序言中經濟作會指出要力發數字濟提升態化管水，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。抓住全球產業結和布局整過中孕新機遇勇于辟新、制勝賽道。螞蟻集團業務梳理：“金融歸金融、科技歸科技”螞蟻業務理解：數字支付與金融科技雙支柱，創新業務潛在增長螞蟻集團的業務包括三大類，分別是數字支付和商家服務、數字金融科技臺（包含借貸、理財、保險三個細分）以及創新業務及其他（區塊鏈和數據庫務等）。螞蟻的商業模式大體可概括為以支付為出發點并廣泛連接，以場景、據、技、運為支涵蓋借、理、?？萍冀鹕鷳B。項目數據截至日期支付寶AP年度活躍用戶10億+支付寶AP月度活躍商家800萬+截至200..3項目數據截至日期支付寶AP年度活躍用戶10億+支付寶AP月度活躍商家800萬+截至200..3當月支付寶AP月度活躍用戶截至200..3當月支付寶AP數字金融年度活躍用戶金融機構合作伙伴截至200..30接受線上支付服務的國家和地區截至200..30微貸科技平臺促成的消費信貸/小微營者信貸余額截至200..30理財科技平臺促成的資產管理規模4.萬億元截至200..30保險科技平臺促成的保費及分攤金額51億元2017201820192020H1支付寶APP月度活躍用4.9968.5647522267926.1890.810456270931456.59111.120138339813757.111182153640986518戶（億）數字支付-總支付交易規模（萬億元,TTM）微貸科技平臺促成的信貸余額（億元）理財科技平臺促成的資產管理規模（億元）保險科技平臺促成的保費及分攤金額（億元,TTM）資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所圖：螞蟻集團IPO前股權結構34%22%22%22%杭州云鉑咨詢有限普通合伙人普通合伙人杭君權杭君權資伙（限合伙）杭君權資伙（限合伙）16.8353%32.6470%20.6556%杭州阿里巴網科限螞科股有資料源螞集招說書所數字支付業務：螞蟻起家的核心業務，但增速放緩，被金融科技趕超數字支付是螞蟻集團的核心業務。支付業務服務于個人消費者及線上和線的商強消費和戶的聯據螞集招股說書披至0年6月0日止2個期，支付臺處的總交易規達8萬億處理峰值達.9萬/從數字支付行業規模來說行業速有保持增長要邏有）農村地的互網與支付普率仍提升商業支的交仍保持較快增據艾咨數據商業付交規在9至5年間年均復合增長可達.同時，要包線上理財及險產、償款等的金融支的交規模在-5年間預計為%；c支付場近在政策引導下局穩，互通有序行。從移動支付業務在螞蟻集團自身業務占比角度年來螞集團動支付震蕩下降，讓位于金融科技收入；從螞蟻集團的費用構成來看，其費用構成薪資、權占高，近金融技創公司。圖：螞蟻集團各版塊收入占比：支付業務下，金融科技上 圖：螞蟻集團管理費用構成：薪資、股權激勵占比高（萬元）009000907060504030201001000

職工薪酬 用 技術服務費 折舊及攤銷費用 他 1000800004002002171821718219H1219220H1數金科平臺 數支與家務 創業及他資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所支付交易規?？傊Ц督灰滓幠?118萬億元數字支付交易方式圖：螞蟻業務：數字支付與商家服務概覽 圖：螞蟻業務支付交易規模總支付交易規模 118萬億元數字支付交易方式數字支付技術資金來源：電子錢包賬戶余額、綁定借記卡、綁定信用卡、余額寶、花唄交易手段：二維碼、支付寶APP內支付、網頁支付、智能POS終端數字支付技術

4,004,003,003,00

1000908070峰值支付處理量數字生活服務支付資損率數字生活服務小程序數字商家服務用戶獲取數字生活服務比例數字商家服務

45.9萬次/秒（注：2019年雙11）<千萬分之0.6>200萬個>60

2,002,001,001,00

6050403020例：2018年，星巴克在支付寶APP內上線了小程序2020年7月與阿里巴巴集團一同推出了“717生活狂歡節”，每天通過支付寶APP向消費者發放消費券，最終共有約700萬商家參與了這次活動。

50000

100跨境支付及商家服務跨境支付及商家服務國際總支付交易規模接受線上支付服務的

6219億元>200個

額 保險科技平臺促成的保費及分攤金額（右軸）國家和地區 資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所單：元數字金融科技平臺：三足鼎立有序增長金融科平臺務是第二大務是增快的一業務主要：微貸科技平臺：該平臺服務消費信貸及小微經營者信貸需求，包括面向消信貸的微貸科技平臺（主要產品包括花唄、借唄）以及面向小微經營者的微貸技平臺。公司主要按照金融機構等合作伙伴相應獲得利息收入的一定百分比收技術服務費，因此該等收入與公司平臺促成的消費信貸及小微經營者信貸余額關根據蟻集招股明書截至0年6月0日公司約0銀行合作伙伴作括全策性銀大商業全部份制業銀領先的城商行農商、外行，同也與托公作。理財科技平臺平臺務理財求括理（余寶利寶理財）與為資管合作伙伴提供的服務。公司主要按照公司平臺促成金融機構合作伴實現資產管理規模的一定百分比收取技術服務費。根據螞蟻集團招股說明書截至0年6月0公司約0家產理公司作括國多的公募基金管理公司、保險公司、銀行以及證券公司，這些合作伙伴在公司的平臺為用戶供了,0種產品公司理財包括客觸達智能、產品篩選、資者當性等相關術。保險科技平臺：公司的保險科技幫助保險公司提供創新型保險產品，這些品投保便門檻款透價普具良好的戶體過司的平臺，消者可選擇過0種品，壽險、康險財險及公司的互助項目相互寶。公司主要按照公司平臺促成金融機構合作伙伴相應收取保費一定百分比獲得技術服務費，或按照相互寶項目參與用戶支付的分攤金額的一百分比得技服務費根據螞集團股說截至0年6月0止個月期，過7支付寶戶通公司投?；虮?，參與助項目相互寶。圖：螞蟻業務：數字科技金融平臺收入拆分（占營收比） 圖：螞蟻業務：三類數字科技金融平臺營收70604030100

500040003000200010000微科平臺 理科平臺 ?？破脚_ 微貸科技平臺 理財科技平臺 保險科技平臺資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所微貸科技業務是螞蟻集團0年營收最多的金融科技業務平臺。微務主要分消費和小款。截至0年6月0日止2個月期間，約5億用戶及超0萬小營者通公司微貸平臺獲了信。根股說明書微貸務1現收入.6億比增長.%7年、9年分實現入7億元、.1億元和5元，8年、9年的速分為.和.%。貸技平臺業務入占現上升趨勢7年89年1收占比分為.%.%、.%和.%。1微貸科技平臺收入超過數字支付業務成為螞蟻收入占比最高的業務。微貸科技業務所在的互聯網消費金融行業格局生變：艾瑞咨詢表示，銀行消費金公司持牌機構貢的業比例從6年的.提升了年的.%傳統機構已初步成了行為首頭部小行其后的個人消費貸款自生式互聯網化，原有的持牌機構僅作為互聯網金融平臺資金方色的現已被破。圖1微貸科技平臺示意幫助消費者獲得信貸服務并幫助融機構合作伙伴建立自動化及快速信貸全流程

圖：微貸科技平臺示意：小微經營者信貸風險管理資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所圖1：螞蟻集團消費信貸產品舉例 圖1中國互聯網消費金融行業規模與結構互聯網平臺放款比見頂回落產品特征花唄借唄日利率低至0.0產品特征花唄借唄日利率低至0.02（部分≤0.04）低至0.02（大部分≤0.04）用戶平均余額2000元最低信用額度20元1,000元期限/分期3至12個月3至12個月免息期最高40天不適用14 35 12 3010 258 206 154 102 50 0互聯網平臺放款規模（萬億） 持牌金融機構放款規模（萬億互聯網平臺放款規模貢獻（右軸）資料源螞集招說書所 資料源艾咨，所圖1：螞蟻集團微貸科技平臺：消費信貸余額逾期率 圖1：螞蟻集團微貸科技平臺：消費信貸疫情期間余額逾期率170150130110090070050

350300250200150100050000D0+ D0+

D0+ D0+資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所圖1：螞蟻集團微貸科技平臺：小微經營者信貸余額逾期率 圖1螞蟻集團微貸科技平臺小微經營者信貸疫情期間余額逾期率240220200180160140120100

300280260240220200180160140120100D0+ D0+

D0+ D0+資料源螞集招說書所 資料源螞集招說書所理財科技平臺 保險科技平臺圖1：螞蟻集團理財科技平臺與保險科技平臺概況 圖1：螞理財科技平臺 保險科技平臺募集資金投資方募集資金投資方向 擬投入資金占比助力數字經濟升級 30數

家 數

加強全球合作并助力全球可持續發展 10進一步支持創新、科技的投入 40補充流動資金（及一般企業用途） 20模 模 管 規資料源螞集招說書所至6 資料源螞集招說書所螞蟻IPO暫緩后整改梳理暫緩上市后螞蟻配合整改0年1月螞蟻暫緩上市以來，監管對其進行三輪約談：第一輪：0年1月2日，央行、銀保監會、證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團進行約談回應稱會深落實意見續沿“穩新擁抱監服實開共贏的十字指方繼提升惠服能助力經濟和生發。第二輪0年2月6日人民銀行銀保監會證監會外匯局等金融管理部門聯合約談了螞蟻集團，出了螞蟻集團前經營中存在的主要問公司治機制健全法律意淡漠藐視管合規求存違規管套利行為害消者法權益引發費者等金融管理部門則對螞蟻集團提出了重點業務領域的整改要求回支付源提交易明禁不正當競爭；）依法持牌、合法合規經營個人征信務，保護個人數據隱私）法設立融控公格落實管要保本充關交易規善公司理按審監要求嚴整改規信保險理財金融動法合規展證基金，強化券類構治合規開資產券化。第三輪1年4月2日金融管理部門就整改措施與螞蟻集團進行深入溝通并促螞集團成了全可行整改整內容要包五方面：糾支付務不競爭行打信壟斷蟻集整申設為金融控股司；嚴格實審慎管要；）控重要金產流動險。圖2：螞蟻集團發展大事時間軸螞蟻集團發展大事記2004支付寶創立首創在線擔保交易解決方案2009推出移動端支付寶APP2010快捷支付正式推出首推基于場景的線上保險產品2011首推二維碼支付2013余額寶推出2014支付寶母公司更名為螞蟻金服花唄推出阿里巴巴集團33入股達成協議2015借唄推出芝麻分推出2016螞蟻森林推出2018螞蟻鏈BaS（Bocchinasa-eric）平臺推出相互寶推出2019阿里巴巴集團取得33股份2020支付寶AP數字生活戰略發布更名為螞蟻集團；10月證監會同意螞蟻集團科創板上市11月螞蟻集團暫緩上市配合監管、業務轉型：2021-

1）數字支付業務：a向小微減費讓利，引導商戶碼進行升級；b）加數字生態投入，加大開放力度，實現互聯互通（與微信等其他平臺2）消費信貸業務整改資料源螞集招說書W，c，所圖2：螞蟻暫緩IPO前后有關信息梳理時間具體時間2022年7月20日支付寶母公司螞蟻集團“官宣”啟動上市計劃，計劃將在科創板和港交所同時上市。2020年11月2日央行、銀保監會、證監會及國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。螞蟻集團回應稱，會深入落實約談意見，繼續沿著“穩妥創新、擁抱監管、服務實體、開放共贏”的十六字指導方針，繼續提升普惠服務能力，助力經濟和民生發展。2020年12月18日螞蟻下架互聯網存款產品，僅對已購買產品用戶可見。螞蟻回應此舉是根據監管部門對于互聯網存款行業的規范要求，持有產品的用戶不受影響。2020年12月26日人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門聯合約談了螞蟻集團，指出了螞蟻集團目前經營中存在的主要問題：1）公司治理機制不健全；2）法律意識淡漠，藐視監管合規要求，存在違規監管套利行為；3）損害消費者合法權益，引發消費者投訴等。金融管理部門對螞蟻集團提出了重點業務領域的整改要求：1）回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭；2）依法持牌、合法合規經營個人征信業務，保護個人數據隱私；3）依法設立金融控股公司，嚴格落實監管要求，確保資本充足、關聯交易合規；4）完善公司治理，按審慎監管要求嚴格整改違規信貸、保險、理財等金融活動；5）依法合規開展證券基金業務，強化證券類機構治理，合規開展資產證券化業務。2021年1月15日中國人民銀行副行長陳雨露表示，關于螞蟻集團規范整改的問題，目前在金融管理部門的指導之下，螞蟻集團已經成立了整改工作組，正在抓緊制定整改的時間表，對標監管的要求來進行整改，同時也要保持業務的連續性和企業正常的經營，確保對公眾金融服務的質量。2021年4月12日金融管理部門就整改措施與螞蟻集團進行深入溝通，并督促螞蟻集團形成了全面可行的整改方案。整改內容主要包括五個方面：1）糾正支付業務不正當競爭行為；2）打破信息壟斷；3）螞蟻集團整體申設為金融控股公司；4）嚴格落實審慎監管要求；5）管控重要基金產品流動性風險。2021年6月3日重慶銀保監局批準了重慶螞蟻消費金融有限公司的開業申請。2021年6月25日中國人民銀行、銀保監會、發展改革委、市場監管總局聯合發布《關于降低小微企業和個體工商戶支付手續費的通知》。支付寶隨即公布降費具體措施，商家收錢碼免費提現服務后延至2024年9月30日。符合標準的商戶，在支付寶平臺上的網絡支付服務費享受優惠，優惠后價格不高于現行標準九折。2021年9月7日銀保監會新聞發言人在答記者問時針對13家平臺約談情況表示“目前，網絡平臺企業正積極對照法律法規和監管要求，深入自查并制定整改方案，有序落實整改。在完善公司治理、防范資本無序擴張、合規審慎開展互聯網存貸款業務、推動小貸和消費金融公司合規展業、規范發展互聯網保險業務、加強消費者權益保護等方面已取得一定進展和成效。”2021年9月22日花唄公告稱，正在有序推進接入金融信用信息基礎數據庫的工作；賬戶開立日期、授信額度、額度使用及還款情況等信息將按月匯總納入征信系統。2021年11月7日借唄已啟動品牌隔離工作，由螞蟻消費金融公司提供的服務會繼續顯示“借唄”品牌，而銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示，顯著標識出金融機構信息，與“借唄”品牌相區隔。2021年11月26日人民銀行發布關于錢塘征信有限公司相關情況的公示。2021年12月24日中國信達公告稱，將出資人民幣60億元認購螞蟻消金20股權。2021年12月28日相互寶將于2022年1月28日關停。2022年1月13日中國信達公告稱不參與螞蟻消金增資擴股計劃，魚躍醫療和舜宇光學公告暫緩參與螞蟻消金增資計劃。資料源中人銀、保、發改委市監總，新聞所業務整改梳理：由效率轉向社會價值優先整改的三大核心問：費金融整改征信牌照獲金控牌照獲取螞蟻集團整改的三大核心問題為：消費金融整改、征信牌照獲取、金控牌獲取。前，費金改已取較大展，牌照和控牌尚未。消費金融整改：重慶螞蟻消費金融有限公司最新增資方案落地按照整改要求，原來花唄、借唄中由銀行等金融機構單獨出資部分必須進隔離再標“花“借名避起品牌同銀行融機構獨立出的部隔銀行信購用貸服務改后消費服務，則正式入重螞蟻公司運此背下1年6月3重螞蟻消金經重慶銀保監局獲批開業，重慶螞蟻消金是一家經中國銀行保險監督管理委會批準立，有消融牌照金融構。今年1月4日晚，躍醫療傳化聯、光學三上市司披對于參與慶螞消費有限公增資相關本次案調后集團、杭金數科、舜宇光學、傳化智聯、博冠科技、農信集團、魚躍醫療以共計人民5億元認購螞消新增注冊資本重慶螞消費金融有限司最新資方落地也味著對消融的整已經較大。征信牌照：目前尚未獲得牌照1年9月7中人民銀發布《征信務管理法大擴展征信疇“用評等名義外提的服納入監管要求個人征信務持牌數據服（信用評分或反欺詐業務必須持牌3信息集方“小、必”原。這味著螞集團獲得牌照。1年1月6，民銀行布關錢塘有限公相關況的，錢塘征信為螞蟻集團旗下機構。目前獲得了牌照的市場化個人征信機構僅有百行征信、道征。截前（2年2月9日），蟻集尚未征信牌照。金控牌照：目前尚未獲得牌照0年2月6日，金融管部門螞蟻提出了點業領域改中要依法立金股公司嚴格實監求確資本足交易合規；1年4月2，金融理部就整施與螞集團行深通，并督促螞蟻集團形成了全面可行的整改方案，其中包括螞蟻集團整體申設為金融股公司根據0央行印《金控股司監督理試辦法設立金融控股公司，應當經中國人民銀行批準，依照金融機構管理，中國人民銀行批后，應當頒發金融控股公司許可證，并由金融控股公司憑該許可證向市場監督理部門辦理登記，領取營業執照，未經中國人民銀行批準，不得注冊登記為金控股公。目前控牌非常僅有張金牌照螞蟻團目尚未。數字支付業務整改減讓利、互聯互通，計潤率將有所下滑支付業務主要收入來自商業支付和提現業務，根據《關于降低小微企業和體工商戶支付手續費的通知》、《關于降低小微企業和個體工商戶支付手續費倡議書，螞主要下整改：收錢提現續免至4年9月0日無單筆限和日上；符合標的商可受網絡付服費優惠優惠后格不于現準9折，有期至4年9月0日；支付業務收入主要來自商業支付與提現，降費政策對收入端有所影響，成本方面還需向商業銀行支付交易成本，因此可能壓縮利潤。從生態構建投入角度，螞蟻的支付業務可能今后更定位于基礎設施服務：或將繼加大數字生活領域的構建投入例引導個小微戶將碼升級為戶根《于加強付受終端關業務理的知于為個人或特商戶收款成的用付款人讀發起支指令收款銀行支付機算機等收款人供收條碼支付服的機應當收款條碼分類理制度有效分個人特約戶使款條碼場景用途范收款條碼被租出出用于違違規動對具有明經營動特個人，支收款務機當為其供特商戶條碼并參執行約戶有關管理規定不得過個收款條為其供經動相關款服務因此支付寶需要引導商戶個人收碼升級為商戶，而商本身無較強意主動升換碼，為激勵戶升，支的相關用支或將。打破平臺壁壘落實互聯互通平臺通后戶選擇上升流量難以留存，可能需要進一步在用戶體驗、產品創新和價格競爭三方面破局。例如1年9月，里巴旗下多款P持微支付；1年0月支寶公告%淘寶戶支云閃付款，寶特版宣線微信碼功；1年月微信布試群聊下的開電商部鏈問功能。圖2：螞蟻集團在數字支付業務領域受到的監管和影響梳理業務類型整頓類型整頓細則影響分析2021年6月25日，人民銀行、銀保監會、發支付寶針對減稅倡議的具體措施有：a)收錢碼提現繼續免費至2024年9月30日；b）符合標準的商戶可享受網絡支付服務費優惠，優惠后價格不高于現行標準9折，有效期至2024年9月30日。影響方面，支付業務收入主要來自商業支付與提現，降費政策對收入端有所影響，成本方面還需向商業銀行支付交易成本，因此可能壓縮利潤。展改革委、市場監管總局發布《關于降低小減費讓利微企業和個體工商戶支付手續費的通知》，提出多項降費措施；支付清算協會、銀行業協會發布《關于降低小微企業和個體工商戶支付手續費的倡議書》。2021年10月13日，中國人民銀行發布《關于加強支付受理終端及相關業務管理的通知（銀發〔2021〕259號）》：規定條碼支付數字支付生態構建與服收款服務機構應當采取有效措施禁止個人靜類似于基礎設施搭建，屬于常態化投入項目，主要通務升級態收款條碼被用于遠程非面對面收款。支付過增加成本端方式影響數字支付板塊利潤。寶需負責引導個體小微商戶將個人碼升級為商戶碼。還需繼續在商家數字化升級等方面加大投入。2021年9月，阿里巴巴旗下多款APP支持微信支付；10月支付寶公告85淘寶商戶支持云平臺打通后用戶選擇權上升，流量紅利難以留存，可互聯互通閃付付款，淘寶特價版宣布上線微信掃碼功能需要進一步在用戶體驗、產品創新和價格競爭三方能；11月微信宣布試行群聊場景下的開放電面破局。商外部鏈接訪問功能。資料源中人銀、保、發改委財新，所金融科技業務整改征規范、杠桿壓降、財務增長金融科業務面主三類整：征信業務方面根據1年9月7中國銀行發《征業務理辦法》：）大幅擴展征信范疇，“信用評分”等名義對外提供的服務納入監管）要求個人征信業務持牌，數據服務（信用評或反欺詐業務）必須持；）信息采方需最必目來螞集團下錢征有望獲得個人信牌（目尚未獲若信牌落地疊加信范擴有于發揮蟻集數據量與技優勢。消費信貸與小額貸款方面，小貸新規對杠桿總體水平全方位“壓降”：單筆聯合貸中網小貸司出資例不低于%對融資桿率在5倍。由于監管對網絡小貸資本金、聯合貸款出資比例等的限制，螞蟻集團不能再通資產證券化這一路徑，將花唄、借唄資產“出表”，再由投資人買入持有，循貸出資金的模式終結。理財科技業務方面，一方面，銀行存款、理財和短期年金險產品已下架，弘余額寶因流動性要求壓縮規模；另一方面，相互寶關停，監管對行業渠道變設置費率上限，例如保險期間一年以下的互聯網人身保險產品預訂附加費用率得高于%年以得高于%然貨金產品額寶模按要求壓降但螞蟻旗下對標天天基金的螞蟻基金增速良好，有望成為新增長極。圖2：螞蟻集團在金融科技業務領域受到的監管和影響梳理具體業務改革梳理影響分析2021年9月27日，中國人民銀行發布《征信業務管理辦法》：螞蟻集團旗下錢塘征信有望獲得個人征信牌照；1）征信范圍擴大、監管趨嚴有利于發揮螞蟻集團數據、流量與技術優勢；2）“最小、必要”原則存在不確定性，需待政策明晰邊界。1）大幅擴展征信范疇，“信用評分”等名義對外提供的服務信新規納入監管；2）要求個人征信業務持牌，數據服務（信用評分或反欺詐業務）必須持牌；3）信息采集方需遵循“最小、必要”原則。1）螞蟻消費金融于2021年6月開業，“花唄”、“借唄”將金融機構合作與個人用戶信息“斷直連”，螞蟻集團不能繼續采用此前獲客導流并提供用戶信息和信用信息的方式獲利；由于監管對網絡小貸資本金、聯合貸款出資比例等的限制，螞蟻集團不能再通過資產證券化這一路徑，將花唄、借唄資產“出表”，再由投資人買入持有，循環貸出資金的模式終結。成為其專屬消費金融產品，其他金融機構借助螞蟻集團提供的數據信息所發放的消費信貸不再標掛“花唄”“借唄”名稱。2）21年9月22日，花唄公告其正逐步推進介入央行征信系統工作；花唄作為螞蟻消金旗下產品，按照持牌金融機構標準金融科技消費信貸與統一納入征信系統。小額貸款3）“信用貸”等品牌則由螞蟻集團平臺合作的金融助貸機構支持，螞蟻集團不參與出資與風控具體環節。4）小貸新規對杠桿總體水平全方位“壓降”：單筆聯合貸款中，網絡小貸公司出資比例不得低于30。對外融資杠桿率限制在5倍，即：網絡小貸公司的非標融資（銀行借款、股東借款等）余額不得超過凈資產1倍；通過標準化融資（債券、資產證券化產品等）余額不得超過凈資產4倍。1）銀行存款、理財和短期年金險產品已下架，天弘余額寶因流動性要求壓縮規模；貨幣基金產品余額寶規模壓降，但旗下對財科技2）相互寶關停，監管對行業渠道變現設置費率上限，例如保標天天基金的螞蟻基金增速良好，有望成險期間一年以下的互聯網人身保險產品預訂附加費用率不得為新增長極。高于35，一年以上不得高于60。資料源中人銀、保、發改委財新，所圖2：天弘余額寶規模受監管指導后壓降 圖2：螞蟻基金：財富管理有望成為新的業務增長點10001000100010008006004002000余額寶規模（億元）W，所 Wd所與螞蟻集團存在股權關系及業務合作的相關公司梳理2年2月5日至6日在北舉行中央濟工作議提“要發展數字濟提升態監管水。持平企在引領展創造業國競爭中顯身”。我們梳了三公司：一是與螞蟻集團本身關聯度度較高的公司包括與螞蟻集團存在參控股作關系的上市公司恒生子螞蟻控股.%似司還包括：方科、朗技、安信息。二是與螞蟻生態以及螞蟻整改后的業務需求相關的公司例金小貸糾紛解決案商信息時螞也是要股東正集螞蟻聯合出涉及富管道根據們上梳理財富管有望為螞支付業務、貸科業務整改后的增極。三是與螞蟻集團同屬金融科技領域的相關公司0年1月國開始了平臺治專項理工作強化互網金平臺壟斷和不正競爭要求把所涉及金融的金融務都納入管理2年6月《化大型支付臺企監管支付和融科規范工作方案的發意著前期關于臺治理數字濟發展基礎度已步建設來金科技域逐步邁高質發展。圖2：直接參股、間接參股與實控人參股螞蟻集團的相關A股上市公司參股螞蟻集團相關上市公司關系類型上市公司關系詳情直接參股螞蟻集團中國人壽控股股東中國人壽保險集團持股1.66新華保險持股0.66中國太?？毓勺庸局袊窖笕藟郾ｋU股份有限公司持股0.86中國人保旗下人保投資管理有限公司持股0.85間接參股螞蟻集團綠地控股北京中郵投資中心為其股東。上海綠地股權投資管理有限公司(綠地股全資子公司)是北京中郵投資中心股東合肥城建控股股東興泰控股通過參股建信信托，成為海南建銀建信的間接股東，而海南建銀建信正是螞蟻金服的股東之一健康元公司出資7334萬參股上海經頤投資中心(有限合伙)，持股7.3267，“上海經頤投資中心(有限合伙)”則持有螞蟻金服約0.42的股權。湘郵科技在投資者互動平臺表示，集團公司通過中郵資本管理有限公司參股了螞蟻金服張江高科上海金融發展投資基金二期(壹)(有限合伙)參與螞蟻金服項目投資，資額已達到12億元。根據公告，張江高科通過全資子公司投資該項目。新希望參股上海眾付、上海經頤，分別都參股了螞蟻金服。鳳凰傳媒通過投資北京中金甲子伍號間接持有螞蟻金服股份實控人參股螞蟻集團七匹狼七匹狼的實控人周氏家族通過參股上海云鋒新呈投資中心而成為螞蟻服的間接股東W、眼、公告，所圖2：被螞蟻集團參股，或存在合作關系的相關A股上市公司被螞蟻集團參股，或存在合作關系的相關上市公司關系上市公司關系詳情被參股華數傳媒實控人為史玉柱的杭州云溪投資合伙企業持有15股份，為第二大股東。永安行螞蟻金服子公司上海云鑫持有原永安行科技子公司哈啰惠普（曾用名永安行低碳科技）35.94股權，目前為哈啰惠普第一大股東。恒生電子螞蟻金服通過杭州恒生電子集團間接持有恒生電子20.72的股份，曲線入主恒生電子。千方科技阿里巴巴持有其14.11股份,為第二大股東。朗新科技螞蟻金服子公司上海云鑫持有其10.94股份，為第三大股東。石基信息阿里巴巴子公司淘寶持有公司13.02股份，為其第二大股東。金橋信息螞蟻科技子公司上海云鑫持有其5.54股權，為其第二大股東。南威軟件螞蟻科技子公司上海云鑫持有其4.76股權，為其第三大股東。新開普螞蟻科技子公司上海云鑫持有其4.95股權，為其第二大股東。安恒信息阿里創投持有10.2股份，為第二大股東。衛寧健康阿里巴巴通過上海云鑫持有其4.95股份。合作宇信科技阿里云、螞蟻金服戰略合作伙伴，旨在共同推進云計算、數字金融微服務。君正集團旗下的天弘基金聯手支付寶推出余額寶，君正集團持有天弘基金15.6股權。承德露露公司控股股東萬向三農參股由螞蟻金服牽頭籌建的浙江網商銀行，目前持股26.78。財通證券公司與螞蟻的合作主要涉及金融科技、財富管理、證券服務等方面。包括大數據應用、區塊鏈技術、人工智能、阿里云、基金投顧、財通基金、財通資管等。雄帝科技與支付寶簽訂合作協議，共建乘車碼產業鏈。潤和軟件聯合螞蟻集團攜手打造金融云服務平臺。公司主要提供基于區塊鏈的供應鏈和貿易金融、基于智能風控的互聯網小微信貸、基于螞蟻集團蜻蜓支付端業務運營三大產品。城市傳媒公司與螞蟻金服基于合作框架協議展開多方面的合作探索，目前支付寶移動支付業務合作進展明顯。移動支付體系建設是公司新媒體重點開發項目之一，將繼續與支付寶緊密合作，并進一步尋找新的合作機會。易聯眾公司與螞蟻集團的合作主要包括在醫保移動支付、大數據等方面的業務合作。螞蟻集團全資子公司上海云鑫持有公司控股子公司易聯眾民生（廈門）科技17.07股權。浙大網新與浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司就雙方在“互聯網+人社”“互聯網+醫療”領域開展業務合作。申通地鐵與阿里巴巴和螞蟻金服集團舉行戰略合作意向書簽署儀式，成功達成戰略合作。華夏銀行與螞蟻金服開展多領域業務合作,主要包括網上支付,借唄,花唄和網商貸等業務,公司與螞蟻金服為戰略合作伙伴,在手機銀行,分布式架構和場景服務等多個領域開展合作。佳都科技公司與螞蟻金服、廣州市交委簽訂戰略合作協議，共同推動移動支付技術在城市交通、軌道交通中的應用。萬向德農公司控股股東萬向三農集團參股由螞蟻金服牽頭籌建的浙江網商銀行，目前持股26.78。高偉達與北京螞蟻云金融信息服務有限公司簽署戰略合作協議，公司可基于授權內容，參與到螞蟻金服有關金融業務的合作拓展中。東港股份公司控股子公司東港瑞宏引入螞蟻金服，合