1、2008 年中級會計師財務管理考試真題及解析一、單項選擇題(本類題共 25 小題，每小題 1 分，共 25 分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確2B 1 25 1.下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是()A.應收賬款B.預付賬款C.應收票據(jù)D.貨幣資金答案：B2.下列各項中，不屬于財務業(yè)績定量評價指標的是()A.獲利能力B.資產(chǎn)質量指標C.經(jīng)營增長指標D.人力資源指標答案：D3.企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務關系是() A.企業(yè)與投資者之間的財務關系B.企業(yè)與受資者之間的財務關系C.企業(yè)與債務人之間的財務關系D.企業(yè)與供應商之間的財務關系答案：A4.下列各項中，能夠用

2、于協(xié)調企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是()。A.解聘B.接收C. 激 勵 停止借款答案：D答案解析：為協(xié)調所有者與債權人的矛盾，通常可以采用的方式包括：(1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款5.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率 無風險收益率答案：B6.某投資者選擇資產(chǎn)的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于()。A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者答案：D7.某公司擬于 5 年后一次還清所欠債務 100 000 元，假定銀行利息率為 10%，5 年 10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5

3、年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66 C.379080 D.610510答案：A答案解析：本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)8.某上市公司預計未來5年股利高速增長然后轉為正常增長則下列各項普通股評價模型中最適宜于計算該公司股票價值的是()。A.股利固定模型B.零成長股票模型C.三階段模型D.股利固定增長模型答案：C9.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是()。A.營業(yè)稅金及附加B.資本化利息C.營業(yè)收入

4、D.經(jīng)營成本答案：B10.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是()。A.凈現(xiàn)值法B.方案重復法C.年等額凈回收額法D.最短計算期法答案：A11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標志是()。A.證券掛牌交易的場所B.證券體現(xiàn)的權益關系C.證券發(fā)行的主體D.證券募集的方式.答案：D12.基金發(fā)起人在設立基金時，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內不再接受新投資，這種基金稱為()。A.契約型基金B(yǎng).公司型基金C.封閉式基金D.開放式基金答案：C13.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是()。A.信用標準B.收賬政策

5、C.信用條件D.信用政策答案：A14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2000 萬元，除銀行同意在10 月份貸款500 萬元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500 萬元，企業(yè)應收賬款總額為2000 萬元，則應收賬款收現(xiàn)保證率為()。A.25%B.50% C.75% 答案：B15.認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中長期認股權證期限通常超過()。A.60 天B.90 天C.180 天D.360 天答案：B16.某企業(yè)年初從銀行貸款100 萬元，期限1 年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為()萬元。A.70 B.90 C.100D.110答案：C17.020

6、000 10%不變，則該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為元。A.8000B.10000C.50000D.200000答案：C.負達到0，值大持這觀的本構論是(。A.代理理論B.凈收益理論C.凈營業(yè)收益理論D.等級籌資理論答案：B19.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于()。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務契約因素答案：C20.如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為()。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利答案：D21.在下列各項中，不屬于財務預算內容的是()。A.預計資產(chǎn)負債表B.現(xiàn)金預算C.預計利潤表D

7、.銷售預算答案：D22.在下列各項中，不屬于滾動預算方法的滾動方式的是()。A.逐年滾動方式B.逐季滾動方式C.逐月滾動方式D.混合滾動方式答案：A23.在下列各項中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預算范圍的是()。A.經(jīng)營性現(xiàn)金支出B.資本化借款利息C.經(jīng)營性現(xiàn)金收入D.資本性現(xiàn)金支出24.根據(jù)財務管理理論，內部控制的核心是()。A.成本控制B.質量控制C.財務控制D.人員控制答案：C25.在下列各項內部轉移價格中，既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是( )。A.市場價格B.協(xié)商價格C.雙重價格D.成本轉移價格答案：C二、多項選擇題(10 2 20 分。每小題備選答案中，有兩個可兩

8、個以上符合題2B 26 35 信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分)26.在下列各項中，屬于可控成本必須同時具備的條件有( )。A.可以預計B.可以計量C.可以施加影響D.可以落實責任答案：ABCD27.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有( )。A.勞動效率B.應收賬款周轉次數(shù)C.總資產(chǎn)報酬率D.應收賬款周轉天數(shù)答案：ABC28.以“企業(yè)價值最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點有()。A.有利于社會資源的合理配置B.有助于精確估算非上市公司價值C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D.有利于克服管理上的片面性和短期行為答案：ACD29.下列各項中，能夠衡量風險的指標有()。A.方差B.標準差

9、C.期望值D.標準離差率答案：ABD30.下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有()。A.(P/A，i，n)(1+i)B.(P/A，i，n-1)+1C.(F/A，i，n)(1+i)D.(F/A，i，n+1)-1答案：CD31.如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現(xiàn)值指標大于零，則可以斷定該項目的相關評價指標同時滿足以下關系：()。A.獲利指數(shù)大于 1B.凈現(xiàn)值率大于等于零C.內部收益率大于基準折現(xiàn)率D.包括建設期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半答案：AC32.從規(guī)避投資風險的角度看，債券投資組合的主要形式有()。A.短期債券與長期債券組合B.信用債券與質量檢驗保債券組合C.政府債券

10、、金融債券與企業(yè)債券組合D.附認股權債券與不附認股權債券組合答案：ABC33.根據(jù)現(xiàn)有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有()。A.企業(yè)資產(chǎn)結構B.企業(yè)財務狀況C.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D.企業(yè)技術人員學歷結構答案：ABC34.在編制生產(chǎn)預算時，計算某種產(chǎn)品預計生產(chǎn)量應考慮的因素包括()。A.預計材料采購量B.預計產(chǎn)品售銷量C.預計期初產(chǎn)品存貨量D.預計期末產(chǎn)品存貨量答案：BCD35.下列各項中，屬于內部控制設計原則的有()。A.重要性原則B.全面性原則C.制衡性原則D.適應性原則答案：ABCD三、判斷題(10 1 10 分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求， 2B 61

11、 70 ;認為表述錯誤的， 填涂答理卡中信息點1 0.5 分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)61.財務控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實和實現(xiàn)財務預算的過程。()答案：62.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年資本的實際增減變動情況。()答案：63.在風險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。()答案：64.隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。()答案：65.根據(jù)項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產(chǎn)投資。()答案：66.認股權證的

12、實際價值是由市場供求關系決定的，由于套利行為的存在，認股權證的實際價值通常不等于其理論價值。()答案：67.與銀行業(yè)務集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。()答案：68.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般慶提前贖回債券。()答案：69.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。()答案：70.代理理論認為高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。 ()答案：四、計算分析題(4 5 20 分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明

13、，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)1.已知：A、B 兩種證券構成證券投資組織。A 證券的預期收益率 10%，方差是 0.0144，投資比重為 80%;B0.0420%;A B 0.0048。要求：(1)計算下列指標：該證券投資組織的預期收益率;A 證券的標準差;B 證券的標準差;A 證券與B 證券的相關系數(shù);該證券投資組合的標準差。(2)A B 0.5 (1)的計算結果回答以下問題：相關系數(shù)的大小對投資組織收益率有沒有影響?相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響? 答案

14、：2.1000 8%3 10%。要求：(1)計算該債券的理論價值。(2)假定投資者甲以 940 元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。(3)940 9 60 元，然后 965 元將該債券賣出。計算：持有期收益率;持有期年均收益率。答案：(1)該債券的理論價值=10008%(P/A，10%，3)+1000(P/F，10%，3)=950.25(元)(2)設到期收益率為 k，則 940=10008%(P/A，k，3)+1000(P/F，k，3)當 k=12%時：10008%(P/A，k，3)+1000(P/F，k，3)=903.94(元)利用內插法可得：

15、(940-903.94)/(950.25-903.94)=(k-12%)/(10%-12%)解得：k=10.44%(3)持有期收益率=(60+965-940)/940100%=9.04%持有期年均收益率=9.04%/(9/12)=12.05%3.已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有 A、B 兩個互斥方案可供選擇，相關資料如下表所示：要求：(1)確定或計算 A 方案的下列數(shù)據(jù)：固定資產(chǎn)投資金額;運營期每年新增息稅前利潤;不包括建設期的靜態(tài)投資回收期。(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。(3)如果 A、B 兩方案的凈現(xiàn)值分別為 180.92 萬元和 273.42 萬元，請按照一定

16、方法做出最終決策，并說明理由。答案：(1)固定資產(chǎn)投資金額=1000(萬元)運營期每年新增息稅前利潤=所得稅前凈現(xiàn)金流量-新增折舊=200-100=100(萬元)不包括建設期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)(2)A 1000 1000 (3)B 273.42 A 180.92 B 方案。;大家唯一B 方案原始投資額的計算，計算投資額時并不需要折現(xiàn)，B 方案的投資額=500+500=1000(萬元)。此類題目在網(wǎng)校的各種輔導資料(應試指南、經(jīng)典題解、全真模擬試卷、考試中心、練習中心)中多次出現(xiàn)， 尤其是第(1)2題第(2)5 小問同出一轍，并且比網(wǎng)校的題目還要簡單，這不得不驚嘆網(wǎng)校的

17、實力和水平。中華會計網(wǎng) 校4.已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年(按 360 天計算)現(xiàn)金需要量為 360 000 元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次 300 元，有價證券年均報酬率為 6%。要求：(1)運用存貨模式計算蕞佳現(xiàn)金持有理。(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 答案：五、綜合題(2 1 15 2 10 25 分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程：計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結果出現(xiàn)1.甲公司是一家上市公司，有

18、關資料如下：3 31 25 2 元;40001 4000 萬元;500 萬元;9500 5%4%6%。不考慮通貨膨脹因素。4 1 2007 2008 4 15 日前登記在冊的本公1.15 2008 4 16 日，享有本次股息分紅的股東可5 16 日領取股息。4 20 25 1000 18 元。要求：(1)根據(jù)資料一：計算甲公司股票的市盈率;若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù);若甲公司股票的貝塔系數(shù)為 1.05，運用資本資產(chǎn)定價模型計算其必要收益率。(2)1 股新發(fā)行股票所需要的認股權數(shù);登記日前的附權優(yōu)先認股權價值;無優(yōu)先認股權的股票價格。(3)假定目前普通

19、股每股市價為 23 元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。(4)10%2008 4 16 日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標：普通股股數(shù);股東權益各項目的數(shù)額。(5)2008 3 31 25 800 答案：(1)市盈率=25/2=12.5甲股票的貝塔系數(shù)=1甲股票的必要收益率=4%+1.056%=10.3%(2)購買一股新股票需要的認股權數(shù)=4000/1000=4登記日前附權優(yōu)先認股權的價值=(25-18)/(4+1)=1.4(元)無優(yōu)先認股權的股票價格=25-1.4=23.6(元)(3)留存收益籌資成本=1.15/23+5%=10% (4)普通股

20、股數(shù)=4000(1+10%)=4400(萬股)股本=44001=4400(萬元)資本公積=500(萬元)留存收益=9500-400=9100(萬元)(5)凈利潤=40002=8000(萬元)每股收益=8000/(4000-800)=2.5(元)每股市價=2.512.5=31.25(元)2.某公司是一家上市公司，相關資料如下：資料一：2007 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表如下：要求：(1)根據(jù)資料一計算 2007 年年末的產(chǎn)權比率和帶息負債比率。(2)根據(jù)資料一、二、三計算：2007 年年末變動資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比;2007 年年末變動負債占營業(yè)收入的百分比;2008 年需要增加的資金數(shù)

21、額;2008 年對外籌資數(shù)額。(3)根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值。(4)根據(jù)資料四計算 2008 年發(fā)行債券的資金成本。答案：(1)負債合計=3750+11250+7500+7500=30000(萬元)股東權益合計=15000+6500=21500(萬元) 產(chǎn)權比率=30000/21500100%=139.53%帶息負債比率=(3750+7500)/30000100%=37.5%(2)變動資產(chǎn)銷售百分比=(10000+6250+15000)/62500100%=50%變動負債銷售百分比=(11250+7500)/62500100%=30%需要增加的資金數(shù)額=(75000-62500)(50%-30%)+2200=4700(萬元)留存收益增加提供的資金=7500012%(1-50%)=4500(萬元) 外部籌資額=4700-4500=2