投資者如何“找錢”？揭秘創業融資全面解決方案資料來源：2023年05月15日《科學投資》雜志對投資創業者來說，很少有人不曾有過“找錢”的痛苦經歷。很少人相信，事實上，我們并不缺錢。據經濟學家茅于軾分析，我國財富的分派已經發生了主線性的變化。以前是幾乎所有財富集中在政府手中，現在財富的分派極大地傾向于家庭，而家庭的財富又極大地進入了銀行。以1997和1998兩年為例，家庭除投資股票、房地產以及耐用消費品之外，僅僅家庭在銀行的存款增長數，就超過了整個國民經濟財富發明的增長量，超過的量達成20-50%。這是一個十分驚人的信息，它強烈地說明我國財富分派的現實。這和發展民營經濟有什么關系呢？由于一家公司的開辦，一方面需要資金的投入。未來民營經濟假如每年要發明2023萬個就業機會，假設每個就業崗位需要配套資本4萬元(現有平均的民營經濟人均資本占有量)，那么每年民營經濟需要的資本總額將是8000億。這個數字大約等于我國每年銀行存款增長額。這說明從宏觀上看，我國從資金供應上完全有能力保證民營經濟的擴大，然而又必須開辟新的暢通的融資渠道，使得資本也就是錢能以最小的阻力流動到民營公司家手中。《科學投資》所做的工作，即是對這些融資渠道作近距離的觀測。找錢的途徑可以多種多樣。可以用私人儲蓄、向親戚朋友求助、同業拆借；也可以運用融資機構籌資，向銀行貸款，發行公司債券；也可以采用更新的融資方式，尋求風險投資、政府或國際金融組織信貸支持和租賃融資、商業信用融資等等。《科學投資》選擇了創業者比較常用、操作也相對較為簡便的幾種融資方式，供讀者參考。有人將資金比作現代公司的血液，它必須流動起來，社會才有生機。而資本流動要有兩個重要保證：一個是良好的社會信用關系，另一個是創業者的信念和信心。這世界上，有相稱一部分人在尋找大量資金，締造自己的事業，實現自己的人生價值，另一部分人也在為自己的資金尋找出路，使錢在別人的打理下不斷升值。社會就是這樣進步著，生活也就是這樣美好起來。1.銀行貸款親歷一方面，公司借錢經營是傳統的融資手段，但銀行既可以成為救世主，也也許變成吸血魔王。另一方面，中小公司由于規模小，可抵押物少，在銀行的信用評級體系往往處在不利地位，因此貸款的獲得所經歷的過程也相稱復雜。盡管在各種渠道的融資類型中，銀行貸款的風險是最大的，但是不可否認的是，銀行貸款始終以最傳統的融資手段而被公司作為融資途徑的首選。曾有公司稱：銀行貸款的過程事實上是一次血淋淋的長征。《科學投資》特邀請一家私營科技公司作為體驗公司，走了一遭銀行融資之路。掃盲這家公司是1999年成立的科技發展有限責任公司，注冊資本50萬元，截止到2023年6月，平均每年利潤在80萬元以上。在經營了兩年市場并且已經建立了自己穩定業務群后，翅膀逐漸硬起來的這家公司盼望獲得更大的發展，而此時資金成了他們繼續成長的制約。都說資金是公司的血液，血液供應局限性，顯然邁出的步子也就軟弱無力，就算勉強跑起來也跑不出去多遠。2023年10月，董事會決定擴大資本進行融資，并且選擇從銀行貸款50萬元。而秦尚辰由于是公司決策層中惟一一個經常與銀行打交道的人，自然就成為了這次融資行動的執行者。秦尚辰從接了任務起，就開始緊鑼密鼓忙活開了。說實話，他雖然沒少與銀行打交道，但是向銀行貸款卻是頭一遭。秦尚辰雖然知道從銀行獲得貸款并不容易，但他認為難就難在怎么讓銀行相信自己公司的信譽度。這好辦，自己的公司樓下有一家工商銀行，與自己離得近，監督起來自然容易，再加上一些公關手段，應當不成太大的問題。他先來到了工商銀行的這家分行，提出自己的公司準備貸款，不知道該準備哪些手續。信貸員是個30歲出頭的小伙子，他一臉抱歉地對秦尚辰說：“很對不起，雖然在我們的業務種類中，涉及了對國營工商公司、集體公司、科研單位、外商投資公司和私營工商公司等的本外幣流動資金貸款、固定資產貸款和科技開發貸款等，但近兩年，我們的業務活動重要集中支持大中型國有公司。”秦尚辰對此有充足的心理準備，更何況人家的話這么中肯。索性，秦尚辰找了一位這方面的專家，對于申請銀行貸款中需要注意的內容由專家進行“特別輔導”。專家很直接了本地說：“對于中小公司和私企來說，尋求貸款應當找地區性比較強的銀行，而這兩年，民生銀行對私企的貸款進展的比較好。此外，要想比較容易獲得銀行的貸款，第一，在貸款品種方面，一般宜從小到大逐步升級，可先通過有效的質押、抵押或第三方保證擔保等手續向銀行申請流動資金貸款，等有了一定實力再申請項目貸款。第二，在貸款金額方面，由于個私經營者一般經濟不太富裕，貸款時應量力而行，盡量避免搞大投入。第三，在貸款利率方面，目前的基準貸款年利率為6個月(含)以下為5.04%、6-12月(含1年)為5.31%、1-3年(含3年)為5.49%、3-5年(含5年)為5.58%、5年以上為5.76%。根據人民銀行有關規定，各商業銀行和城鄉信用社對個私經營者的貸款利率可實行上浮，上浮幅度為30%以內。但各家銀行、信用社的上浮幅度并不一致，所以在申請貸款時，可‘貨比三家’，盡量選擇利率上浮幅度小的金融機構去貸款。第四，在貸款期限方面，現行短期貸款分為6個月以內(含6個月)、6-12個月(含1年)兩個利率檔次，對1年期以下的短期貸款，執行協議利率，不分段計息；中長期貸款分為1-3年、3-5年及5年以上3個檔次，對中長期貸款實行分段計息，遇貸款利率調整時，于下一年度1月1日開始執行同期同檔貸款新利率。總之期限越長，利率越高，因此應把握貸款利率在兩個時間段的‘利差’，在擬定貸款期限時盡量不要跨過一個時間段。”聽了專家的介紹后，秦尚辰想，就找民生銀行貸款吧。可是過去一問方知，在民生銀行申請貸款有一大前提，即公司必須在民生銀行有固定賬戶，并且必須達成13個月以上。跑腿2023年11月，秦尚辰直奔北京商業銀行的信貸科。信貸科里很安靜，十多張辦公桌卻只有兩三個工作人員，秦尚辰等了一會兒后，見到一個信貸員。該信貸員要他拿出申請貸款的資料，秦尚辰立即將一大包涉及公司執照復印件、資產核算表之類足足有20多頁的資料遞了上去。信貸員接過后，眼光在材料上一掃，起身走到自己的座位上，抽出一張紙遞交到秦尚辰的手中，隨后說：“你們是第一次申請貸款吧？”不容秦尚辰有任何反映又說：“這是辦理貸款手續需要準備的資料，拿回去看看，將資料所有準備齊全后，再約時間談談。”第一次的申請就在秦尚辰遞出自己名片的一瞬間結束了。秦尚辰回到公司后認真地學習了一番信貸員交給他的那張紙，上面寫的是獲得貸款的重要條件也就是借款單位必須具有的幾項基本條件，涉及須經國家工商行政管理部門批準設立，登記注冊，持有營業執照；實行獨立經濟核算，自主經營、自負盈虧。即公司有獨立從事生產、商品流通和其他經營活動的權力，有獨立的經營資金、獨立的財務計劃與會計報表，依靠自身的收入來補償支出，獨立地計劃盈虧，獨立對外簽訂購銷協議。有一定的自有資金。不同類型的公司對于此方面的規定不同，但顯然注冊資本僅為10-50萬元左右的公司，在創業之初是難以達成此規定的，自然而然被此項條件拒之門外；此外，尚有遵守政策法令和銀行信貸、結算管理制度，并按規定在銀行開立基本賬戶和一般存款賬戶；產品有市場；生產經營要有效益；不擠占挪用信貸資金；恪守信用等十余項內容。除上面列明公司申請貸款的條件下還應符合下列條件：有按期還本付息的能力，即原應付貸款本金及利息已償還，沒有償還的已經做了銀行認可的償還計劃；經工商行政管理部門辦理了年檢手續；資產負債率符合銀行的規定等等。銀行方面聲明，只有在上述條件都具有的情況下，公司才可以向銀行正式提出借款申請。秦尚辰看了，雖然覺得頭大，但另一方面又覺得有了明確方向，準備起來或許會更容易一些，秦尚辰讓公司的財會人員分頭準備材料。僅一周時間，各種資料準備齊全。秦尚辰給信貸員打了電話，約了第二次會面的時間。當秦尚辰將資料所有交給信貸員后，信貸員留下了一份，然而讓秦尚辰填寫了兩份申請貸款情況說明書。當秦尚辰填寫完畢后，才發現還需要加蓋公司公章，并且需要提供法人的人名章以及法人委托他全權辦理貸款手續的委托書。這些他都沒有帶。好在信貸員很通情達理，將兩份申請貸款情況說明書留下了一份，另一份要秦尚辰拿去蓋章，辦理委托書，并說：“沒關系，下次把蓋好章的說明材料和委托書拿來，再帶來公司公章和財務公章，一塊兒補齊吧。”秦尚辰從銀行一出來，就急忙返回公司，將缺的手續補齊，再次與信貸員聯系。秦尚辰又一次將資料交給信貸員，不料這一次信貸員又很抱歉地對秦尚辰說：“說明書還需要再填一份，上次我給拿錯了，需要填寫新的版本。”沒辦法，秦尚辰又是一通忙乎，第四次，終于將資料補齊了。信貸員當著秦尚辰的面，將資料認真看了一遍后問他：“公司法人的概況帶來了嗎？”秦尚辰苦笑搖頭，心里想，這么折騰人，你為什么不一次把話說清楚呢？秦尚辰告訴信貸員沒帶。信貸員讓他回去拿。如此反復之下，秦尚辰將整整兩個月的時間和所有精力投入到準備各種資料和往返于銀行與公司之間。后來又跑過幾次，他數但是來了，也懶的去數了。由于信貸員告訴他：“我們對于你們公司了解不多，又是第一次打交道，是繁瑣一些。并且你們要貸50萬元，對于我們來說其實貸50萬和500萬的成本與手續是差不多的，這就是為什么銀行都樂意給國有公司貸500萬元。互相諒解吧！”攻堅2023年2月，終于有一天信貸員告知秦尚辰到銀行去一趟。秦尚辰此時已是一聽是貸款的事情頭就大了。但他不得不去，由于已經辦到現在這種狀況了，前前后后公司也已經花去了將近3萬多元的成本。這一次，信貸員給了他一份借款申請表。秦尚辰看到申請表后，終于松了口氣，半年下來，他也快變成這方面的專家了，他知道填過這個表就意味著貸款已經八九不離十了。信貸員對秦尚辰說：“填好這個表格，然后，按照所需提交書面文獻的細目，同樣樣將書面文獻準備好，一起交過來。”2023年3月初，秦尚辰第N次一份份仔細檢查了銀行所需資料，惟恐有所漏掉。這些資料涉及：1、法定發證機關辦理的年審合格的本公司貸款證；2、貸款申請報告。報告載明了下列內容：公司的基本情況，涉及注冊資金、公司性質、從屬關系、辦公地點、聯系電話、聯系人、主營業務及公司介紹；公司法人概況，涉及姓名、性別、文化限度、專業職稱、曾經從事的職業及職務、有何業績等；具體寫清借款金額、用途、期限、還款途徑及擔保形式，以及附上項目可行性報告、購銷協議等；公司財務情況，涉及貨幣資金、存貨量、負債總額、所有者權益合計、總資產、本期凈利潤以及最近一年累計利潤總額；3、財務報表。涉及兩方面內容：上年度的資產負債表、損益表和財務狀況變動表；本期的資產負債表和損益表；4、有關證件、證明(借款人、擔保人均須提交)。這些證明涉及：營業執照的副本及其復印件；法人身份證及其復印件；如有其別人代替法人簽字，還需提交本人身份證復印件及法人授權委托書(授權書需有法人親筆簽字并加蓋公章)；5、保證貸款需提交的資料。即保證單位的營業執照副本及復印件；保證單位的財務報表，涉及上年度的資產負債表、損益表和財務狀況變動表，本期的資產負債表和損益表；保證單位批準保證的證明書，需加蓋公章；6、抵、質押擔保貸款需提交的資料。如：抵、質押物的具體目錄和產權或所有權證明；抵押物和動產質押物價值證明；抵押物和動產質押物經銀行指定中介機構出具的評估報告；權利質押物鑒定書；登記機關辦理登記的證明文獻和證書，等等。厚厚一大摞資料。當秦尚辰將厚達87頁的所有證明資料及借款申請書交到銀行時，公司申請貸款的所有工作總算告一段落。秦尚辰松了一口氣。接下來的就是等待銀行受理、審批了。銀行方面告訴秦尚辰，一般情況下，銀行自受理之日起，會按照法定的答復期限(短期貸款20個工作日，中、長期貸款130個工作日)為銀行信貸部門審議貸款時間。等待截止本文發稿，秦尚辰尚未得到銀行的告知。秦尚辰對《科學投資》記者談到自己的貸款經歷時感慨頗多：第一：累。“從開始準備申請貸款起，就一直有一種累的感覺。事實上，我們的公司由于對此貸款的需求還不是特別強烈，因此在手續的準備工作中，準備時間比其他公司要長2個多月，即使是這樣，仍然會感覺很累，重要因素是，申請貸款并非與銀行一家打交道。從工商管理部門、稅務部門、中介機構等等，要一個門坎一個門坎地過，少了一家的報告都無法申請貸款，因此哪一家都不能忽視，哪一家都需要至少用去三四個工作日的周旋時間。”第二：成本高。“申請銀行貸款的成本，原先并沒有過多的考慮在內，然而通過這幾個月下來，才發現銀行貸款的成本事實上是其他融資方式的兩倍。各種證明資料的報告書、評估書、鑒定書等等，已經用去了數萬元。當然，這其中還不涉及一些公關的費用。”第三：手續繁瑣。“申請初期，對于貸款的一些細節了解不太明了，走了一些彎路，特別是一些資料的證明書中，該蓋哪些章，不能蓋哪些章。一時沒有搞明白，就需要從頭再來。大約數過一次，申請資料中的各種證明章不下15個。手續實在是太復雜了。”點評據《科學投資》了解，私營公司的貸款成功率占全國商業貸款的20%。雖然這個數字很小，但至少說明一個問題，即對私營公司的貸款還是有一些成功先例。當然，這20%的成功率中大中型私營公司就占去了95%以上。《科學投資》提醒私營公司業主，在沒有其他融資渠道的時候，銀行貸款雖然難但也不失為一個途徑。可是，在決定申請貸款前一方面要考慮成本問題。假如只是想從銀行獲得十萬八萬的貸款，不僅成本高，需要花去至少1萬元左右的各種費用，并且風險也是其他融資途徑的2倍。當然，假如想從銀行逮一筆大額的貸款，倒還是不妨一試，雖然難度會相稱大。2.民間借貸：富豪的搖籃許多中小公司在創業初期，都依靠的是親戚、朋友或熟人的財力。這些資金可以采用借款和產權資本的形式。盡管求助于親人和朋友融通的資金有限，但仍不失為一種非常重要、甚至是創業之初惟一的融資渠道。借誰的錢發家？許多中小公司在創業初期，都依靠的是親戚、朋友或熟人的財力。這些資金可以采用借款和產權資本的形式。不僅是個人之間，公司之間也會有資金富余者將錢借給短缺者進行周轉，收取一定的利息，這種以親情、友情、交情為紐帶，并不一定以贏利為目的的資金融通方式，就是在我們身邊廣泛存在的民間借貸。民間借貸全國各地都有，只是有規模上的差異，福建、廣東、江蘇等沿海發達地區較普遍，湖南、四川、東北等內地亦不鮮見。記者結識的一個湖北人趙先生，干了十數年服裝生意，他就從未向銀行貸過一分錢，做生意全靠自有資金和向朋友臨時借，或者公司之間互相拆借，最多時曾向社會上借了100多萬元。他告訴記者，公司向社會借錢一般由他寫張私人借據即可，1年還1次利息，期限也很靈活，利率則由借貸雙方自行協商；不像銀行，既要審查財務報表，還要半年結算本、利息。他說：“做服裝生意講求的就是個信息靈，反映快，耽誤不起。現在社會上借給我利息是8厘，而銀行現在盡管利率降了，也尚有5厘多，還要審批，太麻煩。”趙先生的話頗具代表性。由于金融機構無法滿足民營、中小公司短期、靈活、便捷的資金需求，后者只好“望貸興嘆”，只好尋找民間資金。其實現在絕大多數民營公司都是靠民間借貸發家的，即便如今富豪榜上響當當的富豪也未必能有例外，當公司發展到一定規模后，創業者才運用擴股等其它形式籌集資金。溫州臺州的資本潛流在2023年《福布斯》公布的中國大陸100名富豪的名單中，浙江溫臺地區就有5個人名列榜中。在這兩個深藏在浙江南部山區的城市中，令人吃驚的并不僅僅是民間的財富到底有多少，尚有其財富的運動方式。對此作一關照，或許能得些有益的啟示。李書福的吉利集團日前遭遇“侵占巨額財產”事件，也起因于此，據《南風窗》雜志報道，事件另一主人公李國順回憶說：“1997年李書福要搞汽車，李書福說你把錢投進來，我按2分利給你，我說投資太大了，李書福說有錢的帶錢，有力的帶力，你投個1500萬就夠。”我們且不管這起事件的孰是孰非，只是由此管窺，在李書福等富豪的背后，是蟄伏著一批腰纏萬貫的私企老板。向親戚朋友借一些錢作為初始資金投入，是許多創業者的起點。只是在浙江溫州、臺州，他們將“民間借貸”這種形式發揮到了極致。這里，家家戶戶手里都有幾十萬的鈔票，但相稱一部分溫臺人手里的錢不存銀行，不炒股票，他們的資金在民間金融體系里快速地流動著。“標會”或者“抬會”，是這個地區普遍的現象。長期以來在民間形成的老百姓之間互相接濟的這種組織，在溫州被叫做“會”。初期的會有的不收利息，如官會，只是為朋友或族人解一時之急；在做生意的人越來越多后，溫州人開始按月收息，民間借貸與金融機構的貸款之間存在2-9厘的利差。在某些地方，往往有一些人是本地公認的資金周轉人。平時誰手里有閑錢，會先向他們“登個記”。假如有人要做生意，就去找本地的周轉人，周轉人在對借錢人的以往信用非常了解的情況下，一旦確認生意沒有太大風險，就會把會內其它人的錢先借給他，幾百萬的資金在幾個小時內呼之即來，令人驚訝。過去民間借貸的范圍比較小，重要用于生活臨時資金急需，如結婚、建房等等，是老百姓自助互助的一種形式。而現在成為投資融資的重要形式，不僅工業、商業，就連辦學校、辦醫院，也會采用向民間募資的辦法，綜合性的溫州大學大部分的股份都來自民間，其最大股東的投資額是5000萬元。有關人士表達，假如沒有民間借貸，溫州的橋頭紐扣市場、柳市的低壓電器市場等10大專業市場，主線就不也許發展壯大。一項登記表白，溫州中小公司共有16.7萬家，資金來源60%靠民間借款，臺州地區的民間融資甚至占到公司資金總數的50%左右。草根層的頑強生存民間現存的借貸行為與合法的民間借貸行為相比，借款用途合法與否的監督成本暫且不管，恐怕分歧最多的就在于利率了。老百姓手中的錢擁有自主權，資本又存在趨利的特點，銀行利率高的時候，民間資金自然就會流入銀行，民間的“會”利率更高，收益更大，民間的資金自然也會如潮水一般涌動。隨著民間對資金需求量的不斷增大，“會”的規模越來越大，有的最終發展為地下錢莊，利息也非常高。這種行為是違法的，但由于市場需求存在，依舊在悄悄地流行著。有人將民間借貸行為定義為“草根金融”，名其“草根”，就意味著這種“土生土長”的融資方式，具有“野火燒不盡，春風吹又生”的特點，幾經打擊，依舊頑強地存在，哪怕行走在邊沿。歸根結底，是由于沒有合法的融資渠道可以滿足那些生意人的資金需求。有一個公司經營者反映，公司到處借款也是“逼出來的”，誰樂意跑來跑去？他說，現在搞一個技改貸款，要跑兩、三個月，還不一定能批下來，用房產作抵押，要打兩個“七折”，100萬的房產，評估70萬元，銀行最后貸70(萬元)×70%＝49(萬元)，還要房產保險。在一個“會”的周期里(一般只有幾個月)，借款利息也許高達30%，但急需用錢去周轉生意的人，則心甘情愿地或者無可奈何地接受了這樣的條件。記者說起國家對民間借貸的利率是有規定的，否則屬于違法，趙先生很驚訝：“我還真不知道自己這么數年一直在‘違法經營’，但是，人家借給我錢，半年1年，6厘8厘的利息，也很正常啊，我對人家是心懷感激的，只有好朋友才這么肯幫忙。我也一直準時還本付息，即便有什么預料不到的事情，我也會跟人家說清楚。這么數年了，大家彼此信任，互相幫助。真要按規定2厘3厘利率，我還不干呢，那也顯得我太不夠意思了。”趙先生邊說邊搖著頭，連說基準利率不合理，“退一萬步來說，協商利率也沒有什么不好，愿打愿挨的事嘛。”點評盡管求助于親人和朋友融通的資金有限，但仍不失為一種非常重要、甚至是創業之初惟一的融資渠道。但是又由于資金需求的增大和借貸范圍的擴大，使錢和這種融資方式一道變得不安全。于是，人們借入錢創業和借出錢令財富增值的夢想，連同親戚朋友熟人彼此的信賴、信用關系，國家有關法律規定和某些潛在的金融風險，一同經受煎熬、經受考驗。也有業內人士認為，像民間借貸這類民間金融活動在沿海經濟發達地區無法消滅，甚至在事實上已成為本地金融市場“必要的有益的補充”，不能一味采用“關門政策”，必須區別對待，啟動民間資金的多種投資“通道”，“堵”、“疏”結合，最大限度發揮其積極作用。總而言之，更好的辦法總是會有的。3.風險投資：打開錢袋子風險投資，用一句話概括就是一些有錢的投資大師擔當了傳統融資渠道不愿承擔的創業風險，并在公司創業成功后通過多種方式獲得高額回報。它的特性是：這是一種股本投資，以參股的形式進入創業公司；這是一種長期投資，一般要與創業公司相伴5-7年；這是高風險高回報的投資，它很也許血本無歸，而一旦成功則大把大把地收錢；這是一種可以提供增值服務的投資；這是在實現增值目的后一般要退出的投資，不會永遠與創業公司捆綁在一起。有人說，風險投資手里都有一個神奇的“錢袋子”，從那個“錢袋子”掉出來的錢可以讓創業者在創業的舞臺上旋轉起來。找到那個手拿“錢袋子”的人“的確，對于創業者來說，初創資金有也許使其經歷一個脫胎換骨的過程。特別在現在的創業環境中，能否快速高效地拿到公司初創時候所需要的資金，成為公司成長的非常重要的因素。假如沒有風險投資的幫助，我公司的核心技術也只能還是腦袋里的核心技術。”雅瑞斯科技發展有限公司年僅26歲的創始人曹輝這樣表述他對風險投資的結識。曹輝就像故事中的那個勇敢者同樣得到了風險投資的幫助，由最早的“幾個人+一項技術”不久演變為現在擁有20多位員工、技術領先的科技型公司。而從融資到注冊公司再到今天的規模，前后剛到2年的時間。一般創業者有兩條途徑可以爭取風險投資的支持：一是直接向風險投資商遞交創業計劃書，二是通過融資顧問獲得風險資本的資助。曹輝選擇了后者。他并沒有直接去找那個拿“錢袋子”的人，而是找了一個位于他和那個“錢袋子”的人之間的那個人—融資顧問。在融資成立自己的公司之前，曹輝與創業已有一些淵源。2023年的時候，在清華大學自動化系讀研究生的曹輝，運用課余時間在北京一家公司做兼職，重要負責技術方面的活。同時，他與此外幾個朋友在進行中文語言信息解決方面的技術開發。并且，他還是清華大學當年那屆創業大賽的學生負責人。在這些經歷中，他不僅熟知當時的技術動向、創業情況，也與一些風險投資商打過交道，對風險投資有一定的結識。這也許也是以后他打算創建自己公司的時候一方面就能想到風險投資的因素。2023年5月，在感覺技術成熟的情況下，尚有2個月才畢業的曹輝打算成立自己的公司，正式開始自己的創業生涯。“有時候，對于一項創業計劃來說，也許時間是最重要的因素。所以，當創業大賽時候那些風險投資商的身影再次出現在我腦海的時候，我并沒有直接去找他們。其實，也許很多事情我也可以直接去做，但是我知道，假如讓一家可信的創業門戶網站去做，也許效率更高，更能有效地運用資源。”所以，曹輝決定與融資顧問合作，這樣自己可以拿出精力來做策劃公司等事情。如此決定之后，曹輝找到了清科融資顧問公司，讓該公司幫助自己融資。這樣，融資這件要花很多精力的事情就可以交由清科的整個網絡去做了。事實證明這樣做是對的，融資顧問不久對這項融資進行了具體服務。一方面，對曹輝的商業計劃書做了進一步的評估、包裝。專業人員為了強化管理機制與計劃的可操作性，為曹輝的創業計劃提供了財務分析支持、期權計劃等，并成立了一個幾人小組對創業計劃做了一些分析和探討，提出了一些修改建議。另一方面，為了讓公司初創時期就有一個合理的結構，以便日后融資、上市，融資顧問為曹輝制定了“協議條款”、“股權協議”、“股權計劃”、“認購協議”、“合作方案”等，從而提前進入了融資的實質性談判過程。之后，融資顧問為曹輝引薦了一家新加坡的投資方。

“網站為初創公司設計了從種子期到成長期直至上市的一攬子全面解決方案，從而可以徹底地將創業者從種種困難與瓶頸中解放出來，為創業公司與風險投資雙方構建了一個有效溝通的平臺。對于不知融資過程的創業者來說有全程幫助作用，對于像我這樣對風險投資有一定結識的人，則可以省去不少的時間。”曹輝對融資顧問有很大的認同。的確，目前一些創業門戶網站針對創業者設計了在線融資服務。網站已經創建好了固定文本，創業者可以據此填入相關信息，之后會自動生成一份規范的商業計劃書。在創業者將這份自動生成的商業計劃書提交之后，網上融資顧問會及時獲取這一信息并將其歸類。一般來說，網上遞交商業計劃書都會得到反饋，而不會像遞交給投資機構的創業計劃，只有少部分會被完整閱讀，成功融資的僅有1%。這樣，創業者能及時得到指點和幫助。進一步地，融資顧問會給創業者搭橋引線，使得創業者與風險投資人達成初步的意向。接下來，三方會就融資而進行細節的談判。當然，創業者要為此付出傭金。打開那只“錢袋子”不管是直接融資還是通過融資顧問間接融資，創業計劃書都是創業者要第一重視的東西。在很多創業者和風險投資家的眼里，創業計劃書的價值是很大的。有個人說他在美國讀書講到商業計劃書的時候，專家問大家：“商業計劃書有多大的價值？”他回答說：“幾千美元到上萬美元。”專家搖搖頭說：“不對，差遠了。商業計劃書的價值在于對決策的影響，就這點來說，商業計劃書的價值是無法衡量的。”所以，商業計劃書很大限度上將直接影響到創業者是不是能順利地打開風險投資家“錢袋子”的問題。曹輝深知這一點，甚至對此結識深刻，他認為，商業計劃書不只是用來申請風險投資的，它更是為了展望商業前景、整合資源、集中精力、修補問題、尋找機會，也就是說，商業計劃是為了預測公司的成長率并做好未來的行動規劃。因而，從萌生創業打算的一開始，他就對商業計劃書加倍重視。在與融資顧問進行商業計劃書的進一步修整之后，將一份完美的商業計劃書擺在了融資顧問引薦的新加坡志毅·雅典投資集團的面前。在這份計劃中，曹輝講了他的公司啟動計劃、核心技術、產品服務、策略推行、管理團隊、財務分析等。在與投資方見面之后，曹輝重點強調了他的技術和團隊，這是他當時感觸最深的地方。應當說，曹輝那個時候還處在大學生創業的余熱之中。1998年到2023年的時候，帶著年輕人的夢想，帶著敢于打拼的信念，很多在校的或畢業不久的大學生，投身于一浪又一浪的創業熱潮之中。雖然，曾經是清華大學兩屆創業大賽的學生負責人的曹輝發現，2023年的大學生創業大賽比起1998年已經是風光不在了。他目睹這其中的衰敗，社會上對這一現象也是毀譽參半。但是，也許正是這一點，使得他知道該如何避免創業大賽中出現的各種問題，該怎么看待創業之初碰到的形形色色的困難。所以，在技術定位上，曹輝決定避免一些概念化的東西，從事基于智能信息解決技術上的知識管理軟件開發，業務范圍也涉及較廣，涉及管理信息系統、辦公自動化、定向數據挖掘、IP語音系統等。而當時和他一起做技術開發的團隊在投資方看來，則有一定的分量，由于他們均是清華大學、北京大學的碩士和博士，都在他們所做的技術上花費了精力和金錢。也許是由于規范有重點的商業計劃書的作用，也許是由于技術、也許是由于團隊，也許還會是由于曹輝對年輕人創業的結識，總之，在與投資方初次見面之后不久，曹輝就再次與投資方坐在了一起，這次談的是雙方合作的細節問題。2023年5月開始融資，8月的時候100萬人民幣的資金到位。2023年8月16日，曹輝的雅瑞斯科技發展有限公司注冊成立。“創業難，融資也難。比起那些我知道的約見了幾十家風險投資商最終還是一無所獲的創業者來說，我是幸運的。由于當時我們還沒有成立公司，完全是一個種子期的項目，這里面的風險很大；并且，我們是幾個年輕人，沒有很正式地做過公司。”曹輝感慨創業融資的不易。雖然公司成立之后的一段時間，曹輝為產品不能立即打開市場而深深地苦惱過，但如今，其產品市場正以10%的速度在遞增。并且，公司還兼并了行業內的一家公司。曹輝說，這是靠著年輕人的打拼精神苦干出來的。看來，投資方當時批準投資的一個重要因素還在于曹輝本人的朝氣和斗志。點評風險資本作為一種專門從事風險項目投資形式，結合資金、技術、管理與市場等方面的因素，在哺育高科技產業上起到了十分重要的作用。區別于傳統的投資方式，它最大的特性是對高風險的承擔能力很強，與此相應它對高回報的規定也非同尋常。很多有融資經驗的創業者會說：“風險資本對創業公司的幫助相比其他的資本來說是最高效的，但是想讓風險投資人掏出錢來也是很難的。”在這種情況下，創業者的任何想法和打算，都會被風險投資家反復考慮和權衡。所以，那些遞交給投資機構的商業計劃書，成功融資的只有1%。但是，就像一個蛋糕只能分給100個人中的幾個人，誰都希望自己是那個能分到蛋糕的人。對于創業者來說也同樣，他們相信自己一定能得到風險資本的青睞。所以，一沓沓的商業計劃書還是不斷地飛向風險投資家的手中。創業者應當知道的一點是，風險投資往往對技術的考察并不是第一位的，他們會關心你的賺錢模式，甚至更注意創業者本人。所以，曹輝能得到風險資本的支持，最重要的還是由于他這個人。4.創新基金：創業公司“獎學金”“科技型中小公司技術創新基金”(簡稱創新基金)被譽為創業公司的“獎學金”，它獎給那些“品學兼優”的創業公司，使其可以得到無償的資金幫助。很多創業公司以能得到創新基金的支持為莫大的榮耀，由于它的確像我們上學時候獲得的獎學金那樣，除了拿到錢的欣喜不已之外，還意味著對自身的肯定和褒揚，意味著你在向別人推介自己的時候，可以拿出有力的證明。申報·機會1999年，國家啟動“科技型中小公司技術創新基金”，通過無償撥款和貸款貼息兩種方式支持科技型中小公司的發展：一般處在研發和中試階段的公司可以申請無償資助，創業公司不需要償還撥款；產品已經進入市場且有一定規模的公司則可以申請貸款貼息，創業公司申請到銀行貸款之后，利息由創新基金來支付。申請的最高額度一般為100萬元人民幣。得知這一消息，細讀申報規定之后，北京北航天匯科技孵化器有限公司(以下簡稱天匯公司)正處在初創期的一個項目—“新型工業化棒材打捆包裝機器人”決定申請創新基金的無償撥款。這個項目急需資金，也曾談過幾家風險投資公司，卻由于種種因素而未能入風險投資的“法眼”。創新基金的出現，讓天匯公司重新燃起了希望。“你不能想當然地認為明天就能拿到創新基金的錢，雖然所有的被評審內容只集中于一份申報材料，但這里面暗含著創業公司之間技術等的全面較量。”天匯公司的楊迎平副總經理自始至終負責申報材料的制作，對此頗有經驗。根據科技部創新基金管理中心關于申請“科技型中小公司技術創新基金”的規定，天匯公司需要制作一套申報材料出來，涉及申請書、可行性研究報告、專家對可行性研究報告的論證意見；然后把這些材料送交推薦單位，由推薦單位填寫推薦意見，再按規定裝訂成冊，郵寄到創新基金管理中心。申報材料要涵蓋創新基金規定的各項重點。由于基金項目采用專家評審方式，申報基金項目有關信息均通過書面方式方能有效，基金管理中心不接受推薦單位或申請公司到中心來談項目，只有在確有需要的時候，才通融以電話、傳真或E-mail等“不能謀面”的方式溝通。所以，申報材料的制作將至關重要。天匯公司需要全力以赴地制作這套申報材料，爭取第一眼就能征服評審專家的心。不久，天匯公司組織起了基金申報小組專門負責申報材料的制作工作。面對像散沙同樣分散在公司中的各種資訊，要把它們整合成“一舉中的”的材料，的確不是很容易的事情。申報小組在討論過后，一方面擬定了“重點突出的申報材料+有說服力的附件”這種形式。但天匯公司知道，形式上的細枝末節再完善，也但是是個形式而已，內容如何才是申報材料的價值所在。所以，在擬定了書寫格局之后，申報小組開始認真思考該如何取舍公司資料的問題。申報的關鍵在于如何理解創新點，只有對此理解透徹才干保證書面材料到位。否則，若由于理解和表述的偏差使得公司失去創新基金的“厚愛”，將是莫大的遺憾。那么，什么才是技術創新點呢？天匯公司了解到，創新基金支持的項目規定在技術、工藝或是產品性能上有較大的創新或有實質性的改善，并優先支持有自主知識產權和那些對傳統產業有很大改善作用的項目。而天匯公司的“新型工業化棒材打捆包裝機器人”項目，生產的是國內首創擁有自主知識產權的集機械、液壓、電子、計算機控制一體化的全自動冶金設備。于是，在技術創新點上，申報小組有針對性地強調了5點：新型機構、節能環保、智能控制、遠程通訊接口、國產化限度高。同時，以精確的數據說明產品的技術指標、產品采用的關鍵技術、與國內外同類產品的比較等。再加上相關附件作“論據”來支持這些“論點”，與申報材料有機地結合起來，在“技術”這一環節，天匯公司認為做到了重點突出，張弛有度。由于申報材料要通盤體現創業公司的情況，因此，除技術這一最重要的環節之外，公司的管理團隊、財務狀況等同樣是考察的重點，同樣需要讓專家評委確信你沒有空穴來風，并且確信這是一個很有潛力的公司。“你一定要實事求是地填報申請材料，這里面可耍不得小聰明，由于任何夸大、摻雜水分都會對項目評審過程產生十分不利的影響。并且，一經發現材料有造假內容，查實后公司將會受到嚴厲的制裁。上了科技部的黑名單可不是什么好事情。”楊迎平告誡創業公司。最后，根據科技部的大綱規定，通過2個多月的忙碌，天匯公司完畢了一本16開厚達近百頁的申報材料。“機會也許就在其中了”，完畢第一階段工作任務的基金申報小組對這份包含著心血的申報材料充滿了信心。闖關·等待第一階段的工作結束之后，接下來就是“闖關”環節了。在申報材料完畢之后，天匯公司并沒有將它寄出，而是帶著材料去了北京市科委。由于按照規定，創業公司在通過推薦單位(本地科委系統)的推薦之后，才干將申報材料郵寄給科技部創新基金管理中心。也就是說，創業公司在制作好申報材料后，要一方面將申報材料交由本地科委系統部門審查，本地科委系統批準推薦并承諾匹配相應的資金(一般匹配申報擬定資金的50%)后，創業公司才真正有了申報創新基金的資格。所以，本地科委就成為創業公司要闖的“第一關”。天匯公司依照程序將申報材料送到了北京市科委，隨后北京市科委開始對天匯公司的申報材料進行形式審查和實質性內容的審查。這一程序完全按照科技部創新基金的規定進行，天匯公司的申報材料將在第一關接受專家的嚴格把關。在等待了1個多星期之后，天匯公司被告知前往科委。消息是讓天匯公司很興奮的，由于科委只是規定天匯公司在申報材料的某幾處格式上稍作改動而已。在立即解決完格式上的欠缺之后，北京市科委將“批準推薦天匯公司申請創新基金”的意見，寫入天匯公司的申報材料之中，并承諾將依照創新基金最后擬定的撥款額度相應地匹配50%的資金給天匯公司。“這一關并不那么好闖，很多公司鎩羽而歸。創新基金之所以設立這個闖關環節，是要減少風險。以推薦和匹配資金規定本地科委嚴把關，實現風險共擔。所以，創業公司不可小視此關，否則，連進入下一輪闖關的資格都沒有。”楊迎平說。第一關通過，將進入下一輪闖關—天匯公司這時候才將申報材料連同北京市科委的推薦與匹配資金的承諾一同郵寄給了創新基金管理中心。既然是第二輪闖關，相對于上一次闖關難度肯定是增大了。就像交了一份事關重大的試卷同樣，會出來什么結果，天匯公司還不敢太肯定。在這一關，同樣是在科委通過的那些重點和亮點，不知道在創新基金管理中心那些頂尖專家的眼里是不是還同樣有價值。但是，天匯公司相信自身的技術，并且相信該項技術假如發展起來，會實現創新基金無償撥款的本意—公司的成長要可以最終帶動地方經濟發展，增長地方稅收等。天匯公司的申報材料到了創新基金管理中心之后，先要通過項目受理審查，然后接受專家評審或評估，假如初步被認可，基金管理中心將提立項建議，足夠有實力再加一點幸運的話，立項建議將得到科技部、財政部的批準，之后，項目立項大功告成。結果，天匯公司的項目的確夠實力和夠幸運。通過半年多的等待，2023年上半年的時候，天匯公司被告知已通過立項，最終申請到了創新基金的資金—共85萬人民幣的無償資助。立項·發展立項之后，按照規定，天匯公司與科技部簽定了一份協議，協議內容重要是天匯公司在此后各個階段的指標任務。天匯公司知道，創新基金雖然無償，但也絕不是完全免費的午餐。創新基金的周期一般是2年，也就是說，2年之后，得到創新基金無償資金幫助的創業公司一定要走出研發期，生產出產品，實現銷售。假如屆時候，創業公司還處在開發期，沒有兌現與科技部簽定的這個協議，甚至很失敗，創業公司就也許上科技部的“黑名單”，此后再要申報就很難了。并且，創業公司形象也將受損。“在高淘汰率的情況下，我們居然拿到了科技部的創新基金，這無疑是很光榮的事情。除了錢，它更是一種無形資產，對公司此后做市場、吸引人才等都將起到非常重要的作用。所以，天匯公司不會容易地將這種榮譽敗壞掉，只會讓它的效用不斷延展。”天匯公司的項目負責人深知創新基金的分量。與科技部的協議簽定之后，創新基金給天匯公司的撥款就不久到位了，但并不是85萬，而是68萬。由于按照規定，創新基金的撥款并不會一步到位。在2年的周期里，創新基金管理中心將根據創業公司對協議中階段性指標的執行情況而擬定資金是否應當逐步到位。所以，天匯公司按照“8-2”的比例(這個比例每年有所不同，今年是4-4-2的比例)先拿到了首期的“8”，即85萬元的80%，也就是68萬元人民幣。根據規定，本地科委的匹配資金也應當在創新基金的資金到位之后不久按比例跟進。所以，緊接著天匯公司就拿到了北京市科委匹配的34萬元人民幣。在這種情況下，公司實際是受本地科委和科技部全程監控的。所以，天匯公司不敢有所懈怠，很努力地在發展公司。創新基金的68萬和北京市科委的34萬在天匯公司得以充足運用，如今，天匯公司“新型工業化棒材打捆包裝機器人”的前端產品已在一些鋼鐵公司開始應用。再過一段時間，將會進行基金項目驗收，假如天匯公司通過驗收，基金管理中心將撥付剩余的款項，即17萬人民幣，北京市科委剩余的匹配資金也將所有到位。這時候，這個項目的“獎學金”就所有發放完畢了。看來，天匯公司是肯定能拿到剩余的資金了。2023年度的創新基金項目申請受理工作已于4月1日正式啟動，將于10月31日截止，有條件的創業公司不妨試一試。點評創業公司運用股票和公司債券籌資要受到現行制度的種種限制，從商業銀行貸款利息高，且條件苛刻，這些都使得科技型中小公司資金來源非常狹窄，嚴重地制約了科技型中小公司的發展。所以從政府角度來說，設立這樣一個基金，可認為這類科技型中小公司開辟新的融資渠道，提供更有力的支持。從創新基金設立的1999年開始，截止到2023年度的申報工作結束，創新基金管理中心共收到申請項目13232項，申請金額約143億；批準立項共2710項，支持資金約20.6億元。那么，哪些創業公司有資格或者說更容易拿到這個“獎項”呢？一方面你要是一個科技型中小公司，此外，假如你符合下列條件說不定你就有戲：具有自主創新、技術含量高、市場前景好的研究開發項目，如軟件、生物、醫藥等；是科技成果的轉化項目，特別是“863”計劃、攻關計劃的產業化項目；運用高新技術改造傳統產業，特別是在我國具有傳統優勢，加入WTO后能帶來更多市場機遇的項目；具有一定技術含量，在國際市場有較強競爭力，以出口為導向的項目；科研院所轉制、特別是原國務院各部門的研究院所轉制為公司的項目；科技人員，特別是海外留學人員回國創辦的科技型中小公司的項目；孵化器里的初創項目。最后，千萬要記得，申報材料馬虎不得。5.債券融資：有規矩的戀愛在中國人民銀行連續8次調降人民幣存貸款利率后，我國利率正處在一個長期較低的水平，這為公司通過發債籌集長期資金，并鎖定在較低的利率水平提供了大好機會。假如政策放開，這樣的機會誰又舍得錯過呢？李斌不炒股，不炒匯，更不懂什么期貨，平時錢富余了就“扔”在銀行里，若非要找出他“投資”的門道，他老誠實實地說：“我買過國庫券，以前發工資，直接從工資里扣的，這算投資嗎？”哎，就這么一個沒有什么投資概念的人居然和公司債券—一個投融資市場當下甚為熱絡的東西有過三次密切接觸。第一次是在1991年，李斌難耐家境的拮據，從一個“清湯寡水”的研究部門調入了一個看起來還挺有點希望的小公司。剛成了正式職工不久，就有消息傳來：公司要擴大生產，要從內部職工中集資，一個份額3000元，年利率20%，每人可多余，可不出，全憑自愿。李斌舉家湊了3000元，換回了一張印有“職工內部債券叁仟圓”字樣的藍色紙片兒，跟本來李斌所在的研究機構的職工內部澡票差不離。“但還是比澡票強”，李斌年終除了年終獎和其他福利之外，憑它還能領到600元的利息。盡管李斌并不知道公司的擴大生產搞得怎么樣，但有這600元落袋，李斌也就不關心它到底搞得怎么樣了。直到1993年，李斌