1、及使用的本人鄭重所呈交的是我個人在導師的指導下獨立完成的。除了文中特別加以標注和致謝的地方外，中不包含其他人已經或撰寫的研究成果。作者簽名：2014 年 4 月 25 日本人同意浙江財經大學東方學院有關保留使用的規定，即：學校保留送交的復印件，允許被查閱和借閱；學校可以上網全部內容，可以采用影印、縮印或其他保存。2014 年 4 月 25 日作者簽名：我國小微企業融資問題研究以溫州小微企業為例摘要：小微企業是我國國民經濟的重要支柱，近年來我國小微企業有了新的發展，但的發展中的也不少，其中最大的就是融通問題。在目前的宏觀環境下，大多數的小微企業，不但缺少直接融資，而且在間接融資過程，還存在很多，

2、企業的供需在總量和結構上處于失衡狀態，融資難引起的小微企業匱乏已制約和影響到小微企業的生存和發展。如果不能有效解決小微企業融資難題，這不僅制約了我國小微企業的發展，也對我國整體良好的經濟環境產生了不可忽視的影響。對小微企業的融資問題加以深入研究，對企業的今后發展具有十分重要的意義。：小微企業；國民經濟；融資；研究Research financing of small and micro entrisesSmall and micro businesses in Wenzhou as anexleAbstract：Small and micro businesses is an importan

3、t pillar of our national economy, in recent years our country Small and micro businesses with new development, but facing the difficulties in the development of many, one of the biggest difficulties is the financing problem. In the current macroeconomic environment, Small and micro businesses most,

4、not only the lack of direct financingchannels, but also in the indirect financing pro s, there are still many obstacles,entrise supply and demand of funds in a se of imbalance in the amount andstructure, financing difficulties caused by Small and micro businesses lack of funds has restricted and aff

5、ected the survival and development Small and micro businesses.If we can not effectively solve the financing problems of Small and micro businesses,which not only restricts the development of small micro entrise, produce negativeinfluence on Chinas overall good economic environment. The small micro e

6、ntrisefinancing problems in-depth exploration, has great significance for the future development of Small and micro businesses.Key words：Small and micro businesses；national economy；financing；research目錄一、引言1二、我國小微企業的現狀1三、小微企業融資困境原因分析3（一）內在原因3（二）職能機構的原因5（三）金融服務體系的原因7四、解決小微企業融資問題的對策7（一）小微企業自身對策8（二）加強扶持

7、力度9（三）建立合適的金融政策10（四）建立健全的信用體系10五、結束語11參考文獻12一、引 言小微企業在各國經濟中發揮著重要作用，無論是發展中國家還是發達國家的小微企業在企業數量上都處于地位。近年來我國小微企業在增加經濟總量和財政收入、緩解國民就業壓力和促進社會穩定等方面發揮著越來越重要的作用。我國正處于經濟的關鍵時期，隨著我國市場經濟體制逐步確立，小微企業不僅在數量上具有不可的優勢，而且對經濟增長的貢獻越來越大，而且小微企業是提供新增就業崗位的主要，是創業家創業成長的主要，是科技創新的重要力量，所以要緩解我國期的壓力應著重于大力發展我國小微企業。自從開放以來，我國的小微企業對國民經濟的貢

8、獻率持續上升。小微企業的可持續性發展，對我國現代化建設有全局性的意義，關系到我國國民經濟的穩定和經濟結構的與升級。根據統計，工商登記的小微企業約占全部企業的 90以上，小微企業資產總額占 50，銷售總額占 60，工業總產值利稅分別占的 60和 40左右。目前工業部門就業人數為1.5 億左右，其中在小微企業就業的就有 1.1 億人，占 73。近幾年來，每年的出口總額中小微企業均占到約 60。通過發展小微企業，可以有效拉動我國經濟增長，繁榮市場，并能吸納大量的，緩解就業壓力，保護社會穩定，增加消費和投資需求，推動經濟快速、健康發展。這幾年來，雖然我國在政策上給予了很多幫助與支持，并且也采取了很多措

9、施，但是在小微企業的成長過卻仍然著、管理和等各類問題，由于受到各個方面的影響，我國小微企業在發展過了各項稅負過重、成本過高和融資難等許多，其中融資難是重中之重，融資難已成為制約小微企業持續發展的關鍵。二、我國小微企業的現狀：“我國中小企業融資問題研究”，統計與決策，2011 年第 8 期。國家經濟要有,要有競爭力,不僅需要大企業來撐起架構,更需要名不見經傳的小微企業來豐滿自己。開放以來，我國小微企業的發展十分迅速，在國民經濟中的地位越來越高，已成為我國經濟發展的主要推動力量。小微企業作為當代經濟生活中最為活躍的力量，對經濟增長的貢獻越來越大，在推動創新、增大就業率、提高國民經濟、促進經濟增長等

10、方面發揮著越來越重要的作用，小微企業對我國國民經濟的發展起著的作用，已成為推動我國經濟社會發展的重要力量，是大企業發展的依靠，是活躍市場的基本主體，也是經濟的具體體現。以溫州小微企業為地方代表的地方企業，有著自強不息的優良傳統，它們依靠創新，打破本土企業處于的局面，逐步成為推動經濟發展和科技進步的動力引擎。曾為溫州乃至的經濟發展貢獻, 到目前止, 溫州小微企業總量仍不少。小微企業發展而帶來的就業崗位增加是溫州山區沿江鎮和街道轉移的主要推動力,小微企業在發展自身的同時,實現企業主、務工、地方與社會多方共贏,特別是在拉動消費需求,推進城鎮化進程等方面的作用不可替代。小微企業不僅關系到我國國民經濟的

11、發展,同時也關系到社會的穩定與和諧。無論是從我國當前還是從長遠經濟社會的發展來看,促進小微企業健康發展作都是我國重要的經濟力量來源。但是小微企業發展情形整體上十分不樂觀，目前我國具有成長潛力的小微企業只有 30%左右，其他小微企業發展能力普遍較為薄弱。小微企業不僅自身規模小、競爭能力弱、難以滿足信貸抵押條件，而且融資狹窄、外部缺乏等問題嚴重阻礙了其長期發展。由于金融導致了出口減少，通貨膨脹導致了各方面生產要素成本持續上升，緊縮的貨幣政策更加導致大部分小微企業無緣這個融資主要，許多企業特別是小微企業，為維持企業原來的生產規模，對的需求量持續增加，融資已經難成為小微企業發展過程當中最主要。在小微企

12、業發展過，融資已經成為不爭的事實。在市場經濟中，小微企業一般通過外源融資以及內源融資這兩種獲取。外源融資一般說來是指企業通過外界金融媒介的作用，將以直接融資及間接融資的形式用于企業投資。而內源融資是指企業將自己的留存和固定資產折舊不斷轉化為融資行為的過程。據工商聯的統計數據，截止到 2009 年底，在我國 14.65 萬億元金融機構的短期中，鄉鎮企業總額 9004 億元，私營及經濟總額 6896億元，兩者之和僅占總數的 10.85%。小微企業每年有 8000 億元以上顯性的融資需求，但其從正規的金融機構僅僅獲取1000 億元的支持。也就是說每年小微企業的融資有高達 6000 億元至 7000

13、億元缺口。溫州人創造了具有溫州特色的“溫州模式”,不僅推動了溫州本地市場經濟的發展和小微企業經濟的發展,同時也帶動了小微企業經濟的蓬勃發展。但當經濟市場化程度不斷提高時,尤其是自 2008 年國際金融的深遠影響以來,溫州的小微企業光環不再耀眼,甚至導致大部分小微企業發展越來越。2011 年 4 月以來，溫州出現了眾多小微企業主因為鏈斷裂而紛紛外逃的現象。根據這個作為中國小微企業經濟搖籃的地方出現外逃的企業主是由于融資難而被迫轉向民間借貸，嚴重的讓他們難以承擔。人民溫州中心的溫州民間借貸市場顯示，溫州地區小微企業民間借貸十分活躍，有 59.67的企業和 89的家庭個人參與民間借貸，溫州民間借貸規

14、模高達 1100 億元。溫州小微企業管理者的外逃不僅讓許多民間借貸的債權人利益受到了嚴重損失，更加讓許多企業員工失去了生活的保障。所以溫州小微企業的發展工作刻不容緩、推動小微企業更好更快發展,則是當前溫州經濟發展需要迫切研究的課題。三、小微企業融資困境原因分析(一) 內在原因1.小微企業管理不完善我國溫州地區許多小微企業仍然處于經營管理階段，家人朋友占據了幾個主要的部門崗位，這樣往往會造成企業經營管理，經濟效益不高。這些企業財務信息披露不完全，控制不規范，這樣往往會造成小微企業不合理的資金分配，控制也不嚴格，存貨過多、難以收回、難以周轉等問題的存在。同時小微企業財務也是非常不規范的，會計流程十

15、分簡單，公司經營收入大部分不在公司入賬，這樣的企業對于來說融資的風險較高。還有一：“產生我國中小企業融資困境的原因及對策”，重慶與世界，2012 年 2 月。部分小微企業在融資借款之后，將據為己有，不按照合同規定投資低風險的項目，而是通過各種轉移，使供給方損失了大量。這種信息不對稱導致等金融機構很難對其經營狀況進行有力的監督。并且很多小微企業管理者在償還不起時，不是從改善企業的經營管理入手，而是選擇逃跑。小微企業管理者管理能力以及管理素質差，管理，這種現象使小微企業在融資過程當中存在很大的道德風險。2.小微企業抵押擔保難一方面，由于溫州許多小微企業是傳統的勞動密集型企業，其可擔保抵押的固定資產

16、少，比如土地、設備等，抵押物很難變現，又不能將無形資產數量化，而且很難找到擔保能力較強的第為其提供信用擔保。就算有能夠接受，企業實際能得到的數額也非常少，所以通過抵押這個途徑，小微企業難以獲得。另一方面，相關擔保評估部門手續繁瑣、太高小微企業難以承受、并且評估標準不夠規范。由于商業與擔保公司之間難以溝通，存在較大的，所以小微企業很難取得的支持與合作。3.小微企業信用觀念淡薄盡管有一部分小微企業素質比較高，但絕大多數小微企業素質較低，企業兩極分化明顯。小微企業無法長期樹立品牌和形象方面的無形資產，所以導致了很多小微企業無法長久發展下去。我國多數小微企業在經營過由企業管理者自身對信用的管理不太重視

17、，管理者信用觀念淡薄，甚至是不講誠信，嚴重影響了小微企業的整體信用形象，導致小微企業在金融機構中的信譽普遍較低，有些小微企業甚至被金融機構列入不良企業候選人的。由于在經營過存在嚴重的信息不透明現象，所以對企業的經營狀況金融機構很難通過一般途徑了解到。金融機構與小微企業之間存在的信息不對稱導致了金融機構為了規避風險，不敢輕易給小微企業融資。加強小微企業信用管理已經成為增強企業抵御市場風險能力，提高小微企業信用的迫切要求。4.小微企業抵御風險能力低從總體上看小微企業在我國國民經濟中所占的很大，但是具體到某一企業來說，其社會貢獻程度以及生產力都很小，所以小微企業的市場地位非常脆弱。溫州很多小微企業規

18、模較小，競爭能力弱，抗風險能力不高，對于行業技術、供給和需求的變化以及產業政策等方面的變化相對比較敏感，抵御風險的能力低。經營水平較低，生產技術水平也十分，很多企業都缺乏企業價值體系和創造力。不管是對于消費者還是供應商來說，小微企業的利潤空間都太狹小，還價能力也都不高，小微企業缺乏發展的動力。單一的產品結構造成其主要營業收入也非常單一，經營狀況不穩定，不具有市場綜合競爭力。在市場競爭激烈的今天，市場化逐漸完善，僅僅依靠自身原有的和經營管理難以抵御激烈的競爭和強勁的風險。表3-1小微企業緊張情況：%(二)職能機構的原因1.扶持力度不夠這幾年來國家對小微企業的關注不夠，很多小微企業處于自生自滅的境

19、地。沒有出臺一系列專門針對小微企業的法律，扶持小微企業的政策也很少。目前我國已經開始認識到對小微企業的政策的支持，出臺一些鼓勵對小微企業的相關政策，鼓勵小微企業發展的政策。雖然我國已經有遍及城鄉的中小商業，如制商業、農村、城市商業等，但由于他們還沒有得到政策性融資權，所以難以滿足小微企業的需要。遠遠達不到國際上發達國家和一些發展中國家對小微企業的重視程度。好比的小微企業金融公庫、的小企業金融局、韓國的小微企業等。這些面向小微企業的、由設立的金融機構，在不同程度上依靠來扶持小微企業的發展。因此我國政府如果想大力發展小微企業，就必須像其他國家一樣提供給小微企業上的便利，加大力度一些政策措施。浙江總

20、隊：“浙江小微企業現狀與發展策略研究”，國家浙江總隊，2012 年 9 月。緊張企業比例基本正常企業比例寬 裕企業比例缺口在50%以上缺口在20%50%缺口在20%以下小型企業11.120.232.830.85.1微型企業3.923.032.235.55.3合計8.021.432.632.95.12.小微企業上市門檻高上市來募金的我國直接融資最常用的方式，然而幾萬億市值的上募集幾億這種事對大多數小微企業來說幾乎是不可能的事。我國公司定，上市公司股本總額不少于5000萬元；持有面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于1000人，向社會公開的達公司總數的25以上；公司股本總額超過4億元的，其向社

21、會公開的比例為百分之15以上。公司法還規定公司債券其凈資產不得少于6000萬元，凈資產不得少于3000萬元，并且有實力雄厚的企業擔保，不允許企業私募，這一系列條件使得小微企業很難通過或債券進行融資。有關資料顯示，目前我國小微企業間接融資比例高達98，直接融資2。由于多層次資本市場建設滯后，絕大多數小微企業無法通過股權或債。權市場吸納社會小微企業融資成本上升情況表3-2：%3.小微企業風險高國有在信貸管理中以規避風險為第一原則，由企業風險大于大型企業，因此國有對小微企業的進行嚴格控制，尤其是在金融危機的影響下，國有對風險的管控更加嚴格，這是我國融資領域中長期存在的國有對小微企業“性對待”的現象。

22、融資領域中的“性對待”不但造成了小微企業融資，并且給經濟的正常運行和社會穩定帶來了隱患和風險。從目前我國信貸現狀來看，小微企業所需要的中長期仍然沒法獲得有效解決。小微企業只能冒著高風險求助于民間融資，而民間借貸的高額利息不僅會使小微企業的融資成本以及企業融資風險加重，而且嚴重影響了小微企業的趙國棟：“我國小微企業融資問題研究”，鄭州學報，2012 年第 3 期。浙江總隊：“浙江小微企業現狀與發展策略研究”，國家浙江總隊，2012 年 9 月。上升30%以上企業比例上升10-30%企業比例上升10%以下企業比例沒有上升企業比例小型企業2.539.930.826.8微型企業2.628.932.93

23、5.5合計2.635.131.730.6長期生存和持續發展。(三) 金融服務體系的原因多年來我國金融體制一直不利企業融資，沒有相應的金融政策扶持，也沒有設立專門為小微企業服務的金融機構，缺乏資本市場的融資，導致小微企業在融資上十分。1.缺乏服務小微企業的金融中介機構我國金融機構的高度仍是一個重要，地方小微金融機構發展也十分緩慢，能夠服務小微企業的中介機構基本上屈指可數。信貸是我國小微企業間接融資的主要方法，因此缺少業間的競爭，導致了小微企業在時所需要符合的條件高，過程復雜而且時間長，還價能力占有優勢。小微企業信用等級低下，可抵押擔保資產少，信息不對稱，相對于大企業而言，管理的風險大成本高。供給

24、與需求極其不平衡，因此在這種情況下，優先考慮的必然是大企業。2.缺乏資本市場的融資小微企業想要發展強大，需要一個健全的為小微企業服務的投資融資資本市場，我國目前能夠為小微企業服務的資本市場十分缺乏，小微企業融資單一。在國外往往選擇面向市場融資風險投資與資本市場的股權交易，為了方便小微企業的融資，在市場化融資上提供風險投資。在國內資本市場的發展是非市場化的，比較的、滯后的。由于結構發展的不平衡，股權結構的不合理，從而導致小微企業不健全的機制，不合理的、比較單一的融資結構等問題。難易程度表3-3小微企業：%四、解決小微企業融資問題的對策浙江總隊：“浙江小微企業現狀與發展策略研究”，國家浙江總隊，2

25、012 年 9 月。比較容易比例比較比例非常比例小型企業39.256.74.1微型企業27.259.613.2合計33.958.08.1(一) 小微企業自身對策1.完善小微企業治理機構小微企業必須盡快轉變經營機制，通過企業制度，注重質量內涵型發展，建立起符合現代化市場經濟要求的企業組織形式。提高管理水平，建立現代化企業制度，健全治理結構，建立起適應市場經濟的管理模式，從而進一步提高小微企業的自身素質，完善企業管理者的管理模式，提高小微企業的經營效益以及融資信用狀況，這些是解決小微企業融資難問題的重要途徑。要不斷積極推動小微企業制度的社會化和多元化，使企業自身明晰、管理規范，來實現小微企業治理結

26、構的合理化，使小微企業保持發展，同時也使小微企業自身的融資地位得到提高。2.強化小微企業風險意識關于企業的經營風險，小微企業應該不斷引進新的技術，降低產品生產成本，不斷提高產品質量，增加企業抗風險能力和能力。同時也可以建立企業自己的競爭力，延長企業的生命周期，利用自身的優點來增強企業的實力。對于企業的財務風險，企業應該將進行，高效的持有并且有計劃的利用資源。小微企業可以以租賃代替設備轉嫁投資風險，或是利用賒購商品轉嫁籌資風險。3.提高小微企業融資能力加大力度發展小微企業的直接融資，支持鼓勵優秀的、合適的小微企業上市。直接融資有利于降低企業的融資成本，在資本市場上，企業直接融資的是通過公開的。但

27、是在直接融資市場中，我國的小微企業在直接融資中的占比十分低，小微企業要進入市場的難度非常大。由于門檻和各種限制條件，小微企業的融資需求遠遠得不到滿足。直接融資特別適合一些高科技的小微企業，有利于這部分小微企業突破融資的瓶頸，實現這些小微企業的長期發展。但是溫州地區的小微企業大多數為傳統制造業，不符合進入資本市場的條件。4.加強小微企業的信用觀念小微企業應該注重自身的形象，樹立良好的信用觀念，與建立良好的關系。小微企業要有信用意識，完善以及規范企業財務方面的規章制度，定期提供全面準確的財務信息，按時償還到期的，做到沒有不良的信用，這有利于得到合理的籌集和經營業績的，并且能加強企業管理者的信用意識

28、。加強小微企業整體的信用觀念，樹立企業以及個人信用意識，堅守誠信精神，杜絕挪用和逃廢等失信行為的發生，切實自身的信用觀念，改善信用環境和個人信用意識對小微企業融資難的解決具有十分重要的作用。有問題時與協商解決，為企業融資創造更好的條件。(二)加強扶持力度1.加強部門的干預和加強我國對小微企業的扶持力度，要努力創造良好的金融環境。許多國家為了支持小微企業的發展，根據各國小微企業發展狀況制定了一系列解決小微企業融資問題的相關法律，金融環境將直接關系到一個國家經濟建設的發展狀況。我國針對小微企業的相關的不健全，加強了部門對小微企業的支持和相關，不斷完善相關的制定，為小微企業融資提供法律保障，幫助扶持

29、小微企業發展，并在過做到公正透明。這樣有利企業能夠健康有序的進行融資，同時為小微企業的融資提供了法律上的指導與保證。2.提高金融能力應加強對我國金融企業的監督管理，有效的防范發生。提高小微企業的綜合競爭力，優化產業結構和轉變發展方式，規劃和引導小微企業提高創新能力，堅持企業深化，完善經營體制機制，優化管理方式，配合金融部門建立有效的監督管理制度，引導金融機構服務于實體經濟，進一步增強對金融衍生產品的監督管理，為小微企業設立信用保證基金、風險補償基金等，加快金融安全區的建設，防范，共同提高防范的能力，形成有效的金融、風險控制和社會信用體系。3.減少行政力量的直接干預認識到商業金融機構與微小型企業

30、均為民事主體要積極引導民間金融規范化、公開化。可以允許民間資本按照標準組建小額公司、農村互助社、村鎮等新型金融組織。加快城市合作、城鄉信用合作社的工作，充分全面的為小微企業提供融資服務，不斷創造良好的環境來保證民間融資健康有序的發展。(三) 建立合適的金融政策1.金融機構要不斷提高服務水平金融業部門和各金融機構要不斷加強創新對小微企業的金融服務，不斷提高服務品質和服務水平，進一步幫助小微企業解決融資難。大力發展能服務小微企業的中小金融機構，推廣新型金融組織，給予民間資本一個競爭的機會，形成充滿、公平競爭、高效率的小微企業融資市場。2.金融機構強化對小微企業的信貸投入商業金融機構應該設立專門為小

31、微企業服務的信貸部門制的商業金融機構更應該設立一批專門為小微企業提供信貸服務的特色化。要通過多種方式為小微企業從而解決小微企業的需求問題，并且保障能夠投入到成長性較強、經濟效益較好、市場發展前景較為廣闊的小微企業之中。(四) 建立健全的信用體系信用評價對于市場經濟的規范運行極為重要，近年來我國進行了小微企業貸款擔保和再擔保的嘗試。然而根據相關部門統計，浙江省沒有全省性的小微企業信用擔保與再擔保機構，擔保余額只有其小微企業余額的2.37。這個現狀與浙江省小微企業的擔保需求仍有較大差距。因此我國要加強信用體系的建設，各地要在不斷借鑒一些發達國家扶持小微企業成功經驗的基礎上，結合當地小微企業的實際情

32、況來加強小微企業信用擔保體系的建設。并且我們可以不斷完善小微企業，通過設立小微企業的信用風險數據庫，為銀行以及擔保和再擔保等金融機構提供準確可靠的數據。建立小微企業的信用擔保體系，建立起支持小微企業發展的信用擔保機制。要形成小微企業的擔保途徑，要不斷強化對擔保機構進行的配套管理，形成由部門加以扶持的擔保基金或者政策性的擔保機構，促進擔保市場的運行更趨規范，致力于發展各種不同類型的企業擔保機構，從而更好地服務企業的融資服務。要建立擔保機構資本金風險補償體系，建立小微企業的信用擔保組織，通過完善健全再擔保體系，對擔保組織的資助補償情況、情況、受保企業風險控制等各種問題加以規范并且形成制度。就現狀，

33、我國的體制需相關的法律制度，使工作有法可依。同時合法的公開開放來自政府、企業、金融該機構、法律機構、公用事業的有效才能保證我國的行業健康發展。五、結束語眾多小微企業的迅速發展成為我國國民經濟發展的一大特點，大企業的發展應當建立在小企業健康發展基礎上，因此為了促進我國產業調整結構，保持我國經濟實力，解決小微企業融資難刻不容緩。想要解決小微企業融資問題，不僅要從改善小微企業自身入手，還要從和金融兩方面入手，為融資創造有利條件。我國與社會各界都非常關注小微企業融資難。對小微企業融資難問題的工作推進在體現承擔加快社會經濟發展重任的同時，也承擔著促進社會就業，支撐弱勢經濟體行業均衡發展等不完全是純企業行為方面的工作。解決這一問題必須得到、社會、商業金融機構及小微企業的共同努力，形成和諧的合作關系，并運用各項措施，通過多方面，這樣才能保持小微企業的長期可持續發展，徹底解決大部分小微企業的融資難問題。改善我國小微企業融資環境，將是一項利國利民的大事。參考文獻1 趙國棟：“我國小微企業融資問題研究”，鄭州學報，2012年第 3 期。2：“產生我國中小企業融資困境的原因及對策”，重慶與世界，2012年第 2 期。3飛：“小微企業融資問題研究”，西南金融，2012 年 5 期。4季、：“小微企業融資問題研究”，時代經貿，2012 年第 6 期。5：“我國中小企業融資