第9章國際金融法律制度第1節國際金融法概述一、國際金融法的概念與特點（一）概念國際金融一般指跨國間貨幣資金的流動和融通的經濟活動行為。國際金融法是調整國際間貨幣關系與資金融通活動的各種法律規范總稱。1（二）國國際金融融關系按照國際際金融關關系的內內容將國國際金融融關系分分為三類類：一是國際際金融交交易關系系，指地地位平等等的民商商事主體體進行跨跨國金融融交易所所結成的的關系；；二是國際際金融管管理關系系，國家家與自然然人、法法人間因因國際金金融活動動而發生生的管理理關系；；三是國際際金融協協調關系系，即國國家之間間就國際際金融活活動管理理所形成成的關系系。2（三）特特點1、國際際性2、基礎礎性3、實踐踐性3二、國際際金融法法的形成成與發展展4三、國際金融融法的淵淵源目前世界界上并不不存在一一部統一一的國際際金融法法。國際際金融法法的淵源源包括國國際淵源源和國內內淵源兩兩部分。。國際金融融法的國國際淵源源主要包包括：國國家之間間以及國國家與國國際金融融組織之之間關于于國際貨貨幣金融融的協定定和條約約；國際際金融組組織頒布布的章程程、規章章和條例例；國際際金融習習慣或慣慣例等。。5國際金融融組織的的章程、、規章和和條例僅僅對相應應的國際際金融組組織及其其成員有有拘束力力。國際際金融習習慣或慣慣例通常常只有在在當事人人接受的的條件下下，才能能夠對當當事人產產生法律律拘束力力。國際際金融法法的國內內淵源是是指各國國法律中中用于調調整其涉涉外貨幣幣金融關關系的法法律、法法規和其其他具有有法律效效力的文文件、判判例等。。6四、國際際金融法法的體系系1、國際貨貨幣制度度該制度是是調整國國際貨幣幣兌換關關系和國國際貨幣幣合作與與監管關關系的國國內法規規范、國國際條約約及國際際習慣和和慣例的的總和。。包括了了國際收收支平衡衡制度、、國際儲儲備制度度、國際際匯率制制度、外外匯管制制制度等等。72、國際借借貸及擔擔保制度度該制度是是指有關關國際借借貸資金金及其擔擔保的國國內法規規范、國國際條約約及國際際習慣和和慣例的的總和。。它是傳傳統國際際金融法法中的重重要部分分。其內內容主要要包括國國際銀行行貸款、、政府貸貸款、國國際金融融機構貸貸款、國國際項目目融資、、出口信信貸等各各類國際際貸款法法律制度度以及國國際貸款款中的信信用擔保保與物權權擔保制制度等。。83、跨國國國際銀行行法律制制度國際銀行行制度是是各國及及國際社社會為有有效實施施國際銀銀行業監監管而制制定和形形成的各各項原則則、規則則的總稱稱，它是是防范國國際金融融風險、、保障國國際金融融體系安安全和穩穩健的重重要工具具。其內內容主要要涉及母母國對國國際銀行行及其跨跨境機構構的監管管制度、、東道國國對外資資銀行機機構的管管制制度度以及國國際銀行行合作監監管體制制等。94、國際項項目融資資制度國際項目目融資制制度是關關于國際際間特定定工程項項目進行行擔保融融資的原原則、規規則的總總稱。國際項目目融資的的一個重重要法律律特征在在于政府府對項目目的參與與。可以以采用的的方式：：契約式式合營、、股權式式合營和和承包方方式等105、國際證證券融資資制度國際證券券融資制制度是指指關于國國際證券券的發行行與交易易的原則則、規則則的總稱稱。包括括國際債債券和股股票的發發行制度度、國際際證券流流通制度度，并涉涉及證券券市場國國際化和和衍生金金融工具具的法律律管制等等。116、國際融融資租賃賃國際融資資租賃是是一種集集貿易、、融資、、租賃于于一體的的綜合性性經濟行行為，涉涉及復雜雜的法律律關系12第二節國國際借借貸融資資的法律律制度一、國際際借貸融融資的概概念（國國際貸款款融資））是指借款款人以貸貸款協議議方式向向其他國國家或地地區的貸貸款人借借貸資金金的國際際融資方方式。特征：1、國際貸貸款的借借款人與與貸款人人分屬于于不同的的國家或或地區。。2、國際貸貸款關系系本質上上是借款款人與貸貸款人之之間的債債權債務務關系3、國際貸貸款以國國際貸款款協議為為基礎。。13二、國際際貸款的的類型（一）以以貸款的的期限為為標準，，可將國國際貸款款協議分分成為短短期貸款款協議、、中期貸貸款協議議和長期期貸款協協議。短期貸款款協議一一般指1年以下貸貸款期的的貸款協協議。中期貸款款協議的的期限通通常在1年至5年之間。。長期貸款款協議的的期限則則通常指指6年以上貸貸款期限限的貸款款協議。。14（二）以以貸款人人的地位位和性質質為標準準，可將將國際貸貸款協議議分為政府貸款款協議國際金融融機構貸貸款協議議國際商業業銀行貸貸款協議議。15政府貸款款是一國國政府以以其預算算內資金金向另一一國政府府以特定定協議方方式提供供的優惠惠性貸款款。特征：1、政府貸貸款的借借款人與與貸款人人均為特特定的政政府組織織，資金金主要來來自貸款款人的國國家財政政預算收收入。2、政府貸貸款具有有利率低低、附加加費用少少的優惠惠性。利利率為1%-3%,甚至無息息。163、政府貸貸款一般般為中長長期貸款款。通常常為10-30年，寬限限期最長長可以達達到10年。4、政府貸貸款大多多帶有一一定的附附加條件件。如要要求借款款人以貸貸款的部部分向貸貸款國購購買設備備、物質質，以此此增加貸貸款國的的出口貿貿易。5、政府貸貸款主要要為項目目貸款。。其貸款款用途多多限于符符合雙邊邊協定或或雙方經經貿關系系的重要要項目。。并且貸貸款國對對借款國國的項目目實施過過程進行行監督管管理。17國際金融融機構貸貸款是指指國際金金融機構構作為貸貸款人向向借款人人以貸款款協議方方式提供供的優惠惠性國際際貸款。。如國際際貨幣基基金組織織的貸款款18貸款的對對象僅僅僅限于成成員國政政府；貸貸款的方方式是成成員國用用本國貨貨幣向國國際貨幣幣基金組組織申請請換購他他們所需需要的外外匯，還還款時以以外匯購購回本國國貨幣的的方式。。在基金業業務術語語上，稱稱為：提提存、購購回。國際商業業銀行貸貸款，是是指一國國的商業業銀行作作為貸款款人以貸貸款協議議方式向向其他國國家的借借款人提提供的商商業貸款款。19（三）以以融資的的組織方方式為標標準，可可將國際際貸款協協議分為為單獨銀行行貸款協協議銀團貸款款協議。。前者指僅僅以一家家銀行為為貸款人人的貸款款協議；；后者則則指以多多家銀行行所組成成的銀團團為貸款款人的貸貸款協議議。20（四）以以貸款利利率的形形式來為為標準，，可將國國際貸款款協議分分為固定利率率貸款協協議浮動利率率貸款協協議。固定利率率貸款協協議一般般適用于于短期貸貸款，浮浮動利率率貸款協協議則適適用于長長期貸款款。使用用浮動利利率計息息一般是是以倫敦敦銀行同同業拆放放利率（（Londoninter--bankofferedrate,,LIBOR）加上利利差。21（五）以以貸款有有無擔保保為標準準，可將將國際貸貸款協議議分為有擔保的的貸款協協議無擔保的的貸款的的協議。。國際貸款款協議通通常都有有擔保安安排，以以保證貸貸款如約約償還。。國際擔擔保一般般分為信信用擔保保和物權權擔保兩兩大類。。國際貸貸款協議議無擔保保的情況況主要適適用于政政府和國國際金融融組織的的貸款。。22國際貸款款協議一、國際際貸款協協議概述述（一）、、國際貸貸款協議議的概念念是指不同同國家當當事人之之間進行行貨幣借借貸、明明確相互互間權利利和義務務而達成成的協議議23二、國際際貸款協協議訂立立的基本本程序（一）借借款授授權或決決定訂立國際際貸款協協議的第第一個程程序是授授權。這這里的““授權或或決定””，是指指借款人人的借款款授權或或決定。。國際貸貸款協議議中的借款人主主要是公公司、企企業等商商業組織織和國家家的中央央或地方方政府。。在公司、、企業等等商業組組織的章章程中，，通常規規定對外外借款必必須經其其股東大會會或董事事會的授授權或決決定。國家的的政府在在對外借借款時，，亦須履履行授權權或決定定程序。。特別是是，地方方政府對對外借款款，通常常須取得得中央政府府的授權權或決定定的支持持。24（二）貸貸款協協議的簽簽署國際貸款款協議一一般均為為書面協協議，須須經過雙雙方有簽簽約能力力的人正正式簽署署才能生生效。國國際貸款款協議的的簽署人人一般必必須持有有能證明明簽約人人身分及及合法簽簽約資格格的書面面授權文文件，該該書面文文件必須須按法定定程序作作成。一般地，，借款人人為公司司的貸款款協議可可以由借借款人的的董事長，，總經理理或其它它經過適適當授權權的公司司高級雇雇員代表借款款人簽字字。借款人為為政府的的貸款協協議則可可由財政部長長或有關關用款部部門的部部長簽字，也也可由本本國政府府授權其其他政府府官員代代表本國國政府簽簽字。25（三）生生效通常，國國際貸款款協議簽簽字后并并不立即即生效，，而是要要等到貸貸款協議議中規定定的能使使協議生生效的先先決條件件成就時時才開始始生效。。國際貸款款協議中中的先決決條件，，是指作作為貸款款協議的的生效前前提的先先決條件件。26先決條件件可分以以下兩類類：1.貸款協議議項下全全部義務務的綜合合先決條條件2.每筆貸款款的具體體先決條條件271.貸款協議議項下全全部義務務的綜合合先決條條件（1）借款人人的最高高權力機機構授權權借款或或決定借借款的文文件；借借款人所所屬國政政府部門門對借款款的批準準文件（（如外匯匯管理局局的批準準證書等等）；（2）在有擔擔保安排排的情況況下，對對貸款的的償還設設定擔保保的的擔擔保書、、銀行保保函以及及備用信信用證等等具有擔擔保安全全性質的的法律文文件。（3）借款人人的律師師出具的的法律意意見書；；（4）借款人人的章程程和有效效營業執執照；282.每筆貸款款的具體體先決條條件（1）借款人人在簽約約時對事事實所作作的陳述述和保證證一直到到提款之之日未發發生實質質性的不不利變化化；（2）借款人人的財務務狀況和和經營狀狀況一直直到提款款之日未未發生實實質性的的不利變變化；（3）借款人人無任何何違約或或可能違違約的事事件發生生；（4）借款人人無重大大違法受受查處的的事件發發生；（5）借款人人無任何何其他嚴嚴重減弱弱其履約約能力的的事件發發生。29國際貸款款協議的的主要條條款國際貸款款協議一一般應當當規定以以下主要要條款：：（一）定定義條款款在此類條條款中，，當事人人對貸款款協議中中重要的的或較易易產生歧歧義的詞詞語加以以界定，，以免雙雙方在理理解和履履行貸款款協議時時產生爭爭議。30（二）陳陳述與保保證條款款1.借款人在在法律方方面的陳陳述與保保證1）借款人人是經過過合法注注冊的公公司。它它不僅具具有合法法的訂約約權力，，而且履履約狀況況良好；；2）借款人人簽訂并并履行借借貸協議議的行為為符合其其所在地地的法律律、法規規和借款款人公司司的章程程；3）借款人人必須保保證本借借貸協議議對其具具有法律律拘束力力，也可可以本協協議的規規定申請請強制執執行；314）借款人人必須保保證本協協議的簽簽訂和履履行已獲獲得本國國有關政政府機關關的批準準，包括括其有權權從國外外借或還還外匯的的批準等等；5）若借款款人是一一國政府府或政府府機構，，還必須須保證本本借款是是商業行行為，受受民商法法的拘束束，沒有有主權豁豁免。322.借款人對對其財務務和商務務狀況的的陳述與與保證（1）借款人人提供最最新的經經過審計計的財務務報表，，以真實實反映其其經濟狀狀況。一一般直到到簽約日日為止，，借款人人應仍然然保持良良好的財財務狀況況；（2）借款人人保證自自己沒有有卷入任任何司法法或行政政訴訟，，也不受受此類訴訴訟的威威脅；（3）借款人人沒有任任何違約約或違反反擔保的的行為。。借款人在在借貸協協議中所作的陳陳述和保保證失實實時，一一般會被被貸款人人當作違違約。33（三）約約定事項項條款在國際貸貸款協議議中，一一般都有有約定事事項條款款。約定定事項主主要內容容是貸款款人要求求借款人保保證做什什么或不不做什么么，以此來監監督和控控制借款款人的經經營活動動，以降降低貸款款人的風風險。34l.消極保證證條款（（NegativePledgeClaus）消極保證證的含義義是保證不作作為。此類條條款通常常是要求求借款人人保證在在償還貸貸款之前前，不得在自自己的資資產或收收益上設設立任何何抵押權權、質權權、留置置權或其其它擔保保物權。。352.比例平等等條款比例平等等條款亦亦稱為次平等條條款，是指借款人保保證貸款款人享有有和其他他無擔保保權益的的債權人人一樣平平等的地地位，各類無擔擔保權益益的債權權人必須須按平等等原則等等比例地地受償。。但是，，比例平平等條款款不能對對一般的的法律規規定加以以排斥。。例如，，各國法法律一般般規定，，企業破破產時，，國家稅稅收和職職工的工工資應該該優先受受償等。。363.財務約定定事項條條款財務約定定事項條條款的作作用有兩兩個：一一是可以以監督和和控制借借款人的的財務狀狀況；二二是在借借款人違違反財務務約定事事項時，，貸款人人可以及及時采取取行動，，要求加加快償還還貸款。。37財務約定定事項條條款主要要包括以以下內容容：1）借款人人必須定定期向貸貸款人報報告其經經過適當當審計的的財務報報表，提提供有關關財務信信息；（2）借款人人必須保保持一個個最低資資產凈值值；（3）規定借借款人必必須保持持一個適適當的流流動資產產和流動動負債的的比率，，以判斷斷借款人人是否持持有合理理的流動動資金；；（4）規定借借款人對對其股東東可能分分配利潤潤的數量量的限制制。38（四）違違約及其其救濟方方法條款款違約條款款一般包包括對兩兩類違約約情況的的規定：：第一類類，實際際違約。。是指借借款人違違反借貸貸協議本本身的事事件，例例如借款款人到期期不償還還本息，，對其經經濟狀況況作虛假假陳述等等等。第二類，，是先兆兆性違約約或預期期違約，，指貸款款人根據據某些情情況判斷斷，借款款人有可可能要發發生違約約事件。。貸款人人如能及及時發現現這類違違約一條條件，就就可以盡盡早采取取必要的的防范措措施，以以保護自自己的合合法權利利。39預期違約約主要包包括下列列幾種情情況：（1）交叉違違約，是是指借款款人如對對其它債債務發生生違約行行為，或或借款人人的其它它債務可可能被或或已被宣宣告加速速到期，，則在本本協議中中也被視視為違約約；（2）借款人人無還債債能力，，這包括括公司被被宣告破破產或被被國家征征收或國國有化等等，均被被視為違違約事件件；（3）借款人人的狀況況發生重重大不利利的變化化。40主要的違違約救濟濟方法有有以下幾幾種：1）終止發發放貸款款；（2）宣布貸貸款加速速到期；；（3）解除貸貸款協議議，要求求償還本本息；4）要求損損害賠償償等等。。41二、國際際商業銀銀行定期期貸款（一）概概念國際商業業銀行定定期貸款款是指一一國的商商業銀行行作為貸貸款人以以貸款協協議的方方式向其其他國家家的借款款人提供供的商業業貸款。。42（二）國國際商業業定期貸貸款的合合同43三、國際際商業銀銀團貸款款一、概概述1.國際銀團團貸款的的概念國際銀團團貸款亦亦稱為國國際辛迪迪加貸款款，是指指由一家家或數家家銀行牽牽頭，聯聯合多家家銀行，，按共同同的貸款款條件向向借款人人提供一一筆中長長期貸款款的交易易。442.國際銀團團貸款的的主要特特點（1）分散貸貸款風險險，由于于國際銀銀團貸款款是多家家銀行共共同向一一個借款款人貸款款，萬一一借款人人無力還還債時，，呆帳的的風險由由所有參參與銀團團貸款的的成員分分攤；（2）貸款期期限較長長，一般般3—8年，有的的甚至長長達10年以上。。（3）貸款金金額較大大。45二、國際際銀團貸貸款的基基本程序序和方式式1.國際銀團團貸款的的程序（1）選擇牽牽頭銀行行組織銀團團貸款的的第一步步是選出出一家牽牽頭銀行行。借款款人一般般選擇大銀行作作為牽頭頭銀行。46選定牽頭頭銀行以以后，借借款人通通常要交交給牽頭頭銀行一一份委托書，委托其其代為物物色愿意意向借款款人貸款款的銀行行。在委委托書中中，借款款人應表表明其意意欲取得得貸款的的基本條條件，例例如貸款款金額、、貨幣、、貸款期期、利率率和用途途等。牽頭銀行行收到委委托書以以后，則則要向借借款人提提出“義務承擔擔書”（commitmentletter），表示示牽頭銀銀行接受受借款人人的委托托，愿意意為其組組織銀團團的。47（2）談判并并簽訂銀銀團貸款款協議由牽頭銀銀行把愿愿意參加加銀團貸貸款的銀銀行組織織成一個個銀團，，并以直直接或間間接方式式與借款款人進行行具體談談判和簽簽署銀團團貸款協協議。482.國際銀團團貸款的的基本方方式國際銀團團貸款可可以分為為直接銀銀團貸款款和間接接銀團貸貸款兩種種方式。。49直接銀團團貸款是是指在牽牽頭銀行行的組織織下，參參與貸款款的各家家銀行分分別和借借款人直直接簽訂訂貸款協協議；該該貸款協協議直接接約束借借款人和和各貸款款銀行；；但是，，各貸款款銀行之之間的貸貸款義務務無連帶帶關系。。50間接銀團團貸款是是指先由由牽頭銀銀行和借借款人簽簽訂一份份總的貸貸款協議議，并由由牽頭銀銀行承擔擔提供全全部貸款款的義務務，然后后由牽頭頭銀行把把貸款權權以一定定的方式式分別轉轉讓給銀銀團的其其他成員員，這種種轉讓一一般無需征得得借款人人的同意意。在間接銀銀團貸款款方式中中，參與與貸款的的銀團成成員要承承擔牽頭頭銀行的的信用風風險。51與直接銀銀團貸款款相比，，間接銀銀團貸款款具有如如下特征征：1、牽頭行行同時是是銀團貸貸款的代代理行，，即牽頭頭行既是是銀團貸貸款的組組織者，，又是銀銀團貸款款的代理理人，其其身份具具有多重重性，并并且要承承擔更多多的責任任與義務務；2、間接銀銀團貸款款是一種種開放的的銀團貸貸款形式式，參加加行在參參加銀團團和退出出銀團方方面均具具有較大大的選擇擇余地，，成員行行的穩定定性不強強；523、借款人人一般情情況下只只需要與與牽頭行行簽訂貸貸款合同同，程序序相對簡簡單，工工作量較較少；4、法律風風險較大大。關于于直接銀銀團貸款款，世界界各國一一般均有有比較完完備的專專門法律律予以規規定，而而對于間間接銀團團貸款，，目前尚尚缺乏明明確的法法律規定定，不但但我國沒沒有間接接銀團貸貸款的明明確的法法律規定定，即使使在一些些金融業業發達國國家亦是是如此，，這就導導致了間間接銀團團貸款要要依據其其它有關關法律法法規進行行調整，，因此存存在著一一定的法法律風險險。53三、國際際銀團貸貸款的當當事人及及其義務務國際銀團團貸款交交易的當當事人包包括借款款人和貸貸款人。。借款人人既可以以是企業業，也可可以是政政府；而而貸款人人則通常常是商業業銀行。。從貸款款人方面面講，參參與銀團團貸款的的成員主主要有以以下幾類類：541．牽頭銀銀行亦稱稱經理銀銀行（leadmanager）及其義義務牽頭銀行行是國際際銀團貸貸款的組組織者，，通常由由一家或或幾家銀銀行組成成。牽頭銀行行的主要要職責是是組織貸貸款、協協調并溝溝通借貸貸雙方的的關系、、與借款款人共同同起草信信息備忘忘錄和草草擬貸款款協議等等等。在在簽訂貸貸款協議議以后，，牽頭銀銀行就變變成普通通的參與與貸款銀銀行。552．代理銀銀行及其其義務國際銀團團貸款一一般都有有一個代代理銀行行作為銀銀團成員員的代理理人。在在牽頭銀銀行完成成其組織織銀團的的任務后后，銀團團的貸款款行為主主要通過過代理銀銀行來完完成。牽牽頭銀行行有可能能兼任代代理銀行行。代理銀行行和銀團團的其他他成員之之間的關關系是委委托代理理關系。。代理銀銀行作為為貸款人人的代理理人主要要承擔以以一下職職責：充充當貸款款銀行發發放貸款款和借款款人償還還貸款的的中間人人；簽署署貸款協協議以后后，負責責發放和和償還貸貸款的各各項管理理工作等等等。563．參與貸貸款銀行行及其義義務凡參加提提供銀團團貸款的的銀行，，均是參參與銀團團成員的的各個貸貸款銀行行。他們們主要的的職責是是按其承承諾的貸貸款額，，對借款款人承擔擔其承諾諾貸款的的義務。。擔保人責責任57間接銀團團貸款當當事人的的關系1、銀團成成員行與與借款人人之間的的法律關關系。成員行與與借款人人實際上上是互享享債權和和互負債債務的，，對于已已經發放放的貸款款，借款款人負有有按照銀銀團貸款款合同的的約定向向成員行行償還借借款本息息的義務務，成員員行享有有要求借借款人按按照銀團團貸款合合同的約約定向成成員行償償還借款款本息的的權利，，此部分分貸款屬屬于成員員行對借借款人享享有的債債權，成成員行在在通知債債務人后后即可予予以轉讓讓；58對于尚未未發放的的貸款，，成員行行對借款款人負有有按照銀銀團貸款款合同的的約定發發放貸款款的義務務，借款款人享有有要求成成員行按按照銀團團貸款合合同的約約定發放放貸款的的權利，，此部分分貸款屬屬于成員員行對借借款人負負有的債債務，成成員行需需取得債債務人和和擔保人人的書面面同意后后方可予予以轉讓讓。592、銀團各各成員行行與擔保保人之間間的法律律關系銀團各成成員行與與擔保人人之間是是擔保關關系，當當借款人人違反銀銀團貸款款合同和和擔保合合同的相相關約定定時，成成員行有有權要求求根據擔擔保種類類的不同同而要求求擔保人人承擔相相應的違違約責任任擔保人對對成員行行的主張張除享有有擔保合合同和相相關法律律規定的的抗辯權權外，還還享有借借款人擁擁有的抗抗辯權，，同時擔擔保人承承擔了擔擔保責任任后有權權向反擔擔保人和和借款人人進行追追索。60第三節國國際項項目融資資一、國際際項目融融資的概概念及特特點國際項目目融資是是指為特特定的項項目安排排的以該該項目建成成后所創創造的收收益作為為貸款回回收的資資金來源源的無追追索性或或有限追追索性的的國際性性中長期期貸款。。61種類：1、無追索索權項目目融資：：又稱純純粹的項項目融資資，指貸貸款人向向主辦人人舉辦的的項目提提供貸款款，將該該項目建建成投產產后所產產生的收收益作為為償還貸貸款的資資金來源源，并以以該項目目的資產產為貸款款人設定定擔保。。除此之之外，項項目主辦辦人和其其他人不不向貸款款人提供供任何信信用擔保保或物權權擔保。。622、有限追追索權項項目融資資：指貸貸款人為為了減少少風險，，不僅要要求以項項目預期期收益作作為還本本付息的的資金來來源、并并在該項項目上設設立擔保保物權外外，一般般還會要要求和項項目有利利害關系系的第三三人提供供各種擔擔保。目前國際際上都采采用此種種項目融融資方式式。63特點：1、貸款以以特定的的建設項項目為融融資對象象；2、貸款人人的追索索權存在在限制；；3、貸款信信用結構構靈活多多樣；4、融資成成本高、、風險大大、組織織工作復復雜。64二、國際際項目融融資的主主要參與與人1、項目主主辦人（（projectsponsors)(項目的實實際投資資人)2、項目公公司（projectcompany)項目主辦辦人專為為發展項項目而出出資設立立的特別別用途機機構（SpecialPurposeVehicle)。以自己己的名義義向項目目貸款人人借款，，直接承承擔項目目債務責責任和項項目風險險的法律律實體。。653、項目貸貸款人（（ProjectLender)項目信貸貸資金的的主要提提供者，，可以是是國內外外的商業業銀行、、非金融融機構、、或政府府的出口口信貸機機構、政政府機構構和國際際金融組組織。通常是由由數家金金融機構構組成國國際銀團團提供項項目貸款款664、項目開開發承包包商（ProjectContractors)項目開發發承包商商負責項項目的設設計和建建設，其其重要意意義在于于項目能能否按時時完工以以及工程程的質量量如何，，直接影影響項目目公司來來源于該該項目的的收益，，影響貸貸款能否否按期償償還。675、項目目供應商商（ProjectSuppliers）項目供應應商向項項目公司司提供原原材料和和設備，，確保項項目正常常運轉也也會采用用延期付付款或低低息優惠惠出口信信貸的做做法。這這樣就可可以使其其成為項項目資金金的重要要來源，，686、項目目產品購購買方((ProjectProductsPurchaser))項目產品品的購買買方可以以是項目目主辦人人，也可可以是項項目主辦辦人之外外的第三三人，它它們通過過與項目目公司簽簽訂長期期購買合合同來確確保項目目公司有有足夠的的收益償償還貸款款,從而為該該項目的的貸款提提供重要要的信用用支持。。697、保證人人保證人是是應項目目貸款人人要求而而向其提提供保證證。常見的保保證是完完工保證證、資金金短缺擔擔保和償償債保證證。常見的保保證人是是項目主主辦人。。此外，，東道國國的中央央銀行，，大規模模、資信信好的銀銀行、跨跨國公司司都可以以成為保保證人。。708、官方保保險機構構9、受托人人受托人為為貸款人人的利益益管理項項目的經經營所得得，以保保證在償償還貸款款之前，，項目收收入專門門用于償償還貸款款人的貸貸款本息息，避免免被項目目主辦人人挪作他他用。71三、國際際項目貸貸款的合合同結構構（一）二二聯式合合同結構構三方當事事人：項項目貸款款人、項項目主辦辦人、項項目公司司兩類合同同：貸款款合同和和擔保合合同擔保合同同包括項項目完工工前訂立立的完工工擔保合合同和項項目完工工后訂立立的投資資合同或或購買合合同。72完工擔保保合同(CompletionGuarantee))項目貸款款人與項項目主辦辦人簽訂訂的由項項目主辦辦人向項項目貸款款人提供供相應擔擔保的協協議。在在該協議議中，項項目主辦辦人擔保保在項目目建設資資金超支支時，由由其負責責提供超超支部分分的資金金。項目主辦辦人追加加資金的的兩種主主要途徑徑：（1）以自有有資金對對項目公公司追加加投資；；（2）由主辦辦人自己己或通過過其他金金融機構構向項目目公司提提供貸款款。73投資合同同這是項目目主辦人人與項目目公司之之間簽訂訂的投資資合同，，對項項目公司司提供財財務支持持：（1）以次位位貸款或或股權參參與方式式向項目目公司融融資，以以保證項項目公司司的償債債能力；；（2）向項目目公司提提供一筆筆足以清清償項目目貸款人人貸款的的資金。。注：投資資協議簽簽訂后，，項目公公司便將將該協議議項下的的權利轉轉讓給貸貸款人。。74購買合同同購買合同同是指項項目貸款款人與項項目主辦辦人簽訂訂的約定定當項目目公司違違反貸款款合同的的約定不不履行還還款義務務時，項項目主辦辦人應向向項目貸貸款人購購買合同同中的貸貸款債權權，其價價格為未未清償貸貸款的本本息。75（二）三三聯式合合同結構構三個合同同：貸款款合同，，擔保合合同，長長期購買買合同四方當事事人：項項目貸款款人、項項目主辦辦人、項項目公司司，項目目產品購購買方項目安排排：761、項目公公司與項項目貸款款人簽訂訂貸款協協議2、項目公公司與項項目產品品購買方方簽訂長期購買買協議3、項目主主辦人與與項目貸貸款人簽簽訂擔保保協議，，擔保購購買人履履行在長長期購買買合同中中所承擔擔的付款款義務。。4、項目公公司將長長期購買買合同下下的權利利連同項項目主辦辦人為該該協議提提供的擔擔保一并并轉讓給給項目貸貸款人。。77長期購買買協議通常采用用提貨或或付款合合同（TakeorPayContract）此協議是是項目公公司與項項目產品品購買人人簽訂。。協議主要要規定：：不論項項目公司司能否提提供足夠夠的或合合乎要求求的產品品，購買買人都必必須支付付約定的的價款，，這項約約定的價價款應足足以償還還貸款人人的貸款款及項目目的有關關費用。。即無論論買方是是否提貨貨，都需需要向項項目公司司付款，，因此又又稱為““絕對付付款合同同”，78項目安排排：1、項目貸貸款人與與融資公公司簽訂訂貸款協協議；2、融資公公司與項項目公司司簽訂先期購買買合同，，將從項目目貸款人人那里借借到的款款項支付付給項目目公司，，作為日日后購買買項目產產品的預預付款。。79先期購買買合同項目公司司并不直直接與項項目產品品購買方方訂立購購買合同同，而是是先由融融資公司司與項目目公司訂訂立先期期購買合合同，由由融資公公司將項項目貸款款人提供供的貸款款資金作作為購買買產品預預付款支支付給項項目公司司。項目目公司對對此種預預付款要要支付利利息，所所以，從從經濟學學的角度度來說，，此預付付款是一一種貸款款。803、融資公公司與項項目產品品購買人人簽訂““提貨或或付款合合同”，，以所得得的價款款償還項項目貸款款人的貸貸款。4、項目主主辦人就就項目公公司在先先期購買買合同中中交付產產品的義義務向融融資公司司提供擔擔保，或或者就第第三人在在“提貨貨或付款款合同””中的付付款義務務向項目目公司擔擔保。815、融資公公司將上上述“提提款或付付款合同同”項下下的收款款權利連連同項目目主辦人人提供的的擔保全全部轉讓讓給項目目貸款人人。82貸款人增增設融資資公司的的主要目目的：首先，按按照國際際慣例，，項目貸貸款屬于于“商業業交易””，如果果貸款人人是銀行行，根據據一些國國家的法法律規定定，銀行行不能參參與非銀銀行性質質的商業業交易，，而通過過非銀行行性金融融機構的的融資公公司開展展項目貸貸款業務務，可以以不受此此類法律律的限制制；83其次，如如果貸款款人是幾幾家銀行行，由一一家融資資公司統統一負責責辦理買買賣項目目產品的的業務，，比幾家家銀行各各自分散散經營更更為方便便；再次，通通過融資資公司開開展項目目貸款業業務，有有可能得得到稅收收上的便便利和優優惠。84第四節國國際證證券融資資一、概述述1、國際證證券的概概念與特特征國際證券券（InternationalSecurities）是指發發行人在在本國境境外發行行或在國國際金融融市場上上發行并并流通的的、以發發行地國國家或其其他可兌兌換貨幣幣為面值值的證券券。85特征：發行人與與投資人人分處不不同的國國家。發行地不不在發行行人所在在國境內內證券不以以發行人人所在國國貨幣作作為面值值，而以以發行地地所在國國的貨幣幣或者其其他可兌兌換貨幣幣作為面面值。862、國際證證券的種種類（1）國際股股票（InternationalStock）一國的股股份公司司在國外外證券市市場發行行并交易易的股票票。（2）國際債債券（InternationalBonds）國際債券券：發行行人和購購買人分分別處于于兩個或或兩個以以上國家家情況下下，采用用發行地地國家的的貨幣或或第三國國貨幣標標價的債債券。87（2）國國際債券券：外國國債券（（ForeignBonds）歐歐洲債券券(Eurobonds)外國債券券：發行行人在本本國以外外某一個個國家發發行的，，以發行行地所在在國貨幣幣為面值值，并在在該國證證券市場場交易的的債券。。如外國政政府、銀銀行、公公司在美美國以美美元發行行的“揚揚基債券券”（YankeeBonds))，在日日本發行行的“武武士債券券”（SamurajBonds)，，在英國國以英鎊鎊發行的的“牛狗狗債券””(BulldogBonds))88歐洲債券券：發行行人在債債券面值值所屬國國以外的的國家發發行的債債券。如如中國在在東京發發行的美美元債券券。最初形式式是以美美元計值值而在歐歐洲發行行的債券券。通常涉及及三個以以上國家家：發行行人所在在國家、、債券面面值貨幣幣發行國國、債券券發行地地國。89面值貨幣幣選擇比比較靈活活，可以以從可兌兌換貨幣幣中選擇擇任何一一種或幾幾種合適適的貨幣幣。歐洲債券券的發行行一般不不受面值值貨幣發發行國或或發行地地國家管管制。90外國債券券與歐洲洲債券的的區別：：a.在債債券承銷銷上；b.在債債券面值值上，歐歐洲債券券的發行行人可以以選擇某某種主要要貨幣標標明債券券面值；；c.在適適用法律律上，外外國債券券的發行行必須受受發行地地國家法法律的支支配，并并且往往往須履行行特定的的申請和和注冊程程序；d.在發發行稅收收上。913、各國國證券監監管制度度（1）美美國模式式：政府府主導型型監管體體制（法法定監管管）特點：A有完完備的證證券法律律體系B有專專門的政政府證券券主管機機關———聯邦證券券監管委委員會SEC。。92（2）英英國模式式：自律律主導型型監管體體制(自自律監管管)證券市場場的監管管主要是是通過自自律機構構的自我我管理。。證券交易易協會、、證券商商協會、、證券交交易所協協會、證證券交易易所政府對證證券市場場很少干干預，國國家立法法實行間間接監控控93（3）德德國模式式：折衷衷型監管管體制介于兩者者之間，，既強調調政府的的管理，，又注重重自律管管理。我國證券券監管體體制：法定監管管與自律律監管相相結合，，以法定定監管為為主的體體制。94二、國際際證券的的發行國際證券券的發行行：私募發行行，又稱稱直接發發行，指指發行人人直接向向特定投投資人銷銷售證券券的銷售售方式。。該證券券發行后后不能流流通、買買賣。公募發行行又稱公公開發行行，指證證券發行行人公開開向社會會公眾投投資人銷銷售證券券的行為為。該證證券銷售售后，可可以在證證券市場場上流通通、買賣賣。951、證券券發行的的審核制制度注冊制：：注冊制制又稱為為申報制制，即發發行人在在證券發發行之前前，依法法需向證證券主管管機構申申報注冊冊，將與與發行人人本身及及與證券券發行相相關的一一切信息息和資料料真實、、準確、、充分地地公布于于眾，證證券主管管機關只只對所公公開信息息的形式式要件和和真實性性進行審審查。在申請注注冊時必必須提交交招募說說明書這這一核心心文件。。96核準制：：又稱準準則制，，即所謂謂的“實實質審查查原則””。指發發行人發發行證券券除依法法公開有有關證券券發行的的信息資資料外，，還須符符合一定定的實質質條件，，證券主主管機關關不僅要要對所公公開的信信息資料料的真實實性進行行審查，，而且要要依據法法定標準準對發行行證券進進行實質質性審查查。972、證券券發行的的信息披披露制度度。信息披露露是證券券發行、、流通的的基石。。在證券券市場上上保護投投資者最最關鍵的的是上市市公司完完全披露露影響投投資者投投資決定定的重要要信息，，由投資資者自己己作出投投資決定定，這樣樣投資者者才會有有效保護護自己。。983、證券券發行的的有關法法律文件件發行說明明書：它它是發行行人與主主承銷商商共同準準備的就就發行證證券的有有關事宜宜，向社社會公眾眾公開披披露的書書面報告告。發行行人對發發行說明明書內容容的真實實性、準準確性和和完整性性負責。。發行書主主要包括括下列內內容：99（1）債債券發行行概況；；（2）發發行人的的情況；；（3）承承銷概況況；（4）稅稅收狀況況；（5）其其他情況況；100承銷協議議（UnderwritingAgreement))：它它是發行行人和承承銷商之之間簽訂訂的，約約定發行行人委托托承銷商商代理發發行證券券的協議議。主要規定定發行的的證券的的基本情情況，承承銷人有有義務購購買發行行人債券券的規定定，承銷銷人各自自認購的的份額和和對承銷銷價格和和時間的的承諾，，向發行行人支付付凈收款款額的日日期和條條件，發發行人承承諾支付付承銷商商酬金的的計算和和方式，，違約及及其救濟濟，爭議議的解決決方法和和法律適適用條款款等。101包銷協議議：是主主經理人人和包銷銷集團之之間簽訂訂的協議議。主要包括括：包銷銷的數額額、包銷銷人的義義務和包包銷費的的分配等等內容。。在本協協議中，，主經理理人是以以發行的的代理人人身份出出現的，，并規定定主經理理人有權權更換違違約的包包銷人。。102經理人之之間的協協議：是是主經理理人和銷銷售集團團的其他他成員之之間簽訂訂的協議議。包括括經理人人之間關關于各自自的地位位與作用用，對發發行酬金金的分配配，以及及規定證證券經理理集團內內部成員員彼此之之間權利利義務關關系。。103信托協議議：信托托協議是是證券發發行人與與某一個個或幾個個金融機機構簽訂訂的，以以證券持持有人為為受益人人的信托托協議。。主要規規定受托托人的權權利和義義務。但但是在本本協議中中，受托托人是為為證券持持有人的的利益工工作的。。104第五節國國際銀銀行監督督的法律律制度一、國際際銀行及及其銀行行義務國際銀行行則是在在銀行的的基礎上上衍生出出來的概概念，通通常指在在兩個或或兩個以以上國家家從事跨跨境貨幣幣信用業業務的企企業，這這類銀行行一般以以一國為為基地，，同時在在其他國國家從事事銀行經經營活動動，它們們是銀行行業務國國際化的的產物。。105二、銀行行國際監監管的法法律制度度1975年成立了了常設銀銀行監督督機構巴塞爾委委員會。1、為各國國交流國國內監管管安排的的信息提提供場所所。2、加強有有關國家家銀行業業監管的的效力。。3、確定資資本充足足性的最最低標準準，并審審視在其其他領域域確立標標準的必必要性。。106《關于統一一國際資資本衡量量和資本本標準的的協議》（即《巴塞爾協協議》）1988年達成，，該協議議主要確確定了資本充足足率的計計算方法法和標準準。1994年，委員員會推出出了新的的資本充充足率的的框架，，2003年4月公布了了《巴塞爾協協議II》2010年進行了了修改-----《巴塞爾協協議III》》107《巴塞爾協協議》《巴塞爾協協議》的主要內內容：1、合格銀行資本本的定義以以及分類類國際銀行行的資本本可以分分為核心心資本和和附屬資資本兩個個部分。。核心資本本一般是由由永久性性的股東東權益和和公開儲儲備組成成，這是是計算公公式的分分子部分分，其價價值比較較穩定，，是流動動性較高高的資本本。附屬資本本包括未公公開的儲儲備、重重估儲備備、普通通貸款損損失準備備金等。。1082．建立了了以風險加權為基基礎的銀銀行資本計量架構構計算公式式的分母母部分主主要由銀銀行的風險資產產構成。依依據協議議的要求求，表內內業務以以加權方方式計算算之后，，再加上上銀行表表外業務務折算為為表內業業務的部部分，即即為銀行行有風險險的總資資產部分分。將銀行資資產負債債表上不不同種類類的資產產以及表表外項目目，根據據其所涉涉及的信信用風險險的大小小分為五五級設置置風險加加權系數數，然后后累計得得出風險險加權資資產。1093．確定國國際銀行行的資本充足足率標準準資本充足足率是銀銀行資本本與風險險資產的的比率，，《巴塞爾協協議》確定的資資本充足足率的最最低標準準為8%，修改后后的《巴塞爾協協議》根據國際際金融形形勢的變變化調整整了資本本充足率率。110《有效銀行行監管的的核心原原則》《核心原則則》共六節和和2個附錄，，25條原則。。主要內容容包括：：前言；；有效銀銀行監管管核心原則一覽表；；第一節節，簡介介；第二二節，有有效銀行行監管的的先決條條件；第第三節，，發照程程序和對對機構變變動的審審批；第第四節，，持續性性銀行監監管的安安排；第第五節，，監管者者的正規規權力；；第六節節，跨國銀行行業；附錄錄一，有有關政府府所有銀銀行的特特殊問題題；附錄錄二，存存款保護護。111第六節國國際金金融交易易中的外外匯管理理制度一、外匯匯管理制制度外匯管理理廣義上上指一國國政府授授權國家家的貨幣幣金融當當局或其其他機構構，對外外匯的收收支、買買賣、借借貸、轉轉移以及及國際間間結算、、外匯匯匯率和外外匯市場場等實行行的控制制和管制制行為。。112二、國際際貨幣基基金組織織的法律律制度（一）IMF的產生背背景與主主要職能能三大國際際經濟組組織穩定貨幣幣制度、、協調國國家的匯匯率監管管提供短期期信用、、調整國國際收支支失衡表決制度度——加權表決決制度113（二）IMF的雙掛鉤鉤體系（（布雷頓頓森林體體系）美元與黃黃金掛鉤鉤其他國家家的本幣幣與美元元掛鉤這一體系系隨著美美國，英英國，法法國義務務的放棄棄而崩潰潰。114以美元為為中心的的固定匯匯率制，各成員員國確定定本國貨貨幣的含含金量，，一旦確確立不得得隨意更更改，只只能在平平價1%的幅度內內上下波波動，一一旦波動動幅度超超過1%，成員國國有義務務干預以以維持穩穩定。115黃金官價價也是如如此，1盎司黃金金的官價價為35美元，也也只能在在平價1%的幅度內內上下波波動，如如果波動動幅度超超出范圍圍，各成成員國也也有義務務干預。。唯一的例例外是國家出出現重大大國際收收支失衡衡，但應應接受IMF的監管。。116（三）建建立普通通提款權權（ODR）普通提款款權是為為了解決決會員國國經常項項目逆差差而發放放的，期期限一般般為3至5年，最大大限額為為其份額額的125%%。普通提款款權具有有貸款的性性質，但這種種貸款的用用途比較較單一，限于解解決國家家暫時性性的國際際收支困困難。普普通提款款權相當當于IMF為其成員員國提供供的一種種短期資資金融通通，這種種短期資資金融通通一般采用購回回的形式。。117（四）IMF的第8條與第14條第8條有限度度的承認認成員外外匯管制制的權利利，要求求成員取消經常常項目下下的外匯匯管制。。并不得采取取歧視性性的貨幣幣政策和和復匯率率制度。118經常項目目是指國際際收支中中經常發發生的交交易項目目，包括括貿易收收支、勞勞務收支支和單方方面轉移移。但資本項目目下可以保保留外匯匯管制。。資本項項目則是是在國際際收支中中引起對對外資產產和負債債水平發發行變化化的交易易項目，，例如：：資本轉轉移、直直接投資資、證券券投資、、衍生產產品及貸貸款等。。119第14條則是給給不能履履行第8條義務的的成員一一定的過過度期，，可暫時不不遵守第第8條，但這些些成員的的外匯管管制也需需要接受IMF的磋商安安排。120（五）IMF的三次修修改1、創立SDR（特別提提款權））特別提款款權（specialdrawingright))是由IMF發行并分分配給成成員的資資金權利利。1969年9月，IMF第24屆年會最最終決定定創立SDR，并于1970年正式發發行。它是國際際貨幣基基金組織織原有的的普通提款款權以外外的一種種補充，所以被被稱為特特別提款款權。1212005年12月31日，IMF““一籃子””貨幣在在SDR中所占的的比例分分別為美美元(44%%)、歐元(34%%)、日元(11%%)、英鎊(11%%)，一個特特別提款款權為1.42927美元。122成員國分分得的SDR將在IMF設立相應應的資金金帳戶，，主要通通過帳面資金金的劃撥撥來完成結結算。成員國可可以將SDR作為國際際儲備資資產的一一種，以以彌補黃黃金或者者可自由由兌換貨貨幣的不不足。也也可以使使用SDR向其他成成員國換換取所需需的外匯匯，或者者使用SDR償還國際際收支逆逆差和基金組織織的貸款款。由于SDR的定值相相對穩定定，在許許多情況況下也被被用來作作為一種種計值單位位。1232、牙買加加協議正式承認認布雷頓頓森林體體系的崩崩潰，全全球匯率率重新進進入自由由浮動