緒論：名詞解釋金融金融是指貨幣資金的融通，是與貨幣、信用、銀行直接相關的經濟活動的總稱。金融作為一個經濟范疇，其內容涉及金融關系、金融活動、金融工具、金融機構、金融市場等一切與貨幣信用相關的經濟關系和活動。金融創新金融創新是金融業為適應實體經濟發展的要求在制度安排、金融工具、金融產品等方面進行的金融活動，是金融結構提升的主要方式和金融發展的主要推動力量。現代金融發展史實質上是一個不斷的金融創新過程。金融抑制金融抑制是指當金融市場受到不恰當的限制或干預時，各種類型的資金價格被扭曲，融資渠道遭遇阻滯，資金需求者不能以其希望的融資方式和公平價格獲得資金，或者無法在市場化基礎上調整其資金結構，使之達到一個最佳狀態，產生金融抑制的根本原因是發展中國家的政府錯誤地選擇了金融政策和金融制度。簡答題經濟決定金融的表現有哪些？（1）、一國金融發達程度取決于經濟本身的發展程度。在市場經濟不發達的國家和地區，既不會產生對金融活動或金融服務的巨大需求，也難以形成帶有規模性的金融服務供給。市場經濟發達國家和地區則不同：一方面，發達的市場經濟必然伴隨著經濟主體對資金或金融服務的大量需求；另一方面，市場經濟規模擴大和體制成熟，會形成巨大的金融資源供給能力。金融供給和需求的增加，必然會促進金融活動和金融業的發展。（2）、經濟發展為政府、企業、居民家庭提供了巨大的金融活動空間。首先，隨著經濟發展程度的不斷提升，政府一方面需要借助金融手段調控宏觀經濟，另一方面也需要運用金融手段籌措支持政府自身運行的資金。其次，對于企業而言，由于經濟發展推動的企業發展同樣需要良好的金融支持。經濟發展擴張了企業融通資金的需要，股權融資、債券融資、投資項目選擇成為企業經營中的主要活動，增大了企業的金融活動空間。（3）、經濟決定金融的層次分解。層次分解就是把經濟決定金融分解為宏觀經濟與宏觀金融、中觀經濟與中觀金融、微觀經濟與微觀金融三個層面。宏觀層次以全球或一個國家為考察對象，中觀層次以一個地區為考察對象，微觀層次以一個企業或一個家庭為考察對象。以全球或一個國家為考察對象，經濟決定金融的內容有：a、經濟總量決定金融總量；b、科學技術的發展水平，決定金融運作的總體技術水平；c、社會經濟制度、環境決定著金融成長和發展的環境。以一個地區作為考察對象，經濟決定金融的內容有：a、發達地區經濟為金融運作創造了寬松環境；b、欠發達地區經濟對金融產生和發展存在著制約；c、發達地區經濟之間的經濟聯系決定了這些地區金融聯系的緊密程度；d、發達地區與不發達地區之間的經濟互補性推動了不同地區間金融的相互補充。以一個企業、家庭為考察對性，經濟決定金融的內容有：a、企業、家庭的收入高低收入決定了與之相關的金融機構的興衰；b、企業、家庭的資產結構、狀況和安排決定了與之相關的金融市場的交易情況；c、企業、家庭的經濟行為決策決定了金融在經濟生活中的運用程度。簡述金融創新的特點。風險性、虛擬性和數理性是金融創新的一般特征。（1）、風險性。風險性是金融創新的根本特征。每一次金融創新和每一個金融成果都具有風險。一方面，風險為金融創新提供了動力；另一方面，金融風險又因其特有的收益魅力，推動著金融創新的發生。（2）、虛擬性。金融的功能是實現社會生產的價值運動過程。金融創新的發展是為了完善金融的功能，更好地完成資產的價值運動。價值是實物使用價值的內在虛擬表現，所以虛擬性就成了金融創新的一個必然屬性。虛擬性是金融產品的特性，尤其是衍生金融創新工具的特性。（3）、數理性。隨著經濟學對金融風險和金融工程的關注，金融創新的數理性特征越來越突出，主要表現在數學模型和技術在金融創新研究中的應用以及金融工程在金融創新中的運用。論述題概述“金融深化論”的基本思想，并思考其政策含義。金融深化是指政府放棄對金融市場和金融體系的過度干預，放松對利率和匯率的嚴格管制，使利率和匯率成為反映資金供求和外匯供求對比變化的信號，從而有利于增加儲蓄和投資，促進經濟增長。金融深化標志著整個經濟中的金融部門的發展和社會貨幣化程度的提高。金融深化政策的具體內容是：政府放棄對金融市場和金融體系的過度干預，放松對利率和匯率的嚴格管制使利率和匯率成為反映資金供求和外匯供求關系變化的信號。肖和麥金農認為，外國資金對發展中國家的經濟成長固然重要，但國內儲蓄的動員是一個更應引起注意的因素。金融壓制不利于貨幣積累，只有在放松管制之后提高利率水平，才有利于增加儲蓄和投資，促進經濟成長。根據所學知識論述我國是否存在金融抑制現象？如果存在，應該如何加以解決？金融抑制是指當金融市場受到不適當的限制或干預時，各種類型的資金價格被扭曲，融資渠道遭遇阻滯，資金需求者不能以其希望的融資方式和公平價格獲得資金，或者無法在市場化基礎上調整其資金結構，使之達到一個最佳狀態。產生金融抑制的根本原因是發展中國家的政府錯誤地選擇了金融政策和金融制度。金融抑制現象主要表現在以下幾個方面：名義利率限制。高準備金要求。政府通過干預限制外源融資。特別的信貸機構。中國存在金融抑制現象。因為政府對銀行等金融結構的利率限制，使得銀行喪失了自主定價的能力，因此銀行在決定貸款利率方面過于被動，進而使銀行經營過于保守，最終導致了中小企業難以籌集資金，特別是難以從銀行中取得貸款，極大地限制了中國經濟的進一步發展，而中國民間借貸的發展和屢禁不止正好是其的一個表現。金融抑制會阻礙經濟的發展,反過來呆滯的經濟又限制了資金的積累和對金融業發展的需求,制約著金融體制的改革與發展。因此,我們的對策很明了,即是加快國內金融業的市場化，以適應當前經濟金融全球化的發展：（1）．加快利率的市場化步伐。（2）．提高金融監管部門的監管水平。（3）．以公開、公平、公正的市場原則對待所有機構。（4）．減少商業性金融機構的政策性業務負擔。

第1章名詞解釋貨幣制度貨幣制度，簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結構、體系與組織形式。貨幣層次貨幣層次是指不同范圍的貨幣概念，即根據變現能力的強弱所劃分的特定類型。貨幣供給的層次劃分是指對流通中各種貨幣形式按不同的統計口徑分為不同的層次。各國中央銀行在對貨幣劃分層次時，都以流動性作為劃分的依據和標準。貨幣供求均衡貨幣供求均衡是指貨幣供給和貨幣需求相適應的一種狀態。這種均衡只表明某一時點上相對靜止的狀況。貨幣供給量與貨幣需要量的絕對均衡時不可能的，各自變動著的貨幣供給和貨幣需求，只要在客觀允許的一定彈性區間內實現相等都屬于貨幣均衡。乘數效應中央銀行的初始提供量與最終形成量之間存在著一種倍數關系。這是由于銀行的信貸活動具有創造派生存款的能力，使得存款總量能夠比原始存款增加若干倍。在貨幣乘數的作用下，中央銀行初始貨幣提供量和社會貨幣最終形成量之間數倍擴張或收縮的效果和反應，稱之為乘數效應。填空題物價水平正相關牙買加協議反相關判斷題錯誤。錯誤。正確。錯誤。錯誤。錯誤。錯誤。單項選擇題CCCBDB多項選擇BEABDCDEBCABCD問答題簡述貨幣的職能。一般而言，貨幣具有以下五種職能：價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。其中，價值尺度和流通手段是貨幣的基本職能。另外三種職能則是在前兩者的基礎上形成的派生職能。價值尺度價值尺度是貨幣作為社會勞動的直接體現。當貨幣執行價值尺度這一職能時，貨幣只需要以想象的或是觀念上的形式存在就可以了，然而它的單位則必須依賴于現實中流通的貨幣。流通手段在貨幣執行了流通手段之后，使得商品的交換有了可能。而流通手段則是貨幣價值尺度職能的發展。貨幣的產生，使得商品之間的交換有直接的物物交換變成了以貨幣為媒介的交換。貯藏手段貯藏手段是貨幣退出流通領域被人們當做獨立的價值形態和社會財富的一般代表保存起來的職能。支付手段當貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價值的獨立運動形式進行單方面轉移時，就執行著支付手段職能。世界貨幣世界貨幣職能具體表現為：a、作為國際支付手段，用于平衡國際收支差額；b、作為國際購買手段，用于購買外國商品；c、作為社會財富的代表，由一國轉移到另一國，如支付戰爭賠款、對外援助等。簡述國際貨幣制度的演變過程。國際貨幣制度經歷了從國際金本位制——布雷頓森林體系——牙買加體系的演變過程。金本位制是指以黃金作為本位貨幣，建立起流通中各種貨幣與黃金間固定兌換關系的貨幣制度。根據貨幣與黃金的聯系程度，金本位制主要有三種形式：金幣本位制，金塊本位制和金匯兌本位制。第二次世界大戰爆發以后，國際收支大量逆差和黃金外匯儲備不足，導致多數國家加強了外匯管制，這種情況對美國的對外擴張是個嚴重阻礙。美國力圖使西歐各國貨幣恢復自由兌換，最終確定了以美元為中心的資本主義貨幣體系，即布雷頓森林體系。20世紀60年代以后，美國政治、經濟地位逐漸下降，特別是外匯收支逆差大量出現，使黃金儲備大量外流，到20世紀60年代末出現黃金儲備不足抵補短期外債的狀況，導致美元危機不斷發生。資本主義各國從各自的利益出發，紛紛宣布放棄固定匯率，實行浮動匯率，不再承擔維持美元匯率的義務。1974年4月1日，正式解除貨幣與黃金的固定關系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解，取而代之的是牙買加體系。《牙買加協議》的主要內容包括三個方面，即匯率制度、儲備制度和資金融通問題。凱恩斯的流動偏好理論的主要內容是什么？凱恩斯把人們對貨幣的需求成為流動偏好。流動偏好表示人們喜歡以貨幣形式保持一部分財富的愿望或動機。人們持有貨幣的動機分為三種，即交易動機、預防動機和投機動機。（1）、交易動機交易動機是指人們為了應付日常交易的需要而持有一部分貨幣的動機。由交易動機所引發的貨幣需求是收入的增函數，隨著收入的增加而增加。（2）、預防動機預防動機是人們為了預防意外的支付而持有一部分貨幣的動機。從整個社會來說，貨幣的預防需求與收入密切相關。由預防動機引發的貨幣需求量也被認為是收入的函數，與收入同方向變動。（3）投機需求人們愿意持有不能生息的貨幣的原因是持有貨幣可以進行投機性債券買賣之用。出于投機動機的貨幣需求是利息率的減函數，較低的利息率對應著一個較大的投機貨幣需求量，較高的利率則對應著一個較小的貨幣需求量。論述存款貨幣創造的過程貨幣供給的形成主要有兩個環節：一是由中央銀行的貨幣供給；二是商業銀行的存款貨幣創造。存款貨幣創造得以實現的兩個基本條件：（1）普遍實行轉賬結算制度即非現金結算制度。（2）實行存款的部分準備金制度。舉例子能夠更為簡單地論述存款貨幣創造的過程：假定某人將向中央銀行出售政府債券所得的1000元現金（或支票）以支票存款形式存入A銀行，從而使A銀行的準備金資產和支票存款負債都增加1000元，由于A銀行相對于20%的法定準備金還有800元的剩余，可以用它來發放貸款或購買有價證券。假定A銀行發放的800元貸款被借款人用來購買產品，供貨單位收到款項以后以支票存款的形式存入B銀行，如果銀行用超額準備金購買有價證券，情形類同，以此類推，這一過程一直繼續下去，直到整個銀行體系都沒有超額準備金存在。銀行存款貨幣創造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數稱為派生倍數，也即存款乘數。案例分析題分析：結合本章內容分析香煙為何會變成戰俘營中流行的“貨幣”？作為貨幣的理想材料應具有如下特性：第一，容易標準化，如果用綿羊作為貨幣，其標準化就很成問題，綿羊的肥瘦、大小、種類都使它們具有不同的價值。第二，做貨幣的材料必須是可分的，在買一頭牛時，要付很多錢，買一碗粥要付較少的錢，錢必須可分，用起來才方便。第三，做貨幣的材料應攜帶方便。第四，做貨幣的材料必須穩定，不容易變質。由于金銀等貴金屬基本能滿足以上要求，難怪世界各國不約而同地選擇金銀作為充當貨幣的材料。香煙之所以會成為戰俘營中流行的“貨幣”，是和它自身的特點分不開的。它容易標準化，而且具有可分性，同時也不易變質。這些正是和作為“貨幣”的要求相一致的。當然，并不是所有的戰俘都吸煙，但是，只要香煙成了一種通用的交易媒介，用它可以換到自己想要的東西，自己吸不吸煙又有什么關系呢？我們現在愿意接受別人付給我們的鈔票，也并不是因為我們對這些鈔票本身有什么偏好，而僅僅是因為我們相信，當我們用它來買東西時，別人也愿意接受。

第2章名詞解釋金融調控金融調控就是以中央銀行或貨幣當局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調節貨幣供給量或信用量，影響社會總需求進而實現社會總供求均衡，促進金融與經濟協調穩定發展的機制與過程。貨幣政策貨幣政策是指中央銀行在一定時期內利用某些工具作用于某個經濟變量，從而實現某種特定經濟目標的制度規定的總和。金融穩定金融穩定是指金融體系各組成部分內部及其相互之間的制度安排合理，風險配置、資源配置等核心功能可以有效發揮的金融運行狀態。金融危機金融危機是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標（如短期利率、貨幣資產、證券、房地產和土地價格、商業企業破產和金融機構倒閉數）的急劇、短暫和超周期的惡化。接觸性傳導接觸性傳導是指某些經濟因素的變化引起其他因素變化，最終導致經濟金融的部分或整體變化，從而引發、擴大和加劇金融危機的跨國作用，這就是金融危機的溢出效應。傳導大致從一國本幣的大幅度貶值和股市暴跌開始，在匯率相對價格機制的作用下，通過國際貿易和國際資本流動兩個渠道，造成別的國家的貨幣貶值和股市暴跌，從而造成金融危機的跨國界傳導。填空題貨幣供給總量、社會總需求和總供給穩定物價、充分就業、經濟增長、國際收支平衡、金融穩定一般性政策工具、選擇性政策工具、其他補充性政策工具消費者信用控制、證券市場信用控制、不動產信用控制、優惠利率信用分配、流動性比率、利率高限、直接干預、特別存款擴張性貨幣政策、緊縮性貨幣政策；擴張的財政政策、緊縮的財政政策Ms=Md；AD=AS社會總需求、中介和橋梁松的財政政策與緊的貨幣政策、緊的財政政策與松的貨幣政策、松的財政政策與松的貨幣政策、緊的財政政策與緊的貨幣政策貨幣市場危機、資本市場危機、金融機構危機、綜合金融危機選擇題BABCDABCDACDABCDABCDCDACDAABCDACD簡答題簡述貨幣政策的作用。貨幣政策對宏觀經濟進行全方位的調控，貨幣政策的調控作用突出表現在以下幾點：通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定調節國民收入中消費與儲蓄的比例引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置促進國際收支平衡，保持匯率相對穩定一般性貨幣政策工具有哪些？一般性貨幣政策工具，是指對貨幣供給總量或信用總量進行調節，且經常使用，具有傳統性質的三大貨幣政策工具，也稱貨幣政策的“三大法寶”。存款準備金政策存款準備金政策指中央銀行憑借法律授權規定，調整商業銀行繳存中央銀行的存款準備金比率，以改變貨幣乘數，控制商業銀行信貸規模、信貸構成，間接調控社會貨幣供給量進而影響一國經濟的金融政策。再貼現政策再貼現率是指商業銀行或其他金融機構以貼現所獲得未到期票據向中央銀行所作的票據轉讓。公開市場業務公開市場業務是指中央銀行為了影響貨幣供應量、市場利率而在金融市場上公開買賣有價證券的政策措施。金融危機有哪些類型？以金融危機的影響地域來劃分：國內金融危機。區域金融危機。世界金融危機。以金融危機的性質來劃分貨幣市場危機資本市場危機金融機構危機綜合金融危機以金融危機的影響程度來劃分系統性金融危機非系統性金融危機如何對金融危機進行防范？發揮政府的積極作用謹慎推進資本項目自由化選擇合適的匯率制度加強外資的監管控制外國短期貸款比例建立金融資產價格監測系統建立金融風險防范體系綜合題請分析為什么泰國會發生貨幣危機？直接原因：過早地實行資本項目的自由兌換。和大多數發展中國家一樣，泰國在經濟起飛之初也面臨著國內資本短缺的難題。于是，泰國選擇了對國際資本實行開放的政策。這就給國際資本的趨利性流動提供了條件，國際資本蜂擁而至泰國，泰國的外債余額迅速增加。然而，泰國金融市場的發育程度和貨幣管理體系的發展水平都不能滿足資本帳戶自由兌換的要求，從而為日后的貨幣危機留下了隱患。這主要表現在以下幾個方面：①金融市場結構不合理。②匯率制度缺乏彈性。③金融監管力度不夠。深層原因：經濟結構嚴重失衡此次貨幣危機的深層原因在于泰國經濟本身存在著諸多的問題。1.出口滑坡，導致國際收支赤字；2.泡沫經濟嚴重，經濟結構失衡；3.外債負擔十分沉重

第3章名詞解釋第四市場第四市場是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場。形成的主要原因是機構投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的買賣數額很大，希望避開經紀人直接交易，以降低成本。資本市場資本市場，也稱為長期資金市場，是指進行一年以上中長期資金借貸和證券融資的金融市場，包括中長期信貸市場和證券市場。期權交易期權合約指期權買方有權在約定的時間或時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利。為了取得這一權利，期權合約的買方必須向賣方支付一定數量的費用，即期權費。股票價格指數股票價格指數是用來反映不同時期股價總體變動情況的相對指標，即把某一時期的股價平均化為以另一時期股價平均數為基準的百分數，并以指數形式的表示。股價指數通常由一些專門從事股價變動分析的機構采樣、計算和公布的。金融市場金融市場是指資金供求雙方實現貨幣借貸以及通過各種金融工具融資的場所。這一定義包括如下三層含義：一是金融市場是金融資產進行交易的一個有形和無形的場所；二是金融市場反映了金融資產的供應者和需求者之間所形成的供求關系；三是金融市場包含了金融資產交易過程中所產生的運行機制，其中最主要的是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）形成與決定機制。填空題貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場、衍生市場國內金融市場、國際金融市場普通股、優先股貼現、再貼現、轉貼現股票市場、債券市場、投資基金市場判斷題錯誤正確錯誤正確錯誤選擇題CABCBCDADBCDABCEBACE問答題簡述金融市場未來的發展趨勢。資產證券化金融資產證券化是指把流動性較差的資產，如金融機構的一些長期固定利率放款、企業的應收賬款等通過商業銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產作抵押來發行證券，實現了相關債權的流動化。金融全球化金融自由化。其主要表現為：國與國之間相互開放本國的金融市場，給予外國金融機構國民待遇；對外匯管制的放松或解除；允許金融機構之間的業務適當交叉；放寬或取消對銀行的利率管制。金融工程化。金融工程是指將工程思維引入金融領域，綜合采用各種工程技術方法（主要有數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬等）設計、開發新型的金融產品，創造性地解決金融問題。股票與債券的聯系和區別有哪些？公司債券與股票均屬于公司獲得經營所需資金的方式，同時也都是社會投資人的投資對象，因此，二者在經濟功能上有共同之處：（1）對于發行者來說，它們都是籌資手段，都可以由此獲得所需要的資金，對于投資者來說都是投資工具，都可以由此把貨幣投放到自己認為最有利可圖之處，并按期獲得收益；（2）它們都是虛擬資本，本身沒有價值，卻因能帶來一定的收益而具有價格；（3）它們的價格形成都具有特殊性，通常它們的市場價格都與其券面額或票面額不一；（4）它們都具有一定的流動性，都可以通過買賣實行轉讓。公司債券與股票有著以下顯著區別：（1）股票與債券的性質不同。（2）持有者的權利和責任不同。（3）股票與債券的投資收益不同。（4）股票與債券的期限不同。（5）股票與債券的風險程度不同。簡述同業拆借市場的特點。同業拆借市場的特點包括：對融資主體資格的限制，限于合格金融機構之間交易；資金流動量大；融資期限短（拆借期限一般為一到兩天或不超過1個星期，個別情況下期限稍長，如30天、3個月等）；利率按日計算，利率高低由交易雙方商定，通常低于中央銀行再貼現率或短期借貸利率；短期拆借一般是信用貸款，沒有抵押或擔保；參與拆借的機構在中央銀行開立有存款賬戶，同時拆借交易的資金主要是金融機構存放在該賬戶上的多余資金。開放式基金與封閉式基金的主要區別是什么？開放式基金與封閉式基金的區別主要表現在以下三個方面：（１）買賣方式和場所不同。當投資者要購買開放式基金時，開放式基金會發行新的基金單位供其購買。同樣，當投資者要出售開放式基金時，可以要求基金管理公司“回購”（用術語稱為“贖回”）其所持有的基金份額。由此可見，開放式基金的總份額會由于基金單位的買賣而不斷發生變動。與此相反，封閉式基金的發行規模一般是固定的，這樣，當一個投資者要購買或賣出封閉式基金時，他必須找到另一個需要賣出或買進的投資者。至于買賣場所，封閉式基金通常是在交易所掛牌交易，而開放式基金則不會上市交易，而是在基金管理公司指定的營業場所（一般為商業銀行）進行買賣。（２）影響買賣價格的因素不同。開放式基金的買賣價格以基金的單位凈值為基礎，而封閉式基金則由市場需求決定，其買賣價格與基金單位凈值經常表現出不一致。開放式基金的買賣價格并不會因投資者的買賣而漲跌，但封閉式基金的買賣價格則會受到投資者需求的巨大影響。當投資者對封閉式基金的需求旺盛時，封閉式基金的市場價格會高于其單位凈值，即發生“溢價“現象，相反，當對封閉式基金的需求不旺時，封閉式基金的市場價格就會低于其單位凈值，發生“折價”現象。投資者在購買開放式基金后，往往能夠以更高的價格“回售”給基金管理公司，想想看，世上哪有這樣的美事：當你退貨時商店會以更高的價格買回原先出售的商品，但開放式基金則能做到這一點，這正是開放式基金的魅力所在。（３）買賣費用不同。投資者在購買開放式基金時要求支付銷售費用，在贖回基金份額時，還要求支付贖回費用。封閉式基金在交易所上市交易，其買賣只需要支付交易傭金。債券發行利率主要依據哪些因素？確定債券的發行利率，主要依據以下幾個方面：債券的期限，一般來講，期限越長，利率越高；債券的信用等級，信用等級高，利率低；有無可靠的抵押或擔保，若有抵押或擔保，則利率低；當前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動趨勢、同類證券及其他金融工具的利率水平；債券的利息和貼現計息的票面利率；金融管理當局對利率的管理制度。綜合題金融市場有哪些主要功能？聚斂功能。聚斂功能是指金融市場提供了多樣的投資手段，引導眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產的資金集合功能。配置功能。金融市場通過將資源從低效率的部門轉移到高效率的部門，使社會經濟資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實現稀缺資源的合理配置和有效利用。分配職能。社會財富通過金融市場價格的波動實現了財富的再分配。利用各種金融工具，風險厭惡度較高的人可以將風險轉嫁給厭惡度低的人，從而實現風險的再分配。調節功能。調節功能是指金融市場對宏觀經濟的調節作用。反映功能。金融市場是國民經濟的信號系統。金融市場上證券價格的漲跌反映了其背后企業的經營管理狀況及發展背景。同時，金融市場直接和間接地反映國家貨幣供應量的變動。貨幣政策實施時，金融市場會出現波動表示出緊縮和放松的程度，有利于政府部門及時制定和調整宏觀經濟政策。效益好的企業可以向銀行申請貸款，為什么還要發行債券籌資？融資成本原因。與商業銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業、大金融機構債券的利率一般要低于同期貸款利率。此外．有些企業還發行可轉換債券、該種債券可根據一定的條件轉換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以較低的利率售出，而且，可轉換債券一旦轉換成股票后，即變成企業的資本主，企業無需償還。融資的期限結構和融資數量原因。一般來說，銀行不愿意提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，而債券融資多以中長期資金為主。因此，企業通過債券融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩定，融資期限更長。對資金使用的限制的原因。企業通過發行債券籌集的資金，一般可以自由使用，不受債權人的具體限制，而信貸融資通常有許多限制性條款。如限制資金的使用范圍、限制借人其他債務、要求保持一定的流動比率和資產負債率等。抵押擔保原因。一般來說，政府債券、金融債券以及信用良好的企業債券大多沒有擔保，而信貸融資大都需要財產擔保，或者由第三方擔保。

第4章名詞解釋中央銀行中央銀行是商品信用經濟發展到一定階段的產物。中央銀行也被稱為貨幣當局，它是一個由政府組建的，負責控制國家貨幣供給、信貸條件，監管金融體系的機構。掉期存款掉期存款業務主要利用不同貨幣之間的利差進行套利，從而賺取較高的存款收益，通過外匯掉期可以獲得高于一般存款利率的收益，而且沒有任何的匯率風險和本金損失風險。顧客在存款時把手上的本幣兌換成其所選擇的外幣，作為外幣定期存款存入銀行。聯行往來當資金結算業務發生時，必然要通過兩個或兩個以上的銀行機構往來才能完成，如果往來雙方同屬一個銀行系統，即同屬一個總行的各個分支機構間的資金賬務往來，則稱其為聯行往來。資產證券化資產證券化指將資產原始權益人或發起人（買方）不流通的存量資產或可預見的未來現金流量，構造和轉變成為資本市場的可銷售和流通的金融資產的過程。投資基金投資基金又稱“共同基金、單位信托基金或證券投資基金”。它是指投資者提供資金，委托專業的投資機構代為管理，投資機構發給投資者受益憑證或者股份，投資機構將資金投資于股票、證券或者投資于生產經營項目，投資者按受益憑證分享利潤，同時承擔風險。票據交換票據交換指將同一城市中各銀行間收付的票據進行當日的交換。參加交換的各銀行每日在規定時間內，在交換場所將當日收進的以其他銀行為付款行的票據進行交換，這種票據交換的清算一般由中央銀行組織管理，集中辦理交換業務，結出各機構收付相抵后的差額，其差額通過各商業銀行在中央銀行的存款賬戶進行劃轉清算。跨國清算跨國清算指由于國際貿易、國際投資及其他因素所引起的國際間債券債務，借助一定得結算工具和支付系統進行清算，實現資金跨國轉移的行為。填空題存款性金融機構、非存款性金融機構農業銀行、儲蓄銀行、進出口銀行、開發銀行、住房信貸銀行、投資銀行、不動產抵押銀行貸款業務、再貼現業務、公開市場業務、經營國際儲備資產盈利性、流動性、安全性財產保險、人身保險、投資業務證券經紀商、證券自營商、證券承銷商證券私募、資產證券化、兼并和收購、項目融資、財務顧問、投資咨詢判斷題錯誤正確正確錯誤錯誤正確錯誤選擇題ADBAAAABCDABCD問答題金融機構的分類大致可以采用哪幾種方法？按照不同的標準，金融機構可劃分為不同的類型。按在金融體系中的職能作用及業務性質分，金融機構有中央銀行與一般金融機構之分。按主營業務特征及創造貨幣、創造交換媒介和支付手段的能力分，金融機構分為銀行金融機構和非銀行金融機構。按照是否能夠接受公眾存款，可劃分為存款性金融機構與非存款性金融機構。按照是否承擔國家政策性融資業務，可劃分為政策性金融機構與非政策性金融機構。按照經營活動的領域分，金融機構有間接金融機構和直接金融機構。國際貨幣基金組織的宗旨是什么？就國際貨幣問題進行磋商與協作，促進國際貨幣領域的合作。促進國際貿易的擴大和平衡發展，從而有助于提高和保持高水平的就業和實際收入以及各成員國生產性資源的開發，并以此作為經濟政策的首要目標。促進匯率的穩定，保持成員國之間有秩序的匯率安排，避免競爭性通貨貶值。協助在成員國之間建立經常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿易發展的外匯限制。在具有充分保障的前提下，向成員國提供暫時性普通資金，以增強其信心，使其能有機會在無須采取有損本國和國際繁榮的措施的情況下，糾正國際收支平衡。根據上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時間，減輕失衡的程度。試述中央銀行的性質與職能。中央銀行的性質：（1）地位的特殊性，中央銀行都是居于一國經濟金融體系中心地位的金融機構。（2）業務的特殊性，它的存貸、結算業務不是為了謀求利潤，而是為了維護貨幣流通和金融制度的穩定。（3）管理的特殊性。中央銀行的職能：（1）中央銀行是發行的銀行。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。（3）中央銀行是政府的銀行。（4）中央銀行是調控宏觀經濟的銀行。試述商業銀行負債業務的組成。負債業務主要指商業銀行獲取資金來源地業務，是商業銀行業務的基礎。商業銀行廣義的負債業務主要包括自有資本和吸收外來資金兩大部分。自有資本。自有資本是指歸商業銀行長期使用，無須償還的資金來源。包括股本金、盈余、債務資本、其他資金來源等。各類存款。活期存款定期存款儲蓄存款可轉讓定期存單可轉讓支付命令存款賬戶自動轉賬服務存款賬戶掉期存款借款同業拆借轉抵押借款轉貼現借款向中央銀行融資回購協議境外借款金融債券簡述保險公司的主要業務有哪些。財產保險財產保險是以財產或與其有關的利益為標的的保險種類，又稱損害保險或非壽險。人身保險人身保險是關于人的身體本身、人的健康、人的生命的保險。投資業務保險投資是指保險公司為擴充保險補償能力、分享社會平均利潤而利用所籌集的保險資金在各國資本市場上進行的有償營運。試述證券公司的類型和主要業務。證券公司的類型按證券經營公司的功能分，可分為證券經紀商、證券自營商和證券承銷商。證券經紀商。代理買賣證券的證券機構，接受投資人委托，代為買賣證券，并收取一定手續費即用金。證券自營商。自行買賣證券的證券機構，它們資金雄厚，可直接進入交易所為自己買賣股票。證券承銷商。以包銷或代銷形式幫助發行人發售證券的機構。證券公司的主要業務。證券公司的一般業務：證券的發行和承銷證券的經濟業務證券自營業務證券公司的新業務：證券私募資產證券化兼并和收購項目融資財務顧問與投資咨詢綜合題央行為什么要出臺這些政策？央行采取了哪些措施？中央銀行是調控宏觀經濟的銀行。中央銀行以國家貨幣政策制定者和執行者的身份，通過金融手段，對全國的貨幣、信用活動進行有目的、有目標的調節和控制，進而影響國家宏觀經濟，促進整個國民經濟健康發展，實現其預期的貨幣政策目標。央行的貨幣政策以國內的經濟發展情況為出發點。當國內經濟呈過熱趨勢，通貨膨脹預期高漲時，中央銀行為了防止經濟過熱，一般會采取緊縮性的貨幣政策：提高存貸款利率，提高銀行的法定準備金率等。當國內經濟速度放緩，為了刺激經濟的增長，中央銀行會采取擴張性的貨幣政策：降低存貸款利率，降低銀行法定準備金率等。閱讀材料請回答：中國人民銀行的性質是什么？中國人民銀行作為中國的中央銀行，就其地位而言，是居于一國經濟金融體系中心地位的金融機構。中國人民銀行不經營一般商業銀行的業務，不以盈利為目的，它的存貸、結算業務不是為了謀求利潤，而是為了維護貨幣流通和金融制度的穩定，它指定并組織執行貨幣政策、實施金融監管的出發點是為了維護社會公眾利益和經濟發展。中國人民銀行雖然經過一國的政府授權，享有各種金融管轄權，但又與一般政府行政管理機關有所區別。結合材料一說明中國人民銀行的地位是怎樣的？中國人民銀行作為中國的中央銀行，就其地位而言，是居于一國經濟金融體系中心地位的金融機構。在特大洪水中，中國人民銀行發揮其功能，指揮銀行業支持抗洪救災和災后恢復生產，處于金融業的中心，也處于整個國民經濟的中心。結合材料一和材料二說明中國人民銀行的主要職能。材料一說明中國人民銀行是“銀行的銀行”，是宏觀調控經濟的銀行。材料二說明中國人民銀行是政府的銀行。中國人民銀行作為我國的中央銀行相繼出臺了什么樣的措施來試圖影響股市？為什么要試圖影響或干預股市的自由發展？解釋股票交易印花稅稅率的上調為什么對股市產生巨大影響。答題思路：2007年前五個月里，央行先后五次以0.5個百分點的步調提高法定存款準備金比率。2007上半年，央行先后兩次提高利率，從需求方面管理流動性。股市的漲跌能夠通過財富效應和資產負債表效應影響企業和個人投資和消費，進而影響宏觀經濟，而且股市的漲跌在很大程度上與國內流動性有關，央行作為調控宏觀經濟的銀行，必須要關注甚至干預股市的自由發展。印花稅稅率的上調增加了股票交易的成本，因此會對股市產生影響。但是更為重要的是，印花稅稅率的上調顯示出了政府和央行關于影響和干預股市的政策決心，釋放了清楚的政策信號，進而真正動搖了股票投資者的信心，對股市產生了巨大影響。

第5章名詞解釋利率期限結構債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與到期期限之間的關系。該結構可以通過利率期限結構圖表示，圖中的曲線即為收益率曲線。商品期貨期貨是一種法律上具有約束力的交易合約，規定所買賣商品的品種、數額，并約定在將來某個日期按已協議的價格進行交割。商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。金融期貨所謂金融期貨，是指交易所按照一定規則反復交易的標準化金融商品合約。這種合約在成交時雙方對規定品種、數量的金融商品協定交易的價格，在一個約定的未來時間按協定的價格進行實際交割，承擔著在若干日后買進或賣出該金融商品的義務和責任。金融期貨基本上可分為三大類:外匯(匯率)期貨、利率期貨和股票指數期貨。貨幣互換貨幣互換又稱“貨幣掉期”，是指交易雙方約定在未來的一定期限內，按約定的本金額和利率，相互交換不同的貨幣。期權期權（Options）是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買（指看漲期權）或出售（指看跌期權）一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。判斷題錯誤錯誤錯誤錯誤正確選擇題DACADACDD論述題簡述股票相關價值的主要內容。股票的票面價值。指公司發行的股票上所表明的票面金額。它以股為單位，代表投資入股的貨幣資本數額，是固定不變的，據此可以確定每一股在公司資本中所占的份額。股票的賬面價值。這一指標大體反映每股普通股所代表的實際資產價值。股票的內在價值。這是股票的理論價值，它是由股份公司的未來收益確定的股票的實際價值。股票的清算價值。指公司終止并且清算后股票所具有的價值。股票的市場價值。即股票價格或股票行市。簡述衍生金融工具的分類。遠期遠期是指交易雙方分別承諾在將來某一特定時間買賣某種金融工具，并事先簽訂合約，確定價格，以便將來進行交割。期貨期貨是一種法律上具有約束力的交易合約，規定所買賣商品的品種、數額，并約定在將來某個日期按已協議的價格進行交割。期貨又可以分為貨幣期貨、商品期貨、金融期貨等。期權期權（Options）是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買（指看漲期權）或出售（指看跌期權）一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。互換互換包括貨幣互換和利率互換。票據的基本特征有哪些？票據以書面形式載明債務人在指定日期向債權人（或指定人、持票人）無條件地支付一定金額的義務。票據具有以下特點：票據的流動性。票據的要式性。票據的支付強制性。票據的無因性。票據的集團債務性。簡述貨幣互換產生的原因。貨幣互換的主要原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優勢。雙方就可以利用各自的比較優勢借款，然后通過互換得到自己想要的資金，并通過分享互換收益降低籌資成本。論述金融產品開發設計程序的基本步驟。新產品開發模型的第四步至第十一步構成涉及階段。概念的發展。概念的測試。商業分析。產品授權。產品的設計與測試。傳遞過程與系統的設計與測試。營銷方案。人員培訓。案例分析案例分析：請對巴林銀行破產的原因進行分析。巴林銀行破產的原因是多方面的，概括起來主要有：（1）巴林銀行內部管理不善，缺乏風險防范機制。在新加坡分行，交易員李森既是清算部負責人，又是交易部負責人，一身二職，說明巴林銀行內部管理極不嚴謹。同時，巴林銀行也沒有風險控制檢驗機構對其交易進行審計。巴林銀行管理層知道李森在關西大地震后仍在增加倉位，卻繼續在1995年1月至2月間將10億美元以上資金調撥給新加坡分行，充分說明巴林銀行風險意識薄弱。巴林銀行設立新加坡分行，在組織形式上也欠周詳考慮，如果注冊為全資子公司而不是分公司，也就不會招致巴林銀行全軍覆沒的后果。（2）新加坡國際金融交易所存在監管漏洞。巴林銀行新加坡分行所持的未平倉期貨合約占整個市場未平倉合約總數的三分之一。單一的經紀行為占有如此大的市場比重，新加坡交易所也沒有采取措施制止，明顯存在監管漏洞。（3）過度從事期貨投機交易。穩健經營的機構，都應嚴格控制衍生產品的投資規模，完善內部監控制約機制。許多投資衍生產品遭受滅頂之災的，都與超出自身財務承受能力從事過度投機有關。

第6章名詞解釋風險風險源于不確定性。不確定性是事前無法確定未來會出現何種結果的現象。風險具有損失性、客觀性、不確定性、主觀相關性和可測量性等特征。金融風險金融風險是指在各種貨幣經營和信用活動過程中，由于各種不確定因素的影響，使貨幣資金經營者的實際收益與預期收益之間發生某些偏差，從而產生資金經營者蒙受損失或者獲得收益的機會或可能。VaRVaR(ValueatRisk)按字面解釋就是“按風險估價”或者說是“風險價值”。一個標準的定義就是“一個機構的VaR是指這樣的一個損失額，給定概率P，持有期限t日，在t日持有期內預計超過這一損失額的概率只有X”。風險轉嫁風險轉嫁是指風險管理主體主動將某些風險轉移給保險公司或者隨時采取出售行為而轉移給其他方。風險轉嫁包括保險轉嫁和非保險轉嫁。風險度量風險度量就是在風險識別的基礎上對風險進行定量分析和描述，它是對風險識別的深化，也是確定風險管理技術選擇和決策的重要依據之一。填空題利率風險信用活動大LPM模型、靈敏度方法、VaR方法、CVaR方法、GARCH模型風險坐標圖、蒙特卡羅法、關鍵指標管理法、壓力測試法風險控制法、財務處理法判斷題正確錯誤正確正確正確選擇題CBABCDBCCABCD問答題簡述流動性風險的內容。流動性是指金融資產便于在市場上出售變現而不至于有太多損失的能力以及金融機構方便地籌措到所需資金而不至于花費太多成本的能力。如果在金融企業急需資金時，其資產的流動性較差，而籌集資金的渠道又不順暢的話，其經營就會陷入困難。此時，該金融機構就面臨著流動性風險，即由于流動性的不確定變化而使金融機構遭受損失的可能性。這種風險所造成的影響在金融機構面臨大額償付時表現尤為明顯。CAPM模型的基本內容是什么？CAPM模型是在風險資產期望收益均衡的基礎上的預測模型，它的功能是預測資產風險與期望收益率之間的關系。CAPM模型有如下假定：市場中存在著大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總和來說是微不足道的。所有投資者的證券持有期限都是相同的，即均在同一時點購入與賣出證券，或證券在同一時點上到期。投資者只在公開的金融市場上投資。所有的投資者都是理性的，都是風險厭惡者。所有投資者對證券的評價和經濟形勢的看法都一致。證券市場是有效。金融工具可以無限分割。在CAPM模型中，定義β為測度由于市場證券收益變動引起的個股收益變動的程度的系數，則有：。個股的期望收益等于市場的無風險利率加上市場風險溢價乘以反映個股風險溢價與市場風險溢價的系數關系的β值。風險管理的技術有哪些？風險管理常用方法：風險坐標圖：把風險發生可能性的高低、風險發生后對目標的影響程度，作為兩個維度繪制在同一個平面上（即繪制成直角坐標系）。蒙特卡羅方法：是一種隨即模擬數學方法。該方法用來分析評估風險發生可能性，風險的成因、風險造成的損失或帶來的機會等變量在未來變化的概率分布。關鍵風險指標管理：對引起風險事件發生的關鍵成因指標進行管理的方法。壓力測試：指在極端情境下，分析評估風險管理模型或內控流程的有效性，發現問題，制定改進措施的方法，目的是防止出現重大損失事件。簡述風險管理的程序。風險識別，是經濟主體對其所面臨的和潛在的風險加以判斷、歸類并鑒定風險性質的過程。風險估測，是在風險識別的基礎上，通過對損失資料進行分析，定性地估計和預測風險程度的大小或嚴重程度，或者運用概率論和數理統計的有關指示，定量地估計和預測風險發生地概率和損失程度。風險評價，是在風險識別和風險估測的基礎上，通過定性和（或）定量綜合分析，得到風險發生的可能性和危害嚴重程度。風險處理，是根據風險評價結果和風險管理目標，選擇最佳的風險管理策略和方法并加以實施的過程。風險管理效果評價，就是對所采用的風險處理技術和方法所產生的成本和效益不斷進行分析、評價和修正的循環流程。VaR模型的優點有哪些？VaR技術可以在事前計算投資組合的風險，而不像以往的風險管理方法都是在事后衡量投資組合風險的大小。VaR方法以其高度的綜合概括能力為投資者提供了一個直觀、全面的風險量化指標。VaR方法可以涵蓋影響金融資產的各種不同市場因素，同時該方法也可以測度非線性的風險問題。此外，VaR方法不僅能計算單個金融工具的風險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，而以往的風險管理方法大多無法計算投資組合風險。簡述關鍵指標管理法的具體流程。一項風險事件發生可能有多種成因，但關鍵成因往往只有幾種。關鍵風險指標管理是對引起風險事件發生的關鍵成因指標進行管理的方法。具體操作步驟如下：分析風險成因，從中找出關鍵成因。將關鍵成因量化，確定其度量，分析確定導致風險事件發生（或極有可能發生）時該成因的具體數值。以該具體數值為基礎，以發生風險預警信息為目的，加上或減去一定數值后形成新的數值，該數值即為關鍵風險指標。建立風險預警系統，即當關鍵成因數值達到關鍵風險指標時，發出風險預警信息。制定出現風險預警信息時應采取的風險控制措施。跟蹤監測關鍵成因數值的變化，一旦出現預警，即實施風險控制措施。綜合題1.（1）市場平均風險報酬為4%。（2）6%+4%*0.8=9.2%<9.5%，因此可以投資（3）（11%-6%）4%=1.25，因此β=1.252.中國商業銀行面臨的四大風險包括信用風險、利率風險、操作風險和流動性風險。信用風險是我國商業銀行所面臨的最大風險,其中最主要的信用風險是信貸風險。利率風險是國有商業銀行未來面臨的主要風險,由于我國長期實行利率管制,利率風險主要表現為一種體制風險,隨著利率市場化改革的推進、市場定價領域的拓寬和利率波動范圍的擴大,必然對我國商業銀行的生存環境和經營管理產生重大影響。操作風險是我國商業銀行目前急需控制的日常風險。操作風險在于銀行內部控制及公司治理機制的失效。這種失效狀態可能因為失誤、欺詐,未能及時做出反應而導致銀行財務損失,或使銀行的利益在其他方面受到損失。操作風險的其他方面還包括信息技術系統的重大失效或其他災難等事件。流動性風險始終是我國商業銀行面臨的最基本風險。流動性風險是其他風險在商業銀行整體經營方面的綜合體現。為了管理風險，中國可以采取期望——方差法、CAPM法、LPM法、靈敏度方法、VaR法和CVAR法等度量風險。風險管理的技術有風險坐標圖、蒙特卡羅法、關鍵指標管理法及壓力測試。

第7章名詞解釋投資理財投資理財是指將現有資金配置到股票、債券、金融衍生工具、黃金、外匯、不動產以及藝術品等各種投資工具以獲得與風險相對應的最優收益的過程。投資工具投資工具是指為了實現投資理財而持有的投資資產。流動性投資適用的投資工具具體包括：活期存款、短期的定期存款（三個月或半年）、通知存款、短期國債、貨幣市場基金等。安全性投資適用的投資工具具體包括：定期存款、中短期國債、債券型基金、保本型基金、儲蓄型的商業養老保險、社會養老保險、保本型的銀行理財產品等。安全性投資適用的投資工具具體包括：定期存款、中短期國債、債券型基金、保本型基金、儲蓄型的商業養老保險、社會養老保險、保本型的銀行理財產品等。資產配置資產配置意思是指，因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報之余，把風險減至最低。總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。貨幣型資產貨幣型資產指持有的現金及將以固定或可確定金額的貨幣收取的資產，包括現金、應收賬款和應收票據，以及準備持有至到期的債券投資等。投資風險投資風險是指投資收益背離自己期望值的可能性。填空題風險性、收益性債券投資、股票投資、衍生金融工具投資、投資基金保守型、輕度保守型、均衡性、輕度進取型、進取型金融投資、實物投資經濟周期、通貨膨脹、政府行為、投資者自身狀況判斷題錯誤正確正確錯誤正確選擇題BCABBCABABD問答題如何理解投資風險和投資收益？風險性和收益性是投資活動的兩大主要特征。由于投資活動所產生的收益都是在將來的某個時點發生，因此都具有風險，也就是由于投資收益背離自己預期值的可能性。通常來說，在投資過程中，如果愿意承受的風險越大，那么投資的潛在收益率也就越高。高的收益率一般都是用更高的風險換來的。當決定如何配置自己的資產來實現一定收益時，必須同時決定為了賺取高收益所愿意承擔的風險。風險為零點的收益即無風險收益，一般指銀行利率或國債利率。風險和收益的某種組合的選擇取決于一個人的風險厭惡偏好，較高的收益率是以高風險為代價獲得的。簡述資產配置的方法和步驟。資產組合管理決策制定的步驟包括資產配置、分散經營、風險與稅收定位以及收益生成等，其中最重要的部分是資產配置，即決定投資與資產組合的各種資產類型的比例和數額。資產配置過程的具體步驟如下：確定資產組合中包括的資產類別。所供選擇的主要資產類型有：貨幣市場工具（通常為現金或銀行存款）、固定收益證券（通常為債券）、股票、不動產、貴金屬及其他。確定資本市場的期望值，包括利用歷史數據與經濟分析來決定投資人對資產組合中所包括資產在持有期內的預期收益率。確定資產組合的有效邊界，即找出在既定風險水平下可獲得最大預期收益的資產組合。尋找最佳的資產組合，在滿足投資人面對的限制條件下，選擇最能滿足投資人風險收益目標的資產組合。資產配置策略的主要內容有哪些？資產配置策略取決于投資者的風險偏好及投資分散化得要求。資產配置主要包括三大獨立類別：策略資產配置、戰術資產配置和動態資產配置。其中，策略資產配置對長期投資組合收益的影響最大。它用來描述長期投資策略的制定，使投資組合受益于市場大規模變化。戰術資產配置和動態資產配置經常用來指旨在避免市場不利影響的保險戰略，其目的一般不是提高投資組合的收益，而是為了“保險”，優點在于可以通過保守性資產配置策略削減投資成本。長期資產配置戰略由于長期資產配置戰略設計更長的時間范圍，這一過程也被稱為戰略性資產配置。它的目的是在投資組合中以某種方式將資產配置在一起，以滿足投資者在一定風險水平上收益率最大的目標。在進行長期管理資產組合時，投資者可以采用三種方法：確定恰當的資產組合，并在諸如3-5年的適當持有時間保持這種組合，這種方法被稱為購買并持有法；恒定混合法，這種方法是按長期保持投資組合中各類資產的恒定比例而設計的；投資組合保險，這種方法在本質上最具有動態性，所需要的動態平衡和交易的程度最高。戰術性資產配置策略長期資產組合一旦確定，投資者還可以試圖確認資產類別定價差異，并適時改變資產類別組合，這被稱為戰術性資產配置。簡述投資工具的基本類型。按投資對象來分，可以分為金融投資和實物投資。按照投資工具的不同，金融投資又可分為債券投資、股票投資和衍生金融工具投資；實物投資與實際資產有關，是指對實物財產或有形的個人財產的投資。金融投資工具固定收益投資工具：銀行存款、政府債券、公司債券權益性投資工具，是以獲取相關權益為主要目的的投資手段，主要包括股票等。投資基金，可分為四大類：股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金。實物投資工具，包括房地產、黃金、藝術品、古玩、郵票等。以不同年齡階段為視角分析投資理財策略。處于不同的生命周期階段，投資人往往有著不同的投資理念和投資目標。青春成長期。此時期的投資者處于積累財富的階段，主要的理財需求在結婚、住房、養育子女等方面，屬于對資金需求量較大的階段。在投資上傾向于成長性的投資，偏好于資本利得收入而非當前收入，傾向于選擇高成長性和高投機性的投資工具，實現資本的快速增長，在短期內積累大量財富。中年穩健期。此階段是一個人事業進入高峰期的穩定發展階段。由于步入中年，相應家庭負擔有所增加，重點支出項目在子女教育、贍養老人、提高生活質量等。在投資上傾向于財富的穩健增長，適宜選擇穩健型基金產品或者國債。頤養天年期。此時的投資者進入老年階段，生活開支多在日常消費、身體保健等方面，平安、健康地安享晚年尤為重要。投資目標以保值為主，傾向于將資產配置到風險較低的產品上，切忌持有高風險、刺激性的股票產品。案例分析1.理財建議：用三萬元進行風險性投資，最大限度地增加收益。三萬元錢要是存銀行的話，按照目前的利率可能幾十年才能翻一番，但用它作為資本進行創業的話，沒準一年就會翻好幾番。兩人打工時間也不短了，應當積累了某一行業的經營經驗或掌握了一門手藝，夫妻二人不妨從擺水果攤點、開小飯館，以及送快餐、打字復印等小本生意做起，逐步走上個人的創業之路。如果兩人沒有創業的打算，這時假如有親朋好友生意做得比較好并且有資金需求，劉女士可以將三萬元積蓄作為股本進行“入股”，這樣可以坐享高于儲蓄和國債的分紅收益。適當購買保險，增強家庭抗變能力。打工者與有單位的人不同，生老病死等保障全靠自己，所以劉女士夫妻都應該購買人壽險，人壽保險不但可以確保家庭意外情況下的生活保障，還能補充晚年的家庭收入，提高晚年生活質量。同時也可適量購買健康保險，因為現在一場大病往往就能讓人傾家蕩產，所以，沒有醫療保障的低收入群體更有必要購買健康保險，以增加家庭抵御各種風險的能力。古語說“一年之計在于春”，其實，一個家庭的理財之計在于新婚伊始。不論收入多少，不論文憑高低，只要兩人婚后注重學習和掌握理財技巧，用心去打理家財，家庭的小日子一定蒸蒸日上，不用說，兩人的婚姻也一定會更加美滿。2.理財建議：（1）尋求收益高、能保值的理財產品國債是所有投資渠道中最穩妥的理財方式，考慮國債不繳利息稅、提前支取可按相應利率檔次計息等優勢，國債應作為家庭理財的首選品種。所以，張先生應加大持有國債的比重，定期存款中如果有到期或存入時間不長的，可以支取后轉為憑證式或記賬式國債。開放式基金具有“專家理財、風險小、收益高”的特點，認購或申購運作穩健、管理規范的開放式基金將會取得較高的收益。教育儲蓄具有不納稅、利率較高的特點，六年期教育儲蓄的年利率為2.79%，而零存整取的最高年利率僅為1.584%（稅后），張先生可以充分利用這一優惠政策，到銀行為孩子開立教育儲蓄賬戶，每月固定存入260元，孩子上高中時可取回本息2萬多元，從而實現儲蓄收益的最大化。另外，應當為家庭成員購買適量的人身保險，以及家財保險和分紅保險，這樣，除享受保險公司的經營成果、分得紅利以外，還可以使家庭的意外損失減少到最低。（2）適當進行風險投資目前，我國股市日趨規范，一些莊家惡意操縱的股票紛紛跌停，市盈率不斷降低，正所謂吹盡黃沙始到金，在這種投資環境向好的情況下，如果購買一些10元以下的通信、金融、能源等壟斷和高成長行業的股票，必然會取得較高的回報。各銀行推出了“匯市通”、“外匯寶”等各種炒匯業務，如果張先生能通過合法途徑換取外匯，可以到銀行開戶進行炒匯。由于國際匯市和我國存在時差，張先生可以白天上班，晚上下班后在家里進行網上炒匯。此外，如果張先生對古玩收藏、金銀紀念幣有一定的了解，也不妨在價位低的時候囤貨等待升值。（3）加大子女教育的早期投入也是理財許多人在對子女教育投入上存在誤區，包括這位張先生在內，只考慮攢錢供孩子將來上學，但多數孩子上初中、高中時因學習成績達不到重點學校的要求，想上重點學校免不了要交一筆不菲的擇校費；高考成績不理想，“高價生”和上“民辦大學”的開支更大。因此，從小就應加大對子女的教育投入，張先生可以為孩子請個大學生家教，每周三個課時，每個小時10元左右，這樣每年花費千把塊錢就能讓孩子吃“小灶”，促進學習成績的提高。如今多數學校在招生時對“特長生”有加分的優惠，張先生不妨根據孩子的愛好，選擇樂器、體育、美術等一項特長，投入一定學習費用，進行重點培養。這些早期的投資，在很大程度上能減少將來子女教育的開支，這實際上也是科學理財。（4）盤活家庭固定資產實現增收如果當地二手房價格較為適中，張先生還可以充分利用自己的信貸資源進行房產類投資。可以支取部分銀行存款，不足部分以現有住房作抵押辦理住房貸款，購買1～2套二手房子進行出租或進行房產經營。比如，以14萬元的價格購買兩套60平方左右的二手房（按中小城市房價），將房子進行簡單裝修，按照每套容納6個人的模式改造為單身公寓，然后在房產中介部門發布廣告，每人每月按120元收取租金，兩套單身公寓的月收入就可達到1440元。這樣，不但能達到借雞生蛋、廣開財源的目的，而且隨著房產價格的攀升，你也更加實現了家財保值增值的投資愿望。3.理財建議：（1）房子宜保留，可以采取其它方式減輕還貸壓力時下女性朋友中流行一句話，叫“房子比男人可靠”。離婚時，女性一般都會提出要房子，因為房子是最大的家庭財產，有了房子才有了生活的基本保障。特別是離異女性的生存和競爭壓力較大，自己有一套寬敞舒適的房子，會更加有助于身心的放松。所以張女士現有的房子宜保留，雖然還貸壓力較大，但可以進行適當“減壓”：張女士可先將手中的5萬元定期存款和國債辦理提前支取，用于提前部分還貸。經過調整之后，張女士的月還款額就會縮減一半，家庭壓力會大大減輕。（2）做好后續收入的打理還貸的壓力雖然減輕了，但生活、孩子教育等等的壓力依然很重，因此張女士有必要將后續收入進行科學打理，在追求相對穩妥的基礎上，積極尋求家財的保值增值。為女兒辦理教育儲蓄。教育儲蓄具有利率優惠的優勢，一年、三年期教育儲蓄按同檔次整存整取定期存款利率計息，6年期按5年整存整取定期存款利率計息，可以說是零存整取的存法，卻享受整存整取利率。同時，教育儲蓄免征利息所得稅，如果加上優惠利率的利差，其收益較其他同檔次儲種高25%以上。張女士可以為孩子開立一個6年期的教育儲蓄賬戶，月存270元，到上大學的時候，這筆2萬多元的本息可以派上大用場。購買定期定額型基金。華安、大成、招商等基金均推出了定期定額型基金，這種基金類似銀行的零存整取，但又兼備儲蓄與投資的雙重特色，是一種專為工薪族而設計的理財產品。投資者每月投入固定金額，基金公司會運用基金凈值高時買入較少份額，基金凈值低時買入較多份額的“平均成本法”來分攤投資成本，使投資風險降低，收益更穩定。張女士可以將自己的代發工資存折作為自動扣款賬戶，與基金銷售機構約定每月的工資發放日從賬戶中扣出1500元購買開放式基金，這種投資方式就和“滾雪球”一樣，會使資本和收益越來越大，張女士可以將其作為子女教育基金或自己的養老保障基金。適當購買保險，增強抵御風險的能力。多數單位都實行了醫療費行業統籌或社會化統籌，但這種保障有一定的限度，張女士應再適當購買健康保險，也可以購買集保障、儲蓄、投資三種功能于一身的分紅險種，比如中國人壽的國壽鴻泰、平安保險公司的千禧紅、太平洋人壽的紅利來、新華人壽的紅雙喜等等，這些保險除了提供基本的保險功能以外，被保險人還能以紅