《期貨從業資格》職業考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、根據（）期權的交易價格情況，上海證券交易所于2015年6月26日發布了中國首只基于真實期權交易數據編制的波動率指數——中國波指（iVIX）。

A.上證180ETF

B.上證50ETF

C.滬深300ETF

D.中證100ETF【答案】BCQ5E9R4S3Q4G9V9HZ5D5G10E1X2E9Q7ZY7G10T10S7P10U8H62、假設某金融機構為其客戶設計了一款場外期權產品，產品的基本條款如表8-4所示。

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5【答案】BCF1E9T2O2W8Z4T9HN3C4S2U7F10Y6L5ZL9D2C10A4X5R7Q93、在交易模型評價指標體系中，對收益和風險進行綜合評價的指標是（）。

A.夏普比例

B.交易次數

C.最大資產回撤

D.年化收益率【答案】ACE3S2V2B6F2O5W8HU2C4N2V10I5C1Z5ZZ7S1M3Y10B10U10M94、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體之外的第三方機構創設的憑證

D.信用風險緩釋憑證屬于更加標準化的信用衍生品，可以在二級市場上流通【答案】BCG8D6V3L7L5P10H9HF7M7H8X6P7R2V10ZK5O4C5U1R1L2K15、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）

A.只買入棉花0901合約

B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約

C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約

D.只賣出棉花0903合約【答案】BCF5C2L9S10D10J3G10HF5V1O3O4R1X10E2ZG5Q10B8Y2Y7A2X56、現金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯漲階段【答案】DCU9J10D1A9Y7A6J6HQ10I4Z6E10P8Y3K4ZD9F10A9Y9U7O1I57、在構建股票組合的同時，通過()相應的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值【答案】BCQ9J7H5O5T10N7N6HU2F10C5V4M10L6F10ZC1M9A9F7J8Z9E88、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，根據持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792【答案】ACH1F3F4K9B8I5Y8HY2B8P2D4P3B5J8ZV2Q8H10K7A3U1U59、假設在2月10日，投資者預計2～10年各期限的美國國債收益率將平行下移，于是買入2年、5年和10年期美國國債期貨，采用梯式投資策略。各期限國債期貨價格和DV01如下表所示。投資者準備買入100手10年期國債期貨，且擬配置在各期限國債期貨的DV01基本相同。一周后，收益率曲線整體下移10BP，2年期國債期貨，5年期國債期貨，10年期國債期貨期末價格分別為109.938，121.242，130.641，則投資者最終損益為（）萬美元。

A.24.50

B.20.45

C.16.37

D.16.24【答案】ACV4L3L8Q7K9H1M6HU7E1N3D5L3C1S8ZL9G4Y7Q7T3J5D610、下列關于利用衍生產品對沖市場風的描述，不正確的是（）。

A.構造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風險

D.不會產生新的交易對方信用風險【答案】DCY1P5X5W2S10Z1A2HD9Q9I8W6X3W1A7ZJ10L9M8X9K9V5M511、江恩認為，在()的位置的價位是最重耍的價位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%【答案】BCI10D9R9L4C7J6T8HW6B2L2T1Q4R4J1ZA8M9D10I6R5H6Q812、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。

A.投機行為

B.套期保值行為

C.避險行為

D.套利行為【答案】ACT3F6Z3G8Q7E6H6HK8J5Z4F8V2M5D9ZK2A7O10B6J1G3B213、企業為保證生產的持續性與穩定性，一般準備（）個月的存貨，資金多的企業還會相應提高。

A.1~3

B.2~3

C.2~4

D.3~5【答案】BCY8C8E6S1U8P3D8HN9L4J10S10Y4K5V5ZF9D4V6P10R9K5R814、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。

A.F＝S＋W－R

B.F＝S＋W＋R

C.F＝S－W－R

D.F＝S－W＋R【答案】ACH10K8Q8R10W9C6D7HV4O1V10N4N6L6S7ZY9T6X3B10E5E2Z615、相對于場外期權而言，互換協議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性【答案】ACN5M6Z2T3X3L2T6HT1B4B4Y4S1O5M7ZF6Z10G5O4T4S8O316、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，

A.存續期間標的指數下跌21％，期末指數下跌30％

B.存續期間標的指數上升10％，期末指數上升30％

C.存續期間標的指數下跌30％，期末指數上升10％

D.存續期間標的指數上升30％，期末指數下跌10％【答案】ACS4Z2U1X5A6F6H4HY9B2Q9G4Z3H3E1ZK4K1F7F6S9D4H717、美元指數中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%【答案】CCQ5Z9S5I10Q8X5T7HQ8A9E9K8E6B6F5ZA3G2Y4L8K7L9O118、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。要滿足甲方資產組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。

A.95

B.96

C.97

D.98【答案】ACP9Q9A5D9B5P7Q2HI8U5E1V5D3V7P4ZP10D9S9P1W1I10M919、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之

A.DDM模型

B.DCF模型

C.FED模型

D.乘數方法【答案】CCW2N4A1L1I1Z5W2HP10I2B6O10J3S9B5ZK1W9W5N4D3N7F320、在構建股票組合的同時，通過()相應的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值【答案】BCK5Y8S4X3P2H2H1HL8Z4Y10Y4G7R4N7ZY4S9E8A10V6O7Y721、若滬深300指數為2500，無風險年利率為4%，指數股息率為1%（均按單利記），1個月后到期的滬深300股指期貨的理論價格是（）。（保留小數點后兩位）

A.2510.42

B.2508.33

C.2528.33

D.2506.25【答案】DCK10J5N3Z9Y4X2D3HA5H10B3I8X10Y2S10ZB5U9J1G9U5R1Y322、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數為()。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】CCX5S4D7V1M7M8W6HW10G4B2E7Q6T9N4ZW5E2S4H3D6F10V423、經濟周期的過程是()。

A.復蘇——繁榮——衰退——蕭條

B.復蘇——上升——繁榮——蕭條

C.上升——繁榮——下降——蕭條

D.繁榮——蕭條——衰退——復蘇【答案】ACB1N9K6N10V3B5U2HU5C8I4K3T9U1G7ZL10N2W6L7G1S4Q424、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%【答案】DCR9M3W8D10C2X3M9HS5L9M3H9A1F6C4ZY7X2U1U3J1W6V825、（）反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數。

A.生產者價格指數

B.消費者價格指數

C.GDP平減指數

D.物價水平【答案】BCT6S2P4A4Q9T8E5HF2M9U3S9D9X10C6ZT2Q9Z1U4M1H6B826、某機構投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構將剩余債券組合的修正久期調至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構通過國債期貨合約現值組合調整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產組合初始國債組合的市場價值。

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入手數=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07

D.買入10手國債期貨【答案】CCM1O1C6T7P4X4Y2HQ2M4W3D4K8F7T1ZP4R2P4M1I7J4O1027、行業輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關系量化策略是采用（）方式來實現量化交易的策略。

A.邏輯推理

B.經驗總結

C.數據挖掘

D.機器學習【答案】ACF10X10B10P2Y3H6V9HG3Q9L10L7L9X6S4ZQ1W6D5J4S6W10B728、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10【答案】CCN3M3F5W1C10O1D8HE8T5B4N8L4H3F2ZH7W6C3W2X9A10Q729、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.一次點價

B.二次點價

C.三次點價

D.四次點價【答案】BCP5A3K9M10X6C5L2HR3L7G2I5C7J8H5ZJ2A5N10Z7Y9H5U830、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.歐式看漲期權

B.歐式看跌期權

C.美式看漲期權

D.美式看跌期權【答案】BCA4F4L4I8P10Z10N5HP1H4D3W3B6H1L10ZT1K9P3B6H7A9N831、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來的策略為（）策略。

A.阿爾法

B.指數化投資

C.現金資產證券化

D.資產配置【答案】ACW2A10F10S7W1H4V6HG7A7B3S9U5C8V3ZZ1H1G8M6X3U10O832、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9【答案】DCC1K6A9Z9D3G6I6HU3C3X4F2P6V9U9ZD6A10O3P8A8B1U133、在構造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進行交易。

A.均值高

B.波動率大

C.波動率小

D.均值低【答案】BCN9Q1R9N10T5Y1F5HW10F3M7Y4H4H4N8ZZ9K10D7Q9V1L2H1034、根據下面資料，回答71-73題、

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000【答案】CCH7W3Y9I1Y4N7E7HI9E10B2T8H1L7A9ZI8U7Y5W5R7V3V835、按照國際貨幣基金組織的統計口徑，貨幣層次劃分中，購買力最強的是（）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3【答案】ACI3A3Y4U7G7C5Z6HF6O3G3E8B9B2N2ZY4D8W4G8D1J6X1036、蛛網模型作為一種動態均衡分析用來解釋生產周期較長的商品在失去均衡時的波動狀況，在現實經濟生活中，最容易出現發散型蛛網波動的商品是()

A.汽車

B.豬肉

C.黃金

D.服裝【答案】BCW10M10W6O2E9V6T10HI7N6J10T4S8N10B6ZZ7F5L2S5F8P1K537、貨幣政策的主要于段包括()。

A.再貼現率、公開市場操作和存款準備金制度

B.國家預算、公開市場操作和存款準備金制度

C.稅收、再貼現率和公開市場操作

D.國債、再貼現率和公開市場操作【答案】ACA3E2P9B1G9H3V9HX8S6P6I5A1J5A3ZM9S5D6L7F6I10D538、某投資者與證券公司簽署權益互換協議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元。

A.125

B.525

C.500

D.625【答案】ACD7L6Q2T10G3G6J5HF8G2O2G5X6O9G6ZK8S7A9E7I5S9E139、從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現較明顯的正相關關系，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端【答案】BCT10T6Y9E10J1U9B6HO8F6F10W1X10P8M5ZM9U5D5Q8R8L1N1040、DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在（）階滯后相關時DF檢驗才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4【答案】ACZ7Y2Z7E8M3L5Q7HT7N5Z10L1X8N3B4ZB3H9L5Z1K9K4S941、根據下面資料，回答85-88題

A.32.5

B.37.5

C.40

D.35【答案】BCE8Q8B6R10J1S3E5HZ3L6W2S5X5X10N2ZD7P5W3H6G6C5Q842、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為6，預計未來利率下降，因此通過購買200手的五年期國債期貨來調整組合久期，該國債期貨報價為105元，久期為4.8，則調整后該債券組合的久期為多少？（）

A.7

B.6

C.5

D.4【答案】ACL3J8F4A10J3O8V1HS3D1Y3O7M3L9R2ZC1Z10L3R5N4X6N643、表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是()。

A.PSY

B.BIAS

C.MAC

D.WMS【答案】DCV1P10F2H8T8E7T5HG2C10P2J2H6S8X10ZE2Z6N2U6Z3Y6N944、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。

A.固定收益產品

B.基金

C.股票

D.實物資產【答案】ACA8L10Y7R2O7G3N7HT9F4P1M3P5X5L5ZS10B1B3Q8I10Y9M445、社會融資規模是由（）發布的。

A.國家統計局

B.商務部

C.中國人民銀行

D.海關總署【答案】CCS8L6R2A8J2B1Z7HH4P7H6D5W1J1Q1ZF5H8E7T2U10F7D846、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產回撤率【答案】DCQ8U8Q1P7J8W4T2HH2I4M6X3I9F7J8ZG2A2H8S3G10L2G547、就境內持倉分析來說，按照規定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】CCJ4S7B3M8M8A3S10HT8N7U3L5J2G2L8ZH1N2E4Z4B1O8O1048、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCY7P7W3H10F4L8U1HC5O6W7T2W8Z5Y1ZD5T6Z9B2A9E2C549、以下小屬于并國政府對外匯市場十預的主要途徑的是()

A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯

B.調整國內貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內發表表態性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力【答案】DCB5V10T3V6M8F1Y1HN2B4I3Y9T6L5P4ZF9L4J6H9H9M6C550、按照銷售對象統計，”全社會消費品總額”指標是指（）。

A.社會集團消費品總額

B.城鄉居民與社會集團消費品總額

C.城鎮居民與社會集團消費品總額

D.城鎮居民消費品總額【答案】BCZ2M1R7R1E8O1D10HB5L8U4M9B5I2H2ZH6F9U6E5D6X4Y551、技術分析的理論基礎是()。

A.道氏理論

B.切線理論

C.波浪理論

D.K線理論【答案】ACX6Q9T5G4I9G2R8HJ8H9C1W1K2G1Q9ZW6Q2V10L5H6V7S352、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。

A.300

B.-500

C.-300

D.500【答案】BCW5C7D2D8Y3H2K5HC5I3I10B2D9T9Q2ZC3B7F6J4O6B10J653、一般用（）來衡量經濟增長速度。

A.名義GDP

B.實際GDP

C.GDP增長率

D.物價指數【答案】CCO8P5L7L4U3M7W4HD2Y6F10B9O7S10W10ZW5A9Q1P9C2C1P154、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來的策略為（）策略。

A.阿爾法

B.指數化投資

C.現金資產證券化

D.資產配置【答案】ACW2T4U10S2E1K8M8HB6H4E5Q9O6L10W3ZI6Z9P5L8X1C2O355、協整檢驗通常采用（）。

A.DW檢驗

B.E-G兩步法

C.LM檢驗

D.格蘭杰因果檢驗【答案】BCX8M8O10X8V9C4M1HK10W2F9C8B3F10T8ZW5C10P9P8V4A10H156、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.880

B.885

C.890

D.900【答案】DCK6U7W5F4P1J2R5HE8Z9I6S4X6W4K9ZE6B8O9Y6E10U3Z257、下列關于國債期貨的說法不正確的是（）。

A.國債期貨僅對組合利率風險的單一因素進行調整，不影響組合持倉

B.國債期貨能對所有的債券進行套保

C.國債期貨為場內交易，價格較為公允，違約風險低，買賣方便

D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使用效率【答案】BCP9F9P6X9T7N4I4HR2T6M7C1V6Q2J4ZI7E10K7K7C6B8K358、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195【答案】BCE8Q9D8O9S3U3F1HB3R8D4X7G5Y4O6ZD7W5J1Y5R6Y9K159、就境內持倉分析來說，按照規定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】CCF4R1M1A8R8U4X2HB10Z7F2Q9B4G10Q2ZJ9Z6I3J2K8C6R660、技術分析中，波浪理論是由()提出的。

A.索羅斯

B.菲被納奇

C.艾略特

D.道瓊斯【答案】CCO3O2M3M9C9P7M6HG10J10Y9N10E9R4N1ZQ9T3D10W2W7O9M361、下列關于利用衍生產品對沖市場風的描述，不正確的是（）。

A.構造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風險

D.不會產生新的交易對方信用風險【答案】DCC5E7N7E1X2T4E8HW4E5Q1E3Y10W7O1ZY1J8H10R3M8S1H1062、在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率（）。

A.不變

B.越高

C.越低

D.不確定【答案】BCG6L10F7L2S9J6Q5HB4J10N9L4G8Z5N1ZS4Z5Q5I3G3R8P763、假設摩托車市場處于均衡，此時摩托車頭盔價格上升，在新的均衡中，摩托車的()

A.均衡價格上升，均衡數量下降

B.均衡價格上升，均衡數量上升

C.均衡價格下降，均衡數量下降

D.均衡價格下降，均衡數量上升【答案】CCH9U3J8R10S5L1S10HU10H4J3I10L4J9O6ZE4Y6Y9E9W4I10U764、某企業從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變為1歐元=9.5204元人民幣，該企業買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。（人民幣/歐元期貨合約面值為100萬人民幣）

A.612161.72

B.-612161.72

C.546794.34

D.-546794.34【答案】ACF4M8E2X9G4R3J1HP9A8G9C2S2B4T2ZX9U2C10V1U5A10A365、（）的貨幣互換因為交換的利息數額是確定的，不涉及利率波動風險，只涉及匯率風險，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。

A.浮動對浮動

B.固定對浮動

C.固定對固定

D.以上都錯誤【答案】CCD6Z4Q2I6O8E4P8HH5X2A6R9T2I9W7ZR4B10Y4W1X8V10L766、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.總盈利14萬元

B.總盈利12萬元

C.總虧損14萬元

D.總虧損12萬元【答案】BCL1H4L3Y3H2C4H3HY6T5K5B7M3P4C4ZI4W5L1J2L6J5Z167、收益增強型股指聯結票據中，為了產生高出的利息現金流，通常需要在票據中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中（）最常用。

A.股指期權空頭

B.股指期權多頭

C.價值為負的股指期貨

D.遠期合約【答案】ACW10H10B7C10W10L3F1HT2U7E1A9U10C7C3ZK4F6F4J4V6R10U668、2011年5月4日，美元指數觸及73，這意味著美元對一籃子外匯貨幣的價值（）。

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年11月相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%【答案】DCM10R10X1W1F3S8T2HF10Q7P10I1O10T2G2ZY9K8T6Y5J4T8P169、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是()。

A.價格風險

B.利率風險

C.操作風險

D.敞口風險【答案】DCJ3K7P1K2R5E2T9HV1T1E6O5V5L10W10ZM9L7K3B5H5Z6S670、期貨加現金增值策略中期貨頭寸和現金頭寸的比例一般是（）。

A.1:3

B.1:5

C.1:6

D.1:9【答案】DCK2F6X7I7W6G10L8HU1R10C1J9E7K7A10ZX4W5D9I1H6Q9N671、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。一段時間后，如果滬深300指數上漲10%。那么該投資者的資產組合市值（）。

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%【答案】ACG9B9D3L6G2D3I8HD8U6J6B10S8A5Z5ZU7C6L10X3M2Y5A872、抵補性點價策略的優點有（）。

A.風險損失完全控制在己知的范圍之內

B.買入期權不存在追加保證金及被強平的風險

C.可以收取一定金額的權利金

D.當價格的發展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】CCV10C5N8F5G6A2C3HQ4K7U8D6I6Y10Z8ZV4G3U10T2D1J5P873、根據下面資料，回答83-85題

A.15％和2％

B.15％和3％

C.20％和0％

D.20％和3％【答案】DCY9W9H10W4N5B6S2HU8Y10I9C6T3V8A3ZI6N6V7E8G10R7J674、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產大豆現貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】BCF6U4H7K7J2Y7Q6HU6O10K6P10I10Y2F6ZZ8L2I5B10H6H5K475、在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權的價值。

A.國債期貨空頭

B.國債期貨多頭

C.現券多頭

D.現券空頭【答案】ACL5P10P3Q8E9Q7W9HN9P9E3L10T10C7T3ZZ7V3Z9P6D4U3Y376、當大盤指數為3150時，投資者預期最大指數將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：若大盤指數短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。

A.賣出行權價為3100的看跌期權

B.買入行權價為3200的看跌期權

C.賣出行權價為3300的看跌期權

D.買入行權價為3300的看跌期權【答案】CCX6H1F8F10C9Z6N6HK8F6S1W1P4N4W10ZU6I9F9O1I3R2J177、以下商品為替代品的是()。

A.豬肉與雞肉

B.汽車與汽油

C.蘋果與帽子

D.鏡片與鏡架【答案】ACX1E2D2E1V6C1A10HQ5N5P3R4Y10S7C1ZL6H7V6D3X6E7K278、貨幣政策的主要于段包括()。

A.再貼現率、公開市場操作和存款準備金制度

B.國家預算、公開市場操作和存款準備金制度

C.稅收、再貼現率和公開市場操作

D.國債、再貼現率和公開市場操作【答案】ACX1S9F3Q2L1G10X7HS5G6W7Z8I6R10S3ZK9C8F10C7B5Y6S779、與MA相比，MACD的優點是()。

A.在市場趨勢不明顯時進入盤整，很少失誤

B.更容易計算

C.除掉，MA產生的頻繁出現的買入、賣出信號

D.能夠對未來價格上升和下降的深度進行提示【答案】CCM10J5P2S8C2C10C4HF2P7B1C3B2I5G2ZN2I2Z4O3V2K4U780、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交易基準匯價為依據，根據國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現鈔買入價【答案】ACM5N5Z1B10D8H8K9HJ8F5D8Z9M9E5H10ZY4O3K10N6Y2I4Z381、4月16日，陰極銅現貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業希望7月份生產的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產量，該企業于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業發現基差變化不定，套期保值不能完全規避未來現貨市場價格變化的風險。于是，企業積極尋找銅現貨買家。4月28日，一家電纜廠表現出購買的意愿。經協商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現貨按期貨價格-600元/噸作價成交。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元【答案】CCL3Y3R2J1N1Q4W7HQ2W1E9U7Z2E10N1ZE3A8O8V2B10R1D982、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數()表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之間

D.低于43％【答案】CCZ10W1V9L10U7A8K4HB1E9Y5S7T9U4A5ZA9P5E3M7G2I8P683、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體CC1I6Z10B9N9Q3C7HF2G8Z7W3N7K6G4ZI1G3T8W3I5Y3A384、【答案】B85、我田大豆的主產區是()。

A.吉林

B.黑龍江

C.河南

D.山東【答案】BCY2L6J3L4T9I3I1HH5V1Q9J10Y5M8I3ZO2N4T5F6P4Y4X186、DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在（）階滯后相關時DF檢驗才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4【答案】ACR9Y5G5R9M4H2W6HX7R1P2R8A9J6D6ZX3Q10S10G1K8U7X887、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。

A.固定收益產品

B.基金

C.股票

D.實物資產【答案】ACZ3J8X9K10T4P2H5HT6T3M5P8Z10I1S4ZO10A3F4W7C2T2B1088、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應凈價為97.06，轉換因子為0.9864，則T2012合約到期的基差為（）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21【答案】CCJ2K4V2V3Y5K1T5HP10L5M10U2D2N9W4ZI2R5O4Q9A8L8Y789、金融機構維護客戶資源并提高自身經營收益的主要手段是（）。

A.具有優秀的內部運營能力

B.利用場內金融工具對沖風險

C.設計比較復雜的產品

D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務【答案】DCR1N4A5A7U7Y4O2HV3V1S4I10A3O10X8ZN5A5F6R9Z1Z3J290、出H型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨——或——的風險。()

A.本幣升值；外幣貶值

B.本幣升值；外幣升值

C.本幣貶值；外幣貶值

D.本幣貶值；外幣升值【答案】ACK5I10D1F5Y8I8W3HL2F8A4U6O7X1A7ZO7N3P2F2S7W10U291、6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率((EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉.在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。

A.1250歐元

B.-1250歐元

C.12500歐元

D.-12500歐元【答案】BCK1Q1K8O2I5P9Q4HB1T9F4U2K6K3H9ZH3E9O6B1Q8U4K992、若公司項目中標，同時到期日歐元／入民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是()。

A.公司在期權到期日行權，能以歐形入民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時入民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金l.53萬歐元【答案】BCI3G9D8D8E6X4N10HT6J9Q7R10I8N5A1ZO6H10T3N10T9M1N793、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.7979元人民幣。此時，該出口企業面臨的風險是人民幣兌美元的升值風險。由于目前人民幣兌美元升值趨勢明顯，該企業應該對這一外匯風險敞口進行風險規避。出口企業是天然的本幣多頭套期保值者，因此該企業選擇多頭套期保值即買入人民幣/美元期貨對匯率風險進行規避。考慮到3個月后將收取美元貨款，因此該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.14689。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.6490元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約7手，成交價為0.15137。

A.-148900

B.148900

C.149800

D.-149800【答案】ACU9E10D10K6V7Z1C10HH5M4N2A7X8M10B9ZN5A1P4D6N1V10P494、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業達到一致貿易協議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續貶值，而歐洲中央銀行為了穩定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。該企業為此付出的成本為（）人民幣。

A.6.29

B.6.38

C.6.25

D.6.52【答案】ACN5Q5I3T7G9X5L8HV1E10O8T7M7R10U4ZI10B10N6O7Y4Y9U895、某大型糧油儲備企業，有大約10萬噸玉米準備出庫。為防止出庫銷售過程中，價格出現大幅下跌，該企業打算按銷售總量的50%在期貨市場上進行套保，套保期限為4個月（起始時間為5月份），保證金為套保資金規模的10%。公司預計自己進行套保的玉米期貨的均價2050元/噸。保證金利息成本按5%的銀行存貸款利率計算，交易手續費為3元/手，公司計劃通過期貨市場對沖完成套期保值，則總費用攤薄到每噸玉米成本增加為（）元/噸。

A.3.07

B.4.02

C.5.02

D.6.02【答案】BCQ6Y9N5U3H6K4Y10HR1P1H10E9T4J3V9ZG2U5D4S7O10W8D496、假設養老保險金的資產和負債現值分別為40億元和50億元。基金經理估算資產和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。

A.利率上升時，不需要套期保值

B.利率下降時，應買入期貨合約套期保值

C.利率下降時，應賣出期貨合約套期保值

D.利率上升時，需要200份期貨合約套期保值【答案】CCV8O2Z4U10W8Q7L1HN10Z8N2A5G2D10E4ZV3Q9M4P1S5J9C997、在布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

A.期權的到期時間

B.標的資產的價格波動率

C.標的資產的到期價格

D.無風險利率【答案】BCC8W3L8J9A3D9O9HS4J8M1Y7J3R10R8ZM7O8O8N2W6Z8Z298、某大型糧油儲備企業，有大約10萬噸玉米準備出庫。為防止出庫銷售過程中，價格出現大幅下跌，該企業打算按銷售總量的50%在期貨市場上進行套保，套保期限為4個月（起始時間為5月份），保證金為套保資金規模的10%。公司預計自己進行套保的玉米期貨的均價2050元/噸。保證金利息成本按5%的銀行存貸款利率計算，交易手續費為3元/手，公司計劃通過期貨市場對沖完成套期保值，則總費用攤薄到每噸玉米成本增加為（）元/噸。

A.3.07

B.4.02

C.5.02

D.6.02【答案】BCB3I6O9F2K5B1R3HB3E7E4Y8N6I9R3ZY7P3A6A1B9V1Y899、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。

A.看漲期權

B.看跌期權

C.價值為負的股指期貨

D.價值為正的股指期貨【答案】ACH4S1L3H7R4U3I3HM2Z9R4V2G2O9W6ZO6Z2B1P6V1F8U1100、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△II的概率密度函數曲線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規則形【答案】BCL2K7L7M8T4N1C10HU1V5N7U7H7V10P4ZV5T6X4Y7Y6U7P7101、假設產品發行時指數點位為3200，則產品的行權價和障礙價分別是()。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840【答案】CCJ3X6R10N6J5G2E4HT1I2V2N9B3R5C9ZR9N3X2J10G10J7L8102、關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。

A.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌

B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低

C.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降

D.公司增資定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌【答案】DCR9R4F4H2E3I6O5HI7C3D5X4O4G4Z5ZP10J9Q6Y9E9G8H3103、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元／指數點，甲方總資產為20000元。假設未來甲方預期資產價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數點，這3．8的期權費是賣出資產得到。假設指數跌到90，則到期甲方資產總的市值是（）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316【答案】BCO2I2C9Z6E7J2Q10HZ4X4Q9K5C10X3X8ZU2I9J3U9A6Q8B2104、基差交易也稱為（）。

A.基差貿易

B.點差交易

C.價差交易

D.點差貿易【答案】ACD8I1M6E5R9B10E5HP5E1O4O7Y2L2J7ZV3P1L7Y8X8R2X9105、在其他條件不變的隋況下，某種產品自身的價格和其供給的變動成()變化

A.正向

B.反向

C.先正向后反向

D.先反向后正向【答案】ACQ4U3G6D4Z1W2K6HX3K1Q5W6V3Q8V8ZE5V4D10N7Y5L6L4106、以下哪一項屬于影響期貨價格的宏觀經濟指標巾的總量經濟指標？()

A.新屋開工和營建許可

B.零售銷售

C.工業增加值

D.財政收入【答案】CCG10O4P10H5D3X6L10HQ1K4E4M8Z6B2M10ZI9U9R7S10M8O5A4107、對于金融機構而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】ACV8A3C7K5V1P9M1HC5K1I10W2Y10M2M4ZM6C4B4I5L3K9V5108、點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進行套期保值

C.盡快進行點價操作

D.賣出套期保值【答案】ACL7S4F3L9Z1W1A8HI9Z3J5Z2O4N9D5ZF7B10F2B3V6I8J5109、在有效市場假說下，連內幕信息的利用者也不能獲得超額收益的足哪個市場？()

A.弱式有效市場

B.半強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.強式有效市場【答案】DCB2J9C9R6N8J3Q2HO3W4T5G10M10Y10Z8ZS3B3S6R5A1M6T2110、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是()。

A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件

B.“黑天鵝”事件屬于非系統性因素事件

C.商品期貨不受非系統性因素事件的影響

D.黃金作為一種避險資產，當戰爭或地緣政治發生變化時，不會影響其價格【答案】ACA10J6K4M4N2S10T5HA4M1Y8M4Z8S9X6ZH2V10H6O9G8E10E9111、某發電廠持有A集團動力煤倉單，經過雙方協商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產計劃調整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190【答案】BCP9W10K5X9X1D9K10HI3J7R6D4L9B4S5ZT8W6R1V4D2O10H6112、根據下面資料，回答74-75題

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2【答案】CCY4T1I2I7H10D10J7HR8D8L7Q8C8Q10N1ZW9Q2H5K6X9R3Q10113、目前，Shibor報價銀行團由（）家信用等級較高的銀行組成。

A.10

B.15

C.18

D.16【答案】CCT8S5I4X6M7B3W10HM2K6C7M2Q1L3X4ZQ4B7K1J4O6Z8T9114、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10【答案】CCC3U7L8T6P5S2K9HW3W9A9O7O5F2Y9ZU8L5B8S5C10N2D6115、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。

A.流動性風險

B.信用風險

C.國別風險

D.匯率風瞼【答案】ACN5T1F7M6E7H8E10HZ1U10U9H5Q6L1M3ZI10A10F4U8N10Q7P2116、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1ta

B.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元

C.C@39000合約對沖2525.5元De1ta

D.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】BCD2O1C9H7L3V3A8HW8L7P6L2D5O2E2ZH8I10Q9S7A1Z3Y8117、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73%。基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3【答案】BCI9T4Y10Z9V1H8G3HL9M6A9I6D2Z5W6ZI8K8P6L10L4G6A8118、國內生產總值的變化與商品價格的變化方向相同，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端【答案】BCQ6D1L2Q6J5M3J10HL8M7J7A4Z2G8E4ZJ9M7X1N6A1X5O4119、根據判斷，下列的相關系數值錯誤的是（）。

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78【答案】ACG9G2W4M3Y9Y5U6HC8F2G6X8Z3I2T6ZC4B2N3Q9I5A3Z10120、在產品存續期間，如果標的指數下跌幅度突破過20%，期末指數上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120【答案】CCF5G4G4B5P9X4N3HP1J3U4Q8S7Z3M4ZZ10P10W8S10Z10R2K9121、對于金融機構而言，期權的p=-0.6元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下。當上證指數的波動率增加1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】DCK7S5R5E9L3X6F5HO2I4F4E1R6D9E5ZT8P3N3V5A4R10N8122、基于大連商品交易所日收盤價數據，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*。回歸結果顯示:可決系數R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗的P值為0.000，F檢驗的P值為0.000.利用該回歸方程對Y進行點預測和區間預測。設*取值為4330時，針對置信度為95%.預測區間為(8142.45，

A.對YO點預測的結果表明，Y的平均取值為9165.66

B.對YO點預測的結果表明，Y的平均取值為14128.79

C.YO落入預測區間（8142.45。10188.87）的概率為95%

D.YO未落入預測區間（8142.45，10188.87）的概率為95%【答案】ACN8J4P5H10Z3L6L6HU7E8F4A1E1B6F10ZN1N10F5G3L5G7X4123、V形是一種典型的價格形態，()。

A.便丁普通投資者掌握

B.一般沒有明顯的征兆

C.與其他反轉形態相似

D.它的頂和底出現兩次【答案】BCI3E4N5F5S5G7Y5HE3L10U4J7X10M3P4ZO7D2H9O9F5U1E3124、下列關于國債期貨的說法不正確的是（）。

A.國債期貨僅對組合利率風險的單一因素進行調整，不影響組合持倉

B.國債期貨能對所有的債券進行套保

C.國債期貨為場內交易，價格較為公允，違約風險低，買賣方便

D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使用效率【答案】BCR4U7C9V4Q2Q3B4HC1U10O8Z7O6H5F7ZL9A2F1E9Y10S2T1125、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經濟效益的情況下，期貨交易是()。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.負和交易【答案】BCG7I3R2L5I5A1I6HT5O4V4V2N8B8V2ZB3F10Z1C3U4A4X8126、在BSM期權定價中，若其他因素不變，標的資產的波動率與期權的價格關系呈（）。

A.正相關關系

B.負相關關系

C.無相關關系

D.不一定【答案】ACY7W5S2N6P2O2W9HY10P4E2V1O2W4O8ZX10M6Y8D5V5V5S6127、若滬深300指數為2500點，無風險年利率為4%，指數股息率為1%(均按單利計)，據此回答以下兩題88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33【答案】ACP6P4K3E2P8E4M8HU3S10A1N10T6T8W8ZR4J9F10G6Z10B9Z5128、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，占用資金S。剩余資金投資于股指期貨。此外股指期貨相對滬深300指數也有一個β，設為βf,。假設βs=1.10，βf=1.05，如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%），那么β值是（）；如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。

A.1.865；0.115

B.1.865；1.865

C.0.115；0.115

D.0.115；1.865【答案】ACZ6N9O3W1D4A3X5HQ1B5D2A6I9Y2A5ZE8V7V2E1Q2R2R5129、關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。

A.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌

B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低

C.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降

D.公司增資定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌【答案】DCO5Q8P7T3G1F3F5HJ7G9H3A2Q7P5Q4ZE8D6M6W9D8Q9N2130、假設某一資產組合的月VaR為1000萬美元，經計算，該組合的年VaR為（）萬美元。

A.1000

B.282.8

C.3464.1

D.12000【答案】CCK9A2W2N6Q6Q2T2HE9G5E7X9F5X3B5ZW8R5B9L10F9K10P2131、2005年，銅加工企業為對中銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業執行期權。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300【答案】ACW1M9C4I3G10T5E5HU7N7U4I2Q8H4Y6ZT10R5O4W7U4C5Q5132、()期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現出較強的國際聯動性價格。

A.小麥

B.玉米

C.早秈稻

D.黃大豆【答案】DCI5H8Q8L7W1O5N1HC1T9B2C4K1L7Q8ZC3D5N10S2Z8W5Z7133、根據下面資料，回答74-75題

A.5170

B.5246

C.517

D.525【答案】ACN7N6U6Y10N8G4N10HG9W9W6N5W5K1L10ZU10C9O3N8D4I9H10134、基差定價中基差賣方要爭取（）最大。

A.B1

B.B2

C.B2-B1

D.期貨價格【答案】CCG7D10U6D6Y2F4K3HI1D9Q10M4Q5B8D6ZB5U10Q2J6H2Y4S7135、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發展以及新興市場金融創新熱潮反應了金融創新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現。

A.奇異型期權

B.巨災衍生產品

C.天氣衍生金融產品

D.能源風險管理工具【答案】ACD6M10E3J1P1W5E9HH6S10I10U8K7Q10B5ZV4G6F2A1F7Z5D8136、模型中，根據擬合優度與統計量的關系可知，當R2=0時，有（）。

A.F=-1

B.F=0

C.F=1

D.F=∞【答案】BCN8H10G6R2F4O2F3HD8W7U2Y10Y7K9L5ZG8I10R10W2X8I2N1137、某PTA生產企業有大量PTA庫存，在現貨市場上銷售清淡，有價無市，該企業為規避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8月下旬，企業在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了4000手（2萬噸），賣出均價在8300元/噸左右。之后即發生了金融危機，PTA產業鏈上下游產品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業庫存跌價損失約7800萬元。企業原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結頭寸，但苦于現貨市場無人問津，銷售困難，最終企業無奈以4394元/噸在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。

A.盈利12萬元

B.損失7800萬元

C.盈利7812萬元

D.損失12萬元【答案】ACE2W4P5C8R5G6F10HX10D4S4H10K4S5B8ZF7D3F9A6Q4G4X6138、以下不屬于農產品消費特點的是()。

A.穩定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性【答案】DCI6A6U5S10N9N3K1HK6V7K5B6Y9M8F4ZB8D8A1S3P9N4X1139、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票現貨頭寸的買賣

B.股指現貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現貨頭寸的買賣【答案】ACS3B8D6N1I6Y10W1HM1R9O8C4U3M7T7ZQ9V9W8S5K9V5X3140、聯合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”

A.期末庫存與當期消費量

B.期初庫存與當期消費量

C.當期消費量與期末庫存

D.當期消費量與期初庫存【答案】ACB3G7Y10U1U3G8I3HE6O5J5F1L8U2X6ZS8Q3Q7L5G9B7L10141、下列哪項不是GDP的計算方法?（）

A.生產法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法【答案】CCD10B7A1N4I6E9D8HQ3E6W8G4S8I8D4ZZ4U8Z6V1P8G3U7142、下列說法錯誤的是（）。

A.與指數策略相比，CTA基金在策略上存在多空持倉

B.CTA策略中占比最大的依然為趨勢類策略

C.從策略收益來看，債券類資產明顯高于CTA策略的收益

D.在基金組合中加入CTA策略可以明顯提升基金組合的夏普比率【答案】CCN2W3V8D8U2S3L4HN2J3T8U7K3L1P4ZI2O2P3F2X8U4F6143、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因?()

A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.自變量之間具有某種類型的近似線性關系

D.模型中自變量過多【答案】DCZ7I1Y5O9W9Y9V1HO8A1A3X10H7B7C8ZL8G7Q4D5R1P5Q10144、對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，其基差B為（）。

A.B＝（F·C）－P

B.B＝（P·C）－F

C.B＝P－F

D.B＝P－（F·C）【答案】DCU1K2C8O5R2X9C6HN4T7I5H5Y10M8I1ZM7H9K3Q9K10R2K10145、下列關于價格指數的說法正確的是（）。

A.物價總水平是商品和服務的價格算術平均的結果

B.在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格

C.消費者價格指數反映居民購買的消費品和服務價格變動的絕對數

D.在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，居住類比重最大【答案】BCT4K10F2D6Z9L6D6HE6B9B4F8D9M4F7ZS7V3S3P5P7J7D4146、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產膠國陸續出現臺風或熱帶風暴、持續的雨天、干旱，這都會（）。

A.降低天然橡膠產量而使膠價上漲

B.降低天然橡膠產量而使膠價下降

C.提高天然橡膠產量而使膠價上漲

D.提高天然橡膠產量而使膠價下降【答案】ACW1L3R9F10J5O9B4HE6B2C1F8I7T2K3ZK9M1X1H7K2A6J6147、某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該任債券市場價格為960元，則該債券的轉換比例為（）.

A.25

B.38

C.40

D.50【答案】CCO5I8Y6S2P9C8I6HY7N4K1F6B1U6A7ZH1Y8A4Y7T5V1J3148、分類排序法的基本程序的第一步是()。

A.對每一制對素或指標的狀態進行評估，得山對應的數值

B.確定影響價格的幾個最主要的基木而蚓素或指標

C.將所有指標的所得到的數值相加求和

D.將每一制對素或指標的狀態劃分為幾個等級【答案】BCQ4K10Q9S3P3X1R9HB5C4M8W6W9Y2J9ZP10I2Y3Z4T6O1H8149、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現貨價格

A.若不做套期保值，該貿易商仍可以實現進口利潤

B.期貨市場盈利300元／噸

C.通過套