2022-2023年江蘇省常州市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.正大公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元．預計本年度銷售額增長率為5％，資金周轉速度降低7％，則本年度資金需要量為（）萬元。

A.213．47B.185．54C.193．14D.167．87

2.

第

10

題

決定利息率高低最基本的因素為（）。

A.經濟周期B.宏觀經濟政策C.中央銀行的利率水平D.資金的需求和供給狀況

3.第

9

題

當必要投資收益率等于無風險收益率時，貝他系數應（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于O

4.

第

15

題

關于股票的發行方式的說法，不正確的是（）。

5.

第

3

題

下列關于財務預算的論述錯誤的是（）。

A.財務預算是財務預測的依據

B.財務預算能使決策目標具體化、系統化、定量化

C.財務預算可以從價值方面總括反映經營決策預算和業務預算的結果

D.財務預算是企業全面預算體系中的最后環節，也稱總預算

6.

第

7

題

計提固定資產減值準備時，借記的會計科目是（）。

A.營業外支出B.投資收益C.資產減值損失D.管理費用

7.

第

1

題

已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2.5年，則按內部收益率確定的年金現值系數是（）。

8.下列關于債券投資的說法中，不正確的是（）。

A.債券的內部收益率是債券投資項目的內含收益率

B.如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率

C.利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源

D.債券真正的內在價值是按市場利率貼現所決定的內在價值

9.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業現有業務活動是不合理的，需要進行調整

B.以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數

C.企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整

10.

第

9

題

某企業2006年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預計企業2007年銷售量增長10%，則2007年企業的息稅前利潤會增長（）。

11.按照資金同產銷量之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。

A.原材料的保險儲備占用的資金

B.為維持營業而占用的最低稅額的資金

C.直接構成產品實體的原材料占用的資金

D.固定資產占用的資金

12.假設某企業只生產銷售一種產品，單價為50元，邊際貢獻率為40%，每年固定成本為300萬元，預計明年產銷量為20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數為（）

A.8B.10C.4D.40

13.將企業投資區分為發展性投資與維持性投資所依據的分類標志是()。

A.投資活動與企業本身的生產經營活動的關系

B.投資對象的存在形態和性質

C.投資活動對企業未來生產經營前景的影響

D.投資項目之問的相互關聯關系

14.下列有關統收統支模式的表述中，不正確的是（）

A.有利于調動成員企業開源節流的積極性

B.有利于企業集團全面開支平衡

C.通常適用于規模比較小的企業

D.有利于監控現金收支

15.第

5

題

某企業2004年度的經營現金凈流量為2000萬元，該企業年末流動資產為4800萬元，流動比率為3，則現金流動負債比為（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

16.按照資金的來源渠道不同可將籌資分為（）。

A.內源籌資和外源籌資B.直接籌資和間接籌資C.權益籌資和負債籌資D.表內籌資和表外籌資

17.甲公司只生產一種A產品，每件A產品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數為-1．8。假設其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的A產品單位變動成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

18.某企業預計前兩個季度的銷量為1000件和l200件，期末產成品存貨數量按下季銷量的10％安排，則第一季度的預算產量為()件。

A.1020B.980C.l100D.1000

19.企業在對信用申請人進行商業信用定量分析時，一般無須關注的指標是（）。

A.流動比率B.利息保障倍數C.凈資產收益率D.營業收入增長率

20.第

8

題

某企業2004年11月1日購入一項固定資產，該固定資產原價為498萬元，預計使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元，按雙倍余額遞減法計提折舊，該固定資產2005年應計提的折舊額是（）萬元。

A.98.6B.119.52C.185.92D.192.56

21.下列說法中正確的是（）

A.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債權人利益受到損害

B.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債務人利益受到損害

C.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債權人利益受到損害

D.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債務人受益

22.在下列選項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是（）

A.現金預算B.銷售預算C.生產預算D.產品成本預算

23.

第

5

題

已知某完整工業投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

24.

第

20

題

某普通合伙企業有甲、乙、丙三個合伙人，甲因欠丁的借款無力償還，丁請求人民法院強制執行甲在該合伙企業中的全部財產份額用于清償。對此，乙和丙不愿意購買甲的財產份額，又不同意將該財產份額轉讓給丁。對此下列說法正確的是（）。

A.該合伙企業應當解散B.應當為甲辦理退伙結算C.應當削減甲的財產份額D.該強制執行應當停止

25.下列關于財務杠桿系數的說法正確的是（）。

A.資本密集型企業應保持較低的財務杠桿系數

B.在企業初創階段應保持較高的財務杠桿系數

C.勞動密集型企業應保持較低的財務杠桿系為了擴大當期應納稅所

D.在企業擴張成熟期應保持較低的財務杠桿系數

二、多選題(20題)26.股利發放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發放率的表述中，正確的有()。

A.可以評價公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關系

C.股利發放率越高，盈利能力越強

D.是每股股利與每股凈資產之間的比率

27.財務預算中的預計財務報表包括（）。A.A.預計收入表B.預計成本表C.預計利潤表D.預計資產負債表

28.下列關于存貨保險儲備的表述中，不正確的是（）。

A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本

B.保險儲備的多少取決于經濟訂貨量的大小

C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低

D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

29.下列各項經濟業務發生后，影響流動比率的有()。

A.用現金購買短期債券B.用現金購買固定資產C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

30.

第

33

題

財務杠桿作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.資金成本D.優先股股利

31.

32.

第

28

題

下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（）。

A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期等額支付的養老金C.年資本回收額D.償倩其會

33.下列關于統收統支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調動成員企業開源節流的積極性

B.有利于企業集團全面收支平衡

C.通常適用于規模比較小的企業

D.有利于監控現金收支

34.

第

26

題

在下列各項措施中，屬于財產保全控制的有（）。A．限制接觸財產

B．業績評價

C．財產保險

D．記錄保護

35.下列關于股東財富最大化和企業價值最大化的說法中，正確的有（）。

A.都考慮了風險因素B.對于非上市公司都很難應用C.都可以避免企業的短期行為D.都不易操作

36.在最佳現金持有量的存貨模式中，若現金總需求量不變，每次證券變現的交易成本提高－倍，持有現金的機會成本率降低50％，則（）。

A.機會成本降低50％B.交易成本提高100％C.總成本不變D.最佳現金持有量提高－倍

37.以成本為基礎的轉移定價中，成本的形式包括（）。

A.完全成本B.完全成本加成C.變動成本D.變動成本加固定制造費用

38.下列哪些情況下，公司會限制股利的發放（）。

A.盈利不夠穩定B.籌資能力強C.投資機會不多D.收益可觀但是資產流動性差

39.下列各項成本差異中，可以從生產過程中找出產生原因的有（）。

A.直接人工效率差異B.變動制造費用耗費差異C.變動制造費用效率差異D.直接材料價格差異

40.從理論上說，發放股票股利和實施股票分割的共同點包括（）。

A.都會改變公司的資本結構B.都不會影響股東財富C.都可以促進股票的流通和交易D.都有助于防止公司被惡意控制或收購

41.企業發行優先股的動機包括（）。

A.防止股權分散化B.調劑現金余缺C.改善公司的資金結構D.維持舉債能力

42.運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，持有現金的相關成本包括（）。

A.機會成本B.轉換成本C.短缺成本D.管理成本

43.

第

39

題

下列信息屬于內幕信息的是（）。

A.公司分配股利或者增資的計劃

B.公司債務擔保發生重大變更

C.公司營業用主要資產報廢一次超過該資產的20%

D.上市公司收購的有關方案

44.下列關于投資方案評價的凈現值法與現值指數法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數指標，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值

D.兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率

45.下列關于預算的說法，正確的有（）。

A.預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標

B.預算可以實現企業內部各個部門之間的協調

C.預算是業績考核的重要依據

D.預算是對目標的具體化

三、判斷題(10題)46.

第

40

題

彈性成本預算的關鍵是確定各種業務量水平。（）

A.是B.否

47.

第

42

題

產品壽命周期分析法是利用產品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，是對其它方法的有效補充。

A.是B.否

48.市場上短期國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，投資者對某資產合理要求的最低收益率為10%，則該項資產的風險收益率為3%。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.財務管理的技術環境是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（）

A.是B.否

51.第

36

題

某公司年初負債總額為800萬元（流動負債220萬元，長期負債580萬元），年末負債總額為1060萬元（流動負債300萬元，長期負債760萬元）。年初資產總額1680萬元，年末資產總額2000萬元。則權益乘數（平均數）為1.909。（）

A.是B.否

52.企業在不能及時收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，從而起到延緩納稅的作用。()

A.是B.否

53.對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額。()

A.是B.否

54.

第

39

題

MM理論認為企業價值不受有無負債以及負債程度的影響。（）

A.是B.否

55.能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動的預算編制方法是彈性預算法。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

52

題

某企業準備投資一個完整工業建設項目，所在的行業基準折現率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。

（1）a方案的有關資料如下：

金額單位：元

計算期0123456合計

凈現金流量-6000003000030000200002000030000―

折現的凈

現金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設期起點一次投入，建設期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項目計算期為8年，包括建設期的靜態投資回收期為3.5年，凈現值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項目計算期為12年，包括建設期的靜態投資回收期為7年，凈現值為70000元。

要求：

（1）計算或指出a方案的下列指標：①包括建設期的靜態投資回收期；②凈現值。

（2）評價a、b、c三個方案的財務可行性。

（3）計算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計算期統一法的最短計算期法計算b方案調整后的凈現值（計算結果保留整數）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策（已知最短計算期為6年，a、c方案調整后凈現值分別為30344元和44755元）。

部分時間價值系數如下：

t6812

10%的年金現值系數4.3553--

10%的回收系數0.22960.18740.1468

57.

58.F公司為一家穩定成長的上市公司，2015年度公司實現凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執行穩定增長的現金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩健的戰略性機構投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時間超過一年的穩健投資人，40%的股東持股時間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個月。2014年度每股派發0.2元的現金股利。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產負債率為50%。由于公司良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2015年12月31日資產負債表有關數據如下表所示：2016年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執行穩定增長的現金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發放)分配政策。(3)丙董事認為應當維持原來的股利分配政策，因為公司的戰略性機構投資者主要是保險公司，他們要求固定的現金回報，且當前資本市場效率較高，不會由于發放股票股利使股價上漲。要求：(1)計算維持穩定增長的股利分配政策下公司2015年度應當分配的現金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。59.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產負債表(簡表)如下：資產負債表2011年12月31日單位：萬元資產

期末數

負債及所有者權益

期末數

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產凈值

無形資產

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產總計

6000

負債及所有者權益總計

6000公司現有生產能力已經達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續費)，權益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債)；(2)計算2012年需增加的資金數額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發行普通股解決，普通股發行價格為8元／股，發行費用為發行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發行的普通股股數；(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發行債券的資本成本；(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；(7)如果發行債券會使得權益資本成本提高5個百分點；而增發普通股時，權益資本成本仍然為15％。根據籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。60.假設某公司每年需外購零件3600件，該零件單位變動儲存成本為20元，一次訂貨成本為25元，單位缺貨損失為100元。在交貨期內，生產需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)計算經濟訂貨批量；

(2)計算年最佳訂貨次數及每年與批量相關的存貨總成本；

(3)計算交貨期內平均需求；

(4)計算最佳保險儲備(設置保險儲備時以一天的生產需要量為最小單位，一年按360天計算)；

(5)計算含有保險儲備的再訂貨點。

參考答案

1.A解析：預測年度資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1±預測期資金周轉速度變動率)=(200-10)×(1+5％)×(1+7％)=213．47(萬元)

2.D資金的需求和供給狀況是決定利息率高低最基本的因素。

3.D根據資本資產定價模型可知，當必要投資收益率等于無風險收益率時，貝他系數應等于0。或者說，當必要投資收益率等于無風險收益率時，意味著該證券為無風險證券，而無風險證券沒有市場風險，所以，其貝他系數為0。

4.A本題考核股票的發行方式。股票的發行方式包括公開間接發行和非公開直接發行。

5.A財務預算的編制需要以財務預測的結果1為根據；財務預算必須服從決策目標的要求，使1決策目標具體化、系統化、定量化。財務預算是藿企業全面預算體系中的最后環節，可以從價值方面總括反映經營決策預算和業務預算的結果，亦稱為總預算。

6.C應借記“資產減值損失”科目。

7.C靜態投資回收期=原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量=2．5，運營期每年相等的凈現金流量×(P/A，IRR，8)-原始投資額=0，(P/A，IRR，8)=原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量=2．5。

8.B按照債券投資收益率對未來現金流量進行折現得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現金流量進行折現得到的是債券的價值。由于未來現金流量現值與折現率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。

9.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整；第二，企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。所以本題答案為選項A。

10.C本題考核經營杠桿系數的定義公式。根據2006年的資料可以計算2007年的經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤=(800+200)/800=1．25，根據經營杠桿系數的定義公式可知：息稅前利潤增長率=經營杠桿系數×銷售量增長率=1.25×10%=12.5%。

11.C

12.B預計明年利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（萬元）

因為邊際貢獻率=40%，則單位變動成本=銷售單價×（1-邊際貢獻率）=50×60%=30（元）

假設價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變

則預計利潤=20×55-20×30-300=200（萬元）

利潤變動率=（200-100）÷100×100%=100%

單價的敏感系數=100%／10%=10。

綜上，本題應選B。

大家千萬注意，當價格變動時，單位變動成本不變，此時邊際貢獻率就變動了，所以當價格增長計算新利潤時，不要再用原來題目給定的40%了。

13.C按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以分為直接投資和間接投資；按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投資和證券投資；按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

14.A統收統支模式有利于企業集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業開源節流的積極性，影響成員企業經營的靈活性，以致降低整個集團經營活動和財務活動的效率，而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此，這種模式通常適用于規模比較小的企業。

綜上，本題應選A。

15.B流動負債＝流動資產/流動比率＝4800/3＝1600萬元，現金流動負債比＝經營現金凈流量/流動負債＝2000/1600＝1.25。

16.C按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權益籌資和負債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類，B是按照是否通過金融機構進行的分類，D是按照籌資結果是否在資產負債表上得以反映的分類。

17.C單位變動成本敏感系數=利潤變動百分比／單位變動成本變動百分比=-1．8，由成本變動百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(單位變動成本-8)／8=55．56％，單位變動成本=12．44(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。

18.A第一季度初產成品存貨=1000×10％=100(件)，第一季度末產成品存貨=1200×10％=120(件)，第一季度預算產量=1000+120一100=1020(件)。

19.D進行商業信用定量分析的常用指標有：流動性和營運資本比率，如流動比率；債務管理和支付比率，如利息保障倍數；盈利能力指標，如凈資產收益率；通常無須關注信用申請人的發展能力，如營業收入增長率。

20.D解析：2003年計提的折舊=498×(2/5)×(11/12)＋[498-498×(2/5)]×(2/5)×(1/12)=192.56(萬元)。

21.A選項A說法正確，選項B說法錯誤，在通貨膨脹初期，固定利率會使債權人利益受到損害而使債務人受益。

選項CD說法錯誤，在通貨膨脹初期，實行浮動利率，利率隨通貨膨脹而上浮，會使債權人利益受到保護而使債務人利益受到損害。

綜上，本題應選A。

22.B選項A不符合題意，現金預算只能以價值量指標反映企業經營收入和相關現金收支，不能以實物量指標反映企業經營收入和相關現金收支；

選項CD不符合題意，生產預算只反映實物量指標，不反映價值量指標；產品成本預算只能反映現金支出；

選項B符合題意，只有銷售預算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支。

綜上，本題應選B。

23.C

24.B本題考核點是合伙人的債務清償。人民法院強制執行合伙人的財產份額時，應當通知全體合伙人，其他合伙人有優先購買權；其他合伙人未購買，又不同意將該財產份額轉讓給他人的，依法為該合伙人辦理退伙結算(如果是強制執行合伙人的部分財產份額時，辦理削減該合伙人相應財產份額的結算)。

25.A一般來說，固定資產比重較大的資本密集型企業，經營杠桿系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較低的財務杠桿系數和財務風險（A正確）；變動成本比重較大的勞動密集型企業，經營杠桿系數低，經營風險小，企業籌資主要依靠債務資金，應保持較高的財務杠桿系數和財務風險（C錯誤）。一般來說，在企業初創階段，產品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿（B錯誤）；在企業擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿（D錯誤）。

26.AB反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。所以本題的正確答案為A、B。（參見教材第344頁）

【該題針對“（2015年）上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

27.CD

28.ABD較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

29.BCD用現金購買固定資產、用存貨進行對外長期投資會導致流動資產減少，流動比率降低;從銀行取得長期借款會導致流動資產增加，流動比率提高;用現金購買短期債券，流動資產和流動負債都不變，流動比率也不變。所以選項BCD為本題答案。

30.AD

31.ABD

32.BCD零存整取儲蓄存款的整取額相當于預付年金的終值。

33.BCD統收統支模式有利于企業集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業開源節流的積極性，影響成員企業經營的靈活性，以致降低整個集團經營活動和財務活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規模比較小的企業。所以選項BCD是本題答案。

34.ACD

35.ABC由于對于上市公司而言，股價是公開的，因此，以股東財富最大化作為財務管理的目標很容易操作。選項D的說法不正確。

36.CD

37.ABCD采用以成本為基礎的轉移定價是指所有的內部交易均以某種形式的成本價格進行結算，它適用于內部轉移的產品或勞務沒有市價的情況，包括完全成本、完全成本加成、變動成本以及變動成本加同定制造費用四種形式。

38.AD籌資能力強、投資機會不多，一般應支付較多的股利。

39.ABC直接材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等等的變動，都可以導致材料的價格差異。但由于它與采購部門的關系更為密切，所以其差異應主要由采購部門承擔責任。所以選項D不是答案。

40.BCD發放股票股利和實施股票分割都不會改變公司的資本結構，也不會改變股東財富和股東的持股比例，選項A不正確，選項B正確；都可以降低股票市價，促進股票的流通和交易，從而使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制或收購選項D正確；都可以向市場和投資者傳遞公司未來發展前景良好的信息，有助于增強投資者對公司股票的信心，選項C正確。

41.ABCD企業發行優先股的動機包括：防止股權分散化；調劑現金余缺；改善公司的資金結構；維持舉債能力。

42.AC運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，只考慮因持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉換成本。

43.ABD本題考核內幕信息的范圍。根據規定，公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的30%的，屬于內幕信息。

44.CD凈現值是絕對數指標，反映投資的收益，現值指數是相對數指標，反映投資的效率，選項A不正確；凈現值法和現值指數法都考慮了貨幣的時間價值因素，選項B不正確；兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值。選項C正確；兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率。選項D正確。

45.ABCD預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標。預算可以實現企業內部各個部門之間的協調。預算是業績考核的重要依據。預算是一種可據以執行和控制經濟活動的、最為具體的計劃，是對目標的具體化。所以本題答案是選項ABCD。

46.N彈性成本預算的關鍵是進行成本性態分析，將全部成本最終區分為變動成本和固定成本兩大類。

47.Y本題考核產品壽命周期分析法的基本概念。產品壽命周期分析法是利用產品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，它是對其它預測方法的補充。

48.N國庫券的風險很小，通常用短期國庫券的利率表示無風險利率，根據公式“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”，可以知道風險收益率=必要收益率-無風險收益率=10%-5%=5%。

49.Y

50.Y本題考核的是財務管理的技術環境的含義，涉及內容較少，大家記住即可。

因此，本題表述正確。

51.N資產負債率＝[（800+1060）÷2]/[（1680＋2000）÷2]×100%＝50.54%，所以，權益乘數＝1/（1-50.54%）＝2.022。

52.Y分期收款結算方式以合同約定日期為納稅義務發生時間，委托代銷商品方式下，委托方在收到銷貨清單時才確認銷售收入，產生納稅義務。因此，企業在不能及時收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，等收到代銷清單或合同約定的收款日期到來時再開具發票，承擔納稅義務，從而起到延緩納稅的作用。

53.N×【解析】對于承租人來說，經營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額；融資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產可以計提折舊，計入成本費用，降低稅負。

54.NMM理論認為，在沒有企業和個人所得稅的情況下，企業價值不受有無負債以及負債程度的影響。但是在考慮所得稅的情況下，負債越多企業價值越大。

55.N運用滾動預算法編制預算，使預算期間依時間順序向后滾動，能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動。所以題干的說法不正確。

56.（1）①因為a方案第三年的累計凈現金流量＝30000＋30000＋0－60000＝0，所以該方案包括建設期的靜態投資回收期＝3

②凈現值＝折現的凈現金流量之和＝30344（元）

（2）對于a方案由于凈現值大于0，包括建設期的投資回收期＝3年＝6/2，所以該方案完全具備財務可行性；

對于b方案由于凈現值大于0，包括建設期的靜態投資回收期為3.5年小于8/2，所以該方案完全具備財務可行性；

對于c方案由于凈現值大于0，包括建設期的靜態投資回收期為7年大于12/2，所以該方案基本具備財務可行性

（3）c方案的年等額凈回收額＝凈現值×（a/p,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）

（4）三個方案的最短計算期為6年，所以b方案調整后的凈現值＝年等額回收額×（p/a,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）

（5）年等額凈回收額法：

a方案的年等額回收額＝6967（元）

b方案的年等額回收額＝9370（元）

c方案的年等額回收額＝10276（元）

因為c方案的年等額回收額最大，所以應當選擇c方案；

最短計算期法：

a方案調整后的凈現值＝30344（元）

b方案調整后的凈現值＝40809（元）

c方案調整后的凈現值＝44755（元）

因為c方案調整后的凈現值最大，所以應當選擇c方案。

57.

58.(1)公司2015年度應當分配的現金股利總額=10000×0.2×(1+5%)=2100(萬元)(2)甲董事提出的方案：個人所得稅稅額為0乙董事提出的方案：個人所得稅稅額=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(萬元)丙董事提出的方案：個人所得稅稅額=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(萬元)(3)①甲董事提出的方案：從企業角度看，不分配股利的優點是不會導致現金流出。缺點是在企業資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會提高公司的平均資本成本;作為一家穩定成長的上市公司，停止一直執行的穩定增長的現金股利政策，將會傳遞負面信息，降低公司價值。從投資者角度看，不分配股利的缺點是不能滿足投資者獲得穩定收益的要求(或：不能滿足戰性機構投資者所要求的固定現金回報)，影響投資者信心。②乙董事提出的方案：從企業角度看，發放股票股利的優點是不會導致現金流出，能夠降低股票價格，促進股票流通，傳遞公司未來發展信號。缺點是在企業資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會提高公司的平均資本成本。從投資者角度看，發放股票股利的優點是可能獲得”填權”收益(或：分配后股價相對上升的收益)，缺點是不能滿足投資者獲得穩定收益的要求(或：不能滿足戰性機構投資者所要求的固定現金回報)。③丙董事提出的方案：從企業角度看，穩定增長的現金股利政策的優點是在企業資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，通過負債融資滿足投資需要，能夠維持目標資本結構，降低資本成本，有助于發揮財務杠桿效應，提升公司價值和促進公司持續發展。缺點是將會導致公司現金流出，通過借款滿足投資需要將會增加財務費用。從投資者角度看，穩定增長的現金股利政策的優點是能滿足投資者獲得穩定收益的要求(或：能夠滿足戰性機構投資者所要求的固定現金回報)，從而提升投資者信心。④基于上述分析，鑒于丙董事提出的股利分配方案既能滿足企業發展需要，又能兼顧投資者獲得穩定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司應當采用穩定增長的現金股利分配政策)。59.(1)2012年的流動資產增長率＝流動負債增長率＝銷售收入增長率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(萬元)(2)新增設備需要資金200萬元2012年需增加的資金數額＝320＋200＝520(萬元)(3)利潤留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(萬元)2012年需要對外籌集的資金量＝520－180＝340(萬元)(4)普通股籌資總額＝340／(1—15％)＝400(萬元)；發行普通股股數＝400／8＝50(萬股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)當Kb＝4％時，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044當Kb＝5％時，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年對外籌集的資金是通過發行普通股解決，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年對外籌集的資金是通過發行債券解決，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因為，預計的息稅前利潤800萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤674.22萬元。所以，應該采用發行債券的籌資方式。(7)籌資后的長期資本總額＝1200＋3400＋520＝5120(萬元)增發普通股籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％＝12.23％發行債券籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×4.79％＋3580／5120×(15％＋5％)＝15.05％結論：應該采用增發普通股的籌資方式。60.(1)經濟訂貨批量=(2×3600×25／20)1／2=95(件)

(2)年最佳訂貨次數=3600+95=38(次)

每年與批量相關的存貨總成本=(2×3600×25×20)1／2=1897.37(元)

(3)交貨期內平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70(件)

(4)每天的生產需要量=3600／360=10(件)

保險儲備為0件時，再訂貨點=70+0=70(件)，

交貨期內的生產需要量大于70件時會發生缺貨，如果生產需要量為80件(概率為0.2)，則會缺貨80-70=10(件)，如果生產需要量為90件(概率為0.1)，則會缺貨90-70=20(件)，加權平均每次訂貨的缺貨量=10×0.2+20×0.1=4(件)，每次訂貨的缺貨損失=4×100=400(元)，每年(訂貨次數為38次)的缺貨損失=400×38=15200(元)，保險儲備的儲存成本=0×20=0(元)，相關的總成本=15200(元)。

保險儲備為10件時，再訂貨點=70+10=80(件)，交貨期內的生產需要量大于80件時會發生缺貨，如果生產需要量為90件(概率為0.1)，則會缺貨90-80=10(件)，加權平均每次訂貨的缺貨量=10×0.1=1(件)，每次訂貨的缺貨損失=1×100=100(元)，每年的缺貨損失=100×38=3800(元)，保險儲備的儲存成本=10×20=200(元)，相關的總成本=3800+200=4000(元)。

保險儲備為20件時，再訂貨點=70+20=90(件)，交貨期內的生產需要量大于90件時會發生缺貨，本題中不會發生缺貨，即缺貨損失=0，保險儲備的儲存成本=20×20=400(元)，相關的總成本=0+400=400(元)。所以，最佳保險儲備為20件。

(5)含有保險儲備的再訂貨點=70+20=90(件)。

2022-2023年江蘇省常州市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.正大公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元．預計本年度銷售額增長率為5％，資金周轉速度降低7％，則本年度資金需要量為（）萬元。

A.213．47B.185．54C.193．14D.167．87

2.

第

10

題

決定利息率高低最基本的因素為（）。

A.經濟周期B.宏觀經濟政策C.中央銀行的利率水平D.資金的需求和供給狀況

3.第

9

題

當必要投資收益率等于無風險收益率時，貝他系數應（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于O

4.

第

15

題

關于股票的發行方式的說法，不正確的是（）。

5.

第

3

題

下列關于財務預算的論述錯誤的是（）。

A.財務預算是財務預測的依據

B.財務預算能使決策目標具體化、系統化、定量化

C.財務預算可以從價值方面總括反映經營決策預算和業務預算的結果

D.財務預算是企業全面預算體系中的最后環節，也稱總預算

6.

第

7

題

計提固定資產減值準備時，借記的會計科目是（）。

A.營業外支出B.投資收益C.資產減值損失D.管理費用

7.

第

1

題

已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2.5年，則按內部收益率確定的年金現值系數是（）。

8.下列關于債券投資的說法中，不正確的是（）。

A.債券的內部收益率是債券投資項目的內含收益率

B.如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率

C.利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源

D.債券真正的內在價值是按市場利率貼現所決定的內在價值

9.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業現有業務活動是不合理的，需要進行調整

B.以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數

C.企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整

10.

第

9

題

某企業2006年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預計企業2007年銷售量增長10%，則2007年企業的息稅前利潤會增長（）。

11.按照資金同產銷量之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。

A.原材料的保險儲備占用的資金

B.為維持營業而占用的最低稅額的資金

C.直接構成產品實體的原材料占用的資金

D.固定資產占用的資金

12.假設某企業只生產銷售一種產品，單價為50元，邊際貢獻率為40%，每年固定成本為300萬元，預計明年產銷量為20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數為（）

A.8B.10C.4D.40

13.將企業投資區分為發展性投資與維持性投資所依據的分類標志是()。

A.投資活動與企業本身的生產經營活動的關系

B.投資對象的存在形態和性質

C.投資活動對企業未來生產經營前景的影響

D.投資項目之問的相互關聯關系

14.下列有關統收統支模式的表述中，不正確的是（）

A.有利于調動成員企業開源節流的積極性

B.有利于企業集團全面開支平衡

C.通常適用于規模比較小的企業

D.有利于監控現金收支

15.第

5

題

某企業2004年度的經營現金凈流量為2000萬元，該企業年末流動資產為4800萬元，流動比率為3，則現金流動負債比為（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

16.按照資金的來源渠道不同可將籌資分為（）。

A.內源籌資和外源籌資B.直接籌資和間接籌資C.權益籌資和負債籌資D.表內籌資和表外籌資

17.甲公司只生產一種A產品，每件A產品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數為-1．8。假設其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的A產品單位變動成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

18.某企業預計前兩個季度的銷量為1000件和l200件，期末產成品存貨數量按下季銷量的10％安排，則第一季度的預算產量為()件。

A.1020B.980C.l100D.1000

19.企業在對信用申請人進行商業信用定量分析時，一般無須關注的指標是（）。

A.流動比率B.利息保障倍數C.凈資產收益率D.營業收入增長率

20.第

8

題

某企業2004年11月1日購入一項固定資產，該固定資產原價為498萬元，預計使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元，按雙倍余額遞減法計提折舊，該固定資產2005年應計提的折舊額是（）萬元。

A.98.6B.119.52C.185.92D.192.56

21.下列說法中正確的是（）

A.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債權人利益受到損害

B.在通貨膨脹初期，實行固定利率會使債務人利益受到損害

C.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債權人利益受到損害

D.在通貨膨脹初期，實行浮動利率會使債務人受益

22.在下列選項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是（）

A.現金預算B.銷售預算C.生產預算D.產品成本預算

23.

第

5

題

已知某完整工業投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

24.

第

20

題

某普通合伙企業有甲、乙、丙三個合伙人，甲因欠丁的借款無力償還，丁請求人民法院強制執行甲在該合伙企業中的全部財產份額用于清償。對此，乙和丙不愿意購買甲的財產份額，又不同意將該財產份額轉讓給丁。對此下列說法正確的是（）。

A.該合伙企業應當解散B.應當為甲辦理退伙結算C.應當削減甲的財產份額D.該強制執行應當停止

25.下列關于財務杠桿系數的說法正確的是（）。

A.資本密集型企業應保持較低的財務杠桿系數

B.在企業初創階段應保持較高的財務杠桿系數

C.勞動密集型企業應保持較低的財務杠桿系為了擴大當期應納稅所

D.在企業擴張成熟期應保持較低的財務杠桿系數

二、多選題(20題)26.股利發放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發放率的表述中，正確的有()。

A.可以評價公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關系

C.股利發放率越高，盈利能力越強

D.是每股股利與每股凈資產之間的比率

27.財務預算中的預計財務報表包括（）。A.A.預計收入表B.預計成本表C.預計利潤表D.預計資產負債表

28.下列關于存貨保險儲備的表述中，不正確的是（）。

A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本

B.保險儲備的多少取決于經濟訂貨量的大小

C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低

D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

29.下列各項經濟業務發生后，影響流動比率的有()。

A.用現金購買短期債券B.用現金購買固定資產C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

30.

第

33

題

財務杠桿作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.資金成本D.優先股股利

31.

32.

第

28

題

下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（）。

A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期等額支付的養老金C.年資本回收額D.償倩其會

33.下列關于統收統支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調動成員企業開源節流的積極性

B.有利于企業集團全面收支平衡

C.通常適用于規模比較小的企業

D.有利于監控現金收支

34.

第

26

題

在下列各項措施中，屬于財產保全控制的有（）。A．限制接觸財產

B．業績評價

C．財產保險

D．記錄保護

35.下列關于股東財富最大化和企業價值最大化的說法中，正確的有（）。

A.都考慮了風險因素B.對于非上市公司都很難應用C.都可以避免企業的短期行為D.都不易操作

36.在最佳現金持有量的存貨模式中，若現金總需求量不變，每次證券變現的交易成本提高－倍，持有現金的機會成本率降低50％，則（）。

A.機會成本降低50％B.交易成本提高100％C.總成本不變D.最佳現金持有量提高－倍

37.以成本為基礎的轉移定價中，成本的形式包括（）。

A.完全成本B.完全成本加成C.變動成本D.變動成本加固定制造費用

38.下列哪些情況下，公司會限制股利的發放（）。

A.盈利不夠穩定B.籌資能力強C.投資機會不多D.收益可觀但是資產流動性差

39.下列各項成本差異中，可以從生產過程中找出產生原因的有（）。

A.直接人工效率差異B.變動制造費用耗費差異C.變動制造費用效率差異D.直接材料價格差異

40.從理論上說，發放股票股利和實施股票分割的共同點包括（）。

A.都會改變公司的資本結構B.都不會影響股東財富C.都可以促進股票的流通和交易D.都有助于防止公司被惡意控制或收購

41.企業發行優先股的動機包括（）。

A.防止股權分散化B.調劑現金余缺C.改善公司的資金結構D.維持舉債能力

42.運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，持有現金的相關成本包括（）。

A.機會成本B.轉換成本C.短缺成本D.管理成本

43.

第

39

題

下列信息屬于內幕信息的是（）。

A.公司分配股利或者增資的計劃

B.公司債務擔保發生重大變更

C.公司營業用主要資產報廢一次超過該資產的20%

D.上市公司收購的有關方案

44.下列關于投資方案評價的凈現值法與現值指數法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數指標，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預定的折現率折算現金流量的現值

D.兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率

45.下列關于預算的說法，正確的有（）。

A.預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標

B.預算可以實現企業內部各個部門之間的協調

C.預算是業績考核的重要依據

D.預算是對目標的具體化

三、判斷題(10題)46.

第

40

題

彈性成本預算的關鍵是確定各種業務量水平。（）

A.是B.否

47.

第

42

題

產品壽命周期分析法是利用產品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，是對其它方法的有效補充。

A.是B.否

48.市場上短期國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，投資者對某資產合理要求的最低收益率為10%，則該項資產的風險收益率為3%。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.財務管理的技術環境是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（）

A.是B.否

51.第

36

題

某公司年初負債總額為800萬元（流動負債220萬元，長期負債580萬元），年末負債總額為1060萬元（流動負債300萬元，長期負債760萬元）。年初資產總額1680萬元，年末資產總額2000萬元。則權益乘數（平均數）為1.909。（）

A.是B.否

52.企業在不能及時收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，從而起到延緩納稅的作用。()

A.是B.否

53.對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額。()

A.是B.否

54.

第

39

題

MM理論認為企業價值不受有無負債以及負債程度的影響。（）

A.是B.否

55.能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標，考慮未來業務活動的預算編制方法是彈性預算法。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

52

題

某企業準備投資一個完整工業建設項目，所在的行業基準折現率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。

（1）a方案的有關資料如下：

金額單位：元

計算期0123456合計

凈現金流量-6000003000030000200002000030000―

折現的凈

現金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設期起點一次投入，建設期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項目計算期為8年，包括建設期的靜態投資回收期為3.5年，凈現值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項目計算期為12年，包括建設期的靜態投資回收期為7年，凈現值為70000元。

要求：

（1）計算或指出a方案的下列指標：①包括建設期的靜態投資回收期；②凈現值。

（2）評價a、b、c三個方案的財務可行性。

（3）計算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計算期統一法的最短計算期法計算b方案調整后的凈現值（計算結果保留整數）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策（已知最短計算期為6年，a、c方案調整后凈現值分別為30344元和44755元）。

部分時間價值系數如下：

t6812

10%的年金現值系數4.3553--

10%的回收系數0.22960.18740.1468

57.

58.F公司為一家穩定成長的上市公司，2015年度公司實現凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執行穩定增長的現金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩健的戰略性機構投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時間超過一年的穩健投資人，40%的股東持股時間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個月。2014年度每股派發0.2元的現金股利。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產負債率為50%。由于公司良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2015年12月31日資產負債表有關數據如下表所示：2016年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執行穩定增長的現金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發放)分配政策。(3)丙董事認為應當維持原來的股利分配政策，因為公司的戰略性機構投資者主要是保險公司，他們要求固定的現金回報，且當前資本市場效率較高，不會由于發放股票股利使股價上漲。要求：(1)計算維持穩定增長的股利分配政策下公司2015年度應當分配的現金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。59.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產負債表(簡表)如下：資產負債表2011年12月31日單位：萬元資產

期末數

負債及所有者權益

期末數

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產凈值

無形資產

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產總計

6000

負債及所有者權益總計

6000公司現有生產能力已經達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續費)，權益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債)；(2)計算2012年需增加的資金數額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發行普通股解決，普通股發行價格為8元／股，發行費用為發行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發行的普通股股數；(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發行債券的資本成本；(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；(7)如果發行債券會使得權益資本成本提高5個百分點；而增發普通股時，權益資本成本仍然為15％。根據籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。60.假設某公司每年需外購零件3600件，該零件單位變動儲存成本為20元，一次訂貨成本為25元，單位缺貨損失為100元。在交貨期內，生產需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)計算經濟訂貨批量；

(2)計算年最佳訂貨次數及每年與批量相關的存貨總成本；

(3)計算交貨期內平均需求；

(4)計算最佳保險儲備(設置保險儲備時以一天的生產需要量為最小單位，一年按360天計算)；

(5)計算含有保險儲備的再訂貨點。

參考答案

1.A解析：預測年度資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1±預測期資金周轉速度變動率)=(200-10)×(1+5％)×(1+7％)=213．47(萬元)

2.D資金的需求和供給狀況是決定利息率高低最基本的因素。

3.D根據資本資產定價模型可知，當必要投資收益率等于無風險收益率時，貝他系數應等于0。或者說，當必要投資收益率等于無風險收益率時，意味著該證券為無風險證券，而無風險證券沒有市場風險，所以，其貝他系數為0。

4.A本題考核股票的發行方式。股票的發行方式包括公開間接發行和非公開直接發行。

5.A財務預算的編制需要以財務預測的結果1為根據；財務預算必須服從決策目標的要求，使1決策目標具體化、系統化、定量化。財務預算是藿企業全面預算體系中的最后環節，可以從價值方面總括反映經營決策預算和業務預算的結果，亦稱為總預算。

6.C應借記“資產減值損失”科目。

7.C靜態投資回收期=原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量=2．5，運營期每年相等的凈現金流量×(P/A，IRR，8)-原始投資額=0，(P/A，IRR，8)=原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量=2．5。

8.B按照債券投資收益率對未來現金流量進行折現得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現金流量進行折現得到的是債券的價值。由于未來現金流量現值與折現率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。

9.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整；第二，企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。所以本題答案為選項A。

10.C本題考核經營杠桿系數的定義公式。根據2006年的資料可以計算2007年的經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤=(800+200)/800=1．25，根據經營杠桿系數的定義公式可知：息稅前利潤增長率=經營杠桿系數×銷售量增長率=1.25×10%=12.5%。

11.C

12.B預計明年利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（萬元）

因為邊際貢獻率=40%，則單位變動成本=銷售單價×（1-邊際貢獻率）=50×60%=30（元）

假設價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變

則預計利潤=20×55-20×30-300=200（萬元）

利潤變動率=（200-100）÷100×100%=100%

單價的敏感系數=100%／10%=10。

綜上，本題應選B。

大家千萬注意，當價格變動時，單位變動成本不變，此時邊際貢獻率就變動了，所以當價格增長計算新利潤時，不要再用原來題目給定的40%了。

13.C按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以分為直接投資和間接投資；按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投資和證券投資；按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

14.A統收統支模式有利于企業集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業開源節流的積極性，影響成員企業經營的靈活性，以致降低整個集團經營活動和財務活動的效率，而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此，這種模式通常適用于規模比較小的企業。

綜上，本題應選A。

15.B流動負債＝流動資產/流動比率＝4800/3＝1600萬元，現金流動負債比＝經營現金凈流量/流動負債＝2000/1600＝1.25。

16.C按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權益籌資和負債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類，B是按照是否通過金融機構進行的分類，D是按照籌資結果是否在資產負債表上得以反映的分類。

17.C單位變動成本敏感系數=利潤變動百分比／單位變動成本變動百分比=-1．8，由成本變動百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(單位變動成本-8)／8=55．56％，單位變動成本=12．44(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。

18.A第一季度初產成品存貨=1000×10％=100(件)，第一季度末產成品存貨=1200×10％=120(件)，第一季度預算產量=1000+120一100=1020(件)。

19.D進行商業信用定量分析的常用指標有：流動性和營運資本比率，如流動比率；債務管理和支付比率，如利息保障倍數；盈利能力指標，如凈資產收益率；通常無須關注信用申請人的發展能力，如營業收入增長率。

20.D解析：2003年計提的折舊=498×(2/5)×(11/12)＋[498-498×(2/5)]×(2/5)×(1/12)=192.56(萬元)。

21.A選項A說法正確，選項B說法錯誤，在通貨膨脹初期，固定利率會使債權人利益受到損害而使債務人受益。

選項CD說法錯誤，在通貨膨脹初期，實行浮動利率，利率隨通貨膨脹而上浮，會使債權人利益受到保護而使債務人利益受到損害。

綜上，本題應選A。

22.B選項A不符合題意，現金預算只能以價值量指標反映企業經營收入和相關現金收支，不能以實物量指標反映企業經營收入和相關現金收支；

選項CD不符合題意，生產預算只反映實物量指標，不反映價值量指標；產品成本預算只能反映現金支出；

選項B符合題意，只有銷售預算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支。

綜上，本題應選B。

23.C

24.B本題考核點是合伙人的債務清償。人民法院強制執行合伙人的財產份額時，應當通知全體合伙人，其他合伙人有優先購買權；其他合伙人未購買，又不同意將該財產份額轉讓給他人的，依法為該合伙人辦理退伙結算(如果是強制執行合伙人的部分財產份額時，辦理削減該合伙人相應財產份額的結算)。

25.A一般來說，固定資產比重較大的資本密集型企業，經營杠桿系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較低的財務杠桿系數和財務風險（A正確）；變動成本比重較大的勞動密集型企業，經營杠桿系數低，經營風險小，企業籌資主要依靠債務資金，應保持較高的財務杠桿系數和財務風險（C錯誤）。一般來說，在企業初創階段，產品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿（B錯誤）；在企業擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿（D錯誤）。

26.AB反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。所以本題的正確答案為A、B。（參見教材第344頁）

【該題針對“（2015年）上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

27.CD

28.ABD較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

29.BCD用現金購買固定資產、用存貨進行對外長期投資會導致流動資產減少，流動比率降低;從銀行取得長期借款會導致流動資產增加，流動比率提高;用現金購買短期債券，流動資產和流動負債都不變，流動比率也不變。所以選項BCD為本題答案。

30.AD

31.ABD

32.BCD零存整取儲蓄存款的整取額相當于預付年金的終值。

33.BCD統收統支模式有利于企業集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業開源節流的積極性，影響成員企業經營的靈活性，以致降低整個集團經營活動和財務活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規模比較小的企業。所以選項BCD是本題答案。

34.ACD

35.ABC由于對于上市公司而言，股價是公開的，因此，以股東財富最大化作為財務管理的目標很容易操作。選項D的說法不正確。

36.CD

37.ABCD采用以成本為基礎的轉移定價是指所有的內部交易均以某種形式的成本價格進行結算