貨幣銀行學貨幣銀行學1第二章信用與信用工具第二章信用與信用工具2第1節信用的產生與發展一、信用的概念及本質

（一）信用的概念

在日常生活中，對于“信用”一詞的理解十分寬泛。經濟學領域中的信用是從屬于商品貨幣的一個經濟范疇，是指經濟活動中的借貸行為，是以償還為條件的價值的特殊運動形式。具體說就是商品和貨幣的所有者把商品和貨幣暫時讓渡給需求者（借入者），根據約定的時間由借入者還本付息的行為。第1節信用的產生與發展一、信用的概念及本質

（一）信用3（二）信用的四大要素

1.信用關系。讓渡商品和貨幣的一方為授信者，而接受商品和貨幣的一方為受信者。

2.信用的標的。被交易的對象就是讓渡的商品或貨幣。

3.信用的載體。即信用工具，它是載明債權債務關系的合法憑證。

4.信用條件。信用條件主要是指期限和利息。期限是信用關系從開始到終止的時間間隔。利息則是債權人讓渡實物或貨幣使用權時所得到的補償。（二）信用的四大要素

1.信用關系。讓渡商品和貨幣的一4（三）信用的本質特征

信用行為總是與一定的社會形態相聯系，并體現一定的社會關系，但信用活動的本質特征在不同的社會形態之下卻是共同的。

1．信用是以償還和付息為條件的借貸行為。

2．信用是價值運動的一種特殊形式。

3．信用關系是債權債務關系。

總之，信用是以償還和付息為基本特征的特殊價值運動形式的借貸行為，反映一種債權債務關系的經濟范疇。不同的社會體現不同的生產關系。（三）信用的本質特征

信用行為總是與一定的社會形態相聯5（四）信用的四個基本特征

（1）暫時性

（2）償還性

（3）收益性

（4）風險性

（四）信用的四個基本特征

（1）暫時性6二、信用的產生與發展信用與貨幣一樣，也是一種很古老的經濟范疇。信用是如何產生的

信用與貨幣自古以來就存在著緊密的聯系，無論貨幣還是信用，都是在私有制和商品交換的基礎上產生的，它們產生的經濟前提是同源的。

從借貸的內容來看，最早的信用是實物借貸。貨幣產生后，貨幣借貸逐漸取代實物借貸而占據主導地位。

從借貸的性質來看，早期的信用是屬于高利貸性質的，它以利率高、剝削重而得名，被稱為高利貸信用。隨著資本主義生產關系的確立，借貸資本取代高利貸資本，逐漸形成了高度發達的資本主義信用關系。

二、信用的產生與發展信用與貨幣一樣，也是一種很古老的經濟范疇7當代市場經濟已變成高度發達的信用經濟。在現代市場經濟中，債務和信用是廣泛存在的經濟現象，比如所有的信用貨幣都由債務關系所組成，紙幣是財政部和中央銀行的負債，存款則是銀行的負債。社會上多數的支付方式都是使用支票、匯票或付款指示等信用憑證，把銀行存款從付款人轉給收款人。當代市場經濟已變成高度發達的信用經8三、信用的運行首先，從基本消費單位——家庭來看，家庭收支不平衡的主要原因是家庭收入與需求在時間上的不一致。其次，從廠商來看。一方面，—些經濟單位為了更新固定資本（購置機器設備等）、補充流動資金和追加投資，而自身積累不足，需要補進資金，成為信用資金的需求者；另一方面，一些單位存在著暫時閑置的資金（如固定資產的折舊費用、待支付的工資和準備購買原材料的流動資金、未分配利潤和積累等），資本是追逐利潤的，客觀上要求在有償的原則下轉讓給資金短缺者使用，以求增值，這部分閑置的資金便形成信用資金的供給。三、信用的運行首先，從基本消費單位——家庭來看，家庭收支不平9從國家來看也是如此。在經濟繁榮的年份，收入（如稅收等）可能會大于支出，成為資金供給者；在經濟蕭條或戰爭、自然災害頻繁的年份，預算支出（社會保險費、軍費、救濟等）大于收入，需要舉債（內債和外債）才能平衡財政收支。由于經濟中廣泛存在著專門調劑資金余缺的金融機構，借貸雙方不需要直接見面，通過金融機構作為中介，便可解決資金的融通，從而進一步促進了信用和信用關系的發展。信用的發展，又大大促進了生產力和經濟的發展。在現代市場經濟中，信用資金已成為相對獨立的一部分貨幣資金，參與經濟的運行過程。資金在有償的條件下從盈余部門向赤字部門流動，就形成了借貸行為和信用。從國家來看也是如此。在經濟繁榮的年份，收入（如稅收等）可能會10第2節信用的形式信用按不同的標準劃分有不同形式。如按信用期限劃分，信用可分為短期信用、中期信用和長期信用；按信用主體劃分，信用可分為商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用、股份信用、民間信用和國際信用，等等。第2節信用的形式信用按不同的標準11一、商業信用（一）商業信用是指企業之間相互提供的、與商品交換直接相聯系的信用，它的具體形式有商品的賒購賒銷和預付貨款兩大類。

（二）商業信用存在的必要性

商業信用是較早產生的一種信用形式，它之所以能存在與發展，主要有兩個方面的原因：

1．從宏觀方面看，它潤滑著整個生產流通過程，促進經濟的發展。

2．從微觀上看，商業信用對于信用雙方都有利，解決了雙方的問題。一、商業信用（一）商業信用是指企業之間相互提供的、與商品交換12（三）商業信用的特點

1．商業信用的主體是生產或經營商品的企業。

2．商業信用的客體是商品資本。

3．在生產周期的各個階段上，商業信用的運動與產業資本的動態是一致的。

（四）商業信用的局限性

1．商業信用的規模和數量有一定限制。

2．商業信用有范圍上的限制。

3．商業信用有較嚴格的限制。

4．商業信用有期限上的限制。（三）商業信用的特點

1．商業信用的主體是生產或經營商13（五）商業信用的缺點

商業信用除上述局限性外，還有一些缺點，主要表現在：

1．過于分散，既不利于國家進行集中管理，也不利于國家在信用方面進行有效的控制。

2．在一定程度上會掩蓋企業生產和經營管理中存在的問題，并有可能對相鄰企業產生連鎖影響，使一系列企業陷入債務危機之中。（五）商業信用的缺點

商業信用除上述局限性外，還有一些14（六）我國的商業信用

我國商業信用在奴隸社會就已經產生，但直至近代，工商企業之間的商業信用仍習慣采取掛賬的辦法，即在賬簿上記載債權債務關系，沒有使用規定形式的票據。1929年，國民政府頒布了《票據法》，明確規定商業票據是法定的票據之一，這對商業信用規模和范圍的擴大、發展起到了推動作用。

中華人民共和國建國初期，國家允許商業信用存在，并利用商業信用的積極作用壯大公營經濟，發展合作經濟和改造資本主義經濟。

社會主義改造基本完成以后，實行高度集權的中央計劃管理體制。用國有企業之間的拖欠來代替商業信用。

20世紀70年代末改革開放以來，由于計劃管理體制的改革和市場機制的廣泛運用，在各種經濟成分與占主體地位的公有制并存的條件下，商業信用開始運用于推銷商品等經營活動之中，并得到了廣泛發展。（六）我國的商業信用

我國商業信用在奴隸社會就已經產生15二、銀行信用（一）廣義的銀行信用是指銀行以及非銀行金融機構以貨幣形態向社會和個人提供的信用；狹義的銀行信用是指銀行提供的信用。

銀行信用活動包括兩個方面：一是以吸收存款等形式動員各方面的閑散資金，二是通過貸款等各種形式運用這些資金。（二）銀行信用的特點

1．所體現的是銀行與企業、個人之間的信用關系。

2．銀行信用的載體是處于貨幣形態的資金。

3．在產業資本循環周轉的各個階段上，銀行信用的動態與產業資本的動態是不一致的。

4．銀行信用具有創造信用的功能。二、銀行信用（一）廣義的銀行信用是指銀行以及非銀行金融機構以16（三）銀行信用的地位

銀行信用的特點決定了它與商業信用相比具有以下優勢：

第一，由金融機構作中介的銀行信用，可以克服商業信用的局限性。

第二，銀行信用本身具有規模大、成本低、風險小的優勢。

第三，銀行作為吸收存款、發放貸款的企業，不僅能夠提供信用，而且能夠創造信用，使其能以較低成本提供信用。（三）銀行信用的地位

銀行信用的特點決定了它與商業信用17（四）我國的銀行信用

在我國社會主義經濟中，銀行信用一直是最基本的信用形式。在經濟體制改革前，我國長期實行單一的銀行信用，并把全部銀行信用集中于一個銀行，企業只能在一個銀行的某個分支機構開立賬戶，形成了所謂的“一種形式，一家銀行”的金融體制。

中共十一屆三中全會以后，原有的銀行信用體制進行了相應的改革。（四）我國的銀行信用

在我國社會主義經濟中，銀行信用一18三、國家信用（一）國家信用是政府以債務人的身份籌集資金的一種借貸行為。

（二）國家信用的特點

1．國家信用的主體是政府，政府以債務人的身份出現，債權人是全社會的經濟實體和個人。

2．國家信用的形式主要是發行公債（包括中長期國債券和短期國庫券），其次是向中央銀行短期借款。

3．中長期國債券多用于彌補政府預算赤字，所籌措的資金大多用做基礎設施、公用事業建設等非生產性支出，還有軍費開支和社會福利支出等。國庫券多用于彌補財政短期失衡，以及用做中央銀行在公開市場上調節貨幣供應量的工具。

三、國家信用（一）國家信用是政府以債務人的身份籌集資金的一種19（三）國家信用在經濟生活中的作用

1．是解決財政困難的較好途徑。

2．可以籌集大量資金，改善投資環境，創造投資機會。

3．可以成為國家宏觀經濟調控的重要手段。

（三）國家信用在經濟生活中的作用

1．是解決財政困難的20（四）國家信用在我國的發展

1949年新中國成立以后，我國國債發行基本上分為三個階段；20世紀50年代是第一階段，80年代以來是第二階段，1997年市場規范后大發展階段。

50年代，我國發行過兩種國債：一種是1950年發行的人民勝利折實公債。另一種是1954年至1958年發行的國家經濟建設公債。

中央政府自1981年恢復發行國債。1981年至1997年，我國發行的國債品種有：國庫券、國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等。

1997年以后國債發行規模越來越大。（四）國家信用在我國的發展

1949年新中國成立以后，21四、消費信用（一）消費信用是工商企業、銀行或其他金融機構以商品或貨幣的形式向消費者個人提供的信用。

（二）消費信用按其性質有兩種類型

一種類似于商業信用，由工商企業以賒銷或分期付款的形式向消費者提供商品或勞務；

另一種屬于銀行信用，具體貸款方式有兩種，由銀行直接向消費者個人發放貸款，或由銀行向提供商品的工商企業發放貸款。

（三）消費信用的形式

1．分期付款

2．信用卡

3．消費貸款四、消費信用（一）消費信用是工商企業、銀行或其他金融機構以商22（四）消費信用的作用

1．消費信用的發展可以提高人們的消費水平。

2．消費信用在一定條件下可以促進消費商品的生產與銷售，甚至在某種條件下可以促進經濟增長。

3．消費信用可以引導消費，調節消費結構。

4．消費信用可以調節市場供求關系。

5．消費信用對于促進新技術的運用、新產品的推銷以及產品的更新換代等，也具有一定的作用。

消費信用除具有上述積極作用外，在一定情況下會對經濟發展產生消極作用。（四）消費信用的作用

1．消費信用的發展可以提高人們的23（五）我國的消費信用

改革開放前我國除在50年代采用過消費信用的形式推銷某些價格較貴、銷售不暢的消費品外，很少有消費信用。

中共十一屆三中全會以來，在大力發展社會主義市場經濟的形勢下，消費信用形式逐步恢復，開始出現小規模的消費信用。

進入新世紀，隨著經濟體制改革的深入，人們收入水平的提高和舉債意識的增強，消費信用得到了較快發展。（五）我國的消費信用

改革開放前我國除在50年代采用過24五、民間信用（一）民間信用，亦稱個人信用，是指個人之間相互以貨幣或實物所提供的信用。

（二）民間信用的特點

1．民間信用的主體是獨立從事商品生產經營活動的個體或組織和一般家庭個人消費者。

2．民間信用期限一般較短，主要用于生產和生活急需資金。

3．民間信用的活動范圍有限，因為民間信用是個人之間的貨幣借貸。因此，這一方面既要受貸方經濟實力的限制，另一方面也要受借方信譽能力的限制。

五、民間信用（一）民間信用，亦稱個人信用，是指個人之間相互以254．民間信用實行浮動利率，且利率水平一般高于銀行利率。民間信用的利率主要取決于資金供求關系，利率隨行就市，銀行利率只起指導作用，在我國資金總體供小于求的情況下，民間利率明顯高于銀行利率。

5．民間信用一般具有較大的風險性。民間信用是一種自發的、盲目的、分散的借貸活動，因而其信用秩序難以用法規規范，金融部門也難以有效管理，加之其往往采用口頭信用形式，因而違約的現象較盛、風險較大。4．民間信用實行浮動利率，且利率水平一般高于26（三）民間信用的作用

1．民間信用的發展擴大了融資范圍，促進了商品經濟發展，隨著商品經濟發展和多種經濟成分的出現，現有的信用形式不能完全滿足經濟發展對信用的需要。

2．民間信用把競爭機制引入金融領域，有利于金融體制改革的深入。

3．民間信用具有自發性和盲目性，加大了國家控制資金的難度。這是民間信用的消極作用。（三）民間信用的作用

1．民間信用的發展擴大了融資范圍27六、國際信用（一）國際信用是各國銀行、企業、政府之間相互提供的信用及國際金融機構向各國政府、銀行、企業提供的信用，它反映的是國際間的借貸關系。（二）國際信用的形式

國際信用大體可劃分為兩類方式：

1．國外商業性借貸（ForeignCommercialLoan）。

2．國外直接投資（ForeignDirectInvestment，FDI）。六、國際信用（一）國際信用是各國銀行、企業、政府之間相互提供28（三）國際信用的特征

與國內信用相比較，國際信用在規模、風險、復雜性等方面都有著顯著的特點：

1．規模大。

2．風險大，并具有雙向性。

3．復雜性。

4．方向上的不對稱性。（三）國際信用的特征

與國內信用相比較，國際信用在規模29七、股份信用（一）股份信用是股份公司以發行股票的方式籌集資金所體現的一種信用形式。

從理論上講，股票集資體現的是一種財產所有關系而非債權債務關系。

股份有限公司這種組織形式的存在以信用關系的普遍發展為前提條件。

股份信用中的所有權和使用權的分離。七、股份信用（一）股份信用是股份公司以發行股票的方式籌集資金30（二）股份信用為什么也算做一種信用關系

首先，股份公司的資本所有權和經營權在形式上分離。

其次，股份公司籌集資金后，投資者不必具體過問生產經營的過程，而只獲得股息和分紅收入，這一點類似于存款者的存款取息。

再次，投資者若需要現金，可以隨時出售股票，具有很強的流動性。

最后，股份公司的存在以信用關系的普遍發展為前提條件。（二）股份信用為什么也算做一種信用關系

首先，股份公司31八、合作信用合作信用是信用領域中的一種合作經濟形式。

12~14世紀，意大利的威尼斯和熱那亞的一些商人為開展海外貿易，擺脫高利貸盤剝和貨幣經營業的壟斷，組成“信用組合”。這是當時資產階級反對高利貸的手段之一。

合作信用的組織形式是信用合作社。

合作信用的原則是：自愿結合、自我服務、民主管理、權利平等、廣泛合作、按貢獻分配。這是成立于1895年的國際合作聯盟組織規定的。

我國對信用合作社提出的要求是：組織上的群眾性、管理上的民主性、經營上的靈活性。八、合作信用合作信用是信用領域中的一32第三節信用工具

一、信用工具及其類型

（一）信用工具，亦稱金融工具，是資金供應者和資金需求者之間進行資金融通時所簽發的各種具有法律效力的憑證。

（二）信用工具的分類

對種類繁多的信用工具按不同的標準或角度有不同的分類。主要有：

1．以發行者的性質為標準，可分為直接信用工具和間接信用工具。

直接信用工具是指非金融機構和政府、工商企業以及個人所發行或簽發的國庫券、公債券、商業票據、公司債券、股票、抵押契約、借款合同以及其他各種形式的借據等。

間接信用工具是指金融機構所發行或簽發的銀行券、銀行本票、存折、大額可轉讓存單、人壽保險單等。第三節信用工具一、信用工具及其類型

（一）信用工332．以可接受程度為標準，可分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。

無限可接受的信用工具是指社會公眾普遍接受，在任何場合都能充當交易媒介和支付手段的工具，如銀行所發行的銀行券和銀行活期存款。

有限可接受性的信用工具是指可接受的程度和可使用的范圍取決于該工具的性質、出票人及付款的人信用，具有一定的流動性，但不能作為一般性交易媒介的工具，如商業票據、債券、股票等。

2．以可接受程度為標準，可分為無限可接受性的信用工具和有限可343．以償還期為標準，可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具。

短期信用工具是指提供信用的有效期期限在一年或一年以內的信用憑證，有各種票據、信用證、信用卡、旅行支票、國庫券、大額可轉讓存單、回購協議等。

長期信用工具是指提供信用的有效期限在一年以上的信用憑證，如公債券、股票、公司債券等。

不定期信用工具是指沒有規定信用關系存續期限且可長期循環使用的信用憑證，如銀行發行的銀行券、紙幣。3．以償還期為標準，可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期35二、幾種典型的信用工具（一）本票

本票又稱期票，是出票人簽發的承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

本票的基本當事人有兩個，即出票人和收款人。

（二）匯票

匯票是由出票人鑒發，委托付款人在見票或者指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

匯票的基本當事人有三個，即出票人、付款人和收款人。

匯票必須經過債務人承兌才有效，債務人承認付款的手續叫承兌。

二、幾種典型的信用工具（一）本票

本票又稱期票，是出票36（三）支票

支票是出票人簽發的委托辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

支票的基本當事人有三個，即出票人、付款人和收款人。（四）信用證

商業信用證是指在國際貿易中，開證銀行以自己的信用作付款保證，保證本國進口商有支付能力的書面憑證。

旅行信用證是指銀行為方便旅行者在國外支取款項所開出的信用憑證。

（三）支票

支票是出票人簽發的委托辦理支票存款業務的銀37（五）信用卡

信用卡是在消費信用的基礎上產生的一種短期、小額的信用工具，它是銀行或專業公司對具有一定信用的顧客所發行的一種賦予信用的證書，具有先消費、后付款的特點和發放循環貸款的作用。（六）可轉讓存單

可轉讓存單是定期存款的憑證，一般不記名，金額大且固定，期限為3~6個月，它于1961年首創于美國花旗銀行，很快為世界各國所接受。

（七）股票

股票是股份公司發給股東作為入股憑證并借以取得股息的一種有價證券。

（八）債券

債券是債務人為籌集資金，按法定手續發行并承擔在指定時間支付利息和償還本金義務的有價證券。

（五）信用卡

信用卡是在消費信用的基礎上產生的一種短期38三、信用工具的特征信用工具的特征：

1．償還性。

2．流動性。

3．風險性。

4．收益性。三、信用工具的特征信用工具的特征：

1．償還性39四、金融衍生工具金融衍生工具是在基礎性金融工具的基礎上發展起來的投資和風險管理工具，即指從原生資產（股票、債券、貨幣等基礎性金融工具）派生出來的金融工具。（一）金融期貨1.金融期貨是指交易雙方在固定場所（期貨交易所）以公開競價的方式成交后，約定在未來某一日期以確定的價格買賣標準數量的某種金融商品的合約，包括利率期貨、股票指數期貨及貨幣期貨。2.利率期貨是指在將來某一特定時間，將某一特定的金融工具以預先確定的價格進行買賣的合約。這種期貨是為了避免短期利率變動風險而買進現貨、賣出期貨或賣出現貨買進期貨。四、金融衍生工具金融衍生工具是在基礎性金融工具的基礎上發展起403.股票指數期貨是一種以股票價格指數作為標的物的期貨合約，其目的是為了避免市場上的系統性風險。由于交易的對象是衡量各種股票價格變動水平的無形的指數，所以其價格是由指數乘以一個人為規定的每點價格形成的，而不是像其他期貨合約那樣以期貨自身的價值為基礎。

4.貨幣期貨是以某種貨幣作為標的物的期貨合約，其目的是避免匯率變動的風險。即買賣雙方在交易所內根據成交單位、交易時間標準化的原則，按固定價格買賣遠期外匯。（二）金融期權

金融期權是一種賦予期權的持有者（期權的買方）在某一未來日期或在這日期之前按議定的價格買賣某種金融工具（貨幣、利率、債券、黃金等）的權利（而非義務）的合約。

3.股票指數期貨是一種以股票價格指數作為標的物的期貨合約，其41（三）互換協議

互換是一種交易雙方商定在一定時間以后交換支付的合約。主要有貨幣互換和利率互換兩種。

1.貨幣互換一般指交易雙方針對具體數量的兩種貨幣進行交換（如一定數量的美元換等值的、期限相同的英鎊），并按合同的約定條件在到期時購回原來的貨幣。如果期限較長，將涉及到利息的支付，即交易雙方要向對方支付所購入貨幣的利息。

2.利率互換是交易雙方針對相同幣種債權或債務的不同形式的利率進行的交換。與貨幣互換不同的是，利率互換只涉及利息支付，而不涉及本金。（四）遠期利率協議

遠期利率協議是交易雙方在未來某一時間對某一具體期限的存款支付利率的合約。（三）互換協議

互換是一種交易雙方商定在一定時間以后交42第四節信用與經濟在考察信用與經濟的關系時，不能僅僅從資金余缺調劑和交易手段的變化上去研究，也要從信用對生產、消費和分配的影響上來探討。一、信用與生產

1．信用促進利潤的平均化。

2．信用的存在可以節約流通費用。

3．信用促進了股份制的迅速發展，使生產規模擴大。第四節信用與經濟在考察信用與經濟的關系時，不能僅僅從資金43二、信用與消費

信用對于居民的消費和一個國家消費品的供求發揮以下調節作用：

1．調劑消費。

2．推遲消費。

3．刺激消費。二、信用與消費44三、信用與分配

信用的最基本職能是動員閑置資金并加以分配。信用已經成為經濟生活中收入再分配環節中的一個范疇。信用分配是建立在社會資金運動過程中的企業初次分配和財政二次分配基礎上的第三次分配。

信用在發揮資金分配職能的時候，也在提供（在一定條件下還可以創造）著流通手段和支付手段（即貨幣）。正如第一章談到，流通中的現金是中央銀行發行構成其負債；流通中存款貨幣也是在信用程序基礎上收支，同時，銀行信用的收縮和擴張直接決定貨幣供應量的減少和增加。三、信用與分配

信用的最基本職能是動員閑置資金并加以分45四、信用與經濟調節

1.商品貨幣經濟的發展，帶來信用的發展，信用成為連結經濟的橋梁和紐帶。

2.利用信用調節經濟，各國調節的重點均放在總供給和總需求上。四、信用與經濟調節46五、現代經濟中的守信與失信

作為借貸行為的信用，包含守信與失信兩個側面。

就經濟過程中所有信用行為的整體來看，守信與失信這兩個側面總是相互伴隨而存在的。從邏輯上說，守信是信用范疇的支撐；不能守信，必然威脅信用范疇本身的存在。至于失信，如果持續地、大量地存在，信用聯系就會受到阻礙。比如，有資金的不愿貸出；借款的條件惡化——如必須支付高額利息，等等。要是失信成為信用行為中的主導方面，信用就會萎縮甚至中斷。五、現代經濟中的守信與失信

作為借貸行為的47課后思考題

1．簡述信用的本質和特征。

2．信用形式演進的邏輯關系如何？

3．怎樣理解高利貸信用的雙重性？

4．試述直接信用與間接信用的關系。

5．基礎性信用工具主要有哪些？

6．論信用工具創新的動因與發展前景。課后思考題

1．簡述信用的本質和特征。48貨幣銀行學貨幣銀行學49第二章信用與信用工具第二章信用與信用工具50第1節信用的產生與發展一、信用的概念及本質

（一）信用的概念

在日常生活中，對于“信用”一詞的理解十分寬泛。經濟學領域中的信用是從屬于商品貨幣的一個經濟范疇，是指經濟活動中的借貸行為，是以償還為條件的價值的特殊運動形式。具體說就是商品和貨幣的所有者把商品和貨幣暫時讓渡給需求者（借入者），根據約定的時間由借入者還本付息的行為。第1節信用的產生與發展一、信用的概念及本質

（一）信用51（二）信用的四大要素

1.信用關系。讓渡商品和貨幣的一方為授信者，而接受商品和貨幣的一方為受信者。

2.信用的標的。被交易的對象就是讓渡的商品或貨幣。

3.信用的載體。即信用工具，它是載明債權債務關系的合法憑證。

4.信用條件。信用條件主要是指期限和利息。期限是信用關系從開始到終止的時間間隔。利息則是債權人讓渡實物或貨幣使用權時所得到的補償。（二）信用的四大要素

1.信用關系。讓渡商品和貨幣的一52（三）信用的本質特征

信用行為總是與一定的社會形態相聯系，并體現一定的社會關系，但信用活動的本質特征在不同的社會形態之下卻是共同的。

1．信用是以償還和付息為條件的借貸行為。

2．信用是價值運動的一種特殊形式。

3．信用關系是債權債務關系。

總之，信用是以償還和付息為基本特征的特殊價值運動形式的借貸行為，反映一種債權債務關系的經濟范疇。不同的社會體現不同的生產關系。（三）信用的本質特征

信用行為總是與一定的社會形態相聯53（四）信用的四個基本特征

（1）暫時性

（2）償還性

（3）收益性

（4）風險性

（四）信用的四個基本特征

（1）暫時性54二、信用的產生與發展信用與貨幣一樣，也是一種很古老的經濟范疇。信用是如何產生的

信用與貨幣自古以來就存在著緊密的聯系，無論貨幣還是信用，都是在私有制和商品交換的基礎上產生的，它們產生的經濟前提是同源的。

從借貸的內容來看，最早的信用是實物借貸。貨幣產生后，貨幣借貸逐漸取代實物借貸而占據主導地位。

從借貸的性質來看，早期的信用是屬于高利貸性質的，它以利率高、剝削重而得名，被稱為高利貸信用。隨著資本主義生產關系的確立，借貸資本取代高利貸資本，逐漸形成了高度發達的資本主義信用關系。

二、信用的產生與發展信用與貨幣一樣，也是一種很古老的經濟范疇55當代市場經濟已變成高度發達的信用經濟。在現代市場經濟中，債務和信用是廣泛存在的經濟現象，比如所有的信用貨幣都由債務關系所組成，紙幣是財政部和中央銀行的負債，存款則是銀行的負債。社會上多數的支付方式都是使用支票、匯票或付款指示等信用憑證，把銀行存款從付款人轉給收款人。當代市場經濟已變成高度發達的信用經56三、信用的運行首先，從基本消費單位——家庭來看，家庭收支不平衡的主要原因是家庭收入與需求在時間上的不一致。其次，從廠商來看。一方面，—些經濟單位為了更新固定資本（購置機器設備等）、補充流動資金和追加投資，而自身積累不足，需要補進資金，成為信用資金的需求者；另一方面，一些單位存在著暫時閑置的資金（如固定資產的折舊費用、待支付的工資和準備購買原材料的流動資金、未分配利潤和積累等），資本是追逐利潤的，客觀上要求在有償的原則下轉讓給資金短缺者使用，以求增值，這部分閑置的資金便形成信用資金的供給。三、信用的運行首先，從基本消費單位——家庭來看，家庭收支不平57從國家來看也是如此。在經濟繁榮的年份，收入（如稅收等）可能會大于支出，成為資金供給者；在經濟蕭條或戰爭、自然災害頻繁的年份，預算支出（社會保險費、軍費、救濟等）大于收入，需要舉債（內債和外債）才能平衡財政收支。由于經濟中廣泛存在著專門調劑資金余缺的金融機構，借貸雙方不需要直接見面，通過金融機構作為中介，便可解決資金的融通，從而進一步促進了信用和信用關系的發展。信用的發展，又大大促進了生產力和經濟的發展。在現代市場經濟中，信用資金已成為相對獨立的一部分貨幣資金，參與經濟的運行過程。資金在有償的條件下從盈余部門向赤字部門流動，就形成了借貸行為和信用。從國家來看也是如此。在經濟繁榮的年份，收入（如稅收等）可能會58第2節信用的形式信用按不同的標準劃分有不同形式。如按信用期限劃分，信用可分為短期信用、中期信用和長期信用；按信用主體劃分，信用可分為商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用、股份信用、民間信用和國際信用，等等。第2節信用的形式信用按不同的標準59一、商業信用（一）商業信用是指企業之間相互提供的、與商品交換直接相聯系的信用，它的具體形式有商品的賒購賒銷和預付貨款兩大類。

（二）商業信用存在的必要性

商業信用是較早產生的一種信用形式，它之所以能存在與發展，主要有兩個方面的原因：

1．從宏觀方面看，它潤滑著整個生產流通過程，促進經濟的發展。

2．從微觀上看，商業信用對于信用雙方都有利，解決了雙方的問題。一、商業信用（一）商業信用是指企業之間相互提供的、與商品交換60（三）商業信用的特點

1．商業信用的主體是生產或經營商品的企業。

2．商業信用的客體是商品資本。

3．在生產周期的各個階段上，商業信用的運動與產業資本的動態是一致的。

（四）商業信用的局限性

1．商業信用的規模和數量有一定限制。

2．商業信用有范圍上的限制。

3．商業信用有較嚴格的限制。

4．商業信用有期限上的限制。（三）商業信用的特點

1．商業信用的主體是生產或經營商61（五）商業信用的缺點

商業信用除上述局限性外，還有一些缺點，主要表現在：

1．過于分散，既不利于國家進行集中管理，也不利于國家在信用方面進行有效的控制。

2．在一定程度上會掩蓋企業生產和經營管理中存在的問題，并有可能對相鄰企業產生連鎖影響，使一系列企業陷入債務危機之中。（五）商業信用的缺點

商業信用除上述局限性外，還有一些62（六）我國的商業信用

我國商業信用在奴隸社會就已經產生，但直至近代，工商企業之間的商業信用仍習慣采取掛賬的辦法，即在賬簿上記載債權債務關系，沒有使用規定形式的票據。1929年，國民政府頒布了《票據法》，明確規定商業票據是法定的票據之一，這對商業信用規模和范圍的擴大、發展起到了推動作用。

中華人民共和國建國初期，國家允許商業信用存在，并利用商業信用的積極作用壯大公營經濟，發展合作經濟和改造資本主義經濟。

社會主義改造基本完成以后，實行高度集權的中央計劃管理體制。用國有企業之間的拖欠來代替商業信用。

20世紀70年代末改革開放以來，由于計劃管理體制的改革和市場機制的廣泛運用，在各種經濟成分與占主體地位的公有制并存的條件下，商業信用開始運用于推銷商品等經營活動之中，并得到了廣泛發展。（六）我國的商業信用

我國商業信用在奴隸社會就已經產生63二、銀行信用（一）廣義的銀行信用是指銀行以及非銀行金融機構以貨幣形態向社會和個人提供的信用；狹義的銀行信用是指銀行提供的信用。

銀行信用活動包括兩個方面：一是以吸收存款等形式動員各方面的閑散資金，二是通過貸款等各種形式運用這些資金。（二）銀行信用的特點

1．所體現的是銀行與企業、個人之間的信用關系。

2．銀行信用的載體是處于貨幣形態的資金。

3．在產業資本循環周轉的各個階段上，銀行信用的動態與產業資本的動態是不一致的。

4．銀行信用具有創造信用的功能。二、銀行信用（一）廣義的銀行信用是指銀行以及非銀行金融機構以64（三）銀行信用的地位

銀行信用的特點決定了它與商業信用相比具有以下優勢：

第一，由金融機構作中介的銀行信用，可以克服商業信用的局限性。

第二，銀行信用本身具有規模大、成本低、風險小的優勢。

第三，銀行作為吸收存款、發放貸款的企業，不僅能夠提供信用，而且能夠創造信用，使其能以較低成本提供信用。（三）銀行信用的地位

銀行信用的特點決定了它與商業信用65（四）我國的銀行信用

在我國社會主義經濟中，銀行信用一直是最基本的信用形式。在經濟體制改革前，我國長期實行單一的銀行信用，并把全部銀行信用集中于一個銀行，企業只能在一個銀行的某個分支機構開立賬戶，形成了所謂的“一種形式，一家銀行”的金融體制。

中共十一屆三中全會以后，原有的銀行信用體制進行了相應的改革。（四）我國的銀行信用

在我國社會主義經濟中，銀行信用一66三、國家信用（一）國家信用是政府以債務人的身份籌集資金的一種借貸行為。

（二）國家信用的特點

1．國家信用的主體是政府，政府以債務人的身份出現，債權人是全社會的經濟實體和個人。

2．國家信用的形式主要是發行公債（包括中長期國債券和短期國庫券），其次是向中央銀行短期借款。

3．中長期國債券多用于彌補政府預算赤字，所籌措的資金大多用做基礎設施、公用事業建設等非生產性支出，還有軍費開支和社會福利支出等。國庫券多用于彌補財政短期失衡，以及用做中央銀行在公開市場上調節貨幣供應量的工具。

三、國家信用（一）國家信用是政府以債務人的身份籌集資金的一種67（三）國家信用在經濟生活中的作用

1．是解決財政困難的較好途徑。

2．可以籌集大量資金，改善投資環境，創造投資機會。

3．可以成為國家宏觀經濟調控的重要手段。

（三）國家信用在經濟生活中的作用

1．是解決財政困難的68（四）國家信用在我國的發展

1949年新中國成立以后，我國國債發行基本上分為三個階段；20世紀50年代是第一階段，80年代以來是第二階段，1997年市場規范后大發展階段。

50年代，我國發行過兩種國債：一種是1950年發行的人民勝利折實公債。另一種是1954年至1958年發行的國家經濟建設公債。

中央政府自1981年恢復發行國債。1981年至1997年，我國發行的國債品種有：國庫券、國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等。

1997年以后國債發行規模越來越大。（四）國家信用在我國的發展

1949年新中國成立以后，69四、消費信用（一）消費信用是工商企業、銀行或其他金融機構以商品或貨幣的形式向消費者個人提供的信用。

（二）消費信用按其性質有兩種類型

一種類似于商業信用，由工商企業以賒銷或分期付款的形式向消費者提供商品或勞務；

另一種屬于銀行信用，具體貸款方式有兩種，由銀行直接向消費者個人發放貸款，或由銀行向提供商品的工商企業發放貸款。

（三）消費信用的形式

1．分期付款

2．信用卡

3．消費貸款四、消費信用（一）消費信用是工商企業、銀行或其他金融機構以商70（四）消費信用的作用

1．消費信用的發展可以提高人們的消費水平。

2．消費信用在一定條件下可以促進消費商品的生產與銷售，甚至在某種條件下可以促進經濟增長。

3．消費信用可以引導消費，調節消費結構。

4．消費信用可以調節市場供求關系。

5．消費信用對于促進新技術的運用、新產品的推銷以及產品的更新換代等，也具有一定的作用。

消費信用除具有上述積極作用外，在一定情況下會對經濟發展產生消極作用。（四）消費信用的作用

1．消費信用的發展可以提高人們的71（五）我國的消費信用

改革開放前我國除在50年代采用過消費信用的形式推銷某些價格較貴、銷售不暢的消費品外，很少有消費信用。

中共十一屆三中全會以來，在大力發展社會主義市場經濟的形勢下，消費信用形式逐步恢復，開始出現小規模的消費信用。

進入新世紀，隨著經濟體制改革的深入，人們收入水平的提高和舉債意識的增強，消費信用得到了較快發展。（五）我國的消費信用

改革開放前我國除在50年代采用過72五、民間信用（一）民間信用，亦稱個人信用，是指個人之間相互以貨幣或實物所提供的信用。

（二）民間信用的特點

1．民間信用的主體是獨立從事商品生產經營活動的個體或組織和一般家庭個人消費者。

2．民間信用期限一般較短，主要用于生產和生活急需資金。

3．民間信用的活動范圍有限，因為民間信用是個人之間的貨幣借貸。因此，這一方面既要受貸方經濟實力的限制，另一方面也要受借方信譽能力的限制。

五、民間信用（一）民間信用，亦稱個人信用，是指個人之間相互以734．民間信用實行浮動利率，且利率水平一般高于銀行利率。民間信用的利率主要取決于資金供求關系，利率隨行就市，銀行利率只起指導作用，在我國資金總體供小于求的情況下，民間利率明顯高于銀行利率。

5．民間信用一般具有較大的風險性。民間信用是一種自發的、盲目的、分散的借貸活動，因而其信用秩序難以用法規規范，金融部門也難以有效管理，加之其往往采用口頭信用形式，因而違約的現象較盛、風險較大。4．民間信用實行浮動利率，且利率水平一般高于74（三）民間信用的作用

1．民間信用的發展擴大了融資范圍，促進了商品經濟發展，隨著商品經濟發展和多種經濟成分的出現，現有的信用形式不能完全滿足經濟發展對信用的需要。

2．民間信用把競爭機制引入金融領域，有利于金融體制改革的深入。

3．民間信用具有自發性和盲目性，加大了國家控制資金的難度。這是民間信用的消極作用。（三）民間信用的作用

1．民間信用的發展擴大了融資范圍75六、國際信用（一）國際信用是各國銀行、企業、政府之間相互提供的信用及國際金融機構向各國政府、銀行、企業提供的信用，它反映的是國際間的借貸關系。（二）國際信用的形式

國際信用大體可劃分為兩類方式：

1．國外商業性借貸（ForeignCommercialLoan）。

2．國外直接投資（ForeignDirectInvestment，FDI）。六、國際信用（一）國際信用是各國銀行、企業、政府之間相互提供76（三）國際信用的特征

與國內信用相比較，國際信用在規模、風險、復雜性等方面都有著顯著的特點：

1．規模大。

2．風險大，并具有雙向性。

3．復雜性。

4．方向上的不對稱性。（三）國際信用的特征

與國內信用相比較，國際信用在規模77七、股份信用（一）股份信用是股份公司以發行股票的方式籌集資金所體現的一種信用形式。

從理論上講，股票集資體現的是一種財產所有關系而非債權債務關系。

股份有限公司這種組織形式的存在以信用關系的普遍發展為前提條件。

股份信用中的所有權和使用權的分離。七、股份信用（一）股份信用是股份公司以發行股票的方式籌集資金78（二）股份信用為什么也算做一種信用關系

首先，股份公司的資本所有權和經營權在形式上分離。

其次，股份公司籌集資金后，投資者不必具體過問生產經營的過程，而只獲得股息和分紅收入，這一點類似于存款者的存款取息。

再次，投資者若需要現金，可以隨時出售股票，具有很強的流動性。

最后，股份公司的存在以信用關系的普遍發展為前提條件。（二）股份信用為什么也算做一種信用關系

首先，股份公司79八、合作信用合作信用是信用領域中的一種合作經濟形式。

12~14世紀，意大利的威尼斯和熱那亞的一些商人為開展海外貿易，擺脫高利貸盤剝和貨幣經營業的壟斷，組成“信用組合”。這是當時資產階級反對高利貸的手段之一。

合作信用的組織形式是信用合作社。

合作信用的原則是：自愿結合、自我服務、民主管理、權利平等、廣泛合作、按貢獻分配。這是成立于1895年的國際合作聯盟組織規定的。

我國對信用合作社提出的要求是：組織上的群眾性、管理上的民主性、經營上的靈活性。八、合作信用合作信用是信用領域中的一80第三節信用工具

一、信用工具及其類型

（一）信用工具，亦稱金融工具，是資金供應者和資金需求者之間進行資金融通時所簽發的各種具有法律效力的憑證。

（二）信用工具的分類

對種類繁多的信用工具按不同的標準或角度有不同的分類。主要有：

1．以發行者的性質為標準，可分為直接信用工具和間接信用工具。

直接信用工具是指非金融機構和政府、工商企業以及個人所發行或簽發的國庫券、公債券、商業票據、公司債券、股票、抵押契約、借款合同以及其他各種形式的借據等。

間接信用工具是指金融機構所發行或簽發的銀行券、銀行本票、存折、大額可轉讓存單、人壽保險單等。第三節信用工具一、信用工具及其類型

（一）信用工812．以可接受程度為標準，可分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。

無限可接受的信用工具是指社會公眾普遍接受，在任何場合都能充當交易媒介和支付手段的工具，如銀行所發行的銀行券和銀行活期存款。

有限可接受性的信用工具是指可接受的程度和可使用的范圍取決于該工具的性質、出票人及付款的人信用，具有一定的流動性，但不能作為一般性交易媒介的工具，如商業票據、債券、股票等。

2．以可接受程度為標準，可分為無限可接受性的信用工具和有限可823．以償還期為標準，可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具。

短期信用工具是指提供信用的有效期期限在一年或一年以內的信用憑證，有各種票據、信用證、信用卡、旅行支票、國庫券、大額可轉讓存單、回購協議等。

長期信用工具是指提供信用的有效期限在一年以上的信用憑證，如公債券、股票、公司債券等。

不定期信用工具是指沒有規定信用關系存續期限且可長期循環使用的信用憑證，如銀行發行的銀行券、紙幣。3．以償還期為標準，可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期83二、幾種典型的信用工具（一）本票

本票又稱期票，是出票人簽發的承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

本票的基本當事人有兩個，即出票人和收款人。

（二）匯票

匯票是由出票人鑒發，委托付款人在見票或者指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

匯票的基本當事人有三個，即出票人、付款人和收款人。

匯票必須經過債務人承兌才有效，債務人承認付款的手續叫承兌。

二、幾種典型的信用工具（一）本票

本票又稱期票，是出票84（三）支票

支票是出票人簽發的委托辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

支票的基本當事人有三個，即出票人、付款人和收款人。（四）信用證

商業信用證是指在國際貿易中，開證銀行以自己的信用作付款保證，保證本國進口商有支付能力的書面憑證。

旅行信用證是指銀行為方便旅行者在國外支取款項所開出的信用憑證。

（三）支票

支票是出票人簽發的委托辦理支票存款業務的銀85（五）信用卡

信用卡是在消費信用的基礎上產生的一種短期、小額的信用工具，它是銀行或專業公司對具有一定信用的顧客所發行的一種賦予信用的證書，具有先消費、后付款的特點和發放循環貸款的作用。（六）可轉讓存單

可轉讓存單是定期存款的憑證，一般不記名，金額大且固定，期限為3~6個月，它于1961年首創于美國花旗銀行，很快為世界各國所接受。

（七）股票

股票是股份公司發給股東作為入股憑證并借以取得股息的一種有價證券。

（八）債券

債券是債務人為籌集資金，按法定手續發行并承擔在指定時間支付利息和償還本金義務的有價證券。

（五）信用卡