1、電機電控行業市場規?，F狀分析_電機電控產品價格呈逐年下降趨勢圖 新能源汽車電機、電控系統作為傳統發動機(變速箱)功能的替代，其性能直接決定了電動汽車的爬坡、加速、最高速度等主要性能指標，電機電控系統其技術、制造水平直接影響整車的性能和成本。隨著我國對于環保領域的重視，新能源汽車行業前景廣闊，為新能源汽車三大件中的電機電控帶來發展空間。數據來源:公共資料整理 HYPERLINK /research/201908/768917.html 相關報告：智研咨詢發布的2019-2025年中國新能源車電機電控行業市場行情動態及投資戰略咨詢報告 1.市場趨勢 市場處于成長期，2018年市場規模增速接近30%

2、。行業同質化競爭嚴重，整車廠占據半壁江山，獨立供應商市場份額分散。預計市場在近幾年將保持較高增速，未來三年復合增速有望達到23%左右。激烈競爭將延續，產品毛利率可能會進一步下滑，沒有技術優勢的廠家將被淘汰。 2.市場規模 電機電控占新能源汽車總成本的10%左右，國內新能源汽車銷量2018年達到125.6萬臺，同比增長61.7%；預測2019年的銷量目標為140萬臺，同比增速接近12%。由于市場競爭激烈，電機電控產品價格呈逐年下降趨勢。數據來源:公共資料整理 3.電機電控產品競爭格局 新能源汽車電機電控市場的主要參與者大致可以分為兩類，一類是具備自產能力或關聯供應鏈的傳統整車企業，如比亞迪、北汽

3、、廈門金龍等；第二類是專門從事汽車零部件或電機電控產品的供應商，具體來講還可以分為專業汽車零部件供應商（博世、大陸等）、專業電機電控制造商（上海電驅動、上海大郡等）和傳統電機、變頻器生產商（匯川技術、英威騰等）。目前來看，由于龍頭乘用車及客車整車企業傾向于自配電機電控，因此整車企業自配驅動電機及電機控制器占比達到約55%，第三方企業目前在中小型客車和專用車領域優勢明顯，而在乘用車領域滲透率較低，占整體驅動電機系統裝機量的45%左右。數據來源:公共資料整理 比亞迪依托新能源整車的銷量優勢，其電機電控產品份額遙遙領先。第三方供應商的市場份額較為分散，暫時未見具備龍頭優勢的企業出現。與電機相比，由于

4、電控的制造設備投資更少，同時在配套過程中需要驅動電機、BMS等整車其他部件的參數才能進行調試，與上汽深度綁定的聯合汽車電子在第三方供應商中占據了較多的份額。 目前隨著合資車企的新能源車型逐步開始投放，國內的電機電控供應商還將面臨來自博世、大陸等外資供應商的競爭，預計在今后一段時間電機電控市場將維持紅海競爭的格局。數據來源:公共資料整理數據來源:公共資料整理 4.電機電控產品價格趨勢 2018年乘用車電機電控的價格在1.2萬元/套左右，驅動電機和電機控制器約各占一半，商用車價格約為3萬元/套。由于行業處于激烈的同質化競爭中，預計至19年底乘用車電機電控的價格將下降至0.9萬元/套左右，商用車電機電控的價格將下降到2.5萬元/套左右。由于行業處于激烈的同質化競爭中，并且補貼退坡的價格壓力從整車廠傳導至電機電控供應商，預計電機電控的價格仍有一定的下降空間。行業整體毛利率