全球及中國運動醫學行業市場現狀與競爭格局分析一、運動醫學行業概況運動醫學是醫學與體育運動相結合的一門基礎和臨床多學科綜合性應用的醫學學科，主要診治與運動有關或影響運動的骨與關節、肌肉、肌腱、韌帶、軟骨、滑膜等損傷，與骨科、康復醫學、運動學、材料科學、生物力學和內鏡微創技術等關系密切。運動醫學面向對象廣泛，包括參加各類體育活動的專業、業余及普通人群。運動醫學產業鏈上游包括植入類與非植入類耗材，中游指運動醫學產品及耗材制造商，以海外醫療器械廠商為主，下游主要指運動醫學產品流通領域及終端醫院。植入人體的運動醫學高值耗材需具備強度高、生物相容性好，較強的可加工性等特點。臨床中使用的運動醫學醫用高值耗材大體經歷了醫用鈦材、無機非金屬材料（羥基磷灰石等）、高分子材料（聚醚醚酮、超高分子量聚乙烯-縫線用）和可吸收材料聚乳酸等。隨著科學技術的發展，醫藥高值耗材的更新換代將永不停步。二、全球運動醫學行業市場規模2018年全球運動醫學市場規模為59.9億美元，預計2026年有望達到92.5億美元。2019-2026年復合增長率約為5.64%。三、中國運動醫學行業發展現狀分析2018年中國運動醫學市場規模超過20億，預計2021年將達到39億，2015年至2021年市場規模預計年均復合增長率達到23.4%。近年來，各個醫院關節鏡系統保有量迅速增長，2018年國內關節鏡保有量為7800臺，預計2019年將超過8000臺，CAGR達到20%。據統計，2017年關節鏡外科從業人員突破3000人，關節鏡手術量達70萬臺，其中僅在膝關節前交叉韌帶重建治療方面，年手術量達10萬例。雖然相較于美國市場還有較大差距，但在手術量增長速度上，美國僅有4.8%，而中國達到CAGR24.1%。四、運動醫學行業競爭格局分析全球運動醫學行業市場集中度較高，主要巨頭有Arthrex、施樂輝、史賽克、強生等，2018年市占率分別為31%、26%、15%和12%。目前，國際巨頭主要通過收購整合持續提升自身的市場競爭力和增長動力。中國運動醫學市場由外資占據主導地位，其中施樂輝、Arthrex、史賽克、強生和康美五家合計占據86%的市場份額。盡管當前資本市場持續低迷，但運動醫學版塊創業公司卻普遍獲得資本青睞，相繼獲得資本融資。鑒于許多投資機構基于對市場的良好預期，紛紛進行戰略布局，醫療健康領域成為為數不多的熱點賽道。施樂輝是全球前五大骨科巨頭之一，骨科產品線包括膝/髖關節植、運動醫學、創傷、小關節等，其他產品還包括傷口護理、傷口活性物等，其中運動醫學業務占據主要地位。2103年至2018年公司收入由44億美元增長至49億美元，年均復合增長2.4%，同期運動醫學業務年均復合增長率為6.7%，運動醫學收入占比也持續提升，由2013年21.5%提升至2018年26.4%。五、中國運動醫學行業發展趨勢分析從骨科細分領域增速看，2013-2018年骨科整體市場年均復合增長率為17%，其中創傷領域增速最慢，年均復合增速為15%，運動醫學領域增速最快，年均復合增速超過25%。預計未來幾年，運動醫學領域仍是增長最快的細分市場。從骨科細分領域國產化看，2018年中國骨科市場仍有外資占據近60%的市場份額，其中，創傷領域中國產占據近70%，但脊柱、關節和運動醫學領域仍有外資占據主導地位，尤其是運動醫學領域，外資占據近95%的份額，國產替代空間最大。國產企業目前正積極布局運動醫學領域，上市公司中，凱利泰、大博醫療、春立醫療等均在積極布局，但產品線較全的僅有凱利泰，非上市公司德美醫療、杭州銳健以及天星博邁迪產品較全，整體來看，國產企業發展雖處于早期階段，但已具備了與外資競爭的能力，國產替代有望開啟。從產品性能來看，隨著材料的持續迭代升級，以及國產加工工藝技術的持續提升，國產企業在相關產品方面實現了快速趕超，為國產替代奠定了基礎。凱利泰2018年推出的運動醫學骨科縫線S-Weave，是國內第一款專業為運動醫學設計的縫線，采用不可吸收超高分子量聚乙烯編織而成，在線性拉伸強度、抗破壞強度等方面都強于國際一線品牌。北京天星博邁迪