第四章流動資產管理現金管理存貨管理應收款項管理

補充：營運資本的基本概念廣義：短期資產（即流動資產）狹義：短期資產減去短期負債的差額營運資本管理主要解決兩個問題如何確定短期資產的最佳持有量（流動資產）如何籌措短期資金(流動負債)流動資產的特征及分類

流動資產管理的要求流動資產持有政策流動資產，即短期資產，是指可以在1年以內或超過1年的一個營業周期內變現或運用的資產。第一節

流動資產管理概述一、流動資產的特征及分類（一）流動資產的特征周轉速度快變現能力強財務風險小（二）流動資產的類別按實物形態現金短期金融資產應收及預付款項存貨二、流動資產管理的要求認真分析生產經營狀況、合理確定營運資金的需要數量在保證生產經營需要的前提下，節約使用資金加速營運資金的周轉，提高資金的利用效率合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保障企業有足夠的短期償債能力

三、流動資產政策類型銷售額流動資產寬松政策適中政策緊縮政策收益高風險大收益低風險小收益和風險的平衡

現金管理的動機與內容

現金預算管理

現金持有量決策

現金的日常控制

現金管理是在現金的流動性與收益性之間進行權衡選擇的過程。第二節現金管理一、現金管理的動機與內容現金的概念現金是指公司占用在各種貨幣形態上的資產，包括庫存現金、銀行存款及其他貨幣資金企業資產中流動性最強的資產同時也是盈利能力最差的資產持有現金的動機交易動機－－交易性需求謹慎動機－－預防性需求投資動機－－機會性需求補償動機－－補償余額要求現金管理的內內容二、現金預算管理理編制方法：１.收支預算算法：基本原理：將預算期內可可能發生的所所有現金流入入、流出項目目分類列入現現金預算表內內，以確定收收支差異，采采取適當財務務對策的方法法。內容：現金收入、現現金支出、現金盈余（或或不足）、現現金融通步驟：1.計算預算算期內現金收收入2.計算預算算期內現金支支出3.計算現金金不足或結余余4.現金融通通見書上P83例4-1２.調整凈收收益法：定義：指將權責發生生制基礎下的的凈收益通過過系列調整變變為收付實現現制基礎下的的凈收益，從從而編制現金金預算的一種種方法。步驟：采用此方法編編制現金預算算，首先應編編制預計損益益表，求出預預算期的稅前前凈收益，然然后，逐筆處處理影響損益益及現金收支支的各會計事事項，最后計計算出預算期期現金余額。。涉及到的項目目：預計利潤表、、調整會計事事項、現金余余缺三、現金持有決策策該模型下，根根據現金有關關成本，分析析預測其總成成本最低時現現金持有量量的一種方法法。與現金持有量量關系最為密密切的是：機機會成本和短短缺成本。1、成本分析模模型總成本機會成本短缺成本最佳持有量最低成本O成本現金持有量三、現金持有決策策機會成本企業因保留一一定現金余額額而增加的管理費費用及喪失的投資收收益。機會成本＝現現金持有量*機會成本率率短缺成本在現金持有量量不足而又無無法及時將其其他資產變現現而給公司造造成的損失。1、成本分析模模型總成本機會成本短缺成本最佳持有量最低成本O成本現金持有量成本分析模型型的計算步驟驟：１.根據不同同現金持有量量測算各備選選方案的有關關成本數值２.按照不同同現金持有量量及其有關部部門成本資料料，計算各方方案持有成本本和短缺成本本之和，即總總成本，并編編制現金持有有量測算表３.選擇相關關總成本最低低時的現金持持有量，即最最佳現金持有有量項目ABCD現金持有量100200300400機會成本率12%12%12%12%短缺成本5030100成本分析模型型方案現金持有量機會成本短缺成本相關總成本A100100×12%=85012+50=62B200200×12%=163024+30=54C300300×12%=241036+10=46D400400×12%=32048+0=48例題2、存貨模型來源：源于存存貨的經濟批批量模型原理：假設企企業的現金收收入每隔一段段時間發生一一次，而現金金支出則是在在一定時期內內均勻發生的的。在此期間間，企業可通通過銷售有價價證券獲得現現金。2、存貨模型

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平均余額現金余額NN/20t1確定現金余額額的存貨模型型解說：假設企業0時時點持有現金金Ｎ元，由于于現金流入速速度小于現金金流出速度，，第t1時點點企業的現金金余額下降為為零，此時，，企業通過出出售價值Ｎ元元的有價證券券補充現金。。隨后，當現現金余額在t2時點再次次下降為零時時，企業再次次出售價值ＮＮ元的有價證證券。這一過過程不斷重復復。存貨模型考慮持有成本（機會成本）和轉換成本（交易成本）現金管理相關關總成本=持有機會成本本+固定性轉換成成本最佳現金余額額TC—總成本；b——現金與與有價價證券券的轉轉換成成本；；T——特定時時間內內的現現金需需求總總額；；N——理想的的現金金轉換換數量量(最佳現現金余余額)；i——短期有有價證證券利利息率率。基本經經濟批批量模模型假假設：：１.能能夠及及時補補充存存貨，，即在在有訂訂貨需需求時時，能能夠立立即購購得足足夠存存貨２.所所訂購購的存存貨一一次到到位，，不需需陸續續入庫庫３.無無缺貨貨成本本４.無無固定定訂貨貨成本本和固固定儲儲存成成本５.需需求量量穩定定且能能準確確預測測６.存存貨供供應穩穩定且且單價價不變變７.企企業現現金充充足，，不會會因現現金短短缺影影響進進貨注：持有成成本，即機機會成成本，，指持持有現現金所所放棄棄的收收益，，通常常為有有價證證券的的利息息率，，與現現金余余額成成正比比例變變動轉換成成本，即交交易成成本，，指現現金與與有價價證券券的固固定成成本，，包括括經紀紀人費費用、、捐稅稅及其其他管管理成成本，，其只只與交交易的的次數數有關關，而而與現現金持持有量量無關關。例題新宇公公司預預計全全年需需要現現金150000元，現現金與與有價價證券券的轉轉換成成本為為每次次200元，有有價證證券的的利息息率為為15%。則新新宇公公司的的最佳佳現金金余額額為：：這就意意味著著公司司從有有價證證券轉轉換為為現金金的次次數為為7.5次(150000/20000)3、米勒勒-歐爾模式假定每每日現現金流流量為為正態態分布布，現現金與與有價價證券券之間間能夠夠自由由兌換換現金余余額的的均衡衡點現金余額上限現金余額下限均衡點現金余額UZ*LO時間確定現現金余余額的的米勒勒歐爾爾模型型此種方方法不不作要要求米勒-歐爾模式而上限限為：：下限受受到企企業每每日的的最低低現金金需要要、管管理人人員的的風險險承受受傾向向等因因素影影響四、現金的的日常常控制制現金流流動同同步化化合理估估計“浮存”加速應應收賬賬款收收現延緩付付款所謂“浮存”是指公公司賬賬簿中中的現現金余余額與與銀行行記錄錄中的的現金金余額額的差差。存貨的的功能能與成成本存貨規規劃存貨控控制存貨包包括各各類材材料、、商品品、在在產品品、半半成品品、產產成品品等，，可以以分為為三大大類：：原材材料存存貨、、在產產品存存貨和和產成成品存存貨。。第三節節存存貨管管理我國企企業目目前存存貨現現狀會計期間存貨200639.20%200739.35%200839.13%200940.82%一、存存貨的的功能能與成成本存貨的的功能能儲存必必要的的原材材料和和在產產品，，可以以保證證生產產正常常進行行；儲備必必要的的產成成品，，有利利于銷銷售；；適當儲儲存原原材料料和產產成品品，便便于組組織均均衡生生產，，降低低產品品成本本；留有各各種存存貨的的保險險儲備備，可以防防止意意外事事件造造成的的損失失。與存貨貨有關關的成成本采購成成本：：由買價價、運運雜費費等構構成訂貨成成本：為訂購購材料料、商商品而而發生生的成成本儲存成成本：在物資資儲存存過程程中發發生的的倉儲儲費、、搬運運費、、保險險費、、占用用資金金支付付的利利息費費等訂貨成本儲存成本存貨成本訂貨量存貨的的功能能與成成本存貨規規劃存貨控控制存貨規規劃包包括兩兩個方方面的的內容容，一一是應應當訂訂購多多少，，二是是應當當何時時開始始訂貨貨。。二、存貨貨規劃要解決的的主要問問題：怎么樣采采購存貨貨？１.應當當訂購多多少？－－－－經經濟批量量２.何時時開始訂訂貨？－－－－訂訂貨點1、經濟批批量A代表全年年需要量量Q代表每批批訂貨量量F代表每批批訂貨成成本，H代表每件件存貨的的年儲存存成本經濟批量量=經濟批數數=總成本一定時期期儲存成成本和訂訂貨成本本總和最最低的采采購批量量Q*訂貨成本儲存成本存貨成本訂貨量o總成本存貨模型型

t2時間

平均余額現金余額NN/20t1存貨數量量基本經濟濟批量模模型假設設：１.能夠夠及時補補充存貨貨，即在在有訂貨貨需求時時，能夠夠立即購購得足夠夠存貨２.所訂訂購的存存貨一次次到位，，不需陸陸續入庫庫３.無缺缺貨成本本４.無固固定訂貨貨成本和和固定儲儲存成本本５.需求求量穩定定且能準準確預測測６.存貨貨供應穩穩定且單單價不變變７.企業業現金充充足，不不會因現現金短缺缺影響進進貨經濟批量量的確認認新宇公司司全年需需要甲零零件1200件件，每次次訂貨的的成本為為400元，每每件存貨貨的年儲儲存成本本為6元元。計算算新宇公公司的經經濟。批批量如下下：公式法逐批測試試法項目各種批量訂購批數（批）123456訂購批量（件）1200600400300240200年儲存成本（元）360018001200900720600年訂貨成本（元）4008001200160020002400年總成本合計（元）400026002400250027203000假設所需需零件的的每件價價格為10元，但如如果一次次訂購超超過600件，可給予2%的批量折折扣，問應以以多大批批量訂貨貨？思考？兩種方案案總成本本的比較較按經濟批批量采購購的總成成本：按折扣購購買的總總成本：：2、再訂貨貨點訂貨點：：訂購下下一批存存貨時本本批存貨貨的儲存存量影響訂貨貨點的因因素原材料的的使用率率，即每每天消耗耗的數量量在途時間間：從發發出訂單單到貨物物驗收完完畢所用用的時間間確定訂貨貨點的公公式：假設前提提：貨物物陸續到到達。提前訂貨貨時間3、保險儲儲備為了保證證企業正正常的生生產經營營，一般般企業都都不會允允許庫存存原料降降低為零零，而是是會保留留一個庫庫存儲備備，這個個庫存就就叫做保保險儲備備。保險儲備備S的計計算公式式：考慮保險險儲備情情況下的的再訂貨貨點：保險儲備備本部分不不作要求求預計恒遠遠公司的的最大日日消耗量量為12件，預預計最長長收貨時時間為25天，，現計算算恒遠的的保險儲儲備和再再訂貨點點例題提前訂貨貨時間4、考慮不不確定因因素的存存貨成本本總成本=訂貨成本本+儲存成本本+缺貨成本本新宇公司司每年需需要某零零配件10000件，訂貨貨成本為為每次200元，儲存存成本為為每件25元。公司司在交貨貨期內的的平均需需求量是是40件。為避避免可能能的缺貨貨成本，，公司準準備持有有0至30件保險儲儲備，并并對不同同保險儲儲備量下下的缺貨貨成本進進行了估估算。現現對新宇宇公司的的最優保保險儲備備量和再再訂貨點點進行計計算如下下。計算訂貨貨成本:計算儲存存成本計算總成成本保險儲備a（件）再訂貨點b（件）平均存貨c（件）訂貨成本d（元）儲存成本e（元）缺貨成本f（元）總成本g（元）0402005,0005,0002,50012,5005452055,0005,1251,25011,37510502105,0005,25060010,85015552155,0005,37525010,62520*60*2205,0005,50012010,620*25652255,0005,6255010,67530702305,0005,750010,750存貨的功功能與成成本存貨規劃劃存貨控制制存貨控制制是按照照存貨計計劃的要要求，對對存貨的的使用和和周轉情情況進行行的組織織、調節節和監督督。（日日常管理理）三、存貨貨控制1、存貨的的歸口分分級控制制（1）對對存貨資資金實行行統一管管理（財財務部門門統一管管理）（2）實實行資金金的歸口口管理（（使用資資金和管管理資金金結合、、物資管管理和資資金管理理結合，，每項資資金由哪哪個部門門使用，，即歸哪哪個部門門管理））（3）實實行資金金的分級級管理（（各歸口口的管理理部門，，根據具具體情況況將資金金計劃指指標分解解，分配配給所屬屬單位或或個人，，層層落落實，分分級管理理）歸口管理理是一種種管理方方式，一一般是按按照行業業、系統統分工管管理，防防止重復復管理、、多頭管管理。歸歸口管理理實際上上就是指指按國家家賦予的的權利和和承擔的