項目的財務評價3.1財務評價的基本要素3.2財務評價的主要內容3.3財務評價基本報表的編制3.4財務評價的指標體系3.5不確定性分析3.6案例研究3.1財務評價的基本要素3.1.1投資與資產3.1.2成本3.1.3稅金、利潤及銷售收入3.1.4價格3.1.5現金流量3.1.1投資與資產3.1.1.1總投資的構成3.1.1.2資產3加.草1盼.氣1現.績1呼總顏投岔資產的輕構芽成（亡1負）站投括資塊的低涵藥義動溫詞柱經糠濟鎮活毯動太行稿為投寸資名訂詞租投盯入漂的化資叢金久量（田2智）暗總纏投膠資分的憂構植成固束定晴資翻產牧投粒資固慘定縱資偷產棋投爆資似方危向級調夫節墊稅總貿投養資建送設籃期弟利宋息流襖動博資紫金1潛）罰固資定有資擊產鬧投浙資定竿義袋：助項禽目雕按龜抑斬定爺建綱設忙規裳模壁（古分叼期召建擁設虛項獻目鮮為炸分損期猶建珠設交規溉模罩）眼、虧產小品籃方您案嗓、避工灰程育內南容腳進家行容建蒸設笛所村需廁的目費顯用碎。組丸成積：組建碰筑容工診程無費工犬程燦費華用躬設班備吸購誦置獅費固尾定軟安油裝舟工曲程活費資樓產停其對它惠投窄資投許資澤基脖本端預窯備柳費預古備矮費澤用漲浸價屢預很備憤費2記）神流優動瘦資嘴金定提義白：安為添維杯護溉生踢產銜所共占像用淺的毅全抱部妥周哈轉部資薄金尚。流舒動日資分金趕的敏組渴成辯及譯循露環杰過柔程供喬應巖過圾程貞生蕩產燙過約程鈴銷西售明過獲程貨幣資金儲備資金生產資金成品資金貨幣資金和結算資金3笨.鎮1飾.翼1賣.也2敏資炎產根傅據蓋資授金招保每全勾原游則叔,捉項卸目煩總旋投圖資堅形宅成塵的糊資俊產剩有蓮四仰種泡:瓦即共固唇定墨資埋產繁、切無倆形距資網產訓、壤遞姜延狀資日產旦和付流丘動添資炭產件。（冒1廁）雅固鐵定廉資全產1霧）休定價義卷：使漿用說年息限母超慢過怨1合年購，尿單抖位堪價款值料在況規吐定奶的罪標灑準口以瞞上殺，跳并梯且陶在撓使嫌用撐過罪程釣中拆保病持麥原撕有霧物安資燈形點態伏的魄資閱產翻。2忌）菌固駛定林資瘡產嘩的意價電值固頌定疲資殃產壘凈耐值固懸定冶資利產斥殘伯值固倒定競資針產窯凈愈值富=固襲定修資飼產繞原艱值蹤蝶-酷累肉計處提汗取磚的泄折粗舊購入的固定資產自行建造的固定資產固定資產原值折送舊定軍義掀：茅因喚損敞耗燙而潮轉絲式移俊的嫌固如定飽資富產似價見值輩。提腸取趙方渠式忍：1浙）殿直迷線蘋計幅提煮折罪舊年虜折程舊任額疊=柔（蠢原叮值壟-撈殘按值弟）惰/惜折搏舊車年藏限2槐）垃加星速罷折煩舊余迎額賽遞晴減楊法年辱折抱舊秒率目=喂2構/體折答舊幸年挽限×科1鴿0擋0遍%年餅折察舊統額醒=測固鍵定息資晴產鈴凈遞值×年墓折蘭舊篇率年四限自和蹲法年鞭折圾舊夜率=翠(折趴舊姻年桶限訓-吳已種使強用桂年牛限華)姥/街年怠序嫩號誕之拉和×1梁0拍0掌%年錫折錫舊度額顛=鉗(豈固寒定岡資情產奶原辰值武-與殘材值銳)×年障折沃舊兇率優淚點金：敗推朗遲蓄納賄稅束、經抵腿消仔通紫貨禿膨詳脹慶帶魚來脫的惱不鄉豐利鋪影終響(切注途:賓實答行滴余繳額耳遞洗減鞏法櫻的曬固獨定翅資讀產愁,企應乒當絕在雪其沖固兄定匹資畫產烘折顆舊膽年竟限調到泡期際前蛛兩貞年商內害,糊將肯固欺定皂資疑產運凈暫值劉扣討除臣預膜計踢凈逢殘夾之殘后杠的蹄凈遮額顏平踩均瓦攤大銷沈)折弟舊沃的覆計陸算例楊:吵有辜一各機仰器系,刺原噸值耗1票0形0俊0籌0鞠元點,拾殘慢值攏為央0禮,輩有菠效池使尋用鄭年距限柄5壞年繞,負求嫩年叛折刪舊政額謝.扁直融線黨折油舊晃法獻:年秧折瓦舊延額界=絕(若元曾)砍年并限負和破法攝:第蜜1跑年趣折扎舊激額畜=第牢2率年養折僑舊赴額赴=第菜3橋年摔折花舊頂額裳=第絕4冊年纏折牧舊俊額鳴=第浪5續年棋折鳳舊額額傅=講余劫額迎遞曬減夢法第旅1命年原折冷舊央額睬=第罷2激年鴉折津舊狹額茫=第撇3文年夜折畢舊規額蜓=第向4雷年演折采舊灰額鼻=第塌5掏年派折晝舊完額問=(夢注機:狠從脾到散數擴第旦二咽年拘開禁始司按劫直甲線柱計列提摔折飲舊漂)（可2顏）拐無使形夾資悉產無幅形挪資公產扣是出指度企巧業拍長號期踏使么用咱但凡沒是有蒸實辮物靈形街態辟的委資仙產辭。按退性屠質紫分境，術無箭形遭資窗產制有肢：回私收匙形直式笛：圈攤吃銷行為權力如專營權、生產許可證等對物產權如土地地用權、礦產開采權等無形資產權利類關系類其它類內部關系、外部關系商譽知識產權類如專利、商標、版權等（蠢3界）撫遞薯延司資業產遞走延購資家產湊是弱指考不余能兔全墊部抵計及入刃當貍年茂損斗益替，度應即在亭以錄后思年因度頌內渾分棍期私攤設銷膝的鞭各辜項只費結用典、煙資捐產倡。爐如哥開披辦易費嫩、真固讀定密資棚產摘修魯理艦費鑒、拌待矩攤喜費跨用功等桶。根吼據陡資只金完保未全猛原焰則鏟，咽列呼入宜資借產根就聾可潤以晨回餡收蝕。回咸收卷方宴式陡：歷攤離銷（騾4巧）傅流哀動撐資漢產流匙動扁資轎產勢是羅指然可秀以館在記一象年胸或恭超植過約一產年脊以禽上假的筐營狠業己(桿周躬)倍時體期胞內灣變鵲現晃或禾耗餃用溫的敞資波產。對豬工練業爐企透業氏來扒講嗎,習流崖動衛資世產拳的顫周壞轉破過夠程串如殺下消:流堤動妨資持金含=曠流換動泥資取產棋-恥流捉動付負皺債銷售存款現金購買原材料輔助材料半成品在產品產成品(合格)應收帳款存款現金生產生產銷售資產存貨3嫩.僵1尸.島2姐成聾本經營成本=總成本-折舊費-攤銷費-流動資金貸款利息-維簡費總成本費用制造成本直接材料費直接人工費其它直接支出原材料燃料和動力期間費用管理費用財務費用銷售費用可變成本固定成本制造費用3葡.煤1緞.史3皇稅濃金磁、桂利叔潤跨及撕銷床售倡收有入銷售收入銷售稅金及附加資源稅類總成本利潤總額增值稅產品稅營業稅城鄉維護建設稅教育費附加稅土地使用稅資源稅土地增值稅制造費用管理費用銷售費用財務費用所得稅稅后利潤0晚.儉4融%遵-敘0挑.姐6令%3灰.洽1執.留4辣價垃格評鑰價江所救采前用承的企價震格錫有根兩眠類意：價格市場價格影子價格----實際的交易價格。它是計量財務支出和收入的直接依據，也是調整為經濟價格以反映產品和服務的真實經濟價值的基礎。----資源對目標函數（收益）的邊際貢獻。或某種資源處于最佳分配狀態時，其邊際產出價值。它的大小取決于資源的稀缺程度、需求結構的變化、產品社會勞動消耗的變化。當市場處于完全競爭狀態時，市場價格就等于影子價格。3爆.芒1疼.扇5燈現這金失流認量現撲金樂方性式沖支刃出現滿金蒙流緊出授量現田金幸方哀式料收妹入現抓金源流憐入報量固建定冬資紡產聚投艙資流坡動聽資胃金經騎營屈成屬本銷春售橋稅姐金洽及羊附鄉豐加資巧源稻稅所慘得怒稅固腥定自資泛產承貸政款趁本株金賣及葬利亦息乘償菊還流牲動蹲資愿金方本個金惡及垃利破息涼償音還銷宜售敞收突入回勒收唐固秘定閱資覺產顛殘伸值回疤收菜流阿動抹資烈金固嚇定組資將產掏借悲款流水動誓資埋金挺借趨款項假目注且：誦白慈色銷字優反幣映袍的罪是肢全極部棟投糕資環的披現賞金纖流涉量影；白塵色眨、前蘭圾色資字記之雅和僚反搬映抽的配自典有筑資協金吹的蝕現斑金笨流父量塑。凈豎現嗽金悶流根量獄=葡現男金快流薦入酷量摘-疫現尾金種流郊出違量現慎金伸流嗓量掙的杯表稻達首方挎式溉：不現燃金別流濱量產圖大狼小蹈、寒流杰向戶、遇時兩間搏現砍金叼流巴量軟表0123…n時間(年末)流入流出3集.洽2梨財創務疼評啄價雄的喜主凡要瀉內冷容財風務李評少價愉是稻從祝投欠資語項它目六或察企埋業公角擊度萄對東項燒目本進靈行蠻的斃經香濟冤分獵析覽.(勇1耗)陸從供企眾業領或殘項迎目俘角普度乒出普發房誠,擁分遷析處投叮資懼效興果誦,尸判溜明潑企導業塌投萄資該所賀獲噴得攔的晶實輔際剝利歲益江.(眼2程)避為筑企厲業億制刺定捷資詳金地規地劃喉.(題3拖)平為匆協殖調綿企遍業傘利補益拼和點國毅家蘆利孔益火提璃供澇依門據哥.(否1戒)司在繡對擱投禁資咳項系目造的善總枕體枕了閃解考和吸對稈市篇場像、撕環蓮境淚、嚼技跪術起方盯案顧充吩分蓬調翠查浮和談掌榴握匙的惡基箭礎償上倒，回收立集內預議測秧財滋務績評予價煙的敗基推礎粱數臥據府。友如剪收東入碎、堅成茂本惱等項。（奏2升）剝編漢制碗資怎金瞧規狠劃這和亭計霧劃逝。肥對長可咱能子的驗資炕金態來歷源效與閱數亦量勾進想行薄調侄查傍。（企3瞎）樂計春算畏和耕分肯析撕財反務外效羽果瓦。大根治據帥財裙務咽數騰據礎和沸資羅金衰規裙劃殺，膝編竿制內財督務阿現壺金尾流連量畏表把，甚據鉗此眼可身計推算唱出址財巧務尖評透價牌的另經塑濟素效白果縮慧指爸標腳。3樹.什3鑼財莫務速評念價予的桶基溝本狂報芹表基訂本御報爽表個有跨現積金防流形量拍表老、升損灰益淺表破、哈資墨金鋪來姥源羞與墊運粘用門表甘、然資檔產抖負豎債生表束及譽外尋匯洲平鹿衡旱表旨。相閣互然關鉤系單如寒圖鋪所烤示東：投資估算表投資來源及使用安排表折舊表成本估算表資金來源運用表貸款償還規劃表損益表現金流量表3郵.插4酒財蜻務奔評嗚價炊的由指妖標旨體裹系3完.而4甩.息1感考末察芬盈床利認水滑平思的侮指勇標（擋1損）中財邊務增內拒部退收扔益危率暈(適F傷I織R翻R禾)（蜘2養）存投反資拌回貿收罪期筆(觀Pt)（影3偽）揭財扛務土凈卵現敵值志(田F款N轉P倘V侵)毛和擴凈闊現賴值連率益(下N館P窮V抽R前)（著4皆）扇投裙資圍利盒潤勁率（肝5爐）豈投榮資爹利蟻稅照率（昂6腦）請資海本洽金龍利知潤稠率3稈.繭4柱.蝕2揚項嚴目哪償層還妖能閉力行分院析跪指齡標(濕1繁)妄資麥產師負波債謠率反粒映搬項恭目趟各心年共所迷面溪臨轟的淹財掩務爪風鍵險戚程閘度氧及馳償濟債爬能山力編的招指疤標態.(越2驅)宜借構款豆償截還奧期3漁.候5撕不飽確沒定問性玻分竭析3潮.怪5友.駝1哭盈爸虧者平絲式衡虧分俯析3郵.腸5痰.職2炸敏醫感午性您分論析3摔.眨5氧.新1勤盈炮虧都平茄衡懂分鉛析盈昌虧堆平延衡標分血析脊是懶研貝究辣一辨個孝項酷目刺的齊營設業值收掙入否、駁成柴本取和掘產勒銷忽量崖之韻間蹈的旗關孟系彈，礦確撈定涂夠茫本待點屬，定預路測銷產薯品斧產勢量亦對挖項拒目險盈今虧傾的蹤蝶影危響百。（體1曲）遼基乒本惜假配設生重產姻量駝等遙于女銷嗓售啟量怨，毒稱倚產睛銷梢量限；單規位喚產讓品扛的宗銷存售已價呈格役、傅可旅變青成薯本崇和售固擺定輔成東本牲在測項稻目御壽抬命優期狗內倆保鑼持趁不鏡變租；產蓮品火品堅種偉結脂構洋穩胡定弄。（必2倘）鍋盈擊虧箏平版衡音點增的繼確憤定盈進虧錫平冒衡錢點護的哄產奏量終=斥年稅固血定敲總每成錘本氧÷飲（堂產品霜單阻價衫－烈單稻位鋼產充品傍可蝕變樣成行本－恰單堡位沸產海品津銷業售電稅難金絡及早附塔加貍）銷售收入總成本可變成本固定成本0Q*產量銷售收入成本盈虧平衡圖（證3昆）乞風鈴險碰承站受工能漢力敲分頌析盈蹈虧百平擴衡泳點荒的肝高硬低婚，藝可棕以奴判繩斷印投塞資熱項輸目賄承躲擔紹風驗險祝能川力腳的日大喇小賓。扣較便低布的深盈翁虧勵平誼衡拖點縮慧，貸說燙明蝦達升到終較井低頂的高產騰銷短量加和豎生岔產判能巧力禿利虎用顛率浩時連，辨就法可儀以租保殖本回或評盈據利狀，延也盟就叢意揉味墨著叮該壩項臣目緣瑞可土以悄經芹受版較溫大把的掠風訪險緣瑞。安襯全匯幅押度憶=爹預衰計皆產凳銷攔量飄－麻盈沃虧唐平玻衡員產艘的銜產俘量安惹全敬幅傷度志越租高恒，曉說總明狀項捎目截承坑受庫風句險雕的鑒能學力街越拳強卷。3澆.脫5晴.店2銹敏杯感城性醬分憲析（境1遼）肝目株的提我高丙項刻目劍經對濟尿效償果禮評鵲價型的品準偏確丙性糕和層可針靠薪性罩，燦具舉體懼如厭下兔：通優過巷敏婦感箭性地分堵析勁來快研咸究田不楚確轉定掛因喜素率變螞動嬌對明工詳程例項您目史經哄濟糠評島價堵指抵標掃的邪影武響疏程樸度乏，偽即勉引牢起從經娃濟追評如價逝指箭標臥的貓變控化在幅之度君。通率過見敏棒感會性棉分價析們，祖找辜出茅影辰響謹項墾目期經杯濟窮效透果倍的卷敏釀感桌因浙素就，達并曬進邁一最步爸分沾析趟與費預噸測尚或驢估籮算贏有出關使數粘據弱可脖能任的竄變閃化旦范膜圍規，灶測逃算主項收目埋風冊險互的束大代小遠。通賭過窩對極項件目久不耕同悠方城案惠中肅某多些話關蜓鍵泳因劈燕素災的淹敏歸感移性周程喊度溝對葵比哪，忘可驕區陸別睬項塞目腸不棟同忙方興案蠟對餅某噸關團鍵磁因妹素監的她敏蝕感塞性撐大讀小徑，思選左擇倘敏鉗感叮性斯小刑的擠方汽案跡，勸以情減路少帶項你目謙的洽風度險德。通咱過心敏羅感慌性膏分盈析術，鈔可疾以蓄估蹤蝶算牽能世夠缺保驅持維項清目勸評票選嬸原害結幟論況時虜，蛇相胃關帶因墳素居允械許光的貨變雅動志范簡圍餐，杠找盲出店他象們隙最大好晃或升最株壞泛情鏟況功，星以布便耕在膏項竹目舍管樂理吉中董實夕施協有柱效訓的編控巧制翠措悠施株，陶是屢項假目枝風洗險壟減袍小懂，嘉獲漲得續預堅期越的弦或繩更念大漸的叔收有益扶。（比2冠）罰敏枕感彎性矩分巷析專的段步位驟確襪定赴敏貢感狐性押分熊析盯指責標指者標機有似：圾投管資刊回肢收帶期滋、嫂內風部兩收逢益亦率坦、齡凈答現姑值胳、投惹資嚷收朱益煌率欠等陵。選抽擇孝不蜻確掉定倍性宴因認素劣，衣確泉定最其徐變擁動哲范賣圍選杰擇犯變彈動霧可負能竄性殿較勒大嫂，腥且噴其贈變稱動拼將部會出對徒指假標貝值以產爐生檢較司強耍的幅因襪素類，望或泛在渡確處定睡性序分拒析藝中撈數歡據腔準抱確氏性第把總握母不戶太罩大鄭的殼因脾素里。變兆動飛范規圍揚通揚常熟取跪±書5遮%唯，請±示1笑0劇%斤，宋±坊1華5盒%騾，片±便2虧0仇%檔。計劇算女不系確室定碗因多素亞變格動師對嘆分德析型指擔標廁的副影鑼響提程施度尋盜找逃敏召感西性坦因跌素（圈3猜）伸敏柄感顆性服分估析郵的堆方受法敏貓感咬性娃分柿析噸表變量項目%基本方案價格因素投資因素經營成本因素-20-101020-20-101020-20-101020財務內部收益率（%）11.626.749.313.7515.6914.5212.9410.479.6413.4312.5410.689.69經濟內部收益率（%）13.577.9419.9015.9618.2416.6714.9712.2411.2115.7614.6812.3910.16敏攜感鋸性槳分衫析登圖價格經營成本投資基本方案分析指標變化范圍敏感性分析圖03羽.兔6跟案創例某企企芹業渴擬敲建跪以顆項灑目卵,退預丙計匹項四目益所途需昂固夏定證資嚼產酒投梅資羨5臭0走萬年元犯(陽其拌中蠢貸敢款殲為驚2篩0辦萬探元貸,釘利掘率蓮為拉1皆0斬%糧)旅,渴于通第虛1雅年鴉投重入袖;涉流案動隊資俱金電2祝0門萬推元游,掩全緊部濁為哀貸紋款抽,抄利歷率墨為壓1穴0溜%銀;陷項污目到建膏設膨期往為貴1店年淺,勤生逃產他期核為仗4敢年城.項展目袍在忙壽淋命監期手結都束久時貍還瓜有知1唇1研萬捧元師的披殘細值礙可要以普回啊收挽.項吵目辮每不年喪的參生修產冊量乞為飲1賴0著0食0詢件壺,篇每很件千產垃品梅的肺售隙價題為型7雹2捐7臟元該(哪不分含勸稅壘)殼.項灶目賽每藏年賤的姓成汗本艷如鵲下純:直每接仇材論料速費勢(錘外循購商不川含逆稅赤)強2眾1藍.饒4餅萬痛元蓮,經直噸接宮人捆工聰費坐8作萬犬元蠢,淡制步造釘費豆(俘不乒含染折豬舊指)勵4桌萬助元鏡,骨銷跨售污費擁用桌3勝萬趁元明,氏管替理窮費挺用咸1錘0感萬堆元斥.該泉項難目誕建艘設兄在符中膛等躺城飼市圖，到城沒鄉蹤蝶維晃護確建竭設耳稅衫為停0霜.溪5職％手。1禽.涂財片務腹預稀測效和岔基儉礎茄財然務縫報卵表賤編急制表蹲1友投采資玩計淹劃移及珠資西金剝籌剩措珍表積單番位嚴：芝萬厚元序號年項目12合計1總投資5120711.1固定資產投資500501.2固定資產調節稅按0稅率001.3建設期利息1*011.4流動資金020202資金籌措5120712.1自有資金30302.2借款2.2.1長期借款21212.2.2流動資金借款20202.2.3其它短期借款2.3其它表魂2避借惜款條還摧本損付育息連表唱單趣位手:思萬宇元序號年項目123451借款及還本付息1.1年初借款累計長期2110.5流動02020201.2本年借款長期2000流動2001.3本年應計利息長期12.11.05流動22221.4本年還本長期10.510.5流動000201.5本年付息長期2.11.05流動22222償還貸款本金的資金來源2.1利潤2.52.5222.2折舊、攤銷882.3其它資金20表陵3丘成雜本盤表匯單失位潮:糖萬偵元序號年項目23451直接材料費21.421.421.421.42直接人工費88883折舊101010104制造費用(不含折舊)44445銷售費用33336管理費用101010107財務費用4.13.1228總成本費用60.559.558.458.49經營成本46.446.446.446.4序號年項目23451銷售收入72.772.772.772.72總成本費用60.559.558.458.4300004銷售利潤12.213.214.314.35資源稅6利潤總額12.213.214.314.37所得稅44.44.74.78稅后利潤8.28.89.69.68.1盈余公積金0.80.9118.2應付利潤4.54.6558.3未分配利潤2.93.33.63.6表脅4怠損念益門表腦單命位搶:稼萬鎖元銷拉售灶稅衰金硬及盼附度加銷廳售儀稅笑金領及督附圖加掠的碼計慕算扶過陣程應償交衛納浪的陣增傅值拘稅穩為層：（歐7廁2億.澤7加－滿2旦1層.慌4斷）香×藝1總7熟％撥＝伶8義.爬7燥2翠1緒（洲萬鏡元潔）應腎交塑納銳的牧教思育希費傍附玩加墳稅充為適：8課.沃7嶺2提1相×鈴2汪％羽＝序0素.勁1創7應夾交翁納冤的瘋城救鄉年維犬護搖建潑設水稅真為挑：7止2輝.述7侄×凳0吐.歉5癥％浙＝御0廊.叫3擱6該隨項帶目構應徑交助納呀的厲銷坡售籮稅仙金患及雅附催加六為側：0槳.掛1比7哥＋身0取.獅3畝6顧＝棵0待.扒5駝3←2動.截資改金呈規豆劃表葉5芒資魚金江來督源色與或運詞用在表消單稼位綢:固萬奇元序號年項目建設期生產期123451資金來源5142.223.224.355.31.1利潤總額12.213.214.314.31.2折舊及攤銷101010101.3長期借款211.4流動資金借款201.5其它短期借款1.6自有資金301.7回收固定資產殘值111.8回收流動資金20序號年項目建設期生產期123452資金運用513921.59.729.72.1固定資產投資502.2建設期利息12.3流動資金202.4所得稅44.44.74.72.5應付利潤4.54.6552.6長期借款本金償還10.510.52.7流動資金借款本金償還203盈余資金03.23.714.625.64累計盈余資金03.26.921.547.1表袍3家.壓1召現笨金懂流抓量敬表借(創全逗部卵投夕資末)秒單壩位老:置萬盆元接生下哪頁序號年項目建設期生產期123451現金流入量072.272.772.7103.71.1產品銷售收入72.272.772.772.71.2回收固定資產殘值111.3回收流動資金203與.爽企焰業摘經游濟舊效壓果延評本價序號年項目建設期生產期123452現金流出量5170.450.851.151.12.1固定資產投資512.2流動資金202.3經營成本46.446.446.446.42.4銷售稅金及附加2.5所得稅44.44.74.73凈現金流量-512.321.921.652.64累計凈現金流量-51-48.7-26.8-5.247.45凈現值I=12%折現系數凈現金流量現值0.8930-45.520.79721.830.711815.590.635513.730.567429.84計算指標凈現值I=12%內部收益率投資回收期NPV=15.47IRR=22%Pt=5-1+=4.1表敬3甜.商2捏現隔金漫流蹦量友表拘（扎自菜有邁資懷金缺）散單