1、WLY公司財務分析案例背景資料WLY公司是1997年8月19日經四川省人民政府以川府函(1997)295號文批準由四川省宜賓五糧液酒廠獨家發起于1998年3月27日在深圳證券交易所上網定價發行人民幣普通股8,000萬股采取募集方式設立的股份有限公司。公司主從事食品制造業，以生產、銷售白酒為主營范圍。(單單位：人人民幣元元)： 面值 發發行價 發行費費用 籌集集資金 每每股 11.000 14.77 0.220 144.577合計 880,0000,0000 11,1881,6600,0000 16,0000,0000 11,1665,6600,0000（二）主要要股東基準日期：2004/06/

2、30排名股東名稱持股數量（股股）比例（%）1YB市國有有資產經經營有限限公司1,9477,6228,880071.833098862 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000053 豐和價值證證券投資資基金15,7224,33020.579993223 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000093 宏源證券股股份有限限公司8,4255,82280.310075554 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H00000

3、15 景宏證券投投資基金金3,6011,23380.132281885 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000339 全國社保基基金1006組合合3,4544,48830.127740666 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000007 博時裕富證證券投資資基金3,3833,71150.124479667張軍3,3522,38800.1233648 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000338 招商銀行股

4、股份有限限公司招商股股票投資資基金3,2144,83390.118856779蘇柏榮2,9477,04480.1088691110 HYPERLINK /info/institution/tzzxgszl.jsp?code=H0000053 泰和證券投投資基金金2,9422,00000.10885055單位：股基準日期:2004/09/30總股本2,7111,4004,8800可可流通股股份763,7776,0000流通AA股763,7776,0000本本次流通通A股763,7776,0000未未流通股股份1,9477,6228,8800發起人人股份1,9477,6228,8800國家股股1,

5、9477,6228,8800歷史變更時時間2004-04-132003-04-162002-04-182001-09-052001-03-23變動原因送轉股轉增送轉股送轉股配股上市總股本271,1140.48135,5570.24112,9975.2086,9004.00051,1220.000流通股本流通股76,3777.66038,1888.88031,8224.00024,4880.00014,4000.000高管股58.11120.14419.29916.7779.86（四）歷年年分紅方方案公告日分配方案(每100股)分配前股本本(萬股股)除權日登記日上市日方案進度送紅股(股股)轉增股

6、(股股)派現金(元元)2004-04-078.002.002.00135,5570.242004-04-132004-04-122004-04-13決案2003-04-080.002.000.00112,9975.202003-04-162003-04-152003-04-16決案2002-04-101.002.000.2586,9004.0002002-04-182002-04-172002-04-18決案2001-08-284.003.001.0051,1220.0002001-09-042001-09-032001-09-05決案2000年年度無無無1999-09-220.005.000

7、.0032,0000.0001999-09-281999-09-271999-09-30決案1999-05-280.000.0012.50032,0000.0001999-06-081999-06-07決案（五）歷年年配股方方案公告日配股方案(每100股)配股價(元元)除權日登記日配股繳款起起止日上市日募集資金(萬元)方案進度2003年年度無無2002年年度無無2001-01-192.0025.0002001-02-192001-02-162001-02-2022001103-2378,0000.000決案（六）20003年年度資產產負債表表及20002與與20003

8、年度度利潤表表、現金金流量表表資產負債表表（金額額單位：元）項目2003年2002年貨幣資金1,005,084,928.001,335,725,824.00短期投資1,431,037.505,927,785.00減:短期投資跌價準備0.000.00短期投資凈額0.000.00應收票據550,460,800.00376,468,736.00應收帳款2,709,674.502,926,977.75減：壞帳準備0.000.00應收帳款凈額2,709,674.502,926,977.75預付帳款201,151.1146,973,092.00其它應收款22,812,470.0014,226,681.00

9、存貨1,092,522,752.00958,709,312.00減：存貨跌價準備0.000.00存貨凈額1,092,522,752.00958,709,312.00待攤費用0.000.00待處理流動資產凈損失0.000.00一年內到期的長期流動資產凈損失其它流動資產0.000.00流動資產合計2,675,222,784.002,740,958,464.00長期股權投資3,426,600.003,656,600.00長期債權投資0.000.00長期投資合計3,426,600.003,656,600.00減:長期投資減值準備（相當投資風險準備）0.000.00長期投資凈額（或長期資產、投資合計）3

10、,426,600.003,656,600.00固定資產原價6,100,013,056.004,536,148,992.00減：累計折舊1,203,184,128.00933,675,712.00固定資產凈值4,896,828,928.003,602,473,216.00工程物資0.000.00在建工程619,018,688.00844,818,624.00固定資產清理0.000.00待處理固定資產凈損失0.000.00固定資產合計5,515,297,792.004,446,821,888.00無形資產68,832,344.0070,298,080.00開辦費0.000.00長期待攤費用0.00

11、0.00其它長期資產0.000.00無形資產及其它資產合計68,832,344.0070,298,080.00資產總計8,262,779,904.007,261,734,912.00短期借款0.000.00應付票據0.000.00應付帳款49,607,112.00274,372,576.00預收帳款800,467,456.00584,725,440.00代銷商品款0.000.00應付工資87,660,160.0089,692,680.00應付福利費128,496,680.0098,152,824.00應付股利0.0015,606,000.00應交稅金1,049,534,848.00729,95

12、7,696.00其他應交款76,190,040.0056,757,664.00其他應付款42,176,688.0067,870,160.00預提費用254,000.000.00一年內到期的長期負債0.000.00其他流動負債0.000.00流動負債合計2,234,386,944.001,917,134,976.00長期借款0.000.00應付債券0.000.00長期應付款2,500,000.0022,500,000.00住房周轉金0.000.00其他長期負債0.000.00長期負債合計2,500,000.0022,500,000.00遞延稅款貸項0.000.00負債合計2,236,887,04

13、0.001,939,635,072.00少數股東權益15,862,755.0015,044,502.00股本1,355,702,400.001,129,752,064.00資本公積金1,224,343,936.001,450,294,400.00盈余公積金939,688,256.00719,760,704.00其中公益金271,140,480.00239,920,240.00未分配利潤2,490,295,296.002,007,248,384.00股東權益合計6,010,030,080.005,307,055,616.00負債和股東權益合計8,262,779,904.007,261,734,9

14、12.002002、220033年度利利潤及利利潤分配配表（金金額單位位：元）項目2003年年2002年年一、主營業業務收入入6,3333,0990,8816.005,7066,5117,5504.00減：折折扣與折折讓0.000.00主營業務收收入凈額額6,3333,0990,8816.005,7066,5117,5504.00減：主主營業務務成本3,4855,5112,9960.003,2000,5444,0000.00主營業務稅稅金及附附加676,3350,4000.000771,7795,7766.000二、主營業業務利潤潤2,1711,2227,1136.001,7344,1777,

15、5536.00加：其其它業務務利潤3,7033,9223.0003,8322,9113.225減：存存貨跌價價損失0.000.00營業費用693,1133,0566.000490,5557,8566.000管理費用415,1151,7766.000401,0004,0000.000財務費用-28,3358,7088.000-26,6693,8088.000銷售費用三、營業利利潤1,0955,0005,0056.00873,1142,4000.000加：投資收收益-554,4255.199178,9932.41補貼收入0.000.00營業外收入入2,0299,5778.7751,0722,111

16、2.888減：營營業外支支出9,2399,5440.0005,3233,1223.000四、利潤總總額1,0877,2440,7704.00869,0070,3366.000減：所所得稅383,4447,9366.000250,0085,6800.000減：少少數股東東損益818,2253.005,7500,0330.000加：財財政返還還（含所所得稅返返還）五、凈利潤潤702,9974,4644.000613,2234,6244.000加：年年初未分分配利潤潤2,0077,2448,3384.001,6677,8114,4400.00盈余公積金金轉入0.000.00六、可供分分配的利利潤2,

17、7100,2222,8848.002,2811,0449,0088.00減：提提取法定定公積金金146,6618,3522.000124,5597,7600.000提取法定公公益金73,3009,1176.0062,2998,8880.00七、可供股股東分配配的利潤潤2,4900,2995,2296.002,0944,1552,4448.00減：應應付優先先股股利利0.000.00提取任意盈盈余公積積提取任意公公積0.000.00應付普通股股股利0.000.00轉作股本的的普通股股股利0.0086,9004,0000.002002、220033年度現現金流量量表（金金額單位位：元）項目2003

18、年2002年銷售商品、提供勞務收到的現金7,601,920,000.006,083,365,376.00收到的租金0.000.00收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款0.000.00收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款0.0034,386,760.00收到的其他與經營活動有關的現金47,859,092.0076,771,920.00現金流入小計7,649,779,200.006,194,524,160.00購買商品、接受勞務支付的現金4,046,294,272.003,043,769,600.00經營租賃所支付的現金0.000.00支付給職工以及為職工支付的現金313,077,088.0020

19、4,368,272.00支付的增值稅款0.000.00支付的所得稅款0.000.00支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費1,251,349,376.001,241,805,440.00支付的其他與經營活動有關的現金994,399,168.00651,290,048.00現金流出小計6,605,120,000.005,141,233,152.00經營活動產生的現金流量凈額1,044,659,264.001,053,290,688.00收回投資所收到的現金4,172,322.2516,056,985.00分得股利或利潤所收到的現金0.000.00取得債券利息收入所收到的現金0.000.00處置固定

20、資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額6,970,504.0027,193,336.00收到其他與投資活動有關的現金0.000.00現金流入小計11,142,826.0043,250,320.00購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金1,370,836,992.001,276,551,296.00權益性投資所支付的現金0.006,519,630.00債權性投資所支付的現金0.000.00支付的其他與投資活動有關的現金0.000.00現金流出小計1,370,836,992.001,283,070,976.00投資活動產生的現金流量凈額-1,359,694,208.00-1,239

21、,820,672.00吸收權益性投資所收到的現金0.00800,000.00發行債券所收到的現金0.000.00借款所收到的現金0.000.00收到其他與籌資活動有關的現金0.000.00現金流入小計0.00800,000.00償還債務所支付的現金0.000.00發生籌資費用所支付的現金0.000.00分配股利或利潤所支付的現金15,606,000.006,120,000.00償付利息所支付的現金0.000.00融資租賃所支付的現金0.000.00減少注冊資本所支付的現金0.000.00支付的其他與籌資活動有關的現金0.000.00現金流出小計15,606,000.006,120,000.00

22、籌資活動產生的現金流量凈額-15,606,000.00-5,320,000.00匯率變動對現金的影響額0.000.00現金及現金等價物凈增加額-330,640,960.00-191,849,888.00以固定資產償還債務0.000.00以投資償還債務0.000.00以固定資產進長期投資0.000.00以存貨償還債務0.000.00融資租入固定資產0.000.00凈利潤702,974,464.00613,234,624.00少數股東權益加：計提的壞帳準備或轉銷的壞帳3,724,733.757,020,014.50固定資產折舊275,750,624.00233,663,776.00無形資產攤銷處置

23、固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（減：收益）3,395,525.00925,739.38固定資產報廢損失5,443,986.504,369,433.50財務費用0.000.00投資損失（減：收益）324,425.16282,860.50遞延稅款貸項（減：借項）0.000.00存貨的減少（減：增加）-120,007,520.00345,759,776.00經營性應收項目的減少（減：增加）-315,522,432.00-193,149,744.00經營性應付項目的增加（減：減少）485,208,992.0037,445,916.00增值稅增加凈額（減：減少）0.000.00其他0.00-53

24、,964.45經營活動產生的現金流量凈額1,044,659,264.001,053,290,688.00現金的期末余額1,005,084,928.001,335,725,824.00減：現金的期初余額1,335,725,824.001,527,575,808.00加：現金等價物的期末余額0.000.00減：現金等價物的期初余額0.000.00現金及現金等價物凈增加額-330,640,960.00-191,849,888.00（七）WLLY公司司20000-20003年度度主要財財務指標標（金額額單位：萬元）1資產負負債表主主要指標標會計年度03-122-31102-122-31101-122-

25、31100-122-311100,5508.49133,5572.59152,7757.57170,8879.00短期投資143.110592.7781,6222.333837.000應收帳款凈凈額2,5522.21292.77041,6555.7743,8444.000存貨109,2252.2795,8770.993130,8872.7497,2115.000流動資產合合計267,5522.28274,0095.85312,9933.45293,5510.00固定資產凈凈值489,6682.88360,2247.32307,4465.80122,0062.00長期投資342.666365.6

26、66365.666581.000總資產826,2277.96726,1173.50668,7786.82460,0092.00流動負債223,4438.69191,7713.50196,3312.50138,6620.00長期負債2,50.002,2500.0002,2500.0002,3500.000資本公積金金122,4434.39145,0029.43162,4403.13104,2201.00未分配利潤潤249,0029.53200,7724.84166,7781.44135,6661.00股東權益601,0002.99530,7705.55469,3374.97318,8861.00

27、2利潤表表主要指指標會計年度2003-12-312002-12-312001-12-312000-12-31主營業務收收入633,3309.06570,6651.74474,2209.53395,3364.00主營業務利利潤217,1122.06173,4417.76164,1120.0358,7557.000利潤總額108,7724.0686,9007.00493,3009.222100,7710.00凈利潤70,2997.4461,3223.44681,1440.77876,8111.000營業成本348,5551.29320,0054.41264,3392.79193,0079.00銷售

28、費用69,3113.3049,0555.77934,5446.55358,7557.000管理費用41,5115.1740,1000.44040,0119.77223,2338.000財務費用（利利息）-2,8335.87-2,6669.338-2,5442.009-1,4335.000其他業務利利潤370.339383.229218.667300.000投資收益-55.44417.8991,2355.000237.000營業外收支支凈額-721.00-425.10-240.32-99.0003現金流流量表主主要指標標會計年度03-122-31102-122-31101-122-31100-1

29、22-311經營活動現現金流量量凈額104,4465.92105,3329.07107,3318.79129,4499.58投資活動現現金流量量凈額-135,9699.41-123,9822.066-181,7400.011-51,7749.31籌資活動現現金流量量凈額-1,5660.60-532.0056,2999.4430.00匯率變動對對現金的的影響額額0.000.000.00現金及現金金等價物物凈增加加額-33,0064.09-19,1184.99-18,1121.7877,7550.227（八）20000-20002年度度主要財財務比率率指標會計年度02-122-31101-122-

30、31100-122-311總資產報酬酬率(%)12.33316.53323.644資產周轉率率0.810.840.93流動比率1.431.592.12速動比率0.930.931.42負債比率(%)26.71129.69930.644應收帳款周周轉率281.33320.84434.266存貨周轉率率3.382.322.41每股收益(元)0.540.931.60每股凈資產產(元)4.705.406.64凈資產收益益率(%)11.56617.29924.099（九）20003年年度同行行業部分分財務比比率指標標：財務指標同行業平均均負債比率率29.855%流動比率率1.85%速動比率率1.43%現金

31、比率率0.9%利息保障障倍數（倍倍）27.599銷售收入入增長率率29.933%應收帳款款周轉率率（次）14.466存貨周轉轉率（次次）4.27流動資產產周轉率率1.7%總資產周周轉率0.81%凈資產增增長率71.755%毛利率33.588%主營業務務利潤率率11.088%銷售凈利利潤率10.233%凈利潤增增長率-4.299%凈資產收收益率8.57%（十）其他他資料120001年3月實施施完成的的20000年度度配股募募集資金金總額為為78,0000萬元，其其中：貨貨幣資金622,6555萬元元，資產產認配115,3344萬萬元，扣扣除發行行費用11,3442萬元元后，實實際募集資金為776,6657萬萬元。配配股資金金于20001年年3月8日全部部到位。配配股所募募資金于于20001年3月8日到位位后，公公司及時時投入配配股說明明書承諾諾的項目目有釀酒酒工業廢廢糟綜合合利用環環保工程程、青梅梅果酒技技改工程程等九個個工程，計計劃投資資額522,4000萬元元，實際際投資550,9991萬萬元。2假設WWLY公公司股東東要求未未來的年年投資報報酬率達達到155%，下下列