第二節(jié)投資基金的經(jīng)營(yíng)管理第一節(jié)投資基金的投資管理第三節(jié)投資基金的監(jiān)督管理積極管理消極管理混合管理消極策略和積極策略的相結(jié)合指數(shù)化策略指數(shù)基金對(duì)證券的選擇來(lái)構(gòu)造投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)

股利收入利息收入資本收益

資本增值

1234

股票型基金偏股型基金股債平型基金偏債型基金債券型基金指數(shù)基金保本基金貨幣市場(chǎng)基金平均3.50%2.71%4.69%9.47%8.89%-0.69%6.40%2.42%最高14.84%13.41%16.93%13.78%13.14%10.27%12.48%2.48%最低-7.36%-9.40%-2.58%7.11%2.29%-4.96%3.19%2.29%2005年基金投資收益情況統(tǒng)計(jì)

基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上每一基金單位實(shí)際代表的資金價(jià)值?；鹳Y產(chǎn)凈值＝（總資產(chǎn)－總負(fù)債－有關(guān)費(fèi)用）/基金份額基金的管理費(fèi)用

基金管理費(fèi)

基金托管費(fèi)

其他費(fèi)用

1．基金投資利潤(rùn)基金投資利潤(rùn)是指基金的各項(xiàng)收益扣除各項(xiàng)費(fèi)用之后，形成基金凈收益?；鹜顿Y利潤(rùn)是基金收益分配的內(nèi)容?；饍羰找妫交鹗杖耄黜?xiàng)費(fèi)用支出2．基金收益分配的比例、時(shí)間和對(duì)象

我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定：基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90％。在分配時(shí)間上，基金每年應(yīng)至少分配收益一次。無(wú)論封閉式基金還是開(kāi)放式基金，收益分配對(duì)象都是在特定時(shí)間持有基金單位的投資者。3．基金收益分配的方式基金收益可以采用現(xiàn)金的方式發(fā)放，也可以是分配基金單位。分配現(xiàn)金是基金收益分配最普遍的形式。分配基金單位，就是把待分配的利潤(rùn)折合成等額的新的基金單位送給投資者。美國(guó)證券交易委員會(huì)

英國(guó)證券投資局

中國(guó)證券管理部門(mén)

發(fā)行額發(fā)起人資格證券市場(chǎng)規(guī)模

按照規(guī)定，基金托管人必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，基金托管人必須將基金資產(chǎn)獨(dú)立托管，而且要將基金托管情況向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行報(bào)告，中國(guó)人民銀行認(rèn)為其不能履行職責(zé)時(shí)，可以要求其退任；基金管理公司的成立必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告基金的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為基金管理人不能履行基金管理責(zé)任時(shí)可要求其退任；基金托管人的變更必須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)，而基金管理人的變更必須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

基金的資產(chǎn)必須由符合條件的第三者托管?；鸬馁Y產(chǎn)必須開(kāi)設(shè)獨(dú)立的帳戶，必須和基金托管人的自有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，如果基金托管人同時(shí)托管多個(gè)證券投資基金，應(yīng)對(duì)不同的基金設(shè)置不同的帳戶，實(shí)行分帳管理。在這種要求下，即使基金托管人或基金管理人破產(chǎn)，基金的資產(chǎn)也不會(huì)受到影響，保護(hù)了基金受益人的權(quán)益。

投資范圍限制

投資規(guī)模限制

投資方式限制

123三種基金信息披露

一是基金在發(fā)售時(shí)的信息披露，主要是披露基金的組成文件和招募文件；二是基金在運(yùn)作中定期的信息披露，包括對(duì)基金經(jīng)營(yíng)狀況的披露和基金投資組合的披露；三是基金的不定期公告，即發(fā)生對(duì)基金影響重大事項(xiàng)的披露。資產(chǎn)負(fù)債表

收入項(xiàng)目

分配項(xiàng)目

資本項(xiàng)的調(diào)整表

1234年度報(bào)告中期報(bào)告

1.投資基金投資管理的核心問(wèn)題是確定投資目標(biāo)和投資策略。投資目標(biāo)是指基金所追求的收益類(lèi)型，是投資基金對(duì)預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較選擇的結(jié)果。投資策略是投資基金實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的手段和方法。2.投資基金的投資目標(biāo)主要有三種：追求資本增值、追求固定收入、既追求資本增值又追求固定收入。投資基金的投資策略通常有三種：積極管理策略、消極管理策略、混合管理策略。3.投資基金風(fēng)險(xiǎn)同其他證券投資一樣具有風(fēng)險(xiǎn)，分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于外在因素，如政治、經(jīng)濟(jì)、政策或法令的變更導(dǎo)致市場(chǎng)行情波動(dòng)產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。公司風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指基金管理公司的經(jīng)營(yíng)能力和可靠程度，以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信托人、投資經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和才干對(duì)基金的業(yè)績(jī)和表現(xiàn)所產(chǎn)生的影響。

4.基金收益是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過(guò)程中所產(chǎn)生的超過(guò)自身價(jià)值的部分。基金收益包括基金投資所得股息、紅利、債券利息、存款利息、買(mǎi)賣(mài)證券差價(jià)等。投資基金的費(fèi)用包括在基金設(shè)立、銷(xiāo)售時(shí)發(fā)生的發(fā)行費(fèi)用，基金在運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生的管理費(fèi)用，基金在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)發(fā)生的交易費(fèi)用三部分。基金的管理費(fèi)用包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)等。5.基金監(jiān)管是指基金監(jiān)管主體運(yùn)用一定的監(jiān)管手段和方法對(duì)投資基金的發(fā)起設(shè)立、交易運(yùn)作和管理的全過(guò)程進(jìn)行全面的監(jiān)督、管理和控制，以保證投資基金健康有序發(fā)展的活動(dòng)?！蹲C券投資基金法》是目前我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的法律基礎(chǔ)，