《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題2l．相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是〔〕。〕。A．優(yōu)先表決權(quán)B．優(yōu)先購(gòu)股權(quán)D．優(yōu)先查賬權(quán)C．優(yōu)先分配股利權(quán)2．相對(duì)于公募發(fā)行債券而言，私募發(fā)行債券的主要缺點(diǎn)是〔A．行費(fèi)用較高B．利息負(fù)擔(dān)較重D．發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng)C．限制條件較多3．相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是〔〕。A．籌資速度較慢B．融資成本較高C．到期還本負(fù)擔(dān)重D．設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大4．以下各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是〔〕。A．產(chǎn)品銷售數(shù)量C．固定成本B．產(chǎn)品銷售價(jià)格D．利息費(fèi)用5．以下籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是〔〕。A．增發(fā)普通股B．增發(fā)優(yōu)先股C．增發(fā)公司債券D．增加銀行借款6．當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后，以下措施有利于降低復(fù)合杠系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是〔〕。A.降低產(chǎn)品銷售單價(jià)C．節(jié)約固定成本支出B．提高資產(chǎn)負(fù)債率D．減少產(chǎn)品銷售量7．以下投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不受建設(shè)期長(zhǎng)短，投資回收時(shí)間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)是〔〕。A．投資回收期C．凈現(xiàn)值率B．投資利潤(rùn)率D．內(nèi)部收益率8．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是〔〕。A．凈現(xiàn)值為零的年限B．凈現(xiàn)金流量為零的年限C．累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)．累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限9．以下各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是〔〕。A．原始投資B．現(xiàn)金流量C．項(xiàng)目計(jì)算期D．設(shè)定折現(xiàn)率10．以下證券中，能夠更好地避免證券投資購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的是〔〕。A．普通股B．優(yōu)先股D．國(guó)庫(kù)券C．公司債券11．以下因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過(guò)證券投資組合予以消減的是〔〕。A．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化C．發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)B．世界能源狀況變化D．被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤

12．假設(shè)某股票的B系數(shù)等于1，那么以下表述正確的選項(xiàng)是〔A.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)B.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)C.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)D.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)〕。13．企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，不需考慮的因素是〔A.企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度〕。B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C.金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少D.企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程14．以下各項(xiàng)中，不同屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是〔〕。〕。A．機(jī)會(huì)成本C．壞賬成本B．管理成本D．短缺成本15．公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為〔A．降低資金成本C．提高支付能力B．維持股價(jià)穩(wěn)定D．實(shí)現(xiàn)資本保全16．利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是〔A．反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的能力〕。C．考慮了資金時(shí)間價(jià)值D．考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B．反映企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系17．甲、乙兩個(gè)企業(yè)均投人100萬(wàn)元的資本，本年獲利均為20萬(wàn)元，但甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)那么全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)效果相同。得出這種結(jié)論的原因是〔〕。A．沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間B．沒有考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小C．沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系D．沒有考慮所獲利潤(rùn)與企業(yè)規(guī)模大小關(guān)系18．財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)不包括〔〕。Ａ．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)Ｃ．財(cái)務(wù)控制Ｂ．財(cái)務(wù)預(yù)算Ｄ．財(cái)務(wù)規(guī)劃19．財(cái)務(wù)管理環(huán)境不包括〔〕。Ａ．經(jīng)濟(jì)環(huán)境Ｃ．金融環(huán)境Ｂ．法律環(huán)境Ｄ．政治環(huán)境20．企業(yè)終止的根本原因，在于〔〕。A．長(zhǎng)期虧損B．經(jīng)營(yíng)管理不善D．不能償還流動(dòng)負(fù)債C．不能償還到期債務(wù)21．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年未付款1000元，假設(shè)利率相同，那么兩者在第三年年末時(shí)的終值〔〕。A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何

22．6年分期付款購(gòu)物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10％，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是〔〕。A．958．20元C．1200元B．758．20元D．354．32元23．關(guān)于遞延年金，以下說(shuō)法中不正確的選項(xiàng)是〔A．遞延年金無(wú)終值，只有現(xiàn)值〕。B．遞延年金終值計(jì)算方法與普通年金終值計(jì)算方法相同Ｃ．遞延年金終值大小與遞延期無(wú)關(guān)Ｄ．遞延年金的第一次支付是發(fā)生在假設(shè)干期以后的24．現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已經(jīng)知道E=10％，E=15％，，б=20％，б=25％，甲乙甲乙那么〔〕。Ａ．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度Ｂ．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度Ｃ．甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度Ｄ．不能確定25．在預(yù)期收益不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)〔〕。A．越大C．不變B．越小D．不確定26．某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，假設(shè)利率為10％，五年后該項(xiàng)基金本利和將為〔〕。Ａ．67160B．564100元D．610500元C．871600元27．關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，以下描述正確的選項(xiàng)是〔A．標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均值〕。B．如果選擇投資方案，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)高差為評(píng)價(jià)指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)案C．標(biāo)準(zhǔn)高差高即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D．對(duì)比期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，即標(biāo)準(zhǔn)離差率28．假設(shè)使復(fù)利終值經(jīng)過(guò)4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計(jì)息一次，那么年利率應(yīng)為〔〕。A．18．10％C．37．84％B．18．92％D．9．05％29．某人年初存入銀行1000元，如銀行按10％的年利率復(fù)利計(jì)息，每年取出最后一次能足額〔200元〕提取的時(shí)間是〔〕。200元，那么A．5年C．7年B．8年D．9年30．只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必〔〕。A.定大于1B.與銷售量成反比D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比C.與固定成本成反比31．某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息前稅前盈余將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的情

況下，銷售量將增長(zhǎng)〔A．5%〕。B．10%D．20%C．15%32．企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%，那么企業(yè)〔〕。A．只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B．只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消33．最正確資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下〔A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)〕。B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)34．某公司發(fā)行債券1000萬(wàn)元，票面利率為12%，償還期限5年。發(fā)行費(fèi)率3%，所得稅率為33%，那么債券資金成本為〔〕。A．12．37%C．8．29%B．16．45%D．8．04%35．資金成本包括〔A.籌資費(fèi)用和利息費(fèi)用〕。B.使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用C.借款利息、債券利息和手續(xù)費(fèi)用D.利息費(fèi)用的和向所有者分配的利潤(rùn)二、判斷題1．企業(yè)持有的現(xiàn)金總額可以小于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額之和，且各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金也不必均為貨幣形態(tài)。〔〕2．現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，每次購(gòu)買的數(shù)量越多，價(jià)格也就越便宜。〔〕3．采用固定比例政策分配利潤(rùn)時(shí)，固定不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。〔〕4．發(fā)放股票股利會(huì)因普通股股數(shù)的增加而引起每股利潤(rùn)的下降，進(jìn)而引起每股市價(jià)下跌，但每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額不會(huì)因此減少。〔〕5．兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵銷任何風(fēng)險(xiǎn)。6．利率是資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率，是衡量資金增值程度的數(shù)量指標(biāo)。〔〕〔〕7．期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指對(duì)于一項(xiàng)負(fù)債，到期日越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不肯定因素就越多，承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。〔〕8．資金的時(shí)間價(jià)值一般用利息來(lái)表示，而利息需按一定的利率計(jì)算，因此，資金的時(shí)

間價(jià)值就是利率。〔〕9．在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為例數(shù)。〔10．先付年金與普通年金的區(qū)別僅在付款時(shí)間不同。〔11．永續(xù)年金既無(wú)現(xiàn)值，也無(wú)終值。〔12．長(zhǎng)期借款由于借期教長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，因此借款成本也較高。〔13．任何投資者寧愿要肯定的某一報(bào)酬率，而不愿意要不肯定的同一報(bào)酬率，這種現(xiàn)〕〕〕〕象稱作風(fēng)險(xiǎn)反感。〔〕14．當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界銷售額時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大。〔〕15．企業(yè)追加籌措新資，通常運(yùn)用多種等資方式的組合來(lái)實(shí)現(xiàn)，邊際資金成本需要按加權(quán)平均法來(lái)計(jì)算，并以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)。三．計(jì)算題〔〕1．某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元，其收益〔凈現(xiàn)值〕的概率分布如下表：金額單位：萬(wàn)元市場(chǎng)狀況好概率0.2A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值20010050300100-50一般差0.60.2要求：〔l〕分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。〔2〕分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差。〔3〕判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。2．某商業(yè)企業(yè)2000年度賒銷收入凈額為2000萬(wàn)元，銷售成本為1600萬(wàn)元；年初，年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0．7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。要求：〔l〕計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。〔2〕計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。〔3〕計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。〔4〕計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率。3.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)成本為20元。200元／千克，年度儲(chǔ)存成本為16元／千克，平均每次進(jìn)發(fā)費(fèi)用為要求：〔l〕計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。〔2〕計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本。〔3〕計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額〔4〕計(jì)算本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次。5．A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，投資額均為10000元，其收益的概率分布為：

概率A項(xiàng)目收益額B項(xiàng)目收益額0．20．50．32000元1000元500元3500元1000元-500元要求：計(jì)算A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益與標(biāo)準(zhǔn)差。6．某企業(yè)年銷售額為210萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)60萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%；全部資本200萬(wàn)元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率15%。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。7．某企業(yè)擬籌資2500萬(wàn)元。其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為10%，所得稅率為33%；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，第三者資費(fèi)率為3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后各年增長(zhǎng)4%。償計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。8．某企業(yè)擬投資總額為1000萬(wàn)元，①當(dāng)息稅前投資利潤(rùn)率為20%，借入資金利息為8%，②當(dāng)息稅前投資利潤(rùn)率改為10%，借入資金利息為12%時(shí)，假設(shè)自有資金與借入資金的比例分別為4：1和1：1時(shí)，所得稅率為30%，那么自有資金利潤(rùn)率分別為多少？由此，可以得出怎樣的結(jié)論？四、綜合題光華股份有關(guān)資料如下：〔1〕公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額為18l.92萬(wàn)元，本年息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元。適用的所得稅稅率為33％。〔2〕公司流通在外的普通股60萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每股面值1元，每股溢價(jià)收入9元；10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略公司負(fù)債總額為200萬(wàn)元，均為長(zhǎng)期負(fù)債，平均年利率為不計(jì)。〔3〕公司股東大會(huì)決定本年度控10％的比例計(jì)提法定公積金，按10％的比例計(jì)提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤(rùn)的股利以后每年增長(zhǎng)6％。16％向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金〔4〕據(jù)投資者分析，該公司股票的β系數(shù)為1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為14％。要求：〔1〕計(jì)算光華公司本年度凈利潤(rùn)。〔2〕計(jì)算光華公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和法定公益金。〔3〕計(jì)算光華公司本年末可供投資者分配的利潤(rùn)。〔4〕計(jì)算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。〔5〕計(jì)算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。〔6〕計(jì)算光華公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。

〔7〕利用股票估價(jià)模型計(jì)算光華公司股票價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購(gòu)買。答案一、單項(xiàng)選擇題1．C11．D12．C13．C14．D16．A17.B18．D19．D20．A2．B3．B4．D5．A6．C7．B8．D10．A9．D15．B21．B22．A23．A24．A25．D26．A27．D28．Ａ29．Ｃ30．Ａ31．Ａ32．Ｃ33．Ｄ34．Ｃ35．Ｂ二、判斷題1．√2．×3．×4．√5．√6．√7．√8．×9．√10．√11．×12．×13．√14．√15．√三、計(jì)算題l．〔1〕計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值A(chǔ)項(xiàng)目：200×0．2+100×0．6+50×0．2=110〔萬(wàn)元〕B項(xiàng)目：300×0．2+100×0．6+〔－50〕×0．2=110〔萬(wàn)元〕〔2〕計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差A(yù)項(xiàng)目：48．99B項(xiàng)目：=64.89〔3〕判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣由于A、B兩個(gè)項(xiàng)目投資額相同，期望收益〔凈現(xiàn)值〕亦相同，而〔其標(biāo)準(zhǔn)離差小于B項(xiàng)目〕，故A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目。A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小評(píng)分說(shuō)明：未說(shuō)明理由，而直接判斷A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目，得總分值；只說(shuō)明A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)小于B項(xiàng)目，不得分。2．〔1〕計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×〔200+400〕÷2}/2000=54〔天〕〔2〕計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[〔200+600〕÷2]}/1600=90〔天〕〔3〕計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)余額年末速動(dòng)資產(chǎn)／年末流動(dòng)負(fù)債=1．2〔年末速動(dòng)資產(chǎn)－400〕／年末流動(dòng)負(fù)債=0．7解之得：年未流動(dòng)的債=800〔萬(wàn)元〕年末速動(dòng)資產(chǎn)=960〔萬(wàn)元〕〔4〕計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率流動(dòng)比率=〔960+600〕/800=1．953．〔1〕計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量==300〔千克〕

〔2〕計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本==4800〔元〕〔3〕計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額=300×200÷2=30000〔4〕計(jì)算本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次=36000÷300=120〔次〕4〔1〕兩項(xiàng)目的預(yù)期收益E〔A〕＝2000×0．2＋1000×0．5＋500×0．3＝1050〔元〕E〔B〕＝3500×0．2＋1000×0．5＋〔一500〕×0.3＝1050〔元〕20.2+(1000-1050)×0.5+(500-1050)×0.3]0.50.522б=[(2000-1050)×A=[180500+1250+90750]=522.02元20.2+(1000-1050)×0.5+(-500-1050)×0.3]0.50.522б=[(3500-1050)×=[1200500+1250+720750]B=1386.54元5．經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=〔S-VC〕/〔S-VC-F〕=〔C-VC〕/EBIT=〔210-210×60%〕/60=1.4財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/〔EBIT-I〕=60/〔60-200×40%×15%〕=1.25總杠桿系數(shù)=1.4×1.25=1.756.〔1〕該籌資方案中，各種資金占全部資金的比重〔權(quán)數(shù)〕債券比重=1000/2500=0.4：優(yōu)先股比重=500/2500=0.2普通股比重=1000/2500=0.4〔2〕各種資金的個(gè)別資金成本：債券資金成本=10%×〔1-33%〕/〔1-2%〕=6.84%優(yōu)先股資金成本=7%〔1-3%〕=7.22%普通股資金成本=[10%/〔1-4%〕]+4%=14.42%〔3〕該籌資方案的綜合資金成本：綜合資金成本=6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95％7.〔1〕當(dāng)息稅前投資利潤(rùn)率為4：1的比例20%，借入資金利息為8%時(shí)，

自有資金利潤(rùn)率=[20%