1、淺談金融效勞業支持制造業開展的評價模型研究摘要本文通過2002-2022年全國制造業相關數據整理計算了各省市制造業新型化指數及各省市相應的金融效勞業開展數據，構建了金融效勞業支持制造業開展的兩個指標。通過指數化的面板數據。研究各省市金融效勞業支持制造業開展的情況，同時借助非連續回歸模型尋找估計系數拐點的方法找到了金融效勞業支持制造業開展效應強弱的新型化指數臨界程度值。研究說明，金融效勞業對制造業的支持效應在各省市存在著個體與構造上的差異，福建省制造業的新型化指數程度那么是金融效勞業支持制造業開展效應強弱的臨界值拐點。關鍵詞新型制造業指數；金融支持；評價模型一、引言金融效勞業對一國制造業的開展有

2、著顯著的影響。研究金融效勞業對制造業的開展問題，根據已有的文獻可以歸納成兩種根本的范式。首先，金融開展對經濟增長關系的研究隨著經濟學理論的不斷開展而深化。gldsithr最早對金融開展進展了系統研究。金融與經濟增長之間的研究成果通常被稱作“金融開展理論，khan認為金融開展是為了“金融體系規模或效率得到進步。我國制造業高速增長的勢頭將持續相當長一段時期，制造業成為經濟增長的支撐力量，因此研究金融效勞業對制造業的支持可放到研究金融與經濟增長的“金融開展理論框架下進展。其次，制造業作為一個極其重要的產業，可以從產業理論角度分析金融效勞業對制造業的支持問題。從最早的gldsithr到stiglitz

3、jsephe，再到levinerss，他們都認為金融開展在經濟增長中起著重要作用，levine的研究甚至認為“金融開展是因，經濟增長是果，但也有學者對此有過質疑。20世紀80年代后興起的內生增長理論認為經濟增長是經濟體系內生性因素作用的結果，此外，laprta從法律的視角進展研究，建立的模型在公司程度上獲得了金融引起經濟增長的證據。對于第二種范式，kletzer和bardhan根據規模經濟理論進一步研究了金融開展與制造業競爭力的關系，研究發現金融部門相對興旺國家在那些主要依靠外源融資的工業門類具有比擬優勢。bek那么建立了一個兩部門模型來分析金融開展和制造業競爭力的關系，檢驗結果支持金融開展程

4、度高的國家其制造業具有顯性的比擬優勢，表現為較高的出口份額以及貿易收支。林毅夫以制造業為例，從金融構造在經濟增長中所起作用的角度借助對經歷數據的分析證明一國的金融構造必需要和產業規模構造相匹配。李學峰從資本配置效率與經濟增長角度以汽車制造業上市公司為例的實證說明我國股票市場的資本配置效率低下，其促進經濟增長的功能微弱。此外，從區域、產業等不同角度的研究都普遍認為金融開展對經濟增長以及制造業的開展具有正向的促進作用。二、制造業開展需要金融效勞業支持的原因分析制造業在我國具有極其重要的地位，表l的數據證明了這一點。制造業的開展是我國經濟構造轉型的根底，也是解決就業問題的重要部門；同時，制造業還是知

5、識經濟的載體，高技術產業與制造業不可分割；制造業是信息化帶動和加速工業化的主導產業，更是發揮后發優勢、施行跨越戰略的中堅力量，是富民強國之本。金融效勞業是一種典型的消費性效勞業。“消費性效勞業最早是在1966年由美國經濟學家h.greenfield提出，此后brning和siilgelan也是在對效勞業進展功能性分類的時候提出了這個概念，并認為消費性效勞業包括的效勞內容主要涉及金融、保險、法律工商效勞和經紀等方面。從總體上看，ashall、飯盛信男、閆小培、徐國樣和常寧等國內外學者對于消費性效勞業是一種中間性需求效勞業并具有專業性和知識性的特點方面達成了共識。羅默新經濟增長理論一個重要的思想核

6、心就是認為知識是一個重要的消費要索，這從經濟開展理論的角度成認了知識對經濟增長的作用。可以說，消費性效勞業的產生和開展是正在開展中的知識經濟的內在要求。表2為一些代表性興旺國家(地區)和開展三、金融效勞業支持制造業開展的評價模型及臨界指數值的斷定1.模型和變量介紹及數據的選取本文通過2002-2022年我國28個省市的新型化指數、金融開展指數、金融效率指數三大指標的面板數據建立回歸模型，對各省市金融效勞業支持制造業開展的狀況進展評價，并借助非連續回歸模型斷定金融效勞業支持制造業開展的新型制造業指數的臨界程度值。鑒于我國制造業所受到的自然、經濟、社會和生態等資源的約束，制造業的開展應當走可持續開

7、展的新型制造業之路。僅僅用各省市當年的制造業增加值并不能反映這種豐富的內涵，而用新型制造業指數那么能很好地表達制造業新型化開展的真實內涵。研究金融效勞業支持制造業開展的機制，就是分析金融如何影響制造業增長，也即金融通過自身的哪些因素以何種途徑作用于這種增長。當然，對這種增長的作用機制存在許多不同的解釋。本文借鑒arpagan37的內生增長模型ak模型的思路。在ak模型中，總產出是總資本存量的線性函數：ytakt。該模型暗含了以下假定，一是人口增長率為零，即規模不變；二是假定只消費用做消費品或者投資品的單一物品，假設該物品被用作投資，每一周期以固定比率()折舊。這樣總投資就等于：itkt1-(1

8、-)kt；三是假定沒有政府部門的封閉經濟，資本市場要到達平衡，要求總儲蓄等于總投資即stlt同時考慮到局部儲蓄被用于組織金融運行，因此假定了一個漏損局部儲蓄流量的比例為1，穩態增長率最后表示為gai/y-as。從中可以看出金融體系影響經濟增長的途徑，首先金融開展進步促進增長，其次金融開展可以進步資本產出比a促進增長，最后金融開展通過進步儲蓄率s促進增長。由此可以認為金融促進經濟增長是通過作用于儲蓄率、金融效率兩種方式，當然需要注意的是以上結論是基于模型嚴格的諸多假設獲得的。沿著這一思想，借鑒李京文和林毅夫等人的研究成果，制造業作為國民經濟的重要支柱和我國工業的主體，通過金融開展與經濟增長視角研

9、究其金融效勞業對制造業的支持效應在理論上可行。模型中所做的一點改良表達在指標的設置上。本文所用的解釋變量和被解釋變量均為指數指標。對被解釋變量，用制造業新型化指數代替各省市的總量指標。事實上，制造業新型化指數的構建與經濟總量指標有著顯著的正向關系，所不同的是其同時還納入了科技和資源環境維度，它們在可持續開展的理論研究理論中在制造業領域具有很強的指導意義，其根本的涵義主題對經濟科技環境資源的持續開展利用具有強有力的概括性、協調性和理論性。詳細構造方法是設某年一級指標的綜合指數。然后根據上一年混合賦權法計算出來的權重，我們可以算出新型制造業的一個綜合評價指標值結果顯示，模型的擬合優度為0.9353

10、89，比擬理想，其他各項統計量均比擬顯著。表3中，各地區對應的兩行數值中，上排為彈性系數，下排為標準差。從金融開展指數的回歸結果來看，有東部的北京、天津、上海；中部的安徽、湖南；西部的重慶、貴州、陜西和寧夏共9個省市的彈性系數為負值，從理論上來說意味著“金融開展對制造業新型化的效用是反方向的，這種解釋顯然與常理違犯。為理解釋這種現象，我們回到金融開展指數的設計上，其本質是一個區域存貸款余額與區域制造業增加值的比值，前文述及，單純的制造業增加值是無法全面衡量制造業開展中的科技維度和資源環境維度的。而因變量“新型化指數那么是一個綜合了經濟、科技、資源環境三個維度的全面性指標。彈性系數為負，一定程度

11、上反響了區域金融開展與新型制造業三大維度之間的構造性失衡以及當地制造業的非平衡性，比方北京和上海的系數為負，顯然更多的是因為其制造業與效勞業在當地國民經濟中的比重已經遠遠高于其他地區。當然，彈性系數為正的省市中，并不意味著其金融開展與新型制造業要求就是完全匹配的，因為“金融開展指數是一個比率指標，無法排除金融開展和制造業開展均較低程度的情況，這也是本文指標設計上存在的無法防止的缺陷。結合上述兩種情形和各個省市的實際程度，我們可以從中獲得有益的啟示，要維持高程度上的金融效勞業支持新型制造業開展，系數為正的省市的做法可以作為借鑒。再看金融效率指數的回歸結果。可以發現只有福建、山東、廣東、廣西、陜西

12、、貴州等六個省份的彈性系數為正。金融效率指數與新型制造業指數呈現普遍的逆向效應，這值得我們考慮。金融效率指數是存貸款余額之間的比值，反映了一個地區儲蓄和投資的相對性。有理由推測，在gdp政績觀下，投資往往被引導投向一些特定行業，而儲蓄的居高不下進一步弱化了這個比值對新型化制造業的刻畫作用，所以出現上述結果也是可以解釋并尋找到現實根據的。綜上所述，以上回歸結果反映了各省市金融效勞業對新型制造業開展的不同效應，結合現實進展分析理應可以得到更多的結論。以上結果驗證了我國金融效勞業對制造業開展的各省市效應，接下來本文試圖尋找到判別金融效勞業支持制造業開展效應強弱的新型化指數程度臨界值。據shsd和qu

13、andtr.e提出的方法，我們可以借助非連續回歸模型尋找系數的關鍵拐點來尋找這個指數程度。詳細方法如下：在前文中提及的用以制作三維散點圖的數據根底之上，對自變量和因變量進展簡單的回歸。設置一個虛擬變量du，設置的目的是為了判別新型化程度是否已經超過了我們假設的數值，超過這個數值，那么金融效勞業對制造業開展的支持作用會明顯強化，而低于這個程度值，那么作用表達得相對沒有那么明顯。首先，我們把28個省市的新型化指數從低到高進展排序，并假設最低程度的新型化指數就是該臨界值，那么這時所有省市的du都取1，借助軟件進展回歸；然后假設倒數第二高的新型化指數值是臨界值，這時剛剛指數程度最低的省市du就取0，其

14、他省市仍然取1，再進展回歸。以此類推，直到找到du項的t檢驗值最大的那個省市所對應的新型化指數值，那么這個值就是決定金融效勞業對制造業開展作用強弱的臨界值。經過屢次回歸，得到詳細結果如表4。通過表4可知，福建省的新型制造業指數程度值對應的t檢驗值最大，為7.89，所以理論上來說，福建省的新型化指數值就是決定金融效勞業對制造業開展支持作用強弱的臨界值。也就是說，某省市新型制造業指數高于福建的程度，金融效勞業對制造業開展的支持效應將較為顯著，而低于時那么相對弱化。這一結論對我們有諸多啟示。首先，彈性系數為負的省市中，只有北京、天津、上海這三個地區的新型化指數高于福建，而這三個地區作為直轄市，地位和實際情況均比擬特殊。其次，福建制造業的新型化指數在眾多省份中排名第八，雖然這是一個靜態數據，但從排名上看可以發現新型化指數較高的根本都是東部地區，這與現實情況比擬一致。最后，金融效勞業支持制造業開展的進程中，可以參考各個省市的彈性系數，從方向和強度兩方面比擬存在差異的省市中的詳細做法，取長補短。四、結論和建議本文梳理了金融效勞業支持制造業開展的相關研究成果，通過構建面板數據的回歸模型實證分析了各省市金融與制造業開展的效應，并