第一模塊、財務管理導論習題一、單項選擇題1、狹義的財務計劃工作是指（）A、對特定期間進行的財務規劃和財務預算

B、確定財務目標，制訂財務戰略和財務政策

C、規定財務工作程序和對某一具體問題的財務規劃

D、規定財務工作環節中，進行財務規劃2、某企業發行債券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復利計息期是（）。

A、1年

B、半年

C、1季

D、1月3、甲投資方案的標準離差比乙投資方案的標準離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風險（）乙方案的風險。

A、大于

B、小于

C、等于

D、無法確定4、企業財務關系中最為重要的關系是（）。

A、股東與經營者之間的關系

B、股東與債權人之間的關系

C、股東、經營者、債權人之間的關系

D、企業與作為社會管理者的政府有關部門、社會公眾之間的關系5、在沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純粹利率。

A、短期借款

B、金融債券

C、國庫券

D、商業匯票貼現6、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年末的終值差為（）A、33.1

B、31.3

C、133.1

D、13.317、某教師準備在5年后以20000萬購買一臺電腦，銀行年利率為8%（復利）那么三年內每年可從銀行取出的等額款項為（）A、31043

B、3146

C、2000

D、26668、為比較期望報酬率不同的兩個以上方案的風險程度，應采用的指標是（）A、標準離差

B、標準離差率

C、概率

D、風險報酬率9、資金時間價值是在沒有風險和通貨膨脹下的（）A、利息率

B、額外收益

C、利潤率

D、投資收益率10、兩種股票完全相關時，則把這兩種股票合理地組合在一起（）A、能適當分散風險

B、不能分散風險

C、能分散一部分風險

D、能分散全部風險二、多向選擇題1、企業財務管理的主要職能是（）A、財務計劃

B、財務決策

C、財務監督

D、財務控制

E、財務分析2、經營者的目標與股東不完全一致時，有時為了自身的目標而背離股東的利益，這種背離表現在（）A、道德風險B、公眾利益C、社會責任D、逆向選擇

E、社會目標3、企業財務管理的經濟環境包括（）A、經濟發展狀況

B、通貨膨脹

C、利息率波動

D、政府的經濟政策

E、競爭4、影響投資時間價值大小的因素主要有（）。

A、資金額

B、利率和期限

C、計息方式

D、風險

E、融資時的限制條款5、投資決策中用來衡量項目風險的，可以是項目的（）。

A、報酬率的期望值

B、各種可能的報酬率的離散程度

C、預期報酬率的標準離差

D、預期報酬率的標準離差率6、在測算未來利率水平時，考慮的基本因素是（）A、純利率

B、通貨膨脹補償

C、違約風險報酬

D、流動性風險報酬三、判斷題1、有200萬元資金正在尋找投資機會：A項目期限2年，投資報酬率為15％；B項目期限3年，投資報酬率為12％。如果以B項目的風險程度作為基準風險程度，則該200萬元資金的時間價值為80.99萬元（）。2、風險與收益是對等的，風險越大收益的機會越多，期望的收益率就越高。（）3、在利率同為12.5%的情況下，第五年末1元的復利現值系數大于第三年末1元的復利現值系數。（）4、在兩個方案對比時，標準離差率越大，說明風險越大；同樣標準離差越大，說明風險也一定越大（）5、某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年后的股利為6元，現行國庫券的收益率為11%，平均風險股票的必要收益率等于16%，而該股票的貝塔系數為1.2，那么，該股票的價值為50。（）四、思考題1、簡述企業財務管理的內容。2、企業在財務管理活動中應當正確處理那些財務關系？3、為什么將企業價值最大化或股東財富最大化作為財務管理的最有目標？4、簡述金融環境對企業財務管理的影響。5、時間價值與投資項目的機會成本有何關系？6、考慮投資風險價值，如何對多個投資方案進行選擇？五、計算題1、某公司向銀行借款，用于某項目的投資。該項目的施工期為2年，第一年，年初借20000元，第二年年初借30000元。第五年年末開始每年等額還款，第八年末剛好還清本利和。借款利率為15%。要求：計算每年的還款額（取兩位小數）2、某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案的要求：

方案（1）：現在馬上付現款100萬元。

方案（2）：從第5年開始，每年年初支付20萬元，連續支付8年，共160萬元。

假設該公司的資金成本率為10％，你認為該公司應選擇哪個付款方案。3、某企業準備以5000萬元進行投資，現有A、B兩個方案可供選擇。A、B連個方案的報酬率分別為20%和25%，標準離差分別為12%和13%，風險報酬系數分別為6%和7%。要求：計算兩方案的風險報酬率。4、企業有A、B兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益（凈現值）的概率分布如下表：金額單位：萬元市場狀況概率A項目凈現值B項目凈現值好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：

（1）分別計算A、B兩個項目凈現值的期望值。

（2）判斷A、B兩個投資項目的優劣。一、1、A；2、D；3、D；4、C；5、C；6、A；7、D；8、B；9、D；10、B二、1、ABD2、AD3、ABCDE4、ABC5、BCD6、ABCD三、1、對2、對3、錯4、錯5、對四、其他思考題見課件5、（1）時間價值是指投資項目的資本在周轉使用中隨著時間的推移而發生的最低增值；機會成本是指由于實施某一項目而放棄另一其它項目所能獲取的投資報酬。

（2）采用一個項目，必然會放棄其它項目的既得利益，這些既得利益構成該項目的機會成本。盡管機會成本不是實際發生的，但項目選擇的目標是要獲得比其它項目更高的利益，項目決策是必須要考慮機會成本。

（3）時間價值為一個投資項目應當取得的最低報酬的計算提供了一個衡量手段。

（4）時間價值是所有投資項目最低的機會成本水平，只要將貨幣或其它資產進行投資，就至少應當取得時間價值水平的投資報酬率，否則就不成其為投資項目。

（5）一般來說，某個投資項目的機會成本以所放棄的其它次優項目的報酬率水平作為機會成本。如果沒有其它具體項目作為參照物時，該投資項目的機會成本按時間價值計算。

分析：該題不僅要深刻理解時間價值的財務意義，而且要結合投資項目決策的本質來分析。學生至少應當掌握：（1）時間價值是一種投資報酬率水平；（2）時間價值是所有投資項目都至少應當達到的投資報酬率水平。五、1、第八年末需歸還的借款本利和為：20000×3.059=6118030000×2.660=79800合計140980R×4.993=140980R=140980/4.993=28236（元）2、公司應當選擇第2個付款方案

分析：這是一個比較兩個方案現值的問題。第1個方案的萬元已經是現值，第2個方案是一個遞延預付年金問題，其現值為：

方案（2）的現值＝20×（P/A，10%，8）+（1＋10%）×（P，10%，4）

或＝20×（P/A，10%，8）×（P，10%，3）

＝80.13萬元

方案（2）相當于目前付現款80.13萬元，小于方案（1）的數額100萬元，故應當采用方案（2）。3、A方案的風險報酬率=12%/20%×100%×6%=3.6%B方案的風險報酬率=13%/25%×100%×7%=3.64%4、A項目凈現值的期望值＝200×0.2＋100×0.6＋50×0.2＝110萬元

B項目凈現值的期望值＝300×0.2＋100×0.6＋（－50）×0.2＝110萬元分析：兩項目凈現值的期望值相等，而A、B項目的標準離差分別為48.99萬元和111.36萬元，所以A項目的風險程度低于B項目。如果從回避風險的角度考慮，A項目優于B項目。第二模塊、工程項目融資管理習題2007-06-18一、單項選擇題1、以公司股票在流通市場上買賣的實際價格為基準確定的股票發行價格是指：()

A、等價

B、時價

C、中間價

D、市價2、項目融資的過程分為五個階段，其正確的順序應改為（）（1）投資決策分析（2）融資結構分析（3）融資決策分析（4）項目融資的執行（5）融資談判A、（1）（2）（3）（4）（5）

B、（1）（3）（2）（5）（4）

C、（1）（2）（5）（3）（4）

D、（1）（5）（2）（3）（4）3、下列情況中，不符合《公司法》所規定的發行股票上市條件的是（）A、公司主要發起人為國有大型企業

B、公司已開業時間10年，第1-3年虧損，第4-6年盈利，第7年虧損，第8-10年盈利

C、向社會公開發行股份的比例為10%

D、資本總額5億元人民幣4、進行項目建設必須要有項目資本金，項目資本金的籌集不包括（）A、發行股票

B、發行債券

C、自籌投資

D、吸收國外資本金5、優先認股權籌資的優點不包括（）A、為公司籌集大量急需的資本

B、附權發行新股在某種程度上起到股票分割的作用，有利于降低股票的絕對價格，吸引更多投資者，利于股票價格的上升。

C、附權發行新股比公開發行的成本要低

D、認購價格不受投資者的影響，可通過提高認購價格為公司籌集更多資金。6、長期借款融資與長期債券融資相比，其特點是（）A、利息能節稅

B、籌資彈性大

C、籌資費用大

D、債務利息高7、在長期借款的保護性條款中，屬于一般性條款的是（）A、限制資本支出規模

B、限制租賃固定資產規模

C、貸款?？顚Ｓ?/p>

D、限制資產抵押8、財務杠桿效應是指（）A、提高債務比例導致的所得稅降低

B、利用現金折扣獲取的利益

C、利用債務籌資給企業帶來的額外收益

D、降低債務比例所節約的利息費用9、在個別資本成本的計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是（）A、長期借款成本

B、債券成本

C、保留盈余成本

D、普通股成本10、最佳資本結構是指企業在一定時期最適宜其有關條件下（）A、企業價值最大化的資本結構

B、企業目標資本結構

C、加權平均資本成本最低的目標資本結構

D、加權平均資本成本最低、企業價值最大的資本結構二、多項選擇題1、下列表述正確的是（）A、同次發行的股票，每股的發行條件和發行價格應當相同

B、股票發行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額

C、向發起人、國家授權投資機構、法人發行的股票應當為記名股票，向社會公眾發行的股票為無記名股票。

D、發行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編碼、編號及發行日期。2、與股票籌資相比，銀行借款籌資的優點包括（）A、籌資速度快

B、借款彈性大

C、使用限制少

D、籌資費用低3、在市場經濟條件下，決定企業資本成本水平的因素有（）A、證券市場上證券流動性強弱及價格波動程度

B、整個社會資金供應和需求情況

C、企業內部的經營和融資狀況

D、企業融資規模

E、整個社會的通貨膨脹水平4、對財務杠桿的論述，正確的是（）A、在資本總額及負債比例不變的情況下，財務杠桿系數越大，每股盈余增長越快。

B、財務杠桿效益是室利用債務籌資給企業自有資金帶來的額外收益

C、與財務風險無關

D。財務杠桿系數與財務風險成正比。5、關于財務杠桿系數的表述，正確的是（）A、財務杠桿系數是由企業資本結構決定，在其他條件不變時，債務資本比率越高，財務杠桿系數越大。

B、財務杠桿系數反映財務風險

C、財務杠桿系數受銷售結構的影響

D、財務杠桿系數可以反映息稅前盈余隨著每股盈余的變動而變動的幅度

E、財務杠桿系數可以反映息稅前利潤隨著銷量的變動而變動的幅度。6、資金結構中的負債比例對企業有重要影響，表現在（）A、負債比例影響財務杠桿作用的大小

B、適度負債有利于降低企業資金成本

C、負債有利于提高企業凈利潤

D、負債比例反映企業財務風險的大小三、判斷題1、某種證券的β系數為０，說明該證券無非系統風險，而某種證券的β系數為１，說明該證券的風險是所有證券平均風險的一倍。（）2、只要證券之間的收益變動不具有完全正相關的關系，證券組合風險就一定小于單個證券的加權平均值。（）3、通常將資本成本視為投資項目的“最低收益率”，只要預期報酬率大于資本成本，投資項目就具有經濟上的可行性。（）4、經營杠桿影響息稅后利潤，財務杠桿影響息稅前利潤。（）5、財務杠桿系數恒大于1。（）四、思考題1、工程項目主體籌集資金應遵循哪些基本原則？2、權益籌資有哪些方式？各有哪些優缺點？3、負債籌資有哪些方式？各有哪些優缺點？4、什么是資金成本？資金成本有哪些作用？5、綜合資金成本有哪些計算方法？各有何特征？6、什么是經營杠桿和經營風險、財務杠桿和財務風險？財務杠桿作用原理對企業或項目主體籌資決策有何指導意義？7、實踐中影響項目主體資金結構的因素有哪些？五、計算題1、F公司的貝他系數β為1.45，無風險利率為10%，股票市場平均報酬率為16%，求該公司普通股的資本成本率。2、某企業發行債券籌資，債券面值為1000元，票面利率為10%，發行價格為900元，發行時的市場利率為12%，取得成本率為2%，所得稅率為33%。求該債券的資本成本率。3、某工程項目主體年初資本結構如下：各種資本來源：長期債券400萬元、優先股200萬元、普通股800萬元、留存收益600萬元，合計2000萬元。其中：長期債券利息率為9%。優先股股息率為10%，普通股每股市價20元，上年每股股利支出為2.5元，股利增長率為5%，所得稅率為33%。該公司擬增資500萬元，現有甲乙兩個方案可供選擇。甲方案：增發長期債券300萬元，債券利息率為10%；增發普通股200萬股。由于公司債務增加，財務風險加大，公司普通股股利每股為3元，以后每年增長6%，普通股市價跌至每股18元。乙方案：增發長期債券200萬元，債券利息率為10%；增發普通股300萬股，每股股息增加到3元，以后每年增長6%，普通股股價將升至每股24元。要求：

（1）計算年初的綜合資本成本；（2）分別計算甲、乙兩方案的綜合資本成本，確定最優資本結構。4、某企業的長期資金總額為5000萬元，借入資金占總資本的50%，債務資金的利率為15%，企業的息稅前利潤為1000萬元，計算財務杠桿系數。一、1、B；2、B；3、C；4、B；5、D；6、B；7、A；8、C；9、C；10、D二、1、ABD；2、ABD；3、ABCDE；4、ABD；5、AB；6、ABD三、1、錯；2、對；3、對；4、錯；5、錯四、思考題見課件五、１、該公司普通股的資本成本率為18.7%。２、該債券的資本成本率約為7.6%。３、（１）年初的綜合資本成本約為14.456%。（２）甲方案的綜合資本成本約為17.08%。乙方案的綜合資本成本約為14.88%最優資本結構應該是乙方案。4、財務杠桿系數=1000/[1000－（5000*50%*15%）]=1.6第三模塊工程項目投資管理習題2007-06-18一、單項選擇題1.對投資項目內部收益率的大小不產生影響的是（D）。A、投資項目的原始投資

B、投資項目的現金流量

C、投資項目的項目計算期

D、投資項目的設定折現率2.如果一個投資方案的凈現值為正數，說明該方案（A）。A、投資利潤率大于資金成本率

B、投資利潤率小于資金成本率

C、投資利潤率等于資金成本率

D、可以取得投資收益3.下列投資決策方法中，不屬于貼現法的是（A）。A、會計利潤率法

B、凈現值法

C、現值指數法

D、內含報酬率法4.現值指數法與凈現值法比較，其優點是（C）。A、考慮了貨幣的時間價值

B、考慮了投資風險

C、便于投資額不同方案之間的比較

D、體現了流動性和收益性的統一5．當凈現值為零時，則可說明（C）。A、該方案無收益

B、該方案只能獲得平均利潤

C、該方案只能收回投資

D、該方案虧損，應拒絕接受6．關于靜態投資回收期指標，下列描述不正確的是（A）。A、靜態投資回收期越短，投資風險越小

B、該指標未考慮貨幣的時間價值

C、該指標只考慮了現金凈流量中小于和等于原始投資額的部分

D、該指標是正指標7.當某一方案的凈現值大于零時，其內部報酬率（C）。A、可能小于零

B、一定等于零

C、一定大于設定的折現率

D、可能等于設定的折現率8．下列各項中，屬于項目投資決策靜態評價指標的是（B）。A、獲利指數

B、會計利潤率

C、凈現值

D、內含報酬率9．下列項目中，不能引起現金流出的是（B）。A、支付材料款

B、計提折舊

C、支付工資

D、墊支流動資金10.以下指標中，沒有直接利用凈現金流量的是（A）。A、投資回收期

B、內含報酬率

C、凈觀值

D、獲利指數二、多項選擇題1．評價投資方案的投資回收期指標的主要缺點是（BCD）。A、不能衡量企業的投資風險

B、沒有考慮貨幣的時間價值

C、沒有考慮回收期后的現金流量

D、不能衡量投資方案投資報酬率高低

E、計算繁瑣，不易理解和掌握2．確定一個投資方案可行性的必要條件是（BCE）。A、內含報酬率大于1

B、凈現值大于零

C、現值指數大于1

D、回收期小于1年

E、內含報酬率不低于貼現率3．影響項目投資的主要因素是（ABCDE）。A、市場需求狀況

B、預期收益水平

C、投資風險

D、融資條件

E、投資環境4．當一項投資方案的凈現值大于零時，說明該方案（ABCD）。A、現金流入現值總和大于該方案的現金流出現值總和

B、獲利指數一定大于1

C、可以接受，應進行投資

D、內含報酬率大于投資者要求的最低報酬率

E、回收期一定小于投資者預期的回收期5.對于同一投資方案，以下論述正確的是（CDE）。A、資金成本越高，凈現值越高

B、資金成本越低，凈現值越低

C、資金成本越低，凈現值越高

D、資金成本高于內部報酬率時，凈現值小于零

E、資金成本相當于內部報酬率時，凈現值為零6.關于內部收益率的表述正確的是（ABD）A、內部收益率是使凈現值為零的折現率

B、內部收益率是該項目能夠達到的最大的收益率

C、內部收益率表明該方案的實際獲利水平

D、內部收益率小于基準收益率時應該拒絕該項目三、判斷題1．凈現值大于零，則獲利指數大于1。（對）2．凈現值以絕對數表示，不便于不同投資規模的方案之間進行對比。（錯）3．投資回收期只能反映投資的回收速度，不能反映投資的凈現值。（對）4．每年現金凈流量既等于每年營業收入與付現成本和所得稅之差，又等于凈利潤與折舊之和。（錯）5．無論每年的現金凈流量是否相等，投資回收期均可按下式汁算：投資回收期＝原始投資額÷年現金凈流量。（錯）四、思考題1．營業現金流量與全部現金流量的異同。2．考慮折舊與稅收因素對現金流量分析有何影響。3．項目投資決策使用的貼現法和非貼現法各包括哪些。4．各種投資決策方法的優缺點。5．簡述風險投資理論的內容６．企業對外直接投資的方式有哪幾種？各自特點如何？五、計算題1、某公司在1995年7月1日投資600萬元購買A種股票200萬股，在1996年、1997年和1998年的6月30日每股各分得現金股利0.3元、0.5元合0.6元，并于1999年7月1日以每股4元的價格將股票全部出售，要求計算該項投資的投資收益率。2、某公司持有A、B、C三種股票構成的證券組合，其貝塔β系數分別為1.8，1.5，和0.7，在證券組合中所占的比重分別為50%，30%和20%，股票的市場收益率為15%，無風險收益率為12%。要求計算該證券組合的風險收益率。3、根據有關資料測算結果，A型設備投資項目各年的現金流量如下：單位：元年份現金流出量現金流入量0340000011527802500002152780250000315278025000041527802500005152780320000假設借款年利率為6%注：

（1）當計息期數為4，貼現率為6%時，年金現值系數為3.465

（2）當計息期數為5，貼現率為6%時，復利現值系數為0.747要求：根據上述資料，計算現值指數，并判明是否應對A型設備進行投資。4、企業擬以60000元人民幣購入一臺設備，該設備投產后預計每年營業收入可增加120000元，增加總成本96060元，該企業消費稅10%，所得稅33％，設備預計使用5年，無殘值。要求：

（1）計算該投資的回收期。

（2）如果企業要求的投資回收期為2.5年，該方案是否可行？

（3）若該企業期望投資收益率為12%，計算該投資方案的凈現值，并根據凈現值確定該方案是否可行。

（4）計算該方案的獲利指數。

（5）計算該方案的內部收益率。第四模塊、資產管理習題2007-06-18一、單項選擇題1．企業賒銷政策的內容不包括（）。A、確定信用期間

B、確定信用條件

C、確定現金折扣政策

D、確定收賬方法2．企業發生應收賬款的原因是（）。A、商業競爭

B、提高速動比率

C、加強流動資金得周轉

D、減少壞帳損失3．企業為了使其持有的交易性現金余額降到最低，可采?。ǎ?。A、力爭現金流量同步

B、使用現金浮游量

C、加速收款

D、推遲應付款的支付4．企業儲存現金的原因，主要是為了滿足（）。A、交易性、預防性、安全性的需要

B、交易性、預防性、收益性的需要

C、交易性、預防性、投機性的需要

D、預防性、投機性、收益性的需要5．在下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（）。A、收帳費用

B、壞帳損失

C、應收賬款占用資金的應計利息

D、對客戶進行信用調查的費用6．下列（）不會影響應收賬款機會成本的大小。A、應收賬款平均回收期

B、應收賬款投資額

C、壞賬損失額

D、應收賬款機會成本率7．不同的籌資組合可以影響企業的報酬和風險，在資金總額不變的情況下，短期資金增加，可導致報酬（）A、減少

B、不變

C、增加

D、可能減少8．某企業全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，則該企業每年存貨的訂貨成本為（）元A、4800

B、1200

C、3600

D、24009．按照隨機模式，確定現金存量的下限時，應考慮的因素有（）A、企業現金最高余額

B、有價證券的日利息率

C、有價證券的每次轉換成本

D、管理人員對風險的態度10．建立存貨合理保險儲備的目的是（）A、在過量使用存貨時保證供應

B、在進貨延遲時保證供應

C、使存貨的缺失成本和儲存成本之和最小

D、降低存貨的儲存成本二、多項選擇題1．在確定經濟訂貨量時，下列表述正確的有（）。A、經濟定貨量是指通過合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低的采購批量

B、隨每次進貨批量的變動，定貨成本和儲存成本成反方向變化

C、儲存成本的高低與每次進貨批量成正比

D、定貨成本的高低與每次進貨批量成反比

E、年儲存總成本與年定貨總成本相等時的采購批量，即為經濟定貨量2．通常情況下，企業持有現金的機會成本（）。A、與現金余額成正比

B、等于有價證券的利息率

C、與持有時間成反比

D、是決策的無關成本3．下列各項因素中，影響經濟定貨批量大小的有（）。A、倉庫人員的固定月工資

B、存貨的年耗用量

C、存貨資金的應計利息

D、保險儲備量4．固定資產投資有效年限內，可能造成各年會計利潤與現金流量出現差額的因素有（）。A、計提折舊方法

B、存貨計價方法

C、成本計算方法

D、間接費用分配辦法

E、無形資產攤銷方法5．企業持有現金的成本中與現金持有額有關的有（）。A、資金成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、折扣成本6．存貨管理的經濟訂貨量基本模型建立于下列假設條件之上（）A、企業能及時補充所需存貨

B、存貨單價不考慮銷售折扣

C、每批訂貨之間相互獨立

D、存貨的單位儲存變動成本不變

E、存貨的需求量穩定或雖有變化但可以根據歷史經驗估計其概率三、判斷題1．如果現金供應不足，即使滿足有關的基本假設條件，也不能利用經濟定貨量基本模型（）。2．按隨機模式要求，當有價證券利息率下降時，企業應降低現金存量的上限。（）3．企業的信用標準嚴格，給予客戶的信用期很短，使得應收賬款周轉率很高，將有利于增加企業的利潤。（）4．在現金持有量的隨機模式控制中，現金余額波動越大的企業，越需要關注有價證券投資的流動性。（）5．隨著時間的遞延，固定資產的運行成本和持有成本呈反方向變化。（）四、思考題1．營運資金管理的含義是什么？2．現金管理的目的是什么，包括哪些內容？3．簡述現金支出管理的基本方法。4．簡述應收賬款管理的主要內容。5．簡述存貨的功能6．流動資產投資有哪些特點？五、計算題1．假設某公司每年需外購零件3600個，該零件單位儲存變動成本20元，一次定貨成本25元，單位缺貨成本100元。在定貨間隔期內的需要量及其概率如下：要求：計算含有保險儲備量的再訂貨點。2．某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費用為5萬元。該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以將平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。要求：計算為使上述變更在經濟上合理，新增收賬費用的上限（按每年360天計）。3．已知ABC公司與庫存有關的信息如下：（1）年需求數量為30000單位（假設每年360天）

（2）購買價格每單位100元

（3）庫存儲存成本是商品買價的30%

（4）訂貨成本每次60元

（5）公司希望的安全儲備量為750單位

（6）訂貨數量只能按100的倍數（四舍五入）確定

（7）訂貨至到貨的時間為15天要求：

a）最優經濟定貨量是多少？

b）存貨水平為多少時應補充訂貨？

c）存貨平均占用多少資金？4．某企業計劃年度甲材料耗用總量為7200公斤，每次訂貨成本為800元，該材料的單價為30元/公斤，單位儲存成本為2元。要求：

（1）計算該材料的經濟采購批量。

（2）若供貨方提供商業折扣，當一次采購量超過3600公斤時，該材料的單價為28元/公斤，則應以此采購多少較經濟？一、1、D；2、A；3、A；4、C；5、C；6、C；7、A；8、D；9、D；10、C二、1、ABCDE；2、AB；3、BC；4、ABCD；5、ABC；6、ABCD三、1、對；2、錯；3、錯；4、對；5、對四、思考題見課件五、1、經濟定貨批量=95（件）；年訂貨次數=38（次）；訂貨間隔期內需求=70（件）；TC（B=0）=15200（元）；TC（B=10）=4000（元）；TC（B=20）=400（元），含有保險儲備的再訂貨點=90（件）。2、答案：原方案總成本=應收賬款平均余額*變動成本率*資金成本率+賒銷額*原壞賬損失率+原收賬費用=80.6（萬元）；新增收賬費用上限=22.2（萬元）；故采取新收賬措施而增加的收賬費用，不應超過22.2萬元。3、（1）經濟定貨量=346=300（單位）；（2）再訂貨點=平均日需求*訂貨天數+安全儲備量=2000（單位）；（3）占用資金=（采購批量/2）*單價+安全儲備量*單價=90000（元）4、（1）經濟采購批量=（2*7200*800/2）1/2=2400（公斤）（2）一次采購2400公斤的全年總成本=7200*30+2*2400/2+800*7200/2400=220800（元）一次采購3600公斤時的全年總成本=7200*28+2*3600/2+800*7200/3600=206800（元）比較全年總成本可知，應一次采購3600公斤。第五模塊、工程成本管理習題2007-06-18一、單項選擇1、在施工企業的成本費用中，直接工程費不包括（）A、人工費

B、檢驗試驗費

C、工程保修費

D、職工養老保險費2、按照制造成本法，施工企業公司一級的費用支出屬于（），不計入產品成本。A、直接費用

B、間接費用

C、制造成本

D、期間費用3、價值工程的核心是（）A、提高產品的價值

B、降低產品的成本

C、提高產品的功能

D、功能分析4、價值工程在一般工作程序包括四個階段，其中不包括（）A、準備階段

B、創新階段

C、實施階段

D、可行性研究階段5、公式V=F/C中，V代表（）A、價值量

B、價值功能量

C、價值系數

D、價值功能系數6、在價值工程中，功能評價是指可靠地實現用戶要求功能的（）成本。A、最高

B、適中

C、最低

D、最優7、價值工程的功能評價方法有兩類，包括功能指數法和（）A、方案估算法

B、功能成本法

C、強制確定法

D、多比例評分法8、施工機械操作人員的工資性費用計在（）中。A、直接費的人工費

B、直接費的施工機械使用費

C、現場管理費

D、其他直接費9、其他直接費的計算基礎是（）A、人工費

B、直接費

C、直接工程費

D、人工費或直接費10、基本預備費是指在（）范圍內難以預料的工程費用A、可行性研究及投資估算

B、設計任務書及批準的投資估算

C、初步設計及概算

D、施工圖設計及預算二、多項選擇1、根據價值工程原理，提高產品價值途徑有（）A、功能不變，成本降低

B、功能提高，成本提高

C、功能提高，成本降低

D、功能稍有下降，成本大幅降低

E、總功能滿足要求前提下，消除多余功能，降低成本2、下列項目中屬于動態投資的是（）A、建設期貸款利息

B、基本預備費

C、建安工程費

D、投資方向調節稅

E、工程建設其他費用3、經營成本是指總成本費用扣除（）等后的余額A、折舊費

B、維修費

C、無形資產及遞延資產攤銷費

D、利息支出

E、所得稅4、在價值工程中，對產品功能分析是價值工程活動中的一個重要環節，它包括（）A、功能計量

B、功能定義

C、功能分類

D功能整理

E、功能評價5、施工企業的制造成本由以下幾部分構成（）A、直接費

B、其他直接費

C、現場經費

D、企業管理費

E、財務費用6、根據價值工程原理，提高產品價值的途徑有（）A、采用先進的生產方式，提高產品使用功能

B、通過改進產品質量，從而提高產品價格

C、在保證產品使用功能的前提下設法降低成本

D、在不增加成本的前提下設法提高產品功能

E、通過消除或減少一些多余的功能從而大幅度降低產品的成本三、判斷1、工程項目成本計劃與控制涵蓋了建設項目全過程。（）2、價值工程的核心是功能評價（）3、價值工程的目的是以最低的壽命周期成本實現使用者所需最高功能。（）4、直接費中的人工費是指現場的直接從事建筑安裝工程施工的生產工人的工資（）5、職工教育經費屬于直接費（）四、計算題1、某建筑施工企業預計2005年度實現目標利潤5000萬元，預計全年完工工程總量為25萬平米，預計結算單價1200元/平米，預計全年發生期間費用1000萬元。則該企業2005年度的目標成本為多少。2、某建筑施工企業2004年某工程項目實際平均單位成本為1000元，企業結合公司實際情況和成本降低要求，預計2005年同類工程項目的成本降低10%，則該企業2005年度同類工程項目的目標單位成本為多少。五、思考題1、建筑施工企業工程成本的構成內容有哪些？2、什么是目標成本管理？目標成本管理包括哪些內容？建筑施工企業應怎樣開展目標成本管理？3、工程成本管理與企業其他管理有何區別？4、在建筑施工企業開展功能成本分析有何現實意義？如何開展功能成本分析？5、價值工程的原理。6、如何進行工程項目成本風險的分析與管理六、案例題某房地產公司對其公寓項目設計方案進行價值工程研究，以優化設計方案。有關專家決定從五個方面（分別以F1~F5表示）對項目設計方案的四個部分，即基礎（A）、主體（B）、設備（C）、裝修（D）進行評價，并對各功能的重要性達成以下共識：F2和F3同樣重要，F4和F5同樣重要，F1相對于F4很重要，F1相對于F2較重要。此后，各專家對該四個部分的功能滿足程度分別打分，其結果簡表6.6。表6.6功能得分表功能各部分功能得分ABCDF191098F2101089F399109F48887F59796根據背景資料所給出的條件，各功能權重的計算結果見表6.7：表6.70~4分法打分表F1F2F3F4F5得分權重F1--33441414/40=0.350F21--23399/40=0.225F312--2499/40=0.225F402--2444/40=0.100F50112--44/40=0.100401.000據造價工程師估算，A、B、C、D四個方案的單方造價分別為1420、1230、1150、1360萬元。問題：

1）計算各部分功能的權重。

2）用功能系數平價法選擇價值工程的研究對象。一、1、D；2、D；3、D；4、D；5、C；6、C；7、B；8、B；9、D；10、C二、1、ACDE；2、AD；3、ABCD；4、ABCD；5、ABC；6、CDE三、1、對；2、錯；3、錯；4、對；5、錯六、解答：分別計算各部分的功能系數、成本系數、價值稀疏。a）根據項目的背景資料，按0~4分評分法，計算各功能的權重。b）計算功能系數各部分的各功能得分分別與該功能的權重相乘，然后回總即為該部分的功能加權得分，計算如下：WA=9*0.60+10*0.225+9*0.225+8*0.001+9*0.100=9.125WB=10*0.350+10*0.225+9*0.225+8*0.100+7*0.100=9.275WC=9*0.350+8*0.225+10*0.225+8*0.100+9*0.100=8.900WD=8*0.350+9*0.225+9*0.225+7*0.100+6*0.100=8.150各部分的總加權得分是：W=WA+WB+WC+WD=35.45因此，各部分的功能系數為：FA=9.125/35.45=0.257FB=9.275/35.45=0.262FC=8.900/35.45=0.251FD=8.150/35.45=0.230c)計算各部分的成本系數各部分的成本系數為：CA=1420/(1420+1230+1150+1360)=1420/5160=0.275CB=1230/5160=0.238??CC=1150/5160=0.223CD=1360/5160=0.264d)計算各部分的價值系數各部分的價值系數為：VA=FA/CA=0.257/0.275=0.935VB=FB/CB=0.262/0.238=1.101VC=FC/CC=0.251/0.223=1.126VD=FD/CD=0.230/0.264=0.871由于D裝修的價值系數最小，這意味著D裝修的功能與成本不匹配，應該將D裝修作為價值功能的研究對象。第六模塊、工程盈余與分配管理習題2007-06-18一、單項選擇1、小型工程項目一般采用（）進行工程價款結算。A、按月結算

B、分段結算

C、竣工后一次結算

D、可以自行選擇2、建筑企業工程收入包括（）。A、工程價款收入

B、剩余材料銷售收入

C、投資收入

D、稅收返還收入二、多項選擇1、建筑企業稅前利潤構成包括（）。A、工程結算利潤

B、其他業務利潤

C、投資收益

D、營業外收支凈額三、判斷1、工程收益就是工程利潤，工程利潤就是工程收益。（）四、計算題1、某建筑施工企業采用剩余股利政策，2003年實現稅后凈利12000萬元，目前資本結構為債務資本占55%，權益資本占45%，且這一資本結構為目標資本結構，公司有未彌補但按制度規定可用稅后利潤彌補虧損2000萬元。2004年有一投資項目，需資金總額為15000萬元。則該公司2003年度可以發放普通股股利為多少？2、某建筑施工公司將一工程項目分包給另一建筑企業，合同規定，年度承包工程總價值為4200萬元，主要材料的比重為70%，預付備料款的額度為30%。截止7月份，累計已完工程價值為2300萬元，8月份已完工程價值為200萬元，9月份已完工程價值為220萬元。計算該公司（1）預付備料款的數額（2）預付備料款的扣回。3、某建筑施工企業，預計2005年從事一大型工程項目的施工，預計年度完工程量為200000平方米，預計結算單價為1000元，工程結算稅金3.30%,預計單位變動成本為700元,預計全年固定成本總額為12000000元.則該企業2005年預計可實現工程結算利潤為多少。4、某建筑施工企業預計2005年將從事以下幾項工程的施工生產,有關數據如下:工程項目ABC合計預計完工工程量(平方米)200001500040000預計結算單價(元)120010001100預計單位變動成本(元)800700770預計固定成本總額(元)6000000則該企業2005年預計可實現工程結算利潤為多少。5、某建筑施工企業2005年預計從事一大型工程項目的施工生產,預計全年完工工程量為10萬平方米,合同結算單價為1500元,工程結算稅金為3.30%,預計單位成本為1100元,預計全年期間費用為1200萬元,則該企業2005年預計工程結算利潤為多少。五、思考題1、建筑施工企業營業收入包括哪些內容？如何確認？2、建筑施工企業工程結算辦法包括哪些？3、建筑施工企業利潤的構成內容包括哪些？4、建筑施工企業應如何實施利潤分配？5、什么是股利政策？主要有哪拿幾種？各種股利政策的利弊如何？以上習題暫無答案第八模塊、工程財務分析習題2007-06-18一、單向選擇題1、某公司鼓勵保障倍數為2.5，則其留存盈利比率為（）A、40%

B、50%

C、60%

D、70%2、在計算速動比率時，要把存貨從流動資產中剔除的原因，不包括（）A、可能存在部分存貨已經損壞但尚未處理的情況；

B、部分存貨已抵押給債權人；

C、可能存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題；

D、存貨可能采用不同的計價方法。3、在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法中錯誤的是（）A、權益乘數大則財務風險大；

B、權益乘數大則權宜凈利率大；

C、權益乘數等于資產權益率的倒數；

D、權益乘數大則資產凈利率大。4、權益凈利率在杜邦分析體系中是個綜合性強、最具有代表性的指標。通過對系統地分析可知，提高權益凈利率的途徑不包括（）A、加強銷售管理，提高銷售凈利率；

B、加強資產管理，提高其利用率和周轉率；

C.加強負債管理，降低資產負債率；

D、加強負債管理，提高產權比率。5、在平均收賬期一定的條件下，營業周期的長短主要取決于（）inputid="Checkbox1"type="checkbox"/>A、生產周期；

B、流動資產周轉天數；

C、存貨周轉天數；

D、結算天數。6、如果企業速動比率很小，下列結論成立的是（）A、企業流動資產占用過多

B、企業短期償債能力很強

C、企業短期償債風險很大

D、企業資產流動性很強7、能夠反映企業不至于用借款分紅的最大分派股利能力的指標是（）A、現金股利保障倍數

B、股利支付比率

C、留存盈余比率

D、每股營業現金流量8、下列財務比率中，最能謹慎反映企業舉債能力的是（）A、資產負債率

B、經營現金凈流量與到期債務比

C、經營現金凈流量與流動負債比

D、經營現金凈流量與債務總額比9、某學院2004年的凈利潤5000萬元，所得稅率為30%，非經營收益為800萬元，那么，凈收益運營指數為（）A、0.89

B、0.84

C、1.12

D、0.6810、某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉次數為（）A、1.65次

B、2次

C、2.3次

D、1.45次二、多項選擇題1、影響速動比率的因素有（）A、應收賬款；

B、存貨；

C、短期借款；

D、應收票據；

E、預付賬款。2、有形凈值債務率中的“有形凈值”是指（）A、股東擁有所用權的有形資產凈值；

B、固定資產凈值與流動資產之和；

C、所有者權益；

D、所有者權益扣除無形資產。3、在其他條件不變的情況下，會引起總資產周轉率指標上升的經濟業務是（）A、用現金償還負債；

B、借入一筆短期借款；

C、用銀行存款購入一臺設備；

D、用銀行存款支付一年的電話費。4、下列公式中不正確的是（）A、股利支付率＋留存盈利比率＝１；

B、股利支付率＊股利保障倍數＝１；

C、變動成本率＋邊際貢獻率＝１；

D、資產負債率＊產權比率＝１。5、下列活動會降低企業收益質量的有（）A、在通貨膨脹時期，將存貨計價方法由后進先出改為先進先出；

B、進入經營風險較大的投資領域；

C、存貨增加；

D、預收賬款增加。6、在其他條件不變的情況下，會引起總資產周轉率指標上升的經濟業務時（）A、用現金償還債務

B、借入一筆短期借款

C、用銀行存款購入一臺設備

D、用銀行存款支付一年的電話費三、判斷題1、某公司今年與上年相比，銷售收入增長１０％，凈利潤增長８％，資產總額增長１２％，負債總額增加９％?？梢耘袛?，該公司權益凈利率比上年下降了。（）2、企業目前的速動比率大于１，本應借記應付帳款，卻誤記應收賬款，這種錯誤會導致速動比率下降。（）3、在其他條件不變的情況下，權益乘數越大則財務杠桿系數越大。（）4、從股東的立場看，在全部資本利潤率高與借款利息率，負債比例越小越好，否則反之。（）5、每股賬面價值是指股東當年所享有的凈利潤總額與發行在外的普通股個股數的比值。（）四、思考題1、簡述財務分析的目的。2、財務分析與評價的基本方法有哪些？3、杜邦分析體系財務指標的關系？4、論述杜邦分析法在企業綜合財務分析中的作用。五、計算題1、某企業的全部流動資產為600000元，流動比率為1.5。該公司剛完成以下兩項交易；（1）購入商品160000元以備銷售，其中80000元為賒銷。（2）購置運輸車輛一部，價值50000元，其中30000元以銀行存款支付，其余開出3月期應付票據一張。要求計算每筆交易后的流動比率。2、某企業年銷售額（全部賒銷）為500000元，毛利率為20%，流動資產為100000元，流動負債為80000元，存貨為40000元，現金5000元（1年按360天計算）。要求：（1）計算該企業的流動比率、速動比率和現金比率；（2）如該企業要求存貨年周轉次數達16次，問企業年平均存貨持有量應為多少？3、某企業2000年流動資產為120萬元，年初存貨為60萬元，年初應收賬款為38萬元。2000年年末的有關資料為：流動負債70萬元，流動比率2.2，速動比率1.2，現金比率0.6。全年應收賬款周轉率為5次，全年銷售成本156萬元，銷售收入中賒銷收入所占的比重為40%。假定該企業流動資產僅包括速動比率與存貨。要求：（1）計算該企業年末流動資產、年末存貨和年末應收賬款；（2）計算該企業流動資產周轉率和存貨周轉率。?4、已知某公司2001年會計報表的有關資料如下：

資料金額單位：萬元

資產負債表項目年初數年末數

資產800010000

負債45006000

所有者權益35004000

利潤表項目上年數本年數

主營業務收入凈額（略）20000

凈利潤（略）500

要求：（1）計算杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算）：

①凈資產收益率；

②總資產凈利率（保留三位小數）；

③主營業務凈利率；

④總資產周轉率（保留三位小數）；

⑤權益乘數

（2）用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。工程財務分析習題答案2007-07-05一、1、C；2、D；3、D；4、C；5、C；6、C；7、D；8、D；9、A；10、B二、1、ACDE；2、AD；3、AD；4、ABC；5、ABC；6、AD三、1、對；2、對；3、錯；4、錯；5、錯四、思考題見課件五、1、（1）流動負債=600000/1.5=400000（元）（2）流動比率=[（160000-80000）+60000]/（80000+400000）=1.42（3）流動比率=[（160000-80000）+60000-30000]/（80000+400000+20000）=1.32、（1）流動比率=100000/80000=1.25速動比率=（100000-40000）/80000=0.75現金比率=5000/80000=0.0625（2）毛利額=銷售收入*毛利率=500000*20%=100000（元）銷售成本=500000-100000=400000（元）平均存貨=400000/16=25000（元）3、（1）年末流動資產=70/2.2=154萬元年末速動資產=70/1.2=84萬元年末現金類資產=70/0.6=42萬元年末存貨=154-84=70萬元年末應收賬款=84-42=42萬元（2）平均流動資產=137萬元平均存貨=65萬元平均應收賬款=40萬元賒銷收入=40*5=200萬元銷售收入=200/40%=500萬元流動資產周轉率=500/137=3.65次存貨周轉率=156/65=2.4次4、（1）計算杜邦財務分配體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算）：

①凈資產收益率=500/（3500+4000）÷2×100%=13.33%

②總資產凈利率（保留三位小數）=500/（8000+10000）÷2×100%=5.556%

③主營業務凈利率=500/20000×100%=2.5%

④總資產周轉率（保留三位小數）=20000/（8000+10000）÷2=2.222（次）

⑤權益乘數=（10000+8000）÷2/（4000+3500）÷2=2.4

（2）用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。

凈資產收益率=主營業務凈利率×總資產周轉率×權益乘數

=2.5%×2.222×2.4=13.33%第九模塊工程財務信息化習題2007-06-18一、單項選擇題1、財務軟件采用B/S架構技術的特征是財務信息化階段的（）。A、記帳型時期；

B、核算型時期；

C、管理型時期；

D、決策型時期。2、我國第一個商品化財務軟件是（）A、用友軟件；

B、先鋒軟件；

C、金蝶軟件；

D、金算盤軟件。3、由房地產開發企業聘請或聯合高校、科研所或軟件公司，專門針對該企業開發出僅使用于該企業的財務軟件，這種開發模式屬于（）。A、定點開發；

B、聯合開發；

C、委托開發；

D、自行開發。4、專業經營ERP財務軟件，并且是國內最早的上市公司的企業是（）A、用友集團；

B、金蝶軟件公司；

C、新中大軟件公司；

D、浪潮集團。5、擁有金蝶ERP軟件的公司的網址是（）。A、/index.asp

B、http：//

C、http：///products/a3.asp

D、二、多項選擇題1、財務信息化發展的階段有（）A、記帳型時期；

B、核算型時期；

C、管理型時期；

D、決策型時期。2、傳統財務信息化的特點有（）A、功能單一；

B、技術架構單一；

C、基礎數據單一；

D、操作平臺單一。3、企業采用MRP系統的作用（）A、降低庫存；

B、縮短生產周期；

C、利用企業內外資源，實現最佳配置；

D、降低成本。4、工程財務信息化軟件的構成內容（）A、程序；

B、使用說明書；

C、財務軟件；

D、工程項目的財務數據。三、判斷題1、財務管理信息化是企業管理信息化的核心。（）2、1978年長春一汽首次將計算機與財務工作結合起來，標志著我國財務信息化工作真正開始。（）3、工程財務信息化是工程項目管理信息化的重要組成部分。（）4、ERP是將企