H股、內(nèi)地公司香港借殼上市、紅籌股上市條件及流程H行股票并上市的股份應(yīng)滿(mǎn)足以下條件：一、主板條件〔一〕盈利和市值符合以下要求之一：公司有不少于連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄〔至少前3年治理層不變，近1年把握權(quán)不變35000〔12023之和不少于3000〔包括該公司全部上市和非上市證券不低于2公司有不少于連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄〔至少前3年治理層不變，近1年把握權(quán)不變20153140億港元且最近l5〔31。313〔二〕股東人數(shù)要求300〔三〕最低市值要求2〔四〕公眾持股市值和持股量要求公司上市時(shí)，由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬(wàn)港元。無(wú)論任何時(shí)候，公眾人士持有的股份須占公司已發(fā)行股本至少25％；假設(shè)公司擁有超過(guò)一種類(lèi)別的證券，其上市時(shí)由公眾人士持有的證券總數(shù)必需占公司已發(fā)行股本總額至少25％；但正在申請(qǐng)上市的證券類(lèi)別占公司已發(fā)行股本總額的百分比不得少于l5％，上市時(shí)的預(yù)期市值也不得少于5000l00億港元，則交易所可酌情接納一個(gè)介乎15％-25％之間的較低百分比。350％；二、創(chuàng)業(yè)板條件〔一〕財(cái)務(wù)要求：公司須具備不少于222,000〔二〕治理層21〔三〕股東人數(shù)要求100〔四〕最低市值要求1〔五〕公眾持股市值公司上市時(shí)，由公眾人士持有的股份的市值須至少為3,000萬(wàn)港元〔六〕公眾持股量無(wú)論任何時(shí)候公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%；假設(shè)發(fā)行人擁有一類(lèi)或以上的證券，其上市時(shí)由公眾人士持有的證券總數(shù)必需占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%；但正在申請(qǐng)上市的證券類(lèi)別占發(fā)行人已發(fā)行股本總額的百分153,000持股量最高的350％。H股方式到香港的主板上市19997144億元人民幣，過(guò)去一年稅后利潤(rùn)不能少于6千萬(wàn)元人民幣，并有增長(zhǎng)勢(shì)頭，按合理預(yù)期市5H第一階段：上市方案的申報(bào)批準(zhǔn)公司向其行業(yè)監(jiān)管部門(mén)及證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)境外上市公司向其行業(yè)監(jiān)管部門(mén)及證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)境外上市行業(yè)主管部門(mén)內(nèi)部爭(zhēng)論通過(guò)后，證監(jiān)會(huì)協(xié)調(diào)和相關(guān)部委意見(jiàn)公司將正式申請(qǐng)材料上報(bào)證監(jiān)會(huì)，由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)進(jìn)展H股發(fā)行上市預(yù)備其次階段：上市發(fā)行的預(yù)備中介機(jī)構(gòu)完成相關(guān)文件的制作，獲得證監(jiān)會(huì)出境許可中介機(jī)構(gòu)制作文件 獲得境外上市發(fā)行批準(zhǔn)招股說(shuō)明書(shū)、 審計(jì)報(bào)告

承銷(xiāo)商籌劃、公司確認(rèn)的H股發(fā)行證監(jiān)會(huì)第三階段：上市發(fā)行的批準(zhǔn)由主承銷(xiāo)商向香港聯(lián)交所提交申報(bào)材料由主承銷(xiāo)商向香港聯(lián)交所提交申報(bào)材料答復(fù)聯(lián)交所就申報(bào)材料提出的問(wèn)題，通過(guò)上市委員會(huì)聆訊取得香港聯(lián)交所對(duì)公司發(fā)行H股的許可第四階段：上市發(fā)行的執(zhí)行確定公司估值范圍確定公司估值范圍簽訂承銷(xiāo)協(xié)議確定發(fā)行構(gòu)造主承銷(xiāo)商派發(fā)公司推介文件及爭(zhēng)論報(bào)告，安排一些列推介工作，進(jìn)展全球路演，向海外投資者銷(xiāo)售股票H取得地方政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)的同意和推舉，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)；由中國(guó)證監(jiān)會(huì)就有關(guān)申請(qǐng)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)規(guī)定會(huì)商國(guó)家發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)；聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，報(bào)送有關(guān)材料。其中律師必需有兩套班子〔薦、審計(jì)、評(píng)估、財(cái)經(jīng)公關(guān)機(jī)構(gòu)須符合香港聯(lián)交所相關(guān)資質(zhì)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批；向香港聯(lián)交所提出申請(qǐng)，并履行相關(guān)核準(zhǔn)和登記程序。借殼上市一、操作方式向原股東收購(gòu)舊股；以現(xiàn)金向目標(biāo)公司認(rèn)購(gòu)股；以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股。二、步驟及流程〔一〕向原股東收購(gòu)舊股擬上市公司A公司〕向一家聯(lián)交所主板上市公司〕的大股東收購(gòu)目標(biāo)公司50%以上的股份，同時(shí)依據(jù)香港證監(jiān)會(huì)的收購(gòu)合并守則，因獲得30%以上股份而向目標(biāo)公司其他股東作要約收購(gòu)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，A公司成為目標(biāo)公司的控股股東，目標(biāo)公司的股權(quán)構(gòu)造如以以下圖所示：依據(jù)上市規(guī)章，目標(biāo)公司在A24另外，假設(shè)向獲得把握權(quán)的A公司〔或其關(guān)聯(lián)人士〕收購(gòu)資產(chǎn)到達(dá)格外重大收購(gòu)，則構(gòu)成“反A〔1〕A1002〕A公司〔或其關(guān)連人士〕資產(chǎn)都受到限制?！捕超F(xiàn)金認(rèn)購(gòu)股〔A公司〔C。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅珹公司持有目標(biāo)公司50%以上的股份，成為控股股東，目標(biāo)公司的股權(quán)構(gòu)造如以以下圖所示：雖然此時(shí)A公司收購(gòu)的股份超過(guò)30%而觸發(fā)強(qiáng)制要約的責(zé)任A公司可向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)“清洗豁免要約收購(gòu)。依據(jù)上市規(guī)章，目標(biāo)公司在其把握權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移后的24個(gè)月內(nèi)，目標(biāo)公司不能出售現(xiàn)有A〔或其關(guān)聯(lián)人士將被當(dāng)作上市處理?！踩迟Y產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股目標(biāo)公司以發(fā)行股及/CB的方式向AA標(biāo)公司不超過(guò)30%的股份以及大量CB，目標(biāo)公司的股權(quán)構(gòu)造如以以下圖所示：承受這種方法，A公司首先要預(yù)備適宜的資產(chǎn)。另外，除非獲得清洗豁免或預(yù)備向其他股東做要約收購(gòu)，否則，A公司對(duì)目標(biāo)公司的持股量不能等于或超過(guò)30%，而對(duì)于目標(biāo)公司，在香港僅需作為一項(xiàng)收購(gòu)交易進(jìn)展審批即可。該方案無(wú)需A公司在香港有大量現(xiàn)金。但缺點(diǎn)在于〔1〕為境外資產(chǎn)、規(guī)模較大、盈利力氣較好，能供給無(wú)保存意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師報(bào)告等〔A公司不A公司對(duì)目標(biāo)公司的出股比例始終無(wú)法超過(guò)30%〔〕需要獲得原大股東的樂(lè)觀協(xié)作。三、境內(nèi)企業(yè)香港買(mǎi)殼上市的主要法律限制〔一〕關(guān)于境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)出境限制商務(wù)部10號(hào)令規(guī)定，境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或把握的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批〔見(jiàn)下文10。特別目的公司設(shè)立，應(yīng)向商務(wù)部辦理核準(zhǔn)手續(xù)；特別目的境外上市，應(yīng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)?！捕陈?lián)交所關(guān)于反收購(gòu)行動(dòng)的規(guī)定香港聯(lián)交所對(duì)在香港買(mǎi)殼上市的行為的限制主要表達(dá)在《證券上市規(guī)章》第十四章關(guān)申請(qǐng)人規(guī)定的行為定義為反收購(gòu)行動(dòng)申請(qǐng)人處理?！胺词召?gòu)行動(dòng)”通常包括〔1〕在進(jìn)展“格外重大的收購(gòu)事項(xiàng)”的同時(shí)發(fā)生或?qū)е律鲜小?〕24“格外重大的收購(gòu)事項(xiàng)”是指依據(jù)《證券上市規(guī)章》計(jì)算的資產(chǎn)比率、代價(jià)比率、盈利比率、收益比率或股本比例到達(dá)或超出100%。存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，則可不視為“反收購(gòu)行動(dòng)〔三〕請(qǐng)復(fù)牌，交易所會(huì)將其復(fù)牌申請(qǐng)視為申請(qǐng)人提出的上市申請(qǐng)?zhí)幚?。《證券上市規(guī)章》第十四章“出售限制”中規(guī)定，上市發(fā)行人不得在把握權(quán)轉(zhuǎn)手后的24個(gè)月內(nèi)出售其原有業(yè)務(wù)，除非上市發(fā)行人被視為上市申請(qǐng)人承受審核或者上市發(fā)行人向此等把握權(quán)的人士或一組人士或其關(guān)聯(lián)人所收購(gòu)的資產(chǎn)購(gòu)的任何其他資產(chǎn)，能夠符合上市資格中對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)、把握權(quán)和治理層的相關(guān)要求。紅籌股上市紅籌上市運(yùn)作流程擬上市企業(yè)的投資者(或?qū)嶋H把握人)在境外注冊(cè)一個(gè)為此上市目的而成立的海外控股公司(通常是在英屬維京群島、開(kāi)曼群島、百慕大群島成立的稅收豁免型公司或香港公司),通過(guò)海外重組,將企業(yè)權(quán)益(包括股權(quán)或資產(chǎn))的全部或?qū)嵸|(zhì)性局部注入該公司,并以該公司為主體在海外上市?！搽x岸公司本利得稅、公司應(yīng)付稅和印花稅，公司只需每年支付幾千美元年費(fèi)即可存續(xù)。另外，境外公司累積盈余也可以被公司無(wú)限制地保存。自2023年初中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消對(duì)紅籌方式上市的無(wú)異議函監(jiān)管后,中國(guó)企業(yè)本身通過(guò)紅籌方式在境外上市,在境內(nèi)不存在審批的問(wèn)題。而依據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于股份境外募集股份及上市的特別規(guī)定》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》的要求,境外發(fā)行上市必需經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)方可上市。紅籌上市流程圖紅籌股上市的主要步驟前期可行性爭(zhēng)論；〔內(nèi)地中小企業(yè)改組/承銷(xiāo)商和全球協(xié)調(diào)人、境內(nèi)外會(huì)計(jì)師、評(píng)估師和律師、公關(guān)公司和收款銀行等；于海外注冊(cè)成立控股公司〔BVI〕并作為