證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告|基金研究(公募)市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)加劇，摩根、長(zhǎng)安等公司業(yè)績(jī)較優(yōu)市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)加劇，摩根、長(zhǎng)安等公司業(yè)績(jī)較優(yōu)基金行業(yè)發(fā)展、基金公司競(jìng)爭(zhēng)格局與投資風(fēng)格(2023Q2)基金公季末，非貨、主動(dòng)偏股、指數(shù)、固收/固收+管理規(guī)模前十、前二十基金公司合口基金行業(yè)發(fā)展：.基金產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)：二季度權(quán)益、固收+產(chǎn)品季度平均收益率均為負(fù)。截.基金產(chǎn)品收益分布：主動(dòng)偏股基金二季度收益多數(shù)分布在-5%-0%之間，現(xiàn)小幅增長(zhǎng)趨勢(shì)；從規(guī)模上看，債券型基金規(guī)模增長(zhǎng)最為明顯。其他非債券型基金的發(fā)行數(shù)量略有增加、發(fā)行規(guī)模無(wú)明顯變化。混合型基金發(fā)行速度減緩，數(shù)量和規(guī)模均有所回落。口基金公司競(jìng)爭(zhēng)格局觀察：額：44.6%口基金公司權(quán)益投資情況分析：姚紫薇S1090519080006yaoziweicmschinacomcn應(yīng)紹樺研究助理ingshaohuacmschinacomcn現(xiàn)更佳。.各基金公司管理規(guī)模集中度：二季度末景順和興全管理規(guī)模更為集中在各自的明星基金經(jīng)理，華夏和富國(guó)則較為分散。口風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明2正文目錄 表目錄 圖6：各類非貨幣基金數(shù)量變化(只) 6元) 6 ) 611：各類新發(fā)非貨幣基金募集規(guī)模變化(億元) 6 敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明3 圖16：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(大規(guī)模組) 9圖17：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(200-1000億績(jī)優(yōu)組) 10圖18：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(50-200億績(jī)優(yōu)組) 10 表1：具有公募基金產(chǎn)品管理資格主體類別分布(數(shù)量) 4表2：各類型基金凈值增長(zhǎng)率(僅統(tǒng)計(jì)建倉(cāng)后基金) 4基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明4基金公司券商系基金公司個(gè)人系基金公司基金公司券商系基金公司個(gè)人系基金公司信托系基金公司銀行系基金公司私募系基金公司9保險(xiǎn)系基金公司5其他基金公司券商/券商資管/保險(xiǎn)資管有164家金融機(jī)構(gòu)獲批公募基金產(chǎn)品管理資格(其中163家圖1：具有公募基金產(chǎn)品管理資格主體(數(shù)量)表1：具有公募基金產(chǎn)品管理資格主體類別分布(數(shù)量)其他基金公司銀行系基金公司券商資管/保險(xiǎn)資管券商系基金公司基金公司信托系基金公信托系基金公司金公司機(jī)機(jī)構(gòu)類型數(shù)量券商資產(chǎn)管理公司證券公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司表2：各類型基金凈值增長(zhǎng)率(僅統(tǒng)計(jì)建倉(cāng)后基金)基基金分類/指數(shù)Q2樣本Q2平均收益率今年以來(lái)平均收益率創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)中證全指指數(shù)中長(zhǎng)期純債型指數(shù)債券型短期純債型復(fù)合債券型貨幣型中證800指數(shù)偏債混合型轉(zhuǎn)債債券型滬深300指數(shù)養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF普通FOF靈活配置型平衡混合型標(biāo)準(zhǔn)股票型偏股混合型指數(shù)股票型港股標(biāo)準(zhǔn)股票型港股靈活配置型港股偏股混合型7%4%2.2%18741.2%2241.2%0.9%9030.6%3360.5%0%682-0.3%38-0.6%-0.8%-1.2%106-2.4%198-2.5%1204-2.7%196-3.7%513-3.9%2062-4.0%1565-4.2%16-5.1%9-7.0%-7.1%7%4%2.2%2.2%1.8%1.7%2.2%0.9%0.0%1.3%7%-0.8%8%0%-0.5%9%2%2.0%-6.-6.4%-9.6%基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明5之間，低倉(cāng)位混合基金二季度收益主要分布于水面上下2%附近。圖2：主動(dòng)偏股基金季度收益分布圖3：低倉(cāng)位混合基金季度收益分布圖4：復(fù)合債券型與轉(zhuǎn)債債券型基金季度收益分布圖5：短期純債型和中長(zhǎng)期純債型基金季度收益分布(2)各類產(chǎn)品規(guī)模變動(dòng)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明6圖6：各類非貨幣基金數(shù)量變化(只)圖7：各類非貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模變化(萬(wàn)億元)d季度規(guī)模同樣明顯增長(zhǎng)。圖8：各類基金凈資產(chǎn)占非貨幣基金資產(chǎn)比例變化圖9：貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模變化nd圖10：各類新發(fā)非貨幣基金募集數(shù)量變化(只)圖11：各類新發(fā)非貨幣基金募集規(guī)模變化(億元)基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明7二、基金公司競(jìng)爭(zhēng)格局觀察二、基金公司競(jìng)爭(zhēng)格局觀察公司中，博時(shí)和南方基金市場(chǎng)占有率提升較為顯著。2、主動(dòng)偏股產(chǎn)品：集中度繼續(xù)下降前十基金公司中，華夏基金市場(chǎng)占有率提升較為顯著。基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明8公司中，華夏和廣發(fā)基金市場(chǎng)占有率提升較為顯著。排名前十基金公司中，嘉實(shí)基金市場(chǎng)占有率提升較為顯著。。基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明9三、基金公司權(quán)益投資情況分析三、基金公司權(quán)益投資情況分析大規(guī)模組基圖16：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(大規(guī)模組)績(jī)優(yōu)組氣泡直徑為對(duì)應(yīng)基金研究(公募)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明10圖17：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(200-1000億績(jī)優(yōu)組)產(chǎn)數(shù)量較少，但二季度整體收益表現(xiàn)更佳。圖18：基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)(50-200億績(jī)優(yōu)組)敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明11我們計(jì)算了各家基金公司建倉(cāng)結(jié)束的主動(dòng)偏股產(chǎn)品二季報(bào)重倉(cāng)股的行業(yè)板塊分公司重倉(cāng)股板塊分布。TMT消費(fèi)醫(yī)藥中游制造周期金金實(shí)基金基金基金博時(shí)基金基金澳亞基金諾安基金匯理基金摩根基金金睿遠(yuǎn)基金基金%基金公司重倉(cāng)股板塊配置偏好各異，各板塊重倉(cāng)比例較高的基金公司如下：重倉(cāng)消費(fèi)板塊比例較高的基金公司有上銀、格林、景順長(zhǎng)城等；重倉(cāng)醫(yī)藥行業(yè)比例較高的基金公司有興華、紅土創(chuàng)新、摩根士丹利等；重倉(cāng)中游制造板塊比例較高的基金公司有江信、中航、泉果等；敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明12敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明13金差異。TMT中游制造。其 廣發(fā)基金 金基金基金金基金華安基金證資管銀華基金博時(shí)基金鵬華基金大成基金招商基金澳亞基金國(guó)泰基金諾安基金泓德基金匯理基金摩根基金建信基金睿遠(yuǎn)基金基金港股TMT金融地產(chǎn)消費(fèi)醫(yī)藥中游制造周期敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明14以下我們計(jì)算了各家基金公司主動(dòng)偏股產(chǎn)品基金經(jīng)理管理規(guī)模分布(合管產(chǎn)品記更為集，華夏和富國(guó)則較為分散。興證全球基金基金研究(公募)