期貨從業資格之期貨投資分析通關題庫高分打印版

單選題（共50題）1、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。假設未來甲方預期資產價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數點，這3．8的期權費是賣出資產得到。假設指數跌到90，則到期甲方資產總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B2、國債*的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關系為（）。A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的漲福C.若到期收益率上漲1%，*的跌幅小于Y的跌幅D.若到期收益率上漲1%，*的跌幅大于Y的漲幅【答案】C3、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產大豆現貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B4、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。A.3個月B.4個月C.5個月D.6個月【答案】A5、點價交易是大宗商品現貨貿易的一種方式，下面有關點價交易說法錯誤的是()。A.在簽訂購銷合同的時候并不確定價格，只確定升貼水，然后在約定的“點價期”內以期貨交易所某日的期貨價格作為點價的基價，加上約定的升貼水作為最終的現貨結算價格B.賣方讓買方擁有點價權，可以促進買方購貨積極性，擴大銷售規模C.讓渡點價權的一方，通常需要用期貨來對沖其風險D.點價交易讓擁有點價權的一方在點了一次價格之后，還有一次點價的機會或權利，該權利可以行使，也可以放棄【答案】D6、得到ARMA模型的估計參數后，應對估計結果進行診斷與檢驗，其中參數估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D7、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下兩題88-89。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出：16【答案】A8、計算互換中英鎊的固定利率()。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B9、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大本金虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產回撤【答案】D10、2010年6月，威廉指標創始人LARRYWILLIAMS訪華，并與我國期貨投資分析人士就該指標深入交流。對“威廉指標(WMS%R)”的正確認識是()。A.可以作為趨勢型指標使用B.單邊行情中的準確性更高C.主要通過WMS%R的數值大小和曲線形狀研判D.可以單獨作為判斷市場行情即將反轉的指標【答案】C11、2005年，銅加工企業為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權的期權費為2美元/噸。企業對期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A12、回歸系數含義是（）。A.假定其他條件不變的情況下，自變量變化一個單位對因變量的影響B.自變量與因變量成比例關系C.不管其他條件如何變化，自變量與因變量始終按該比例變化D.上述說法均不正確【答案】A13、對于金融機構而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】A14、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B15、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C16、戰術性資產配置的驅動是因為某種大類資產收益的()。A.已有變化B.風險C.預期變化D.穩定性【答案】C17、下列不屬于實時監控量化交易和程序的最低要求的是（）。A.設置系統定期檢查量化交易者實施控制的充分性和有效性B.市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報C.在交易時間內，量化交易者可以跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程D.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件【答案】A18、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B19、()在利用看漲期權的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風險。A.90／10策略B.備兌看漲期權策略C.保護性看跌期權策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A20、滬深300指數為3000，紅利年收益率為1%，無風險年利率為5%（均以連續復利計息），3個月期的滬深300指數期貨價格為3010，若不計交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構成指數的股票組合②買入構成指數的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買入滬深300股指期貨。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B21、敏感性分析研究的是（）對金融產品或資產組合的影響。A.多種風險因子的變化B.多種風險因子同時發生特定的變化C.一些風險因子發生極端的變化D.單個風險因子的變化【答案】D22、對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風險主要是（）。A.價格風險B.利率風險C.操作風險D.敞口風險【答案】D23、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的【答案】D24、基差定價的關鍵在于（）。A.建倉基差B.平倉價格C.升貼水D.現貨價格【答案】C25、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。該基金經理應該賣出股指期貨（）手。A.702B.752C.802D.852【答案】B26、當CPl同比增長()時，稱為嚴重的通貨膨脹。A.在1.5％～2％中間B.大于2％C.大于3％D.大于5％【答案】D27、當社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經濟穩定，中央銀行就會采取()A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴張性【答案】B28、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B29、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因?()A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢B.從總體中取樣受到限制C.自變量之間具有某種類型的近似線性關系D.模型中自變量過多【答案】D30、交易量應在()的方向上放人。A.短暫趨勢B.主要趨勢C.次要趨勢D.長期趨勢【答案】B31、協整檢驗通常采用（）。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.LM檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】B32、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C33、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1．20，βf=1．15，期貨的保證金比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。據此回答以下四題91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C34、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權（）手。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A35、A企業為美國一家進出口公司，2016年3月和法國一家貿易商達成一項出口貨物訂單，約定在三個月后收取對方90萬歐元的貿易貨款。當時歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發展的影響，使得歐元面臨貶值預期。A企業選擇了歐元兌美元匯率期權作為風險管理的工具，用以規避歐元兌美元匯率風險。經過分析，A企業選擇買入7手執行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權，付出的權利金為11550美元，留有風險敞口25000歐元。A.11550美元B.21100美元C.22100美元D.23100美元【答案】A36、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認為()。A.價格將反轉向上B.價格將反轉向下C.價格呈橫向盤整D.無法預測價格走勢【答案】A37、當()時，可以選擇賣出基差。A.空頭選擇權的價值較小B.多頭選擇權的價值較小C.多頭選擇權的價值較大D.空頭選擇權的價值較大【答案】D38、某互換利率協議中，固定利率為7．00％，銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎上升水98BP，那么企業在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％【答案】C39、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.投資者的利息收入不存在外匯風險B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券的利息收入C.投資者的本金收回將承擔外匯風險，風險敞口大于投資本金D.投資者可以從人民幣貶值過程中獲得相對較高的收益【答案】C40、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B41、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，根據持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A42、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C43、程序化交易一般的回測流程是（）。A.樣本內回測一績效評估一參數優化一樣本外驗證B.績效評估一樣本內回測一參數優化一樣本外驗證C.樣本內回測一參數優先一績效評估一樣本外驗證D.樣本內回測一樣本外驗證一參數優先一績效評估【答案】A44、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現大幅下降，該企業按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值。套期保值期限3個月，5月開始，該企業在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%，保證金利息為5%，交易手續費為3元/手，那么該企總計費用是（），每噸早稻成本增加是（）（假設早稻10噸/手）。A.15.8萬元；3.16元/噸B.15.8萬元；6.32元/噸C.2050萬元；3.16元/噸D.2050萬元；6.32元/噸【答案】A45、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如表7—7所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C46、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如下表所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C47、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行了一定量的賣期保值。該企業只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當時保證金為1500萬元，以10%計算)，當漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了（）。A.該公司監控管理機制被架空B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現之間的價差來操作，僅僅教條式運用，不結合企業自身情況，沒有達到預期保值效果C.該公司只按現貨思路入市D.該公司作為套期保值者，實現了保值效果【答案】B48、將取對數后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數化后的人均年生活費收入(x)A.存在格蘭杰因果關系B.不存在格蘭杰因果關系C.存在協整關系D.不存在協整關系【答案】C49、根據下面資料，回答71-72題A.支出法B.收入法C.增值法D.生產法【答案】A50、ISM采購經理人指數是由美國非官方機構供應管理協會在每月第（）個工作日定期發布的一項經濟領先指標。A.1B.2C.8D.15【答案】A多選題（共20題）1、下列屬于量化交易所需控制機制的必備條件的有（）。A.當系統或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現存的訂單B.立即開展量化交易C.防止提交任何新的訂單信息D.立即斷開量化交易【答案】ACD2、評價交易模型性能優劣的指標體系包含很多測試項目，但主要評價指標包含（）。A.勝率與盈虧比B.年化收益率C.夏普比率D.收益風險比【答案】ABCD3、技術分析方法包括()。A.K線分析B.形態分析C.移動平均線分析D.指標分析【答案】ABCD4、下列屬于期貨程序化交易中的入市策略的是（）。A.突破策略B.均線交叉策略C.固定時間周期策略D.形態匹配策略【答案】ABCD5、根據下面資料，回答下題。A.預期期貨價格走弱B.預期期貨價格走強C.預期基差走弱D.預期基差走強【答案】CAD6、下列屬于高頻交易策略的有（）。A.流動性交易策略B.市場微觀結構交易策略C.事件交易策略D.統計套利策略【答案】ABCD7、假設近年來俄歲斯、中國和美國的通貨膨脹率分別為8%、4.5%和3%，A.相對于盧布和人民幣，美元升值B.人民幣相對盧布升值，相對美元貶值C.人民幣相對盧布貶值，相對美元升值D.相對于人民幣和美元，盧布升值【答案】AB8、下列描述中屬于極端情景的有（）。A.相關關系走向極端B.歷史上曾經發生過的重大損失情景C.模型參數不再適用D.波動率的穩定性被打破【答案】ABCD9、固定對浮動、浮動對浮動形式的貨幣互換是（）的組合。A.利率互換B.貨幣互換C.商品互換D.信用互換【答案】AB10、基差交易合同簽訂后，點價成了基差買方最關注的因素，要想獲得最大化收益，買方的主要精力應放在對點價時機的選擇上，基差買方點價所受的限制包括（）。A.只能點在規定的期貨市場某個期貨合約的價B.點價有期限限制，不能無限期拖延C.點價后不能反悔D.點價方在簽訂合同前，要繳納保證金【答案】ABC11、某場外期權條款的合約甲方為某資產管理機構，合約乙方是某投資銀行，下面對其期權合約的條款說法正確的有哪些?（）A.合約基準日就是合約生效的起始時間，從這一天開始，甲方將獲得期權，而乙方開始承擔賣出期權所帶來的或有義務B.合約到期日就是甲乙雙方結算各自的權利義務的日期，同時在這一天，甲方須將期權費支付給乙方，也就是履行“甲方義務”條款C.乙方可以利用該合約進行套期保值D.合約基準價根據甲方的需求來確定【答案】AD12、金融機構為了維護客戶資源會給其客戶提供一攬子金融服務，包括（）。A.設計比較復雜的產品B.提供融資服務C.提供風險管理服務D.提供多層次的服務【答案】ABCD13、企業可以利用商品