2020年貴州省《期貨基礎知識》測試卷考試須知：1、考試時間：180分鐘。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、請仔細閱讀各種題目的回答要求，在規定的位置填寫您的答案。4、由于不同的科目的題型不同，文檔中可能會只有大分標題而沒有題的情況發生，這是正常情況。5、答案與解析在最后。姓名: 考號: 一、單選題(共30題).最早的金屬期貨交易誕生于()。A.德國B.法國C.英國D.美國.下面屬于熊市套利做法的是()。兒買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約口買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約3.4月份，某空調廠預計7月份需要500噸陰極銅作為原料，當時銅的現貨價格為53000元／噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現在購進。為了防止銅價上漲，決定在上海期貨交易所進行銅套期保值期貨交易，當年7月份銅期貨價格為53300元／噸。陰極銅期貨為每手5噸。該廠在期貨市場應()。A.賣出100手7月份銅期貨合約B.買入100手7月份銅期貨合約C.賣出50手7月份銅期貨合約D.買入50手7月份銅期貨合約4.( )是指由一系列水平運動的波峰和波谷形成的價格走勢。A.上升趨勢B.下降趨勢C.水平趨勢D.縱向趨勢5.空頭套期保值者是指( )。A.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭6.當股指期貨的價格上漲，交易量增加，持倉量上升時，市場趨勢是()。A.新開倉增加.多頭占優B.新開倉增加，空頭占優C.多頭可能被逼平倉D.空頭可能被逼平倉7.( )是目前包括中國在內的世界上絕大多數國家采用的匯率標價方法。A.直接標價法B.間接標價法C.日元標價法D.歐元標價法8.債券的到期收益率與久期呈()關系。A.正相關B.不相關C.負相關D.不確定9.5月10日，國內某出口公司向捷克出口一批小商品，價值500萬人民幣，9月份以捷克克朗進行結算。當時人民幣對美元匯率為1美元兌6．2233人民幣，捷克克朗對美元匯率為1美元兌24．1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌3．8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=6．2010的價格進行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的價格進行交易，這意味著9月份捷克克朗對人民幣的現匯匯率應為1人民幣=3．9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續下跌，該公司決A.外匯期貨買入套期保值B.外匯期貨賣出套期保值C.外匯期貨交叉套期保值D.外匯期貨混合套期保值.下列不屬于外匯期貨的交易成本的是()。A.交易所收取的傭金B.期貨經紀商收取的傭金C.中央結算公司收取的過戶費D.中國證監會收取的通道費.( )是某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。A.最高價B.開盤價C.最低價D.收盤價.關于期貨公司資產管理業務，資產管理合同應明確約定的內容是()。A.由期貨公司分擔客戶投資損失B.由期貨公司承諾投資的最低收益C.由客戶自行承擔投資風險D.由期貨公司承擔投資風險.正向市場中進行牛市套利交易，只有價差()才能盈利。A.擴大B.縮小C.平衡D.向上波動.我國5年期國債期貨合約標的為票面利率為( )名義中期國債。A.1％B.2％C.3％D.4％.現在，( )正通過差異化信息服務和穩定、快捷的交易系統達到吸引客戶的目的。A.介紹經紀商B.居間人C.期貨信息資訊機構D.期貨公司.我國“五位一體”的期貨監管協調機構不包含( )。A.中國證監會地方派出機構B.期貨交易所C.期貨公司D.中國期貨業協會17.下列不屬于影響市場利率的因素的是()。A.政策因素B.經濟因素C.全球主要經濟體利率水平D.全球總人口18.某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價形成()。A.開盤價B.收盤價C.均價D.結算價19.10月18日］乂￡交易的DEC12執行價格為85美元/桶的原油期貨期權，看漲期權和看跌期權的權利金分別為8．33美元/桶和0．74美元/桶，當日該期權標的期貨合約的市場價格為92．59美元/桶，看漲期權的內涵價值和時間價值分別為()。A.內涵價值=8.33美元/桶，時間價值=0.83美元/桶B.時間價值=7.59美元/桶，內涵價值=8.33美元/桶C.內涵價值=7.59美元/桶，時間價值=0.74美元/桶D.時間價值=0.74美元/桶，內涵價值=8.33美元/桶20.國債期貨到期交割時，用于交割的國債券種由()確定。A.交易所B.多空雙方協定C.空頭D.多頭.利率互換的常見期限不包括()。A.1個月C.10年D.30年.下列關于集合競價的說法中，正確的是()。A.集合競價采用最小成交量原則B.低于集合競價產生的價格的買入申報全部成交C.高于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交0.當申報價格等于集合競價產生的價格時，若買入申報量較少，則按買入方的申報量成交.某日某期貨合約的收盤價為17210元／噸，結算價為17240元／噸，該合約的每日最大波動限制為-3%?3%,最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是( )元／噸。A.17757B.17750C.17726D.17720.下列不屬于影響外匯期權價格的因素的是()。A.期權的執行價格與市場即期匯率B.期權到期期限C.預期匯率波動率大小、國內外利率水平D.貨幣面值25.以下對期貨投機交易說法正確的是()。A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的B.期貨投機者是價格風險的轉移者C.期貨投機交易等同于套利交易D.期貨投機交易在期貨與現貨兩個市場進行交易26.選擇與被套期保值商品或資產不相同但相關的期貨合約進行的套期保值,稱為( )。A.替代套期保值B.交叉套期保值C.類資產套期保值D.相似套期保值27.9月1日，滬深300指數為2970點，12月份到期的滬深300期貨價格為3000點。某證券投資基金持有的股票組合現值為1.8億元，與滬深300指數的B系數為0.9。該基金持有者擔心股票市場下跌，應該賣出()手12月份到期的滬深300期貨合約進行保值。A.200B.180C.222D.20228.7月11日，某鋁廠與某鋁貿易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元／噸的價格交收。同時鋁廠進行套期保值。以16600元／噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現貨價格為16350元／噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以16800元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現貨價格為16600元／噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當于()元／噸。A.16700B.16600C.16400D.1650029.建倉時.當遠期月份合約的價格( )近期月份合約的價格時，多頭投機者應買入近期月份合約。A.低于B.等于C.接近于D.大于.期貨市場可對沖現貨市場價格風險的原理是( )。A.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小D.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大二、多選題(共20題).下列短期利率期貨，采用指數式報價方式的是( )。A.3個月歐洲美元期貨B.3年歐洲美元期貨C.3個月銀行間歐元拆借利率期貨D.3年銀行間歐元拆借利率期貨.適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括( )。A.外匯短期負債者擔心未來貨幣貶值B.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值C.國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失D.國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率下降造成損失.交易所期權，開倉賣出期權，根據建倉頭寸分為( )。A.多頭頭寸B.空頭頭寸C.看漲期權空頭頭寸D.看跌期權空頭頭寸.套期保值的種類包括( )。A.遠期套期保值B.賣出套期保值C.近期套期保值D.買入套期保值35.目前，中國金融期貨交易所實行結算擔保金制度。結算擔保金包括(A.基礎結算擔保金B.變動結算擔保金C.違約結算擔保金)。D.透支結算擔保金.期貨合約與遠期合約的不同點主要表現在()方面。A.交易對象B.保證金制度C.履約方式D.信用風險.當日無負債制度的特點有()。A.所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算，在此基礎上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時、具體、真實的反應B.在對交易盈虧進行結算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結算，對未平倉合約產生的浮動盈虧也進行結算C.對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算0.當日無負債結算制度通過期貨交易分級結算體系實施.當日無負債結算制度的實施特點包括()。A.對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算B.對平倉頭寸與未平倉合約的盈虧均進行結算C.對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算D.通過期貨交易分級結算體系實施.下列關于會員制期貨交易所的說法，正確的有( )。A.會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建B.會員制期貨交易所每個會員都需要繳納一定的會員資格費作為注冊資本C.會員制期貨交易所是以全部財產承擔有限責任的非營利性法人D.會員制期貨交易所的注冊資本是向社會公眾籌集的.期貨公司獨立性要求的具體要求是( )。A.經營獨立B.管理獨立C.服務獨立D.股權獨立.某交易以51800元／噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價跌到51350元／噸。因預測價格仍將下跌，交易者決定繼續持有該頭寸，并借助止損指令控制風險確保盈利。該止損指令設定的價格可能為()元/噸。(不計手續費等費用)A.51710B.51520C.51840D.51310.下列關于期權的預期匯率波動率大小對外匯期權價格的影響的說法中，正確的是( )。A.匯率的波動性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售者承擔的風險就越大，期權價格越高B.匯率的波動性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售者承擔的風險就越小，期權價格越高C.匯率的波動性越小，期權價格越低D.匯率的波動性越小，期權價格越高.采用分級結算制度的好處在于()。A.形成多層次的風險控制體系B.提高了結算機構整體的抗風險能力C.有利于建立期貨市場風險防范的防火墻D.每個層級的結算機構利益均享.關于期貨投機者的作用，描述正確的是(??)。A.投機者是價格發現的參與者B.投機者是價格風險的承擔者C.有利于改善不同地區價格的不合理狀況D.提高期貨市場流動性.價差交易包括()。A.跨市套利B.跨商品套利C.跨期套利D.期現套利.個人投資者從事期權交易，需要滿足的條件包括( )。A.申請開戶時托管在其委托的期貨公司的上一交易日日終的證券市值與資金可用余額，合計不低于人民幣50萬元B.具有交易所認可的期權模擬交易經歷C.在期貨公司開立期貨保證金賬戶12個月以上，并具備金融期貨交易經歷D.不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形.我國10年期國債期貨合約的合約月份包括()月。A.3B.6C.9D.12.外匯期權按產生期權合約的原生金融產品劃分，可分為()。A.現匯期權(又稱之為貨幣期權)B.外匯期貨期權C.買入期權D.賣出期權.下列屬于期權價格別稱的是( )。A.權利金B.期權費C.保險費D.手續費.下列屬于即期對遠期的掉期交易的形式的是( )。A.交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手的交易方向剛好相反B.交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手的交易方向剛好相同C.交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手的交易方向剛好相反D.交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手的交易方向剛好相同三、判斷題(共10題).人民幣NDF，交易雙方必須持有人民幣才能進行結算。( ).平值期權和虛值期權的時間價值大于等于零。().期權賣方需要繳納一定的保證金，買方不需要。().在充分流動的市場中，遠期匯率和即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，否則就會出現套利的機會。( ).中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度。().股指期貨合約實際價格股指期貨理論價格，稱為期價高估。().期貨價差套利中，建立的多頭和空頭頭寸被形象地稱為套利的“腿”。( ).滬深300股指期貨的市價指令每次最大下單數量為50手。( ).外匯期權合約中規定賣出的貨幣，其利率越高，期權持有者在執行期權合約前因持有該貨幣可獲得更多的利息收入，期權價格也就越高。( ).基差的大小主要與交易費用有關。( )四、簡答題(共2題)單選題答案：1：C 2：D3：B4：C5：B6：A7：A8：C 9：C10：D11：D12：C13：B14：C15：C 16：C17：D18：D19：C20：C21：A22：D 23：B24：D25：A26：B27：B28：A29：D 30：A多選題答案：31：A,C 32：B,C33：C,D34：B,D35：A,B36：A,B,C,D 37：A,B,C,D38：A,B,C,D39：A,B,C40：A,B,C41：A,B 42：A,C43：A,B,C 44：A,B,C,D 45：A,B,C46：A,B,D 47：A,B,C,D48：A,B49：A,B,C50：A,C判斷題答案：51：錯52：對53：對54：對55：對56：對57：對58：對59：對60：錯簡答題答案：相關解析：1：最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME),開金屬期貨交易之先河，主要從事銅和錫的期貨交易。2：無論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。3：陰極銅期貨為每手5噸。該廠需要陰極銅500噸，所以應該買入100手銅期貨合約。4：水平趨勢是指由一系列水平運動的波峰與波谷形成的價格走勢。5：空頭套期保值是投資者在現貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態。6：通常股指期貨的成交量、持倉量、價格的關系如下：當股指期貨的價格上漲，交易量增加，持倉量上升時，市場趨勢為新開倉增加，多頭占優。故本題答案為A。7：直接標價法是目前包括中國在內的世界上絕大多數國家采用的匯率標價方法。8：債券的到期收益率與久期呈負相關關系。故本題答案為C。9：外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。10：外匯期貨的交易成本主要是指交易所和期貨經紀商收取的傭金、中央結算公司收取的過戶費等買賣期貨產生的費用。選項ABC屬于外匯期貨交易的成本，D項不屬于外匯期貨的交易成本。故本題答案為D。11：收盤價是指某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。12：資產管理業務是指期貨公司可以接受客戶委托，根據《期貨公司監督管理辦法》《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定和合同約定，運用客戶資產進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業務活動。資產管理業務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。故本題答案為C。13：正向市場中進行牛市套利交易，只有價差縮小才能盈利。故本題答案為B。14：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。故本題答案為C。15：目前，期貨信息資訊機構正通過差異化信息服務和穩定、快捷的交易系統達到吸引客戶的目的。16：在我國境內，期貨市場建立了中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）、中國證監會地方派出機構、期貨交易所、中國期貨市場監控中心和中國期貨業協會“五位一體”的期貨監管協調工作機制。17：ABC項均會對市場利率產生影響。故本題答案為D。18：結算價是指某一期貨合約當日成交價格按成交量的加權平均價。19：看漲期權的內涵價值：標的資產價格-執行價格=92．59-85=7．59（美元/桶），時間價值=權利金一內涵價值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。20：國債期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權。故本題答案為C。21：利率互換的常見期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年和50年的互換也時有發生。故本題答案為A。22：集合競價采用最大成交量原則，選項A錯誤。低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交，選項B錯誤。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交，選項C錯誤。23：我國期貨市場，期貨價格波動的最大限制是以合約上一交易日的結算價為基準確定的：漲停板為上一交易日的結算價加上允許的最大向上波動限制，跌停板為上一交易日的結算價減去允許的最大向下波動限制。本題為：17240+17240義3%=17757.2（元/噸），最小變動價位為10元/噸，同時必須小于17757。故本題答案為B。24：影響外匯期權價格的因素包括：（1）期權的執行價格與市場即期匯率；（2）到期期限；（3）預期匯率波動率大小；（4）國內外利率水平。選項ABC均屬于影響外匯期權價格的因素，D項不屬于。故本題答案為D。25：期貨投機交易不同于套利交易；期貨投機交易只在期貨市場上進行。26：選擇與被套期保值商品或資產不相同但相關的期貨合約進行的套期保值．稱為交叉套期保值。故本題答案為B。27：買賣期貨合約數=現貨總價值/（期貨指數點又每點乘數）邛系數=[180000000/（3000*300）]*0.9=180（手）。28：與鋁貿易商實物交收的價格為16800+100=16900（元／噸），期貨市場盈虧為16600-16800=-200（元／噸）。通過套期保值操作，鋁的實際售價為16900-200=16700（元／噸）。故本題答案為A。29：在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約；做空頭的投機者應賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。"當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。故此題選D。30：對同一種商品來說，現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同,并且隨著期貨合約臨近交割，現貨價格和期貨價格趨于一致。故本題答案為A。相關解析：31：短期利率期貨的報價比較典型的是3個月歐洲美元期貨和3個月銀行間歐元拆借利率期貨的報價。兩者均采用指數式報價，用100減去不帶百分號的年利率報價。AC項均采用指數式報價，BD項均屬于中長期利率期貨。故本題答案為AC。32：適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負債者擔心未來貨幣升值；（2）國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失，BC均正確。故本題答案為BC。33：交易所期權，開倉賣出期權根據建倉頭寸分為看漲期權空頭頭寸和看跌期權空頭頭寸。故本題答案為CD。34：套期保值的目的是規避價格風險，價格變化無非是下跌和上漲兩種情形。與此對相應的。套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。故本題答案為BD。35：結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金。基礎結算擔保金，是指結算會員參與交易所結算交割業務必須繳納的最低結算擔保金數額；變動結算擔保金是指結算會員結算擔保金中超出基礎結算擔保金的部分，隨結算會員業務量的變化而調整。36：期貨交易與遠期交易的區別表現在：交易對象不同；功能作用不同；履約方式不同；信用風險不同；保證金制度不同37：當日無負債結算制度呈現出如下特點：第一，對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算，在此基礎上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時、具體、真實的反應；第二，在對交易盈虧進行結算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結算，而且對未平倉合約產生的浮動盈虧也進行結算；第三，對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算；第四，當日無負債結算制度是通過期貨交易分級結算體系實施的。故本題答案為ABCD。38：當日無負債結算制度的實施表現出以下特點：①對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算，在此基礎上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時的、具體的、真實的反映。□在對交易盈虧進行結算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結算，而且對未平倉合約產生的浮動盈虧也進行結算。口對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算。口通過期貨交易分級結算體系實施。39：會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以全部財產承擔有限責任的非營利性法人。故本題答案為ABC。40：期貨公司治理過程中的獨立性要求包括期貨公司與控股股東、實際控制人之間保持經營獨立、管理獨立和服務獨立。故本題答案為ABC。41：如果投機者做空頭交易，賣出合約后可以下達買入合約的止損指令，并在市場行情有利時不斷調整指令價格，下達新的止損指令，達到限制損失累積盈利的目的。交易者要控制風險確保盈利，應將止損指令設定為標的物市場價格與建倉價格之間，低于標的物市場價格可能無法被執行，無法達到鎖定利潤的目標，高于建倉價格則無法達到控制風險的目標，本題止損指令范圍是51350?51800，故本題答案為AB。42：關于預期匯率波動率大小對外匯期權價格的影響，匯率的波動性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售者承擔的風險就越大，期權價格越高；反之，匯率的波動性越小，期權價格越低。選項AC均正確。故本題答案為AC。43：金字塔形的分級結算制度通過建立多層次的會員結構，逐級承擔化解期貨交易風險的作用，形成多層次的風險控制體系，提高了結算機構整體的抗風險能力。因此，這種分級結算制度有利于建立期貨市場風險防范的防火墻。44：A項，期貨交易之所以具有發現價格的功能，主要是因為期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有他們所代表的眾多的商品生產者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。B項，投機者在獲取投機利潤的同時也承擔了相應的價格波動的風險，是期貨市場的風險承擔者。C項，期貨市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關性。投機者的參與，促進了相關市場和相關商品的價格調整，有利于改善不同地區價格的不合理狀況，有利于改善商品不同時期的供求結構，使商品價格趨于合理，并且有利于調整某一商品對相關商品的價格比值，使其趨于合理化，從而保持45：期貨價差套利可分為跨期套利，跨市場套利和跨品種套利46：個人投資者參與期權交易，具體應當符