信托理財產品分析一、信托產品市場概況1、信托市場的集中度分析目前，我國現存信托公司68家（截至2013年），以其所管理的信托資產評價，2008年至2011年，信托行業前4大公司以及前8大公司市場份額都處于逐步下降的態勢中，顯示出行業集中度下降趨勢，根據貝恩對市場結構的劃分，我國信托行業處于低集中度競爭型產業組織形態。（2）信托市場的受托資產規模

投資門檻較高、收益也更加可觀的行業當前已經超越保險，成為繼銀行之后的第二大資產管理行業，截至2013年11月末，最新信托資產總規模已達10.67萬億元。統計顯示，2013年全年新發行的信托產品平均年化收益率達到了8.81%，近幾年的受托資產規模如下圖2-19所示。

圖2-19信托受托資產總額數據來源于中國信托業協會網站二、信托理財產品信托產品可按產品結構和投資者劃分為資金信托和財產管理信托，其中資金信托又分為單一信托和集合信托。圖2-20是資金信托（單一信托、集合信托）和財產信托的占比情況。

圖2-20信托理財產品數據來源于中國信托業協會網站單一信托產品是向某單一投資者提供的信托產品。由于客戶一般為大型機構投資者，由它們決定產品，因此該類產品的收費和傭金收入較低。此類單一信托產品包括低費率的銀信合作產品、信托貸款，以及收費較高、由客戶指定特定投資規則的產品。圖2-21是單一信托產品各類產品份額變化。圖2-21是單一信托產品各類產品份額變化集合信托產品是由信托公司為眾多投資者開發的產品。為了吸引投資者，信托公司需要開發和推廣低風險、高回報的產品。因此，這類產品的質量高，同業競爭激烈，傭金也相對較高。主要包括房地產信托、基礎設施類信托、證券投資信托、私募股權投資信托及中小企業融資、QDII投資信托，如圖2-22。

圖2-22集合信托各類產品份額三、信托理財產品特點1、風險低和債務隔離2、起點和收益較高3、流動性受限制4、投資方式靈活方便四、信托理財產品客戶群體分析1、

男性投資者占比略高于女性2、中青年投資者仍為信托投資主體，40-49歲為主3、職業分布廣泛，穩定收入來源者是主力投資者4、經驗投資者占多數五、信托理財產品銷售推廣渠道1、人員直銷2、銀行代銷3、證券公司代銷4、第三方理財機構代銷六、信托理財產品典型案例分析

1、產品對比分析

產品名稱發行機構投資門檻期限收益率真才公司流動資金貸款集合資金信托計劃方正信托100萬12至24月100萬≦認購金額﹤300萬:9%

300萬≦認購金額﹤2000萬:9.8%

2000萬≦認購金額:10.4%

每半年支付一次信托收益，信托計劃結束時分配全部信托利益。鼎鴻3號股權投資集合資金信托計劃外貿信托100萬24個月A類受益權（約1年期）預期收益率為9%/年（均為300萬及以上投資）B類受益權（2年期）100萬≤單筆認購金額＜300萬，9%300萬≤單筆認購金額＜1000萬9.8%1000萬≤單筆認購金額10.3%云南騰沖道路建設應收債權集合資金信托計劃百瑞信托100萬12至24月100萬≤認購金額＜200萬9.2%；200萬≤認購金額＜300萬9.5%；

300萬≤認購金額＜600萬10.5%；600萬≤認購金額＜1000萬10.8%；

1000萬≤認購金額11%中城聯盟-俊發項目集合資金信托計劃外貿信托100萬12月100萬≤單筆認購金額＜300萬8.2%

300萬≤單筆認購金額8.7%本期信托計劃到期結束時，項目公司向受益人分配信托本金及對應的預期收益，同時俊發地產以平價方式回購基金所持有的項目公司5%的股權。（2）某一個信托產品分析下面是中信信托的一款集合資金信托計劃。七、小結1、目前信托產品，尤其是集合信托產品投資領域中，房地產及政信合作占據了較大比例。其中政信合作項目有較好的政府信用，房地產項目因為基礎資產估值高，且有著成熟的控制模式和充足的抵押物，因而備受信托公司的青睞。、

不過，這兩項業務均受到監管層的重點關注，監管層擔憂業務集中造成風險集中進而引發行業系統性風險。同時，房地產市場由于宏觀調控銷售形勢并不好，政信合作始終面臨政策風險。因此這兩項業務在今年以來均出現不少風險事件，降低了信托公司對這兩塊業務的熱情。2、信托具有的投資領域多元化