新三板業務概述新三板業務概述目錄一、什么是新三板二、企業為什么要上新三板三、企業如何上新三板2目錄一、什么是新三板23什么是新三板一新三板業務概述3什么是新三板一新三板業務概述4一、什么是新三板主板中小板創業板股份報價轉讓系統主要為大型、成熟企業提供股權融資和轉讓服務（上海、深圳證券交易所）主要為傳統行業中小企業提供股權融資與轉讓服務（深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業提供股權融資和轉讓服務（深圳證券交易所）主要解決初創期高新技術企業股份轉讓及融資問題（深圳證券交易所）國內資本市場層次結構資本市場服務對象掛牌情況財務分析4一、什么是新三板主板中小板創業板股份報價主要為大型、成熟企5一、什么是新三板新三板概況創立時間：2006年1月主要服務對象：國家級高新區的創新型企業創新型企業新三板門檻低定向增資資產規模較小資金需求旺盛資本市場服務對象掛牌情況財務分析5一、什么是新三板新三板概況創新型企業新三板門檻低定向增6一、什么是新三板掛牌情況截至2011年7月20日，已有94家中關村園區公司通過中國證券業協會備案確認，其中4家掛牌公司成功上市（久其軟件、北陸藥業、世紀瑞爾、佳訊飛鴻）；1家通過IPO發審會審核等待發行上市（紫光華宇）；13家公司正在籌備IPO。資本市場服務對象掛牌情況財務分析6一、什么是新三板掛牌情況資本市場服務對象掛牌情況財務分析一、什么是新三板掛牌企業財務狀況公司掛牌后盈利能力顯著提升。2010年年報：資本市場服務對象掛牌情況財務分析指標中小板創業板新三板平均營業收入16.12億4.08億1.1億平均凈利潤1.44億7053萬1122萬平均每股收益0.58元0.67元0.37元2008年收入2135萬元，凈利潤259萬元收入5261萬元，凈利潤950萬元完成第二輪定向增資2009年2010年2011年收入6296萬元，凈利潤1458萬元。以定向增資方式并購競爭對手430051九恒星一、什么是新三板掛牌企業財務狀況資本市場服務對象掛牌情況財務8一、什么是新三板新三板的特點證券公司只提供股份轉讓的報價服務，不提供集中競價撮合的標準化轉讓服務委托數量至少30000股，不足30000股須一次性賣出投資主體信息披露政策動向交易機制8一、什么是新三板新三板的特點投資主體信息披露政策動向9一、什么是新三板試行投資者適當性管理參與試點的投資者將僅限于：機構投資者，包括法人、信托、合伙制企業等公司掛牌前的自然人股東通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東投資主體信息披露政策動向報價轉讓9一、什么是新三板試行投資者適當性管理投資主體信息披露政策動10一、什么是新三板信息披露范圍適用適度信息披露原則，定期報告只須披露年度報告和半年度報告不要求報紙披露信息披露平臺為報價轉讓的相關規則及信息披露設置了專門的信息披露平臺（)投資主體信息披露政策動向報價轉讓10一、什么是新三板信息披露范圍投資主體信息披露政策動向報價11一、什么是新三板隨著園區擴容的推出，新三板的業務規則也會做出較大的調整：做市商制度交易門檻降低自然人放開投資主體信息披露政策動向報價轉讓11一、什么是新三板隨著園區擴容的推出，新三板的業務規則也會12企業為什么要上新三板二新三板業務概述12企業為什么要上新三板二新三板業務概述13通過定向增資籌集資金

截至目前，報價轉讓系統有21家公司進行了27次定向增發引入戰略投資者，發行平均市盈率約為21.6倍，報價轉讓系統能有效地提高企業的融資效率

下表為部分公司定向增資情況表幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快二、企業為什么要上新三板成本低財富效應13通過定向增資籌集資金幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌14二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應掛牌公司增資時間融資金額定向增資市盈率中科軟2007年1月600020倍北京時代2007年1月500012.68倍指南針2008年1月731514.28倍現代農裝2008年3月550011.26倍合縱科技2008年4月300020.54倍北陸藥業2008年7月6662.511倍恒業世紀2008年8月230026.78倍北京時代2009年2月2454.2710.13倍紫光華宇2009年4月318512.47倍世紀瑞爾2010年1月870018.92倍聯飛翔2010年3月334022.86倍中海陽2010年7月1125031倍彩訊科技2010年11月260014.56倍14二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資15二、企業為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月掛牌，股本950萬，2008及2009年營業收入分別為220萬、223萬，凈利潤-16.39、10.6萬元。2010年10月進行定向增資，募集資金3,973.2萬，每股價格21元。效率高。中海陽，2010年3月掛牌。2010年4月、11月分別進行了兩次定向增資，分別融資1.1億、2.1億，掛牌不到一年時間，累計融資3.2億。價格相對較高。選擇面廣。幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應15二、企業為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月16掛牌公司更容易獲得銀行貸款經過中介機構的盡職調查及梳理后，公司治理更加規范，內部控制更加完善。而且，公司作為公眾公司信息透明，對銀行而言，風險將有所降低。掛牌公司一般都有上市計劃，銀行希望通過授信方式提前鎖定客戶。2008年底同期公司凈資產1.56億元2006年底2005年底3200萬元4000萬元5800萬二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應430003北京時代16掛牌公司更容易獲得銀行貸款2008年底2006年底20017能夠提高公司治理和規范運作水平推薦掛牌過程中，中介機構對公司進行全面調查，對公司歷史進行梳理，發現并解決問題，為未來上市掃清障礙。掛牌后，公司在券商的督導下規范運行。二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應430008紫光華宇2011年創業板IPO成功過會規范運行梳理歷史，按上市標準制定治理架構掛牌時掛牌后掛牌時掛牌后17能夠提高公司治理和規范運作水平二、企業為什么要上新三板幫18廣告效應掛牌公司信息在深交所行情系統中揭示，能夠起到很好的廣告效應，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值

關鍵詞九恒星（430051）中機非晶（430041）紫光華宇（430008）世紀東方（430043）

搜索結果152,000條104,000條825,000條8,180,000條二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應18廣告效應關鍵詞搜索結果二、企業為什么要上新19財富效應企業在報價轉讓系統掛牌后，企業價值得到最大化體現，能夠為股東帶來財富效應二、企業為什么要上新三板案例：

以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價暴漲

（從6.18元漲到一年后的13.7元），財富效應使得股權激勵效果立竿見影幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應19財富效應二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現20股份能夠在資本市場流通、套現戰略投資者VC、PE等原始股東公司股份在報價轉讓系統掛牌后，為非上市股份公司股東提供了退出機制，股東能夠通過報價轉讓系統進行股份套現案例：某公司在報價轉讓系統掛牌后，某參與創業的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現所得300萬元，享受創業的成果股權轉讓二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應20股份能夠在資本市場流通、套現戰略投資者原始股東公司股份在21掛牌快從券商進場改制算起，公司股份進入報價轉讓系統掛牌流通一般需要6個月左右，而股票進入主板或者中小板一般需要2至3年如果條件成熟，掛牌后即可進行定向增資，募集資金2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表決2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5完成現場盡職調查向協會報送備案文件協會確認、備案二、企業為什么要上新三板案例：九恒星（430051）掛牌進程幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應21掛牌快2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表22成本低費用方面：在政府財政支持范圍內基本能夠解決中介機構費用二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應22成本低二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便23企業如何上新三板三新三板業務概述23企業如何上新三板三新三板業務概述24三、企業如何上新三板存續已滿兩年主營業務突出治理健全規范股權取得合規取得試點資格新三板的基本條件公司存續滿兩年

從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責任公司變更為股份有限公司的，設立時間從有限責任公司成立之日起連續計算由有限責任公司變更為股份有限公司設立時間連續計算的判斷標準為：以變更基準日經審計的原賬面凈資產值折股，且折合的實收股本總額不得高于公司凈資產值24三、企業如何上新三板存續已滿兩年主營業務突出治理健全規范25三、企業如何上新三板存續已滿兩年治理健全規范股權取得合規取得試點資格主營業務突出主營業務突出，具有持續經營能力主要是指公司專注主營業務，公司自成立以來有持續的經營且具有持續經營能力如果公司在掛牌前兩個年度出現連續虧損，可能影響掛牌25三、企業如何上新三板存續已滿兩年治理健全規范股權取得合規26三、企業如何上新三板公司治理結構健全，運作規范目前不少公司治理不夠規范，例如公司章程僅僅是擺設，未能得到執行等券商會同律師在企業改制之時會幫助公司建立規范的公司治理結構存續已滿兩年治理健全規范股權取得合規取得試點資格主營業務突出26三、企業如何上新三板公司治理結構健全，運作規范存續已滿兩27三、企業如何上新三板股份發行和轉讓行為合法合規公司成立、出資、增資行為合法合規公司歷次股權轉讓合法合規，公司股權明晰，不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛存續已滿兩年治理健全規范股權取得合規取得試點資格主營業務突出27三、企業如何上新三板股份發行和轉讓行為合法合規存續已滿兩28三、企業如何上新三板取得當地市人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函例如：

取得北京市人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函存續已滿兩年治理健全規范股權取得合規取得試點資格主營業務突出28三、企業如何上新三板取得當地市人民政府出具的非上市公司股294簽訂推薦掛牌報價轉讓協議改制為股份有限公司公司董事會、股東大會決議配合主辦報價券商盡職調查申請股份報價轉讓試點企業資格主辦報價券商向主管機關報送推薦掛牌備案文件主管機關對備案文件進行審查主管機關備案確認13247568推薦掛牌業務流程中介機構選擇券商職責三、企業如何上新三板業務流程公司選定律師事務所、會計師事務所9294簽訂推薦掛牌報價轉讓協議改制為股份有限公司公司董事會、主辦報價券商要履行的主要職責例協助企業進行改制（若有）進行盡職調查制作推薦掛牌備案文件向協會推薦掛牌督導掛牌后的信息披露提供股份代理轉讓服務及其他資本市場的合作中介機構選擇券商職責30三、企業如何上新三板業務流程主辦報價券商要履行的主要職責中介機構選擇券商職責30三、企業相關中介機構的選擇建議選擇有證券業務資格的會計師事務所律師事務所的選擇要考慮其對證券業務的熟悉程度中介機構選擇券商職責31三、企業如何上新三板業務流程相關中介機構的選擇中介機構選擇券商職責31三、企業如何上新三謝謝大家！創造價值成就你我謝謝大家！創造價值成就你我新三板業務概述新三板業務概述目錄一、什么是新三板二、企業為什么要上新三板三、企業如何上新三板34目錄一、什么是新三板235什么是新三板一新三板業務概述3什么是新三板一新三板業務概述36一、什么是新三板主板中小板創業板股份報價轉讓系統主要為大型、成熟企業提供股權融資和轉讓服務（上海、深圳證券交易所）主要為傳統行業中小企業提供股權融資與轉讓服務（深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業提供股權融資和轉讓服務（深圳證券交易所）主要解決初創期高新技術企業股份轉讓及融資問題（深圳證券交易所）國內資本市場層次結構資本市場服務對象掛牌情況財務分析4一、什么是新三板主板中小板創業板股份報價主要為大型、成熟企37一、什么是新三板新三板概況創立時間：2006年1月主要服務對象：國家級高新區的創新型企業創新型企業新三板門檻低定向增資資產規模較小資金需求旺盛資本市場服務對象掛牌情況財務分析5一、什么是新三板新三板概況創新型企業新三板門檻低定向增38一、什么是新三板掛牌情況截至2011年7月20日，已有94家中關村園區公司通過中國證券業協會備案確認，其中4家掛牌公司成功上市（久其軟件、北陸藥業、世紀瑞爾、佳訊飛鴻）；1家通過IPO發審會審核等待發行上市（紫光華宇）；13家公司正在籌備IPO。資本市場服務對象掛牌情況財務分析6一、什么是新三板掛牌情況資本市場服務對象掛牌情況財務分析一、什么是新三板掛牌企業財務狀況公司掛牌后盈利能力顯著提升。2010年年報：資本市場服務對象掛牌情況財務分析指標中小板創業板新三板平均營業收入16.12億4.08億1.1億平均凈利潤1.44億7053萬1122萬平均每股收益0.58元0.67元0.37元2008年收入2135萬元，凈利潤259萬元收入5261萬元，凈利潤950萬元完成第二輪定向增資2009年2010年2011年收入6296萬元，凈利潤1458萬元。以定向增資方式并購競爭對手430051九恒星一、什么是新三板掛牌企業財務狀況資本市場服務對象掛牌情況財務40一、什么是新三板新三板的特點證券公司只提供股份轉讓的報價服務，不提供集中競價撮合的標準化轉讓服務委托數量至少30000股，不足30000股須一次性賣出投資主體信息披露政策動向交易機制8一、什么是新三板新三板的特點投資主體信息披露政策動向41一、什么是新三板試行投資者適當性管理參與試點的投資者將僅限于：機構投資者，包括法人、信托、合伙制企業等公司掛牌前的自然人股東通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東投資主體信息披露政策動向報價轉讓9一、什么是新三板試行投資者適當性管理投資主體信息披露政策動42一、什么是新三板信息披露范圍適用適度信息披露原則，定期報告只須披露年度報告和半年度報告不要求報紙披露信息披露平臺為報價轉讓的相關規則及信息披露設置了專門的信息披露平臺（)投資主體信息披露政策動向報價轉讓10一、什么是新三板信息披露范圍投資主體信息披露政策動向報價43一、什么是新三板隨著園區擴容的推出，新三板的業務規則也會做出較大的調整：做市商制度交易門檻降低自然人放開投資主體信息披露政策動向報價轉讓11一、什么是新三板隨著園區擴容的推出，新三板的業務規則也會44企業為什么要上新三板二新三板業務概述12企業為什么要上新三板二新三板業務概述45通過定向增資籌集資金

截至目前，報價轉讓系統有21家公司進行了27次定向增發引入戰略投資者，發行平均市盈率約為21.6倍，報價轉讓系統能有效地提高企業的融資效率

下表為部分公司定向增資情況表幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快二、企業為什么要上新三板成本低財富效應13通過定向增資籌集資金幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌46二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應掛牌公司增資時間融資金額定向增資市盈率中科軟2007年1月600020倍北京時代2007年1月500012.68倍指南針2008年1月731514.28倍現代農裝2008年3月550011.26倍合縱科技2008年4月300020.54倍北陸藥業2008年7月6662.511倍恒業世紀2008年8月230026.78倍北京時代2009年2月2454.2710.13倍紫光華宇2009年4月318512.47倍世紀瑞爾2010年1月870018.92倍聯飛翔2010年3月334022.86倍中海陽2010年7月1125031倍彩訊科技2010年11月260014.56倍14二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資47二、企業為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月掛牌，股本950萬，2008及2009年營業收入分別為220萬、223萬，凈利潤-16.39、10.6萬元。2010年10月進行定向增資，募集資金3,973.2萬，每股價格21元。效率高。中海陽，2010年3月掛牌。2010年4月、11月分別進行了兩次定向增資，分別融資1.1億、2.1億，掛牌不到一年時間，累計融資3.2億。價格相對較高。選擇面廣。幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應15二、企業為什么要上新三板門檻低。諾思蘭德，2009年2月48掛牌公司更容易獲得銀行貸款經過中介機構的盡職調查及梳理后，公司治理更加規范，內部控制更加完善。而且，公司作為公眾公司信息透明，對銀行而言，風險將有所降低。掛牌公司一般都有上市計劃，銀行希望通過授信方式提前鎖定客戶。2008年底同期公司凈資產1.56億元2006年底2005年底3200萬元4000萬元5800萬二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應430003北京時代16掛牌公司更容易獲得銀行貸款2008年底2006年底20049能夠提高公司治理和規范運作水平推薦掛牌過程中，中介機構對公司進行全面調查，對公司歷史進行梳理，發現并解決問題，為未來上市掃清障礙。掛牌后，公司在券商的督導下規范運行。二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應430008紫光華宇2011年創業板IPO成功過會規范運行梳理歷史，按上市標準制定治理架構掛牌時掛牌后掛牌時掛牌后17能夠提高公司治理和規范運作水平二、企業為什么要上新三板幫50廣告效應掛牌公司信息在深交所行情系統中揭示，能夠起到很好的廣告效應，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值

關鍵詞九恒星（430051）中機非晶（430041）紫光華宇（430008）世紀東方（430043）

搜索結果152,000條104,000條825,000條8,180,000條二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應18廣告效應關鍵詞搜索結果二、企業為什么要上新51財富效應企業在報價轉讓系統掛牌后，企業價值得到最大化體現，能夠為股東帶來財富效應二、企業為什么要上新三板案例：

以“紫光華宇”為例，在“新三板”掛牌一年后股價暴漲

（從6.18元漲到一年后的13.7元），財富效應使得股權激勵效果立竿見影幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應19財富效應二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現52股份能夠在資本市場流通、套現戰略投資者VC、PE等原始股東公司股份在報價轉讓系統掛牌后，為非上市股份公司股東提供了退出機制，股東能夠通過報價轉讓系統進行股份套現案例：某公司在報價轉讓系統掛牌后，某參與創業的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現所得300萬元，享受創業的成果股權轉讓二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應20股份能夠在資本市場流通、套現戰略投資者原始股東公司股份在53掛牌快從券商進場改制算起，公司股份進入報價轉讓系統掛牌流通一般需要6個月左右，而股票進入主板或者中小板一般需要2至3年如果條件成熟，掛牌后即可進行定向增資，募集資金2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表決2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5完成現場盡職調查向協會報送備案文件協會確認、備案二、企業為什么要上新三板案例：九恒星（430051）掛牌進程幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應21掛牌快2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表54成本低費用方面：在政府財政支持范圍內基本能夠解決中介機構費用二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便利融資掛牌快成本低財富效應22成本低二、企業為什么要上新三板幫助上市廣告效應流通套現便55企業如何上新三板三新三板業務概述23企業如何上新三板三新三板業務概述56三、企業如何上新三板存續已滿兩年主營業務突出治理健全規范股權取得合規取得試點資格新三板的基本條件公司存續滿兩年

從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責任公司變更為股份有限公司的，設立時間從有限責任公司成立之日起連續計算由有限責任公司變更為股份有限公司設立時間連續計算的判斷標準為：以變更基準日經審計的原賬面凈資產值折股，且折合的實收股本總額不得高于公司凈資產值24三、企業如何上新三板存續已滿兩年主營業務突出治理健全規范57三、企業如