財務風險預警系統常用指標[H2]財務風險預警系統常用指標[/H2]1、經營風險預警指標定義：主營業務利潤率是主營業務利潤與主營業務收入的比值。公式：主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入X100%意義：該指標反映每元主營業務收入帶來的利潤是多少，表示主營業務的收益水平。主營業務收入指經營營業執照上注明的主營業務所取得的收入。有時，如果營業執照上注明的兼營業務量較大，且為經常性發生的收入，也可歸為主營業務收入。當主營業務利潤率偏低或出現負數時，公司經營風險增大，需加以警戒。（2）營業利潤比重定義：營業利潤比重是營業利潤與利潤總額的比值。公式：營業利潤比重=營業利潤/利潤總額X100%意義：該指標反映主營業務（其他業務所占比例一般較小）收益在企業整體收益中的比重。指標數值高，說明公司主營業務突出，生產經營相對穩定；反之，則可能存在隱患。分析提示：一般認為，當該指標低于50%，說明公司的收入大部分來自主營業務之外，經營結構不夠合理，預警信號產生。3）主營業務收入增長率與應收賬款增長率比較分析定義：主營業務收入增長率與應收賬款增長率屬多期比較分析指標，反映主營業務與應收賬款增長幅度。第1頁第第#頁公式：公式一主營業務收入增長率=（考查期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入X100%公式二應收賬款增長率=（考查期應收賬款-上期應收賬款）/上期應收賬款X100%意義：表示公司銷售額的增長幅度，可以借以判斷企業主營業務的發展狀況。分析提示：一般認為，當主營業務收入增長率低于－30%時，說明公司主營業務大幅滑坡，預警信號產生。另外，當主營業務收入增長率小于應收賬款增長率，甚至主營業務收入增長率為負數時，公司極可能存在操縱利潤行為，需嚴加防范。在判斷時還需根據應收賬款占主營業務收入的比重進行綜合分析。4）應收賬款周轉率（在資產管理比率中已述）5）凈資產收益率（在盈利能力比率中已述）6）經營現金流量比率定義：經營活動現金凈流量占總現金凈流量的比率。公式：經營現金流量比率=經營活動現金凈流量/現金凈流量總額X100%分析提示：通過該比率分析，可了解維持公司運行、支撐公司發展所需要的大部分現金的來源，從而判別企業財務狀況是否良好、公司運行是否健康。一般而言，公司現金流入以經營活動為主，以收回投資、分得股利取得的現金以及銀行借款、發行債券、

接受外部投資等取得的現金為輔，是一種比較合理的結構。預警信號：與主營業務收入利潤率指標相類似，當經營現金流量比率低于50％時，預警信號產生。2、資金風險預警指標1）資產負債率（在負債比率中已述）2）流動比率（在變現能力比率中已述）3）速動比率（在變現能力比率中已述）4）存貨周轉次數（在資產管理比率中已述）5）盈利現金比率（盈余現金保障倍數）1）資產負債率（在負債比率中已述）2）流動比率（在變現能力比率中已述）3）速動比率（在變現能力比率中已述）4）存貨周轉次數（在資產管理比率中已述）5）盈利現金比率（盈余現金保障倍數）定義：盈利現金比率是經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。公式：盈利現金比率=經營現金凈流量/凈利潤分析提示：在一般情況下，比率越大，企業盈利質量就越高。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現現金的收入。在這種情況下，即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。預警信號：當該比率小于1時，視為發出預警信號，應加強監控力量，特別是對那些對經營現金需要量大的行業企業。定義：強制性現金支付比率是現金流入總額除以經營現金流出量與償還債務本息付現合計數的比值。公式：強制性現金支付比率=現金流入總額/（經營現金流出量＋償還債務本息付現）分析提示：這一比率反映企業是否有足夠的現金償還債務、支付經營費用等。在持續不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經營活動支出與償還債務。這一比率越大，其現金支付能力就越強。正常值范圍：當公司強制性現金支付比率小于1時，說明公司本期創造的現金流入量不能滿足經營活動與償還債務的現金需要，將發生支付困難，嚴重時會導致企業破產，因為企業破產是以“不能支付到期債務”為標志的，這時應認為發出預警信號。3、關聯方占用風險預警指標定義：資產關聯方占用率是上市公司各關聯方占用資產總與與流動資產的比值。公式：資產關聯方占用率=各關聯方占用資產總與/流動資產X100%意義：關聯方占用資產主要表達在公司應收賬款科目與其他應收款科目，均屬流動資產，因此本指標選用流動資產金額為除數；又上述科目屬于應收款項，也可用應收款項金額作除數。目前，上市公司中普遍存在關聯企業、特別是大股東占用公司資產的情況，嚴重干擾公司的正常生產運營與資金使用計劃，增加財務負擔，最終影響其盈利能力，侵害中、小股東權益。2）關聯業務收入（成本）比率定義：關聯業務收入比率是關聯交易產生的收入占主營業務收入的比例。公式：關聯業務收入（成本）比率=關聯交易產生的收入（成本）/主營業務收入（成本）X100%分析提示：上市公司為避免虧損、達到新股發行資格或保持利潤增長率以維護公司形象，存在通過關聯交易操縱利潤的現象，但扣除非經常性損益后，公司無法利用該等交易操縱利潤。因此，關注重點轉移到采購與銷售活動的關聯交易上，審查該類交易的進行是否公平、公正，交易價格是否合理，是否集中在年底完成，并追蹤調查該交易收入的資金收回到賬情況及有無會計報表日后大宗退回情況。如發現交易價格有失公允、集中在年底完成或有會計報表日后大宗退回情況，則存在操縱利潤的可能，產生預警信號。另外，如該指標數值較高，達到70%以上，說明公司采購銷售系統的獨立性值得懷疑。4、募集資金投資項目風險預警指標定義：投入產出比率是投資項目收益與項目投資的比率。公式：投入產出比率=投資項目收益現值/項目投資X100%分析提示：該指標可以是單個項目的投入產出比率，也可是全部募集資金項目的總的投入產出比率，反映募集資金的使用效果。目前，上市公司募集資金的使用效果參差不齊，變更募集資金用途的情況較多，還有些項目長期擱置，投入項目的實際收益水平也明顯低于預計數。因此，當該指標低于項目所屬行業平均投資報酬率，特別是低于同期銀行存款利率水平時，預警信號產生。同時還應關注公司募集資金時預計的項目收益或收益率，如實際收益明顯低于計劃，也應視為產生預警信號。2）項目投資進度完成率定義：項目投資進度完成率是項目投資實際進度與計劃進度的比例。公式：項目投資進度完成率=實際進度（實際投資額）/計劃進度（計劃投資額）X100%意義：該指標反映投資項目的實施狀況，一般情況下應達到70％以上，至少不低于50%，否則說明項目實施受阻或發生變化，募集資金投資項目風險加大。5、對外投資風險預警指標定義：長期股權投資率是公司對外長期股權投資初始成本與公司最近一期經審計的凈資產的比值（合并報表數據）。公式：長期股權投資比率=對外長期股權投資初始成本/最近一期經審計的凈資產X100%分析提示：我國《公司法》明確規定：公司可以向其它有限責任公司、股份投資，并以該出資額為限對所投資公司承擔責任。公司向其它有限責任公司、股份投資的，除國務院規定的投資公司與控股公司外，所累計投資額不得超過本公司凈資產的50%，在投資后，接受被投資公司以利潤轉增的資本，其增加額不包括在內。因此，當該指標超過50％時（非國務院規定的投資公司與控股公司），意味著公司違反了有關法律規定，產生預警信號。2）投資收