2022-10-1720XX年匯報人：林木康2022-2023年消費金融行業(yè)洞察報告目錄contens01行業(yè)發(fā)展概述02行業(yè)環(huán)境分析03行業(yè)現(xiàn)狀分析04行業(yè)格局及發(fā)展趨勢第一章行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)定義消費金融的定義:消費金融是指消費金融公司向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務方式，具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活、貸款期限短等優(yōu)勢。個人在消費時如果使用個人支票或信用卡來支付，那么這就是消費金融行為。金融機構(gòu)也可以提供代繳水電費、代收貨款的服務,讓客戶可以就近在住家或上班地點的分支機構(gòu)繳納其公用事業(yè)費，金融機構(gòu)不僅不收手續(xù)費還會產(chǎn)生資金留存的收益，而消費者則會通過金融機構(gòu)的便捷服務提高生活質(zhì)量,這就是很典型的消費金融。消費金融的范圍可囊括個人所有的收入來源及開支去向，因此我國消費金融創(chuàng)新業(yè)務拓展的空間廣闊。消費金融行業(yè)定義產(chǎn)業(yè)鏈上游消費金融行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產(chǎn)領域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，消費金融行業(yè)上游原材料供應有望朝著專業(yè)化和規(guī)模化的方向繼續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈上游消費金融行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關系的影響。由于消費金融企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈上游消費金融行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進一步豐富，應用領域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。第二章行業(yè)環(huán)境分析02010203行業(yè)政策環(huán)境1《關于新民間借貸司法解釋適用范圍問題的批復》明確由地方金融監(jiān)管部門監(jiān)管的小貸公司、融資擔保公司、區(qū)域性股權(quán)市場、典當行、融資租賃、商業(yè)保理、地方AMC等七類地方金融組織，其因從事相關金融業(yè)務引發(fā)的糾紛，不適用新民間借貸司法解釋。《消費金融公司監(jiān)管評級辦法(試行)》對消金公司的公司治理與內(nèi)控、資本管理、風險管理、專業(yè)服務質(zhì)量、信息科技管理五方面進行評級,將評級結(jié)果分為5個等級，數(shù)值越大表明機構(gòu)風險越大。《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》我國居民債務繼續(xù)擴張空間已非常有限,要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險，不宜依賴消費金融擴大消費。最高人民法院銀保監(jiān)會銀保監(jiān)會商業(yè)銀行與合作機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%﹔集中度指標，即商業(yè)銀行與單一合作方發(fā)放的本行貸款余額不得超過—級資本凈額的25%;限額指標,即商業(yè)銀行與全部合作機構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額，不得超過全部貸款余額的50%。行業(yè)政治環(huán)境明確大學生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款業(yè)務的監(jiān)督管理、風險控制以及風險督查等事項。明確未經(jīng)監(jiān)管部門批準設立的機構(gòu)―律不得為大學生提供信貸服務。所有從事貸款業(yè)務的機構(gòu)，在網(wǎng)站、移動端應用程序、宣傳海報等渠道進行營銷時，應當以明顯的方式向借款人展示年化利率，并在簽訂貸款合同時載明，也可根據(jù)需要同時展示自利率、月利率等信息,但不應比年化利率更明顯。平臺機構(gòu)在與金融機構(gòu)開展引流、助貸、聯(lián)合貸等業(yè)務合作中，不得將個人主動提交的信息、平臺內(nèi)產(chǎn)生的信息或從外部獲取的信息以申請信息、身份信息、基礎信息、個人畫像評分信息等名義直接向金融機構(gòu)提供，須實現(xiàn)個人信息與金融機構(gòu)的全面“斷直連”。《關于明示貸款年化利率的公告》整改通知《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的通知》《關于進一步規(guī)范大學生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》消費金融行業(yè)政策支持十四五規(guī)劃政府報告國家政策領導講話國務院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領導講話等都有對消費金融行業(yè)做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為消費金融行業(yè)做了好的發(fā)展指引。行業(yè)政策支持消費金融行業(yè)社會環(huán)境改革開放以來，我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境除互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技等因素驅(qū)動消費金融供給側(cè)快速發(fā)展外，需求側(cè)居民收入上升與新消費主義崛起也大大的提升了用戶對消費金融的接受度與使用意愿。一方面，中國居民人均可支配收入逐年增加，2021年中國居民人均可支配收入35128元，同比2020年增漲9.13%；另一方面，中國居民消費結(jié)構(gòu)中，醫(yī)療、教育等享受型高階消費占比已經(jīng)上升，2021年中國居民人均消費支出24100元，同比2020年增漲163%。行業(yè)社會環(huán)境學常把投資、消費、出口比喻為拉動GDP增長的三駕馬車。當下，消費正在取代投資逐步成長為我國經(jīng)濟增長的第一推動力。2021年我國消費水平從疫情中恢復過來，社會消費品零售總額增至440823億元，同比增長15%，超過2019年的消費品零售總額，我國居民消費需求的不斷增長，是消費金融行業(yè)發(fā)展的基礎。第三章行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀03行業(yè)現(xiàn)狀17家已披露業(yè)績的持牌消費金融公司中，除未披露凈利潤數(shù)據(jù)或缺少同期可比數(shù)據(jù)的4家機構(gòu)外，其余13家消費金融公司2021年凈利潤均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，更有多家機構(gòu)凈利潤同比增超200%。其中，頭部機構(gòu)在各項數(shù)據(jù)中均保持穩(wěn)定。招聯(lián)消金2021年總資產(chǎn)達1496.98億元，營收159.33億元，利潤30.63億元；興業(yè)消金總資產(chǎn)617.9億元，營收891億元，利潤23億元；馬上消金總資產(chǎn)610.91億元，營收100.1億元，利潤182億元；中郵消金總資產(chǎn)4422億元，營收56.86億元，利潤129億元。從利潤增長來看，湖北消費金融增長最快，同比增長471%。此外，開業(yè)不足兩年的陽光消費金融也在2021年扭虧為盈，實現(xiàn)盈利08億元。2020年受疫情影響，消金行業(yè)整體發(fā)展受限，使得消費金融公司2021年業(yè)績同比增速較快；另外，消費金融公司自身主動加大投入，提升風控能力和精細化發(fā)展能力，也帶動了業(yè)績上漲。2021年消費金融機構(gòu)普遍表現(xiàn)出色，一方面是由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境回暖，帶動了消費需求的釋放以及消費金融業(yè)務的復蘇；另一方面，近年來消費金融機構(gòu)所處的監(jiān)管環(huán)境已趨于穩(wěn)定，一些機構(gòu)在經(jīng)歷2021年的戰(zhàn)略調(diào)整后已逐步適應當下環(huán)境，重心已放在自身特色業(yè)務模式的打造方面。行業(yè)現(xiàn)狀隨著消費金融公司的不斷增多，我國消費金融行業(yè)的市場規(guī)模也不斷擴大，傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)如商業(yè)銀行、消費金融公司等和互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)如電子商務平臺、分期購物平臺以及網(wǎng)上借貸平臺等都取得了快速發(fā)展，2020年我國消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模達5246.49億元，行業(yè)發(fā)展進入強監(jiān)管事情，市場規(guī)模增速減緩。消費者信貸余額包括用于購買商品和服務的在兩個月及兩個月以上償還的家庭。消費者信貸余額增加表明消費支出和對經(jīng)濟的樂觀情緒增加，近年來，我國狹義消費信貸余額持續(xù)增長，2021年增至17萬億元，同比增長6.9%，我國消費者對未來經(jīng)濟形勢持樂觀態(tài)度，更有利于消費金融行業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等新興技術的發(fā)展與金融業(yè)的融合，我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)也取得快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大，2021年我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的放款規(guī)模達20.2萬億元，較2020年增長18.13%，余額規(guī)模為5.8萬元，同比增長了9.4個百分點。01020304行業(yè)現(xiàn)狀資金來源情況商業(yè)銀行是消費金融主要的資金來源，除了自營信用卡和消費貸業(yè)務，也通過向持牌消費金融公司授信、與助貸平臺合作等方式參與消費金融業(yè)務。從開立數(shù)來看，2017年以來，信用卡和借貸合一卡開立數(shù)增長率逐漸減慢，從5.88億張增至2021年的8億張，信用卡發(fā)行空間趨向飽和；從銀行卡授信總額來看，2021年我國銀行卡授信總額保持較為穩(wěn)定的增長，增速也稍有下滑，2021年授信總額為202億元，消費金融行業(yè)市場向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺轉(zhuǎn)移。不良率2017年以來，我國商業(yè)銀行的整體不良率較為穩(wěn)定，信用卡不良率受疫情影響增值14%，信用卡作為消費金融行業(yè)的重要組成部分，其不良率反應了消費金融行業(yè)存在不良資產(chǎn)的風險，我國消費金融行業(yè)的發(fā)展隨著互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)市場規(guī)模的擴大，也將面臨下沉市場帶來的信用風險。熱點三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高熱點二科研服務市場持續(xù)增長熱點一消費金融應用領域廣泛消費金融行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。消費金融行業(yè)技術提升，多元化科研服務平臺持續(xù)擴張，促進高價值服務企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務企業(yè)逐漸增多。消費金融行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量有待提升制約消費金融行業(yè)發(fā)展。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，導致研究結(jié)果可靠性難以保證，產(chǎn)品喪失市場競爭力。消費金融行業(yè)難形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范,產(chǎn)品質(zhì)量主要靠企業(yè)自主檢測保障，監(jiān)管難度大。中國消費金融行業(yè)產(chǎn)品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業(yè)壟斷，產(chǎn)品品質(zhì)有待進一步提升。行業(yè)熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞消費金融產(chǎn)業(yè)處于快速增長時期，由于消費金融行業(yè)的產(chǎn)品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，消費金融市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展供需平衡促進市場發(fā)展行業(yè)驅(qū)動因素1研究資源投入穩(wěn)健增長為促進行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國逐步加大行業(yè)經(jīng)費投入、落實稅收優(yōu)惠、鼓勵科研人才發(fā)展，全面推動科研事業(yè)發(fā)展，同時帶動科研服務市場增長，廣泛運用于各個研究領域，未來市場空間將進一步釋放關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展行業(yè)驅(qū)動因素2商業(yè)應用領域不斷拓展從應用領域來看，消費金融行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農(nóng)業(yè)科學等民營領域第四章行業(yè)前景趨勢04ABC2021年，我國消費金融行業(yè)進入存量整治與規(guī)范監(jiān)管的時代。《消費金融公司監(jiān)管評級辦法》的頒布，意味著消費金融公司的監(jiān)管將越來越嚴格，新進入者門檻越來越高；銀保監(jiān)會出臺多項政策進一步規(guī)范了商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務以及大學生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作，保持行業(yè)的理性有序發(fā)展。政策監(jiān)管行業(yè)發(fā)展問題政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，消費金融行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，消費金融行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大行業(yè)監(jiān)管難度大在中低端產(chǎn)品領域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進口渠道。此外，消費金融行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于消費金融行業(yè)的發(fā)展高端產(chǎn)品發(fā)展落后消費金融行業(yè)發(fā)展建議發(fā)展建議1發(fā)展建議2發(fā)展建議3提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范消費金融行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關部門，對科研用消費金融行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證消費金融行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：消費金融行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土消費金融行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，消費金融行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為消費金融行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，消費金融行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的消費金融行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土消費金融行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。消費金融行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)建議行業(yè)發(fā)展趨勢1互聯(lián)網(wǎng)背景股東增加前期監(jiān)管陸續(xù)出臺對互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的規(guī)范政策﹐將促使互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)改變信貸業(yè)務經(jīng)營模式，杠桿約束提升下需補充資本金。相對于互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)，持牌消金杠桿約束較低，設立持牌消金有助于互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)開展信貸業(yè)務。牌照稀缺價值凸顯目前國內(nèi)消費金融市場為商業(yè)銀行主導，持牌消金補充，能夠滿足差異化的信貸客戶需求目前監(jiān)管對消費金融公司審批較為謹慎，互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管加強的背景下，消金公司牌照稀缺性進一步提升。行業(yè)發(fā)展趨勢2拓展資金來源。積極補充資本持牌消金擴張速度較快，對消金公司的資金獲取和資本補充提出更高要求。目前持牌消金負債來源以同業(yè)資金為主，未來可適當增加債券融資比重，如通過發(fā)行ABS提升資金使用效率。風控能力提升前期部分消金公司存在信貸流程不規(guī)范﹑客戶準入不嚴格﹑風險控制不完蘑等問題資產(chǎn)質(zhì)量壓力為存消費金融行業(yè)標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產(chǎn)品戰(zhàn)略，有效平衡企業(yè)操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。消費金融行業(yè)大數(shù)據(jù)應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉(zhuǎn)變?yōu)楣ぞ吖┙o、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼消費金融行業(yè)提高服務質(zhì)量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉(zhuǎn)變?yōu)楦幼⒅伢w驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為消費金融行業(yè)新的發(fā)展方向。行業(yè)面臨洗牌標準化趨勢融合行業(yè)平臺職能轉(zhuǎn)化注重用戶體驗由于新冠疫情對經(jīng)濟的巨大沖