山東省菏澤市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.企業價值最大化財務管理目標中的企業價值，可以理解為（）。

A.企業所能創造的預計未來現金流量的現值

B.企業所能創造的預計未來現金流量

C.企業所能創造的未來股權現金流量

D.企業所創造的過去的現金流量的終值

2.企業籌資管理的基本目標是（）。

A.合理選擇籌資方式B.資本結構優化C.取得較好的經濟效益D.帶來杠桿效應

3.甲公司2018年年初流通在外普通股6000萬股，優先股1000萬股；2018年6月30日增發普通股3000萬股。2018年年末股東權益合計42000萬元，每股優先股股東權益8元，無拖欠的累積優先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市價15元，市凈率是（）。

A.3．82B.3．97C.4．06D.4．55

4.

第

22

題

關于經營杠桿系數，下列說法不正確的是（）。

A.在其他因素一定時，產銷量越大，經營杠桿系數也越小

B.在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越大

C.在固定成本趨近于0時，經營杠桿系數趨近于0

D.經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險越大

5.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）

A.方差B.期望值C.標準離差D.標準離差率

6.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為()。

A.6.87%B.7.33%C.7.48%D.8.15%

7.關于市盈率的說法不正確的是()。A.A.反映投資人對每股凈利潤所愿支付的價格

B.反映市場對公司的期望和信賴

C.可用于不同行業公司的比較

D.僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司具有良好的前景

8.

第

21

題

可能導致企業產生短期財務決策傾向的財務管理目標是（）。

9.采用銷售百分比法預測資金需求量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）

A.現金B.存貨C.長期借款D.應付賬款

10.

第

19

題

某公司股票的β系數為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的必要報酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

11.關于成本的可控與否，下列說法正確的是（）。

A.較低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次的責任中心來說一定是可控的

B.某一責任中心的不可控成本可能是另一責任中心的可控成本

C.對于一個企業來說，變動成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本

D.直接成本都是可控成本

12.下列各項中屬于酌量性固定成本的是()。A.A.直線法計提的固定資產折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費

13.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

14.某企業本月固定成本10000元，生產-種產品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高()。

15.第

23

題

與現金股利相近的是（）。

A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票出售

16.根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。

A.集中制度制定權B.集中財務機構設置權C.集中費用開支審批權D.集中收益分配權

17.下列各項中，不會影響流動比率的業務是（）

A.用現金購買短期債券B.用現金購買固定資產C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

18.

19.

20.某公司2012—2016年銷售收入和資金占用的歷史數據（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（900，20），（1000，22），（1100，21），運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應采用的兩組數據是（）。

A.(760，19)和(1000，22)

B.(800，18)和(1100，21)

C.(760，19)和(1100，21)

D.(800，18)和(1000，22)

21.甲項目收益率的期望值為10%、標準差為10%，乙項目收益率的期望值為15%、標準差為10%，則可以判斷()。

A.甲項目的風險大于乙項目B.甲項目的風險小于乙項目C.甲項目的風險等于乙項目D.無法判斷

22.

23.在重大問題上采取集權方式統一處理，各所屬單位執行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于()。

A.集權型B.分權型C.集權和分權結合型D.以上都不是

24.

第

14

題

在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關系，并體現多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。

25.根據成本性態，在一定時期和一定業務量范圍內，按從價定率方式征收的消費稅屬于（）。

A.酌量性固定成本B.酌量性變動成本C.約束性變動成本D.約束性固定成本

二、多選題(20題)26.市盈利是評價上市公司盈利能力的指標，下列表述正確的有()。

A.市盈率越高，補味著期望的未來收益較之于當前報告收益就越高

B.市盈率高意味著投資者對該公司的發展前景看好，愿意出較晦的價格購買該公司股票

C.成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風險

27.下列情況下，企業會采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機會較多B.籌資能力較強C.資產流動性能較好D.通貨膨脹

28.

第

30

題

企業稅務風險管理制度的制定，需要結合（）。

29.

第

31

題

下列說法正確的是（）。

A.產權比率與資產負債率對評價償債能力的作月基本相同

B.資本保值增值率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%

C.盈余現金保障倍數一現金凈流量/凈利潤

D.產權比率側重于揭示自有資金對償債風險的承受能力

30.在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數值越大表明方案可行性越強的有（）

A.凈現值B.現值指數C.內含報酬率D.動態回收期

31.已知A公司銷售當季度收回貨款55％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款5％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應收賬款18萬元（不考慮增值稅），則下列說法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為200萬元

C.第一季度收回的期初應收賬款為28萬元

D.上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元在預計年度第一季度可以全部收回

32.

33.下列各項中，屬于滾動預算優點的有()。

A.能使企業各級管理人員對未來始終保持整整12個月時間的考慮和規劃

B.保證企業的經營管理工作能夠穩定而有序地進行

C.能使預算期間與會計期間相對應

D.便于將實際數與預算數進行對比

34.第

35

題

債券的收益主要包括（）。

A.利息收入B.債券賣出價C.資本損益D.擁有轉股權而獲得的其他收益

35.以相關者利益最大化作為財務管理目標的優點包括（）A.符合企業實際，便于操作B.體現了合作共贏的價值理念C.體現了前瞻性和現實性的統一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

36.下列選項中，與凈資產收益率密切相關的有（）

A.營業凈利率B.總資產周轉率C.權益乘數D.權益乘數總資產增長率

37.

第

35

題

資本金的出資方式包括（）。

38.為了彌補固定預算的缺點而產生的預算，其優點包括（）。

39.甲公司比較前后兩年的財務報表和財務比率發現：當年的凈資產收益率比上年有很大增長，資產負債率與上年持平，總資產周轉率有所下降。根據上述結果，依據杜邦分析法，可以推出的結論的有（）。

A.權益乘數上升B.總資產凈利率上升C.流動資產周轉率上升D.營業凈利率上升

40.分批償還債券相比一次償還債券來說()。

A.發行費較高B.發行費較低C.便于發行D.是最為常見的債券償還方式

41.一般來說，外部籌資主要采用的方式有（）

A.股權籌資B.債務籌資C.間接籌資D.直接籌資

42.

第

34

題

TN不屬于應收賬款管理成本的是（）。

A.無法收回應收賬款而發生的費用

B.對客戶的資信調查費用。

C.催收應收賬款而發生的費用

D.因投資應收賬款而喪失的利息費用

43.

第

27

題

存貨的功能有（）。

A.降低進貨成本B.適應市場變化C.維持均衡生產D.防止停工待料

44.第

31

題

下列表達式中不正確的包括（）。

A.原始投資＝固定資產投資＋無形資產投資＋其他資產投資

B.初始投資＝建設投資

C.項目總投資＝建設投資＋建設期資本化利息

D.項目總投資＝建設投資＋流動資金投資

45.股票回購的方式有()。

A.公開市場回購B.要約回購C.協議回購D.約定回購

三、判斷題(10題)46.已知固定成本、保本銷售額、銷售單價，即可計算得出單位變動成本。()A.是B.否

47.在作業成本法下，產品成本分配的內容是作業成本。()

A.是B.否

48.凈現值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。

A.是B.否

49.

第

42

題

經濟狀況是決定是否給予客戶信用的首要因素。（）

A.是B.否

50.

第

42

題

一般認為，補償性余額使得名義借款額高于實際可使用借款額，從而實際借款利率大于名義借款利率。（）

A.是B.否

51.某企業于2016年6月1日以10萬元購得面值為1000元的新發行債券100張，票面利率為8%，2年期，每半年支付一次利息，則2016年6月1日該債券的內部收益率高于8%。()

A.是B.否

52.

第

39

題

由于發放股票股利，對于股東來說只是等比例增加了股數，并沒有帶來直接收益，因此，是否發放毫無意義。

A.是B.否

53.第

43

題

當已計提存貨跌價準備的存貨銷售時，在結轉該存貨銷售成本的同時應結轉存貨跌價準備，沖減存貨銷售成本。（）

A.是B.否

54.滾動預算法下，能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執行結果。（）

A.是B.否

55.成本的分級管理有廠部的成本費用管理、車間的成本費用管理和班組的成本費用管理。其中，廠部成本費用管理是成本控制的中心環節和重點。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數據如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據銷售百分比法計算的2008年年末資產、負債各項目占銷售收入的比熏數據如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數據。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發行時的市場利息率為6%，發行費率忽略不計。要求：(1)根據資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數據。(2)新發行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

59.要求：

(1)計算流動資產的平均余額(假定流動資產由速動資產與存貨組成)；

(2)計算本年營業收入和總資產周轉率；

(3)計算營業凈利率、凈資產收益率；

(4)計算每股利潤和平均每股凈資產；

(5)若2006年的營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產分別為4%、2.5次、1.5和9，要求用連環替代法分析營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產對每股收益指標的影響；

(6)假定該公司2008年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標資金結構是維持產權比率

為50%的資金結構，請按剩余股利政策確定該公司2007年向投資者分紅的金額(假設2007年不需要計提公積金)。

60.

參考答案

1.A企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值，所以選項A的說法正確。

2.B解析：企業的籌資管理，不僅要合理選擇籌資方式，而且還要科學安排資本結構。資本結構優化是企業籌資管理的基本目標。

3.B普通股股東權益=42000-1000×8=34000(萬元)，市凈率=15／[34000／(6000+3000)]=3．97。每股凈資產=期末普通股凈資產/期末發行在外的普通股股數，分子分母均是時點數據，所以不需要將股數進行加權平均

4.C在其他因素一定的情況下，產銷量越小，成本越大，經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險也越大，當固定成本趨近于0時，經營杠桿系數為1。

5.D衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

期望報酬率不同的情況下，應該采用標準離差率指標來比較兩項投資的風險。

期望值反映預期收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

綜上，本題應選D。

6.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現值系數，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現值系數=2.6243i2=8%時，年金現值系數=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

7.C解析：市盈率不能用于不同行業公司的比較，充滿擴展機會的新興行業市盈率普遍較高，而成熟工業的市盈率普遍較低，這并不說明成熟工業的股票沒有投資價值。在每股收益很小或虧損時，市價不會降至零，很高的市盈率不說明任何問題。

8.C由于利潤指標通常按年計算，企業決策也往往服務于年度指標的完成或實現，所以企業以利潤最大化作為財務管理目標，可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

9.C敏感性負債是指隨銷售收入變動而變動的經營性短期債務。

選項AB不符合題意，現金和存貨都是經營性資產，屬于敏感性項目；

選項C符合題意，長期借款屬于融資性的長期債務，屬于非敏感性項目；

選項D不符合題意，應付賬款是經營性負債，屬于敏感性項目。

綜上，本題應選C。

10.C根據資本資產定價模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)=8%+1.5×(10%-8%)=11%。

11.B成本的可控與否與責任中心的權利層次有關，較低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次的責任中心來說可能是可控的，對于一個企業來說幾乎所有的成本都是可控的；成本的可控與否與責任中心的管轄范圍有關，某一責任中心的不可控成本可能是另一責任中心的可控成本；成本的可控與否與經營期間的長短有關。一般來說，成本中心的變動成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本。

12.DA、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

13.A根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

14.0.1本月的息稅前利潤＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷售量提高10％。

15.B股票回購使股票數量減少，股價上漲帶按理的資本利得可替代現金紅利流入，結果與現金股利相似，但股東有自由選擇權。

16.C根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，應集中：制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；應分散：經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。選項A、B、D的說法均正確，選項C的說法不正確，本題要求選擇說法不正確的，故選項C為本題的正確答案。

17.A流動比率為流動資產除以流動負債。

選項BC會使流動資產減少，長期資產增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產增加，長期負債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產內部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應選A。

18.D

19.B

20.C采用高低點法計算資金占用項目中不變資金和變動資金的數額時，最高點和最低點的選取是以業務量(銷售收入)為標準的。所以本題的答案為選項C。

21.A在期望值不同的情況下，應當使用收益率的標準離差率衡量風險的大小，本題中甲項目收益率的標準離差率=10%/10%=1，乙項目收益率的標準離差率=10%/15%=0.67，所以可以判斷甲項目的風險大于乙項目。

22.B

23.C在集權與分權結合型下，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大自主權。

24.C固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關系，體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

25.C技術性變動成本也稱約束性變動成本，是指由技術或設計關系所決定的變動成本，例如消費稅的稅率。

26.ABCD一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越低。

27.AD如果企業的投資機會較多，則企業需要較多的資金來進行投資，因此企業應該采取低股利政策;在通貨膨脹時期，企業一般會采取偏緊的利潤分配政策，以便彌補由于購買力下降而造成的固定資產重置資金缺口。

28.ABD企業應結合自身經營狀況、稅務風險特征和已有的內部控制體系，建立相應的稅務風險管理體制。

29.AD產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及揭示自有資金對償債風險的承受能力。由此可知，選項A、D正確。資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%，所以，選項B不正確。盈余現金保障倍數＝經營現金凈流量/凈利潤，所以，選項C不正確。

30.ABC選項A符合題意，凈現值的經濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。其他條件相同時，凈現值越大，方案越好。

選項B符合題意，現值指數是未來現金凈流量現值與所需投資額現值之比，是一個相對數指標，反映了投資效率，該指標越大，說明投資效率越高，方案越好。

選項C符合題意，內含報酬率，是指對投資方案未來每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。該貼現率越高，在其它因素不變的情況下，說明投資方案未來每年現金凈流量越多，方案越好。

選項D不符合題意，動態回收期是以回收期的長短來衡量方案的優劣，投資回收的時間越短，所冒的風險就越小，則在其它因素不變的情況下，方案越好。

綜上，本題應選ABC。

31.ABD(1)本季度銷售有1-55％=45％在本季度沒有收回，全部計入下季度期初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45％為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回，即第一季度收回40×40％=16(萬元)，5％在預算年度第二季度收回，即第二季度收回40×5％=2(萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有5％未收回(數額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5％=200(萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+10=26(萬元)。

32.ABD

33.AB本題的考點是滾動預算相比定期預算的優點。

34.ACD債券的收益主要包括兩方面的內容：一是債券的利息收入；二是資本損益，即債券賣出價與買入價之間的差額。此外，有的債券還可能因參與公司盈余分配，或者擁有轉股權而獲得其他收益。

35.BCD以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

（1）有利于企業長期穩定發展。

（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一（選項B）。

（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項D）。

（4）體現了前瞻性和現實性的統一（選項C）。

選項A表述錯誤，相關者利益最大化目標的缺點是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應選BCD。

36.ABC凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數。從這個公式當中，我們不難看出三個因數便是影響凈資產收益率這個指標的因素。

綜上，本題應選ABC。

37.ABCD資本金的出資方式包括貨幣資產和非貨幣資產，而非貨幣資產包括實物、知識產權、土地使用權等。

38.AD本題考核彈性預算的優點。彈性預算是為了彌補固定預算的缺點而產生的預算，彈性預算的優點表現在(1)預算范圍寬；(2)可比性強。

39.BD資產負債率與上年持平，表明權益乘數與上年持平，選項A不成立；凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數，在權益乘數持平的條件下，凈資產收益率上升，可以推出總資產凈利率上升，選項B成立：由于總資產周轉率下降，無法推出流動資產周轉率上升的結論．選項C不成立；總資產凈利率=營業凈利率×總資產周轉率，由于總資產凈利率上升、總資產周轉率下降，由此可以推出營業凈利率上升，選項D成立。

40.AC分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發行價格和票面利率也可能不相同，從而導致發行費較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發行。到期一次償還的債券是最為常見的。

41.AB外部籌資是指企業向外部籌措資金而形成的籌資來源。如發行股票、債券，取得商業信用、銀行借款等。

選項CD錯誤，根據是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金，企業籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資方式主要有發行股票、發行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。從兩者的基本籌資方式可知，外部籌資既可以是直接籌資也可以是間接籌資，兩者沒有主次之分。

綜上，本題應選AB。

42.AD管理成本，即對應收賬款進行日常管理而耗費的開支，主要包括對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用等。選項A屬于壞賬成本，選項D屬于機會成本。

43.ABCD企業持有存貨的主要功能是：(1)防止停工待料；(2)適應市場變化；(3)降低進貨成本；(4)維持均衡生產。

44.ABCD原始投資＝初始投資＝建設投資＋流動資金投資＝（固定資產投資＋無形資產投資＋其他資產投資）＋流動資金投資，項目總投資＝原始投資＋建設期資本化利息。

45.ABC股票回購的方式有：(1)公開市場回購；(2)要約回購；(3)協議回購。

46.Y保本銷售額=固定成本/邊際貢獻率=固定成本/(1-變動成本率)所以，固定成本÷保本銷售額=邊際貢獻率1-邊際貢獻率=變動成本率單價×變動成本率=單位變動成本

47.N在作業成本法下，產品成本分配的內容是全部生產成本，而不僅僅局限于作業成本。

48.N凈現值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。某項目盡管凈現值小，但其壽命期短;另一項目盡管凈現值大，但它是在較長的壽命期內取得的。兩項目由于壽命期不同，因而凈現值是不可比的。要采用凈現值法對壽命期不同的投資方案進行決策，需要將各方案均轉化為相等壽命期進行比較。

49.N信用品質是決定是否給予客戶信用的首要因素。

50.Y補償性余額使借款人的名義借款額高于實際可使用借款額，從而實際借款利率大于名義借款利率，具體計算公式是：補償性余額貸款實際利率＝名義利率/（1一補償性余額比率）×100%。

51.N債券的內部收益率是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所產生的預期報酬率。平價購買的分期支付利息的債券，其內部收益率等于票面利率。

52.N本題考核股票股利的意義。理論上，派發股票股利之后，每股價格會成比例降低，保持股東的持有價值不變，但實務中這并非是必然的結果。第一，公司發放股票股利往往預示著公司會有較大的發展和成長，這樣的信息傳遞不僅會穩定股票價格甚至可能會使股價不降反升。第二，股東出售股票股利，會帶來瓷本利得的納稅上的好處。所以，股票股利對殿東來說并非像表面上看到的那樣毫無意義。

53.Y

54.N滾動預算法，又稱連續預算法或永續預算法，是指在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開。而定期預算法能夠使預算期與會計期間相配合，便于考核預算的執行結果。

因此，本題表述錯誤。

55.N成本的分級管理有廠部的成本費用管理、車間的成本費用管理和班組的成本費用管理。其中，車間成本費用管理是成本控制的中心環節和重點。

56.

57.

58.(1)①2008年的凈利潤=10000×15%=1500(萬元)②A=1500(萬元)，B=2000(萬元)，C=4000(萬元)，D=2000(萬元)，E=2000(萬元)【解析】應收賬款周轉率=銷售收入／[(年初應收賬款+年末應收賬款)／2]8=10000／[(1000+A)／2]，所以A=1500(萬元)存貨周轉率=銷售收入／[(年初存貨+年末存貨)／2]5=10000／[(2000+B)／2]，所以B=2000(萬元)C=10000-500-l000-2000-1500-1000=4000(萬元)因為資產負債率為50%，所以：負債總額=所有者權益總額=5000(萬元)所以：D=5000-1500-1500=2000(萬元)E=5000-2750-250=2000(萬元)③P=20%，G=45%④2009年預計留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1／3)=2000(萬元)⑤2009年需要增加的資金數額=10000×(45%-20%)=2500(萬元)⑥2009年需要增加的外部籌資數據=2500-2000=500(萬元)(2)新發行公司債券的資本成本=1000×5%×(1-25%)／970×100%=3.87%

59.(1)根據流動比率＝流動資產/流動負債×100%，

速動比率＝速動資產臆動負債x100%，可知：

流動資產年初余額＝6000×0.8+7200＝12000(萬元)

流動資產年末余額＝8000×1.5＝12000(萬元)

流動資產平均余額＝(12000+12000)/2＝12000(萬元)

(2)根據流動資產周轉率一營業收入/流動資產平均余額，可知：

營業收入＝4×12000＝48000(萬元)

總資產周轉率＝營業收入/總資產平均余額＝48000/[(15000+17000)/2]＝3(次)

(3)營業凈利率＝凈利潤/營業收入×100%＝2880/48000×100%＝6%

凈資產收益率＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝6%×3×1.5＝27%

(4)每股利潤＝2880/1200＝2.4(元服)

平均每股凈資產＝每股利潤/爭資產收益率＝2.4/27%＝8.89(元肢)

(5)2006年度每股收益：4%×2.5×1.5×9＝1.35

第1次替代：6%×2.5×1.5×9＝2.03

第2次替代：6%×3×1.5×9＝2.43

第3次替代：6%×3×1.5×9＝2.43

第4次替代：6%×3×1.5×8.89＝2.4

營業凈利率上升的影響：②－①＝2.03－1.35＝0.68

總資產周轉率上升的影響：③－②＝2.43.2.03＝0.4

權益乘數不變，沒有影響：④－③＝0

平均每股凈資產下降的影響：⑤－④＝2.4－2.43＝－0.03

(6)根據“產權比率為50%”可知：

公司投資所需權益資金數＝2100×2/3＝1400(萬元)

向投資者分紅金額＝2880－1400＝1480(萬元)

60.

山東省菏澤市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.企業價值最大化財務管理目標中的企業價值，可以理解為（）。

A.企業所能創造的預計未來現金流量的現值

B.企業所能創造的預計未來現金流量

C.企業所能創造的未來股權現金流量

D.企業所創造的過去的現金流量的終值

2.企業籌資管理的基本目標是（）。

A.合理選擇籌資方式B.資本結構優化C.取得較好的經濟效益D.帶來杠桿效應

3.甲公司2018年年初流通在外普通股6000萬股，優先股1000萬股；2018年6月30日增發普通股3000萬股。2018年年末股東權益合計42000萬元，每股優先股股東權益8元，無拖欠的累積優先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市價15元，市凈率是（）。

A.3．82B.3．97C.4．06D.4．55

4.

第

22

題

關于經營杠桿系數，下列說法不正確的是（）。

A.在其他因素一定時，產銷量越大，經營杠桿系數也越小

B.在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越大

C.在固定成本趨近于0時，經營杠桿系數趨近于0

D.經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險越大

5.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）

A.方差B.期望值C.標準離差D.標準離差率

6.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為()。

A.6.87%B.7.33%C.7.48%D.8.15%

7.關于市盈率的說法不正確的是()。A.A.反映投資人對每股凈利潤所愿支付的價格

B.反映市場對公司的期望和信賴

C.可用于不同行業公司的比較

D.僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司具有良好的前景

8.

第

21

題

可能導致企業產生短期財務決策傾向的財務管理目標是（）。

9.采用銷售百分比法預測資金需求量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）

A.現金B.存貨C.長期借款D.應付賬款

10.

第

19

題

某公司股票的β系數為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的必要報酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

11.關于成本的可控與否，下列說法正確的是（）。

A.較低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次的責任中心來說一定是可控的

B.某一責任中心的不可控成本可能是另一責任中心的可控成本

C.對于一個企業來說，變動成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本

D.直接成本都是可控成本

12.下列各項中屬于酌量性固定成本的是()。A.A.直線法計提的固定資產折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費

13.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

14.某企業本月固定成本10000元，生產-種產品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件。如果打算使下月比本月的息稅前利潤提高20%，假設其他的資料不變，則銷售量應提高()。

15.第

23

題

與現金股利相近的是（）。

A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票出售

16.根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。

A.集中制度制定權B.集中財務機構設置權C.集中費用開支審批權D.集中收益分配權

17.下列各項中，不會影響流動比率的業務是（）

A.用現金購買短期債券B.用現金購買固定資產C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

18.

19.

20.某公司2012—2016年銷售收入和資金占用的歷史數據（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（900，20），（1000，22），（1100，21），運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應采用的兩組數據是（）。

A.(760，19)和(1000，22)

B.(800，18)和(1100，21)

C.(760，19)和(1100，21)

D.(800，18)和(1000，22)

21.甲項目收益率的期望值為10%、標準差為10%，乙項目收益率的期望值為15%、標準差為10%，則可以判斷()。

A.甲項目的風險大于乙項目B.甲項目的風險小于乙項目C.甲項目的風險等于乙項目D.無法判斷

22.

23.在重大問題上采取集權方式統一處理，各所屬單位執行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于()。

A.集權型B.分權型C.集權和分權結合型D.以上都不是

24.

第

14

題

在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關系，并體現多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。

25.根據成本性態，在一定時期和一定業務量范圍內，按從價定率方式征收的消費稅屬于（）。

A.酌量性固定成本B.酌量性變動成本C.約束性變動成本D.約束性固定成本

二、多選題(20題)26.市盈利是評價上市公司盈利能力的指標，下列表述正確的有()。

A.市盈率越高，補味著期望的未來收益較之于當前報告收益就越高

B.市盈率高意味著投資者對該公司的發展前景看好，愿意出較晦的價格購買該公司股票

C.成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風險

27.下列情況下，企業會采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機會較多B.籌資能力較強C.資產流動性能較好D.通貨膨脹

28.

第

30

題

企業稅務風險管理制度的制定，需要結合（）。

29.

第

31

題

下列說法正確的是（）。

A.產權比率與資產負債率對評價償債能力的作月基本相同

B.資本保值增值率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%

C.盈余現金保障倍數一現金凈流量/凈利潤

D.產權比率側重于揭示自有資金對償債風險的承受能力

30.在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數值越大表明方案可行性越強的有（）

A.凈現值B.現值指數C.內含報酬率D.動態回收期

31.已知A公司銷售當季度收回貨款55％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款5％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應收賬款18萬元（不考慮增值稅），則下列說法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為200萬元

C.第一季度收回的期初應收賬款為28萬元

D.上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元在預計年度第一季度可以全部收回

32.

33.下列各項中，屬于滾動預算優點的有()。

A.能使企業各級管理人員對未來始終保持整整12個月時間的考慮和規劃

B.保證企業的經營管理工作能夠穩定而有序地進行

C.能使預算期間與會計期間相對應

D.便于將實際數與預算數進行對比

34.第

35

題

債券的收益主要包括（）。

A.利息收入B.債券賣出價C.資本損益D.擁有轉股權而獲得的其他收益

35.以相關者利益最大化作為財務管理目標的優點包括（）A.符合企業實際，便于操作B.體現了合作共贏的價值理念C.體現了前瞻性和現實性的統一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

36.下列選項中，與凈資產收益率密切相關的有（）

A.營業凈利率B.總資產周轉率C.權益乘數D.權益乘數總資產增長率

37.

第

35

題

資本金的出資方式包括（）。

38.為了彌補固定預算的缺點而產生的預算，其優點包括（）。

39.甲公司比較前后兩年的財務報表和財務比率發現：當年的凈資產收益率比上年有很大增長，資產負債率與上年持平，總資產周轉率有所下降。根據上述結果，依據杜邦分析法，可以推出的結論的有（）。

A.權益乘數上升B.總資產凈利率上升C.流動資產周轉率上升D.營業凈利率上升

40.分批償還債券相比一次償還債券來說()。

A.發行費較高B.發行費較低C.便于發行D.是最為常見的債券償還方式

41.一般來說，外部籌資主要采用的方式有（）

A.股權籌資B.債務籌資C.間接籌資D.直接籌資

42.

第

34

題

TN不屬于應收賬款管理成本的是（）。

A.無法收回應收賬款而發生的費用

B.對客戶的資信調查費用。

C.催收應收賬款而發生的費用

D.因投資應收賬款而喪失的利息費用

43.

第

27

題

存貨的功能有（）。

A.降低進貨成本B.適應市場變化C.維持均衡生產D.防止停工待料

44.第

31

題

下列表達式中不正確的包括（）。

A.原始投資＝固定資產投資＋無形資產投資＋其他資產投資

B.初始投資＝建設投資

C.項目總投資＝建設投資＋建設期資本化利息

D.項目總投資＝建設投資＋流動資金投資

45.股票回購的方式有()。

A.公開市場回購B.要約回購C.協議回購D.約定回購

三、判斷題(10題)46.已知固定成本、保本銷售額、銷售單價，即可計算得出單位變動成本。()A.是B.否

47.在作業成本法下，產品成本分配的內容是作業成本。()

A.是B.否

48.凈現值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。

A.是B.否

49.

第

42

題

經濟狀況是決定是否給予客戶信用的首要因素。（）

A.是B.否

50.

第

42

題

一般認為，補償性余額使得名義借款額高于實際可使用借款額，從而實際借款利率大于名義借款利率。（）

A.是B.否

51.某企業于2016年6月1日以10萬元購得面值為1000元的新發行債券100張，票面利率為8%，2年期，每半年支付一次利息，則2016年6月1日該債券的內部收益率高于8%。()

A.是B.否

52.

第

39

題

由于發放股票股利，對于股東來說只是等比例增加了股數，并沒有帶來直接收益，因此，是否發放毫無意義。

A.是B.否

53.第

43

題

當已計提存貨跌價準備的存貨銷售時，在結轉該存貨銷售成本的同時應結轉存貨跌價準備，沖減存貨銷售成本。（）

A.是B.否

54.滾動預算法下，能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執行結果。（）

A.是B.否

55.成本的分級管理有廠部的成本費用管理、車間的成本費用管理和班組的成本費用管理。其中，廠部成本費用管理是成本控制的中心環節和重點。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數據如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據銷售百分比法計算的2008年年末資產、負債各項目占銷售收入的比熏數據如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數據。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發行時的市場利息率為6%，發行費率忽略不計。要求：(1)根據資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數據。(2)新發行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

59.要求：

(1)計算流動資產的平均余額(假定流動資產由速動資產與存貨組成)；

(2)計算本年營業收入和總資產周轉率；

(3)計算營業凈利率、凈資產收益率；

(4)計算每股利潤和平均每股凈資產；

(5)若2006年的營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產分別為4%、2.5次、1.5和9，要求用連環替代法分析營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產對每股收益指標的影響；

(6)假定該公司2008年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標資金結構是維持產權比率

為50%的資金結構，請按剩余股利政策確定該公司2007年向投資者分紅的金額(假設2007年不需要計提公積金)。

60.

參考答案

1.A企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值，所以選項A的說法正確。

2.B解析：企業的籌資管理，不僅要合理選擇籌資方式，而且還要科學安排資本結構。資本結構優化是企業籌資管理的基本目標。

3.B普通股股東權益=42000-1000×8=34000(萬元)，市凈率=15／[34000／(6000+3000)]=3．97。每股凈資產=期末普通股凈資產/期末發行在外的普通股股數，分子分母均是時點數據，所以不需要將股數進行加權平均

4.C在其他因素一定的情況下，產銷量越小，成本越大，經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險也越大，當固定成本趨近于0時，經營杠桿系數為1。

5.D衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

期望報酬率不同的情況下，應該采用標準離差率指標來比較兩項投資的風險。

期望值反映預期收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

綜上，本題應選D。

6.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現值系數，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現值系數=2.6243i2=8%時，年金現值系數=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

7.C解析：市盈率不能用于不同行業公司的比較，充滿擴展機會的新興行業市盈率普遍較高，而成熟工業的市盈率普遍較低，這并不說明成熟工業的股票沒有投資價值。在每股收益很小或虧損時，市價不會降至零，很高的市盈率不說明任何問題。

8.C由于利潤指標通常按年計算，企業決策也往往服務于年度指標的完成或實現，所以企業以利潤最大化作為財務管理目標，可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

9.C敏感性負債是指隨銷售收入變動而變動的經營性短期債務。

選項AB不符合題意，現金和存貨都是經營性資產，屬于敏感性項目；

選項C符合題意，長期借款屬于融資性的長期債務，屬于非敏感性項目；

選項D不符合題意，應付賬款是經營性負債，屬于敏感性項目。

綜上，本題應選C。

10.C根據資本資產定價模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)=8%+1.5×(10%-8%)=11%。

11.B成本的可控與否與責任中心的權利層次有關，較低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次的責任中心來說可能是可控的，對于一個企業來說幾乎所有的成本都是可控的；成本的可控與否與責任中心的管轄范圍有關，某一責任中心的不可控成本可能是另一責任中心的可控成本；成本的可控與否與經營期間的長短有關。一般來說，成本中心的變動成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本。

12.DA、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

13.A根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

14.0.1本月的息稅前利潤＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的銷售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即銷售量提高10％。

15.B股票回購使股票數量減少，股價上漲帶按理的資本利得可替代現金紅利流入，結果與現金股利相似，但股東有自由選擇權。

16.C根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，應集中：制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；應分散：經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。選項A、B、D的說法均正確，選項C的說法不正確，本題要求選擇說法不正確的，故選項C為本題的正確答案。

17.A流動比率為流動資產除以流動負債。

選項BC會使流動資產減少，長期資產增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產增加，長期負債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產內部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應選A。

18.D

19.B

20.C采用高低點法計算資金占用項目中不變資金和變動資金的數額時，最高點和最低點的選取是以業務量(銷售收入)為標準的。所以本題的答案為選項C。

21.A在期望值不同的情況下，應當使用收益率的標準離差率衡量風險的大小，本題中甲項目收益率的標準離差率=10%/10%=1，乙項目收益率的標準離差率=10%/15%=0.67，所以可以判斷甲項目的風險大于乙項目。

22.B

23.C在集權與分權結合型下，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大自主權。

24.C固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關系，體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

25.C技術性變動成本也稱約束性變動成本，是指由技術或設計關系所決定的變動成本，例如消費稅的稅率。

26.ABCD一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越低。

27.AD如果企業的投資機會較多，則企業需要較多的資金來進行投資，因此企業應該采取低股利政策;在通貨膨脹時期，企業一般會采取偏緊的利潤分配政策，以便彌補由于購買力下降而造成的固定資產重置資金缺口。

28.ABD企業應結合自身經營狀況、稅務風險特征和已有的內部控制體系，建立相應的稅務風險管理體制。

29.AD產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及揭示自有資金對償債風險的承受能力。由此可知，選項A、D正確。資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%，所以，選項B不正確。盈余現金保障倍數＝經營現金凈流量/凈利潤，所以，選項C不正確。

30.ABC選項A符合題意，凈現值的經濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。其他條件相同時，凈現值越大，方案越好。

選項B符合題意，現值指數是未來現金凈流量現值與所需投資額現值之比，是一個相對數指標，反映了投資效率，該指標越大，說明投資效率越高，方案越好。

選項C符合題意，內含報酬率，是指對投資方案未來每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。該貼現率越高，在其它因素不變的情況下，說明投資方案未來每年現金凈流量越多，方案越好。

選項D不符合題意，動態回收期是以回收期的長短來衡量方案的優劣，投資回收的時間越短，所冒的風險就越小，則在其它因素不變的情況下，方案越好。

綜上，本題應選ABC。

31.ABD(1)本季度銷售有1-55％=45％在本季度沒有收回，全部計入下季度期初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45％為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回，即第一季度收回40×40％=16(萬元)，5％在預算年度第二季度收回，即第二季度收回40×5％=2(萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有5％未收回(數額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5％=200(萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+10=26(萬元)。

32.ABD

33.AB本題的考點是滾動預算相比定期預算的優點。

34.ACD債券的收益主要包括兩方面的內容：一是債券的利息收入；二是資本損益，即債券賣出價與買入價之間的差額。此外，有的債券還可能因參與公司盈余分配，或者擁有轉股權而獲得其他收益。

35.BCD以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

（1）有利于企業長期穩定發展。

（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一（選項B）。

（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項D）。

（4）體現了前瞻性和現實性的統一（選項C）。

選項A表述錯誤，相關者利益最大化目標的缺點是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應選BCD。

36.ABC凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數。從這個公式當中，我們不難看出三個因數便是影響凈資產收益率這個指標的因素。

綜上，本題應選ABC。

37.ABCD資本金的出資方式包括貨幣資產和非貨幣資產，而非貨幣資產包括實物、知識產權、土地使用權等。

38.AD本題考核彈性預算的優點。彈性預算是為了彌補固定預算的缺點而產生的預算，彈性預算的優點表現在(1)預算范圍寬；(2)可比性強。

39.BD資產負債率與上年持平，表明權益乘數與上年持平，選項A不成立；凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數，在權益乘數持平的條件下，凈資產收益率上升，可以推出總資產凈利率上升，選項B成立：由于總資產周轉率下降，無法推出流動資產周轉率上升的結論．選項C不成立；總資產凈利率=營業凈利率×總資產周轉率，由于總資產凈利率上升、總資產周轉率下降，由此可以推出營業凈利率上升，選項D成立。

40.AC分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發行價格和票面利率也可能不相同，從而導致發行費較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發行。到期一次償還的債券是最為常見的。

41.AB外部籌資是指企業向外部籌措資金而形成的籌資來源。如發行股票、債券，取得商業信用、銀行借款等。

選項CD錯誤，根據是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金，企業籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資方式主要有發行股票、發行債券、