第六章金融市場1本章教學(xué)目標(biāo)1.了解金融市場的構(gòu)成要素；2.掌握金融市場的功能；3.理解并掌握貨幣市場和資本市場各自的基本特點(diǎn)及其主要構(gòu)成內(nèi)容；4.掌握股票和債券發(fā)行市場、流通市場的概念及種類。

1.能解釋我國目前金融市場的功能；2.能分析我國金融市場的缺陷及其發(fā)展方向；3.具備能夠準(zhǔn)確描述貨幣市場的運(yùn)作構(gòu)成的能力；4.能理解和判斷貨幣市場工具對金融市場的影響；5.能用股票發(fā)行市場和流通市場的基本理論分析當(dāng)前我國股票市場。本章教學(xué)內(nèi)容第六章金融市場第一節(jié)金融市場概述第二節(jié)貨幣市場第三節(jié)資本市場1你知道的金融商品都有哪些？2.你知道的金融商品在哪里進(jìn)行交易？問題導(dǎo)入知識(shí)目標(biāo)

能力目標(biāo)

了解金融市場的含義、掌握金融市場的功能、構(gòu)成要素和分類在了解金融市場含義的基礎(chǔ)上掌握金融市場形成與發(fā)展第一節(jié)金融市場概述

項(xiàng)目六單元設(shè)計(jì)2視頻上海金融市場交易總額251萬億元.flv演示

網(wǎng)址：/u70/v_NDg3MTk2NzU.html一、金融市場含義

全球最大中文搜索引擎公司百度北京時(shí)間2005年8月5日晚在美國納斯達(dá)克上市，百度公司正式在美國NASDAQ掛牌上市，交易量2251.68萬股。上市首日，融資1.09億美元。二、金融市場的功能百度總裁李彥宏

二、金融市場的功能

（一）金融市場的參與者1.政府機(jī)構(gòu)三、金融市場的構(gòu)成要素我國政府發(fā)行的國債交易市場金融市場的構(gòu)成要素（一）金融市場的參與者（主體）1）資金的需求者2）資金的供給者3）中介機(jī)構(gòu)4）市場的管理者交易主體資金供應(yīng)者資金需求者管理者中介者個(gè)人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者個(gè)人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者金融機(jī)構(gòu)政府部門中央銀行金融工具傳統(tǒng)金融工具衍生金融工具票據(jù)、存單、債券、股票、基金等期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等（二）金融市場的交易對象——金融工具（客體）金融市場的交易價(jià)格（利率、匯率etc）*借貸資金價(jià)格：

人們習(xí)慣于把利率視作為借貸資金的價(jià)格。*外匯價(jià)格：是指一國貨幣兌換成別國貨幣的比率。有兩種表示方法：一是直接標(biāo)價(jià)法；二是間接標(biāo)價(jià)法。

股票價(jià)格主要由其本身帶來的收入和當(dāng)時(shí)的市場利率這兩個(gè)因素所決定，它和其本身所帶來的收入成正比，和市場利率成反比。用公式表示即為：

股票價(jià)格=預(yù)期股息收入/市場利率。

債券價(jià)格確定的基礎(chǔ)是本金和利息。在此基礎(chǔ)上根據(jù)收益資本化理論和現(xiàn)值理論確定，但由于受市場利率預(yù)期和還本付息方式的影響，因此，其價(jià)格確定方法有多種多樣。

*黃金價(jià)格：由于黃金既具有普通商品的屬性，也具有特殊商品的屬性，因此，黃金價(jià)格的確定既不完全等同于普通商品，也不完全等同于金融商品。它作為普通商品時(shí)，其價(jià)格主要取決于其內(nèi)在價(jià)值；它作為特殊商品時(shí)，其價(jià)格主要取決于黃金貨幣化的程度。（三）金融市場的交易組織方式貨幣資金金融工具金融工具買入者（資金供給者）金融工具賣出者（資金需求者）

金融市場貨幣資金運(yùn)動(dòng)示意圖

金融市場的范圍有多大？從廣義上看，它包容了資金借貸、證券、外匯、保險(xiǎn)和黃金買賣等一切金融業(yè)務(wù)，是各類金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)所推動(dòng)的資金交易的總和。

金融市場上資金的運(yùn)動(dòng)具有一定規(guī)律性，它總是從多余的地區(qū)和部門流向短缺的地區(qū)和部門，其運(yùn)動(dòng)軌跡如下所示：

視頻演示網(wǎng)址：http:///v_show/id_XMTQzNjUwNzgw.html

四、金融市場的形成與發(fā)展

1.金融市場產(chǎn)生—17世紀(jì)，歐洲大陸。2.動(dòng)因—早期工業(yè)的發(fā)展。3.銀行業(yè)，催生了金融市場的形成。4.股票公司出現(xiàn)—交易所產(chǎn)生。（一）、金融市場的形成標(biāo)志—金融市場的形成1608年，第一個(gè)證券交易所—阿姆斯特丹證券交易所成立（二）、金融市場的發(fā)展紐約證券交易所、倫敦證券交易所、蘇黎世證券交易所（一）舊中國的金融市場

明代中葉的錢莊。以浙江、江蘇、寧波、上海逐漸成了錢業(yè)中心市場；1914年，北洋政府頒布《證券交易法》，1918年，我國歷史上第一個(gè)證券交易所——北京證券交易所成立；1920年，上海證券物品交易所和上海華商證券交易所成立。

山西錢莊北京證券交易所上海華商證券交易所（三）、我國金融市場的形成與發(fā)展（二）新中國的金融市場上海證券交易所

五、金融市場層次六、金融市場分類（二）按金融市場交易的性質(zhì)劃分

（三）按金融市場的交割方式劃分

（四）按金融市場交易范圍劃分（五）按金融市場交易的對象劃分金融市場的分類金融市場按融資期限分類按融資方式分類按交易層次分類短期市場長期市場直接金融市場間接金融市場一級市場二級市場按交易對象分類資金市場外匯市場黃金市場證券市場保險(xiǎn)市場

按交易方式分類現(xiàn)貨市場期貨市場按交易場所分類有形市場無形市場按功能分類綜合市場單一市場

按區(qū)域分類國內(nèi)市場國外市場

知識(shí)目標(biāo)

能力目標(biāo)

掌握貨幣市場的主要特點(diǎn)及構(gòu)成內(nèi)容能夠準(zhǔn)確描述貨幣市場各子市場的運(yùn)作情況；能理解和判斷貨幣市場工具對金融市場的影響；第二節(jié)貨幣市場

回顧上節(jié)內(nèi)容：金融市場同業(yè)拆借市場回購市場

構(gòu)成要素含義

功能分類新課導(dǎo)入貨幣市場是什么樣的？貨幣市場是有哪些子市場構(gòu)成的？工作任務(wù)一貨幣市場

短期資金市場，是指融資期限在一年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。

貨幣市場貨幣市場工具政府銀行工商企業(yè)短期信用工具期限短流動(dòng)性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)小貨幣市場特點(diǎn)交易量大流動(dòng)性強(qiáng)收益穩(wěn)定安全性高投資回報(bào)低收益穩(wěn)定安全性高投資回報(bào)低AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText貨幣市場同業(yè)拆借市場回購市場票據(jù)市場短期債券市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場貨幣市場共同基金市場案例庫LIBOR利率操縱案2012年6月，由美國司法部和美國商品期貨委員會(huì)CFTC牽頭調(diào)查2007至2008金融危機(jī)期間銀行內(nèi)部及銀行之間是否存在操縱LiBor的串通行為。2012年6月27日，巴克萊銀行宣布，就涉嫌操縱LiBor一事與英美監(jiān)管達(dá)成協(xié)議，巴克萊將支付總額為2.9億英鎊（4.5億美元）的罰金。LIBOR利率操縱案同業(yè)拆借市場：又叫同業(yè)拆放市場，是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金調(diào)劑、融通的場所。是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性頭寸調(diào)劑的場所。同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)銀行短期資金不足票據(jù)清算的差額解決臨時(shí)性資金短缺同業(yè)拆借利率期限利率美國聯(lián)邦基金利率隔夜實(shí)時(shí)行情倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR歐元、美元、英鎊、瑞郎、家園、日元、澳元）隔夜、1周、2周、1-12月新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR新元）隔夜、1周、1、2、3、6、9、12月香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR港元）隔夜、1周、2周、1-12月上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR人民幣）隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年同業(yè)拆借拆借利率種類、期限對融資主體資格的限制融資期限較短交易額較大利率由供求雙方議定參加拆借的機(jī)構(gòu)在中央銀行開立有存款賬戶同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)同業(yè)拆借流程

同業(yè)拆借放款同業(yè)拆借放款

同業(yè)拆借放款同業(yè)拆借還款資料庫

《同業(yè)拆借管理辦法》

全國銀行間同業(yè)拆借中心AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText貨幣市場同業(yè)拆借市場回購市場票據(jù)市場短期債券市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場貨幣市場共同基金市場案例庫中國央行連續(xù)十周逆回購?fù)ㄟ^回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場，在形式上變現(xiàn)為附有條件的證券買賣市場。實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于短期抵押融資的行為回購市場正回購交易即交易者在賣出某種證券的同時(shí)，確定于未來某一日再以事先約定的價(jià)格將同種證券購回的交易。

逆回購交易

交易者在買入某種證券的同時(shí)，確定于未來某一日再以事先約定的價(jià)格將同種證券賣出的交易?；刭徥袌鎏卣魅谌胭Y金免交存款準(zhǔn)備金收益穩(wěn)定安全性高投資回報(bào)低流動(dòng)性強(qiáng)收益穩(wěn)定安全性高銀行類金融機(jī)構(gòu)回購操作資金賬戶國債回購賬戶回購操作