1、資產負債表及償債能力分析資產負債表是企業對外提供的要緊會計報表之一,是用以反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表。它表明企業在這一特定時日所擁有或操縱的經濟資源、所承擔的現有及潛在的義務和所有者對凈資產的要求權。通過對該表分析,可識不該企業擁有或操縱的資產規模及資產構成、資產質量狀況、企業的償債能力、企業所有者權益構成及財務穩健性和彈性、企業資本金保全及增值情況等等。但資產負債表有些項目并不反映其現實價值，它遺漏了企業專門多無法用貨幣計量表示的重要資產或負債信息。第一節 資產負債表及其組成項目分析一、資產負債表涵義資產負債表是反映企業某一特定日期財務狀況的會計報表。它是依照資產、負債和所有者

2、權益之間的相互關系,按照一定的分類標準和一定的順序,將企業在某一特定日期的資產、負債和所有者權益各項目予以適當排列,并依照會計賬簿日常記錄的大量數據濃縮整理后編制而成的。它反映的是某一會計期間經營活動靜止后企業擁有和操縱的資產、需償付的債務及所有者權益的金額,因此是一張靜態報表。資產,是指過去的交易、事項形成并由企業擁有或操縱的資源，該資源預期會給企業帶來經濟效益。包括流淌資產、固定資產、無形資產和其他資產等。負債，是指過去的交易、事項形成的現時或潛在義務,履行該項義務預期會導致經濟利益的流出。包括流淌負債和長期負債等。所有者權益，是指所有者在企業資產中享有的經濟利益,其金額為資產減去負債后的

3、余額。包括實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。資產負債表由兩部分組成：一部分為資產及其構成,它表明企業擁有或操縱的各類經濟資源，講明資金運用到何處去，是企業投資的結果;另一部分為負債、所有者權益及其構成，它表明企業現時的償債義務及自有資本的實力,講明企業的資金來自何處，是企業籌資的結果。通過該表不僅能夠了解企業擁有或操縱的經濟資源和需要償還債務，正確地識不企業的變現能力和償債能力，而且還有助于分析了解企業的財務實力和資本結構。二、資產負債表的結構差不多格式如表41所示:表41 資產負債表 編制單位： 年 月 日 單位:元資 產行次年初數期末數負債和所有者權益(或股東權益）行次

4、年初數期末數流淌資產：流淌負債： 貨幣資金1短期借款8 短期投資2 應付票據 應收票據3 應付賬款70應收股利4預收賬款71 應收利息應付工資72 應收賬款6應付福利費7 其他應收款應付股利4預付賬款應交稅金75 應收補貼款其他應交款80 存貨10其他應付款81 待攤費用11預提費用一年內到期的長期債權投資1可能負債83 其他流淌資產24一年內到期的長期負債8 流淌資產合計31其他流淌負債0長期投資： 長期股權投資3 流淌負債合計00 長期債權投資33長期負債: 長期投資合計8 長期借款101固定資產： 應付債券10 固定資產原價39 長期應付款103 減:累計折舊40 專項應付款0 固定資產

5、凈值4 其他長期負債18 減:固定資產減值預備4 長期負債合計110 固定資產凈額3遞延稅項： 工程物資4 遞延稅款貸項111 在建工程5 負債合計114 固定資產清理6所有者權益（或股東權益): 固定資產合計50 實收資本(或股本)115無形資產及其他資產：減:已歸還投資116無形資產5實收資本(或股本)凈額1 長期待攤費用52資本公積118 其他長期資產53 盈余公積1 無形資產及其他長期資產合計60其中:法定公益金120遞延稅項： 未分配利潤121 遞延稅款借項1所有者權益(或股東權益）合計12 資產總計6 負債和所有者權益(或股東權益)總計135該表要緊描述企業的兩種結構：(1）資財結

6、構，即各種資產的要緊類不和金額。資產及其構成表明投入企業資源的運用,是企業廣義的投資活動（其中包括經營活動所需運用和投放的資金，即各項經營運用的資產)的結果。（）理財結構,即各種負債和所有者權益的要緊類不和金額。負債與所有者權益及其構成,表明企業資金來自何處,是企業廣義的籌資活動的結果。籌資與投資通常被理解為企業財務治理活動的內容，因此，資產負債表能夠理解為提供企業在某一時日的資產、負債、所有者權益及其相互關系,借以反映企業財務狀況的一種資源存量的會計報表。這些信息不僅有助于股東和債權人等外部使用者評估企業的變現能力、償債能力,而且有助于他們分析企業的財務實力和資本結構。三、資產負債表的作用資

7、產負債表的作用要緊表現在以下幾項：(）可了解企業擁有或操縱的經濟資源,有助于分析、預測企業的短期償債能力企業擁有和操縱的經濟資源,包括流淌資產、固定資產及其他資產。但企業的短期償債能力要緊反映在資產的流淌性上。所謂流淌性是指資產轉換成現金,或負債到期清償所需的時刻,也指企業資財及負債接近現金的程度。企業的流淌資產,除現金及銀行存款可隨時償還負債外,其余流淌資產變現越快，其流淌性越強,償債能力也越強，一般來講,有價證券投資的流淌性較應收票據和應收賬款強,而應收賬款又較存貨變現能力較強。可見通過對企業流淌資產構成的分析,能夠識不企業的短期償債能力。短期償債能力低,進而阻礙其長期償債能力,所有者的投

8、資酬勞也沒有保障,投資安全性也會受到威脅。()可了解企業的資本結構，有助于分析識不企業的長期償債能力及穩健性企業資本結構是指權益總額中負債與所有者權益相對比例、負債總額中流淌負債與長期負憤相對比例、所有者權益中投入資本與留存收益的相對比例，負債與所有者權益相對比例的大小，直接關系到債權人和所有者的相對投資風險，以及企業的長期償債能力。負債比重越大、債權人的風險也越大,企業的長期償債能力也越弱。相反,負債比重越小,企業長期償債能力越強、債權人風險也越小,企業財務也越穩定。可見通過資本結構分析，能夠識不企業的長期償債能力及企業財務穩定性。（3）可了解企業資源分布及對資財權益，有助于分析、識不企業的

9、財務彈性財務彈性指企業應付各種挑戰、適應各種變化的能力，包括進攻性適應能力和防備性適應能力。所謂進攻性適應能力是指企業有財力去抓住突如其來的獲利機遇及時進行投資;所謂防備性適應能力是指企業在經營危機中生存下來的能力。財務彈性強的企業不僅能從有利可圖的經營中獵取大量資金，而且能夠借助債權人的長期資金和所有者的追加資本獲利，萬一需要償還巨額債務時,也不至于陷入財務困境，或遇到新的獲利能力更高的投資機會時,也能及時籌集所需資金，調轉船頭。財務彈性來自于:資產的流淌性或變現能力;由經營制造現金流入的能力；向投資者和債權人籌集資金的能力;在不阻礙正常經營的前提下變賣資產取得現金的能力。可見通過對資財分布

10、狀及資財權益分析、有助于識不企業財務彈性。(4)可了解企業資源占用情況,有助于識不與評價企業的經營業績企業的經營業績要緊取決于其獲利能力,企業獲利能力大小，直接阻礙到企業盈利水平及其穩定的增長,也關系到能否向債權人還本付息和向投資者支付較高股利。但企業要獲得盈利必須占用一定數額資源,資源分布狀況對獲利有一定阻礙，將獲得利潤與占用資源相比稱為資金利潤率或投資利用率；它是衡量獲利能力的重要指標。可見通過企業資源狀況，為分析、識不評價企業的經營業績奠定了基礎。四、資產負債表的局限性資產負債表盡管有上述重要作用，但它也存在一定局限性,要緊表現在:(1)資產、負債的確認和計量有些是人為可能資產負債表是會

11、計日常核算的接著和總結,它所反映的內容是遵循會計差不多假設、差不多準則和會計制度的規范形成的。例如，依照持續經營假設、會計分期假設、配比原則和實現原則等,對可能發生的壞賬損失、固定資產應計提的折舊額、應計提的產品保證金費用等等都需要人為可能、推斷。因此,資產負債表所提供信息的質量必定受到這些人為的可能是否準確的阻礙。(）會計核算使用的程序和方法具有選擇性某一企業的各個會計期間本來應當用符合企業會計準則或統一會計制度的會計程序和會計方法，而且必須前后一致。但又同意企業依照自己特點選用不同的會計程序和處理方法。比如存貨流淌的先進先出法、后進先出法等等；計提固定資產折舊的直線法、加速折舊法等等都使企

12、業之間的利潤計算和資產計價發生巨大差異。因此，從某種意義上講,資產負債表提供的信息是關于個不企業的,而不是屬于行業或整個經濟領域的,在不同企業之間往往不具有可比性。(3）資產項目采納的計價方法不一致資產項目的計量,受約于會計核算原則和計價方法。例如，依照穩健性原則要求:現金按其賬面價值表示，應收賬款按照扣除備抵壞賬后的凈值表示，長期資產按照若干時期前的取得成本扣除減值預備表示，存貨則按成本與可變現凈值孰低方法表示等等。如此,由于不同資產采納不同的計價方法,資產負債表上得出的合計數失去了可比的基礎，并變得難以解釋，它無疑阻礙了會計信息的相關性。(4)有些資產與負債完全被忽略未計客觀性原則要求會計

13、記錄、報告必須以客觀的確定的證據為基礎。但在資產負債表上，由于不能可靠地計量，使許多具有重要價值的項目被忽略了。比如資產有：礦物、天然氣或石油的已發覺價值;牲畜、木材的增長價值;公司自創的商譽；企業自行設計的專利權等。負債有：各種執行中的賠償合同,治理人員的酬勞合約,信用擔保等。因而,嚴格講來是沒有達到充分披露會計信息的要求。（)未考慮物價變動造成的阻礙依照成本與可變現凈值孰低原則計量資產的價值,有些資產的歷史成本可能大大低于現行的重置成本,使企業資產的真實價值得不到反映,并可能出現虛盈實虧狀況,由于一般價格水平的變化，貨幣成為一種不統一的計量單位;持有的非貨幣性資產發生的虧損，債權人或債務人

14、的權益發生的盈虧，都不能做出報告;過去的費用與有關的當期收入相配比時，發生基礎不一致的情況。這些情況直接對財務會計的差不多假設、差不多原則提出挑戰，既削弱了會計信息的可靠性，也降低了會計信息的相關性。綜上所述,在分析、識不資產負債表時必須注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正確的推斷與結論。獲得正確會計信息。五、資產項目分析資產是指過去的交易、事項形成并由企業擁有或者操縱的資源,該資源預期會給企業帶來經濟利益,由流淌資產、長期投資、固定資產、無形資產和其他資產組成。（一)流淌資產分析流淌資產是指在一年或超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產，包括現金、銀行存款、短期投資、應收及預付款、存貨

15、等。各項流淌資產的變現速度不同,對企業的償債能力會產生不同的阻礙，因此企業短期償債能力的分析特不強調流淌資產的變現能力分析。1.貨幣資金資產負債表中反映的貨幣資金包括企業的庫存現金、銀行存款；外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡和在途資金等。其特點是:(1）流淌性最強，是現實的支付能力和償債能力；（2)是企業各種收支業務的集中點，也是資金循環操縱的關鍵環節。貨幣資金的分析要點:（1）推斷規模是否適當。一般而言,企業的資產規模越大，相應的貨幣資金規模應當越大；在相同的總資產規模條件下,不同行業（如工業、商業、金融業企業）的企業貨幣資金的規模也不同;同時,它還受企業對貨幣資金運用能力的阻礙

16、。企業過高的貨幣資金規模,可能意味著企業正在喪失潛在的投資機會，也可能表明企業的治理人員生財無道。(2）分析貨幣資金內部操縱制度的完善程度以及實際執行質量。包括企業貨幣資金收支的全過程，如客戶的選擇，銷售折扣與購貨折扣的談判與決定,付款條件的決定，具體收款付款環節以及會計處理等。2.短期投資短期投資是指能夠隨時變現同時持有時刻不預備超過一年的投資，包括短期股票投資、短期債券投資和其他短期投資。其特點是：(1）信用度高,市場投資風險小;(）變現能力強;(3)為企業產生一定的投資收益。短期投資的分析要點：（1）關注短期投資的目的性與報表金額的特點。因為短期投資具有易變現、持有時刻短、盈利與虧損難以

17、把握等特點,因此，短期投資在報表中的表現具有金額經常波動、投資收益與虧損易變等特點。假如報表中短期投資金額跨年度長期不變,“投資收益較固定，則有可能企業有意將長期投資的一部分人為地劃分為短期投資，以改善流淌資產狀況。(2）分析短期投資在報表中的計價。短期投資期末的計價方法有三種:成本法、市價法、成本與市價孰低法。我國企業會計制度規定,短期投資在資產負債表應以成本與市價孰低法列示,在利潤表中，市價低于成本的部分作為損失列入當期損益。（）與短期投資有關而取得的股利、利息,按照我國投資會計準則的規定,并不形成企業的投資收益。短期投資的損益,一般僅隨著短期投資的處置（買賣）而實現。3. 應收賬款和應收

18、票據應收賬款是指企業由賒銷商品、材料、提供勞務等業務而形成的商業債權。如在上述方式上收到的商業匯票而形成的債權，則叫應收票據。其特點是：（1)賒銷商品項目是確定的;（2）信用交易的數量有限；（3)信用資產的回收期比較確定。其作用為:（1）通過延長付款期或增加信用資產數量，擴大銷售量；（2）通過市場占有率的提高和產量的增加,實現規模經濟。不利阻礙為:應收賬款治理費用上升、壞賬增多、企業資產風險增大。應收賬款和應收票據的分析要點:（1）考慮決定其規模的要緊因素。如企業的經營方式及所處行業特點(是預收款的廣告業、賒銷的工業企業依舊現銷的商業企業)和企業的信用政策(寬松的依舊緊縮的）。(2)重點考察應

19、收賬款的質量。可從以下幾個方面:賬齡分析。一般而言,未過信用期或已過信用期但拖欠期較短的債權出現壞賬的可能性比已過信用期較長時刻的債權發生壞賬的可能性要小。涉及到與其他企業比較時,應參考其他企業的計算口徑、確定標準。對債務人的構成分析。包括債務人的區域構成、債務人的所有權性質、債權人與債務人的關聯狀況和債務人的穩定程度,應收賬款的大部分是否集中于少數幾個客戶。對形成債權的內部經手人構成分析。分期付款應收款較其他應收款流淌性要差，對其分析要區不于一般應收賬款。（）考察應收賬款和應收票據有無真實的貿易背景，分析企業是否利用虛無信用來制造銷售,或用無真實貿易背景的應收票據向銀行貼現，加大企業信用風險

20、。(）推斷公司所處的市場狀況。如應收賬款和應收票據之和遠遠大于資產負債表右方的預收賬款，講明公司的產品市場是一個典型的買方市場，產品銷售難度專門大。（5)分析應收賬款的壞賬預備提取的是否充足。4. 存貨存貨是指企業在生產經營中為銷售或耗用而儲備的資產。在工業企業中包括庫存、加工和在途的各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產品、外購商品、自制半成品、產成品以及分期收款發出商品等。其特點是：(1）占流淌資產的比例較大，占用資金多；()對企業資金結構合理性的阻礙較大;（3)不僅阻礙資產的計價，還對企業利潤的計量作用較大。存貨資產的作用在于: ()適當的存貨有利于組織均衡生產;(2）儲備必要的原材

21、料,可保證生產原料供應；()儲備必要的產成品，有利于銷售；(4）可防止意外事故造成的停產損失。存貨資產過多所帶來的不利阻礙有：（）增加存貨,則存貨成本增加；(2）存貨占用資金多，市場風險增大,因此,存貨也存在著一個合理的數量問題。存貨的分析要點是：（1)對存物資理質量的分析。如商業企業的商品是否完好無損,制造業的產成品質量是否符合相應的等級要求。(2）存貨的時效狀況分析。如食品是否超過保質期,出版物的內容是否過時，工業產品的技術是否落伍。()存貨的品種構成結構分析。即盈利產品占企業品種構成的比例及市場進展前景和產品抗變能力。(4)存貨跌價預備計提是否充分。存貨披露是否遵循成本與市價孰低法，存貨

22、有無相應的所有權證。（）存貨的計價問題。各種不同的存貨計價方法會使存貨數額產生極大的差異,尤其是在通貨膨脹導致存貨價格大幅度波動的時候。關于著重分析企業短期償債能力的報表使用者來講,企業利潤的虛實阻礙不大，關鍵是要了解存貨的變現價值，因而關于采納后進先出法的企業，其存貨數額應該以現行重置成本進行合理的重新計價。(6)存貨的日常治理分析。企業存貨的質量,不僅取決于存貨的賬面數字,還與存貨的日常治理緊密相關。只有恰當保持各項存貨的比例和庫存周期,材料存貨才能為生產過程消化，商品存貨才能及時實現銷售，從而使存貨順利變現。5 其他流淌資產包括預付賬款、應收補貼款、其他應收款、應收股利、應收利息等。其中

23、,其他應收款號稱企業會計報表的“垃圾桶”包括企業除應收票據、應收賬款、預付賬款以外的各種應收、預付款項，如應收的各種賠款、各種罰款、存放的保證金、應收出租包裝物的租金、預付給企業內個人或單位的備用金、應向職工個人收取的各種墊付款項等。(二）非流淌資產分析非流淌資產是指除流淌資產以外的所有資產,要緊包括長期投資、固定資產、無形資產和其他資產等。1. 長期投資長期投資是指不可能或不預備在一年內變現的投資，包括長期股權投資、長期債權投資和其他長期投資。其方式分為兩種：一種是直接投資,即企業作為投資者與其他投資者協議投資,創辦一個新企業,通過簽訂協議規定各方權利義務，共享利潤、共擔風險。能夠采納現金和

24、實物資產、無形資產作價投入。另一種是間接投資方式，即長期證券投資,包括長期股權投資、長期債權投資。企業長期投資的作用在于:(1)出于戰略性考慮(如兼并競爭對手，操縱原料供應商)，形成企業的優勢；(2）通過多元化經營而降低經營風險、穩定經營收益；(）為今后某些特定目的積存資金。長期投資的分析要點：（1)資產負債表中長期投資項目的金額,在專門大程度上代表企業長期不能直接操縱的資產流出,其投資方案是否合理，關鍵看能否獲得較高收益、是否可分散風險；企業的安全性如何。(2)資產負債表中長期投資項目，代表的是企業高風險的資產區域，要看其是否與企業的總體進展目標和經營方針一致,也確實是講,長期投資的增加應以

25、不阻礙企業生產資金周轉和提高企業資金效益為前提，長期投資的減少應以實現企業資產的保值增值為前提。（3）長期投資收益的增加，有可能引起企業貨幣狀況的惡化。因為對債權投資來講,投資收益的確定先于利息的收取，企業需對此部分收益上交所得稅；對股權投資收益,在權益法確認投資收益時,企業確認的投資收益總會大于企業收回的股利,如此就會出現企業利潤分配所需貨幣大于收回貨幣的情況。（4)長期債權投資的質量分析,可從以下幾個方面進行:對長期債權投資的賬齡、債務人構成、對利潤表中債權投資收益與現金流量表中因利息收入而收到的現金之間差異的分析。（5)長期股權投資的質量分析,可從以下幾個方面進行：長期股權投資構成分析（

26、投資方向、投資規模、持股比例等)、對利潤表中股權投資收益與現金流量表中因股權投資收益而收到的現金之間差異的分析。（）推斷長期投資減值預備計提是否充足。固定資產固定資產是指使用期限較長、單位價值較高、并在使用過程中保持事實上物形態差不多不變的資產項目。其特點是:(1)長期擁有并在生產經營中發揮作用;(2）投資數額大,風險也大；(3）反映企業生產的技術水平、工藝水平;(）對企業的經濟效益和財務狀況阻礙巨大;（5)變現能力差。其作用為：(1）提高勞動生產率;(2)改善工作條件；(3）擴大生產經濟規模；（）降低生產成本。與它相聯系的一個項目為在建工程;它是企業進行的與固定資產有關的各項工程，包括固定資

27、產新建工程、改擴建工程、大修理工程等。資產負債表中的在建工程項目,反映了企業期末各項未完工程的實際支出和尚未使用的工程物資的實際成本，反映了企業固定資產新建、改擴建、更新改造、大修理等情況和規模。固定資產的分析要點：(1）它是企業長期償債能力的直接物資保證。除一小部分流淌資產外,長期負債物資保證的絕大部分為固定資產。固定資產的數量、結構、完整和保值都制約著企業的長期償債能力。(2)識不推斷企業固定資產投資是戰略性投資依舊戰術性投資。戰術性投資不涉及企業的進展前途,投資金額小,見效快,以實際需要和經驗為依據。戰略性投資則要涉及到企業的轉產或產品結構的調整,投資額大，回收期長,以預期收益為依據，決

28、策風險大。(3）其質量好壞的關鍵在于看它是否能給企業帶來以后的經濟利益，是否具有增值潛力。這種增值,或是由特定資產的稀缺性（如土地）引起，或是有特定資產的市場特征表現出較強的增值特性(如房屋、建筑物等)而引起,或是由于會計處理的緣故導致賬面上雖無凈值但對企業仍有可進一步利用價值而引起（如差不多提足折舊，企業仍可在一定時刻內使用的固定資產）。（4)資產負債表列示的累計折舊項目,僅僅代表企業已認定的差不多轉移到其他資產（如在產品、產成品等)或費用(如治理費用、銷售費用）的固定資產價值量。在企業折舊政策多樣化的條件下,固定資產的累計折舊不代表企業固定資產的實際貶值程度。固定資產原值與凈值之間的對比也

29、不能反映其新舊程度,更不反映固定資產的使用效能。（5)固定資產原值在年內的變化能夠在一定程度上反映其質量的變化；各類固定資產在某會計期間的變化，不外乎增加、減少(投資轉出、清理、轉移）。然而，由于特定企業生產經營狀況的特點，企業對各類固定資產的結構有不同要求。各個期間固定資產原值的變化,應朝著優化企業內部固定資產結構、改善固定資產質量、提高固定資產利用效果的方向努力。因此，從年度固定資產結構的變化與生產經營特點之間的吻合程度，就能夠對固定資產質量的變化情況做出推斷。（)推斷固定資產減值預備計提是否充足。3 無形資產無形資產是指企業長期使用而沒有實物形態的資產。它包括可辨認無形資產和不可辨認無形

30、資產,可辨認無形資產包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許經營權和轉讓技術等，不可辨認無形資產為商譽。其特點是：(）沒有物質形態；(2)自創無形資產成本難以確定；(3）提供的經濟利益具有較大的不確定性，受益期難以確定；(4)潛在價值與賬面價值(取得成本）之間往往沒有直接的聯系；（5)商譽難以離開特定企業而獨立存在；（)不易變現。無形資產的分析要點：（1)、資產負債表列示的無形資產差不多上是企業外購的無形資產，因為與無形資產自創有緊密關系的研究和開發費用差不多上差不多做為發生會計期間的費用,并沒有作為無形資產處理。(）無形資產的賬面價值只是無形資產的攤余價值,因而往往不能全面反映其真正的價

31、值和潛力。研究和開發支出的會計處理并不能阻礙自創無形資產的成功與否，因此企業差不多成功的無形資產就難以在資產負債表上出現，只能表現在資產負債表外。因此，歷史悠久、并重視研究和開發的企業,有可能存在多項差不多成功、且能為企業以后的進展做出積極貢獻的無形資產。此外，作為無形資產重要組成部分的人力資源,也未在資產負債表上體現。(3)無形資產的質量,要緊體現在特定企業內部的利用價值和對外投資或轉讓的價值上。4. 長期待攤費用和其他長期資產長期待攤費用是指不能全部計入當期損益,應當在以后年度內分期攤銷的各項費用，包括開辦費、租入固定資產改良支出、固定資產大修理支出、籌建期匯兌凈損失等。其他長期資產是指企

32、業正常使用的固定資產、流淌資產等以外的,由于某種專門緣故，企業不得隨意支配的資產。這種資產一經確定，未經許可,企業無權支配和使用，但仍應加強治理,單獨核算。要緊包括:特準儲備物資、銀行凍結存款和凍結物資以及涉及訴訟中的財產。(三)表外資產和或有資產分析資產負債表的表外資產是指那些因會計處理緣故或計量手段的限制而未能在資產負債表中體現凈值，但能夠為企業在以后做出貢獻的資產項目。包括： 差不多提足折舊,但企業仍然接著使用的固定資產;. 企業正在使用,但差不多作為低值易耗品一次攤銷到費用中去、資產負債表尚未體現價值的資產；. 差不多成功的研究和開發項目的成果；4.人力資源。或有資產是指過去的交易或事

33、項形成的潛在資產,其存在需通過以后不確定事項的發生或不發生予以證實。或有資產具有以下特征:1. 或有資產由過去的交易或事項產生比如,999年1月5日,甲企業狀告乙企業侵犯了其專利權。至2000年1月31日，法院還沒有對訴訟案件進行公開審理,甲企業是否勝訴尚難推斷。關于甲企業而言，今后可能勝訴而獲得的資產屬于一項潛在資產，它是由過去事項(乙企業“可能侵犯”甲企業的專利權并受到起訴)形成的。然而，假如某企業打算在三個月后購入一批原材料，那么因此獲得的資產并不是或有資產,因為企業的打算并不是過去的交易或事項。. 或有資產的結果具有不確定性上例甲企業的或有資產,是否確實會轉換成真正的資產，要由訴訟案件

34、的調解或判決結果確定。假如甲企業勝訴，那么或有資產便轉換為一項差不多能夠確信收到的資產。假如甲企業敗訴,那么或有資產便消逝了。相反,還應相應具有承擔一項支付訴訟費的義務。六、負債項目分析負債是指過去的交易、事項形成的現實義務,履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。包括流淌負債和長期負債。（一）流淌負債分析流淌負債是指將在一年內或超過一年的一個營業周期內償還的債務。它包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資與應付福利費、應付稅金、應付利潤、其他應付款、其他應交款、一年內到期的長期負債、預提費用等。由于流淌負債的清償期短，通常以發生時的成本表述，即按預定的或雙方同意的金額作為企業今后的

35、償付義務,而不考慮事后提供的資產和服務的貨幣價值是否發生變動。其特點是:(1)償還期限短；(2）償還數量和金額確定;()債權人確定。其作用是:(1）向企業提供低息資金來源；()是企業流淌資產占用資金的要緊來源渠道；(3）是促使企業資產變現的要緊力量。從流淌負債的形成環節來看,可將流淌負債分為營業環節負債、融資環節負債和收益分配環節負債。1. 營業環節負債營業環節負債,如應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資與應付福利費、預提費用等，是企業在生產經營過程中形成的負債,其特點是在規定的付款期限內一般不支付利息,但在到期時必須償還。它反映企業生產經營能夠提供資金來源的多少，要緊與企業產品的市場競爭力

36、、企業的采購和付款政策有關。（1）應付票據,反映企業為了抵付貨款等而開出、承兌的尚未到期付款的應付票據,包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票。(2）應付賬款，反映企業購買原材料、商品和同意勞務供應等而應付給供應單位的款項。(3)預收賬款,反映企業預收購買單位的賬款。（4)其他應付款，反映企業所有應付和暫收其他單位和個人的款項。如應付租人固定資產的租金、包裝物的租金、應付保險費、存入保證金、應付統籌退休金等。（5)應付工資與應付福利費，反映企業應付未付的職工工資，企業提取的福利費的期末余額,以及外商投資企業按凈利潤提取的職工獎勵及福利基金的期末余額。（6)其他應交款,反映企業應交未交的除稅金、應付股利

37、等以外的各種款項。包括教育費附加、能源交通重點建設基金等。(）預提費用,反映企業所有差不多預提計入成本費用而尚未支付的各項費用。（8）可能負債,反映企業因或有事項(如商業票據背書轉讓或貼現、未決訴訟、未決仲裁、產品質量保證等)而確認的負債。2 融資環節負債融資環節負債,如短期借款和一年內到期的長期負債，其特點是要支付一定的利息費用,但到期后一般能夠協商延期償還。它反映企業生產經營活動依靠金融機構的程度,是企業經營業務波動性大小的反映。(1)短期借款，反映企業借入尚未歸還的一年期以下(含一年）的借款，包括短期流淌資金借款、結算借款、票據貼現借款等。(）一年內到期的長期負債。反映企業長期借款、應付

38、債券、長期應付款等項目一年內到期的那部分金額。長期負債應于一年內到期的部分，應在流淌負債類不中單獨列示,除非企業打算以長期融資來替補這部分負債，而且企業確有如此的能力。這種能力表現在：在資產負債表日以后發行股票或長期債券,或者簽訂一項在資產負債表日后一年以上到期的不能取消的融資協議,而且貸款人或投資人在財力上有能力履行。3. 收益分配環節負債收益分配負債，如應付股利、應交稅金，其特點是這些收益分配負債一旦形成就應按期支付，否則阻礙企業信譽。它與企業的盈利情況有關。（1）應交稅金,反映企業期末應交未交的各種稅金。包括增值稅、營業稅、消費稅、都市維護建設稅、房產稅、車船使用稅、土地使用稅、所得稅、

39、資源稅、固定資產方向調節稅等。(2)應付利潤,反映企業期末應付未付給投資者的利潤。(3）應付股利，反映企業尚未支付的現金股利。流淌負債的分析要點:（)分析流淌負債組成項目階性質和數額,進而推斷企業流淌負債要緊來自何方，償還緊迫程度如何。（2)要同企業的經營形勢相聯系,分析企業采購政策、付款政策、分利政策及其他經營特點。關于商業企業,正常情況下是流淌負債和銷售收入或實現利潤都有所增長；而關于工業企業，常常是長期負債和實現利潤都在增長，而流淌負債卻并無明顯變化。（)要同企業的流淌資產構成、實現利潤相聯系，來推斷流淌負債組成的變化是好轉依舊惡化。（二)長期負債分析長期負債是指償還期在一年或超過一年的

40、一個營業周期以上的債務。包括長期借款、應付債券、長期應付款等。由于長期負債的償還期較長，受貨幣時刻價值阻礙較大,長期負債的價值一般應依照合同或契約規定的在以后必須支付的本金和所付利息之和按適當貼現率折現后的折現值來確定。其特點是:金額大、償還期長、企業使用成本高。其作用為：(1)是企業長期資產占用資金的要緊來源渠道；（)是企業生產經營長期資金需要的要緊保證。. 長期借款,反映企業向銀行或其他金融機構借入的期限在一年期以上(不含一年)的借款本息。一般用于固定資產的購建、固定資產改擴建工程、固定資產大修理工程等。2. 應付債券,反映企業發行的尚未償還的各種長期債券的本息。3. 長期應付款，反映企業

41、除長期借款和應付債券以外的其他各種長期應付款。如應付引進設備款、融資租入固定資產應付款等。長期負債的分析要點:（1）假如企業在長期負債增長的同時，經濟效益、實現利潤明顯提高，講明企業負債經營正確,企業財務狀況進展良好。(2）對其變化也要與流淌負債的變化結合起來分析。企業長期負債增加，流淌負債減少，講明企業生產經營資金有長期保證,是擴大業務的好機會。在這種情況下，假如銷售收入確實增長,則表明企業抓住了機會，經營有方;假如銷售收入并末增長,有兩種可能:一是企業通過增加在建工程進行結構性調整，這時要分析項目的預期效益；否則,表明企業通過惡化資金結構、用降低結構穩定性的方法,臨時回避短期資金緊張。(3

42、)考察企業長期負債的關鍵是借得適度,實現既能利用長期借款彌補資金缺口,獲得杠桿收益,而又不至于因此而使企業陷入財務困境。(4）關注其入賬金額的確定。按照我國目前的有關規定，不同的長期負債項目其計價基礎是有所不同的：長期借款應按實際從銀行等金融機構借入的款項金額進行計價;長期外幣借款，則應按企業選定的外匯牌價折合為記賬本位幣計價入賬;長期應付公司債券，應按企業發行時實際收到的價款分面值、債券溢價或折價單獨反映；采納補償貿易方式應付的引進國外設備款，應按實際應付的設備、工具等價款以及國外運雜費的外幣金額和規定的折合匯率折算為人民幣進行計價;對融資租入固定資產應付款，按照稅法的規定，應按照租賃協議或

43、合同確定的價款加上運輸費、途中保險費、安裝調試費以及投入使用前發生的利息支出和匯兌損益等作為固定資產原價。(5)由于融資租賃對企業用作保證的自有資金的數量要求比長期借款低得多，租賃公司承擔的風險需要從企業支付較高的費用中補償,因而特不關注企業運用融資租賃資金來源的風險性。（）關注其費用的歸屬。長期負債費用的歸屬問題,即長期負債產生的利息、匯兌損益,應歸屬于發生當期的費用,依舊予以資本化（指有關負債費用在會計處理上將其作為購建長期資產的歷史成本)，我國會計對負債費用的處理有如下規定:為購建固定資產而發生的長期負債費用在固定資產完工交付使用，辦理竣工決算手續前所發生的負債費用,予以資本化,即計人固

44、定資產價值；在固定資產竣工決算后所發生的，直接計入當期損益。屬于流淌負債性質的借款費用,或者盡管是長期負債性質,但不是用于購建固定資產的負債費用,直接計入當期損益。即使負債是與需要通過相當長時刻才能達到可銷售狀態的存貨相連,也不將負債費用計入所制造的存貨成本內。與對外投資有關而發生的負債費用,不予以資本化，直接計入當期損益。在籌建期發生的長期負債費用（購建固定資產除外）計入開辦費,作為長期待攤費用處理。（三）表外負債和或有負債分析1 表外負債表外負債是企業在資產負債表中未予以反映的負債，即資產負債表的右方無該項目,左方也無相應的資產對應,而表外負債所形成的費用以及取得的經營成果卻在利潤表中反映

45、出來，其具體形式有以下三種：(1)直接表外負債。是指企業以不轉移資產所有權的專門借款形式直接負債，如經營租賃、代銷商品、來料加工等。經營租賃，是出租方以自己經營的設備租給承租方使用,承租方由于租入設備而擴大了自身生產能力。這種生產能力，即經濟資源,并沒有反映在承租方的資產負債表中（融資性租賃，其資產、負債均反映在資產負債表中),承租方只為取得這種生產能力支付了一定的使用費,即租金。代銷商品,是一種免費的表外負債，代銷方在收到代銷商品時,只登記代銷商品登記簿,而不做增加資產、負債的賬務處理。代銷方式優于賒購商品，盡管兩者都不需支付現金,但后者卻背上了債務責任，同時反映在資產負債表內。代銷商品是專

46、門多無本經營或資本不足企業采納的籌資方式。(2）間接表外負債。是指由另一個企業的負債代替本企業負債,使本企業表內負債保持在合理限度內。最常見的方法是:投資于子公司或附屬公司，母公司把應由自己經營的產品，撥給一個子公司或附屬公司，子公司或附屬公司將生產出的產品銷售給母公司。子公司或附屬公司負債經營。那個地點子公司或附屬公司的負債,實際上是母公司的負債，本應由母公司負債經營的部分，由于母公司負債的限度，轉由附屬公司或子公司作為與母公司同樣獨立的法人負債,使得各方的負債都能保持在合理范圍內。如某公司自有資本1000萬元，借款100萬元,該公司想要追加借款,但目前表內借款比例已達到最高限度。再以本公司

47、名義借款已不可能。因此,該公司以500萬元投資于新公司,新公司又以本公司名義借款50萬元。新公司實質上是母公司的一個車間,但車間改為公司后，具有了法人資格,能夠獨立向外借款。如此，母公司實際的負債比例不再是50%,而是%。因為,兩個公司實際資產總額為200萬元,有500萬元是母公司投給子公司的,不應重復計算在內。兩個公司共向外借入1500萬元，其中,在母公司報表內，只反映000萬元的負債,另外500萬元反映在子公司報表內，但這萬元卻仍為母公司服務。（3)轉移表外負債。它是將表內的項目轉移到表外進行負債。有應收票據貼現、出售有追索權的應收賬款和資產的回租等形式。應收票據貼現。它實質上是一種以應收

48、票據作為抵押的借款,尤其當企業將商業承兌匯票予以貼現時，企業差不多形成了一種或有負債,但專門多企業并不把它作為負債處理,而是沖減應收票據，即借銀行存款、貸應收票據。出售有追索權的應收賬款。它是一種以應收賬款抵押的借款,與應收票據同樣性質，在出售時,應收賬款應在表中以負債的形式反映，而實際上企業大多數直接沖減應收賬款，即借銀行存款、貸應收賬款。資產的回租。企業在資金短缺時，為獵取急需的資金,可將其使用中的一部分設備出售給其他單位,以獲得流淌資金，同時再簽訂一份租賃協議,租回該設備。2. 或有負債或有負債是指過去的交易或事項形成的潛在義務,其存在需通過以后不確定事項的發生或不發生予以證實;或過去的

49、交易或事項形成的現實義務,履行該義務不是專門可能導致經濟利益流出企業或該義務的金額不能可靠地計量。具體形式有:商業票據背書轉讓或貼現、未決訴訟、未決仲裁、產品質量保證、擔保、應收賬款抵押等。企業的或有負債有可能同時滿足以下三個條件:（）該義務是承擔的現實義務。指與或有事項有關的義務為企業承擔的現實義務而非潛在義務;（)該義務的履行專門可能導致經濟利益流出企業（專門可能指發生的可能性“大于5%但小于或等于95”）;（3）該義務的金額能夠可靠地計量。在此情況下,或有負債能夠按可能負債項目在資產負債表中確認。關于其他的不能同時滿足以上三個條件的或有負債,均不得在會計報表中確認。七、所有者權益項目分析

50、所有者權益是指企業的投資者對企業凈資產的要求權，亦稱凈權益。依照所有者權益的永久性程度一般將其分為投入資本和留存收益兩大類。其中投入資本是指企業所有者實際投入企業的資本，包括實收資本和資本公積。而留存收益是指通過企業的生產經營活動而形成的資本，即經營所得凈收益的積存。它包括盈余公積和未分配利潤兩部分。（一）投入資本分析. 實收資本實收資本是指股份有限公司以外的企業投資者實繳的并經注冊的出資額，也稱資本金。對股份有限公司而言,實收資本即股本,表現為已投入企業的資本中相當于股票面值或設定價值的部分。我國的資本金制度從法律上明確了建立企業必須有合法投資者最低限額的人資。2. 資本公積資本公積包括股本

51、溢價、同意捐贈的資產價值、法定財產重估增值等項目。其用途有兩方面:第一，是按法定程序轉化為資本,其中預備項目不能轉增資本（或股本)；第二,用于彌補虧損。其具體的項目包括:（1)資本（或股本）溢價,是指企業投資者投人的資金超過潛在注冊資本中所占份額的部分;(2)同意非現金資產捐贈預備，是指企業同意非現金資產捐贈而增加的資本公積;（3）同意現金捐贈,是指企業因同意現金捐贈而增加的資本公積；(4）股權投資預備,是指企業對被投資單位的長期股權投資采納權益法核算時，因被投資單位同意捐贈等緣故增加的資本公積，企業按其持股比例計算而增加的資本公積；(5)撥款轉入,是指企業收到國家撥入的專門用于技術改造、技術

52、研究等的撥款項目完成后,按規定轉入資本公積的部分。企業應按轉入金額入賬；(6）外幣資本折算差額,是指企業同意外幣投資因所采納的匯率不同而產生的資本折算差額；（7)其他資本公積,是指除上述各項資本公積以外所形成的資本公積，以及從資本公積各預備項目轉入的金額。債權人豁免的債務也在本項目核算。（二)留存收益分析. 盈余公積盈余公積是一種已撥定的留存收益，指從累計的稅后利潤中已指定用途、不可隨便分配給所有者的部分。盈余公積按其提取的法定性和用途的不同，又可分為法定盈余公積和任意盈余公積。企業的盈余公積要緊用途為:（）彌補虧損。企業彌補虧損的渠道大體上有三條:一是用稅前利潤彌補;二是用稅后利潤彌補;三是

53、用盈余公積彌補。（）增加資本或股本。經股東會議決議,企業可將盈余公積轉增為資本,但現在應注意以下三點:一是要先辦理增資手續；二是要按股東原有股份比例結轉,股份有限公司，可采納發放新股或增加每股面值的方法增加股本;三是法定盈余公積金轉增股本時，在轉增后留存的此項公積應許多于注冊資本的2%。盈余公積按照企業性質，分不包括以下內容：(1）一般企業和股份有限公司的盈余公積包括: 法定盈余公積，是指企業按照規定的比例從凈利潤中提取的盈余公積；任意盈余公積，是指企業經股東大會或類似機構批準按照規定的比例從凈利潤中提取的盈余公積;法定公益金,是指企業按照規定的比例從凈利潤中提取的用于職工集體福利設施的公益金

54、，法定公益金用于職工集體福利時，應當將其轉入任意盈余公積。企業的盈余公積能夠用于彌補虧損、轉增資本(或股本）。符合規定條件的企業也能夠用盈余公積分派現金股利。（2）外商投資企業的盈余公積包括： 儲備基金，是指按照法律、行政法規規定從凈利潤中提取的、經批準用于彌補虧損和增加資本的儲備基金; 企業進展基金，是指按照法律、行政法規規定從凈利潤中提取的、用于企業生產進展和經批準用于增加資本的企業進展基金； 利潤歸還投資,是指中外合作經營企業按照規定在合作期間以利潤歸還投資者的投資。2 未分配利潤末分配利潤是企業實現的凈利潤,在提取盈余公積和分配利潤后的余額。它是一種未撥定的留存收益,既未指定用途，也未

55、分配給所有者。同時，它也是所有者權益的重要組成部分,是資產負債表與利潤表(或利潤分配表)聯系的橋梁。所有者權益項目的分析要點：（1)所有者權益是長期償債能力的安全保證。市場經濟條件下，企業總是要面臨風險的,這就要求擁有一定的主權資本，以承擔經營虧損,應付意外的外來打擊。企業能否在市場上借入資金以及能夠借人多少資金，取決于其主權資金的保障程度。沒有資本金的企業是專門難取得借款的。所有者權益作為企業舉借債務的先決條件,也是企業償還債務本息的重要基礎和保障。(）所有者權益是一種留剩權益，在資產的要求權需要償還時,負債具有優先償還權,因而它關于企業償債能力及風險承擔具有重大的穩定作用，是反映其經濟實力

56、的基礎,是確保企業存在、穩定和進展的基石。在流淌負債一定的情況下,所有者權益占的比重大,則企業經營的最終風險要緊由所有者來承擔;假如長期負債所占比重大,企業經營的最終風險則由債權人來承擔。因此,對債權人而言，所有者權益在資本結構中所占的比例越高，則其債權越有保障,對債權人也就越有利。(3）考察所有者權益內部的股東持股構成狀況與企業以后進展的適應性。在企業的股東構成中,操縱性股東將有權決定一個企業的財務和經營政策；重大阻礙性股東則對一個企業的財務和經營政策有參與決策的權利。因此，操縱性股東、重大阻礙性股東將決定企業以后的進展方向。在對企業所有者權益進行分析時，必須關注企業的操縱性股東、重大阻礙性

57、股東的背景狀況：誰在操縱(或重大阻礙）著某一特定企業？操縱（或重大阻礙)著某一特定企業的股東有沒有能力將企業引向光明的以后?那個地點的關鍵是要有戰略眼光。例如，國外的一家牛奶公司與中國企業合資生產一種在市場上專門有潛力的奶產品。中方提出要占股份51%，外方占49%,外方沒有異議,但要由外方經營。經營第一年，投入大量資金開拓市場，年底出現虧損，虧損額雙方承擔，中方由于拿不出鈔票來,只得把一部分股份讓給外方,連續三年差不多上如此。到第四年，企業終于開始賺鈔票,可中方的股份差不多下降到15%。如此,企業前三年賠鈔票時，我方按高比例分擔,當開始賺鈔票時,我們卻按低比例分成。(）考察企業實收資本是否缺失

58、。我國公司法規定，在有限責任公司中,以生產經營或商品批發為主的，其注冊資本不得少于5萬元，以商業零售為主的,其注冊資本不得少于3萬元,科技開發、咨詢、服務性公司，其注冊資本不得少于0萬元,而股份有限公司注冊資本的最低限額為100萬元。專門多企業在創辦初期,往往存在著資本不實的情況。表現形式有:賬戶中記列的只是名義資本，資本金從未到位;以銀行負債充當實收資本；雖全額出資，但隨后將資金抽走;以高估無形資產的方式,虛列或轉增資本。實收資本缺失的危害是:導致了企業的償債能力先天不足,放大了經營的不確定性和流淌性風險;掩蓋了企業真實的財務結構,容易使報表使用者做出錯誤的決策。（）關注資本公積金的合理性。

59、因為有的企業在不具備法定資產評估的情況下，通過虛假資產評估來虛增企業的所有者權益資本公積,虛增固定資產、在建工程、存貨、無形資產等資產項目，借此降低企業的資產負債率,蒙騙債權人。(6）通過固定資產凈值與所有者權益合計相比較，能夠了解到企業固定資產要緊資金來源，假如固定資產凈值大大高于所有者權益合計的數額，講明企業的固定資產要緊是通過債權人的資金購買的,假如企業的生產經營形勢不行、固定資產利用效果不行,對長期債權人而言其風險就較大：假如固定資產凈值大大高于所有者權益合計與長期負債合計的數額之和,就講明企業動用了流淌負債來購置固定資產,對企業的短期債權人來講風險是相當大的。(7）總之，企業所有者權

60、益增加，講明企業可動用的資金增多,經濟實力增強。企業通過內部進展籌集資金越多企業的經濟效益和經營治理水平越高:反之，企業通過外部籌集的資金越多,企業的經營風險也越大。第二節 資產負債表結構分析一、縱向結構分析所謂資產負債表的縱向結構分析，是將常規形式的資產負債表換算成結構百分比形式的資產負債表，即分不以資產合計數和負債及所有者權益合計數為共同基數,列為00%，然后求出表中左右兩方各項目相關于共同基數的百分比，進一步結合企業的規模、經營性質、銷售狀況以及行業風險等因素分析企業在資產運用以及資金籌措等方面存在的問題。在此基礎上，還可將前后幾期的結構百分比報表匯合在一起，以推斷企業財務狀況的進展趨勢