1、學習好資料 歡迎下載國際金融總復習資料. 國際收支：是指一國或地區(qū)居民與非居民在確定時期內全部經(jīng)濟交易的貨幣價值之和；它是以交易為基礎,既包括貿易收支和非貿易收支,也包括資本的輸出輸入；既包括已實現(xiàn)外匯收支的交易,也包括尚未實現(xiàn)外匯收支的交易；. 國際收支的特點：1 國際收支是一個流量概念,它與確定的報告期相對應,一般以一年為報告期；2 國際收支所反映的內容是以貨幣記錄的經(jīng)濟交易；3 國際收支記錄的經(jīng)濟交易必需是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易；4 國際收支是一個事后的概念；. 國際收支平穩(wěn)表 又稱為國際收支賬戶 ,是指將國際收支依據(jù)特定賬戶分類 ,依據(jù)確定的原就用會計方法編制出來的報表；具

2、體地說,是指依據(jù)復式簿記原理,以某一特定貨幣為計量單位,運用簡明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟體（一般指一國家或地區(qū)）在特定時期內與世界其他經(jīng)濟體間發(fā)生的全部經(jīng)濟交易的統(tǒng)計報表；. 國際收支市場調劑機制是指在不考慮政府干預的情形下,市場經(jīng)濟體內的經(jīng)濟變量與國際收支相互制約和相互作用的過程,即國際收支的自動調劑過程；. 國際收支平穩(wěn)表的主要內容：（一）經(jīng)常賬戶:是指實質資源的流淌 1 貨物2 服務3 收入4 經(jīng)常轉移 二資本和金融賬戶指資本賬戶項下的資本轉移,非生產,非金融資產交易以及其他全部引起一經(jīng)濟體對外資產和負債發(fā)生變化的金融賬戶1資本賬戶資本賬戶反映資產在居民與非居民的轉移之間,它由資本轉移

3、和非生產,非金融資產交易兩部分組成；2金融賬戶金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化,它由直接投資,證券投資,其他投資和儲備資產等四部分構（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資（4）儲備資產（三）錯誤與遺漏該賬戶是為了使國際收支平穩(wěn)表借方和貸方平穩(wěn)而人為設立的一種 平穩(wěn)賬戶；. 國際收支不平穩(wěn)的緣由：1周期性失衡: 即經(jīng)濟的周期性波動引起的國際收支失衡結構性失衡:即一國產業(yè)結構同國際分工失調引起的國際收支失衡,也就是當國際經(jīng)濟結構發(fā)生變化,而一國產業(yè)結構不能適應這種變化所引起的國際收支失衡3 貨幣性失衡:又稱為價格性失衡,是指在匯率確定的條件下,一國的物價與商品成本高于其他國

4、家,引起出口貨物價格相對昂揚,進口貨物價格相對廉價,從而導致貿易收支和國際收支失衡收入性失衡 : 指由國民收入及其變動引起的國際收支失衡貿易競爭性失衡 爭力所引起的失衡過度債務性失衡其他因素導致的臨時性失衡:指由于一國商品缺乏國際競 :臨時性失衡是指由短期的,非確定或偶然因素,如自然災難,政局動蕩等引起的國際收支不平穩(wěn)；. 我國國際收支平穩(wěn)表的編制原就：1 我國國際收支平穩(wěn)表按國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版規(guī)定的各項原就編制,接受復式記賬法的原理記錄國際經(jīng)濟交易；全部交易均發(fā)生在我國大陸居民與非我國大陸居民之間；2 國際收支平穩(wěn)表中的貸方項目是：貨物和服務的出口,收益收入,接受的貨物和資金

5、的無償救濟,金融負債的增加和金融資產的削減；3 國際收支平穩(wěn)表中的借方項目是：貨物和服務的進口,收益支出,對外供應的貨物和資金無償救濟,金融資產的增加和金融負債的削減；. 外匯的外匯,即國際匯兌；動態(tài)和靜態(tài)兩個不同的角度懂得外匯的含義；動態(tài)的外匯 ,是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債權債務關系的實踐活動或過程 .靜態(tài)的外匯,是指國際間為清償債權債務關系而進行的匯兌活動所憑借的手段和工具；靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分；廣義的外匯：外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產,它們是：外國貨幣,包括紙幣,鑄幣；外匯支付憑證,包括票據(jù),銀行存款憑證,郵政儲蓄憑證等；外幣有價證券,包

6、括政府債券,公司債券,股票等；特別提款權,歐洲貨幣單位資產；其他外匯資產； 中華人民共和國外匯治理條例第三條狹義的外匯：以外國貨幣表示的能用于國際結算的支付手段 由兌換性；,可接受性；,可償性；.一種外幣成為外匯的三個前提條件：,自第 1 頁,共 9 頁學習好資料 歡迎下載外匯匯率又稱外匯匯價,是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率,即兩種不同貨幣之間的折算比率；標價法中的基準貨幣 :人們將各種標價法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做基準貨幣或被報價貨幣,把數(shù)量變化的貨幣叫做報價貨幣或標價貨幣；. 直接標價法是以確定單位的外國貨幣作為標準,折算為確定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率,即“外幣固定本幣變”

7、；2間接標價法是以確定單位的本國貨幣為標準,折算為確定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率,即“本幣固定外幣變” ；3美元標價法以美元和其他國家的貨幣來表示各國貨幣匯率的方法,目的是為了簡化報價并廣泛地比較各種貨幣的匯價；. 匯率的種類 1.按銀行買賣外匯的價格不同,分為買入?yún)R率,賣出匯率和中間匯率買入?yún)R率,也稱買入價,即銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率賣出匯率,也稱賣出價,即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率；中間匯率,指銀行買入價和銀行賣出價的算術平均數(shù),即兩者之和再除以 2；中間匯率主要用于新聞報道和經(jīng)濟分析；舉例：某銀行的匯率報價如下,如詢價者買入美元,匯率如何？如詢價者賣出基準貨幣,

8、匯率如何？如詢價者買入標價貨幣,匯率又如何？解題思路：（1）判定基準貨幣和標價貨幣；（2）判定買賣價；由以上已知可得在以下情形下的銀行報價：詢價者買入美元詢價者賣出基準貨幣詢價者買入標價貨幣2按外匯買賣交割的期限不同,分為即期匯率和遠期匯率. 交割：雙方各自依據(jù)對方的要求,將賣出的貨幣解入對方指定的賬戶的處理過程 . . 即期匯率 又稱現(xiàn)匯匯率,是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內辦理交割手續(xù)時所使用的匯率 . . 遠期匯率 又稱期匯匯率,是指外匯買賣的雙方事先商定,據(jù)以在將來商定的期限辦理交割時所使用的匯率；3按制訂匯率的方法不同,分為基本匯率和套算匯率. 基本匯率選擇某一貨幣為關鍵貨幣

9、,并制訂出本幣對關鍵貨幣的匯率,這一匯率就稱為基本匯率；. 交叉匯率：是指兩種貨幣通過各自對第三種貨幣的匯率而算得的匯率；. 關鍵貨幣應具備的特點：在本國國際收支中使用最多；在外匯儲備中所占比重最大；可以自由兌換且為國際上普遍接受；世界各國通常以美元為關鍵貨幣；. 遠期匯率的兩報價方法： 完整匯率報價方法 又稱直接報價方法,是直接將各種不同交割期限的遠期買入價,賣出價完整地表示出來； 遠期差價報價方法,又稱掉期率或點數(shù)匯率 Points Rate報價方法,是指不直接公布遠期匯率,而只報出即期匯率和各期的遠期差價即掉期率,然后再根據(jù)掉期率來運算遠期匯率；. 升水（表示期匯比現(xiàn)匯貴；貼水表示期匯比

10、現(xiàn)匯廉價；一般用點數(shù)來表示,每點為萬分之一,即；平價表示兩者相等；升貼水的幅度. 基準貨幣的升（貼）水年率 = （遠期匯率-即期匯率） 即期匯率 （12遠期月數(shù)）100% 報價貨幣的升（貼）水年率 =（即期匯率-遠期匯率） 遠期匯率 （12遠期月數(shù)） 100% 第 2 頁,共 9 頁學習好資料 歡迎下載. 電匯匯率是指以電匯方式買賣外匯時所使用的匯率；信匯匯率是以信匯方式買賣外匯時所使用的匯率；信匯匯率一般低于電匯匯率；名義匯率通票匯匯率是銀行買賣外匯票據(jù)時所使用的匯率；它又可分即期票匯匯率和遠期票匯匯率名義匯率是指由官方公布的或在市場上通行的,沒有剔除通貨膨脹因素的匯率；常只是在外匯銀行進行

11、外匯買賣時使用；實際匯率是指將名義匯率按兩國同一時期的物價變動情形進行調整后所得到的匯率；運算實際匯率主要是為了分析匯率的變動與兩國通貨膨脹率的偏離程度,并可進一步說明有關國家產品的國際競爭才能；設 Sr 為實際匯率,S 為間接標價法下的名義匯率,Pa 為本國的物價指數(shù),Pb 為外國的物價指數(shù),就：Sr=S Pa/Pb 影響匯率變動的主要因素1 國際收支狀況2 相對通貨膨脹率3 相對利率水4 市場預期5 政府的市場干預6 經(jīng)濟增長率匯率變動對經(jīng)濟的影響1 匯率變動與進出口貿易收支 2 匯率變動與物價水平 3 匯率變動與資本流淌 4 匯率變動與外匯儲備5 匯率變動與一國國內就業(yè) 6 國民收入及資

12、源 配置7 匯率變動與國際經(jīng)濟關系. 外匯市場,是指進行外匯買賣的場所,或者說是各種不同貨幣彼此進行交換的場所；在外匯市場上,外匯買賣有兩種類型：本幣與外幣之間的買賣；不同幣種的外匯之間的買賣；. 外匯市場的種類：依據(jù)有無固定場所可分為：有形市場 無形市場 依據(jù)外匯交易主體的不同可分為：銀行間市場 .客戶市場. 外匯市場的特點：從全球范疇看,外匯市場是一個 24 小時全天候運行的晝夜市場；基本特點：外匯市場全球一體化,外匯市場全天候運行；國際外匯市場交易進展趨勢：外匯市場的規(guī)模連續(xù)擴展,遠期交易的比例不斷增長；. 即期外匯交易,又稱現(xiàn)匯交易,是指買賣雙方商定于成交后的兩個營業(yè)日內交割的外匯交易

13、；即期交易是外匯市場上業(yè)務量最大的交易,約占2/3；即期交易的作用（目的）：通過調換幣種,中意臨時性收付款項的需要；保值（兩個營業(yè)日內）；平穩(wěn)頭寸；進行外匯投機交易四步驟：即詢價,報價,成交及證明；即期交易一般是其他貨幣與美元交易,報價也是采用美元標價法；. 遠期外匯交易,又稱期匯交易,是指外匯買賣成交后,當時并不交割,而是依據(jù)合同的規(guī)定,在商定的日期按商定的匯率辦理交割的外匯交易方式；. 遠期交易的動機：通過鎖定匯率：套期保值；平穩(wěn)頭寸；進行外匯投機 . 遠期交易的交割日確定規(guī)章：1 即期交易的交割日加上相應的遠期月數(shù) 或星期數(shù),天數(shù),不論中間有無節(jié)假日；2如遠期交割日不是營業(yè)日,就順延至下

14、一個營業(yè)日 的最終一個營業(yè)日；3 如順延后交割日到了下一個月,就交割日必需提前至當月. 遠期交易的分類1固定交割日的期匯交易2 選擇交割日的期匯交易. 擇期交易,是指交易沒有固定的交割日,交易一方可在商定期限內的任何一個營業(yè)日要求交易對方按商定的遠期匯率進行交割的期匯交易；. 套匯交易套匯者利用同一貨幣在不同外匯中心或不同交割期上顯現(xiàn)的匯率差異,為賺取利 潤而進行的外匯交易,其交易目的為獲利；. 直接套匯是指利用兩個外匯市場之間的匯率差異,在某一外匯市場低價買進某種貨幣,而在另一市場以高價出售的外匯交易方式；間接套匯（Indirect Arbitrage ）同時在這些市場賤買貴. 間接套匯是指

15、利用三個或三個以上外匯市場之間顯現(xiàn)的匯率差異,賣有關貨幣,從中賺取匯差的一種外匯交易方式；第 3 頁,共 9 頁學習好資料 歡迎下載留意：套匯的金額要大,故套匯者多為銀行；必需要同時,故要用電匯,要在國外設分支行或代理行網(wǎng)；要完成一個套匯周期,回到原幣種；每一幣種均有兩條套匯線路,其中一個賺錢,一個虧本；套匯可抹平各市場的匯率差異；例如：在某一時間,蘇黎士,倫敦,紐約三地外匯市場顯現(xiàn)以下行情：蘇黎士：1倫敦：1=紐約：1套匯方法為三步走：. 判定,用中間價格來衡量三個市場是否有匯率差異；中間匯率 統(tǒng)一標價法 標價單位為 1 連乘只要乘積不為1,就有套匯機會；離1 越遠,獲利越多；蘇黎世：1（）

16、倫 敦: 1（）/2=紐 約：1（）（1/1.8675 ）（） 1,說明有套匯機會；. 選擇線路；二選一,依據(jù)第一步；假如套匯者要套取英鎊可選擇在蘇黎世或倫敦投入,匯者在蘇黎世投入英鎊,由于：（）（） 1 ,就說明套匯 的路線為：蘇黎世紐約倫敦 留意：假如判別式小于 1,就說明市場路線是相反的；. 確定幣種；均可,依據(jù)第一步,完成一個套匯周期；以紐約作為中介市場；假如套如套匯者動用 100 萬英鎊套匯,按上述套匯方法,即可得：1000000 套匯利潤為：萬英鎊. 掉期交易：又稱調期交易,換匯交易,即將幣種相同,金額相同,但交易方向相反,交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結合起來所進行的交易；

17、掉期交易的主要目的是軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口（Cash Flow Gap ）,其主要功能是保值；. 特點：適合有返回的交易；轉變持有外匯的時間；. 掉期交易按交割日期的不同,可劃分為三種類型；（1）即期對遠期的掉期交易（2）即期對即期的掉期交易（3）遠期對遠期的掉期交易. 外匯期貨也稱貨幣期貨,是買賣雙方通過期貨交易所按商定的價格,在商定的將來時間買賣某種外匯合約的交易方式；. 外匯期貨的特點（外匯期貨與遠期外匯交易的不同）1 交易的標的物不同 2 交易方式不同3 保證金和手續(xù)費制度不同 4 交易清算方式不同 5 交割方式不同. 期權是一種以確定的費用（期權費）獲得在確定的時刻或

18、時期內擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權益的合約；. 外匯期權,亦稱貨幣期權,是指期權合約買方在有效期內能按商定匯率買入或賣出確定數(shù)額外匯的不包括相應義務在內的單純權益,即沒有必需買入或賣出外匯的義務；. 外匯期權的特點1 外匯期權有更大的靈敏性；2 期權費不能收回,且費率不固定；3 外匯期權交易的對象是標準化合約；第 4 頁,共 9 頁學習好資料 歡迎下載. 外匯期權的類型（1）按履約方式劃分為美式期權和歐式期權：. 美式期權：自選擇權合約成立之日算起,到期日的截止時間之前,買方可以在此期間內之任一時點,隨時要求賣方依合約的內容,買入或賣出商定數(shù)量的某種貨幣；. 歐式期權：期權買方于到期日

19、之前,不得要求期權賣方履行合約,僅能于到期日的截止時間,要求期權賣方履行合約；（2）雙方權益的內容分為看漲期權和看跌期權：. 看漲期權,也稱擇購期權,買權,是指期權合約的買方有權在有效期內或到期日之截止時間按商定匯率從期權合約賣方處購進特定數(shù)量的貨幣；. 看跌期權,也稱擇售期權,賣權,是指期權買方有權在合約的有效期內或到期日之截止時間按商定匯率賣給期權賣方特定數(shù)量的貨幣；（3）按交易方式劃分,可以分為在有組織的交易所交易期權和場外交易期權；. 期權費及其準備因素（1）合約的有效期（2）協(xié)議日與到期日的差價（3）預期匯率的波動幅度（4）期權供求狀況. 金融期權是以期權為基礎的金融衍生產品,指以金

20、融商品或金融期貨合約為標的物的期權交易；具體地說,其購買者在向出售者支付確定費用后,就獲得了能在規(guī)定期限內以某一特定價格向出售者買進或賣出確定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權益；. 期權合同：在將來某時期行駛合同按協(xié)議價格買賣金融工具的權益而非義務的契約. 期權的構成要素：買方賣方期權費協(xié)定價格合約數(shù)量到期日；. 福費廷,改善出口商現(xiàn)金流和財務報表的無追索權融資方式,包買商從出口商那里無追索地購買已經(jīng)承兌的,并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業(yè)務就叫做包買票據(jù),音譯為福費廷；. 國際儲備亦稱“官方儲備” ,是指一國政府所持有的,備用于補償國際收支赤字,保護本幣匯率等的國際間普遍

21、接受的一切資產. 國際儲備的特點 1可得性 2流淌性3普遍接受性. 國際儲備的來源（一）一國視角下的國際儲備來源 1國際收支盈余 2.中心銀行在進行外匯干預時購進的外匯 3一國政府對外借款的凈額 4中心銀行購買的黃金 5接受他國支付的特別提款權 6其它以上國際儲備的來源渠道中,從根本上講,只有國際收支盈余才是一國國際儲備的最主要來源；（二）全球視角下的國際儲備來源；儲備貨幣發(fā)行國的貨幣輸出是全球國際儲備的最主要 來源；. 國際儲備的作用1 補償國際收支赤字 2 調劑本幣匯率 3 充當信用保證 4 防患突發(fā)大事20XX 年,IMF 發(fā)布了最新的外匯儲備治理指南,其中關于外匯儲備功能的表述中,增強

22、對本幣的信心被放在核心位置,這說明國際儲備“補償國際收支赤字”作用的弱化；. 國際清償力亦稱“國際流淌性” ,指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的才能；它既包括一國為本國國際收支赤字融資的現(xiàn)實才能即國際儲備,外借款的最大可能才能；又包括融資的潛在才能即一國向. 匯率制度又稱匯率支配,是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做出的一系列規(guī)定或支配；傳統(tǒng)上,依據(jù)有沒有規(guī)定貨幣平價以及匯率波動幅度的大小,匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動匯率制兩大類；. 固定匯率制,是指本幣對外幣規(guī)定有貨幣平價,現(xiàn)實匯率受貨幣平價制約,只能圍繞平價在很小的范疇內波動的匯率制度；. 浮動匯率制,是指本幣對外幣不規(guī)定

23、貨幣平價,也不規(guī)定匯率的波動幅度,現(xiàn)實匯率不受平價制約,而是隨外匯市場供求狀況的變動而變動的匯率制度；第 5 頁,共 9 頁學習好資料歡迎下載第一,它. 貨幣局制度是一種關于貨幣發(fā)行和兌換的制度支配,而不僅僅是一種匯率制度；是一種貨幣發(fā)行制度,它以法律的形式規(guī)定當局發(fā)行的貨幣必需要有外匯儲備或硬通貨的全額支持；其次,它才是一種匯率制度,進行無限制的兌換；保證本幣和外幣之間在需要時可依據(jù)事先確定的匯率我國國際儲備的構成與特點 作為IMF 的創(chuàng)始成員國,我國的國際儲備同樣由黃金儲備,外匯儲備,在IMF 的儲備頭寸及特別提款權四部分組成；其中,在 IMF 的儲備頭寸及 SDR 的數(shù)值均取決于我國在

24、IMF 的份額；從數(shù)量上說,以上兩部分合計約為 10 億美元,僅占我國國際儲備總量的較小比例；以下就黃金儲備與外匯儲備開放分析；一黃金儲備我國的黃金儲備政策可劃分為兩個階段；第一個階段是 19782022 年；在這段時間內我國奉行的是穩(wěn)固黃金儲備的政策；其次個階段是20XX 年至今；這個階段我國實行的是增加黃金儲備的政策；二外匯儲備第一階段：19781993 年（1）我國外匯儲備增長較快；（2）我國外匯儲備的年際波動較大；（3）從外匯儲備的結構來看,我國外匯儲備的規(guī)模偏低,年際波動更大；1993 年以前,我國外匯儲備由國家外匯庫存和中國銀行外匯結存兩部分組成,其中：中國銀行外匯結存=中國銀行自

25、有外匯資金 +中國銀行在國內外吸取的外幣存款+中國銀行以發(fā)行債券或其他方式在國際金融市場籌集的外匯資金-中國銀行在國內外發(fā)放的外匯貸款和投資；2其次個階段：199420XX 年本階段外匯儲備保持了持續(xù)的高增長；1994 年開頭,我國建立起全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場以后,中國人民銀行通過向外匯市場吞吐外匯,來保持人民幣匯率的基本穩(wěn)固；這標志著我國的國際儲備也具備了充當干預資產的作用； 自有儲備1黃金儲備亦稱“貨幣性黃金” ,指一國貨幣當局作為金融資產持有的黃金；2外匯儲備是一國貨幣當局持有的對外流淌性資產,它是一國最主要和最重要的儲備資產,目前占國際儲備的絕大部分比例；外匯儲備的主要形式為國外

26、銀行活期存款與外國政府債券,也就是說,外匯儲備是存放在國外的；一國貨幣欲成為儲備貨幣,必需具備以下條件：1能自由兌換,即必需是可兌換貨幣；2 在國際貿易與國際支付中占較大比重；3幣值穩(wěn)固；實踐說明,儲備貨幣本身存在著難以協(xié)調的沖突,儲備貨幣一身難以肩二任；這種“清償力”與信心之間的沖突就是國際金融歷史上著名的“特里芬難題” 3在IMF 的儲備頭寸亦稱“在 IMF 的儲備部位” ,一般提款權,指成員國在 IMF 的一般賬戶中可自由提用的資產；具體包括：（1）成員國向IMF 繳納份額Quota 中的外匯部分（2）IMF 用去的本幣持有量部分；（3）基金組織從成員國的借款；4特別提款權特別提款權的含

27、義 從名稱上看,特別提款權指 IMF 支配給成員國的在原有的一般提款權之外的一種使用資金的權益,它是相對于一般提款權而言的；從性質上看,特別提款權是IMF 為緩解國際儲備資產不足的困難,在1969 年9 月第24 屆年會上準備創(chuàng)設的,用以補充原有儲備資產不足的一種國際流通手段和新型國際儲備資產；. “貨幣替代” ：是指在開放經(jīng)濟條件下,一國居民將本幣兌換成外幣,使得外幣在價值尺度,支付手段,交易媒介和價值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象；. 美元化：是指一國居民在其資產中持有相當大一部特別幣資產（主要是美元）,美元大量進入流通領域,具備貨幣的全部或部分職能,并具有逐步取代本國貨幣,成為該國經(jīng)濟活動的主要媒介的趨勢,因而美元化實質上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象；. 外匯管制,又叫做外匯治理,是指一國政府對外匯的收,支,存,貸等方面所實行的具有限制性意義的法令,法規(guī)以及制度措施等；. 國際金融風險 是指在國際貿易和國際投融資過程中,由于各種事先無法預料的不確定因素帶來的影響,使參與主體的實際收益與預期收益發(fā)生確定的偏差,從而有蒙受缺失和獲得額外收益的機會或可能性；第 6 頁,共 9 頁學習好資料 歡迎下載國際金融風險的特點 1.影響范疇廣,強破壞性；國際金融風險一旦發(fā)生,其波及范疇就會掩蓋一國甚至相關地區(qū)和國家再生產的全部環(huán)節(jié)；2.擴張性；3.不規(guī)章性；4.可控性；國際金融