金融之外匯篇1第一頁，共三十九頁。金融知識之外匯篇◆基本概念◆外匯市場◆貨幣介紹◆平臺介紹第二頁，共三十九頁。基本概念什么是外匯外匯，就是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結算的支付手段。我國1996年頒布的《外匯管理條例》第三條對外匯的具體內容作出如下規定：外匯是指：①外國貨幣。包括紙幣、鑄幣。②外幣支付憑證。包括票據、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。③外幣有價證券。包括政府債券、公司債券、股票等。④特別提款權、歐洲貨幣單位。⑤其他外幣計值的資產。第三頁，共三十九頁。基本概念匯率又稱匯價，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價。在外匯市場上，匯率是以五位數字來顯示的，如：歐元EUR0.9705日元JPY119.95英鎊GBP1.5237瑞郎CHF1.5003匯率的最小變化單位為一點，即最后一位數的一個數字變化，如：歐元EUR0.0001日元JPY0.01英鎊GBP0.0001瑞郎CHF0.0001按國際慣例，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱后的英文即為該貨幣的英文代碼。第四頁，共三十九頁。基本概念外匯匯率中的"點"（基本點）指的是什么？按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數字組成，從右邊向左邊數過去，第一位稱為“X個點”，它是構成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此類推。如：1歐元=1.1011美元；1美元=120.50日元歐元對美元從1.1011變為1.1016,稱歐元對美元上升了5點美元對日元從120.50變為120.00，稱美元對日元下跌了50點。第五頁，共三十九頁。基本概念匯率的標價方式分為兩種：直接標價法和間接標價法直接標價法直接標價法，又叫應付標價法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。就相當于計算購買一定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。包括中國在內的世界上絕大多數國家目前都采用直接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標價法，如日元119.05即一美元119.05日元。在直接標價法下，若一定單位的外幣折合的本幣數額多于前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成正比。第六頁，共三十九頁。基本概念間接標價法間接標價法又稱應收標價法。它是以一定單位（如1個單位）的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。在間接標價法中，本國貨幣的數額保持不變，外國貨幣的數額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率下降；反之，如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率上升，即外幣的價值和匯率的升跌成反比。外匯市場上的報價一般為雙向報價，即由報價方同時報出自己的買入價和賣出價，由客戶自行決定買賣方向。買入價和賣出價的價差越小，對于投資者來說意味著成本越小。第七頁，共三十九頁。基本概念外匯交易市場，也稱為“Foreignexchange”或“FX”市場,是世界上最大的金融市場,平均每天超過4萬億美元的資金在當中周轉。從交易的本質和實現的類型來看，外匯買賣則可以為以下兩大類：1.為滿足客戶真實的貿易、資本交易需求進行的基礎外匯交易；2.在基礎外匯交易之上，為規避和防范匯率風險或出于外匯投資、投機需求進行的外匯衍生工具交易。第八頁，共三十九頁。基本概念外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進行交換。“外匯交易”是同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。例如歐元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)

標兌方式：1、比美元貴的貨幣標在前面，如歐元/美元（EUR/USD）2、比美元便宜的貨幣標在后面，如美元/日元（USD/JPY）第九頁，共三十九頁。基本概念布雷頓森林貨幣體系(BrettonWoodssystem)是指戰后以美元為中心的國際貨幣體系。30年代世界經濟危機和二次大戰后，各國的經濟政治實力發生了重大變化，美國登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩固。這就使建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經濟擴張的國際貨幣體系成為可能。在這一背景下，1944年7月，44個國家或政府的經濟特使聚集在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，商討戰后的世界貿易格局。會議通過了《國際貨幣基金協定》，決定成立一個國際復興開發銀行（即世界銀行）和國際貨幣基金組織，以及一個全球性的貿易組織。第十頁，共三十九頁。基本概念1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的國中的22國代表在《布雷頓森林協定》上簽字，正式成立國際貨幣基金組織和世界銀行。兩機構自1947年11月15日起成為聯合國的常設專門機構。（中國是這兩個機構的創始國，1980年，中國在這兩個機構中的合法席位先后恢復）從此，開始了國際貨幣體系發展史上的一個新時期。布雷頓森林體系以黃金為基礎，以美元作為最主要的國際儲備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，并可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金。在布雷頓森林體系下，美元可以兌換黃金和各國實行可調節的釘住匯率制，是構成這一貨幣體系的兩大支柱，國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運轉的中心機構，它有監督國際匯率、提供國際信貸、協調國際貨幣關系三大職能。第十一頁，共三十九頁。基本概念布雷頓森林體系解體1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務一。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣制度的兩大支柱有一根已倒塌。1973年3月，西歐又出現拋售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲共同市場9國在巴黎舉行會議并達成協議，聯邦德國、法國等國家對美元實行“聯合浮動”，彼此之間實行固定匯率。英國、意大利、愛爾蘭實行單獨浮動，暫不參加共同浮動。此外，其他主要西方貨幣也都實行了對美元的浮動匯率。至此，戰后支撐國際貨幣制度的另一支柱，即固定匯率制度也完全垮臺。這宣告了布雷頓森林制度的最終解體。第十二頁，共三十九頁。外匯市場全球外匯市場有哪些目前，世界上大約有30多個主要的外匯市場，它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區。根據傳統的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。每個市場都有其固定和特有的特點，但所有市場都有共性。各市場被距離和時間所隔，它們敏感地相互影響又各自獨立。一個中心每天營業結束后，就把訂單傳遞到別的中心，有時就為下一市場的開盤定下了基調。這些外匯市場以其所在的城市為中心，輻射周邊的其他國家和地區。由于所處的時區不同，各外匯市場在營業時間上此開彼關，相跟著掛牌營業，它們相互之間通過先進的通訊設備和計算機網絡連成一體，市場的參與者可以在世界各地進行交易，外匯資金流動順暢，市場間的匯率差異極小，形成了全球一體化運作、全天候運行的統一的國際外匯市場。

第十三頁，共三十九頁。時間表第十四頁，共三十九頁。外匯市場倫敦外匯市場：倫敦外匯市場的參與者是經營外匯業務的銀行、外國銀行的分行、外匯經濟商，其他的金融機構和英國央行---英格蘭銀行。在這個市場，最大的交易是英鎊/美元的交易，所以在交易英鎊時對倫敦的市場要特別關注。市場的交易時間是北京時間17；00-次日1：00。紐約外匯市場：紐約外匯市場的參與者是在美國的大商業銀行和外國銀行的分行，著名的中資機構有中國銀行紐約分行，和一些專業的外匯經紀商。紐約外匯市場不僅是美國國內的外匯交易中心,同時也是重要的國際性外匯市場。這個市場的交易時間是北京時間22:00到次日5:00。由于紐約市場和倫敦市場的交易時間有一段重合,所以在這段時間里,市場的交易最為活躍,交易量最大,行情波動的比例也大.

第十五頁，共三十九頁。外匯市場東京外匯市場：東京外匯市場的交易者是外匯銀行、外匯經濟商、非銀行客戶和日本銀行。交易時間北京時間8:00—14:30。東京外匯市場的交易品種比較單一,主要是美元/日元、歐元/日元。在交易中,一般行情比較平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投機作用,有時由于日本出口商的投機,使日元在匯市上出現大幅的波動。例：2002年10月23日星期三美元/日元在東京市場受到打壓，迅速從1美元=125.26日元下跌到1美元=124.00日元水平。歐洲大陸的外匯交易市場：由瑞士蘇黎士市場、巴黎市場、法蘭克福市場和一些歐元區成員國的小規模的市場組成。主要是德國的法蘭克福市場。現在它的交易量已經使其成為世界第三大交易市場。交易時間為北京時間14：30—23：00。在交易中比東京市場活躍，匯價的變動也很大

第十六頁，共三十九頁。外匯市場香港外匯市場：香港外匯市場是20世紀70年代發展起來的國際性外匯市場。香港市場的參與者是主要的商業銀行和財務公司。香港市場中港幣實行聯系匯率制，主要交易的品種有美電交易。在索羅斯攻擊香港時，就在美電交易中搏斗了好幾個回合。(美電是行業術語，指美元/港幣)還有美元兌其他的貨幣交易。惠靈頓外匯市場是全球每天最早開市的市場，交易時間北京時間4：00—13：00。兩個小時之后，悉尼外匯市場開市。收市也晚兩個小時。主要交易本國貨幣和美元的交易，澳元是美元集團的貨幣。在中國炒匯的時間優勢：就是能夠抓住15點到24點的這個波動最大的時間段，對于一般的投資者而言都是從事非外匯專業的工作，下午5點下班到24點這段時間是自由時間，正好可以用來做外匯投資，不必為工作的事情分心。

第十七頁，共三十九頁。外匯市場外匯市場產生的原因外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為：貿易和投資進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味著，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用于購買商品的貨幣。投機兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個匯率上買進一種貨幣，而在另一個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約占了外匯市場交易的絕大部分。對沖由于兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產（如工廠）的公司將這些資產折算成本國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。第十八頁，共三十九頁。外匯市場外匯市場的主要參與者外匯市場的參與者主要包括各國的中央銀行、商業銀行、非銀行金融機構、經紀人公司、自營商及大型跨國企業等。它們交易頻繁，交易金額巨大，每筆交易均在幾百萬美元，甚至千萬美元以上。外匯交易的參與者，按其交易的目的，可以劃分為投資者和投機者兩類。第十九頁，共三十九頁。外匯市場現貨外匯交易（實盤交易）個人外匯交易，又稱外匯寶，是指個人委托銀行，參照國際外匯市場實時匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，因此也被成為實盤交易。合約現貨外匯交易（按金交易）

合約現貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經紀商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。第二十頁，共三十九頁。外匯市場外匯市場的特點（1）有市無場（網絡是全球性的

）（2）循環作業（24小時不間斷運行

）（3）零和游戲匯率是指兩國貨幣的交換比率，匯率的變化也就是一種貨幣價值的減少與另一種貨幣價值的增加。比如以前，1美元兌換8人民幣，目前1美元兌換6.5人民幣，這說明人民幣幣值上升，而美元幣值下降，從總的價值量來說，變來變去，不會增加價值，也不會減少價值，確切地說是財富的轉移。以全球外匯每天4萬億美元的交易額來計算，上升或下跌1%，就是4000億的資金要換新的主人。盡管外匯匯價變化很大，但是，任何一種貨幣都不會變為廢紙，即使某種貨幣不斷下跌，然而，它總會代表一定的價值。

第二十一頁，共三十九頁。外匯市場外匯交易的特點：（1）有市無場（2）24小時交易（3）零和游戲（4）成交量巨大（5）交易成本低（6）雙向交易（7）政策干預低（8）成交方便

第二十二頁，共三十九頁。外匯市場外匯市場與股票市場的區別（1）保證金杠桿。外匯市場可以進入保證金交易，這使得投資者可以“以小博大”，可以取得高額回報。（2）外匯市場可以進行雙向交易。交易者可以做多，也可以做空；而股票市場只能進行做多的單向交易。（3）外匯市場可以當天進出買賣，即T+0交易；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即T+1交易。（4）外匯市場可以進行一周五天，一天二十四小時的交易。而中國股票市場只能進行在白天特定時段進行一天四小時的交易。（5）外匯市場是全球最大的金融市場，也包括很大的參與者——銀行，投資基金，公司和其他金融機構，公平正度高，不易被操縱。股票市場的交易量比匯市小許多，國家政策干預度大，大型金融主力機構操縱性強。

第二十三頁，共三十九頁。外匯市場外匯市場與期貨市場的區別（1）二十四小時無休外匯市場是一天24小時持續運作的金融市場。而期貨市場就有一定的時間限制，以大連商品交易所而言，營業時間是上午09:00——下午15：00。（2）成交的速度和質量

期貨市場的每筆交易都有不同的成交日，價格和合約內容，成交不能得到迅捷有力的保證，有時候甚至出現成交寥落的現象。外匯市場的每日成交量高萬兆，使得外匯市場成為全世界最大，資本流動性最好的金融市場，交易者的市價定單可以迅速成交。（3）成交方便

外匯交易不須履行繁瑣的期貨合約交割手續。期貨買賣雙方須對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割或平倉，了結其交易行為。而外匯交易只需要發出訂單指令即可順利地完成平倉和資金轉移。

第二十四頁，共三十九頁。貨幣介紹之美元1.美元現鈔的主要特征貨幣名稱：美元（UNITEDSTATESDOLLAR）發行機構：美國聯邦儲備銀行（U.S.FEDERALRESERVEBANK）貨幣符號：USD輔幣進位：1美元=100分（CENTS）鈔票面額：1、2、5、10、20、50、100元七種。以前曾發行過500和1000元面額的大面額鈔票，現在已不再流通。輔幣有1分、5分、10分、25分、50分等。從1913年起美國建立聯邦儲備制度，發行聯邦儲備券。現行流通的鈔票中99%以上為聯邦儲備券。美元的發行權屬于美國財政部，主管部門是國庫，具體發行業務由聯邦儲備銀行負責辦理。美元是外匯交換中的基礎貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，在國際外匯市場中占有非常重要的地位。2.美元又稱為“綠背”美國最早的紙幣是由13個殖民地的聯合政權“大陸會議”批準發行的，稱為“大陸幣”。1863年財政部被授權開始發行鈔票，背面印成綠色，被稱為“綠背”一直沿用至今。第二十五頁，共三十九頁。貨幣介紹美元指數出人意料的，美元指數并非來自CBOT（芝加哥期貨交易所）或是CME（芝加哥商業交易所），而是出自紐約棉花交易所(NYCE)。紐約棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與選擇權交易所。在1985年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，以100為強弱分界線。一共采取了10個國家為計算標的，以歐元、日圓、瑞士法郎、及英鎊為主。第二十六頁，共三十九頁。貨幣介紹之英鎊英鎊貨幣特征貨幣名稱：英鎊（POUND、STERLING）發行機構：英格蘭銀行（BANKOFENGLAND）貨幣符號:：GBP輔幣進位：1鎊=100便士（PENCE）鈔票面額：5、10、20、50鎊由于英國是世界最早實行工業化的國家，曾在國際金融業中占統治地位，英鎊曾是國際結算業務中的計價結算使用最廣泛的貨幣。一戰和二戰以后，英國經濟地位不斷下降，但由于歷史的原因，英國金融業還很發達，英鎊在外匯交易結算中還占有相當的地位。第二十七頁，共三十九頁。貨幣介紹之歐元歐元貨幣特征貨幣名稱：歐元（EURO）發行機構：歐洲中央銀行（EUROPEANCENTRALBANK）貨幣符號：EUR輔幣進位：1歐元=100歐分（CENTS）鈔票面額：5、10、20、50、100、200、500歐元。鑄幣有1、2、5、10、20、50歐分和1歐元、2歐元共8個面值。歐元(Euro)這個名稱是1995年12月歐洲議會在西班牙馬德里舉行時，與會各國共同決定的。歐元的正式縮寫是EUR。歐元的符號，看起來很像英文字母的E，中間有兩條并行線橫在其中，這個符號的構想來自希臘語的第五個字母(ε)，一方面取其歐洲文明發源地的尊敬，一方面也是歐洲(Europe)的第一個字母，中間兩條并行線則象征歐元的穩定性。第二十八頁，共三十九頁。貨幣介紹歐洲聯盟（英文名稱：EuropeanUnion；法文名稱Unioneuropéenne簡稱歐盟（EU），總部設在比利時首都布魯塞爾，是由歐洲共同體（EuropeanCommunity，又稱歐洲共同市場）發展而來的，主要經歷了三個階段：荷盧比三國經濟聯盟、歐洲共同體、歐盟。其實是一個集政治實體和經濟實體于一身、在世界上具有重要影響的區域一體化組織。1991年12月，歐洲共同體馬斯特里赫特首腦會議通過《歐洲聯盟條約》

，通稱《馬斯特里赫特條約》（簡稱《馬約》）。1993年11月1日，《馬約》正式生效，歐盟正式誕生。歐盟現有27個成員國，人口5億，GDP16.106萬億美元。歐盟的盟旗是藍色底上的十二星旗，普遍說法是因為歐盟一開始只有12個國家，代表了歐盟的開端。實際上這個十二星旗代表的是圣母瑪利亞的十二星冠，寓意圣母瑪利亞將永遠保佑歐洲聯盟。歐盟27國總面積432.2萬平方公里第二十九頁，共三十九頁。歐盟成員國第三十頁，共三十九頁。貨幣介紹歐元區是指歐洲聯盟成員中使用歐盟的統一貨幣——歐元的國家區域。目前，使用歐元的國家為德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、愛爾蘭、希臘、西班牙、葡萄牙、奧地利、芬蘭、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他、斯洛伐克、愛沙尼亞稱為歐元區。

第三十一頁，共三十九頁。貨幣介紹之瑞郎瑞郎貨幣特征由于瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認為是世界最安全的地方，被稱為傳統避險貨幣，加之瑞士政府對金融、外匯采取的保護政策，使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。貨幣名稱：瑞士法郎（SWISSFRANC）發行機構：瑞士國家銀行（BANQUENATIONALESUISSE）貨幣符號：CHF輔幣進位：1瑞士法郎=100生丁（CENTIMES）鈔票面額：紙幣面額有10、20、50、100、500、1000法郎，鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。第三十二頁，共三十九頁。貨幣介紹之日元日元貨幣特征日元的印制水平較高，特別在造紙方面，采用日本特有的物產“三亞皮漿”為原料，紙張堅韌有特殊光澤，為淺黃色，面額越大顏色越深。日本是二戰后經濟發展最快的國家之一，目前擁有世界最大的進出口貿易順差及外匯儲備，日元也是戰后升值最快的貨幣之一，因此日元在外匯交易中的地位變得越來越重要。貨幣名稱：日元（JAPANESEYEN）發行機構：日本銀行（NIPPONGINKO）貨幣符號：JPY鈔票面額：500、1000、5000、10000元，鑄幣有1、5、10、50、100元等。第三十三頁，共三十九頁。貨幣介紹之澳元澳元貨幣特征澳大利亞新版塑料鈔票，經過近30年的研制才投入使用，它是以聚酯材料代替紙張，耐磨，不易折斷，不怕揉洗，使用周期長而且手感強烈，具有良好的防偽特性。貨幣名稱：澳大利亞元（AUSTRALIANDOLLAR）貨幣符號:：AUD輔幣進位：1澳元=100分（CENTS）鈔票面額：5、10、20、50、100元。發行機構：澳大利亞儲備銀行（RESERVEBANKOFAUSTRALIA）第三十四頁，共三十九頁。貨幣介紹之加元加元貨幣特征加拿大居民主要是英、法移民的后裔，分別是英語區和法語區，因此鈔票上均使用英語和法語兩種文字。加拿大是英聯邦國家，鈔票上主要是以英國統治者的頭像作為主要圖案。貨幣名稱：加拿大元（CANADADOLLAR）貨幣符號：CAD輔幣進位：1元=100分（CENTS）鈔票面額：2、5、10、20、50、100、1000元發行機構