1、泓域/包覆材料公司風險管理分析包覆材料公司風險管理分析xxx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112042413 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112042413 h 3 HYPERLINK l _Toc112042414 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112042414 h 6 HYPERLINK l _Toc112042415 三、 行業屬性：壁壘在于know-how，賽道可延伸 PAGEREF _Toc112042415 h 6 HYPERLINK l _Toc112042416 四、 必要性分析 PAGEREF

2、 _Toc112042416 h 7 HYPERLINK l _Toc112042417 五、 公司簡介 PAGEREF _Toc112042417 h 8 HYPERLINK l _Toc112042418 六、 什么是風險成本 PAGEREF _Toc112042418 h 9 HYPERLINK l _Toc112042419 七、 風險成本之間的替代 PAGEREF _Toc112042419 h 12 HYPERLINK l _Toc112042420 八、 風險成本的影響 PAGEREF _Toc112042420 h 14 HYPERLINK l _Toc112042421 九、

3、 企業價值的影響因素 PAGEREF _Toc112042421 h 14 HYPERLINK l _Toc112042422 十、 財產中的權益 PAGEREF _Toc112042422 h 15 HYPERLINK l _Toc112042423 十一、 財產的類型 PAGEREF _Toc112042423 h 19 HYPERLINK l _Toc112042424 十二、 有形損耗的估算 PAGEREF _Toc112042424 h 19 HYPERLINK l _Toc112042425 十三、 重置全價的估算 PAGEREF _Toc112042425 h 20 HYPERL

4、INK l _Toc112042426 十四、 環境風險 PAGEREF _Toc112042426 h 22 HYPERLINK l _Toc112042427 十五、 洪水 PAGEREF _Toc112042427 h 24 HYPERLINK l _Toc112042428 十六、 主觀風險源 PAGEREF _Toc112042428 h 27 HYPERLINK l _Toc112042429 十七、 客觀風險源 PAGEREF _Toc112042429 h 28 HYPERLINK l _Toc112042430 十八、 風險清單是指一些由專業人員設計好的標準的表格和問卷，上面

5、非常全面地列出了一個企業可能面臨的風險。這些清單都很長，因為它們試圖將所有可能的損失暴露全部囊括在內，清單中的項目包括修理或重置資產的成本，伴隨資產損毀的收入損失以及承擔法律責任的可能性等。使用者對照清單上的每一項都要回答：“我們公司會面臨這樣的風險嗎？”在回答這些問題的過程中，風險管理者逐漸構建出本公司的風險框架。 PAGEREF _Toc112042430 h 31 HYPERLINK l _Toc112042431 十九、 在運用風險清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補充，才能識別出風險清單中沒有包括的一個企業的特殊風險。風險識別的輔助方法有很多，常用的有財務報表分析法、流程圖法

6、、事故樹法、現場檢查法和風險形勢估計法等。在實踐中，這些方法也都不是面面俱到，各種方法是相互補充的。 PAGEREF _Toc112042431 h 33 HYPERLINK l _Toc112042432 二十、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112042432 h 42 HYPERLINK l _Toc112042433 二十一、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112042433 h 44 HYPERLINK l _Toc112042434 二十二、 組織機構、人力資源分析 PAGEREF _Toc112042434 h 46 HYPERLINK l _Toc1120424

7、35 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112042435 h 47項目基本情況（一）項目投資人xxx集團有限公司（二）建設地點本期項目選址位于xxx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約63.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資27236.83萬元，其中：建設投資20906.95萬元，占項目總投資的76.76%；建設期利息281.94萬元，占項目總投資的1.04%；流動資金6047.94萬元，占項目總投資的22.21%。（六）資金籌措項目總投資27

8、236.83萬元，根據資金籌措方案，xxx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）15729.01萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11507.82萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：54500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：43548.21萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：8016.84萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：23.25%。5、全部投資回收期（Pt）：5.39年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：19039.42萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積42000.00約63

9、.00畝1.1總建筑面積70464.62容積率1.681.2基底面積23520.00建筑系數56.00%1.3投資強度萬元/畝323.482總投資萬元27236.832.1建設投資萬元20906.952.1.1工程費用萬元18404.462.1.2工程建設其他費用萬元1806.322.1.3預備費萬元696.172.2建設期利息萬元281.942.3流動資金萬元6047.943資金籌措萬元27236.833.1自籌資金萬元15729.013.2銀行貸款萬元11507.824營業收入萬元54500.00正常運營年份5總成本費用萬元43548.216利潤總額萬元10689.127凈利潤萬元8016

10、.848所得稅萬元2672.289增值稅萬元2188.8910稅金及附加萬元262.6711納稅總額萬元5123.8412工業增加值萬元17429.1913盈虧平衡點萬元19039.42產值14回收期年5.39含建設期12個月15財務內部收益率23.25%所得稅后16財務凈現值萬元10362.56所得稅后產業環境分析（一）增強經濟動力和活力充分發揮投資的關鍵作用、消費的基礎作用和出口的促進作用，優化勞動力、資本、土地、技術、管理等要素配置，增強經濟增長的均衡性、協同性和可持續性。（二）培育壯大新興產業把握產業發展新方向，落實中國制造2025，以集群化、信息化、智能化發展為路徑，加快發展以節能環

11、保產業為重點的先進制造業，以信息服務業為重點的新興生產性服務業，以文化休閑旅游業為重點的新興生活性服務業。（三）推動傳統產業轉型升級推動區內具有優勢的裝備制造、材料工業、食品工業以及生產性服務業、生活性服務業圍繞生產技術、商業模式、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術、新模式，實現優化升級。（四）提升創新驅動能力加快推進創新發展，以企業為創新主體，逐步完善政策、人才和市場環境，形成創新支撐經濟發展的格局。行業屬性：壁壘在于know-how，賽道可延伸產品有差異：軟化點是包覆瀝青的核心參數，差異主要來源于分子含量。瀝青的軟化點是瀝青最基本的性能指標之一，是指瀝青試件受熱軟化而下垂時的溫度。不同

12、軟化點的主要差別在于分子含量，高軟化點的C含量更高，氧含量更低，碳化后亦是如此。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要

13、不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx集團有限公司2、法定代表人：侯xx3、注冊資本：690萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2013-5-97、營業期限：2013-5-9至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介未來，在保持健康、穩定、快速、持續發展的同時，公司以“

14、和諧發展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業責任，服務全國。公司按照“布局合理、產業協同、資源節約、生態環保”的原則，加強規劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業集聚度高、創新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業集群。加強產業集群對外合作交流，發揮產業集群在對外產能合作中的載體作用。通過建立企業跨區域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發展環境。什么是風險成本我們先來討論為什么說風險是有成本的。風險有的時候指的是損失的期望值，有的時候指的是現金流相對于期望值的變動。下面的兩個例子說明了這兩者會對處于風險之中的企業和個人造成什么樣的影響。第一個例子是關于企業

15、風險的。假設某公司正在研制一種家用小型割草機，這種割草機上的一個部件容易松動，一旦脫落，很可能擊中使用者。因此，這種割草機給公司帶來產品責任賠償的可能性較高。也就是說，這家公司面臨產品責任風險。那么這一風險對這家公司有什么影響呢？我們說，它可能會帶來一些成本。首先，如果公司將這些風險自留，不采取任何措施來改變現狀，則一旦發生了由部件脫落造成的人身傷害事故，公司就必須應付法律訴訟并進行賠償，這會增加企業的期望損失成本。其次，如果事先采取一定的損失控制手段，例如在產品研制階段增加投入并進行安全性測試，就可以減少法律訴訟以及傷害賠償的期望成本，但損失控制措施本身的成本也很高。最后，如果公司購買責任保

16、險以轉移這種風險，那么雖然最終可能發生的法律訴訟以及傷害賠償的成本將會由保險公司負擔，但保險本身是有成本的，保險費中除了包括風險損失的期望值以外，還包括保險公司日常管理的開支以及保險公司期望達到的合理，的資本回報。而且，如果存在沒有被保險覆蓋的風險，如免賠的損失或超過責任保險范，圍的損失，就會造成公司在未來任一給定時期內的成本不確定。再來看一個個人風險的例子。假設一個人在開車上班途中可能遭遇交通事故，也就是說，他面臨交通事故的風險。第一，他可以對此不加任何處理，也就是將風險自留。自留風險使他可能要自己承擔身體上的傷害以及汽車損壞導致的損失，還可能由于對別人也造成了傷害而面對法律訴訟。第二，這個

17、人如果想要控制一下風險，例如通過減少開車的次數來降低風險事故發生的可能性，則雖然可以降低風險自留時的損失，但這就意味著有更大的可能要么待在家里，要么使用其他的交通工具，例如自行車或公交車，而這些交通工具一是不如自己開車方便，另外也都不是百分之百安全。第三，這個人可能會從提高預防能力著手，比如更加小心地駕車，這就可能使得花費在整個路程上的時間更長，或者這種注意力的更加集中使得他在開車時不能思考其他的事情。這些都是成本。第四，他還可以買保險，比如汽車保險和人身安全保險。而購買保險的保險費中除了包括用來支付損失金額的一部分以外，也會包括保險公司日常管理的開支以及保險公司期望達到的合理的資本回報。而且

18、即使投了保，也有可能發生實際損失大于保險金額的情況，這增加了未來的不確定性。第五，事故還會給這個人造成無法用保險解決的間接損失，比如說在修理汽車的過程中以及向保險公司索賠的過程中損失的時間。由上面這兩個例子可以看出，風險是有成本的。我們將由于風險的存在和風險事故發生后，人們所必須支出的費用和預期經濟利益的減少稱為風險成本。風險成本的概念無論對于上面兩個例子中的純粹風險，還是對于投機風險都是適用的。比如，對一個在生產過程中需要使用石油的制造商來說，會面臨石油價格變動的風險，當石油價格變動時，產品價格通常不會立刻得到調整，因此，短期內石油價格的上漲會導致公司利潤減少，石油價格下跌會導致公司利潤增加

19、。與純粹風險的期望損失成本相對應，這個制造商使用石油也是有期望損失成本的，所不同的是，這里的期望損失成本主要指間接損失成本0，如石油價格的大幅上漲如果造成了生產縮減，或不得不使用替代能源維持生產，或被迫削減一些有利潤的投資項目，那么就會導致間接損失成本的發生。這個制造商可以使用石油期貨來降低價格變動的風險，但期貨合約有交易成本。他還可以對原先的生產流程加以改造，以便使用其他能源作為補充，這也就意味著要在損失控制方面增加支出。公司還可以通過分散經營以降低公司利潤對石油價格變動的敏感度，或者通過信息投資以獲取對石油價格更好的預測，這些也都是有成本的。風險成本之間的替代風險成本的各組成部分之間存在著

20、一定的替代關系，此消彼長。1.期望損失成本和損失控制成本之間的替代期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機公司的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機可以使得責任訴訟的期望成本降低。當我們暫不考慮損失控制對風險成本的其他組成部分的影響時，損失控制方面投入資金的最佳數量就是使得其邊際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時的數量，這樣會使得風險成本最小化。讀者稍后將會看到，風險成本最小化就是風險管理的目標。由于風險管理的目標是風險成本最小化，因此，將損失風險完全降為零的風險控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實現風險成本最小化時的損失控制通常并不能使得風險最小化。這主要

21、是因為，要把損失發生的可能性降到零的代價是非常昂貴的，當損失控制超過一定的程度后，在損失控制方面增加的成本會超過期望損失減少的部分，即邊際成本超過了邊際收益。這時，損失控制方面增加的成本反而會增加風險成本。所以，通常將損失風險降為零，對于企業和社會而言并不會達到風險成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風險，也不愿意為降低風險而花更多的錢。2.損失融資的成本和內部風險抑制的成本與間接損失的期望成本之間的替代如果在包括保險在內的損失融資措施和內部風險抑制方面增加支出，那么就會減少公司現金流的變動，這樣，企業發生破產的可能性以及由于發生了巨額的未保險損失而放棄回報豐厚的投資機會的可能性就都會

22、隨之降低，這就相當于降低了間接損失的期望成本。這一點，對于我們以后理解保險的作用非常關鍵。3.損失融資的成本和內部風險抑制的成本與殘余不確定性成本之間的替代這種替代關系是很明顯的，如企業增加了用于保額更高的保險的支出，則殘余不確定性就會降低，未來也變得更加好預測。風險成本的影響風險對企業價值的影響體現在風險成本對公司未來期望凈現金流及其變動的影響上。我們再來看前面割草機的例子。由于責任風險的存在，公司不管怎么做都會面臨風險成本。首先，保險費、其他損失融資成本、損失控制成本、內部風險抑制成本和風險管理部門費用都會增加公司未來預期的現金流出。一方面，這些風險成本中的絕大部分，甚至是所有的因素都可能

23、使得割草機公司提高這種新產品的價格，而價格的提高勢必導致需求減少。另一方面，在一定的價格水平下，傷害風險可能會使得商店里的銷售員不那么熱心地向消費者推薦這一產品，這又會減少公司未來預期的現金流入。兩方面的結果使公司未來凈現金流減少，企業價值降低。其次，殘余不確定性導致了公司未來凈現金流的變動，這也同樣降低了企業價值。企業價值的影響因素企業價值是由公司未來凈現金流的期望值、時間及變動決定的。凈現金流中的現金流入主要來自產品與服務的出售，現金流出主要來自產品與服務的生產，如原材料的成本、工人的薪水、借貸的利息以及責任損失等。在這三個因素中，當其他因素不變時，期望凈現金流的大小和企業價值成正比關系，

24、期望凈現金流增加，股東投資的回報增加，企業價值也就增加。同樣的現金流，今天發生就比以后發生更值錢，因為這些錢可以立即用于消費或投資，從而在將來收回更多的錢。公司現金流的變動會導致公司股票的價格隨之波動，由于絕大多數投資者都是風險規避型的，當他們無法通過投資分散化來消除風險時，這種波動就會使得他們在購買公司股票時愿意支付的價格降低，這也就減少了企業的價值。財產中的權益財產對應于相應的權益，只有對財產擁有合法權益的個人或組織才可能因財產損毀而遭受一定的經濟損失。在識別和評估企業商業活動中所涉及的財產風險暴露時，必須了解與財產有關的各種權益，這樣才能對潛在的財產損失進行評價。財產合法權益的擁有者主要

25、有以下幾類：1.所有者所有者對財產的擁有分為獨家所有和部分所有兩種。最清楚的財產權益就是單一所有。所有者要承受財產遭受的直接損失、間接損失和時間因素損失。如果企業只擁有某項財產的部分所有權，那么它就只承擔該項財產相應比例的部分損失。2.持有擔保品的債權人持有擔保品的債權人包括：抵押品的受押者；處于留置權限制下的制造商；因運輸費用或存儲費用而擁有貨物留置權的運輸公司或倉儲公司；在有條件的銷售合同中，因購買貨款未付足而留置不動產的賣主等。持有擔保品的債權人對于用作貸款保證的財產擁有一定的權益，因為這項財產的損毀會影響債權人向債務人索賠的能力。一旦擔保品損毀，債權人承擔的損失并不是這項財產的價值，而

26、是貸款的未償額。另一方面，從信貸中得到的收益是潛在收益。3.賣方和買方在無條件銷售合同中，當財產損毀或滅失時，擁有法定所有權的一方就會承擔損失，另一方面，其潛在的收益就是銷售利潤。很多情況下，買賣合同中都規定了什么時候財產所有權從賣方轉移到買方。例如，在以離岸價格、成本加運費價或到岸價格成交的合同中，當貨物越過船舷或裝上船只，所有權即由賣方轉移至買方。在以裝運港船邊交貨價成交的合同中，當貨物由賣方運送至停泊于裝貨港的載貨船船邊時、達到其裝貨用具所能達到的范圍內或搬入碼頭倉庫時，貨物所有權即由賣方轉移至買方。在以目的港船邊交貨價成交的合同中，當賣方將貨物運送到目的港，在船邊交給買方時，貨物的所有

27、權發生轉移。在所有權轉移前后，同一財產屬于不同的所有者，財產發生損毀時，損失的承擔者也不同。4.承租人承租人并不擁有其所使用的財產，但在規定時期內繼續使用該財產有著受法律保護的權益。承租人也有義務在期滿后歸還該財產。承租人的這些權利和義務一般都在租賃協議中有所規定。由于承租人對于財產的這種特殊的角色，他一般不會面臨財產風險暴露，但有三種例外情況值得注意：首先，承租人應對由于自己的過失而造成的財產損失負責。例如，由于使用、保管或維修保養不當，造成租用財產損壞、滅失的，要負責修復或賠償；如果擅自拆改房屋、設備等財產，要負責賠償由此造成的損失。其次，某些情況下，承租人對意外事故造成的財產損失也要負責

28、。例如，有些租賃合同中就規定，承租人將財產歸還給出租人時，其財產狀況應與接收時的狀況一樣好，損耗除外。這就意味著承租人除了要對因自己疏忽造成的損失負責以外，對意外事件造成的損失也有責任。當然，承租人也可以通過合同條款將這些責任轉移給出租人。最后，承租人在使用租賃財物時，可能會對其進行改善，以從中獲得某種利益。例如，商場承租人可能會在所租場所內安裝玻璃櫥窗以陳列樣品，餐館承租人可能會將所租場所分割為多個小房間。大多數租約都規定，出租人對承租人所進行的改善不負責任。在租賃期，承租人對這部分財產具有所有權權益。如果這些改善是可以搬遷的，那么如果改善發生損失，則損失視同承租人在租賃場所放置的其他動產；

29、如果這些改善不能搬遷，則一旦發生損毀，承租人的損失就取決于這些改善在租約剩余期限內的價值。此外，如果租約可以展期，還可以使用重置成本法來評估承租人的損失。5.受托人受托人是指按照委托合同從另一方（委托人）那里取得財產的人。他暫時擁有屬于他人的財產，如洗衣店、倉庫、修理廠等，他們對屬于別人的財產進行清洗、保存和維修。受托人對財產損失所承擔的責任通常取決于受托物的性質。一般來說，受托人對所保管的財產有合理注意的責任，他對由自己的疏忽引起的損失要負責。因此，對于托管財產，受托人所面臨的風險實際上是一種責任風險，只是由于承擔這一責任的代價等于財產的重置成本，因此風險管理人員在評估受托人所面臨的這種風險

30、時會視為受托人擁有這些財產。6.所有者代理人受托人如果愿意承擔所托財產因意外事故所造成的損失，則受托人就成為財物所有者的代理人。當受托人成為所有者代理人后，他不僅要對由自己的疏忽引起的損失負責，還要對由意外事故引起的損失負責。當然，此時他對所托財物也享有了某些權益。財產的類型財產的含義要比實物資產或有形資產的范圍大得多，它是指一組源自某項有形的實物資產的權利或者是關于該有形的實物資產的某一部分的一組權利，只要這項實物資產具有獨立的經濟價值。財產所指的實物資產包括不動產和動產兩類。不動產是指“土地以及在土地上生長、建造或固定的任何實物”，動產是指“除不動產之外任何被擁有的財產”。不動產通常包括：

31、土地，土地上的湖泊、河流、地下水、礦藏、景觀以及動植物等、建筑，物及其附屬物。動產則包括除此之外的其他物品，如貨幣、機器、設備和用品、原材料、生產流程中的未成品、成品、重要文件、運輸工具等。有形損耗的估算有形損耗是指由于自然力的作用而發生的損耗。對一些固定資產，通常按照該資產的使用壽命及其使用和保養的具體情況來估算其有形損耗。某些特殊的固定資產，如大型稀有機器設備、飛機、船舶等可以根據工作量、工作時間、行駛里程等進行估算。對于原材料、產成品等資產，則應視其理化狀態估算有形損耗。具體估算資產有形損耗的方法主要有以下幾種：1.成新率法成新率法是指由具有專業知識和豐富經驗的工程技術人員對被評估資產的

32、主要實體部位進行技術鑒定，確定資產的實際損耗程度，再與同類或相似全新資產進行對比，得出被評估資產的成新率，從而估算其有形損耗的一種方法。2.使用年限法資產有形損耗產生的直接原因是資產的使用和自然力的作用，而這兩者又與時間密不可分。資產的使用時間越長，受自然力作用的時間越長，其有形損耗就越嚴重，反之亦然。使用年限法就是利用了資產的有形損耗程度與其使用時間之間的這種關系。總使用年限其中，殘值是指被評估資產在報廢時凈收回的金額。重置全價的估算1.加和法這種方法按照資產成本的構成，以現行市價為標準，計算被評估資產的重置全價。首先，將資產按成本分為若干組成部分，再確定各組成部分的現時價格，然后加總得出待

33、評估資產的重置全價。其中，直接成本指的是購置全新資產的全部支出中可直接計入購置成本的支出。如果是自制資產，直接成本包括生產過程的費用、安裝費用和按成本利潤率計算的利潤；如果是外購資產，直接成本則包括該資產按現行市價的購置費用、設備安裝所需的材料費和人工成本等。間接成本是指購置全新資產的全部支出中不能直接計入成本的支出，如管理費用、設計制圖費用等。在實際工作中為了簡化間接成本的估算，通常對間接成本按直接成本的一定比例進行估算，或者將人工成本乘以一定的分配率，這里的分配率是指一元人工成本應分攤多少間接成本，它可以根據歷史數據進行統計分析得到。2.功能價值法資產功能與資產成本之間一般都存在著線性關系

34、或指數關系，功能價值法即基于這種關系，選擇與被評估資產具有相同或相似用途、性質的參照資產，按照被評估資產與參照資產的生產能力的比例來估算被評估資產的重置全價。3.物價指數法物價指數法又稱為價格趨勢法，它利用統計預測，通過價格變化趨勢等指標，對被評估資產的賬面價值進行調整，使之變為估算資產的重置全價。環境風險環境風險是近年來出現的一種新的基本風險，它是指人類行為可能造成的對人的傷害，以及對自然環境的災難性損害。1.核風險核能的開發與使用使得人們面臨潛在的核風險。雖然核事故發生的概率非常小，但一旦發生核泄漏，放射性塵粒可能會飄到很遠的地方，因此，潛在的損失難以估計。2.全球變暖近百年來，全球氣候正

35、經歷著以變暖為主要特征的變化。20世紀全世界的平均溫度大約上升了0.6，全球平均溫度達到歷史第四高。氣候變暖導致南北兩極冰川融化，海平面上升。20世紀全球海平面上升速度是近300年來最快的。從1900年至今，全球海平面高度平均上升了1020厘米。全球變暖與人類的頻繁活動，尤其是人類在能源消耗和生產過程中大量排放二氧化碳等溫室氣體，以及全球環境惡化、污染加劇直接相關。全球變暖的一個主要原因是稀有氣體的增加。地球的大氣層除了78%的氨氣和21%的氧氣之外，還包括二氧化碳、臭氧和甲烷等稀有氣體，這些稀有氣體的特性之一就是吸收地球散發的部分熱輻射并反射回地表，從而減少從地球逃逸的熱量。由于近年來全世界

36、石油消耗增加，例如大量的汽車油耗，就使得稀有氣體增加，尤其是二氧化碳。這使得反射回地表的熱輻射增加，從而導致溫室效應。此外，全球，特別是中緯度地區的森林遭受嚴重破壞，使得在20世紀中森林占地球表面積的比例從36%下降到23%0，這也是全球變暖的一個重要原因。科學界一直在研究人類行為對全球變暖的影響。1995年，聯合國主持下的政府間氣候變化會議得出結論：人類行為確實正在對全球氣候產生明顯的影響。隨著全球氣候轉暖，全球最大的保險商慕尼黑再保險公司開始越來越擔心因此會承受更多的風險。該公司最近得出結論，過去數年中讓慕尼黑再保險賠償巨額損失的自然災害中，許多都與氣候轉暖有直接關聯。分析師認為，如果慕尼

37、黑再保險最終認為結論正確，可能會大大抬高有關保費。3.污染污染包括空氣污染、土地污染和水污染等，它對人類造成的影響可能持續很長時間。20世紀后半期，人們開始意識到污染造成的問題，一些發達國家開始限制在目前和未來會產生污染的行為，政府也努力試圖要求公共部門和私人部門中可能負有責任的各方來分攤污染的清理費用。那些被認為對污染負有重要責任的公司被要求支付大額資金來資助清理工作，而他們自然就想到要通過保險來轉移這部分費用，于是導致了保險人和被保險人之間的一場爭論：保險合同中的承保范圍是許多年前寫的，現在是否還適用？解決這些爭議花費了大量法律費用。洪水洪水災害是指超出水道的天然或人工限制水流危及人們生命

38、財產安全的現象。中國是世界上洪水災害發生最頻繁的國家。洪水主要集中在東部，目前約1/10的國土面積、5億人口、5億畝耕地、100多座大中城市、全國70%的工農業總產值受到洪水風險的威脅。時間上，除黃河凌汛外，中國的洪水大都發生在79月；地區上，洪水主要發生在中國七大江河及其支流的中下游地區。（1）長江長江水災的主要特點是：發生頻率高一般性水災年年發生，大水災大約35年發生一次，特大水災大約1020年發生一次。水災范圍廣。汛期長，洪水峰高量大一一長江干流實測最大洪水流量92600米/秒（大通，1954年），調查最大洪水流量110000米/秒（枝城，1870年）。一次特大洪水過程歷時常常超過50天

39、，1998年特大洪水自6月中旬到8月底，歷時兩個多月。洪水年際變化較小。伴隨暴雨洪水，中上游地區常發生數以萬計的崩塌、滑坡、泥石流，因此進一步加劇了災害的破壞損失程度。泥沙淤積比較嚴重，江湖行洪、蓄洪能力逐漸下降，洪水水位不斷升高，洪水災害趨于嚴重，防洪抗災難度越來越大。主要洪災區人口、城鎮、財產密集，經濟比較發達，洪災破壞損失嚴重。（2）淮河1991年淮河流域發生較大洪水，淮河正陽關、蚌埠水位分別為26.51米和21.98米，居新中國成立后的第二位。由于當時淮河干流洪水位長期居高不下，加上沿淮兩岸地勢低洼和嚴重的雨情水情，形成“關門淹”。這次洪水使全流域受災面積達8000多萬畝，直接經濟損失

40、340億元，京滬、淮南等鐵路交通幾度中斷，損失十分嚴重。（3）黃河黃河下游洪水分為暴雨洪水和冰凌洪水兩種類型。暴雨洪水由暴雨形成，一般發生在6月下旬至10月中旬，7、8月份最大。洪水主要來源于中游地區。黃河下游東壩頭以，下，黃河流向轉為東北方向，由于緯度的變化，溫度的差異，容易形成冰凌洪水。黃河下游屬于不穩定封河和開河，凌洪災害在12月至來年3月上旬之間時有發生。治黃以來的兩次堤防決口就發生在凌汛季節。（4）海河海河流域主要分布在我國華北地區，沿渤海灣向西扇形打開。海河流域洪水由暴雨形成，故洪水發生的時間和分布與暴雨基本一致。洪水發生時間一般都在69月。特大洪水多出現在7、8月。（5）珠江珠江

41、流域洪水災害頻繁，尤以中下游和三角洲為甚。近年來，洪水出現的幾率日漸增大，洪災造成的損失也隨著人口的增加和經濟的發展而日益加重。據廣東、廣西兩省（自治區）19881998年十年來的統計，直接經濟損失達1873億元，平均每年損失184億元。（6）遼河遼河流域暴雨多集中在78月，暴雨歷時一般在3天以內，主要雨量集中在24小時內。由于暴雨歷時短，雨量集中，主要產流區為山區、丘陵，產流速度快，故洪水峰高量小，陡漲陡落。（7）松花江松花江洪水主要發生在79月，尤以8月為多，洪水主要來自嫩江和第二松花江的上游山區及廣大區間。由于河槽的調蓄影響，洪水傳播時間較長，漲落較慢。主觀風險源風險是客觀存在的，但人類

42、對風險的認識卻并不完全都是客觀的，換句話說，由于我們所掌握的信息有限，或者風險管理者對風險的理解、估算的能力有限，實踐中對風險的認識往往摻雜了主觀的判斷，而當主觀判斷和客觀實際有差別時，就可能給面臨風險的組織帶來不確定性。這種不確定不是由它本來面臨的客觀風險造成的，而是由進行風險管理的人員造成的，我們將這種風險的來源稱為認知環境。來自客觀風險源和主觀風險源的不確定可以分別被稱為隨機不確定和模糊不確定。隨機不確定是自然界本身所具有的、一種統計意義上的不確定，是由大量的經歷或試驗所揭示出的一種性質。它是指那些有明確的定義，但不一定出現的事件中所包含的不確定。例如投幣試驗就是一個典型的隨機不確定的例

43、子，我們無法確定未來一次投幣的結果是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正、反面出現的概率皆為0.5。由此可知，隨機不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結果所固有的狹義的不唯所造成的，即雖然結果是正還是反不能唯一確定，但結果的概率分布唯一確定。又如“一個縣在某一年的水災受災面積占當年播種面積的比例大于10%”這個事件是有明確定義的，但在未來的任何一年里，誰都無法預料它是否一定發生，而只能給出一個概率值，表示其在未來任何一年里發生的概率是多少。因此，我們用概率論來處理隨機不確定。模糊不確定是一種廣義的結果不唯一，這里，不僅結果的取值不唯一，而且各種可能取值的概率也不能確定，即不能確定結果

44、概率分布函數中的參數或函數形式本身。這種不確定是由于我們對系統的動態發展機制缺乏深刻的認識而造成的。由于我們對風險的認識決定了我們的行為，當我們對風險的認識和實際有差別時，事先的決策就可能是錯誤的，這就會帶來新的損失。客觀風險源1.自然環境自然環境是最基本的風險源，地震、干旱和過度降水都可能導致損失，當然，它也可能是機遇的來源，例如，睛朗的天氣就可能使旅游業收入增長。2.人為環境自然環境復雜多變，但隨著對大自然的不斷探索，人們已經掌握了很多規律，一些自然現象可以準確預測，還有一些自然現象可以在概率的意義上預測，而人為環境由于有人的因素在起作用，其規律摸索起來就較為困難，在分析風險的來源時，可以

45、將人為環境進一步細分如下：（1）社會環境社會環境是指人們的道德信仰、價值觀、行為方式、社會結構和制度。當人們的道德信仰和價值觀受到沖擊時，就可能發生一些意想不到的事件，這些事件可能會影響到企業的生產和銷售。此外，不同國家和地區的社會環境可能有很大差別。當一個公司要拓展國際業務時，就會面臨社會環境帶來的風險。例如，美國人和日本人在價值觀和行為方式上有很大的差別，許多美國的商業經理在開始要進入日本市場時都覺得日本社會獨特的價值觀和道德標準給他們的業務帶來了很大的不確定性。（2）政治環境政治環境主要通過政府的政策對一個企業產生影響，如貨幣政策、財政政策等。在一個國家，政治環境可能是非常重要的風險源，

46、尤其是國家領導人更換時，原來的很多政策就可能發生改變，從而對某些特定的企業產生重大影響。如減少對地方政府的資助、制定嚴格的有害廢料處理條例等。政策的變化有時也會使企業受益，如我國的西部開發政策和東北發展戰略，都會給這些地區的一些企業帶來新的機遇。在國際領域，政治環境非常復雜，一些政府是民主政府，也有一些政府可能會對商業活動抱有敵意，外資可能被當地政府充公沒收，稅收政策也可能突然發生變化。跨國公司在識別風險時，都要考慮東道國的政治環境，風險經理要了解東道國政府是如何上臺的、權力是如何交接的以及政治管理中的參與者和政治組織機構是怎樣一種狀況。（3）經濟環境企業的很多風險，尤其是市場價格風險，都和經

47、濟環境密不可分。雖然從一定程度上來說，經濟環境可以直接從政治環境中延伸出來，但經濟全球化、金融一體化也導致了經濟環境中出現了一些前所未有的新變化。政府對經濟環境有影響，但政府并不能完全控制經濟環境。（4）法律環境在企業經營中，相當一部分不確定性來自司法系統。對于我國這樣處于轉型期的國家，法律也在隨著市場情況的變化而進行調整，這些標準的變化很難事先預測。從整個國際環境的角度來看，各種不同法律體系的存在對企業提出了重大挑戰，如果是跨國公司，那么就會面臨非常復雜的法律風險，對于產品責任法、汽車責任法、合同法和環境保護法這些與企業經營管理密切相關的法律，各國之間的條款可能有很大差別。（5）操作環境操作

48、環境是指企業的運作和程序。對雇員進行提拔、雇傭和解雇的制度可能產生法律責任，生產過程可能使雇員面臨人身風險，企業的活動可能危害環境，根據相應的環境保護法受到懲罰。操作環境也可能帶來收益，因為操作環境是一個企業所提供的產品和服務的直接來源。風險清單是指一些由專業人員設計好的標準的表格和問卷，上面非常全面地列出了一個企業可能面臨的風險。這些清單都很長，因為它們試圖將所有可能的損失暴露全部囊括在內，清單中的項目包括修理或重置資產的成本，伴隨資產損毀的收入損失以及承擔法律責任的可能性等。使用者對照清單上的每一項都要回答：“我們公司會面臨這樣的風險嗎？”在回答這些問題的過程中，風險管理者逐漸構建出本公司

49、的風險框架。這些標準表格的優點是經濟方便，適合新公司、初次想構建風險管理制度的公司或缺乏專業風險管理人員的公司使用，這些表格可以幫助他們系統地識別出最基本的風險，并降低忽略重要風險源的可能性。但是，標準表格也有兩個嚴重的局限。首先，由于這些清單都是標準化的，適合于所有企業，因此針對性就較差，一個特殊企業面臨的特殊風險就可能沒有包含進去。其次，這些清單都是在傳統風險管理階段設計出來的，傳統的風險管理只考慮純粹風險，不涉及投機風險，所以風險清單中也都沒有關于投機風險的項目。風險經理在使用這些表格時，要認識到這些局限性，使用一些輔助手段來配合風險清單的應用，彌補風險清單的不足。比較常見的風險清單有風

50、險分析調查表、保單檢視表和資產暴露分析表。1、風險分析調查表風險分析調查表是由保險公司的專業人員及有關學會就企業可能遭受的風險進行詳盡的調查與分析后做成的報告書，它包含了所有的純粹風險。應用較多的調查表是由美國管理學會、風險與保險管理學會和國際風險管理研究所分別編制的，又稱為“事實的發現者”。2、保單檢視表保單檢視表是將保險公司現行出售的保險單所列出的風險與風險分析調查表的項目綜合而成的問卷式表格。這種表格突出了對公司所面臨的可保風險的調查，但在不可保風險的識別方面就有一定的缺陷，此外，使用這種表格時要求使用者具有保險專業知識，對保單性質和條款有較深的了解。3、資產一暴露分析表美國管理學會在設

51、計了風險分析調查表之后，又編制了資產一暴露分析表供企業界使用。該表的內容分為兩大類，一類是資產，包括實物資產和無形資產，另一類是損失暴露，包括直接損失暴露、間接損失暴露和第三者責任損失暴露。這種表格從另一個角度列舉了企業所有的資產可能面臨的風險損失，它不僅僅局限于可保風險，也包含不可保的純粹風險，如果將它和風險分析調查表配合使用，會取得更好的效果。在運用風險清單的過程中，還需要配合以其他輔助方法作為補充，才能識別出風險清單中沒有包括的一個企業的特殊風險。風險識別的輔助方法有很多，常用的有財務報表分析法、流程圖法、事故樹法、現場檢查法和風險形勢估計法等。在實踐中，這些方法也都不是面面俱到，各種方

52、法是相互補充的。（一）財務報表分析法財務報表是企業一定期間內經濟活動及其經濟效果的綜合反映，它記載了企業的大量經濟活動情況，包括企業的建筑物、機器設備、產品種類、產品成本以及其他資產項目。財務報表還可以反映出企業內各部門之間的相互關系，企業對供貨方、消費者的依賴程度，企業財務計劃與財務狀況，企業過去處理風險的財務開支以及過去曾發生的風險損失規模等。財務報表法是由克里德爾于1962年提出的。這種方法的優點是，首先，因為任何企業的經營活動最終涉及的不是現金就是財產，所以對這些項目進行研究會非常可靠和客觀；其次，財務報表很容易得到，不像現場調查法或流程圖法那樣需要花費大量的時間實地采集資料和繪制特別

53、的圖表；再次，應用財務報表法進行風險識別的結果也是用財務術語的形式表達的，企業中其他管理人員和銀行家等外部人員易于接受；最后，雖然財務報表法在初期只是用來識別純粹風險，但實際上因為財務報表中也包含投機風險的信息，所以這種方法也可以用來識別企業的金融風險。企業重要的財務報表有資產負債表、損益表、財務狀況變動表等。通過資產負債表，我們可以得到損失暴露的信息，損益表中體現了公司業務盈虧風險的來源，財務狀況變動表則反映了現金流量的風險。應用財務報表識別風險，關鍵是從損失暴露入手，先找出損失暴露，再設想可能對這些損失暴露有影響的風險源。以企業的建筑物為例，企業所擁有的建筑物通常在資產負債表中予以注明，出

54、租的建筑物以附注的形式注明，未來建筑物的購置在預算和戰略計劃中注明。明確了這些現有的和未來將有的建筑物之后，就能考慮與它們相聯系的潛在損失，包括一旦發生損毀后的修理費用、內置的存貨和設備的價值、建筑物無法使用時的收入損失以及雇員或客戶在建筑物內受到傷害后導致的損失。如果是出租的建筑物，還要考慮它被損壞時對租賃合同的處置以及替代設施的成本。按照這樣一種思維方式，利用財務報表就能夠識別出企業面臨的財產風險、責任風險和人力資本風險。（二）流程圖法流程圖法是指根據生產過程或管理流程來識別風險的方法。應用這種方法時，首先要將企業的生產運營過程按照各階段的順序繪制成圖。流程圖的類型有很多，按流程的內容劃分

55、，可分為內部流程圖和外部流程圖；按流程的表現形式劃分，可分為實物流程圖和價值流程圖。1.內部流程圖與外部流程圖只包含生產制造過程的流程圖稱為內部流程圖，包含供貨與銷售環節的流程圖稱為外部流程圖。2.實物流程圖與價值流程圖實物流程圖反映的是某種產品從原材料供應到成品完成的生產全過程，除了像上述流程圖那樣將各個生產環節按照順序用帶箭頭的連線連接起來以外，每個環節（如車間A、倉庫B）中還標出產品名稱，連線上則標出流動產品的數量。從實物流程圖中可以明顯看出各個生產環節之間的依賴關系。例如，車間A的產品供給車間C和D，車間C生產出的材料又供給車間E等。由于連線上標出了產品流動的數量，如果某個生產環節出現

56、問題，其他環節所受的影響就很容易推斷出來。價值流程圖和實物流程圖非常相似，所不同的是，在實物流程圖中，各環節中以及環節之間的連線上標出的是物品的名稱和數量，而價值流程圖標出的是物品的價值。3.流程圖的分析流程圖繪制完畢后，就要對其進行靜態與動態分析。所謂靜態分析，就是對圖中的每一個環節逐一調查，找出潛在的風險，并分析風險可能造成的損失后果。例如對圖5.1進行分析時，就要思考這些問題：“1號倉庫和2號倉庫面臨火災風險嗎？面臨水災風險嗎？”“著色車間的顏料和溶劑目前怎樣放置？采取了適當的措施以防這些原料失火嗎？地板是否干凈，有沒有可能導致工人摔倒？”“是否有某種危險對半成品庫構成威脅？”“成品倉庫

57、有沒有防火設施？成品有沒有可能被水浸泡？”類似于這樣的問題都是針對單獨某個生產銷售環節的，而動態分析則著眼于各個環節之間的關系，以找出那些關鍵環節。例如，時尚制衣公司的主料和輔料在加工清潔后都要匯集到半成品庫，然后再開始縫制，那么半成品庫就是整個生產流程中一個非常關鍵的環節，一旦發生重大事故，公司將可能面臨不能按合同如期交貨而形成的產品責任風險。再如，公司有七成的原料來自供應商甲，一旦該供應商不能按期供貨，就可能導致公司的連帶營業中斷。又如，時尚制衣公司的產品90%外銷美國，那么，影響美國拒絕或減少購買中國成衣的因素，也是連帶營業中斷風險的來源。 由此可以看出，流程圖法的思路是，依據供貨、生產

58、和銷售的程序，將公司的運作分成一個一個的環節，再逐一分析這些環節和環節之間的關系。這樣更有助于識別關鍵環節，并可進行初步的風險評估。流程圖法的優點在于清晰、形象，基本上能夠揭示出所有生產運營環節中的風險，而且對于營業中斷和連帶營業中斷風險的識別極為有效。但流程圖只強調事故的結果，并不關注損失的原因，因此，要想分析風險因素，就要和其他方法配合使用。（三）事故樹分析法事故樹分析是美國貝爾電話實驗室于1962年首先提出的。它最早被應用于空間項目，之后，這種方法得到迅速發展，并不斷改進。事故樹是一種樹狀圖，由節點和連線組成，節點表示某一具體環節，連線表示這些環節之間的關系，這些都和流程圖相似，但不同的

59、是，流程圖關注的是風險的結果，而事故樹關注的是事故的原因。它是一種邏輯分析過程，遵循邏輯演繹的分析原則，從某一事故的結果開始，分析各種可能引起事故的原因。事故樹法既可以進行定量分析，也可以進行定性分析，既可以求出事故發生的概率，也可以識別系統的風險因素。同時，事故樹簡單、形象，邏輯性強，應用廣泛。（四）現場檢查與交流法有的時候，用上面這些方法仍然難以識別出全部的風險，所以風險經理到現場實地檢查各個部門的運作是十分重要的，這是風險經理必須做的事情。通過直接觀察企業的各種設施及進行的各項操作，風險經理能夠深入了解企業的活動和行為方式。在進行現場檢查前要做好充足的準備，對所要調查的部門及其風險暴露做

60、一個大致的了解，準備好現場調查表，對所調查的每一個項目進行填寫。如果對某一個項目不是第一次調查，則要找出上次填過的表格進行對照。再次檢查時就要重點檢查減壓閥是否修好了。現場檢查的優點非常明顯，風險經理可以借此獲得第一手資料。同時，在實踐中，雖然這是風險經理最直接發現風險的方法，但風險經理畢竟不可能時刻在生產經營的第一線，最了解企業運作的是一線人員，他們不一定都有非常敏銳的風險意識，但風險經理卻可以從他們的介紹中覺察到風險。這樣，在現場檢查之余，和其他部門的交流就顯得極為重要，而與各部門管理人員建立和維持良好的關系也有助于管理的促進。這種交流既可以是口頭的經常性報告，也可以是書面的定期報告。一套