1、 .DOC資料. 一、選擇題1.衍生證券的價值。( )a. 取決于與之相關的初始證券b. 只能用來增加風險c. 與初始證券無關d. 可因最近關于這些證券的廣泛的和反面的宣傳而被提高e. 在今天已經沒有價值了2. 金融中介的存在是因為小投資者不能有效地。( )a. 將他們的投資組合多樣化b. 收集信息c. 監控他們的投資組合d. 登廣告征求所需的投資e. 上述各項均正確3 是場外證券交易市場的一個例子。( )a. 拍賣市場b. 經紀人市場c. 交易商市場d. 直接搜索市場e. 上述各項均不準確4 投資銀行具有的能力。( )a. 為公司的新股上市服務和發行債券b. 向公司提供關于市場條件、價格等方

2、面的建議c. 按用戶需求設計債券d. 上述各項均正確e. 以上都不對53.衍生證券( )a. 因為它們具有很高的杠桿作用，因而可能是有風險的b. 一個更好的管理營業收入和風險的有效工具c. 總是作為期權合約被構建d. a和b都是對的e. 上述各項均正確6 改變當代投資環境的重要趨勢表現在( )a. 全球化b. 證券化c. 信用增益d. 金融工程e. 上述各項均正確7下面哪些不是貨幣市場工具的特征？( )a. 流動性b. 可銷售性c. 長期限d. 股金變現e. c和d8 短期國庫券在二級市場的出價是( )a. 交易商愿意出售的價格b. 交易商愿意購買的價格c. 高于短期國庫券的賣方報價d. 投資

3、者的購買價格e. 不在財務壓力下開價9 下面哪項內容最有效地闡述了歐洲美元的特點？( )a. 存在歐洲銀行的美元b. 存在美國的外國銀行分行的美元c. 存在外國銀行和在美國國土外的美國銀行的美元d. 存在美國的美國銀行的美元e. 和歐洲現金交易過的美元10 短期國庫券的貼現利率是5%，面值為10 000美元的6 0天期國庫券的買方報價為多少？ ( )a. 9 500美元b. 9 916.67美元c. 9 523.81美元d. 上述各項均不準確e. 不能確定11 面值為10 000美元的9 0天期短期國庫券售價為9 800美元，那么國庫券的有效年收益率為多少？( )a. 8.16% b. 2.0

4、4%c. 8.53% d. 6.12%e. 8.42%12 你以每股5 2美元的價格購買X Y Z股票，股票現在以6 5美元賣出，你的收入可以通過執行得到保護( )a. 止損指令 b. 限價買單指令c. 市場指令 d. 限價賣單指令e. 上述各項均不準確13 你以每股8 0美元的價格賣出A B C股票，通過，你的損失可以最小化( )a. 限價賣單指令 b. 限價買單指令c. 止損指令 d. 當日委托指令e. 上述各項均不準確14 下列哪個關于指令的陳述是錯的？ ( )a. 市場指令是以現在的市場價格馬上買入或賣出股票的指令b. 限價賣單指令是投資者希望以一個確定價格賣出股票的指令c. 如果股票

5、A B C正在以每股5 0美元被賣出，如果股價跌到4 5美元，則限價買單將指示經紀人購買這只股票d. 在每個交易日結束的時候，當日委托指令過期e. 上述各項均不準確15 股票交易所專家的作用是( )a. 作為他們賬戶的交易商b. 分析他們關注的證券c. 保證市場流動性d. a、be. a、c16 當賣空者希望限制他們的潛在損失時，下面哪一個指令對他們來說最有用？( )a. 限價指令 b. 自定指令c. 止損指令 d. 停買指令e. 以上各項均不準確17 場內經紀人是 ( )a. 交易所的獨立成員，擁有席位，執行傭金經紀人來不及處理的交易指令b. 在一種或多種股票上造市的人c. 經紀公司的代表，

6、在交易所內執行顧客指令d. 為自己賬戶進行頻繁交易，沒有公眾作用e. 場內交易的另一方18 在過去的幾年中，你用自己的資金取得了1 0%的名義收益，通脹率是5%，你購買力的實際增長率是多少？( )a. 15.5% b. 10%c. 5% d. 4.8%e. 上述各項均不準確19 你以2 0美元購買了一股股票，一年以后你收到了1美元的紅利，并以2 9美元賣出。你的持有期收益率是多少？( )a. 45% b. 50%c. 5% d. 40%e. 上述各項均不準確20 普通股的風險溢價( )a. 不可能為0，如果為0，那么投資者不愿意投資在普通股上b. 理論上必須為正c. 因為普通股是有風險的，所以

7、為負d. a和be. a和c21 國庫券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益。風險厭惡的投資者是否愿意投資于這樣一個風險資產組合？( )a. 愿意，因為他們獲得了風險溢價b. 不愿意，因為他們沒有獲得風險溢價c. 不愿意，因為風險溢價太小d. 不能確定e. 以上各項均不準確22 下面哪一個有關風險厭惡者的陳述是正確的？( )a. 他們只關心收益率b. 他們接受公平游戲的投資c. 他們只接受在無風險利率之上有風險溢價的風險投資d. 他們愿意接受高風險和低收益e. a和b23 在均值-標準差坐標系中，有關風險厭惡者的無差異曲線哪一個是正確的？ ( )

8、a. 它是有相同預期收益率和不同標準差的投資組合軌跡b. 它是有相同標準差和不同收益率的投資組合軌跡c. 它是收益和標準差提供相同效用的投資組合軌跡d. 它是收益和標準差提供了遞增效用的投資組合軌跡e. 以上各項均不準確24 如果國庫券的收益是5%，風險厭惡的投資者不會選擇下列哪一項？( )a. 一項資產有0 . 6的概率獲得1 0%的收益，有0 . 4的概率獲得2%的收益b. 一項資產有0 . 4的概率獲得1 0%的收益，有0 . 6的概率獲得2%的收益c. 一項資產有0 . 2的概率獲得1 0%的收益，有0 . 8的概率獲得3 . 7 5%的收益d. 一項資產有0 . 3的概率獲得1 0%

9、的收益，有0 . 7的概率獲得3 . 7 5%的收益e. a、b都不會被選擇25 考慮一個風險資產組合A，預期收益0 . 1 5，標準差0 . 1 5，它在一條給定的無差異曲線上，下列哪一項也在相同的無差異曲線上？ ( )a. E(r) = 0 . 1 5；標準差= 0 . 2b. E(r) = 0 . 1 5；標準差= 0 . 1c. E(r) = 0 . 1；標準差= 0 . 1d. E(r) = 0 . 2；標準差= 0 . 1 5e. E(r) = 0 . 1；標準差= 0 . 226 風險的存在意味著。( )a. 投資者將受損b. 多于一種結果的可能性c. 收益的標準差大于期望價值d

10、. 最后的財富大于初始財富e. 最后的財富小于初始財富27 資本配置線可以用來描述。( )a. 一項風險資產和一項無風險資產組成的資產組合b. 兩項風險資產組成的資產組合c. 對一個特定的投資者提供相同效用的所有資產組合d. 具有相同期望收益和不同標準差的所有資產組合e. 以上各項均不準確28 對于給定的資本配置線，投資者的最佳資產組合。( )a. 預期收益最大化b. 風險最大化c. 風險和收益都最小d. 預期效用最大e. 以上各項均不準確29 投資者把他的財富的3 0%投資于一項預期收益為0 . 1 5、方差為0 . 0 4的風險資產，7 0%投資于收益為6%的國庫券，他的資產組合的預期收益

11、為，標準差為。( )a. 0.11 4；0.12 b. 0.087；0 . 0 6c. 0.295；0.12 d. 0.087；0 . 1 2e. 以上各項均不準確30 從直的向彎曲的變化的資本配置線是( )的結果？a. 酬報-波動性比率增加b. 借款利率超過貸款利率c. 投資者的風險忍受能力下降d. 增加資產組合中無風險資產的比例e. 以上各項均不準確31 國庫券一般被看作無風險證券，是因為。( )a. 短期的特性使得它們的價值對于利率波動不敏感b. 通貨膨脹在到期前的不確定是可以忽略的c. 它們的到期期限與廣大投資者的希望持有期相同d. a和be. b和c32 市場風險也可解釋為。( )a

12、. 系統風險，可分散化的風險b. 系統風險，不可分散化的風險c. 個別風險，不可分散化的風險d. 個別風險，可分散化的風險e. 以上各項均不準確33 貝塔是用以測度。( )a. 公司特殊的風險b. 可分散化的風險c. 市場風險d. 個別風險e. 以上各項均不準確34 有風險資產組合的方差是。( )a. 組合中各個證券方差的加權和b. 組合中各個證券方差的和c. 組合中各個證券方差和協方差的加權和d. 組合中各個證券協方差的加權和e. 以上各項均不準確35 根據一種無風險資產和N種有風險資產作出的資本市場線是。( )a. 連接無風險利率和風險資產組合最小方差兩點的線b. 連接無風險利率和有效邊界

13、上預期收益最高的風險資產組合的線c. 通過無風險利率那點和風險資產組合有效邊界相切的線d. 通過無風險利率的水平線e. 以上各項均不準確36 假設有兩種收益完全負相關的證券組成的資產組合，那么最小方差資產組合的標準差為一個的常數。( )a. 大于零b. 等于零c. 等于兩種證券標準差的和d. 等于1e. 以上各項均不準確37下列哪種說法是正確的？( )a. 證券的相關系數越高，資產組合的方差減小得越多b. 證券的相關系數與資產組合的方差直接相關c. 資產組合方差減小的程度依賴于證券的相關性d. a和be. a和c38 馬克維茨的資產組合理論最主要的內容是。( )a. 系統風險可消除b. 資產組

14、合分散風險的作用c. 非系統風險的識別d. 以提高收益為目的的積極的資產組合管理e. 以上各項均不準確39 馬克維茨提出的有效邊界理論中，風險的測度是通過進行的。( )a. 個別風險 b. 收益的標準差c. 再投資風險 d. 貝塔e. 以上各項均不準確40 最優資產組合。( M )a. 是無差異曲線和資本配置線的切點b. 是投資機會中收益方差比最高的那點c. 是投資機會與資本配置線的切點d. 是無差異曲線上收益方差比最高的那點e. 以上各項均不準確41 對一個兩只股票的最小方差資產組合，兩只股票的相關系數大于-1 ( )a. 標準差大的股票權重高b. 標準差大的股票權重低c. 兩只股票權重相等

15、d. 是無風險的e. 收益率將為零42 由兩只證券組合成的所有可能的資產組合，它們的期望收益率和標準差組成的直線是。( )a. 風險收益替代線 b. 資本配置線c. 有效邊界 d. 資產組合集e. 證券市場線43 假設無風險利率為6%，最優風險資產組合的期望收益率為1 4%，標準差為2 2%，資本配置線的斜率是多少？( )a. 0.64 b. 0.14c. 0.08 d. 0.33e. 0.3644 無風險收益率和市場期望收益率分別是0 . 0 6和0 . 1 2。根據C A P M模型，貝塔值為1 . 2的證券X的期望收益率是。( )a. 0.06 b. 0.144c. 0.12 d. 0.

16、132e. 0.1845 對市場資產組合，哪種說法不正確？ ( )a. 它包括所有證券b. 它在有效邊界上c. 市場資產組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比d. 它是資本市場線和無差異曲線的切點e. 以上各項都正確46 證券市場線是。( )a. 對充分分散化的資產組合，描述期望收益與貝塔的關系b. 也叫資本市場線c. 與所有風險資產有效邊界相切的線d. 表示出了期望收益與貝塔關系的線e. 描述了單個證券收益與市場收益的關系47 一個充分分散化的資產組合的。 ( )a. 市場風險可忽略b. 系統風險可忽略c. 非系統風險可忽略d. 不可分散化的風險可忽略e. 以上各項均不準確48證券X期望收

17、益率為0 . 11，貝塔值為1 . 5。無風險收益率為0 . 0 5，市場期望收益率為0 . 0 9。根據資本資產定價模型，這個證券。( )a. 被低估 b. 被高估c. 定價公平 d. 無法判斷e. 以上各項均不準確49 你投資了6 0 0美元于證券A，其貝塔值為1 . 2；投資4 0 0美元于證券B，其貝塔值為-0 . 2 0。資產組合的貝塔值為。( )a. 1.40 b. 1.00c. 0.36 d. 0.64e. 0.8050 市場資產組合的風險溢價將和以下哪一項成比例？( )a. 投資者整體的平均風險厭惡程度b. 市場資產組合的風險即它的方差c. 用貝塔值測度的市場資產組合的風險d.

18、 a和be. a和c51 因素模型中，股票的收益率在一段時間內與相關。( )a. 因素風險 b. 非因素風險c. 收益的標準差 d. a和be. 以上各項均不準確52 說明了期望收益和風險之間的關系。( )a. APTb. CAPMc. APT和C A P Md. 既不是A P T也不是C A P Me. 還沒有這樣的定價模型53 提出A P T模型時，羅斯假設資產收益的不確定性是作用的結果。( )a. 一般宏觀經濟因素b. 公司個別因素c. 定價錯誤d. a和be. a、b均不準確54 考慮單因素A P T模型。資產組合A的貝塔值為1 . 0，期望收益率為1 6%。資產組合B的貝塔值為0 .

19、 8，期望收益率為1 2%。無風險收益率為6%。如果希望進行套利，你應該持有空頭頭寸和多頭頭寸。( )a. A，A b. A，Bc. B，A d. B，Be. A，無風險資產55 考慮單因素A P T模型。因素組合的收益率方差為6%。一個充分分散風險的資產組合的貝塔值為1 . 1，則它的方差為。( )a. 3.6% b. 6.0%c. 7.3% d. 10.1%e. 以上各項均不準確56 考慮有兩個因素的多因素A P T模型。股票A對因素1的貝塔值為0 . 7 5，對因素2的貝塔值為0 . 8。因素1的風險溢價為1%，因素2的風險溢價為7%。無風險利率為7%。如果無套利機會，股票A的期望收益率為。( )a. 13.5% b. 15.0%c. 16.5% d. 23.0%e. 以上各項均不準確57 APT比C A P M最主要的優越之處在于。( )a. 采用了多個而不是單個市場指數來解釋風險-收益關系b. 在解釋風險-收益關系時，采用生產、通貨膨脹