第一章思考題A名詞解釋1.4銀行券：是銀行發行的信用工具。人民將貨幣或其鑄幣存入銀行，銀行開出一紙支付憑證，允諾執票人憑票即可取得票面數額的金銀及其鑄幣，這種憑證就是銀行券。本位幣：是國家法律規定的標準貨幣。1.5簡述貨幣形態是如何演進實物貨幣、金屬貨幣、代用貨幣、信用貨幣（、電子貨幣）1.6簡述信用貨幣制度的特點（1）黃金退出流通領域，銀行券或紙幣與黃金沒有聯系（2）現實經濟中的貨幣都是信用貨幣（3）中央銀行發行的紙幣為本位幣，并由政府頒布法令，賦予其無限法償和強制流通的能力（4）信用貨幣是通過銀行信用渠道進入流通的（5）國家對貨幣流通的調節日益加強思考題B2.1格雷欣法則指在實行金銀復本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當金銀的市場比價與法定比價不一致時，市場比價比法定比價高的金屬貨幣（良幣）將逐漸減少，而市場比價比法定比價低的金屬貨幣（劣幣）將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現象。2.2貨幣的支付手段與流通手段有何不同？（1）含義不同：貨幣充當商品交換媒介的職能，叫做貨幣的流通手段職能；貨幣被用來清償債務或支付賦稅、租金、工資等，就是貨幣支付手段的職能。（2）產生的背景不同：流通手段是在貨幣出現以后，貨幣成了商品交換的媒介;支付手段是隨著賒帳買賣的產生而出現的，在賒銷和賒購中，貨幣被用來支付債務的。（3）兩者購買的對象不同：作為流通手段的貨幣，購買的主要是實體的商品；作為支付手段的貨幣，購買的主要是服務。（4）兩者貨幣交付的時間和空間不同：作為流通手段的貨幣，在購買商品是，一般都是一次性交付，即“一手交錢，一手交貨。”作為支付手段的貨幣，在購買商品或服務時，可以是分次交付的，在時間和空間上是可以分開的。或先交錢，后服務；或先服務，后交錢。2.3試比較有限法償和無限法償的區別。有限法償指貨幣具有有限的法定支付能力。即在一次支付中，如果使用有限法償貨幣支付的數額超過法定限額，收款人則有權拒絕接受，主要是針對輔幣而言的無限法償即貨幣具有無限的法定支付能力。不論支付數額的大小，不論屬于何種性質的支付，收款人都不得拒絕接受。2.4闡述國際貨幣體系的基本概念國際貨幣體系也稱為國際貨幣制度，是規范各國貨幣關系的規則以及國際上進行各種交易支付所依據的原則和慣例。包括三方面的內容：（1）國際儲備資產的確定（2）匯率制度的確定（3）國際收支不平衡的調節機制第二章思考題B2.1簡述直接融資的概念。沒有金融機構介入的融通資金的方式，或金融機構沒有資金供給者和資金需求者之間形成債權債務關系，僅起幫助作用的融通資金的方式。2.2信用的主要形式，并說明加快發展我國消費信用的意義商業信用、銀行信用、政府信用、消費信用意義：促進消費，推動生產。調節消費，提高人民的生活水平。引導消費，促進生產結構調整，調節收入不等引起的消費差距。優化銀行的資產結構，增加銀行的利潤。思考題C在股權投資火爆的今天，請比較分析企業各種融資方式的優劣。企業可選擇的融資方式（一）內源融資方式內源融資是企業在生產經營過程中從其內部融通資金的融資方式，具體包括留存收益、折舊基金、內部集資和業主自籌等方式。（二）外源融資方式外源融資是從企業外部籌集資金的方式，也是企業的重要融資方式。具體包括：銀行借款、商業信用、融資租賃、股權融資與債券融資等方式。短期借款。短期借款的優點在于：借款期限短，成本較長期借款低。缺點在于：一是融資成本高于商業信用；二是償還期限短，如果短期內無力償還本息，可能導致財務危機。長期借款。長期借款的優點在于：融資成本低，利息可在所得稅前扣除，從而減少企業實際負擔的成本，較股票及債券的融資成本低。缺點在于：融資風險高。商業信用融資。商業信用融資方式的優點是：融資成本低。缺點在于：融資期限短，數額較小，不能滿足中小企業資金的需要。融資租賃。融資租賃是由出租者按照承租企業的要求融資購買設備，并在契約或合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務。融資租賃的優點在于：限制較少，不需承擔設備過時的風險；租金可在所得稅前扣除，具有節稅功能。缺點在于：融資成本較高，資金總額占設備價值的比例高于同期銀行貸款利率，在經濟不景氣時，高昂的租金往往成為企業的財務負擔。股票融資。股票融資方式的優點在于：一是融資數量大。通過發行股票可以從市場迅速籌集大量資金，實現資本擴張；二是融資風險小。股票沒有固定期限，不用償還本金，融資風險小。缺點在于：股票發行手續繁瑣，發行費用高，就目前來看，股票融資成為企業重要融資方式還不成熟，特別是小型企業，向社會募集發行股票是很難做到的。債券融資。債券融資的優點是：融資成本低于股票融資。其缺點在于：一是限制條件多，使中小企業不得不放棄對債券融資方式的選擇；二是風險大。債券有固定的期限，需定期支付利息，當市場經濟不景氣時，會給企業帶來較大的融資風險，甚至會導致破產。第三章思考題A1.1狹義貨幣體系是金融機構和金融市場的復合體。1.2廣義的金融體系構成要素包括金融機構、金融市場、金融工具和金融制度1.3名詞解釋：資金盈余單位：在一定時期內，總有一部分經濟單位或由于收入增加，或由于缺乏適當的消費和投資機會，或為了預防不測，或為了將來需要而積累，因而處于總收入大于總支出的狀態，這類單位稱為盈余單位。1.4簡述金融的基本功能：金融的基本功能是通過健全完善的金融體系實現的。具體包括便利的清算和支付功能，融通資金功能，資金在時間與空間轉換的功能，分散、轉移和管理風險功能，價格信息提供功能和監督與激勵功能1.5簡述金融體系的兩種格局及其演變趨勢根據銀行和金融市場在一國資產和資本配置中的作用不同，可以將金融體系劃分為銀行主導型金融體系和市場主導型金融體系。現代金融理論常常假設金融市場是最好的金融運作的形式，金融市場發達的體系，要比主要依靠銀行的體系，處于更高的發展階段。但是，不僅歷史上的絕大多數國家主要是依靠銀行體系推進經濟增長，而且直至今日，主要依靠銀行體系的國家，它們的經濟增長也還在取得不俗的表現。這似乎又提供了一個反證。思考題C2.1為什么不能單靠銀行融資？銀行融資的局限性對投資方來說，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機構為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經營狀況的關注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。對需求方來說，增加了籌資成本；對供給方來說，降低了收益。（1）社會資金運行和資源配置的效率較多地依賴于金融機構的素質；（2）監管和控制比較嚴格和保守，對新興產業、高風險項目的融資要求一般難以及時、足量滿足。直接融資優點（1）資金供求雙方聯系緊密，引導資金合理流動有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）由于沒有中間環節，籌資的成本較低而投資收益較大。（3）籌資規模和風險度可以不受金融中介機構資產規模及風險管理的約束；（4）具有較強的公開性；（5）受公平原則的約束，有助于市場競爭，資源優化配置。（6）能使資金需求者獲得長期資金來源（7）具有加速資本積累的杠桿作用，使社會生產規模迅速擴大，從而推動資金（資本）的積累和國民經濟的發展。（8）資金供求雙方直接形成債權債務關系，加強了投資者對資金使用的關注和籌資者的壓力；（9）有利于籌集具有穩定性的、可以長期使用的投資資金。第四章1.5利率在經濟生活中有什么作用？試從微觀和宏觀兩個層面來考慮在微觀方面：（1）利率可以促使企業加強經濟核算，提高經濟效益（2）可以影響個人的經濟行為在宏觀方面：（1）調節社會資本供給（2）調節投資（3）調節社會總供求思考題B2.1什么是實際利率？它同名義利率是什么關系？是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率實際利率等于名義利率減去通貨膨脹率2.2談談你對基準利率的理解基準利率就是在所有利率中起基準作用的利率。一旦這種利率發生變動，其他利率也應該做出相應變動。2.3什么是流動性陷阱？當利率極低時，人們會認為這時利率不太可能再下降，即有價證券市場價格不太可能上升而只會跌落，因而會將所持有的有價證券全部換成貨幣。人們不管有多少貨幣都愿意持有在于中，這種情況為“流動性陷阱”。思考題C利率市場化進程對我國有何意義有利于形成比較規范的金融市場環境，推動我國證券市場的發展，提供良好的外部資金環境，加快了各經濟主體的發展有利于促進國有銀行經營機制的根本性轉變有利于完善貨幣政策的微觀傳導機制利率市場化改革是加入WTO與國際接軌的必然要求第五章1.4簡述購買力平價學說購買力平價學說分為兩個部分，絕對購買力平價和相對購買力平價。絕對購買力平價是指本國貨幣與外國貨幣之間的均衡匯率等于本國與外國貨幣購買力或物價水平之間的比率。相對購買力平價則從動態角度來闡述匯率的決定，認為匯率變動的決定因素是不同國家貨幣購買力之間的相對變化。1.5國際資本流動的成因是什么？（P147）（1）追求利潤（2）規避風險思考題C結合亞洲金融危機中港幣的表現，簡要評價聯系匯率制港幣在此次危機中的表現表明：聯系匯率制是促進香港地區的經濟繁榮和金融穩定的基石，它的良好的抗沖擊性有助于保持港元匯率的穩定。具體而言，它顯示出以下優點：首先，香港對內地和對美國的貿易無論從總值，還是從進出口、轉口都保持了一個較高的增長速度，而這種速度的取得，在很大程度上要歸功于聯匯制的實行。因為，它有利于防范進出口交易中的外匯風險、擴大香港的對外貿易；有利于廠商確定成本從而有利于出口主導型的香港經濟的發展；有利于吸引跨國投資者對港進行直接投資。其次，聯匯制有助于保持香港儲備穩定，保持公眾對港幣的信心。對于香港這樣的經濟自由化程度極高的小型外向型經濟體，金融問題的要害在于它對于外幣沖擊的敏感性所容易引發的信用危機。一旦出現貨幣信用問題，再完善的貨幣制度也難以應付可能出現的危機。因此，聯匯制建立的本質是要轉移貨幣風險，從根本上解決貨幣信用問題。最后，聯匯制能夠穩定儲備資金。在聯系匯率制下，市場自由匯率與聯系匯率的密切關系，使其自身具有穩定市場匯率的作用，它能夠使匯率大致穩定在聯系匯率的目標區內，有利于抑制外匯市場投機，進而使聯系匯率的儲備基金不致隨市場匯率的大幅波動而波動。第六章思考題A1.5簡述什么是貨幣市場和資本市場貨幣市場：融資期限在一年之內的短期融資市場資本市場：也稱長期金融市場，它的交易對象是一年以上的長期證券。1.6簡述遠期合約和期貨合約的區別1、交易場所不同。期貨合約在交易所內交易，具有公開性，而遠期合約在場外進行交易。2、合約的規范性不同。期貨合約是標準化合約，除了價格，合約的品種、規格、質量、交貨地點、結算方式等內容者有統一規定。遠期合約的所有事項都要由交易雙方一一協商確定，談判復雜，但適應性強。3、交易風險不同。期貨合約的結算通過專門的結算公司，這是獨立于買賣雙方的第三方，投資者無須對對方負責，不存在信用風險，而只有價格變動的風險。遠期合約須到期才交割實物、貨款早就談妥不再變動，故無價格風險，它的風險來自屆時對方是否真的前來履約，實物交割后是否有能力付款等，即存在信用風險。4、保證金制度不同。期貨合約交易雙方按規定比例繳納保證金，而遠期合約因不是標準化，存在信用風險，保證金或稱定金是否要付，付多少，也都由交易雙方確定，無統一性。5、履約責任不同。期貨合約具備對沖機制、履約回旋余地較大，實物交割比例極低，交易價格受最小價格變動單位限定和日交易振幅限定。遠期合約如要中途取消，必須雙方同意，任何單方面意愿是無法取消合約的，其實物交割比例極高。思考題B2.1試述發行市場和交易市場的相互關系發行市場和交易市場是不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提，流通市場又是發行市場得以存在和發展的條件，并顯著地影響發行市場。發行市場的規模決定了流通市場的規模，影響著流通市場的交易價格。所以，發行市場和流通市場是相互依存、互為補充的整體。第七章1.3名詞解釋：投資銀行投資銀行是在資本市場上為企業發行債券、股票，籌集長期資金，提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷、公司并購與資產重組、公司理財、基金管理等業務。1.4簡述在華外資金融機構的基本概念和業務（P209）外資金融機構在華設立代表處和外資金融機構在華設立的營業性分支機構。思考題B2.1簡述商業銀行貸款管理中的“6C”原則。品德、能力、資本、擔保品、環境、連續性2.2商業銀行何以具有信用創造能力在金融體系中，商業銀行與其他金融機構的基本區別在于：商業銀行是唯一可以經營活期存款的機構。商業銀行通過經營活期存款，可以創造出派生存款,從而創造出了貨幣，這個過程稱為信用創造。部分準備經制度和非現金結算制度是商業銀行信用創造的兩個前提，影響商業銀行信用創造的因素有基礎貨幣和貨幣乘數,兩者與信用創造規模正相關。2.3簡述我國當前金融體系的構成我國金融體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業性銀行相結合，國有商業銀行為主體，多種金融機構并存的現代金融體系，形成了嚴格分工、相互協作的金融體系格局。思考題C從上述案例中，我們真正看到了加入WTO后對我國銀行業所帶來的競爭的壓力。外資銀行隨著中國加入世界貿易組織全面進入中國市場后，最熱衷于搶奪的并非存貸款業務的市場份額，而是爭奪到能帶來利潤的優質客戶。因為銀行業中80%的收入來自20%的客戶，外資銀行爭奪的正是這塊“肥肉”。中資銀行失去南京愛立信這樣的優質客戶，丟失近20億元優質客戶的貸款合同，也直接影響到相關中資銀行的經營業績。但這僅僅是開始，隨著外資銀行掀起高端客戶爭奪風潮，跨國公司等中資銀行現有的優質客戶，會不會跟風“倒戈”呢？據悉，南京夏普公司也已經“淘汰”部分中資銀行。從愛立信“倒戈”事件中，也真正看到了我國商業銀行經營上的薄弱環節。導致南京愛立信“倒戈”的起因，是相關銀行難以提供“無追索權的應收帳款轉讓”業務。而目前在中國能夠開辦此項業務只有中國銀行、交通銀行和光大銀行。但同時也必須正確看待中資銀行與外資銀行存在的差距。如中資銀行的資本充足率偏低、不良貸款比例過高、在國際結算、外匯交易、信用卡、零售業務等方面都存在不少差距。因此，雖然南京愛立信“倒戈”引發一場“震級”不小的“地震”，但對促進中資銀行業持續健康發展是不可或缺的。這也就是加入世界貿易組織給中資銀行帶來的另一個有意作用，即在競爭中獲得提高。第九章1.3什么是單一的中央銀行制？是指國家建立單獨的中央銀行機構，使之全面行使中央銀行職能的中央銀行制度。這種制度又分為兩種情況：一元式中央銀行制度、二元式中央銀行制度1.4什么是準中央銀行制度？是指國家不設通常意義上完整的中央銀行，而設立類似中央銀行的金融管理機構執行部分中央銀行的職能，并授予若干商業銀行也執行部分中央銀行職能的中央銀行制度。2.1簡述何為中央銀行獨立性？中央銀行擁有不接受來自政府的命令的權利，在制定或者更改貨幣政策時，不必與政府交涉。2.2中央銀行的資產負債表有哪些主要內容？它們是如何影響貨幣流通的？中央銀行的資產負債表反映了其基本業務活動，是央行發揮職能的基本體現。資產方主要包括再貼現與再貸款，政府債券與政府借款，外匯與黃金儲備，其他資產。負債方主要包括流動中的通貨，國庫及公共機構存款，商業銀行等金融機構存款，其他負債。其中流通中的通貨與商業銀行存款之和等于基礎貨幣，因此基礎貨幣二資產一國庫及公共機構存款一其他負債一資本金。資產負債各項目是通過影響基礎貨幣來影響貨幣流通的。也就是說當其他項目不變資產增加時，基礎貨幣增加；其他項目不變，其他負債和國庫及公共機構存款增加時，基礎貨幣減少。2.3中央銀行集中保管存款準備金的目的是什么？為了確保商業銀行在遇到突然大量提取銀行存款時，能有相當充足的清償能力。存款準備金制度還成為國家調節經濟的重要手段，是中央銀行對商業銀行的信貸規模進行控制的一種制度。中央銀行控制的商業銀行的準備金的多少和準備率的高低影響著銀行的信貸規模。思考題C（1）中國人民上調存款準備金率的作用和目的（1）調高存款準備金率有助于降低通貨膨脹。提高存款準備金率，就減少了社會貸款總量，相應地也就減少了貨幣供應量，在貨幣市場上，貨幣供應量減少，貨幣需求就會增加，民收入變化不大的情況下，利率就會上升，這樣人們的CPI指數下降，最終降低通貨膨脹率。（2）上調存款準備金率增加銀行的抗風險能力。存款準備金是限制金融機構信貸擴張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，當時全球金融危機的風波還未平息，上調準備金率可以保證金融系統的支付能力，增加銀行的抗風險能力。（3）上調存款準備金率降低市場流動性。首先，充裕的市場流動性來源于新增貸款大幅增加。其次出口回暖，外商直接投資增加造成的外匯占款明顯增加又加劇了市場的流動性，鑒于我國經濟前景樂觀，貿易狀況改善以及人民幣升值，預期我國外匯占款持續增加，外匯占款的迅速增加又造成了基礎貨幣供應量大規模被動投放，加劇了流動性管理的壓力，面對這種情況，央行上調存款準備金率，一方面可以加強對流動性的管理，另一方面，可以一防止信貸過快增長，保持銀行體系流動性合理充足，保持經濟平穩較快發展。（2）中央銀行調整存款準備金率為何導致證券市場的價格波動？第十章2.1多倍存款創造是怎樣產生的？見P2522.2簡述原始存款與派生存款原始存款是指商業銀行吸收的客戶現金和中央銀行對商業銀行的貸款；派生存款相對于原始存款而言，是指由商業銀行用轉賬方式發放貸款、辦理貼現或投資活動引申而來的存款，又稱衍生存款。思考題C（1）請分析什么是超額存款準備金？是金融機構存放在中央銀行超出法定準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸挑撥或者作為資產運用的備用資金。（2）請分析為什么國有商業銀行、股份制商業銀行、農村信用社的超額準備金率會有差異？分機構看，受清算效率、流動性管理偏好等因素的影響，不同類型商業銀行的超額存款準備金率存在一定差異。一般地，融資能力相對較弱、系統內部資金調劑效率相對較低的中小商業銀行傾向于持有較高的超額存款準備金率；國有獨資商業銀行的超額存款準備金率則處于相對較低水平。第十一章2.1流動偏好流動偏好是指人們愿意持有貨幣而不愿意持有其他缺乏流動性資產的欲望2.2預防性需求指的是人們為了應付失業、患病等不測之需而持有貨幣的需求。2.3一國貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有哪些？根據這些渠道，分析基礎貨幣的各項決定因素及基礎貨幣對貨幣供給的影響。對商業銀行等金融機構的再貸款，收購金、銀、外匯等儲備資產投放的貨幣，購買政府部門（財政部）的債券。2.4貨幣需求動機包括哪幾個方面？對貨幣需求有何種影響？交易動機、預防動機、投機性動機2.5試解釋為什么不能用討論貨幣交易需求的思路來分析貨幣的預防性需求？凱恩斯認為貨幣需求包括三個方面，即貨幣的交易需求、預防性需求和投機性需求。貨幣的交易需求是指個人和企業需求貨幣是為了進行正常的交易活動。個人和企業出于這種交易動機所需要的貨幣量決定于收入水平以及慣例和商業制度，而慣例和商業制度在短期內一般可以假定為固定不變。于是，按照凱恩斯的說法，出于交易動機的需求主要決定于收入。交易數量越大所交換的商品和勞務的價格越高從而為應付日常開支所需的貨幣量就越大。預防性動機是指為預防意外支出而持有的一部分貨幣的動機如個人或企業為應付事故、失業、疾病等意外事件而需要事先持有的一定數量貨幣。因此如果說貨幣的交易需求產生于收入和支出之間缺乏同步性則貨幣的預防需求產生于未來收入和支出的不確定性。這是不能用討論貨幣交易需求的思路來分析貨幣的預防性需求的主要原因。2.6簡述貨幣需求理論的發展脈絡。對貨幣需求考察所面對的具體貨幣形態是從金到擺脫金從紙幣到一切可稱之為貨幣的金融資產。引入了對貨幣需求的微觀角度的考察。擴大對貨幣需求觀察的范圍。貨幣需求函數從f（Y）發展為f（Y，。并不斷納入更多的自變量。思考題C為什么說貨幣供給是由中央銀行、商業銀行、借款人和存款人共同創造的。答：（1）貨幣供給是指一定時期內一國銀行系統向經濟中投入、創造、擴張（或收縮）貨幣的行為。根據流動性的不同，“貨幣供給”的可劃分為幾個層次：M0：現金；M1:現金+活期存款；M2:現金+活期存款+定期存款+儲蓄存款。貨幣供給的主體是中央銀行和商業銀行。前者創造基礎貨幣，后者創造存款貨幣。其中，中央銀行在整個貨幣供給中居于核心地位。（2）貨幣供給的決定因素可由貨幣供給模型得出：Ms=B?m，其中，B為基礎貨幣，m為貨幣乘數，其中，k為現金漏損率，為活期存款的法定存款準備金率，e為超額準備金率，t為定期存款占活期存款的比例，為定期存款法定存款準備金率；中央銀行：作為貨幣供給的主體，主要通過三大貨幣政策工具（調節法定存款準備金率、調節再貸款利率、公開市場操作）來調節基礎貨幣（B），改變與，從而控制商業銀行的信用創造能力，間接影響貨幣供給。同時，中央銀行還具有現金發行的權力，可以通過發行通貨直接控制貨幣供應量。商業銀行：商業銀行主要通過資產負債業務，創造派生存款來影響貨幣供應量。商業銀行不斷地吸收存款，發放貸款，在非現金提取的條件下，發放的貸款又再次在銀行體系中形成新的存款，這樣周而復始，使得銀行體系能形成幾倍于原始存款的存款貨幣，從而改變貨幣供給量。從貨幣供給模型來看，商業銀行主要通過改變超額準備金率（e）來改變貨幣乘數，從而影響貨幣供給量。存款人：由于財富效應、預期收益率的變動、風險的變化、流動性的改變，使得存款者會改變現金與金融資產的比例，從而影響貨幣供應量的層次；同時定期存款占活期存款比例的改變也會改變貨幣乘數（t），從而間接影響貨幣供應量。借款人：借款人對貨幣的需求增加在一定程度上也會刺激商業銀行貸款的增加。經濟的高漲使得預期收益率增加，因此投資增加，商業銀行為了獲得更高的收益，會將一部分資金從貨幣市場轉移到資本市場，或同過主動負債來滿足借款人的需求，從而也會促使經濟社會中的貨幣供應量增加。綜上所述，可以得出貨幣供給是由中央銀行、商業銀行、存款人和借款人共同決定的。第十二章1.4簡述關于通貨膨脹成因的幾種理論觀點（P284）（1）需求拉上型通貨膨脹（2）成本推動型通貨膨脹（3）供求混合型通貨膨脹（4）結構型通貨膨脹2.1名詞解釋：通貨膨脹是指在紙幣流通和自由浮動條件下，因貨幣供給大于貨幣需求，導致貨幣貶值而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。是持續地、明顯地、商品和服務貨幣價格的總體水平上漲。2.2簡述通貨膨脹的三種類型（P284）（1）爬行型通貨膨脹，通貨膨脹率小于10%（2）奔騰型通貨膨脹，膨脹率可達兩位數字（3）惡性型通貨膨脹，通貨膨脹率在100%以上2.3通貨膨脹能否刺激短期經濟增長？為什么？（P288）答：關于通貨膨脹的對經濟的影響，有三種完全不同的觀點：一是促進論,認為通貨膨脹可以促進經濟增長；二是促退論，認為通貨膨脹會損害經濟增長；三是中性論，認為通貨膨脹對經濟增長既有正效應，也有負效應.（書上更詳細）2.4說明通貨緊縮對國民經濟的影響（P293）影響投資、消費、收入再分配、經濟增長（書上更詳細）思考題C面對通貨膨脹為何要工資指數化？（P292）比利時的工資指數化為什么沒有奏效？工資指數化其優點是：一是有利于抑制通貨膨脹，當通貨膨脹率低于合同規定的條款時，不會引起實際工資的提高。二是可以消除通貨膨脹率預測失誤而引起的效率損失。但是，工資指數化也存在問題。假如勞動生產率增長速度下降或其他類似石油危機供給方面的沖擊，產出下降，這就要求國民收入中工資份額下降，但是由于指數化保護了工人的實際工資，其他經濟單位為了維護自身利益，也提高工資，結果引起價格水平的螺旋上升，加劇了通貨膨脹。第十三章1.1貨幣中性貨幣中性是貨幣數量論一個基本命題的簡述，是指貨幣供給的增長將導致價格水平的相同比例增長，對于實際產出水平沒有產生影響。總體來看，古典學派和新古典學派的經濟學家都認為貨幣供給量的變化只影響一般價格水平，不影響實際產出水平，因而貨幣是中性的。1.2一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具是中央銀行調控的常規手段，它主要是調節貨幣供應總量、信用量和一般利率水平。包括：法定存款準備金、再貼現、公開市場業務2.1簡述選擇貨幣政策操作目標和中介目標的標準選擇操作目標要符合：操作目標和中介目標的相關性要強，中央銀行能運用貨幣政策工具對其進行控制，而且控制性要強于中介目標。選擇中介目標要符合：可控性、可測性、相關性2.2簡述貨幣政策傳導機制的一般模式（1）從中央銀行發到商業銀行等金融機構和金融市場（2）從商業銀行等金融機構和金融市場到企業、居民等非金融部門的各類經濟行為主體。（商業銀行等金融機構根據中央銀行的政策操作調整自己的行為，從而對各類經濟行為主體的消費、儲蓄、投資等經濟活動產生影響）（3）從非金融部門經濟行為主體到社會各經濟變量，包括總支出量、總產出量、物價、就業等2.3我國金融實行分業監管，三大監管機構的監管范圍分別是什么？銀監會：是國務院直屬正部級事業單位。根據國務院授權，統一監督管理銀行、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構，維護銀行業的合法、穩健運行。保監會：根據國務院授權履行行政管理職能，依照法律、法規統一監督管理全國保險市場，維護保險業的合法、穩健運行。證監會：中國證監會為國務院直屬正部級事業單位，依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行思考題問題：存款準備金率是什么？簡述貨幣政策傳導機制的一般模式。存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。貨幣政策傳導機制的一般模式：（1）從中央銀行發到商業銀行等金融機構和金融市場（2）從商業銀行等金融機構和金融市場到企業、居民等非金融部門的各類經濟行為主體。（3）從非金融部門經濟行為主體到社會各經濟變量，包括總支出量、總產出量、物價、就業等第十四章1.1金融相關率金融相關率是指某一日期一國全部金融資產價值與該國經濟活動總量的比值。其中金融資產總量包括廣義貨幣M2、股票市值、債券余額三部分。在實際統計時，常常用國民生產總值或國內生產總值來表示經濟活動總量。1.3金融發展與經濟發展是什么關系？（1）金融與經濟發展的關系可表達為：二者緊密聯系、相互融合、互相作用。具體來說，經濟發展對金融起決定作用，金融則居從屬地位，不能凌駕于經濟發展之上；金融在為經濟發展服務的同時，對經濟發展有巨大的推動作用，但也可能出現一些不良影響和副作用。（2）經濟發展對金融的決定性作用集中表現在兩個方面：一是金融在商品經濟發展過程中產生并伴隨著商品經濟的發展而發展。二是商品經濟的不同發展階段對金融的需求不同，由此決定了金融發展的結構、階段和層次。（3）金融對經濟的推動作用是通過金融運作的特點、金融的基本功能、金融機構的運作以及金融業自身的產值增長這四條途徑來實現的。（4）在經濟發展中，金融可能出現的不良影響表現在因金融總量失控出現信用膨脹導致社會總供求失衡；因金融運作不善使風險加大，一旦風險失控將導致金融危機、引發經濟危機；因信用過度膨脹而產生金融泡沫，膨脹虛擬資本、刺激過度投機、破壞經濟發展三個方面上。正確認識金融與經濟發展的關系，充分重視金融對經濟發展的推動作用，積極防范金融對經濟的不良影響。擺正金融在經濟發展中的應有位置，使金融在促進經濟發展過程中獲得自身的健康成長，從而最大限度地為經濟發展服務。1.4什么是金融發展？怎樣衡量金融發展的水平？金融發展是指金融體系或者結構的變化。這種變化不僅包括短期變化，也包括金融結構長期的變化。既是各個連續時期內的金融交易流量，也是對不同時點上的金融結構的比較變化。衡量金融發展程度的指標：金融內部結構指標：主要金融資產占全部金融資產的比重，分層比率金融發展與經濟增長的相互關系指標：金融相關率，貨幣化率第十五章2.1什么是“金融抑制”？金融抑制是指一國的金融體系不健全，金融市場機制未能充分發揮作用，經濟生活中存在過多的金融管制措施，而受到壓制的金融發過來又阻滯經濟的成長和發展。2.2簡述金融深化的正負效應答：金融深化即解除金融抑制，實現金融自由化，以便改善貨幣供給與資金供給，發揮貨幣供給促進經濟增長的作用。金融深化理論關于金融改革的政策建議具體包括：放開利率;鼓勵銀行競爭;擴大對效率高的小經濟單位的放款;金融政策與財政政策同步;金融改革與外貿改革同步。金融深化對經濟發展的既有正效應，又有負效應。金融深化對經濟發展的正效應可以歸納為以下四種：收入效應。所謂收入效應是指實際貨幣余額的增長引起社會貨幣化程度的提高，從而對實際國民收入的增長所產生的影響。這種效應是雙重的，即：由于貨幣行業服務對國民經濟具有促進作用而產生的正效應；以及由于貨幣供應需要耗費實物財富和勞動，從而減少可用于國民收入生產的實際資源而產生的負效應。金融深化所導致的收入效應是有利于經濟發展的正效應的。儲蓄效應。儲蓄效應表現在兩方面：一是金融深化引起實際國民收入增加，社會儲蓄總額也將按一定比例增加;二是金融深化提高了貨幣的實際收益率，導致整個經濟社會的儲蓄傾向增強。投資效應。它也包括兩方面：一是儲蓄效應增加了投資總額；二是金融增長提高了投資的效率。就業效應。由于貨幣實際收益率的上升導致了投資者資金成本的提高，因此投資者傾向于以勞動密集型的生產替代資本密集型的生產以節約資本的使用，從而使整個社會的就業水平得以提高。金融深化的負效應分析沖擊銀行體系的穩定性。以金融自由化為特征的金融深化將把銀行體系置于廣闊的市場風險之中：首先，金融深化使短期金融市場利率和資本市場利率(公司債券與股票市場利率)、國際業務匯率都隨市場供求而變動，增加了金融業務預期收益的不確定性和風險性;其次，金融深化為企業開辟了更多的直接融資渠道，銀行間的金融業務競爭加劇，從而使銀行利潤下降。若銀行儲備金中的一部分來自利潤，就會減少銀行應付呆賬、壞賬貸款的儲備金，削弱銀行戰勝金融危機的能力;若銀行欲獲取短期內的最大化利潤，就會助長銀行的非生產性和潛在不穩定性的投機行為，把銀行置于破產倒閉的危險之中；再次，金融深化往往使實際利率高于市場出清的均衡利率。當利率上升時，所有投資項目的回報率下降，低風險項目可能不獲利，激勵效應會引致公司轉而追求更具風險的項目。因信息是不對稱的，即借款者比貸款者知道更多有關擬建項目的信息，若銀行把利率作為審查標尺，又無完善的對借貸人行為的監督機制，則可能使銀行因可貸資金的過度供給而產生惡習性風險。債務危機。一些發展中國家在未能有效控制財政赤字、實現預算平衡的情況下急于推行金融深化戰略，從而提高了實際利率。一方面，政府為避免財政赤字所導致的通貨膨脹，往往以高于市場利率的利率在國內大量舉債，這勢必增加政府負債的融資成本;另一方面，政府為推動經濟起飛而大量從國外融資，為國內經濟運行注入資金，但因微觀經濟活力不足、投資收益率低下，因而難以征收足夠的稅收來彌補政府赤字、償還債務。債務高利率的累積效應將使債務與其GNP的比例上升到無法控制的地步，從而引發債務危機。經濟滯脹。發展中國家金融深化的實踐表明：金融深化可能導致投資和產出的增加，可能導致實際利率高于均衡利率，居民的邊際儲蓄傾向提高，銀行可貸資金供給增加。但是也存在如下問題：首先，居民的邊際消費傾向下降，減少了拉動投資的社會總需求;其次，高利率增加了企業流動資金的成本和融資成本，降低了投資收益率，甚至使企業無利可圖或虧損，從而制約了企業的投資動力;再次，短期外國資本流入和追求高利潤常導致更多的消費信用等。所有這些，加上政府為控制赤字而減少支出所產生的投資減少乘數效應會大規模收縮經濟，使經濟出現停滯和衰退。可能導致破壞性的資本流動。金融深化使國內存款利率高于世界金融市場的利率水平，而其間的利差往往不能通過國內貨幣的預期貶值而抵消；資本的邊際生產力通常較高，國內企業能從國外大量融資;政府為擴張經濟而大量吸引外資，因此過早地放松或取消了對資本流動的限制。這些，都會導致大規模的短期資本流入，破壞中央銀行控制貨幣流通基數的能力，引起嚴重通貨膨脹。一旦抑制經濟過熱，又會引起資本大量流出，導致經濟迅速衰退。2.3金融穩定的含義和意義金融穩定是指一種狀態，即是一個國家的整個金融體系不出現大的波動，金融作為資金媒介的功能得以有效發揮，金融業本身也能保持穩定、有序、協調發展，但并不是說任何金融機構都不會倒閉。2.4簡述金融創新對金融中介機構發展的影響答：金融創新是近年西方金融業中迅速發展的一種趨向.其內容是突破金融業多年傳統的經營局面，在金融工具、金融方式、金融技術、金融機構以及金融市場等方面均進行明顯的創新、變革.金融創新使金融工具更加多元化,金融業務日益綜合化，金融業競爭將更加激烈.同時增加了各國貨幣政策的復雜性.(一)金融制度創新的影響(1)分業管理制度的改變.長期以來,在世界各國的銀行體系中有兩種不同的銀行制度，即以德國為代表的“全能銀行制”和以美國為代表的“分業銀行制”.二者主要是在商業銀行業務與投資銀行業務的合并與分離問題上的區別.自20世紀80年代以來,隨著金融自由化浪潮的不斷升級，這一相互之間不越雷池一步的管理制度已經發生改變，美國于1999年底廢除了對銀行業經營嚴格限制60多年的《斯蒂格爾法案》，允許商業銀行合業經營.目前，世界上大多數國家的商業銀行的上述兩個傳統特征和分業界限已逐漸消失，商業銀行的經營范圍正不斷擴大，世界上的著名大銀行實際上已經成為“百貨公司”式的全能銀行，商業銀行經營全能化、綜合化已經成為一種必然的趨勢.(2)對商業銀行與非銀行金融機構實施不同管理制度的改變.由于商業銀行具有信用創造的特殊功能，因此，世界上的大多數國家都對商業銀行實行了比非銀行金融機構更為嚴格的管理制度.如對其市場準入的限制、存款最高利率的限制、不同存款準備金率的差別限制、活期存款不得支付利息的限制等等.但是，在不斷發展、擴大的金融創新中,非銀行金融機構正是看準了這一制度上的薄弱之處，進行了大膽創新與發展，使非銀行金融機構的種類、規模、數量、業務范圍與形式等都得到了迅速發展，使商業銀行在新的市場競爭中處于明顯的弱勢.鑒于經濟環境、市場條件所發生的巨大變化,各國政府都先后縮小了對兩類金融機構在管理上的差別,使商業銀行與非銀行金融機構在市場競爭中的地位趨于平等.(二)金融業務創新的影響負債業務的創新商業銀行負債業務的創新主要發生在20世紀的60年代以后，主要表現在商業銀行的存款業務上.商業銀行存款業務的創新是對傳統業務的改造、新型存款方式的創設與拓展上，其發展趨勢表現在以下四方面：①存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發展;②存款證券化，即改變存款過去那種固定的債權債務形式,取而代之的是可以在二級市場上流通轉讓的有價證券形式，如大額可轉讓存單等;③存款業務操作電算化,如開戶、存取款、計息、轉賬等業務均由計算機操作;④存款結構發生變化，即活期存款比重下降,定期及儲蓄存款比重上升.商業銀行的新型存款賬戶個性化、人性化突出，迎合了市場不同客戶的不同需求.主要有：可轉讓支付指令賬戶(NOW);超級可轉讓支付指令賬戶(SuperNOW);電話轉賬服務和自動轉賬服務(ATS);股金匯票賬戶;貨幣市場互助基金;協議賬戶；個人退休金賬戶;定活兩便存款賬戶(TDA);遠距離遙控業務(RSU)等.商業銀行借入款的范圍、用途擴大化.過去，商業銀行的借入款項一般是用于臨時、短期的資金調劑，而現在卻日益成為彌補商業銀行資產流動性、提高收益、降低風險的重要工具，籌資范圍也從國內市場擴大到全球市場.資產業務的創新商業銀行的資產業務的創新主要表現在貸款業務上，具體表現在以下四方面：貸款結構的變化.長期貸款業務、尤其是消費貸款業務，一直被商業銀行認為是不宜開展的業務.但是，在20世紀80年代以后,商業銀行不斷擴展長期貸款業務,在期限上、投向上都有了極大的改變.以美國商業銀行為例,以不動產貸款為主的長期貸款已經占到商業銀行資產總額的30%以上;在消費貸款領域,各個階層的消費者在購買住宅、汽車、大型家電、留學、修繕房屋等方面，都可以向商業銀行申請一次性償還或分期償還的消費貸款.消費信貸方式已經成為不少商業銀行的主要資產項目.貸款證券化.貸款證券化作為商業銀行貸款業務與國債、證券市場緊密結合的產物,是商業銀行貸款業務創新的一個重要表現，它極大地增強了商業銀行資產的流動性和變現能力.與市場利率聯系密切的貸款形式不斷出現.在實際業務操作過程中，商業銀行貸款利率與市場利率緊密聯系、并隨之變動的貸款形式，有助于商業銀行轉移其資產因市場利率大幅度波動所引起的價格風險，是商業銀行貸款業務的一項重要創新.具體形式有：浮動利率貸款、可變利率抵押貸款、可調整抵押貸款等.這些貸款種類的出現,使貸款形式更加靈活，利率更能適應市場變化.商業銀行貸款業務“表外化”.為了規避風險，或為了逃避管制，還可能是為了迎合市場客戶之需,商業銀行的貸款業務有逐漸“表外化”的傾向.具體業務有：回購協議、貸款額度、周轉性貸款承諾、循環貸款協議、票據發行便利等.另外,證券投資業務上的創新主要有：股指期權、股票期權等形式.中間業務的創新商業銀行中間業務的創新,徹底改變了商業銀行傳統的業務結構，極大地增強了商業銀行的競爭力,為商業銀行的發展找到了巨大的、新的利潤增長點，對商業銀行的發展產生了極大的影響.商業銀行中間業務創新的內容主要有：(1)結算業務日益向電子轉賬發展，即資金劃轉或結算不再使用現金、支票、匯票、報單等票據或憑證，而是通過電子計算機及其網絡辦理轉賬.如“天地對接、一分鐘到賬”等.（2）信托業務的創新與私人銀行的興起.隨著金融監管的放松和金融自由化的發展,商業銀行信托業務與傳統的存、貸、投資業務等逐步融為一體，并大力拓展市場潛力巨大的私人銀行業務.如生前信托、共同信托基金等，通過向客戶提供特別設計的、全方位的、多品種的金融服務，極大地改善了商業銀行的盈利結構，拓展了業務范圍，爭奪了“黃金客戶”，使商業銀行的競爭力大大提高.（3）現金管理業務的創新是由于商業銀行通過電子計算機的應用，為客戶處理現金管理業務,其內容不僅限于協助客戶減少閑置資金余額并進行短期投資;還包括為企業（客戶）提供電子轉賬服務、有關賬戶信息服務、決策支援服務等多項內容.該業務既可以增加商業銀行的手續費收入，還可以密切銀企關系，有利于吸引更多的客戶.（4）與中間業務聯系密切的表外業務，是商業銀行業務創新的重要內容，它們當中有很多都可以在一定的條件下轉化為表內業務.商業銀行發展、創新表外業務的直接動機是規避金融監管當局對資本金的特殊要求,通過保持資產負債表的良好外觀來維持自身穩健經營的形象.當然，表外業務也是商業銀行順應外部金融環境的改變、由傳統銀行業務向現代銀行業務轉化的必然產物.表外業務雖然沒有利息收入，但卻有可觀的手續費收入.從世界各國銀行業的發展情況看，表外業務發展迅猛，花樣品種不斷翻新，有些商業銀行的表外業務收益已經超過傳統的表內業務收益，成為商業銀行的支柱業務.目前，商業銀行的表外業務主要有：貿易融通業務（如商業信用證、銀行承兌匯票）、金融保證業務（如擔保、備用信用證、貸款承諾、貸款銷售與資產證券化）、衍生產品業務（如各種互換交易、期貨和遠期交易、期權交易）等.2.5結合我國實際，分析金融創新對貨幣政策有效性的影響結合我國實際，分析金融創新對貨幣政策有效性的影響。（華中科技大學2002研）答：金融創新包括金融業務、金融市場、金融制度等宏微觀方面多層次、多領域的創新，這種創新的影響也是廣泛而深遠的。靜態地講，貨幣政策包括政策工具和政策目標分，其中政策目標又分為中介目標和最終目標；動態地講，貨幣政策是指貨幣政策從制定到執行及產生相應影響的整個過程。一般來說，金融創新對貨幣政策的基本影響主要體現在政策工具、中介目標及傳導過程三方面。(1)金融創新對貨幣政策工具的影響金融創新對貨幣政策工具的影響有正面的，也有負面的，中央銀行的政策工具一部分因為金融創新而強化了作用與效力，部分因為金融創新而作用力大大減弱。金融創新弱化了存款準備金制度的作用力度和廣度。首先，金融創新減少了存款準備金制度的作用范圍，商業銀行通過金融創新推出回購協議、貨幣市場互助基金等不受存款準備金制約的非存款工具，通過更充分地利用貨幣市場，特別是利用歐洲貨幣市場，既能確保其應有的負債規模，又能逃避存款準備金制度的約束；此外，存款準備金按存款性質分檔設立準備金率與提繳比例，商業銀行可以通過負債管理的創新，調整負債結構，減少應交準備金；不僅如此，商業銀行通過創設不受準備金管制的新機構，這些“非銀行的銀行”使存款準備金制度鞭長莫及。其次，金融創新弱化了存款準備金制度的作用力度，存款準備金制度發揮作用的基本前提條件商業銀行的超額準備相對固定。然而，金融創新破壞了這一前提條件，由于金融市場和金融業務的創新，商業銀行可以通過創新業務和創新工具輕而易舉地通過貨幣市場調整其超額準備。超額準備的彈性加大，使存款準備金制度的作用力度減弱。金融創新使再貼現政策的作用下降。再貼現政策發揮作用的程度取決于商業銀行對中央銀行再貼現窗口的依賴程度。如果商業銀行對中央銀行再貼現窗口依賴程度大，再貼現率的調整對商業銀行的影響力度就大；反之亦然。金融創新使商業銀行融資渠道多元化，融資方式更為靈活，且成本更低。商業銀行可以通過出售證券、貸款證券化、同業拆借、發行短期存單、從歐洲貨幣市場借款等渠道滿足自己流動性的需要。金融創新以后，商業銀行一般不會向中央銀行申請再貼現貸款，其對中央銀行再貼現窗口的依賴性下降，再貼現政策的作用力減弱。48金融創新使部分傳統的選擇性政策工具失靈。傳統的選擇性政策工具包括利率限制、信用配給、法定保證金等。金融創新，如NOw賬戶、ATs服務等，就是要擺脫上述政策工具的約束，他們的成功與普及，使得有些國家的中央銀行只得放棄或減少使用這些政策工具。金融創新強化了公開市場業務的作用。金融創新所引起的資產證券化趨勢