精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)公允價值在債務重組中的運用萬靜平內(nèi)容摘要：公允價值目前已經(jīng)發(fā)展成為一個新的研究熱點，新準則的頒發(fā)更是為公允價值的運用帶來新的契機點。為了能夠更好地利用公允價值，使其在債務重組中發(fā)揮力量，就要學會如何在債務重組中運用公允價值，了解公允價值在債務重組中扮演的角色。本文通過闡釋公允價值在債務重組中的具體應用和公允價值在債務重組中的重要意義，著重探討公允價值在債務重組中應用的必要性，并且在此基礎上提出公允價值在債務重組過程中存在的一些問題及解決對策，為債務重組中公允價值可以發(fā)揮其作用，得到更好的運用建言獻策。關鍵詞：公允價值債務重組運用建議隨著會計所處的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生深刻變化,尤其是物價頻繁變動,給歷史成本計量帶來了前所未有的沖擊。傳統(tǒng)的歷史成本模式已無法客觀、公允地反映出被計量的價值，以成本為基礎的歷史成本會計，以價值為基礎的公允價值會計更符合邏輯性；從有用性角度而言，它能給投資者和使用者更有意義的信息。近年來，國際會計準則及美國等一些市場經(jīng)濟發(fā)達國家會計準則，紛紛將公允價值作為重要的計量屬性加以運用，以提高會計信息的相關性，向信息使用者提供決策相關的信息。一、公允價值在債務重組中應用的必要性債務重組準則引入了公允價值作為計量基礎，究其原因，可從以下幾方面理解。首先，以公允價值作為計量屬性符合謹慎性、相關性等原則。使用公允價值作為計量屬性，能較為真實地反映企業(yè)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值以及非現(xiàn)金資產(chǎn)的未來價值，同時合理地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。其次，使用公允價值作為計量屬性使債務重組會計更具合理性。根據(jù)貨幣時間價值理論，只有將等量貨幣在不同時點的價值折算到同一時點，才具備直接的可比性。以公允價值為計量屬性，對債務人將來應付金額進行適當?shù)恼郜F(xiàn)處理，使該債務重組會計具備了合理的可比性理論基礎。最后，公允價值計量是我國經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要，也是與國際會計準則、國際財務報告準則協(xié)調(diào)的需要，符合經(jīng)濟發(fā)展的全球化趨勢。總之，債務重組恢復以公允價值為計量屬性是符合社會經(jīng)濟的發(fā)展要求和我國會計制度發(fā)展趨勢的。公允價值在債務重組中應用的必要性（一）有利于獲得更可靠的資產(chǎn)價值信息在債權人與債務人進行債務重整的過程中，清楚地確認資產(chǎn)的價值是十分重要的事情。債務重組采用公允價值計量屬性，是交由市場對資產(chǎn)或負債進行價值的認定，在公平交易市場上的公允價值能讓我們準確、公正地獲得資產(chǎn)價值和清償價格。對于一項添置久遠或價值已經(jīng)發(fā)生巨大變化的資產(chǎn)，在進行債務重組時，使用最初價格或者資產(chǎn)所有者認定價格，可能導致債權人或債務人遭受損失，公允價值作為當前市場最準確的價格反映，能很可靠地為資產(chǎn)重組中的資產(chǎn)計算作出參照，從而盡可能地避免債權人和債務人受到額外的收益或損失。公允價值的計算方式不是直接簡單加總。由于每項資產(chǎn)或負債的公允價值都不可避免的受到經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境影響，這就使得資產(chǎn)在冷淡市場或者活躍市場有著不同的價值。在這種特殊的環(huán)境下，就需要使用特定的方法才能更好的完成公允價值的評估，不能單一利用傳統(tǒng)方式。要指出的是，資產(chǎn)重組必須以公允價值作為計量標準，因為這種公平市場上的成交價格是大家公認的資產(chǎn)的真實價值，故而，在資產(chǎn)重組過程中，如果對公允價值計算錯誤會對資產(chǎn)評估造成不準確，無法更好的進行債務重組，從而不能獲取更可靠的資產(chǎn)價值信息，無法將企業(yè)的發(fā)展實況做出良好的總結(jié)，及時調(diào)整發(fā)展路線，取得最大效益。（二）有利于債務雙方確認正確的損益在債務重組中債權人和債務人要對債務重組業(yè)務本身的損益進行確認，其中債務人還會對非現(xiàn)金性資產(chǎn)的評估價值與賬面價值之間的差額進行損益的確認。在這一階段中，債務人和債權人往往會對各自的損益持有不同看法，導致債務重組不能順利進行，這時候，就需要有一個能夠正確認定雙方損益并且能夠為雙方所接受的價值評定標準出現(xiàn)，因為公允價值是大家認同的最公正、準確，最接近大家認同的資產(chǎn)價值的計量標準，所以公允價值在其中扮演著不可替代的角色。比如，公司擁有一塊地皮，十年購置的時候是一千萬元，十年之后清算的時候必然不能在按照這個價格進行計算，這個時候這塊地皮在市場上公認的價格已經(jīng)漲到了一億元，那么這個時候的損益就要用公允價值清楚地反映出來。必須指出的是，公允價值交易的基礎平臺是公平交易，有著嚴格的交易環(huán)境要求，只有公平交易了，才能使得資產(chǎn)和負債情況得以真實反映，才能更好的保障債務雙方的正確損益。又是由于形成公允價值的交易和交易雙方并不一定是真實的存在體，這就使得形成公允價值的交易可以在虛擬交易，從而使公允價值達到“最可能的”交易價格，可以更好的確認雙方正確的損益，取得客觀差額值，完成最好的債務重組，計算損益，調(diào)整方案，獲取成功。（三）有利于獲得更加可靠的會計信息公允價值具有動態(tài)性這一特征，時間環(huán)境或者空間環(huán)境的變化，都會導致公允價值的公允性也跟隨變化，這樣就會有失公允性了。但公允價值是對于變動的經(jīng)濟發(fā)展狀況對資產(chǎn)與負債影響的一種根據(jù)實際情況進行評價的方式，因此這種動態(tài)性就會促進了公允價值在獲得會計信息的可靠性，使得公允價值可以時刻保證自身的公允性，受到業(yè)內(nèi)人士的認可。在債務重組中將債務人支付的價格和債權人獲得的資產(chǎn)或新的負債都用公允價值來表示和計量．更加符合資產(chǎn)負債的內(nèi)涵，能清楚地反映企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。這樣的會計信息能更真實可靠的反映企業(yè)當前和未來財務狀況，有效地減少資產(chǎn)的虛報和賬目作假。在資產(chǎn)重組中運用公允價值能夠提供給決策者大量可靠且有用的財務信息。在資產(chǎn)重組中，公司所持有的衍生金融工具，往往沒有實際成本，即使有實際成本，實際成本也與其公布的價值相差甚遠。所衍生金融金融工具有關的價值及其風險信息是資產(chǎn)重組中所會遭遇到的一個盲區(qū)。公允價值的引入能夠反映公司真正的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等財務狀況，公司的資產(chǎn)究竟上漲了多少，損失了多少，讓資產(chǎn)重組真正發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用。二現(xiàn)行公允價值在債務重組應用中出現(xiàn)的問題（一）.公允價值的可靠性問題公允價值在資產(chǎn)重組發(fā)揮著相當于“尺子”的作用，能夠為個利益方之間的利益作出衡量和平衡。但是，如果這把“尺子”本身就是彎的，那么便會失去它原有的功能，并且會對資產(chǎn)重組的順利進行產(chǎn)生影響。公允價值由于會受到資產(chǎn)變動，或缺乏市場上可以作為參考的價格等會計因素影響，使得公允價值的計量難以確定。公允價值可以將未來現(xiàn)金流量根據(jù)一定的比例進行折算，求取現(xiàn)金價值的計算，在這個過程中受到未來現(xiàn)金流量的金額和貨幣的時間價值等不確定因素的影響，使得公允價值的準確性變化加大。加之現(xiàn)實情況是使用公允價值的前提是公平交易市場，而我國目前的市場環(huán)境難以獲得真正的公允價格。這些都使得公允價值的可靠性下降，甚至難以保障公允價值的可靠性。如自2006年4月起停牌的ST棱光(，棱光實業(yè))，該公司在停牌近一年半之后由上海建材集團通過債務重組并于2007年10月26日復牌重新恢復上市，在首日復牌不設漲跌幅限制情況下，該股以10.89元開盤(前收盤為1.21元)，高開800％，最高上漲至18元，全天最高漲幅高達12倍，截至收盤時，報收在14.49元，漲幅為1097.52％，刷新了此前ST長控1055.99％的A股單日最高漲幅，創(chuàng)A股10年來漲幅最高紀錄。然而，實際情況是由于連年虧損，ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。當時的第二大股東上海建材集團承擔了重組工作。由于大股東違規(guī)轉(zhuǎn)嫁巨額債務及相關關聯(lián)擔保，ST棱光當時的債務高達7.19億元，而同期公司的總資產(chǎn)僅為3949.2萬元。2006年6月上海建材集團與四川嘉信貿(mào)易有限責任公司簽署股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，建材集團持有ST棱光的股份從16.61％增至45.68％，合計持有6914萬股，股改的對價為，上海建材集團對ST棱光豁免1.5億元債務和注入1.11億元資產(chǎn)。從其公布的2006年年報和2007年一季度、二季度季報來看，利潤均來自于營業(yè)外收入，其凈資產(chǎn)收益率竟然分別高達2898.27％、77.6％和88.44％，不得不說相關方面利用公允價值在債務重組方面精心謀劃發(fā)揮了巨大作用。當公允價值被引入資產(chǎn)利益再分配的資產(chǎn)重組時，人為主觀因素和客觀因素產(chǎn)生的不利影響都會使得公允價值在資產(chǎn)重組中缺乏可靠性的保障，從而喪失了公允價值在資產(chǎn)重組中最基本也是最重要的作用，因此這個問題是阻礙公允價值在債務重組中正常發(fā)揮作用的一大障礙。(二)公允價值的可操作性問題由于資產(chǎn)重組采用公允價值計量屬性，因此，在資產(chǎn)重組中就需要有精通公允價值計算的人員參與進來，公允價值的計算有很強的專業(yè)性。然而，目前會計算公允價值的高素質(zhì)和高技能會計人才嚴重缺乏，使得公允價值的獲取和使用就有著一定的困難。并且，公允價值是一種計算能力，其本質(zhì)就是對資產(chǎn)進行估價金額，在這個估計和計算中，存在著會計人員的主觀判斷，就會有一定的出入，使得公允價值的獲取存在一定難度。這就需要會計人員與評估人員有著過硬的業(yè)務素質(zhì)素質(zhì)與業(yè)務專業(yè)能力，才能更好地在資產(chǎn)重組中運用公允價值。缺乏相關從業(yè)人員成為了阻礙公允價值在資產(chǎn)重組中順利運用的又一難題。（三）盈余管理問題

由于在債務重組交易中用公允價值進行計量并允許債務人確認重組收益，并且，公允價值的能否正確運用依賴于活躍的公平交易市場，以及對于會計人員的相關技能要求，這使得公允價值有可能在資產(chǎn)重組中成為公司操縱利潤的手段。上市公司很可能會在公司出現(xiàn)虧損或陷入財務困境等情況下，通過債務重組確認重組收益來改變上市公司的當期損益，粉飾經(jīng)營業(yè)績報告、偽造盈利。資產(chǎn)重組很多時候也是資本市場優(yōu)化配置的選擇，很多上市公司經(jīng)常會進行不同形式、不同規(guī)模的資產(chǎn)重組，需要關注的是，一些上市公司通過外部股權轉(zhuǎn)換和資產(chǎn)置換重組使公司的財務情況發(fā)生巨大改變甚至是逆轉(zhuǎn)，在這其中就有上市公司通過操縱公允價值來依靠資產(chǎn)重組謀求利益。成都建投被認為是滬深股市第一個通過公允價值計量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。成都建投2007年的第一季度報告顯示，因為資產(chǎn)重組置換，使得每股收益同比增長0.867元，收益達到了0.824元，比當時很多業(yè)績良好大公司的股票收益還要高，而在此之前的2006年成都建投第一季度的每股收益還是—0.043。該公司2006年年報顯示公司該年實現(xiàn)凈利潤-2361.09萬元，較2005年的凈利潤106.18萬元減少2467.27萬元；股東權益為18082.03萬元，較2005年的20443.12萬元減少2361.09萬元；每股收益為-0.333。到了2007年成都建投公布的一季報顯示，由于置入國金證券股權，根據(jù)公允價值計量，每股收益為0.824元，同比增長了近30倍。公司以全部資產(chǎn)和負債及新增股份與長沙九芝堂集團有限公司、湖南涌金投資(控股)有限公司和舒卡股份持有的國金證券合計51.76％的股權進行置換。公司置出凈資產(chǎn)交易價格為20521.05萬元，置入國金證券51.76％股權交易價格為66252.8萬元，資產(chǎn)置換差價為45731.75萬元，置換差價部分由公司以每股6.44元向九芝堂集團、湖南涌金和舒卡股份非公開發(fā)行股票支付，共計發(fā)行股。由此可以得知，在經(jīng)過了一系列的操作之后，最終成都建投通過操操縱債務重組中的公允價值，實現(xiàn)了資產(chǎn)的增加。在資產(chǎn)重組中相關利益方出于對自身利益的考慮，往往主觀去篡改資產(chǎn)信息，操縱盈余，希望能通過債務豁免或取得一次性收益等方式增加公司的利潤或者獲取自身的利益。這些就使得我們在資產(chǎn)重組中使用公允價值的時候勢必要格外地小心并且仔細分析。（四）公允價值的運用可能增加財務報表波動性公司如果管理結(jié)構并不是十分完善與合理的，就會使得公司容易受到追逐利潤的影響甚至因為利潤被操縱。在不完善的條件下使用公允價值進行上市公司和大股東之間的交易，需要大量的會計人員自身主管的判斷能力，在這種情況下如果一些高管人員的道德觀不強，甚至缺乏誠信意識，就會造成公允價值操控利潤的情況，這樣就增加了財務報表波動性，使得財務報表與現(xiàn)實狀況出現(xiàn)較大差距。其次，由于獲取公允價值信息的成本較高，這樣成本也會成為公允價值的考慮因素，又因為我國的市場經(jīng)濟市場化程度并不完善，這樣更增加了獲取公允價值的成本，也會導致公允價值增加財務報表波動性的可能。并且，因為公允價值是市場的反映，所以，公允價值計量模式下，市場經(jīng)濟環(huán)境和風險狀況的變化都會引起企業(yè)財務報表項目的波動。財務報表的不確定波動將會對企業(yè)尤其是上市公司在資產(chǎn)重組時帶來嚴重影響。三公允價值在債務重組中出現(xiàn)的問題的相應對策（一）制定詳細、具體、便于操作的公允價值計量細則首先要改善市場條件，使得公允價值的應用市場條件得以完善。公允價值只有在活躍的公平競爭市場條件下才能更好的運用，市場活躍需要市場經(jīng)濟成熟的發(fā)展狀態(tài)，所以要加強市場經(jīng)濟的發(fā)展，只有擁有了這個前提條件，才能把公允價值得以運用。公允價值是一種計量計算方法，要想其可以更好的運用，就要有統(tǒng)一的完善的計量細則。要根據(jù)我國國情的現(xiàn)實狀況以及資產(chǎn)重組的實踐經(jīng)驗，有針對性地制定一個具有可操作性的資產(chǎn)重組公允價值計量具體準則，而且制定的公允價值計算方式要有著確定的標準和操作的規(guī)范，使得公允價值確定過程中的主觀判斷減少，防止利潤操控者利用公允價值確定過程中的職業(yè)判斷進行利潤操控，加強公允價值在計算計量時可以標準化和客觀化。（二）建立估計公允價值的政策和程序首先要完成公允價值相關理論體系的標準化，使得公允價值的計量有一套標準而統(tǒng)一的計算方式，使其變得完整化和程序化。而且要敢于與國際接軌，才能更好的加強公允價值的理論研究，使得公允價值計量更加準確，獲取市場的認可。其次，國家為了促進資產(chǎn)重組中公允價值計量的規(guī)范，就要建立一套完整的科學的，適應本國實際發(fā)展情況的政策體系，制定相應的針對資產(chǎn)重組中種種不良現(xiàn)象和漏洞的相應法規(guī)政策，來促進公允價值計算發(fā)展的秩序化、體系化，使得資產(chǎn)重組中的公允價值計算更加客觀，更加準確，降低會計人員的主觀判斷或因自身素質(zhì)不夠過硬引起的錯誤。從而促進公允價值在資產(chǎn)重組中的成功運用。（三）培育講誠信的企業(yè)會計文化首先，要加強會計人員職業(yè)道德的培訓，提高會計從業(yè)人員的職業(yè)道德水平，增強會計人員的業(yè)務素質(zhì)，完成職業(yè)能力的提高。在現(xiàn)今的市場經(jīng)濟發(fā)展狀況下，債務重組已經(jīng)成為利益重新分配的重要方式，而在其中發(fā)揮重要作用的公允價值多數(shù)還是受到會計從業(yè)人員主觀判斷完成的，這