▍投資聚焦投資亮點目前正處于碳纖維發(fā)展關鍵期（輕量化高性能等特性持續(xù)助力碳纖維下游應用領域的快速拓展，我們預計風、氫、光、無人機等領域將推升5年全球碳纖維需求至萬噸對應-5年全球需求量CGR為%（全球碳纖維產能擴張速度穩(wěn)健，碳纖維供需缺口仍將持續(xù)存在，我們預計5年缺口達5萬噸（）我國成功突破日、美技術封鎖掌握碳纖維核心生產技術眾多廠商具備以DMO為溶液的一步法聚合工藝、兼?zhèn)錆窦徏徑z和干噴濕紡噴絲凝固工藝，國產碳纖維型號覆蓋T30級至T10級、至5級實現(xiàn)了對日本東麗主要碳纖維型號的對標（1年我國碳纖維產能首次超越美國，以4萬噸的總運行產能占據(jù)全球%的比例，成為全球最大產能國，未來全球有望迎來中國盛宴（）我們預計-225年我國碳纖維產量將從9萬噸增至1.9萬噸對應-225年CGR達%同時2年有望成為國產量超越進口量的首年，我國碳纖維的國產有望加速（我們預計3年我國碳纖維主流市場參考價為）T3（-0元/k降幅T3（2/25-140元/k降幅%）T3（-130元/k降幅T7（-250元/k降幅%（）我們預計5年較于1年新增產能中大絲束投放占比高達%在碳纖維產能投放沖擊下，T70級及更高性能的K及以下絲束規(guī)格供應商經營前景更廣闊。投資邏輯中長期在碳纖維制造應用多維發(fā)展背景下碳纖維滲透率持續(xù)提升碳纖維需持續(xù)放量碳纖維供需缺口持續(xù)存在國產碳纖維實現(xiàn)與海外產品全方位對標國產加速，這四大趨勢均將對國產碳纖維市場增長給予強力支撐，預計將驅動-2025年碳纖維國產量CGR達%，行業(yè)景氣度有望持續(xù)向上，同時碳纖維企業(yè)盈利有望持增長。我們首次覆蓋碳纖維行業(yè)并給予“強于大市”評級。重點推薦四條主線：光伏、儲氫等高價值領域小絲束需求有望隨著新能源發(fā)展趨勢高速攀升，推薦國產小絲束碳纖維產能龍頭中復神鷹；“十四五”期間軍工材料的發(fā)展具有高確定性，推薦軍民融合碳纖維龍頭光威復材；風電持續(xù)高景氣且是推動碳纖維需求增長的第一動力，國產大絲束突破下，推薦絲束原絲產能龍頭吉林碳谷；碳碳碳陶等復材在光伏制動盤軍工等多領域下游驅動下有望迎來高速增長，推薦光伏碳碳熱場龍頭金博股份。風險因素行業(yè)產能擴張超預期上游原材料價格大幅上漲碳纖維在下游領域的滲透率提升不預期；國產化不及預期。▍概況：輕量化、高性能、廣應用的新型材料碳纖維具備無可比擬的材料優(yōu)勢，應用領域及產業(yè)鏈覆蓋極廣碳纖維是新一代輕量化高性能的軍民兩用技術密集型材料。碳纖維是單絲直徑為-微米、含碳量高于%、由碳主鏈構成的無機纖維，由片狀石墨微晶等有機纖維沿纖維軸方向堆砌并在高溫環(huán)境下裂解碳化形成既具有碳材料的固有本征特性又兼?zhèn)浼徔椑w維的柔軟可加工性。其優(yōu)良性能包括低密度、高軸向強度與比性能、高耐化學腐蝕性、無蠕變耐高低溫、低且各向異性熱膨脹系數(shù)、耐疲勞等，被譽為1世紀的“新材料之王。表：碳維的良性能優(yōu)良性能 說低密度 一般碳維的度為.m僅為（.m（.m鋼密（.m的和2，因此，相同寸的構件，碳纖維別代鋁、和鋼減約、和高軸向度 強度是指材料在外力作用下抵抗塑性變形和斷裂的能力，碳纖維沿纖維軸方向表現(xiàn)出高強度，其徑向強度不如軸向高比性能 強度或比模量（即剛度）與密度的比值分別為比強度和比模量，比模量是確定材料剛度（即抗變形能力）的最有效法，以纖維強環(huán)樹脂合料為例其比度、模量現(xiàn)結構材中是高的高耐化腐蝕性 碳是最定的學元之一碳（>是纖維學性穩(wěn)定耐蝕的要原碳對一般有機溶劑、酸堿都有良的耐蝕性無蠕變 蠕變是在應作用固體料慢且永的變，碳維無變耐高低溫 在非氧氣氛件下碳纖在℃時使，在℃的高溫下不融軟化在℃低溫下鐵變得比玻璃脆而碳維依柔軟低且各向異性熱脹系數(shù)

大多數(shù)碳纖維在室溫下的熱膨脹系數(shù)為負數(shù)，即..-K-1，在0℃時為0，在小于0℃時僅為.-K-，碳纖維易變和脹，能在溫較大條件保物體原的形狀耐疲勞 疲勞是指在循環(huán)應力下，發(fā)生在材料某點處局部的、永久性的損傷遞增過程，經足夠的應力或應變循環(huán)后，損傷累可使材產生紋，使裂進步擴展完全裂，碳纖呈優(yōu)良的疲勞與疲極限其用壽命長。X射線透光性佳 碳纖維X射線透性佳特性于其在療設或他X射線系中的應拓展優(yōu)良導導熱能 碳纖維有良的導和導性，其導系為.5.lms，電率為.8.-??m電磁屏性能良 碳纖維好的電性使其有良的電屏蔽力cf，Atin，高分網，碳纖維大多作為增強材料與基體材料復合后以碳纖維復材的形式應用在輕量化/高強/高模高韌性等領域。與基體材料（陶瓷、金屬、高分子等）復合后的碳纖維復合材料克服了單一組分材料的缺點提高了整體材料性能其密度拉伸強度拉伸模量比強度模量范圍分別為-2g/m3、30MPa、-43GPa、-233MPa?mg、-21GPacmg。在相同尺寸的結構件中，用碳纖維分別代替鋁/鈦/鋼將減重約3%/61%/77%，但其強度卻被提高至遠高于鋼材的水平（碳纖維復材的比強度、比模量別是結構鋼的-9倍、-6倍，因此碳纖維及其復合材料被廣泛應運在能源裝備、航空航天、國防軍事、土木工程、交通運輸、賽車運動以及其他體育休閑等領域中。圖：碳纖維比強模量他材料對比Theftigefcnfibeinfcdlsis-Aie（PzAlmmitismlsint等

圖：碳纖維廣泛游應用江浩瑞國際易限公司聚丙烯（N基標模碳纖維是市場主流碳纖維可以按照原絲類型纖維形態(tài)束規(guī)格生產工藝力學性能等標準進行分類其中常用的三大分類維度是原絲類型絲規(guī)格和力學性能：）按照原絲類型可分為聚丙烯腈（N）基、瀝青基、粘膠基等，其中N基碳纖維因生產工藝簡單、原料來源豐富及優(yōu)越的拉伸強度迅速占據(jù)市場（產量占有率約為%瀝青基碳纖維保持約0噸年產（日美企業(yè)平分秋色粘膠基碳纖維基本停（有可能完全退出碳纖維市場碳纖維的應用形態(tài)是纖維狀絲束按照絲束規(guī)格可分為小、大、巨絲束，以一條絲束內碳纖維單絲的根數(shù)進行劃分，小絲束碳纖維包括、、、12、24K等型號，大絲束碳纖維包括、、80K等型號（目前小、大絲束需求相當巨絲束包括K及以上型號3按照力學性能可分為標（拉伸模量約-25GPa、中模（拉伸模量約-35G）和高模（拉伸模量大于35G。圖：碳纖維類 資料來《1全球碳纖合材料場報（廣賽中國化纖維業(yè)協(xié)麗官中科技招股說明，碳纖維產業(yè)鏈覆蓋廣完整的碳纖維產業(yè)鏈包含從原油到終端應用的完整制造過程游企業(yè)首先從石油煤炭天然氣等化石燃料中制得丙烯并經氨氧化后得到丙烯腈丙烯腈經聚合和紡絲生成原絲之后，通過預氧化、低溫高溫碳化等工藝步驟得到碳纖維；碳纖維可隨后被制成碳纖維織物、碳纖維預浸料（中間料、碳纖維復材制件；產業(yè)鏈下游應用主要集中在風電、航空航天、體育休閑等領域。從全產業(yè)鏈來看，中游是核心環(huán)節(jié)，技術資金、設備、產品質量門檻高。圖：碳纖維產業(yè)鏈資料來：中神鷹網、股明書，威復招股明書中科技招說明，碳纖維產業(yè)鏈中游是核心環(huán)節(jié)，技術、資金、設備、產品質量門檻高原絲是生產高品質碳纖維的關鍵，其成本約占碳纖維生產成本的。通常碳纖維的強度顯著依賴于原絲的微觀形態(tài)結構及其致密性原絲品質缺（表面孔洞沉積刮傷以及單絲間黏結等在后續(xù)加工中很難消除而原絲成本一般占碳纖維生產成本的1%左右高質量原絲用量與碳纖維產出比約為1有效產率約為%而低質量原絲用量與碳纖維產出比約為1，有效產率僅為%低質量原絲必然增加碳纖維的生產成本原絲制備能力將直接影響未來碳纖維的競爭格局。圖：碳纖維產成構成單：/g和）賽研究溶液紡絲法是原絲生產的大前提不同環(huán)節(jié)多種細分工藝并存按成纖高聚物的性質不同紡絲方法可分為熔體紡絲法和溶液紡絲（即熔液紡絲法兩大類及非常規(guī)的紡絲方法，但由于聚丙烯腈（即N）在-0C時會軟化分解，在熔體紡絲過程中處于不穩(wěn)定狀態(tài)因此溶液紡絲更適用于碳纖維原絲的生產即將成纖高聚物溶解在某種溶劑中制備成具有適宜濃度的紡絲溶液再將該紡絲溶液從微細的小孔吐出進入凝固浴或是熱氣體中高聚物析出成固體絲條經拉伸——定型——洗滌——干燥等處理即可得到成品纖維在溶紡絲法的制造大前提下按照紡絲溶劑的選擇聚合工藝的連續(xù)性紡絲原液的凝固方式等，可對溶液紡絲法進一步細分：紡絲溶劑：有機溶劑包括MO（二甲基亞砜、DMc（N,N-二甲基乙酰胺、DMF（N,N-二甲基甲酰胺；無機溶劑包括NaCN（硫氰酸鈉）等聚合工藝的連續(xù)性：可以分為一步法、兩步法來制備紡絲溶液紡絲原液的凝固方式：干法紡絲、濕法紡絲和干噴濕紡（即干濕法紡絲）原絲工藝壁壘在于聚合環(huán)節(jié)一步法和兩步法各有優(yōu)缺點聚合物的分子量及其分布不僅直接影響紡絲液的流變性和可紡性，還在一定程度上影響N原絲的性能和質量，具較高的分子量以及適合的分子量分布是生產優(yōu)質N原絲的基本要求一步法采用均相液聚合工藝聚合紡絲一條線工序較少操作性強可控性好產品起步性能高但膠N不易保存，更適合連續(xù)平穩(wěn)的生產，成本較高。兩步法生產工藝額外增加水洗過濾步驟以去除聚合物中的雜質和各種金屬離子進而提高紡絲原液聚合物分子量和濃度上限其粉末狀N純度較高且儲存周期長。兩步法聚合工藝可實現(xiàn)連續(xù)進料、耗時短，并且由于聚合釜（水相反應更均勻能實現(xiàn)更大的產量但產品起步性能低因此一步法與兩步法不能簡單對比評價，聚合工藝的選擇需要綜合研判。表：一步法兩步對

兩步法 一步法特點 工藝相復雜水相淀聚得到PAN固體末后碎、烘干等工序后再解產生紡原液。水相聚合獲得溶聚合能得的高子量A溶解得到液可用紡的AN原液范廣提高了絲原聚物分子和濃上限

均相溶液聚合工藝，流程較短，工序少，操作性強，可控性好，利于獲得質量的N原絲溶介質能解體又能解聚體，合紡一線工藝區(qū)別工藝區(qū)別溶劑 S、、c SASl2優(yōu)點 紡絲液聚物分量和度限高粉狀AN易儲存可實現(xiàn)連進料耗（反應間）產量；）成低

）工序；操性強可控產品起性能高兩步法 一步法缺點 產品起性能低 ）膠狀N不易保存；）靈性強適合續(xù)平的生時（反應間h以上）；）成高產量小資料來源：林碳谷不特定合投資者公開行股票明書，注：缺點信來于產業(yè)研碳纖維生產流程復雜技術關鍵點多預氧化是核心碳纖維生產全過程連續(xù)走絲涉及0多個工藝點任何一道工序出現(xiàn)些許問題都會影響生產的穩(wěn)定性和最終產品的質量。原絲到碳纖維制成的中間環(huán)節(jié)包括預氧化碳化石墨（非必要制備高模碳纖維的額外步驟、表面處理上漿烘干等步驟）預氧化主要包含N分子鏈上的側基—N環(huán)化交聯(lián)過程，即N分子鏈由原來的熱塑性線形結構轉變成非塑性耐熱梯形結構，同時制熱解小分子的產生以提高碳纖維的性能和碳化收率保證N原絲在預氧化過程中形合適的環(huán)化結構是獲得理想碳纖維的最基本因素此外預氧化時間占碳纖維總生產時間%左右極大程度上控制著碳纖維的質量和產量預氧化和后續(xù)的碳化石墨化環(huán)節(jié)是制備高性能碳纖維的關鍵，直接決定碳纖維的強度和模量；3）表面處理影響碳纖維性能發(fā)揮；）上漿可形成有機保護層，減少碳纖維起毛斷絲現(xiàn)象。圖：碳纖維產流程資料來源中復鷹光威材中簡科招股明書《國高能AN基碳纖制備術研展（劉瑞剛堅《PiondctitionfANsdnFibrithitionTmpte》（nJe、J.W、S.m等，原絲和碳纖維生產設備要求高原絲到碳纖維生產過程中用到的設備較多主要絲設（聚合釜噴絲板等紡絲設（碳纖紡絲機蒸氣牽伸機水洗機等預氧化設備（預氧化爐、前期驅動裝置、碳化爐（分為低溫和高溫碳化爐，與之配套的是非接觸式迷宮密封裝置加熱系統(tǒng)廢氣排出和處理系統(tǒng)以及牽伸裝置石墨化爐等整體來看）原絲生產設備目前國產化程度低碳纖維生產設備目前部分廠商仍然使用進口設備進口設備與國產設備在T70級別性能沒有明顯差異，真正差距在更高級別；）原絲單萬噸設備投資為-2億，其中聚合釜占5-6億，碳纖維生產單萬噸設備投資（針對風電用碳纖維）約為7億，其中爐體占%；）設備部分進口、部分國產對產品的一致性有影響，兼容設計需要運行經驗。表：原絲和纖維產設情況領域 特點 原因或解釋說明獲取口設備度低原生產設備原絲碳纖

目前國化程低單萬噸資.7億，設占..2億，其中聚釜.6億目前部廠商然用口設備進口設與國設在T70級性能沒明顯差，真差距更高別單萬噸（針風電碳纖維約為7億其中爐占%部分進、部國產產品一性有影響

相比碳維生設備值量低）T70與T30對設備溫的求沒有本質區(qū)別預氧爐與溫碳爐以通用）高溫化爐T70溫度要比0高℃左右，主性能異在原絲面國外爐體國內格高其他備（如絲機國內經比成，成本低海外格會高整條線高近%）部分業(yè)通采購套設掌握相應原理結后，備采組裝方；）部分企業(yè)購部設備其余己套；）整條生線的容設需要行驗，對企業(yè)難大對專業(yè)設備造廠求更資料來：業(yè)研

生產大絲對溫要求對不但是單條產運行度，括爐、形高度要求更高；）生小絲對升線，最高溫度及控精的要更高中游碳纖維制造廠商原絲及碳化工藝指標差距較大東麗技術領先全行目前海內外碳纖維重點企業(yè)均以自制原絲為主，以日本東麗為首的多數(shù)企業(yè)采用以DMO為溶劑的步法聚合工藝噴絲凝固工藝方面干噴濕紡法較濕紡存在明顯的效率優(yōu)勢其中日本東麗的干噴濕紡法紡速領先，達0mmn，國內企業(yè)大多掌握干噴濕紡法，其中光威復材及復神鷹原絲紡速可超m/m碳化階段國內企業(yè)碳化線速約為-1mmn碳化單線產能最高達0噸年接近日本東麗0噸年的單線產能成型工藝方面日本東麗公司成型工藝儲備領先行業(yè)能夠根據(jù)客戶需求開發(fā)成型工藝國內企業(yè)對纏繞成型的掌握度較高，熱壓成型、T、模壓成型技術亦逐漸成熟。表：碳纖維造公生產藝比公司 原絲階段 碳化階段 設備國是否自制 聚合工藝 噴絲凝固工藝 紡速 碳化速度 單線碳化產能 化率非中國陸地企業(yè)

碳纖維復材工日本麗是SO為溶劑的一T7T80和T10采用干mmin/0噸年/熱壓罐型（A片狀步法噴濕法絲其模塑料他為濕紡絲（S）、樹脂傳遞塑成型（T）、直接膠插入式注塑型日本東是Znl為溶濕法紡絲////注塑成型邦劑的一步法三菱麗是F為溶干噴濕紡絲////模壓成型陽劑的一步法AC為溶劑的兩步法ecl是SN為干噴濕紡絲////模壓成型溶劑的一步法陶氏是AC為/////溶劑的兩步法中國大地區(qū)業(yè)光威復是SO為濕紡干噴法mmin mmi（濕，0噸（包/零漆膠壓罐材溶劑的一步法紡絲（濕紡； mmin（干mmi（干 噴濕法）頭一期）成型、繞成型噴濕紡）恒神股是但前SO為濕紡干噴法0mmi（濕 /10噸年/樹脂傳模塑份向吉林系溶劑的一紡絲紡）成T購買部分步法纏繞成型中簡科是SO為濕紡干噴法0mmi（濕 mmin0噸（千/技溶劑的一紡絲紡）噸線）步法中復鷹是SO為溶劑的步法干噴濕紡絲mmi（寧一期；mimin0噸（寧二期）纏繞成、T（研發(fā)中）、壓（西寧期）成型（發(fā)中）、壓成型（研中）吉林碳是Ac為溶濕法紡結0mmi（濕 ////谷劑的兩步合兩步紡絲紡）法液的干濕紡技術儲備關中復鷹碳維份有限司首公開行股并科創(chuàng)板市之略投者核事的法律見書中復鷹2年半年報，中簡科技招股說明書中簡技調研披露，光威復材業(yè)交流恒神股份官網，紡織導報吉林谷招股說明書，東麗官網東邦網，ecl官網，陶官網碳纖維復材成型工藝的選擇必須同時滿足材料性能產品質量和經濟效益等多種因素。碳纖維制品的制成一般會經歷原絲制備、碳纖維制造（織物/預浸料、復材制件生產三大（或四大環(huán)節(jié)碳纖（或織物與樹脂陶瓷等材料結合后便可形成碳纖維復材隨后經成型工藝加工即可得到下游應用的最終產品。碳纖維復材成型工藝主要分為兩類：）預浸料鋪放成型，即生產預浸料后通過壓力罐或其他模具，在一定溫度和壓力下壓擠成型）不需要生產預浸料型，直接將碳纖維（或織物）和樹脂混雜在模具內成型。碳纖維復材生產各種工藝的成本用途均不同但對設備投資要求較高且與下游應用聯(lián)系深入復材生產設備包括熱壓罐、固化爐、復合材料數(shù)控下料銑、激光鋪層定位系統(tǒng)、自動鋪帶機、TM成型設備、縫合設備以及無損檢測設備等，多由美國公司壟斷，國內部分企業(yè)在自動化鋪放工藝的工程化應用方面取得了較大突破。表：預浸料碳纖復材要型工藝領域 工藝 特點預浸料

溶劑型藝 只適用制備物預料熱熔法藝是產碳維預料主流工可為一法和步熱熔型藝碳纖復材

預浸料放成型不需要產預料

法，內流行步法熱型藝即生產浸料通過力罐其模具一定度和力下成型，括熱罐、空袋成等工藝直接將纖維或織）和脂雜在模內成，括T、拉擠板纏繞型等藝資料來：業(yè)研▍需求：風光氫合力推動碳纖維進入黃金發(fā)展期我國碳纖維需求增速遠超全球是全球最大需求市場盡管疫情對航空業(yè)造成的打擊重影響了相關領域碳纖維的需求，0、221年全球碳纖維的需求量仍然達7和1.8萬噸市場規(guī)模分別為0億美元1年我國碳纖維的需求量和市場規(guī)模分別為萬噸和9億美元同比增長7%和%而1年全球碳纖維的需求量和市場規(guī)模僅同比增長%和%。此外，-1年中國碳纖維的需求量和市場規(guī)模CGR分別為%和%，遠超全球的%和9%，作為碳纖維第一大需求國，中國市場已然在全球占據(jù)舉足輕重的地位。圖：1年全球和中纖維需量 圖：1年全球和中纖維市規(guī)模..

全球（噸） 中國（噸中國需占比10.410.79.32.02.33.16710.410.79.32.02.33.1

全球（美元） 中國（美元中國市規(guī)模比25.728.726.234.021.2 23.425.728.726.234.021.2 23.4506 7 8 9 0

1《全球碳纖維復合材料市場報告（廣州賽奧

1《全球碳纖維復合材料市場報告（廣州賽奧我國碳纖維應用分布具有本國特色與全球差異較大未來將持續(xù)朝航空航天邁進球碳纖維前三應用領域涉及風電葉片體育休閑和航空航天而我國最大碳纖維需求端來于風電葉片，其1年需求量為.5萬噸，占我國碳纖維需求比例的%，第二、三應用領域來源于體育休（%和碳碳復（1.%航空航天領域碳纖維需（%）遠遠低于全（%其主要原因是國內碳纖維生產技術有限無法批量供應T80強度以上的小絲束碳纖維-《全球碳纖維復合材料市場報告（廣州賽奧顯示至1年我國碳纖維需求量占全球比例分別為2%/28%/3%/3%/4%/%，而我國碳纖維市場規(guī)模占全球比例分別為2%/24%/28%/29%/39%%，低于碳纖維需求量占比，表明目前我國碳纖維需求結構偏低端產品均價較低隨著未來我國碳纖維在航空航天等高端領域的拓展，碳纖維需求結構將向高端化邁進。圖：1年全球纖維場需應用及占（） 圖：1年中國碳維市求應用及比（） 風電葉片混配模

航空航壓力容

體育休閑 汽車碳碳復材 其他

風電葉片混配模

航空航壓力容

體育休閑 汽車碳碳復材 其他7.2%9.3%9.0%8.1%

8.7%

15.7%

28.0%14.0%

11.2%4.8%4.8%2.6%

9.2%28.1%

36.1%3.2%資料來《1全球碳維合材料場報（州賽奧

資料來《1全球碳維合材料場報（州賽奧風機大型化趨勢推動碳纖維復材滲透率提高風電行業(yè)延續(xù)高景氣度中國市場表現(xiàn)亮（新增裝機量占比約全球低碳經濟蓬勃發(fā)展，風電行業(yè)活躍度極高，21年全球風電新增裝機總量為W，中陸風和海風新增裝機量分別為W和1W海風增速達%較于0年全球的新增裝機總量，同比下降%，主因是中國陸風搶裝結束，裝機量高位回落。我國在全球風電市場表現(xiàn)亮眼近三年新增裝機總量占全球比例%上下我們預測5年全球風電新增裝機量有望達3GW陸風和海風分別為0和6W其中中國市場將分別占據(jù)7和7W。圖：全球及我陸地電和上風電增裝量預（單：W）0

全球陸新增機量 中國陸新增機量 全球海新增機中國海新增機量 中國新裝機占比57.1%50.8%55.7%56.6%54.5%44.0%88.484.093.054.4%100.072.579.054.650.643.030.015.057.036.017.02.557.1%50.8%55.7%56.6%54.5%44.0%88.484.093.054.4%100.072.579.054.650.643.030.015.057.036.017.030.721.116.918.011.047.022.013.0

WE《GllWindt1》、WE《GllWdt2》，預測風機大型化兼?zhèn)湫屎徒洕б媸秋L電發(fā)展主流趨勢風機大型化一方面可以增大風面積，提高發(fā)電功率，另一方面，單機容量/功率的增長使得相同風力容量項目所需風機臺數(shù)減少有助于降低均攤建設成本以及后期運維成本國際風力發(fā)電網1年數(shù)據(jù)顯示以一個10W中國陸地風場為例單機功率從2W上升到4.W靜態(tài)投資從9元/W下降到7元W項目全投資IRR上升%，LCOE下降%。表：1年中國場項不同機容量經濟標單機容量W)臺數(shù)項目容量（）靜態(tài)投資（元）全投資R資本金RLO（元/W）.0.%.%.1.2.%.%.4.3.%.%.6.5.%.%.6.0.%.%.2.0.%.%.8.5.%.%.3資料來：國風力電網具備高比強度比模量的碳纖維復材在風機大型化發(fā)展中具有不可替代的優(yōu)勢風機大型化的主流趨勢下，利用碳纖維復材替代傳統(tǒng)材料的優(yōu)勢在于：）降低凈重（減小單位功率重量，起到節(jié)約零部件采購成本的作用，推動風機降本（風機的主要成本來源于零部件原材料，原材料的定價方式多數(shù)是以重量計價，而葉片原材料又在其中占比最大，達%；）提高風電葉片的彎曲剛度、緩解疲勞特性，更耐惡劣氣候條件；）使離心風機的功率更光滑更平衡，提高風力應用效率；）利用碳纖維的導電性能防止雷擊對風機的損害等。圖：風機零部成本比 葉片 齒輪箱 機座 變槳控系統(tǒng) 變頻器 主軸 變槳軸承 發(fā)電機 其他44.7%

23.3%9.3%2.0%

3.2%

3.5%

4.4%4.4%4.2%資料來：中科學術協(xié)，estas碳纖維主梁可運用于兆瓦級的葉片，不僅擴展了碳纖維的使用范圍，并且推動了碳纖維風電葉片的低成本化。5年以前，風電葉片大梁所用碳纖維主要采用預制體/環(huán)氧樹脂灌注成型或預浸料鋪貼真空袋壓固化成型工藝部分采用小絲束碳纖維應用規(guī)模相對較小且平均成本較高因此碳纖維應用比例偏低自6年起estas拉擠梁片工藝獲得突破其設計理念是把整體化成型的主梁主體受力部分拆分為高效低成本高質量的拉擠梁片標準件再把標準件一次組裝整體成型拉擠工藝大大提高了纖維體積含（可達降低了主體承載部分的重量并且通過標準件的生產方式提高了生產效率降低生產和運輸成本。estas碳梁專利保護在2年7月19日到期，這意味著其他風電葉片制造商將可以不受限制地推出應用碳梁的風電葉片產品風電用碳纖（尤其是大絲束有望開啟加速。圖：拉擠成型程 圖：風電葉片的碳使用 資料來：《電葉用碳的產技術性能究》林鳳） 上新材股說書在以下假設下：WC《GoalOfsheWndReort22》顯示，0年陸風海風單機的平均功率為W鑒于風電機組逐漸大型（即單機平均功率提升且海風單機的功率、尺寸通常大于陸風單機，結合《xprtectationsureypredcts3%to4%decnesnwndeergycostsby200（RanWseJosehRandJochmel等預測的年陸風海風單機的平均功率為0W以-2035年5年陸風海風單機容量提升的CGR分別為%和%為基準，我們預測5年陸風/海風單機的平均功率分別為W；圖：風電裝機寸和機容的發(fā)展資料來：《Etlcttionsyics%to%clisinindycssy0》nWsrJsh、JcmSl等)《國產碳纖維在風電葉片產業(yè)中的機會（沈真當風輪直徑大于0（即單機功率大于1.W時使用碳纖維替代玻璃纖維才具有可行性W《GoalWndReprt》顯示全球風機平均風輪直徑自0年起已達2米，且在0年增至0米；據(jù)WC數(shù)據(jù)，00和021年全球陸風海風新增裝機量分別為9和/2.1W而廣州賽奧統(tǒng)計的全球風電用碳纖維需求總量在0和1年分別為和0萬噸計算可得W風海風裝機需要約7噸碳纖維中科院寧波材料所錢鑫博士《風電應用急劇增長致使中國成為碳纖維最大需求方頻頻擴產將對日企構成威脅》一文中估算認為至少需要1噸碳纖維才能制造足夠的風機葉片來產生1W的功率則風電裝機對應0噸碳纖維使用量這意味著當前碳纖維在全球陸風海風裝機中整體滲透率僅為3%和%左右ME數(shù)據(jù)顯示5年-2.9W風機中碳纖維的滲透率為%，而-8.W風機中碳纖維滲透率為%，同時E認為1年.-4.0W風機中碳纖維滲透率可達%-1.0W風機中碳纖維滲透率可達%因此我們假設0年碳纖維在陸風海風裝機中整體滲透率分別為%和%，且由于海上風機面臨的惡劣天氣情況更為顯著而碳纖維具有良好的耐化學腐蝕性因此碳纖維在海風裝機中滲透率的提升會更快假設陸風海風滲透率將逐年分別提升pcts并在5年分別達和%；圖：5年碳纖維玻璃在風電片的透率 圖：1年碳纖維玻璃在風電片的透率測 <.W..W..W..W..W..W..W

玻璃纖維 碳纖維29%29%16%24%% % % % %

<.W..W..W..W..W..W..W..W>.V

玻璃纖維 碳纖維% %%%%%AE AE結合）中“至少需要1噸碳纖維才能制造足夠的風機葉片來產生1W的率，我們預計0年陸風2.W海風6.W單臺風機的葉片碳纖維使用總量分別為60噸隨著風機的大型化預計單臺風機的葉片碳纖維使用總量在5年分別達33/.5噸；廣州賽奧數(shù)據(jù)顯示0、1年風電領域碳纖維均價分別為4和8美元/k，鑒于2年碳纖維價格走勢我們預計2年T0級風電用碳纖維均價將下降%左右，而碳纖維擴產項目落地投產將帶來生產規(guī)模化效應因此我們預計碳纖維單價將從3年起每年下行，5年風電領域碳纖維均價將達8美元k；結合以上假設及陸風海風新增裝機量數(shù)據(jù)，我們預計0-205年全球風電領域碳纖維需求量分別為5/0萬噸-225年需求量CGR為8我們預計年全球風電領域碳纖維市場規(guī)?？蛇_2億美元-5年市場規(guī)模CGR為0。表：全球風領域纖維求算

新增裝量（W）..0新增裝量（W）..0.0CGR.%陸風裝量（W）..0.0.%陸風單平均量（W）..1.3.%陸風裝量（臺）..1.8碳纖維透率碳纖維機數(shù)萬臺）..6.5單臺風的葉碳纖使用量噸）..1.3陸風碳纖維質量（萬噸）..2.0.%海風裝量（W）..0.0.%海風單平均量（W）..9.5.%海風裝量（臺）..8.2碳纖維透率碳纖維機數(shù)萬臺）..7.3單臺風的葉碳纖使用量噸）..9.5海風碳纖維質量（萬噸）..5.8.%

全球海陸風機碳纖維總需求（萬）..5.0.%風電領域碳纖維價格（美元）..8.8.%風電領域碳纖維市場規(guī)模（億美）..9.2.%《lolWindt《lolWindt（WE《1全球碳纖合材料場報廣州奧《0全球碳纖復合料市報（賽奧科院波材所錢鑫A《Etliittionsyics%to%clisinindycssy（nW、Jshd、JcmSl等預測性能優(yōu)異的IV型儲氫瓶帶動碳纖維需求氫燃料電池車的發(fā)展將帶動高壓儲氫瓶碳纖維需求的增長高壓氣態(tài)儲（采用高壓氫氣壓縮到耐高壓的容器里是目前最常用并且發(fā)展比較成熟的儲氫技術根據(jù)安全制造材質和工藝，氣瓶一般分為四型：I型是金屬氣瓶；I型是金屬內膽纖維環(huán)向纏繞氣瓶；I是金屬內膽纖維全纏繞氣瓶；V型是非金屬類的纖維全纏繞氣瓶。當前市場氫燃料車的儲氫瓶以I型和V型為主較于I型儲氫瓶V型儲氫瓶具有輕量化高儲氫密度等特點，且體積容量多%成本卻僅為I型的-%因此V型未來有望取代I型儲氫瓶而V型儲氫瓶的碳纖維應用比例因高壓而高于I型V型儲氫瓶的發(fā)展將進一步推升碳纖維需求而大絲束碳纖維的纏繞效率是小絲束的-4倍在大絲束性能有所突破的前提下其需求將同步提升，但當前以T0級小絲束為主。圖：儲氫瓶壓容器型和構 資料來：美機械程師會AS）和國標準組織（S）表：儲容器能對比分類材料優(yōu)劣勢壓強（MP）成本重量體積比儲氫密度使用壽命應用（g）（/）Ⅰ型全金屬鋼質）氫密度；安全性差.低..35年G氣體儲運加站等固式儲氫質量重；Ⅱ型金屬內（質維向纏繞碳纖、玻纖氫密度；安全性差..9中等..55年G車用氣瓶加站等固式儲氫維）質量重；II型金屬內（鋁）維全纏（碳維、氫密度高安全最高.10年G車用氣瓶氫料電池氫系統(tǒng)纖維）質量輕；V型非金（塑內纖全纏繞碳纖、玻纖氫密度高安全6以上高..80年國外主應用氫料電池車；內維）質量輕；于研發(fā)段資料來氫能燃料池產——儲瓶（）市發(fā)展投前景預分析告（1版車研咨）在以下假設下：根據(jù)國家發(fā)展改革委編制的《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（-235年，年氫燃料電池車保有量約5萬輛，基于此我們預測-225年我國氫燃料電池車產量為0800012001600輛；當前氫燃料電池主要應用在商用車領域，0年我國商用乘用車占氫燃料電池車總量的%和%高工氫電網數(shù)據(jù)顯示1年我國商用乘用車比例分別約為%和%，鑒于乘用車氫燃料電車將逐步普及，我們假設乘用車占比以每年1%的增速增長至5年的%，而商用車將逐年以%的減速降至5年%的比例；廣州塞奧數(shù)據(jù)表明，商用車通常攜帶-8個儲氫瓶，電池中國網數(shù)據(jù)表明，乘用車通常攜帶-3個儲氫瓶，我們假設商用乘用車儲氫瓶平均數(shù)量分別為5個；每輛氫燃料電池汽車至少攜帶-kg氫氣中國儲能網數(shù)據(jù)顯示每7Ma/5.6kg的V型儲氫瓶的碳纖維增強樹脂基復材用量為-7k在碳纖維占復材體積含量（質量含量約為%）的前提下，單個儲氫瓶碳纖維平均用量約為4k；氫智會、氫云鏈、中國汽車工業(yè)協(xié)會、韓國國土交通部、次時代自動車振興中心等數(shù)據(jù)顯示21/200/2021年全球氫燃料電池車保有量分別為212/3398/49562輛可得22/2021年全球氫燃料電池車產量分別為96/1614輛中國汽車工業(yè)協(xié)會顯示我國220/2021年氫燃料電池車產量分別為19/777輛，計算可得占全球比例分別為和1.%鑒于我國積極推進氫能及氫燃料電池汽車產業(yè)發(fā)展并且在世界氫燃料電池車產業(yè)中占據(jù)重要地位，我們樂觀推測我國燃料電池車占全球比例在-2025年分別為%23%/2%/30%025年占比僅同比提升pcts是由于5年我國新增氫燃料電池車產量有所放緩；據(jù)廣州塞奧預測2年儲氫瓶占壓力容器比例約為%由于呼吸氣瓶和CNG氣瓶增長較為穩(wěn)定遠低于儲氫瓶增速我們認為儲氫瓶占比會逐年提高假設2-2025年儲氫瓶占壓力容器比例分別約為%5%/63%/68%/7%/72%；廣州賽奧數(shù)據(jù)顯示1年壓力容器領域碳纖維均價分別為4美元，鑒于2年碳纖維價格走勢我們預計2年T70級碳纖維均價將下降%左右而碳纖維擴產項目落地投產將帶來生產規(guī)?；?，但T70級碳纖維價格降幅會低于T30級碳纖維因此我們預計碳纖維單價將從3年起每年下行5年壓力容器領域碳纖維均價將達4美元k；結合以上數(shù)據(jù)及假設對商用乘用車碳纖維需求進行求和，我們預計-5年全球儲氫瓶和壓力容器領域碳纖維需求量分別為146萬噸和1.2.3萬噸，-225年需求量CGR分別為和0.2；我們預計5年全球儲氫瓶和壓力容器領域碳纖維市場規(guī)模分別可達6和1億美元，-5年市場規(guī)模CGR分別為和8。表：全球儲及力容領碳纖維求測算CGR單個儲瓶氫攜帶小值（）666666FP中碳纖維積含量單個儲瓶FP用量（k）2單個儲瓶碳維平用量（）555555我國氫料電車產（輛）.%我國氫料電車保量（）.%我國商車比例我國商車產（）.%商用車氫瓶均數(shù)（）777777我國商用車碳纖維需求量（噸）.%我國乘車比例我國乘車產（輛）0.%商用車氫瓶均數(shù)（）..5.50 1 E E E

CGR我國乘用車碳纖維需求量（噸） 0 2 1 7 4 0 .%我國氫燃料電池車碳纖維需求量萬噸）..7.9.%我國氫燃料電池車產量占全球比例.%.%.%.%.%.%全球氫燃料電池車碳纖維需求量萬噸）..4.6.%儲氫瓶領域碳纖維價格（美元/）..8.4.%全球儲氫瓶領域碳纖維市場規(guī)模億美元）..1.6.%儲氫瓶壓力器比例 % % % % % 全球壓力容器領域碳纖維需求（噸）..9.3.%全球壓力容器領域碳纖維市場規(guī)（億美元）..4.1.%《氫產業(yè)展中規(guī)（5年（國發(fā)改革高工電中儲網池中網氫智云數(shù)據(jù)庫，中國氫能聯(lián)盟，中國汽車工業(yè)協(xié)，韓國國土交通部，次時代自動振興中心，日本自動車販賣協(xié)會合會，德國聯(lián)邦交通局，香橙會究院廣州賽，測碳/碳復材作為熱場系統(tǒng)的主要耗材受益于光伏產業(yè)高景氣碳基復合材料應用領域廣闊先進碳基復材是指以碳纖維為增強體以碳或碳化硅等為基體，以化學氣相沉積或浸漬等工藝形成的復合材料，主要包括碳/碳復合材料產品和碳/陶復合材料產品等除光伏熱場外碳基復合材料還可應用于半導體熱場剎車制動密封耐磨、耐腐蝕等領域應用，但在半導體熱場領域，碳基復材占比遠低于石墨。圖：先進碳基合材產業(yè)情況資料來：金股份股說書光伏行業(yè)的快速發(fā)展推動碳/碳復材需求快速增長。全球光伏硅片產量持續(xù)增長，自3年的3.4W增長至1年的10W，八年間CGR為%。據(jù)CIA預測，5年全球光伏新增裝機量將在-W之間，對應1-5年CGR在%-18.%之間。硅片可由單晶拉制爐、多晶鑄錠爐制造，碳/碳復材又是單晶拉制爐、多晶鑄錠爐熱場系統(tǒng)的耗材，因此受益于光伏行業(yè)，碳碳復材需求有望保持快速增長。圖：1年全球光伏片產能產量單位：W） 圖：1年全球光伏裝機量單位：W）

產能 產

185

247

415233

100

161115

138

168

0 38.430.20

57 68 6039 5060

75 105 0345678901 1 3 5 7 9 PA PA碳/碳復材在晶硅制造熱場系統(tǒng)中滲透率逐步提升，直拉單晶硅工藝目前是市場主流。光伏行業(yè)發(fā)展早期即5年之前晶硅制造熱場系統(tǒng)（主要包括單晶拉制爐多晶鑄錠爐）部件主要是以等靜壓石墨等特種石墨為主，隨著N型電池的發(fā)展、N型硅片需求的長，碳/碳復材產品因技術、性能、成本、供貨周期等優(yōu)勢，在熱場系統(tǒng)中的滲透率逐步提升成為晶硅制造熱場系統(tǒng)的主要耗材此外單晶硅在與多晶硅競爭多年后逐漸淘汰多晶硅的市場，生產單晶硅的直拉單晶硅工藝已成為主流。圖：單晶拉制熱場統(tǒng)構成資料來：金股份股說書中信證資料來：金股份股說書中信證研究部表：單晶拉制熱場統(tǒng)中零部件透率（）資料來：金股份股說書中信證研究年份 6 產品 碳基復合材料等靜壓石墨碳基復合材料 等靜壓石墨 碳基復合材料等靜壓石墨坩堝 <%>%>% <% >%<%導流管 <%>%>% >% >%<%保溫筒 <%>%<% >% >%<%加熱器 <%>%<% >% <%>%其他 <%>%<% >% <%>%

圖：單晶拉制熱場統(tǒng)的基復材品部及優(yōu)勢直拉單晶硅工藝對碳/碳復材的需求來自三方面單晶拉制爐的主要消耗品部件為坩堝加熱器、導流筒、保溫筒等，其需求主要分為新增需求、替換需求和改造需求：）新增需求：新增單晶爐裝機帶來的需求；）改造需求：通過熱場改造以提升原有設備生產效率適應硅片發(fā)展趨勢；）替換需求：在單晶爐不更換的情況下，消耗件因使用壽命問題需期更換。在以下假設下：光伏電站容配比：假設0-5全球光伏電站容配比為；新增產能中單晶硅片占比據(jù)CIA數(shù)據(jù)0年全球新增硅片產能中單晶硅片占比為%，單晶硅片滲透率呈逐年上升趨勢，假設-225年單晶硅片占比分別為9%/98%/10%/10%/100%；單晶硅片產能利用率據(jù)CIA數(shù)據(jù)0年全球光伏硅片整體產能利用率為8%，且3-220年的整體產能利用率在%-%之間浮動我們預計2021年單晶硅片產量分別約為0和14W，而CIA數(shù)據(jù)顯示、021年單晶硅片產能為和3W由此測算1年單晶硅片產能利用率約為%和%隨著硅片向大尺寸迭代新進入者入局帶動新一輪擴產硅片環(huán)節(jié)競爭趨于激烈化且由于疫情導致的全球開工率不足終端需求疲軟等因素產能利用率可能進一步下降我們預測未來幾年單晶硅片產能利用率逐年降低pcts，到5年降至%；當年單晶硅片新增產能：當年單晶硅片總產能與去年單晶硅片總產能的差值；單晶硅片產能存量改造比率：鑒于單晶硅片產能中老產能可通過技改升級為兼容產能，同時考慮到設備優(yōu)化迭代放大新建產能成本優(yōu)勢，我們假設1-225年單晶硅片產能存量改造比率穩(wěn)定在%；單W所需單晶爐臺數(shù)據(jù)金博股份關于向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢函的回復，單W產能所需單晶拉制爐約-0臺，我們假設0年單W能所需單晶爐臺數(shù)為0臺隨著技術的升級我們預測單W需單晶爐臺數(shù)將逐年遞減并在年達5臺；新建單晶爐碳碳復材需求據(jù)金博股份關于向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核詢函的回復，新建單晶拉制爐對碳基復材熱場部件的需求約為20kg臺；單晶爐替換碳碳復材需求在單晶拉制爐不更換的情況下碳碳熱場消耗件因使用壽命問題需要定期更換據(jù)金博股份關于向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢函的回復每臺單晶拉制爐對碳基復材熱場部件的替換性需求約為k；光伏熱場碳碳復材總需求：新增、改造、替換需求的總和；）碳/碳復材碳纖維質量占比《ectrcalBeaiorofCarbnFber/PhenlcCompsteduringProlssWaeOieradeSoua、KedrmonGarca、ChrstanFreericodevlaonDolngr等）和《fectoffbreghtfractononmechncalpropertesofcarbon–carboncompste（amaahaniaraNak、urendraathnttkuiOrangauNeeakatha.Lodhe研究顯示碳纖維復材中碳纖維質量占比浮動范圍為0-%，因此我們假設碳碳復材中碳纖維質量占比為%；據(jù)我們的產業(yè)調研，光伏熱場碳碳復材占碳碳復材比例在近年較高且逐年提升，假設0-222年占比分別為5%/6%/80%，但在航天、剎車盤碳碳復材需求帶動下，光伏熱場碳碳復材占比將會在中長期降低我們預測-2025年光伏熱場碳碳復材占比分別為5%0%5%；碳碳復材領域碳纖維均價：廣州賽奧數(shù)據(jù)顯示、221年碳碳復材領域碳纖維均價分別為、6美元k，鑒于2年以來的碳纖維價格走勢，我們預計2年T0級碳纖維均價將下降%左右，而碳纖維擴產項目落地投產將帶來生產規(guī)模化效應，但T0級碳纖維價格降幅會低于T0級碳纖維，因此我們預計碳纖維單價將從3年起每年下行，5年碳碳復材領域碳纖維均價將達1美元k；結合以上數(shù)據(jù)及假設，我們預計-5年全球光伏熱場和整體碳碳復材領域碳纖維需求量分別為2.77萬噸和//7萬噸，2-225年需求量CGR分別為和8；我們預計5年全球光伏熱場和整體碳碳復材領域碳纖維市場規(guī)模分別可達4和4億美元，2-5年市場規(guī)模CGR分別為45.2%和55.6%。表：全球光伏場及體復材領碳纖需求算全球新裝機量CGR.%容配比全球新裝機量CGR.%容配比..2.2新增產中單硅片比單晶硅產量求.%單晶硅產能用率當年單硅片產能.%當年單硅片增產能單晶硅產能量改比率當年存改造能當年替產能單W產能需單爐臺新建單爐碳碳材需求k臺單晶爐換碳碳材需求k臺新建需求萬噸..2.4改造需求萬噸..9.2替換需求萬噸..6.0光伏熱碳碳復總需求萬噸..2.7.%碳碳復材碳纖質量比

光伏熱場碳碳復材中碳纖維需求萬噸..7.7.%碳碳復材領域碳纖維均價美元kg..5.1.%光伏熱場碳碳復材領域碳纖維市場規(guī)模億美元..6.4.%單位 0 1 E E E

CGR光伏熱碳碳復占碳碳材例 % % % % % 碳碳復材領域碳纖維總需求萬噸..9.7.%碳碳復材領域碳纖維市場規(guī)模億美元..0.4.%P，金博份關特定對發(fā)行票申文件審問詢函回《leticlBrfnFib/PlcmpsiteingPlsisWlliaeOliiraeSKlemnGiistianFicoeilanllr等《ftfibrigtfctionnmccltisfcn–cncmst（PmaSiaik、SnAttkliOl、laka.《1全球纖維復材料市報（州賽《0全球碳纖維合材市場告廣州賽）測航空航天領域軍民兩用需求持續(xù)釋放碳纖維正推動航空航天邁入輕量化時代減重兼?zhèn)涔δ芎徒洕б嫣祭w維復材最大優(yōu)勢在于減重軍用飛行器方面減重一方面可以節(jié)省燃料另一方面還可以提升飛行作戰(zhàn)半徑提高其戰(zhàn)場生存能力和戰(zhàn)斗能力而民用飛行器方面減重可以節(jié)省燃料并提高航程和載重能力具有顯著的經濟效益同時碳纖維復材還克服了金屬材料易疲勞和易腐蝕的缺點其良好的成型性促使結構設計和制造成本下行是大型整體化結構的理想材料碳纖維復材在航空領域應用大致可分為三類：①應用在受力不大或非承力構件階段如舵面、口蓋等)；②應用在次承力或承力較大構件階段(如機翼等；③應用在主承力構件或復雜受力構件階段(如機身中央翼盒等2航天領域應用主要涉及衛(wèi)星宇航器航天動力系統(tǒng)等。航空航天領域對碳纖維的需求主要來自兩大方面，一是不斷提高的碳纖維復材的應用比例二是新增的飛機和導彈等訂單。表：各種飛行減重經濟益數(shù)據(jù)析表種類效益（美元）輕型民航機直升機航空發(fā)動機戰(zhàn)斗機干線飛機超音速民航機近地軌道衛(wèi)星同步軌道衛(wèi)星航天飛機資料來碳纖及石纖賀福，圖：碳纖維復材料航空天領域用實例 中科技股說書航空領域軍機領域碳纖維復材的應用程度是衡量軍機先進程度的重要指標之一國內外軍機碳纖維復材用比例已大幅提升至近及以上碳纖維復材在軍機的應用研究始于上世紀0年代以美國軍機為例，Mrae-2000戰(zhàn)機碳纖維復合材料用量僅%，到F-2和F-5為代表的第四代戰(zhàn)斗機上碳纖維復合材料用量分別達%和%，目前國外軍機上碳纖維復材用量在%-%之間。對比國內，以我國戰(zhàn)斗機殲系列為例，碳纖維復合材料用量從殲-8的%，逐漸擴大到殲-0的和殲-1的%，殲-0用量已高達%。圖：碳纖維復材料軍機的使用例（） 生產者歐盟 生產者歐盟其他 生產者美國 生產者中國《文解高性碳維在航領域應用（錢）預計未來我國軍機至少還有1萬架上升空間，其中新增三代及以上殲擊機的需求在-0架左右WrdArForcesdrectory222（FgtGobal數(shù)據(jù)顯示1年我國軍用飛機數(shù)量總數(shù)為25架，相較于美國（6架）和俄羅斯（3架）具有一定的差距若看齊美國軍用飛機總數(shù)我國至少有1萬架的上升空間目前我國殲擊機以代和三代為主而美國現(xiàn)役殲擊機以三代機和四代機結合為主我國軍機正處于更新?lián)Q代的關鍵時期老舊機型將逐漸退役若對標美國則未來我國新增三代及以上殲擊機的需求在-0架左右。圖：1年美、中俄、國軍機量（） 美國 中國 俄羅斯 印度4 4 3066 9 0戰(zhàn)斗機 特種飛機 空中加油機 運輸機 武裝直升機 教練機WldAirFocsicty》（Flitlo）表：中美三代以上分戰(zhàn)機對比況類別中國型號中國目前保有量訂單量美國同級別型號美國目前保有量訂單量差距三代以殲擊機J；J；J7F5等0三代中殲擊機JF三代重殲擊機J；JF+2三代艦機J+0F/A+8四代重殲擊機JFF/A+3四代艦機F0FB/C+1類別中國型號中國目前保有量訂單量美國同級別型號美國目前保有量訂單量差距總計總計（殲擊機） WldAirFocsirty（FigtGl）預計未來我國三代及以上殲擊機帶來的新增碳纖維需求約0噸隨著國內軍機列裝提速和單機碳纖維用量的提升軍用碳纖維將成為未來空間較大的一部分假設未來我國新增三代及以上殲擊機的需求中%來自于-J-1/J-6機型%的需求來自于J-；J-6的碳纖維復材比例介于J-0和J-0之間約為%則新增三代及以上殲擊機對應碳纖維總需求量為2噸。民機領域民用客機是航空領域碳纖維主需求端預計全球使用碳纖維的商用飛機在未來0年還有4萬余架上升空間。商飛機碳纖維復材應用比例正逐漸增加，空客3、380系列的使用比例分別為-%和%，在更為先進的30WB雙發(fā)寬體客機上已達%（民機結構復材的使用量上限約為%。廣州賽奧數(shù)據(jù)顯示1年全球航空航天領域碳纖維需求主要來源于商用飛機，其需求達0噸，占比%。此外《中國商飛市場預測年（1-0年（中國商飛預測未來0年全球將有超過9架新機交付價值約1萬億美元，其中0座級以上渦扇支線客機、0座級以上單通道噴氣客機和0座級以上雙通道噴氣客機分別為、2942和4412架。圖：復合材料波音空客機上的用比例 圖：1年航空航領域維需求布（位：商用飛無人機

公務機通用飛

軍用飛航天

直升機飛行汽,《航空航天復合材料發(fā)展現(xiàn)狀及前景（唐見茂，

《1全球碳維復材料市報（廣賽圖：未來0年商用機新付量預（單：架） 中國 全球2948275362948275366295183644129530雙通道噴氣客機 單通道噴氣客機 渦扇支線客機《國商市場測報（0年）》中國）預計未來0年全球和我國民用客機碳纖維總需求可分別達48和12萬噸，市場規(guī)模分別為9和7億美元。根據(jù)《中國商飛市場預測年報（-240年（中國商飛）預測的未來0年全球和我國客機交付數(shù)量，參考中國商飛RJ-、C919及CR929三種座級的客機的空重質量，我們預測渦扇支線單通道噴氣雙通道噴氣客機空重質量分別為2/5/150噸由于客機的碳纖維復材使用比例隨著客機的新型化而逐漸提升我們預測全球范圍內新增的渦扇支線/單通道噴氣/雙通道噴氣客機的碳纖維復材使用比例分別%%/5%，因此我們預計未來0年用于全球和我國交付客機的碳纖維總需求分別為8和1.2萬噸，市場規(guī)模分別達9和7億美元。表：未來0年全球中國碳纖維求測算未來0年渦扇支線客機單通道噴氣客機雙通道噴氣客機合計全球客需求量（）我國客需求量（）空重，結構系統(tǒng)總質（）/碳纖維合材應用例%%%/碳纖維合材中碳維質分數(shù)/全球客機領域碳纖維需求量（萬）.我國客機領域碳纖維需求量（萬）.航空航領域纖維價（美元萬噸）.7.7.7/全球客機碳纖維需求市場（億美）.我國客機碳纖維需求市場（億美）.資料來：中商飛廣州奧預測C919有望打開國產空間未來0年我國C919客機碳纖維需求可達2萬噸市場規(guī)模5億美元。中國商飛C919大型客機副總設計師傅國華在7年C919大型客機首飛前集中采訪座談活動中表示C919國內需求保守估計0架左右，約等于我國未來年0座級以上單通道噴氣客機交付架數(shù)預測（5架的3根據(jù)中國商飛的規(guī)劃，C919客機將采取分步走的策略來提高復材使用比例第一階段%-%第二階段%-25%（鳳凰新聞網htps:///c/s/74U7oBco，若每個發(fā)展階段各占據(jù)0年，則第一階段平均比例為%，對應0架C91，第二階段平均比例為%，對應10架C91。我們預計第一、第二階段對應碳纖維需求分別為3和0.78萬噸，而生產規(guī)?；A計會導致航空航天領域碳纖維均價每5年下降%左右，因此預計0年和未來年市場規(guī)模分別為22和2億美金綜上預計未來0年用于C919客機交付的碳纖維總需求為2噸，市場規(guī)模為5億美元。表：未來0年9客機碳維需求未來0年未來00年合計未來0年9需求數(shù)（架）9空重，結構系統(tǒng)總量（噸）.7.7/碳纖維合材結構量分數(shù)/碳纖維合材結構量平分數(shù).%/碳纖維合材中碳維質分數(shù)/9客機碳纖維需求量（萬噸）.3.8.2航空航領域纖維價（美元萬噸）.7.7/9客機碳纖維需求市場（億元）.2.2.5資料來：中商飛廣州奧預測無人機領域民用及軍用無人機市場相繼放量推動碳纖維需求增長根據(jù)應用領域劃分無人機分為擁有物流運輸、地質測繪、空中攝影等功能的民用無人機以及承擔情報偵察、軍事打擊通信等功能的軍用無人機碳纖維復材強度高重量輕抗腐蝕性能優(yōu)越能夠有效提升無人機性能。DroeInustryInsgt公布的調研結果顯示，0年全球無人機復合材料市場規(guī)模約為4億美元，并預計7年全球無人機復合材料市場規(guī)模約為2億美元，年復合增長率為%，上游碳纖維材料市場空間廣闊。圖：07年全球無人復合材市場模（美元） 32.2212.2432.2212.24500 eItyIsig（含預）民用領域5年全球民用無人機碳纖維需求約為0噸-5年CGR達。航空工業(yè)集團發(fā)布的《通用航空產業(yè)發(fā)展白皮書（2》顯示，221年全球民用無人機市場規(guī)模已超60億元預計5年將達0億元另《中國工業(yè)無人機行業(yè)研究報告（Frost&Sulian，轉引自智研咨詢）披露，在工業(yè)級無人機市場高速增長的推動下4年我國民用無人機市場規(guī)模將達6億元年復合增長率達%設消費級無人機平均重量為2千克工業(yè)級無人機平均重量為5千克碳纖維復合材料在民用無人機領域應用比例較低無人機領域碳纖維質量分數(shù)為%航空航天領域碳纖維均價在規(guī)?；旅?年降低3ct我們預計中國和全球民用無人機碳纖維需求將分別從2年的2噸和5噸增至5年的9噸和8噸對應-225年CGR分別為%和9.%。表：中國全民用人機纖維需測算單位CGR全球民無人市場模億元.%中國民無人市場模億元.%中國民無人市場球占比中國消級無機市占比中國消級無機市規(guī)模億元.%消費級人機價元消費級人機量萬架.%消費級人機機重量kg22222消費級人機纖維材占比.%.%.%.%.%消費級人機纖維材重量噸中國工級無機市占比中國工級無機市規(guī)模億元..0.%工業(yè)級人機價元工業(yè)級人機量萬架.%工業(yè)級人機機重量kg工業(yè)級人機纖維材占比.%.%.%.%.%工業(yè)級人機纖維材重量噸碳纖維量分數(shù)中國民用無人機碳纖維需求噸.%航空航領域纖維價美元kg中國民用無人機碳纖維市場規(guī)模億美元..9.%全球民用無人機碳纖維需求噸.%全球民用無人機碳纖維市場規(guī)模億美元..2.%通用空產發(fā)展皮書航空業(yè)集中國工無人行業(yè)究報（st&Sllin轉引智研詢，預測軍用領域：預計25年全球軍用無人機碳纖維需求約為0噸，-年CGR達。由于軍用無人機對續(xù)航、重量等指標敏感，碳纖維復材被大規(guī)模運用于新型軍用無人機機體，我國自主研發(fā)的彩虹系列、翼龍-D、云影、風影軍用無人機均要使用碳纖維復材制造。DoeIndustryInsghts預計當前全球范圍內民用無人機占比約為%假設民用市場增速大于軍用市場占比逐年提升航空航天領域碳纖維均價在規(guī)?；旅?年降低3ct。我們預計全球軍用無人機和全球無人機碳纖維需求分別從2年的2噸和7噸增至5年的99噸和7噸對應0-205年CGR分別為%和%。表：軍用無人復材無人機型號復合材料占比翼龍ID云影彩虹4彩虹5風影資料來源航天虹副裁李《今日關注軍情碼采記錄央網中國空工集：風影彩虹5與云影彩虹4機體結構似，預估材料占與云影彩虹4相同表：全球無人碳纖需求算（含用）單位CGR全球民無人占比全球軍無人占比全球無人機碳纖維需求噸.%全球無人機碳纖維市場規(guī)模億美元..3.%全球軍用無人機碳纖維需求噸.%全球軍用無人機碳纖維市場規(guī)模億美元..3.%eIstyIsigt《通航空業(yè)發(fā)白皮（航空業(yè)集《中工業(yè)人機行研究告（Fst&Sli，預測航天領域高性能（石墨纖維復材在航天領域的應用水平和規(guī)模已關系到武器裝備的跨越式提升和型號研制的成敗。高性能碳（石墨）纖維復材可作為結構、功能或結構功能一體化構件材料應用在導彈、運載火箭和衛(wèi)星主體上，如碳碳和碳酚醛是彈頭端頭和發(fā)動機噴管喉襯及耐燒蝕部件等重要防熱材料，在美囯侏儒、民兵、三叉戟等戰(zhàn)略導彈上均已成熟應用如法國的阿里安-2火箭改型日本的-5火箭等發(fā)動機殼體均采用碳纖維復材（石墨）纖維復材的發(fā)展推動了航天整體技術的發(fā)展。表：碳纖維在天領的應用應用 解釋說明衛(wèi)星及空間站的結構材料和部件導彈用結構材料運載火箭用結構材料功能復合材料

高模量纖維量小性大寸穩(wěn)定和導性好早就于人造星結體太陽能電池和天中現(xiàn)今人造星上的開式陽能池板采碳纖維合材制而空間站天地返運系統(tǒng)的些關鍵件也往采碳纖復材料作主要料導彈發(fā)筒采先進合材保估計可低量對于高面生存力至重要同時復合料的環(huán)境蝕耐勞等優(yōu)點可以著提發(fā)射重復使壽命低發(fā)射成本美國、本、國的體火發(fā)機殼體要采碳纖復合料例如美三叉戟2導彈、戰(zhàn)斧式航導、大神4火箭法國的里安2火箭改型、的5火箭等的動機殼體，其使用最大是美赫里斯公生產拉伸度為.Ga的I7碳纖維性能最高的東麗T80纖維，拉度.P、楊氏模量Pa功能材在航領域應用為泛，其最重的是回式天的表面防護能材料。航天飛（彈箭飛船航天飛等高超速往大層時氣動熱下其表面溫高達℃固體液體火發(fā)動工作時燃燒生的高氣流刷噴，燒蝕最苛的喉襯位溫度間超過℃。因此必須取有效熱防護措，以保內部結構在一定溫度范圍內正常工作。目前主要的方法是通過表面材料的自身燒蝕引起質量損失，吸收并帶走大量的熱量，阻止外部熱量向結構內部傳遞。所用材料包括碳碳復合材料、耐燒蝕維陶隔熱料、度能復合料《航空天復材料展現(xiàn)及景（唐見）航空航天領域碳纖維需求將持續(xù)增長，預計-5年全球需求量CGR將達4據(jù)廣州賽《1全球碳纖維復合材料市場報告全球航空航天領域碳纖維需求量從3年開始快速增長，、1年商業(yè)航空受到疫情影響，波音及空客大幅削減客機產量1年航空航天領域碳纖維需求均約5萬噸疫情反復延遲了航空業(yè)的復蘇廣州賽奧預計航空航天領域碳纖維需求將在04年恢復到疫情前水平結合無機快速發(fā)展推升碳纖維需求，我們預計5年全球航空航天領域碳纖維需求有望達萬噸，2-5年CGR為%。圖：航空航天域碳維需求趨勢（噸）3.421.653.421.65..5.0《1全球碳維合材料場報》（州賽預測預計02205年全球碳纖維需求CGR將達3.5%輕量化高性能創(chuàng)造需求5年全球碳纖維需求有望達6萬噸-5年CGR為對鋼鐵鋁合金等傳統(tǒng)材料的輕量化替代較于玻璃纖維特種石墨等新型材料更卓越的性能是碳纖維應用拓展的主要推動力目已實現(xiàn)了對航空航天風電光伏場汽車軌道交通船舶建筑補強壓力容器瓶混配模成型電纜芯體育休閑等領域的全覆蓋體育休閑混配模成型等碳纖維市場將穩(wěn)健增長而風電光伏熱場儲氫瓶、無人機等市場前景更為光明結合我們的預測及廣州賽奧的統(tǒng)計數(shù)據(jù)我們預計05年球碳纖維需求將達到0萬噸2-5年CGR為%全球碳纖維市場規(guī)模將達到0億美元，-225年CGR為%。表：全球碳纖總需測算領域指標E5CGR全球市需求萬噸）.0.0.%風電全球市規(guī)模億美）.4.2.%全球市需求萬噸）.8.6.%儲氫瓶全球市規(guī)模億美）.9.6.%光伏熱碳碳復全球市需求萬噸）.1.7.%材全球市規(guī)模億美）.4.4.%無人機全球市需求萬噸）.5.5.%全球市規(guī)模億美）.4.3.%全球市需求萬噸）.9.2.%體育休閑全球市規(guī)模億美）.3.8.%領域指標E5CGR汽車全球市需求萬噸）全球市規(guī)模億美）..%.%混配模型全球市需求萬噸）全球市規(guī)模億美）..%.%建筑壓力容（排氫瓶）碳碳復（排伏熱場）航空航（排人機）電子電船舶

全球市需求萬噸） .5 .6 .%全球市規(guī)模億美） .1 .4 .%全球市需求萬噸） .5 .6 .%全球市規(guī)模億美） .1 .4 .%全球市需求萬噸） .3 .0 .%全球市規(guī)模億美） .6 .0 .%全球市需求萬噸） .2 .9 .%全球市規(guī)模億美） .7 .7 .%全球市需求萬噸） .2 .3 .%全球市規(guī)模億美） .6 .8 .%全球市需求萬噸） .7 .2 .%全球市規(guī)模億美） .5 .6 .%全球市需求萬噸） .1 .2 .%電纜芯全球市規(guī)模億美）.3.4.%其余全球市需求萬噸）全球市規(guī)模億美）..%.%總計全球市場需求（萬噸）.8.0.%全球市場規(guī)模（億美元）.8.0.%資料來：廣賽奧注：風電、儲氫瓶、光伏熱場、無人機、壓力容器（排除儲氫瓶、碳碳復材（排除光伏熱場、航空航天（除無人）領數(shù)據(jù)預，其領域廣州奧測▍供給：行業(yè)集中度高，我國產能擴張加速國產2022年碳纖維供需整體持平，預計225年供需缺口2.5萬噸全球碳纖維產能穩(wěn)步擴張，5-221年產能擴張CGR7.5。-2020年全球碳纖維產能利用率整體在0%上下波動但1年過快的產能擴建速度致使產能利用率下滑。廣州奧賽數(shù)據(jù)顯示，22、221年全球碳纖維運行產能分別為2和2.8萬噸，同比增幅達%，以5年5萬噸的全球碳纖維運行總產能為基準，則-221年CGR+7.%，其中，1年全球十強廠家包含了吉林化纖集團、中復神鷹與寶旌三家中國大陸企業(yè)由于碳纖維基本需求面長期旺盛相關制造商積極擴產全球產能擴張節(jié)奏整體穩(wěn)健。圖：51年全球碳纖運行產、產及產利用率全球碳維運產能萬噸） 全球碳維產（萬） 產能利70.4%69.8%70.4%69.8%70.1%69.7%69.7%68.6%17.220.857.4%13.59.513.914.715.515.59.710.310.810.811.811.9505 6 7 8 9 0

《全球碳纖維復合材料市場報告》（廣州賽奧），全拓數(shù)據(jù)，百川盈孚，《21年全最新碳維的應、求情概及未來發(fā)展勢分》（鑫）表：21年全球碳維運能及擴計劃制造商（噸）公司運行產能擴產計劃并購產能公司運行產能擴產計劃并購產能東麗+Ztk..6.4恒神股份.5.0-吉林化纖.6.7-光威復材.1.0-ecl.6--Aksa.6.0-東邦帝人.5--曉星.4.8-三菱.3--太鋼鋼科.4--S.3--ATEX.2--中復神鷹.5.4-藍星.2--寶旌.5.1-上海石化.5.2-臺塑.8--中簡科技.3.1tcSly.7--中國其他.7--新創(chuàng)碳谷.6.2-世界其他.5--資料來《1全球纖維材料市報（州賽中長期碳纖維供需缺口仍將持續(xù)存在，預計5年缺口5萬噸。1年起碳纖維供需平衡的情況被打破逐漸呈現(xiàn)供不應求的態(tài)勢盡管目前碳纖維廠商紛紛公布擴產計劃但擴產計劃到項目建成落地之間仍有較多阻礙需要克服結合各個廠商擴產的可行性與當前進度在以下前提下①僅統(tǒng)計可行性高的擴產項目可行性高項目指項目已開工并有望建成投產②項目建成與滿產之間需要爬坡根據(jù)項目建成時間給予不同項目當年產能利用率為%或%或1%，我們預計）2年全球碳纖維需求和產量分別為8萬噸和1萬噸整體呈現(xiàn)供需持平情況2較于1年3年將有較大產能集中投放年全球碳纖維產量將達5萬噸，略高于6萬噸的需求，碳纖維均價于3年仍將走低；）5年全球碳纖維產量將達5萬噸，供需缺口達5萬噸，中長期維度碳纖維賽道仍然景氣。圖：55年全球碳纖供需關（噸僅統(tǒng)可行高擴產項）需求 產量

16.617.5

26.0

23.59.5 9.7 10.3 0 6.8 7.7 8.4 9.350

10.8 11.8 11.913.814.110.4 10.7 11.85 6 7 8 9 0 1 E E 各司公，《 1全球碳維復材料場報》廣州賽），預測廠商碳纖維擴計劃預計建較于1年較于1廠商碳纖維擴計劃預計建較于1年較于1年較于1年可行性成時間2年新增3年新增5年新增產量（噸）產量（噸）產量（噸）吉林系凱美）0噸年、K碳纖項目高吉林國興纖年產5萬噸大絲碳纖維高維）吉林系吉林化.2萬噸碳纖復材目0高纖）寶旌系浙江寶0噸碳纖生產線高旌）寶旌系浙江寶0噸高性能PAN基碳纖碳化00高旌）項目中國大陸西寧期.1萬噸纖維高西寧期.4萬噸纖維0高光威復材包頭期0噸碳纖維0高上海石化0噸年PAN基碳維.2萬噸K碳纖維00高高新創(chuàng)碳谷.8萬噸大絲碳纖維高0噸年國產T70級碳纖維高中簡科技（注：前產ZTK碳纖維，產能在0噸之間）中復神鷹廠商碳纖維擴計劃預計成時較于1年2年新增較于1年3年新增較于1年5年新增可行性產量（噸）產量（噸）產量（噸）年產0噸（）高性碳纖00高維及織產品目恒神股份2萬噸年高能碳維一項目建成0噸產能括一干噴00高濕紡碳線條大束碳線以及配套原絲產線蘭州藍星0噸碳纖生產線0高太鋼鋼科年產0噸高端纖維目于1年投產高ZOTK0噸碳纖維00高WSA0噸碳纖維高非中國大 韓國曉陸3年碳纖總產達0噸（1年末能0噸）高臺灣臺塑仁武碳擴建增產能0噸00高總計各司公1全球碳纖復合料市報（州賽，預測：預計成時根據(jù)司公推，新增產量預測若統(tǒng)計包含可行性較高擴產項目中長期維度碳纖維產量或將略高于需求在以下前提下①統(tǒng)計的擴產項目涵蓋可行性高和較高項目可行性較高項目指項目已開工但產線開車需要時間驗證或廠商已具備成熟碳纖維生產經驗但目前僅公布相應碳纖維擴產規(guī)劃目標項目建成與滿產之間需要爬坡，根據(jù)項目建成時間給予不同項目當年產能利用率為%或%或1%我們預計可行性較高擴產項目將在3年額外新增0萬噸產量年全球碳纖維產量將達7萬噸高于6萬噸的需求可行性較高擴產項目將在5年額外新增3萬噸產量5年全球碳纖維產量將達3萬噸略高于0萬噸的需求。圖：55年全球碳纖供需關（噸統(tǒng)計行性和高的擴項目）9.5 9.7 10.3 0 6.8 7.7 8.4 9.350

需求 產量10.8 10.4 10.7

17.714.116.611.11.913.8

26.326.05 6 7 8 9 0 1 E E 各司公，《 1全球碳維復材料場報》廣州賽），預測表：可行較的國外碳維擴產目梳理廠商碳纖維擴計劃預計建時間較于1年2年新增較于1年3年新增較于1年5年新增可行性產量（噸）產量（噸）產量（噸）國泰大成一期0噸碳纖維00較高新疆隆炬一期0噸碳纖維00較高寶旌吉林旌）當前能.8萬噸K碳纖，計劃十五末成產.2萬噸產00較高能太鋼鋼科擬投資設條0噸的生一條試線，十四五末實現(xiàn)年產0噸高端纖維能00較高中國內蒙古晶0噸高性碳纖及氫源產業(yè)化目（KT70級PAN基00較高大碳纖維）陸長盛（坊）技0噸年高性碳纖碳化項目不明設5年達00較高產河南能集團等商丘碳新材及新源產園設項目容包年產.2萬噸碳纖維項目、0臺風葉片目和.W中式力發(fā)電目一期年建成投產，二期5年0較高成投產總計0各司公1全球碳纖復合料市報（州賽，：計建成間根公司告推，增產量為測若統(tǒng)計包含所有碳纖維擴產項目，則5年全球碳纖維產量將達1萬噸，或不能真實反映產量趨勢。在以下前提下①統(tǒng)計的擴產項目涵蓋可行性高、較高及其余擴產項目，其余擴產項目指廠商僅公布相應碳纖維擴產規(guī)劃目標但未見項目開工或廠商建設進程疫情或其他負面擾動較大或廠商為新進入者②項目建成與滿產之間需要爬坡根據(jù)項目建成時間給予不同項目當年產能利用率為%或%或%我們預計其余擴產項目將在3年額外新增0.5萬噸產量，3年全球碳纖維產量將達2萬噸，高于萬噸的需求；）其余擴產將在5年額外新增8萬噸產量，5年全球碳纖維產量將達.1萬噸。但這些擴產項目的產業(yè)化進程仍需等待時間的驗證。圖：55年全球碳纖供需關（噸統(tǒng)計行性、高和其擴產目） 需求 產量26.011.826.011.8 11.914.1 10.810.810.410.711.8 13.80

46.15 6 7 8 9 0 1 E E 各司公，《 1全球碳維復材料場報》廣州賽），預測表：其余國內碳纖擴產目梳理廠商碳纖維擴計劃預計建成間較于年2年較于1年3年新增較于年新增產量產量（噸）年新增產（噸）量（噸）寶旌系江寶旌）十四五期間建設6萬噸纖維絲項目年產.8萬噸的碳絲項（余.5萬噸碳維）00蘭州藍星二期項建成碳纖最終能達.5萬噸年00吉林化纖6萬噸碳纖維目00國泰大成建設規(guī)為5萬噸的原絲1噸碳纖維碳纖織物復合材余0噸碳纖）不明，設5年達產00克拉瑪景項目一主要設高能長中裝置，產5萬噸高性能纖生產、產.5萬噸織物等類復材料生產線目二主要設產.5萬噸高能長生產；項目三主要設產2萬噸高能纖維產產.5噸高性長絲產線年產1萬風電拉板等類復合一期3年5月完工0材料生線；目四主要設家級新料研院、企業(yè)研發(fā)試平臺中國河南能源集團等在河南煤碳維老區(qū)投建煤系瀝基高能碳維產品建設端碳維中基，產能劃0噸年不明，設5年達產00大陸霍爾果斯旭航年產0噸T80高性能纖及碳纖裝備造產基地項目不明，設5年達產00新疆隆炬年產5萬噸性能纖維滿足T7T8T10等級別纖維生產產品發(fā)余.4萬噸）不明，設5年達產00杭州超探新建1萬噸性能纖維產線目.5萬噸碳碳復合材料及素產生產項目等不明，設5年達產00張掖碳谷年產0噸T80高性能碳維碳纖維備制產業(yè)地項目不明，設5年達產00恒灃新源年產0噸通用纖和0噸高性能纖維目不明，設5年達產00蒙發(fā)集等鄂爾多碳纖全產鏈生基項目生產T10高性能纖維品成0噸原絲0噸碳絲以及0噸復合材的規(guī)模不明，設5年達產00總計0各司公1全球碳纖復合料市報（州賽，：計建成間根公司告推，增產量為測國產企業(yè)已打破日、美技術封鎖，布局碳纖維全序列產品碳纖維產能分布不同，國際碳纖維市場及世界級碳纖維技術依然為日、美企業(yè)所壟斷日本東（ra是高性能碳纖維研究與生產“領頭羊東麗與卓爾泰克合并后年總運行產能在業(yè)內更是一枝獨秀達5萬噸。美國是繼日本之后掌握碳纖維生產技術的少數(shù)幾個發(fā)達國家之一也是世界上最大的N基碳纖維生產國和消費國之一據(jù)《全球碳纖維復合材料市場報告（廣州賽奧1年日美碳纖維總運行產能為7萬噸，占全球比例的%中國化學纖維工業(yè)協(xié)會0年數(shù)據(jù)顯示日本企業(yè)在小絲束碳纖維市場上占有絕對優(yōu)勢，產能占比達%；在大絲束市場上，美、德企業(yè)處于明顯的主導地位，產能占比達%。圖0年全球絲束纖主要生企業(yè)能單） 圖0年全球絲束纖主要生企業(yè)能單）小絲束 大絲束東麗（） 東邦（） 三菱（）臺塑 cl（美）tc（美AKSA（土） 其他

cl（美）SG（德） 三菱（東麗（） 藍星（）26%4%6%7%8%

26%13%10%

31%

9%9%1%1%中化學維工協(xié)會 中化學維工協(xié)，我國企業(yè)崛起正當時碳纖維產品已實現(xiàn)與日本東麗主要型號的對標部分型號甚至能更優(yōu)-0年十年間我