1、財務風險廣義和狹義的概念1企業(yè)財務風險的產(chǎn)生緣故及類型在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)各個財務環(huán)節(jié)，是 各類風險因素在企業(yè)財務上的集中表現(xiàn)。一樣包括籌資風險、投資風 險、現(xiàn)金流量風險、利率風險和匯率風險。籌資風險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán) 境的轉變或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業(yè)財務 功效帶來的不確信性。投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種無法計算或操縱 的因素的阻礙，給企業(yè)財務功效帶來的不確信性，致使投資收益率達 不到預期目標而產(chǎn)生的風險。現(xiàn)金流量風險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時刻上不一致所形 成的風險。當企業(yè)的現(xiàn)金凈流量顯現(xiàn)問題，可能會

2、致使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 陷入窘境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信譽危機，使企業(yè)的形象和 聲譽蒙受嚴峻損失，最終陷入財務窘境，乃至致使破產(chǎn)。利率風險是指在一按時期內由于利率水平的不確信變更而致使經(jīng) 濟損失的可能性。在市場經(jīng)濟條件下，利率是資金的價錢，是調劑貨 幣市場資金供求的杠桿。2防范企業(yè)財務風險的計謀企業(yè)常見財務風險的規(guī)避方式不外乎三種：風險回避、損失操縱、 風險轉嫁。籌資風險的回避方式主若是指在各類可供選擇籌資方案中進行風 險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把 握的籌資活動。籌資風險的損失操縱方式就企業(yè)籌資來看，要合理進行籌資風險 的操縱，需要采納多元化的籌資策略，合理安排

3、欠債比率與結構，實 現(xiàn)風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是操縱籌資風險的 關鍵。那個地址要強調的是，盡管債務資金越多，企業(yè)籌資風險也越 大，但那種為幸免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不適當?shù)摹ｏL險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承 擔。在企業(yè)籌資活動中要緊通過保險、尋覓借款擔保人等方式將部份 財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因欠債經(jīng)營失敗而陷入財務窘 境時，通過實施債務重組，將部份債權轉換為股權，或通過其他企業(yè) 優(yōu)質資產(chǎn)的注入，拯救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而幸免因資不抵債而 致使的破產(chǎn)風險。 2.2企業(yè)的投資風險2.2.1風險回避風險回避是風險操縱最完全的方式，采取有

4、效的風險回避方法能 夠在風險事件發(fā)生之前完全排除某一特定風險來幸免損失，而其他風 險操縱手腕僅能通過降低風險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風險發(fā)生 的潛在阻礙。2.2.2損失操縱損失操縱是指采取各類方法減少風險發(fā)生的概率，或在風險發(fā)生 后減輕損失的程度。損失操縱是一種踴躍的風險操縱手腕，它能夠克 服風險回避的各類局限性。依照損失操縱的目的區(qū)分，損失操縱能夠 區(qū)分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險治理，在 事前采取方法，阻止風險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策時期增強 決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或排除風險發(fā)生的機遇。 而損失減輕那么是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程

5、度而 采取的各類方法。2.2.3風險轉移風險轉移是指企業(yè)將自己不能承擔或不肯承擔的和超過自身承擔 能力的風險損失，通過假設干技術和經(jīng)濟手腕轉嫁給他人承擔的一種 方法。這種風險轉移方式與風險回避、損失操縱的不同的地方在于，它并非舍棄或中止風險機遇，也不是對風險所致的損失采取方法加以 改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風 險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險 公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司承擔。非保 險轉移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風險轉移給他人。2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風險防范.現(xiàn)金利用中風險的防范。企業(yè)在流動資金運作中

6、往往會顯現(xiàn)現(xiàn)金 流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的顯現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時財務風險， 企業(yè)應做顯現(xiàn)金流量預測，企業(yè)的現(xiàn)金預算是財務預算的核心。通過 現(xiàn)金預算能夠使企業(yè)維持較高的盈利水平，同時維持必然的流動性， 并依照企業(yè)資產(chǎn)的運用水平?jīng)Q定欠債的種類結構和期限結構。2.4企業(yè)的利率風險規(guī)避方式利率風險的回避主若是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率 或浮動利率。例如企業(yè)若是依照現(xiàn)行經(jīng)濟形勢判定以后市場利率將上 漲，那么應該選擇固定利率的方式來籌集資金以便鎖定本錢，在投資 活動中在應選擇浮動利率債券以便分享以后利率上漲所帶來投資收益 的增加。反之，若是預期市場利率下跌，那么在企業(yè)投資活動中應選 擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中那么應選擇固定利率債券， 來保證投資收益不受損失。2.4.1利率風險的損失操縱方式企業(yè)在投融資活動中要采納損失操縱方式來規(guī)避利率，要緊確實 是在企業(yè)投融資活動中，盡可能實現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為 幸免因企業(yè)預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部份資金通過固 定利率方式籌集，另一部份資金浮動利率通過籌集。一樣地，在企業(yè) 投資活動中，一部份資金用于固定利率債券投資，一部份資金用于浮 動利率債券投資。如此，不管是市場利率上漲仍是下跌，總有一部份 增加的投資收益能夠彌補投資損失。2.4.2利率風險的風險轉嫁方式風險轉嫁的目的是將可能由自己