1、第九章 工程項目的國民經濟評價 本章要求（1）了解國民經濟評價的概念和必要性；（2）熟悉國民經濟評價與財務評價的異同點；（3）熟悉國民經濟評價費用效益的識別；（4）了解國民經濟評價費用效益的計量；（5）熟悉國民經濟評價參數；（6）掌握國民經濟評價指標的含義及其計算方法。 本章重點（1）國民經濟評價與財務評價的異同點（2）國民經濟評價費用、效益的識別原則（3）外部效果的概念（4）對轉移支付的處理（5）影子價格的概念和計算原理（6）國民經濟評價參數（7）國民經濟評價指標的含義及其計算方法（8）在財務評價基礎上編制國民經濟評價效益費用流量表應注意的問題 本章難點（1）國民經濟評價費用、效益的識別 （

2、2）影子價格的概念和計算原理第九章 建設項目的國民經濟評價1 國民經濟評價概述一、國民經濟評價的概念國民經濟評價，是按合理配置稀缺資源和社會經濟可持續發展的原則，采用影子價格、社會折現率等國民經濟評價參數，從國民經濟全局的角度出發，考察工程項目的經濟合理性。二、國民經濟評價的必要性正常運作的市場通常是資源在不同用途之間和不同時間上配置的有效機制。市場正常運作的條件包括：（1）所有資源的產權一般來說是清晰的；（2）所有稀缺資源必須進入市場，由供求來決定其價格；（3）完全競爭；（4）人類行為無明顯的外部效應，公共物品數量不多；（5）短期行為不存在。第八章 建設項目的國民經濟評價市場失靈：不滿足以上

3、條件，市場就不能有效配置資源，即。嚴重的包括：（1）資源產權不完全或不存在。產權是有效利用、交換、管理資源等的先決條件。（2）無市場、薄市場（thin market）。導致資源的價格偏低或無價格，易造成資源浪費。（3）外部效應（externalities，是指企業或個人行為對其外部所造成的影響）。它造成內部成本（直接成本或私人成本）和社會成本的不一致，導致實際價格不同于最優價格。社會成本（social cost）內部成本（private cost）+外部成本（external cost）是企業活動對外部造成影響而沒有承擔的成本（4）公共物品（public goods，是指只有外部效應的產品）。

4、它有兩個方面的特性：一是公共物品的消費沒有機會成本，即個人對公共物品的消費并不影響其他消費者對同一公共物品的消費；二是供給的不可分性（jointness in supply），即為一個消費者生產公共物品就必須為所有消費者生產該物品。由于消費者不會為消費公共物品而付錢，企業就不愿意提供公共物品，因此，自由市場不能提供公共物品，或提供過少的公共物品和過多的私人物品。（5）短視計劃（myopia planning）。為滿足當前消費而提前使用資源，這就不利于自然資源的保護和可持續發展。在市場經濟條件下，企業財務評價可以反映出建設項目給企業帶來的直接效果，但由于市場失靈現象的存在，財務評價不可能將建設項

5、目產生的效果全部反映出來。因此，正是由于國民經濟評價關系到宏觀經濟的持續健康發展和國民經濟結構布局的合理性，所以說國民經濟評價是非常必要的。第九章 建設項目的國民經濟評價三、國民經濟評價與財務評價的關系1. 相同點（1）評價方法相同。 它們都是經濟效果評價，都使用基本的經濟評價理論，即效益與費用比較的理論方法。都要尋求以最小的投入獲取最大的產出，都要考慮資金的時間價值，采用內部收益率，凈現值等盈利性指標評價工程項目的經濟效果。（2）評價的基礎工作相同。 兩種分析都要在完成產品需求預測、工藝技術選擇、投資估算、資金籌措方案等可行研究內容的基礎上進行。（3）評價的計算期相同。第九章 建設項目的國民

6、經濟評價2. 不同點（1）評價的出發點不同。財務評價是站在項目的層次上，從項目經營者、投資者、未來債權人的角度，分析項目在財務上生存的可能性，分析各方的實際收益或損失，分析投資和貸款的風險及收益。國民經濟評價則是站在國民經濟的層次上，從全社會的角度分析項目的國民經濟費用和效益。（2）費用和效益的含義和劃分范圍不同。財務評價只根據項目直接發生的財務收支，計算項目的費用和效益。國民經濟評價則從全社會的角度考察項目的費用和效益，這時項目的有些收入和支出,從全社會的角度考慮，不能作為社會費用或收益，例如，稅金和補貼、銀行貸款利息。（3）采用的價格體系不同。財務評價用市場預測價格；國民經濟評價用影子價格

7、。（4）使用的參數不同。財務評價用基準收益率；國民經濟評價用社會折現率。財務基準收益率依分析問題角度的不同而不同，而社會折現率則是全國各行業各地區都是一致的。（5）評價的內容不同。財務評價主要包括盈利性評價和清償能力分析；國民經濟評價主要包括盈利能力分析，沒有清償能力分析。（6）應用的不確定性分析方法不同。盈虧平衡分析只適用于財務評價，敏感性分析和風險分析可同時用于財務評價和國民經濟評價。第九章 建設項目的國民經濟評價2 效益和費用的識別一、識別效益和費用的原則1. 基本原則凡是增加NI國民經濟效益使國民收入最大化為目標 凡是增加NI國民經濟效益 凡是減少NI國民經濟費用2. 邊界原則流入財務

8、效益 流出財務費用 直接(內部)效果間接(外部)效果國家3. 資源變動原則財務評價：計算財務效益和費用依據的是貨幣的變動。國民經濟評價：考察國民經濟效益和費用依據的是社會資源的真實變動。凡是增加社會資源的項目產出都是國民經濟效益，凡是減少社會資源的項目投入都是國民經濟費用注意：這里的資源指的是稀缺資源而不是閑置或不付出代價就可自由使用的物。 第九章 建設項目的國民經濟評價二、國民經濟效益與費用1. 直接效益與直接費用內部效果（1）直接效益是項目產出物直接生成，并在項目范圍內計算的經濟效益。一般表現為：增加項目產出物或者服務的數量以滿足國內需求的效益；替代效益較低的相同或類似企業的產出物或者服務

9、，使被替代企業減產（停產）從而減少國家有用資源耗費或者損失的效益；增加出口或者減少進口從而增加或者節支的外匯等。（2）直接費用是項目使用投入物所形成，并在項目范圍內計算的費用。一般表現為：其他部門為本項目提供投入物，需要擴大生產規模所耗費的資源費用；減少對其他項目或者最終消費投入物的供應而放棄的效益；增加進口或者減少出口從而耗用或者減少的外匯等。2間接效益與間接費用外部效果外部效果是指項目對國民經濟做出的貢獻與國民經濟為項目付出的代價中，在直接效益與直接費用中未得到反映的那部分效益（間接效益）與費用（間接費用）。外部效果應包括以下幾個方面：（1）產業關聯效果。例如建設一個水電站，一般除發電、防

10、洪灌溉和供水等直接效果外，還必然帶來養殖業和水上運動的發展，以及旅游業的增進等間接效益。此外，農牧業還會因土地淹沒而遭受一定的損失（間接費用）。（2）環境和生態效果。例如發電廠排放的煙塵可使附近田園的作物產量減少，質量下降，化工廠排放的污水可使附近江河的魚類資源驟減。（3）技術擴散效果。技術擴散和示范效果是由于建設技術先進的項目會培養和造就大量的技術人員和管理人員。他們除了為本項目服務外，由于人員流動、技術交流對整個社會經濟發展也會帶來好處。注意：為防止外部效果計算擴大化，項目的外部效果一般只計算一次相關效果，不應連續計算。第九章 建設項目的國民經濟評價三、轉移支付1. 稅金。將企業的貨幣收入

11、轉移到政府手中，是收入的再分配。2. 補貼。不過是使資源的支配權從政府轉移給了企業而已。3. 國內貸款的還本付息。僅代表資源支配權的轉移。4. 國外貸款的還本付息。處理分以下三種情況： 評價國內投資經濟效益的處理辦法。在分析時，由于還本付息意味著國內資源流入國外，因而應當視作費用。 國外貸款不指定用途時的處理辦法。在這種評價中，國外貸款還本付息不視作收益，也不視作費用。 國外貸款指定用途的處理辦法。如果不上擬建項目，就不能得到國外貸款，這時便無須進行全投資的經濟效益評價，可只進行國內投資資金的經濟評價。第九章 建設項目的國民經濟評價3國民經濟評價參數 國民經濟評價的參數主要包括：社會折現率、影

12、子匯率和影子工資等。一、社會折現率社會折現率是用以衡量資金時間價值的重要參數，代表社會資金被占用應獲得的最低收益率，并用作不同年份價值換算的折現率?，F行社會折現率取值10%。二、影子匯率影子匯率是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。我國目前影子匯率換算系數取值1.08。第九章 建設項目的國民經濟評價例9-1已知2003年3月4日國家外匯牌價中人民幣對美元的比值為828.99/100，試求人民幣對美元的影子匯率。解：影子匯率影子匯率換算系數828.99/1001.08828.99/1008.9531三、影子工資影子工資是項目使用勞動力，社會為此付出的代價。它由勞動力的機會成本和社會資源耗費兩

13、部分組成。根據我國目前勞動力市場狀況，技術性工種取值為1，非技術性工種取值為0.8。第九章 建設項目的國民經濟評價4影子價格的確定一、影子價格的概念是社會經濟處于某種最優狀態下，能夠反映社會勞動消耗、資源稀缺程度和對最終產品需求情況的價格。二、影子價格的確定（一）影子匯率（SER）是指能反映外匯真實價值的匯率。在國民經濟評價中，影子匯率通過影子匯率換算系數計算，目前我國的影子匯率換算系數取值為1.08?！纠浚阂阎?003年3月4日國家外匯牌價中人民幣對美元的比值為828.99/100，試求人民幣對美元的影子匯率。解：影子匯率=影子匯率換算系數828.99/100=1.08828.99/100

14、=8.9531（二）社會折現率（is）是用以衡量資金時間價值的重要參數，代表社會資金被占用應獲得的最低收收益率，并用作不同年份價值換算的折現率。目前社會折現率取值為10%。第九章 建設項目的國民經濟評價（三）市場定價貨物的影子價格1. 外貿貨物的影子價格外貿貨物是指生產和使用會直接或間接影響國家進出口水平的貨物。外貿貨物中的進口品應滿足（否則不應進口）：國內生產成本到岸價外貿貨物中的出口品應滿足（否則不應出口）：國內生產成本離岸價，不應出口。 國內生產成本到岸價，不應進口。市場定價的非外貿貨物的影子價格按下述公式計算：產出物的影子價格（出廠價格）市場價格國內運雜費投入物的影子價格（到廠價格）市

15、場價格國內運雜費第九章 建設項目的國民經濟評價（四）政府調控價格貨物的影子價格政府調控的貨物或者服務的價格不能完全反映其真實價值，確定這些貨物或者服務的影子價格的原則是：投入物按機會成本分解定價，產出物按對經濟增長的邊際貢獻率或消費者支付意愿定價。下面是政府主要調控的水、電、鐵路運輸等作為投入物和產出物時的影子價格的確定方法。（1）水作為項目投入物的影子價格，按后備水源的邊際成本分解定價，或者按恢復水資源存量的成本計算。水作為項目產出物的影子價格，按消費者支付意愿或者按消費者承受能力加政府補貼計算。（2）電力作為項目投入物時的影子價格，一般按完全成本分解定價，電力過剩時按可變成本分解定價。電力

16、作為項目產出物的影子價格，可按電力對當地經濟邊際貢獻率定價。（3）鐵路運輸作為項目投入物的影子價格，一般按完全成本分解定價，對運能富余的地區，按可變成本分解定價。鐵路運輸作為產出物的影子價格，可按鐵路運輸對國民經濟的邊際貢獻率定價。第九章 建設項目的國民經濟評價（五）特殊投入物的影子價格1. 影子工資（即勞動力的影子價格）包括 勞動力的機會成本 社會為勞動力就業所付出的，而職工又未得到的其他代價，如搬遷、培訓費等影子工資名義工資工資換算系數 財務評價中的工資及職工福利費之和2. 土地的影子價格包括 土地的機會成本 土地用于擬建項目而使社會增加的資源消耗，如拆遷費、勞動力安置費等土地影子價格的確

17、定原則：（1）若項目占用的土地是沒有用處的荒山野嶺，其機會成本可視為零；（2）若項目占用的土地是農業用地，其機會成本為原來的農業凈收益和拆遷費用和勞動力安置費；（3）若項目占用的土地是城市用地，應以土地市場價格計算土地的影子價格，主要包括土地出讓金、基礎設施建設費、拆遷安置補償費等。3自然資源影子價格各種自然資源是一種特殊的投入物，項目使用的礦產資源、水資源、森林資源等都是對國家資源的占用和消耗。礦產等不可再生資源的影子價格按資源的機會成本計算，水和森林等可再生自然資源的影子價格按資源再生費用計算。 第八章 建設項目的國民經濟評價4國民經濟評價指標及效益費用流量表一、國民經濟評價指標經濟凈現值

18、（ENPV）式中： 國民經濟效益流量；國民經濟費用流量； 第年的國民經濟凈效益流量；i社會折現率。計算期評價準則：ENPV0，可行；反之，不可行 。2. 經濟內部收益率（EIRR）評價準則：EIRRiS，可行；反之，不可行。第九章 建設項目的國民經濟評價二、國民經濟效益費用流量表國民經濟效益費用流量表一般在項目財務評價基礎上進行調整編制，有些項目也可以直接編制。在財務評價基礎上編制國民經濟效益費用流量表應注意以下問題：（1）剔除轉移支付，將財務現金流量表中列支的銷售稅金及附加、所得稅、特種基金、國內借款利息作為轉移支付剔除。（2）計算外部效益與外部費用，并保持效益費用計算口徑的統一。（3）用影

19、子價格、影子匯率逐項調整建設投資中的各項費用，剔除漲價預備費、稅金、國內借款建設期利息等轉移支付項目。進口設備購置費通常要剔除進口關稅、增值稅等轉移支付。建筑安裝工程費按材料費、勞動力的影子價格進行調整；土地費用按土地影子價格進行調整。（4）應收、應付款及現金并沒有實際耗用國民經濟資源，在國民經濟評價中應將其從流動資金中剔除。（5）用影子價格調整各項經營費用，對主要原材料、燃料及動力費，用影子價格進行調整；對勞動工資及福利費，用影子工資進行調整。（6）用影子價格調整計算項目產出物的銷售收入。（7）國民經濟評價各項銷售收入和費用支出中的外匯部分，應用影子匯率進行調整，計算外匯價值。從國外引入的資金和向國外支付的投資收益、貸款本息，也應用影子匯率進行調整。第九章 建設項目的國民經濟評價國內投資國民經濟效益費用流量表見下表所示。序號項目計算期1234567891效益流量27662766276627662766276636621.1銷售收入26102610261026102610261026101.2回收固定資產余值3741.3回收流動資金5221.4項目間接效益1561561561561561561562費用流量2145325017471718168916601631160216022.1建設投資中國內資金214532502.2流動資金中國內資金2.