五糧液2007年財務報表分析小組成員：林回憶、屠宜瑩、洪敏、金晶、姚婧、徐曉芳、陳佩英、羅鵬、鐘杭立第一頁，共二十六頁。2023/5/101

公司簡介

中文名稱：宜賓五糧液股份有限公司

英文名稱：WULIANGYE

YIBIN

CO.,LTD公司法定代表人：唐

橋注冊地址為：四川省宜賓市翠屏區岷江西路150號注冊資本：379,596.672萬元行業種類:食品.飲料成立時間:1997-11-12上市時間:1998-3-27上市交易所:深圳證券交易所發行數量(萬股):8000公司經營范圍:”五糧液”及其系列酒的生產和銷售第二頁，共二十六頁。2023/5/102

股本結構變動原因分紅轉增總股本379,596.67流通股125,106.51

A股125,106.51非流通股254,490.16發起人股份254,490.16國家股254,490.16第三頁，共二十六頁。2023/5/103

十大股東持有人名稱持股比例（%）持股數量（萬股）股本性質宜賓市國有資產經營有限公司67.0413,557.02A股流通股景福證券投資基金0.491,876.30A股流通股中國建設銀行-上投摩根成長0.461,736.17A股流通股先鋒股票型證券投資基金中國工商銀行--博時第三產業0.401,499.97A股流通股成長股票證券投資基金中國工商銀行-招商核心價0.381,460.76A股流通股值混合型證券投資基金中國工商銀行-景順長城精選0.331,269.92A股流通股藍籌股票型證券投資基金中國工商銀行-南方成份精選0.331,253.58A股流通股股票型證券投資基金中國建設銀行-銀華-道瓊斯88精0.321,200.00A股流通股選證券投資基中國銀行-大成藍籌穩健證券投0.311,171.15A股流通股資基金中國銀行-景順長城鼎益股票型0.291,100.00A股流通股開放式證券投資基金第四頁，共二十六頁。2023/5/104存在控制關聯方關聯單位

主營業務

經濟性質

與本公司關系

宜賓市國有資產經營有限公司

資本經營、資產經營

國有獨資

母公司

四川省宜賓五糧液供銷有限責任公司

酒類產品銷售

有限責任

子公司

四川省宜賓五糧液精美印務有限責任公司

包裝物、刊物印刷

有限責任

子公司

四川省宜賓五糧液投資(咨詢)有限責任公司

投資

有限責任

子公司

四川省宜賓五糧液環保產業有限公司

工業用蒸汽生產、銷售

有限責任

子公司

第五頁，共二十六頁。2023/5/105四川省宜賓五糧液集團精細化工有限公司

化工生產、銷售

有限責任

子公司

宜賓市惠美佳裝飾有限公司

建筑

有限責任

精細化工子公司

四川省宜賓五糧液集團仙林果酒有限公司

果酒生產、銷售

有限責任

子公司

四川省宜賓五糧液酒廠有限公司

白酒生產、銷售

有限責任

子公司

宜賓五糧液集團鴻福源商貿有限公司果酒類銷售有限責任果酒公司子公司五糧液大世界（北京）商貿有限公司

包裝材料銷售、機動車公共停車服務（暫定）

有限責任

子公司

另外不存在控制的關聯方有十九家。第六頁，共二十六頁。2023/5/106董事、監事、高級管理人員

姓名性別職務持股數年初（股）持股數年末（股）年度報酬額（元）唐橋男董事長67,755王國春男董事97,183136,056109,48陳林女董事、總經理、總工程師55,85178,19170,796鄭晚賓男董事、副總經理、財務總監2,80067,778王子安男董事張小南男獨立董事35,000彭韶兵男獨立董事20,000龍文舉男監事會主席34,62748,47867,778任仕銘男監事邱萍女監事2,000范國瓊女職工監事43,56460,99097,731李啟彬男職工監事71,033葉偉泉男副總經理70,37198,51974,354劉中國男副總經理080,089彭智輔男副總經理、董事會秘書34,62748,47861,437朱中玉男副總經理64,170劉友金男副總經理49,14968,80965,412

第七頁，共二十六頁。2023/5/107一、盈利能力分析毛利率銷售凈利潤率總資產收益率資產凈利潤率凈資產收益率每股收益每股凈資產第八頁，共二十六頁。2023/5/108

在與茅臺的對比中我們可以看到，同樣是白酒但茅臺的毛利率明顯比五糧液高得多。面對這種狀態，五糧液公司已采取應對措施，進行產品結構的調整也略見成效，特別指出的是高檔酒與中低檔酒的銷售收入比從2006年的不到1.5：1變為超過2：1，除此之外高檔酒的價格也有適當幅度的提升，最終導致酒類產品的整體毛利率略有提高。毛利率第九頁，共二十六頁。2023/5/109

雖然仍比不上茅臺，相差了大約十幾個百分點，但總體上還是呈現上升趨勢，凈利潤也在穩定持續增長。進一步分析可知，五糧液的管理費用和營業費用所占銷售費用的比重都比茅臺來得少，說明在公司經營管理方面較為合理，以優良的管理為基礎表明其盈利能力還能很大的上漲空間。銷售凈利潤率分析第十頁，共二十六頁。2023/5/1010資產凈利潤率、凈資產受益率第十一頁，共二十六頁。2023/5/1011每股收益第十二頁，共二十六頁。2023/5/1012

綜合以上的財務指標分析，我們可知五糧液公司的整體盈利能力不錯，排在同行業的較前列。而全年實現主營業務收入73.29億元，比上年同期減少0.93%；實現凈利潤14.73億元，比上年同期增長25.83%，同時2007年度實現基本每股收益0.39元，都比同期有所增長。不過雖然全年實現凈利潤14.73億元，但整個下半年的凈利潤僅為3.29億元，只占了全年凈利潤的22.34%。這說明該企業還是存在不少的問題的。從總體調整的效果來看，產量是下來了，但同時五糧液的銷售收入和凈利潤增長速度也有所下降，這要引起重視。第十三頁，共二十六頁。2023/5/1013償債能力分析年度200720062005流動比率3.342.471.85速動比率2.411.731.20現金比率2.091.370.89負債比率16.81%19.73%23.18%第十四頁，共二十六頁。2023/5/1014

流動比率、速動比率和現金比率這三個指標反映出五糧液的償債能力和即刻變現能力很強，有足夠的資產用以償還債權人的資產。但從資產負債率來看，企業負債水平較低，對債權人資金的利用程度并不高。第十五頁，共二十六頁。2023/5/1015企業經營者越來越保守，過多的資金存入銀行造成資金資源浪費，企業明顯還存在較大的融資空間。

年度200720062005貨幣資金（萬元）406077278625197106總資產（萬元）961409第十六頁，共二十六頁。2023/5/1016

07年流動比率和現金比率都比上年上升較大幅度，究其原因在于07年的流動資產上升29%，而流動負債卻下降，更造成了流動比率、速動比率與現金比率的上升，所以這就需要企業經營者盡快改善企業不合理的資本結構。第十七頁，共二十六頁。2023/5/1017營運能力分析年度200720062005總資產周轉率（次數）0.670.740.70應收賬款周轉率（次數）1122.921515.712277.26存貨周轉率（次數）2.042.362.27第十八頁，共二十六頁。2023/5/1018五糧液的總資產周轉率較上年有所下降，資產使用效率不高，企業營運能力減弱。企業應加強資產使用率，為股東創造更多的財富。第十九頁，共二十六頁。2023/5/1019

企業應收賬款周轉速度過快，從另一個角度看，可能應收賬款的平均收款期太短，這就說明了企業可能對賒銷條件或付款期限控制過緊，銷售政策過嚴，有可能因此而失去許多銷售機會。第二十頁，共二十六頁。2023/5/1020綜合分析存在的問題：現金流量不正常,現金管理有問題。現金持有量太高,沒有進行必要的短期和長期投資活動。第二十一頁，共二十六頁。2023/5/1021存在的問題：沒有必要的負債，雖說五糧液的效益很好，但是股東不僅希望企業用他們的錢來賺錢，更希望用別人的錢來為自己謀取利益。應收賬款周轉率過快。第二十二頁，共二十六頁。2023/5/1022建議：加大資產負債管理能力。企業生產應根據實際情況，把科學合理的信用政策與加速應收賬款周轉速度結合起來考慮，統籌安排。第二十三頁，共二十六頁。2023/5/1023建議：做個精明的投資者，進行必要的短期或長期投資。管理者應該加強資金利用率。第二十四頁，共二十六頁。2023/5/1024謝謝！第二十五頁，共二十六頁。2023/5/1025內容總結五糧液2007年財務報表分析。2023/4/14星期五。中文名稱：宜賓五糧液股份有限公司

英文名稱：