物流金融模式分析及風險管理研究隨著物流業的迅猛發展，物流與相結合，衍生出了物流金融業務。這項業務牽涉到了三個主體，分別是物流企業，融資企業，和金融機構。本文以南京中小型物流企業為例，討論物流金融的發展形式及風險分析。0引言物流金融是應用各類金融產品，施行物流、商流、資金流、信息流有效的整合，面向物流運營的全經過。從狹義上講，物流金融就是銀行和第三方物流效勞提供商在供給鏈運作的全經過向客戶提供的結算和融資效勞[1]。物流金融是在供給鏈的“三贏〞目的下，產生的創新型的第三方物流效勞產品，它為金融機構、需求資金的企業及第三方物流企業進行商業間的互相合作提供了良好的平臺。首先，對于金融機構來講，物流金融不僅為金融機構吸引并穩定了相當數量的客戶源，而且協助銀行解決了本來的質押貸款業務中質押物的倉儲與監管、物品的評估以及資產的處理等問題，擴大了貸款規模的同時還降低了信貸的風險。其次，對于需求資金的企業來講，由于信譽體系的不健全，所以它們的融資渠道是非常的貧乏的，這些企業往往面臨著資金周轉不靈敏，生產運營發展資金壓力大等問題，物流金融業務拓寬了他們資金的來源渠道，解決了閑置物品的資本占領率，還給企業帶來了有益的時間差，使得資本使用效率提升，資金運轉周期減少。最后，對于物流企業來講，物流金融業務增長了物流企業的利潤來源，并幫助他們獲得了大量穩定地客戶群體，提升企業的競爭力及業務規模，開展物流增值效勞以及物流新的利潤增值點。1物流金融基本業務形式物流金融發展起源于“以物融資〞業務活動，發展至今，重要有倉單質押(現貨質押)、保兌倉、動產質押以及開證監管四種基本業務形式，詳細業務形式介紹如下：1.1現貨質押現貨質押是在銀行的質押貸款業務基礎上的一種延生業務。資金需求企業(貨主)有得到周轉資金的需求;銀行向貨主開展貨物貸款業務的同時有管理貨物的需求;正巧各大物流公司有管理倉庫的專業經歷體驗及希望掙錢的意愿。倉單質押業務的出現知足了各方需求。現貨質押重要有靜態質押以及動態質押兩種。①靜態質押。現貨靜態質押是指貨主將貨物送到指定物流公司保管來獲取倉單，得到銀行貸款。銀行按約定，根據到帳金額開具分提單給貨主，倉庫按約定要求核實后發貨;貸款到期歸還后，余款可自行由貨主支配[2]。(圖1)②動態質押。動態質押是在上一種靜態質押的基礎上，發展起來的一種更為靈敏的現貨質押的方式，是指企業以自有或第三人合法擁有的貨物為質押的授信業務。銀行會對于企業質押的貨物設定最低限額，允許在限額以上的貨物出庫，借款人能夠通過保證金贖貨，可以以以貨易貨。1.2保兌倉保兌倉又稱預付賬款融資形式，它的基礎是銀行信譽并以銀行承兌匯票為結算工具，貨權在銀行手中，倉儲方保管貨物，由生產商以貨物回購的條件作為融資擔保辦法，結算貨幣為銀行承兌匯票。(圖2)1.3動產質押動產質押也稱為物流銀行，以動產作為質押的標的物并提供結算等增值效勞的創新延申業務。但這種形式的質押業務面臨壓力較大，開展較少。1.4開證監管開證監管是進口商利用銀行開具的信譽證向國外的出口商購買貨物，進口商會繳納一定比例的保證金[2]，而且以進口貨物的貨權作為質押標的物。(圖3)2國內外物流金融的現在狀況物流金融發展至今，國內外對其進行了大量的理論研究和理論。2.1國外物流金融的現在狀況分析各個國家的實際情況不同，其理論推動者也不同。一般發達國家物流金融重要由金融機構推動。但當前最全面的物流金融規范體系，例如美國，其物流金融體系是以為基礎。非洲由于政治原因，為了避免干涉，創立了與保留一定間隔且不受監管的自營機構，最有名的是贊比亞物流金融體系，更合適非洲國家的政治經濟環境。由此可看出，各國物流行業都非常看重物流金融的發展。2.2國內物流金融現在狀況分析首先是陳淮(1987)提出了關于構建物資銀行的概念，但由于環境所限，這一研究帶著濃重的計劃經濟的色彩，物資銀行概念與如今差別較大[3]。于洋、馮耕(2003)從新研究，得出了物資銀行比較規范的概念[3]。后來學者從物流角度出發，以為物流金融整合了資金資源，應作為新的營利形式。國內物流金融的重要推動力來自于現代第三方物流企業，最近幾年也有了專門的中國物流金融網以及中國物流金融效勞平臺，物流金融在某種意義上能夠幫助物流行業得到金融行業支持，減少物流成本。可實際上中國做物流金融的物流公司其實并不多，而且大多都是國企。3南京中小型物流企業發展物流金融業務的可行性研究從地理條件來看，南京地處長江下游，而且位于區域經濟一體化水平較高的長三角，具有非常大的優勢。從物流企業的視角來看物流金融的其他主體，首先是中小型企業，南京需要融資的中小型企業較多，有專門的南京中小型企業網絡效勞平臺，市場需求量比較大;其次是南京的銀行，無論是大型國企銀行還是像南京銀行這樣的地方中小型銀行都有為中小企業效勞的定位;最后是部門，南京有很多扶持中小型企業的發展政策，市場競爭相對規范。從南京中小型物流企業如今的發展示狀來看，其劣勢重要有：規模小，競爭力較弱;物流基礎設備大部分依靠人工，缺乏的支持;管理體制比較落后，專業人才缺乏，難以將信息系統運用在實際的管理中。但是，南京的科研技術發達，高校諸多，中小型物流企業與高校可建立相應合作，知足本身的同時還能夠招攬大量物流人才，改善管理環境。故而，南京中小型物流企業發展物流金融可行。4南京中小型物流企業開展物流金融的風險研究4.1風險研究4.1.1實際運營風險①中小型物流企業缺乏建設完備的風險控制系統的實力，又由于信息建設的不完備，容易造成與銀行之間的信息不對稱，很難避免中小型企業惡意融資[5]。②中小型物流企業和銀行之間的風險及收益配置不合理，較弱的會談能力和理論水平，使得物流企業處于風險高，收益低的晦氣場面。③中小型物流企業尚處于粗放階段，物流金融業務無法成為其重要業務。④企業的專業金融知識匱乏，難以設計出優良的金融產品，做不到太大的金融創新。4.1.2信譽風險物流金融最典型的反面案例是上海的鋼貿爆倉事件，事件中的物流企業以及銀行都是大型國企，但還是那樣發生了鋼貿老板抱團騙銀行，相互借貨質押;銀行經理未確認貨權;監管的物流企業不作為。由此可見，物流金融的信譽風險極易發生。①融資企業的信譽缺失，金融企業對中小型企業的信譽風險評估的主觀性較強，導致貸款違約風險。②第三方物流企業既是融資企業的委托人，又是金融機構的代理人，多重委托代理的關系，固然有助于信息對稱，但是信息傳遞較長容易導致信息失真。③物流金融標的物品種繁多且品質條理不齊，很難對其真實價格及市場波動做出有效地判定，大大增長物流金融的交易成本[4]。4.2風險控制4.2.1實際運營風險控制①和金融機構合作，建設物流知識分享平臺;完善有關物流金融業務的員工操作手冊，將物流金融操作制度化。②將風險與個人利益掛鉤，以個人經濟利益帶動集體利益的增加;加強職工風險防備意識教育，制訂風險管理目的，將風險教育浸透到高層教育及基層操作各個環節之中。③加強監管力度，協助銀行確認貨權，避免反復質押融資，防止惡意融資行為。4.2.2信譽風險控制①與金融機構建立信息平臺，加強溝通，減少信息不對稱而產生的風險。②聯合金融機構建立信譽及失信懲戒機制，提升信譽成本，運用經濟、法律、道德等辦法，重辦失信的中小型融資企業。5南京中小型物流企業發展物流金融的創新形式5.1南京中小型物流企業能夠結成戰略聯盟共同發展物流金融業務中小型物流企業在軟硬實力方面都無法正面與大型物流企業抗衡，在南京的各老牌大型物流企業的宏大競爭壓力之下，中小型物流企業結成物流金融的戰略聯盟無疑是一個極具創新且增長競爭力的好辦法。中小型物流企業戰略聯盟能夠以共同發展及獲利為目的，考慮對方企業與本身的互補性及可靠性，積極尋求合作，整合雙方或多方資源，建立信息溝通平臺，擴大信息溝通渠道來應付劇烈的市場競爭。這樣可以以加強整體的集約協同化水平，共同促進中小型物流企業的成長。5.2與南京中小型銀行合作發展物流金融業務物流金融業務的發展也為南京中小型銀行帶來了新的金融業務發展時機，與中小型物流企業一樣，中小型銀行的競爭力也很難與大型銀行抗衡;既然雙方都面臨同樣的窘境，不如互相合作，共同發展。中小型物流企業與中小型銀行都處于發展階段，行業起點類似，信息不對稱情況會大大降