1、泓域/高效銅冷卻設(shè)備項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案高效銅冷卻設(shè)備項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110973778 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110973778 h 2 HYPERLINK l _Toc110973779 二、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc110973779 h 4 HYPERLINK l _Toc110973780 三、 風(fēng)險(xiǎn)管理的程序 PAGEREF _Toc110973780 h 10 HYPERLINK l _Toc110973781 四、 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織 PAGEREF _Toc110973781 h

2、 15 HYPERLINK l _Toc110973782 五、 基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110973782 h 16 HYPERLINK l _Toc110973783 六、 純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110973783 h 18 HYPERLINK l _Toc110973784 七、 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 PAGEREF _Toc110973784 h 21 HYPERLINK l _Toc110973785 八、 控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 PAGEREF _Toc110973785 h 22 HYPERLINK l _Toc110973786 九、 理論基礎(chǔ) PAGER

3、EF _Toc110973786 h 23 HYPERLINK l _Toc110973787 十、 控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo) PAGEREF _Toc110973787 h 26 HYPERLINK l _Toc110973788 十一、 其他利用合同的融資措施 PAGEREF _Toc110973788 h 27 HYPERLINK l _Toc110973789 十二、 風(fēng)險(xiǎn)自留 PAGEREF _Toc110973789 h 28 HYPERLINK l _Toc110973790 十三、 基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110973790 h 34 HYPERLINK l

4、 _Toc110973791 十四、 純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110973791 h 36 HYPERLINK l _Toc110973792 十五、 不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110973792 h 39 HYPERLINK l _Toc110973793 十六、 考察風(fēng)險(xiǎn)的角度 PAGEREF _Toc110973793 h 43 HYPERLINK l _Toc110973794 十七、 危害性風(fēng)險(xiǎn)及其損失 PAGEREF _Toc110973794 h 44 HYPERLINK l _Toc110973795 十八、 金融風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _T

5、oc110973795 h 46 HYPERLINK l _Toc110973796 十九、 項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc110973796 h 47 HYPERLINK l _Toc110973797 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc110973797 h 48 HYPERLINK l _Toc110973798 二十、 投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc110973798 h 49 HYPERLINK l _Toc110973799 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110973799 h 50 HYPERLINK l _Toc110973800 建設(shè)期利息

6、估算表 PAGEREF _Toc110973800 h 51 HYPERLINK l _Toc110973801 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc110973801 h 53 HYPERLINK l _Toc110973802 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110973802 h 54 HYPERLINK l _Toc110973803 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110973803 h 55公司基本情況（一）公司簡(jiǎn)介企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外

7、在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過(guò)明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)

8、容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。（二）核心人員介紹1、杜xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級(jí)會(huì)計(jì)師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。2、楊xx，中國(guó)國(guó)籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、

9、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。3、周xx，中國(guó)國(guó)籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。4、盧xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級(jí)工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。5、熊xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人杜xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正

10、直、誠(chéng)信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會(huì)” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過(guò)程中，綜合考慮其對(duì)消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會(huì)提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企

11、業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過(guò)明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企

12、業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。（四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造

13、和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切

14、實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。高爐銅冷卻設(shè)備主要為銅冷卻壁產(chǎn)品，其廣泛應(yīng)用于煉鐵高爐，是煉鐵高爐正常運(yùn)作的關(guān)鍵冷卻設(shè)備，其需求量取決于鋼鐵企業(yè)煉鐵高爐的新建或大中修規(guī)模，與鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資額密切相關(guān)。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面積約20.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積19283.71，其中：主體工程11668.51，倉(cāng)儲(chǔ)工程4168.16，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1610.09，公共工程1836.95。（六）項(xiàng)目總

15、投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資6104.49萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資4947.88萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.05%；建設(shè)期利息57.73萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.95%；流動(dòng)資金1098.88萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的18.00%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資4947.88萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用3972.69萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用859.58萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)115.61萬(wàn)元。（七）資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資6104.49萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款2356.39萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。

16、（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：11300.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：9202.69萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：1530.65萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：6.00年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：17.71%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：1536.28萬(wàn)元。（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積13333.00約20.00畝1.1總建筑面積19283.71容積率1.451.2基底面積7333.15建筑系數(shù)55.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝2

17、22.482總投資萬(wàn)元6104.492.1建設(shè)投資萬(wàn)元4947.882.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元3972.692.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元859.582.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元115.612.2建設(shè)期利息萬(wàn)元57.732.3流動(dòng)資金萬(wàn)元1098.883資金籌措萬(wàn)元6104.493.1自籌資金萬(wàn)元3748.103.2銀行貸款萬(wàn)元2356.394營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元11300.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元9202.696利潤(rùn)總額萬(wàn)元2040.867凈利潤(rùn)萬(wàn)元1530.658所得稅萬(wàn)元510.219增值稅萬(wàn)元470.4110稅金及附加萬(wàn)元56.4511納稅總額萬(wàn)元1037.0712工業(yè)增加值萬(wàn)元3589.3513

18、盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元4711.52產(chǎn)值14回收期年6.00含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.71%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元1536.28所得稅后風(fēng)險(xiǎn)管理的程序無(wú)論是個(gè)人、企業(yè)還是政府機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理的程序都是大致相同的，這一過(guò)程可以分為如下五個(gè)步驟。1.制訂風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃制訂合理的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。它主要包括：（1）明確風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理的成功與否很大程度上取決于是否預(yù)先有一個(gè)明確的目標(biāo)。因此，組織在一開始就要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，表明對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（2）確定風(fēng)險(xiǎn)管理人員的責(zé)任以及與其他部門的合作關(guān)系在實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃常通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理策略書來(lái)表達(dá)。從上面這兩張表可以看出，企業(yè)和政府

19、在某些風(fēng)險(xiǎn)管理策略方面有共同之處，但目標(biāo)就有非常顯著的差異了。通用壓榨機(jī)公司是一家公眾持股的公司，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，而明尼蘇達(dá)州州政府的目標(biāo)就比較難概括，包括提供社會(huì)安全和基礎(chǔ)設(shè)施、管理商業(yè)活動(dòng)、保護(hù)個(gè)人合法權(quán)利、執(zhí)行法律等。2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是識(shí)別出公司所面臨風(fēng)險(xiǎn)的類別、形成原因及其影響。這一過(guò)程的重點(diǎn)，包括：（1）將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與分布進(jìn)行全面總結(jié)和歸類風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情況，這有助于全面地掌握風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)人和物所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與判斷這一步是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的核心，實(shí)踐中可以按照業(yè)務(wù)流程的順序進(jìn)行分析，也可以按照風(fēng)險(xiǎn)承受對(duì)象逐一排查，我

20、們將在第五章介紹一些不同的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。（3）分析損失原因（4）對(duì)后果與損失形態(tài)進(jìn)行歸類與分析得出“可能面臨風(fēng)險(xiǎn)”這樣的結(jié)論并不意味著風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作就完成了，接下來(lái)還要分析風(fēng)險(xiǎn)的影響，是人員損失、財(cái)務(wù)損失、營(yíng)業(yè)費(fèi)用損失還是責(zé)任損失。當(dāng)然，在實(shí)踐中，這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié)合在一起的。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。有未來(lái)就有風(fēng)險(xiǎn)，而且未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不僅有過(guò)去曾經(jīng)面臨的這些類型，還可能會(huì)面臨新的風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作，它是風(fēng)險(xiǎn)管理成功的關(guān)鍵。3.風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，估算損失發(fā)生的概率和損失幅度，并依據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要性以及緩

21、急程度進(jìn)行分析。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估既有定性分析的內(nèi)容，也有定量的分析，它需要一定的專業(yè)技術(shù)知識(shí)，如風(fēng)險(xiǎn)估算中概率統(tǒng)計(jì)的應(yīng)用。風(fēng)險(xiǎn)估算是一項(xiàng)極其復(fù)雜和困難的工作，尤其是對(duì)于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風(fēng)險(xiǎn)，如核風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)，很難應(yīng)用傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行評(píng)估，必須探索新的途徑。得到風(fēng)險(xiǎn)估算的結(jié)果以后，公司還要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力對(duì)風(fēng)險(xiǎn)給出一個(gè)主觀的認(rèn)識(shí)。對(duì)同樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不同的承擔(dān)者對(duì)它的感知可能是不同的。4.風(fēng)險(xiǎn)管理措施的選擇根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，本著增加股東企業(yè)價(jià)值的目的，公司要設(shè)計(jì)并選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施。（1）控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施控制型措施通過(guò)避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機(jī)會(huì)以及控制損失幅

22、度來(lái)減少期望損失成本。主要的控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、損失控制和控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。（2）融資型風(fēng)險(xiǎn)管理措施融資型措施的著眼點(diǎn)在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補(bǔ)損失的資金，其核心在于將消除和減少風(fēng)險(xiǎn)的成本分?jǐn)傇谝欢〞r(shí)期內(nèi)，以避免因隨機(jī)的巨大損失發(fā)生而引起財(cái)務(wù)上的波動(dòng)。其中，風(fēng)險(xiǎn)自留是將風(fēng)險(xiǎn)的影響在公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)上分?jǐn)偅ｋU(xiǎn)、套期保值和其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段更多的是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。（3）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來(lái)改變風(fēng)險(xiǎn)的，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的作用在于降低未來(lái)結(jié)果的變動(dòng)，即降低方差，這使得風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)未來(lái)的判斷更有把握。在實(shí)踐中，通常將各種風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行一定的優(yōu)

23、化組合，使得在成本最小的情況下達(dá)到最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細(xì)討論這些措施的選擇標(biāo)準(zhǔn)。5.措施的實(shí)施與效果評(píng)價(jià)在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)管理人員一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理措施有執(zhí)行權(quán)限，而對(duì)管理方面只有參謀權(quán)限。例如，當(dāng)需要投保時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員可以選擇保險(xiǎn)人，設(shè)定適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)責(zé)任限額和免賠額，并就投保事項(xiàng)與保險(xiǎn)人商談。又如，如果決定對(duì)所面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)選擇損失控制的措施，則風(fēng)險(xiǎn)管理人員就要確定是安裝自動(dòng)噴淋裝置，還是安裝煙霧報(bào)警器，但對(duì)于這些裝置，風(fēng)險(xiǎn)管理人員就不能直接命令工人在什么時(shí)候安裝和怎樣安裝，這是其他部門經(jīng)理的執(zhí)行權(quán)限。措施實(shí)施后并不等于風(fēng)險(xiǎn)管理就告一段落，還必須對(duì)其實(shí)施的效果

24、進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)的目的主要有兩個(gè)：一是考察是否達(dá)到預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，二是適應(yīng)新的變化。首先，預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)包括行動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)。行動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)是指圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理所開展的一些活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，如每個(gè)月召開一次匯報(bào)會(huì)，每年檢查一次消防系統(tǒng)等；結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)是指所要達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)程度，如員工受傷的機(jī)會(huì)由5%降到2%。對(duì)預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考察的原因包括：有時(shí)先前所做的風(fēng)險(xiǎn)管理決策是錯(cuò)誤的，一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次，當(dāng)前最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，并不見得以后也是最佳，原因主要有：首先，風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)水平具有一定的階段性；其次，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)處于不斷完善的過(guò)程中；最后，服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)可能會(huì)

25、隨著整體目標(biāo)階段性的變化和調(diào)整而發(fā)生變化。因此，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)管理措施的適用性和收益性進(jìn)行定期檢查，及時(shí)了解過(guò)去一段時(shí)間的工作績(jī)效，發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而調(diào)整既定的決策以適應(yīng)新環(huán)境，是相當(dāng)重要而且必要的。也就是說(shuō)，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作并不是直線型的，而是上述步驟周而復(fù)始的循環(huán)。風(fēng)險(xiǎn)管理的組織不同的公司中，由什么部門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理人員的責(zé)任，可能是不同的，這取決于高層管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)及需求。風(fēng)險(xiǎn)管理部通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責(zé)是制定公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)度量模型和標(biāo)準(zhǔn)等，及時(shí)修訂有關(guān)辦法或調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并且指導(dǎo)業(yè)務(wù)人員的日常風(fēng)險(xiǎn)

26、管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，具體包括三個(gè)方面：第一，根據(jù)戰(zhàn)略組制定的風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的衡量、評(píng)估，持續(xù)檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，并及時(shí)、全面地向戰(zhàn)略組匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)狀況；第二，監(jiān)督業(yè)務(wù)部門的操作流程，促使各部門嚴(yán)格遵循風(fēng)險(xiǎn)管理程序；第三，審核和評(píng)價(jià)各業(yè)務(wù)部門實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，評(píng)估各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績(jī)。雖然風(fēng)險(xiǎn)管理主要是由風(fēng)險(xiǎn)管理部來(lái)完成的，但由于產(chǎn)生損失的原因多種多樣，因此理論上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程不可能由風(fēng)險(xiǎn)管理部獨(dú)立完成，而是和公司的其他主要部門一起完成的，包括人力資源部、生產(chǎn)操作部門、市場(chǎng)營(yíng)銷部門以及財(cái)務(wù)部門等。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理也很可能介入一個(gè)公司很多方面的活動(dòng)，例如為雇員建立養(yǎng)

27、老基金和醫(yī)療保險(xiǎn)，調(diào)查影響收購(gòu)兼并和公司收益的風(fēng)險(xiǎn)因素，購(gòu)買保險(xiǎn)以轉(zhuǎn)移一些類型的風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)。1.基本風(fēng)險(xiǎn)基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何特定的社會(huì)個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會(huì)、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭(zhēng)、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個(gè)人類社會(huì)。由于基本風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個(gè)特定個(gè)人的過(guò)錯(cuò)所造成的

28、，個(gè)人也無(wú)法有效分散這些風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)由社會(huì)而不是個(gè)人來(lái)應(yīng)付它們，這就產(chǎn)生了社會(huì)保險(xiǎn)。例如在美國(guó)，洪水風(fēng)險(xiǎn)就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，社會(huì)保險(xiǎn)所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)也包括那些私營(yíng)保險(xiǎn)市場(chǎng)不能提供充分保障的風(fēng)險(xiǎn)，它被視作是對(duì)市場(chǎng)失靈的一種補(bǔ)救，同時(shí)也表現(xiàn)出社會(huì)對(duì)于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢(shì)人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般就不由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)，而是由社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會(huì)保險(xiǎn)來(lái)負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由特定的社會(huì)個(gè)體所引起的，通常是由某些個(gè)人或者某些家庭來(lái)承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損

29、失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)等，都屬于特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是由個(gè)人引起的，在個(gè)人的責(zé)任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主要由個(gè)人來(lái)完成，如通過(guò)保險(xiǎn)、損失防范和其他工具來(lái)應(yīng)付這一類風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)的界定也不是一成不變的，它隨著時(shí)代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過(guò)去被認(rèn)為是特定風(fēng)險(xiǎn)，是由于個(gè)人懶惰或無(wú)能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題造成的，屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。1.純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無(wú)獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果只有兩種：或者損失，或者無(wú)損失，沒有獲利的可能性。火災(zāi)、疾

30、病、死亡等都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。又如，一個(gè)人買了一輛汽車，他立即就會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如汽車碰撞、丟失等。對(duì)這個(gè)車主來(lái)說(shuō)，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)。2.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)，它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無(wú)損失也無(wú)獲利、獲利。股票是說(shuō)明投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的例子。人們購(gòu)買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價(jià)格下跌，持股人遭受損失2；股票價(jià)格不變，持股人無(wú)損失但也不獲利；股票價(jià)格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；

31、而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小，則其盈利就會(huì)增大；而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格不變時(shí)，生產(chǎn)商無(wú)損失也無(wú)獲利。3.二者在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比較對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)做出區(qū)分是非常重要的，因?yàn)槎咴诤芏喾矫娑加兴煌@就使得適用的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，則很多純粹風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)采取一定的措施來(lái)影響產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，一個(gè)工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，它可以采取安裝煙火報(bào)警器、自動(dòng)噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個(gè)公司面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于造成匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素，一個(gè)公

32、司是根本無(wú)法控制的。面對(duì)這類投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受體（即承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的組織或個(gè)人）可以從提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或回避風(fēng)險(xiǎn)等角度來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償，則大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)都可以選擇保險(xiǎn)來(lái)管理。2這些可以通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)稱為可保風(fēng)險(xiǎn)，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律是保險(xiǎn)公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時(shí)的一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個(gè)被保險(xiǎn)人發(fā)生損失時(shí)，其他的被保險(xiǎn)人不會(huì)同時(shí)都遭受這種損失，這樣就可以通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行損失的分?jǐn)偂６^大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生變化無(wú)常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測(cè)未來(lái)?yè)p失，當(dāng)某個(gè)市場(chǎng)因素，如利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可能有一大批企

33、業(yè)會(huì)受到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險(xiǎn)運(yùn)作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象，這就必須要尋找其他的應(yīng)付措施。如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就通常使用金融衍生合約來(lái)管理，由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在給一些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者帶來(lái)?yè)p失的同時(shí)，可能使另一些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者獲益，因此和保險(xiǎn)的損失分?jǐn)偛煌鹑谘苌霞s的原理是將可能遭受損失一方的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來(lái)說(shuō)，純粹風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不同，它是社會(huì)財(cái)富和人身的凈損失。如2008年中國(guó)漢川大地震造成超過(guò)8451億元的直接經(jīng)濟(jì)損失，又如2011年日本“311”震災(zāi)的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)16.9萬(wàn)億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失

34、以外，純粹風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)造成大量的間接損失，如稅收減少、社會(huì)福利費(fèi)減少、價(jià)格波動(dòng)、人們實(shí)際生活水平降低等。而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從中獲利。實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)事故并沒有改變社會(huì)財(cái)富的總量，沒有產(chǎn)生凈損失，只是將社會(huì)財(cái)富在一定范圍和程度上進(jìn)行了重新分配。因此，從整個(gè)社會(huì)的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)一些純粹風(fēng)險(xiǎn)采取損失控制的做法比進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資要積極。例如水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，即便是有了成熟的水災(zāi)保險(xiǎn)，如果只是保險(xiǎn)，沒有一系列相應(yīng)的損失控制的做法，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者個(gè)體來(lái)說(shuō)水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能就降低了，但整個(gè)地區(qū)甚至國(guó)家的水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)并沒有降低。這里值得一提的是，美國(guó)的“國(guó)家洪水保險(xiǎn)計(jì)劃”之所以比較成功，就是因?yàn)樗鼘⒈ｋU(xiǎn)和損

35、失控制有機(jī)地結(jié)合在一起，達(dá)到了降低全社會(huì)水災(zāi)總損失的目的。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指有意識(shí)地回避某種特定風(fēng)險(xiǎn)的行為。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是最徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，它使得風(fēng)險(xiǎn)降為零。避免風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種，一種是放棄或終止某項(xiàng)活動(dòng)的實(shí)施，另一種是雖然繼續(xù)該項(xiàng)活動(dòng)，但改變活動(dòng)的性質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避雖然去除了后顧之憂，但這種措施的實(shí)施有許多局限性。首先，有些風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法回避的，如公司所面臨的財(cái)產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果是投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，那么回避了風(fēng)險(xiǎn)，也就會(huì)失去這些風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的收益，例如，要規(guī)避股票投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，只能不投資股票，這樣也就失去了可能的獲利機(jī)會(huì)。最后，回避一種風(fēng)險(xiǎn)，可能產(chǎn)生另一種新風(fēng)險(xiǎn)或加強(qiáng)已有的其他風(fēng)險(xiǎn)，如不乘坐飛機(jī)

36、以回避飛機(jī)墜毀風(fēng)險(xiǎn)，但選擇其他交通工具就會(huì)面臨其他交通工具的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不總是可行的，有時(shí)即使可行，人們也不會(huì)選用。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避適用的情況主要包括以下幾種：（1）損失頻率和損失幅度都比較大的特定風(fēng)險(xiǎn)；（2）頻率雖然不大，但后果嚴(yán)重且無(wú)法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；（3）采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施的經(jīng)濟(jì)成本超過(guò)了進(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)期收益。控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指借助合同或協(xié)議，將損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移給其他個(gè)人或組織（非保險(xiǎn)人）承擔(dān)。控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式主要有以下幾種：1.出售出售是通過(guò)將帶有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。將風(fēng)險(xiǎn)單位出售給其他人或組織，也就將與之有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方。例如，企業(yè)將其擁

37、有的一幢建筑物出售，企業(yè)原來(lái)面臨的該建筑物的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)也就隨著出售行為的完成轉(zhuǎn)移給新的所有人了。很多情況下，出售類似于徹底的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)單位出售出去了，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也隨之?dāng)[脫。但也有一些情況，出售并不意味著完全擺脫風(fēng)險(xiǎn)，如家用電器出售給消費(fèi)者后，制造商和銷售商還是要承擔(dān)一定的產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。2.分包分包是通過(guò)將帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。分包多用于建筑工程中，工程的承包商利用分包合同將其認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較大的工程轉(zhuǎn)移給其他人。例如，高空作業(yè)的工程風(fēng)險(xiǎn)較大，承包商可以將這部分工程分包給專業(yè)的高空作業(yè)工程隊(duì)，從而將與高空作業(yè)相關(guān)的人身意外傷害風(fēng)險(xiǎn)和第三者責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。一般來(lái)說(shuō)，分包合同中的受讓方在對(duì)

38、某種風(fēng)險(xiǎn)的處理能力上會(huì)高于出讓方，這樣分包才能實(shí)現(xiàn)。3.簽訂免除責(zé)任協(xié)議雖然將帶有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去是一種很好的擺脫風(fēng)險(xiǎn)的方式，但并不是所有情況下都可以使用這類措施，這種方法可能是不允許或不經(jīng)濟(jì)的。例如，很多外科手術(shù)都存在失敗的風(fēng)險(xiǎn)，一些風(fēng)險(xiǎn)雖然發(fā)生概率很低，但一旦失敗，后果嚴(yán)重，醫(yī)生一般不能因害怕這種手術(shù)失敗而拒絕手術(shù)，但他可以與患者家屬簽訂免除責(zé)任協(xié)議，由患者及家屬承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)，帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)并沒有轉(zhuǎn)移，但與之相關(guān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)卻轉(zhuǎn)移出去了。理論基礎(chǔ)控制型措施的理論基礎(chǔ)經(jīng)歷了由單純的工程性措施到工程性措施與非工程性措施整合的過(guò)程。最初人們只是從機(jī)械、工程的角度人手控制風(fēng)險(xiǎn)，后來(lái)逐漸發(fā)現(xiàn)

39、，人為因素在風(fēng)險(xiǎn)的形成與發(fā)展過(guò)程中起著舉足輕重的作用，對(duì)人的控制尤為重要。在這一過(guò)程中，許多理論為實(shí)踐中的選擇起到了指導(dǎo)思想的作用，其中比較重要的有工程性理論、多米諾理論以及能量釋放理論。1.工程性理論工程性理論是早期的理論，它強(qiáng)調(diào)事故的機(jī)械危險(xiǎn)和自然危險(xiǎn)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是由機(jī)械和自然方面的原因造成的，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制就要從這些角度入手。基于工程性理論的風(fēng)險(xiǎn)管理措施都與有形的工程技術(shù)設(shè)施相聯(lián)系，手段比較直觀、效果也比較明顯。由于最早的風(fēng)險(xiǎn)管理起源于工業(yè)生產(chǎn)，因此，最初對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的判斷也集中于工程與機(jī)械，忽視了人的因素在其中的作用。2.多米諾理論1959年，美國(guó)人海因里希對(duì)事故的因果關(guān)系、人與機(jī)械的相互

40、作用、不安全行為的潛在原因等進(jìn)行了研究，提出了“工業(yè)安全公理”。在此基礎(chǔ)上，海因里希提出了經(jīng)典的多米諾理論，他將這個(gè)理論應(yīng)用于雇員傷害風(fēng)險(xiǎn)中，這也是最早的針對(duì)雇員事故的理論。多米諾理論指出，在五張骨牌中，第三張是最關(guān)鍵的。通過(guò)排除有形危險(xiǎn)和消除員工的不安全行為，員工受傷的頻率就會(huì)降低。與工程性理論相比，多米諾理論認(rèn)識(shí)到最終傷害的發(fā)生不僅是工程性的原因造成的，人為因素起了很大作用。但也有批評(píng)指出，這一理論過(guò)于強(qiáng)調(diào)人的作用。3.能量釋放理論1970年，美國(guó)公路安全保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)哈頓提出了一種能量破壞性釋放理論。能量釋放理論并沒有從工程或非工程的角度考察控制型措施的出發(fā)點(diǎn)，而是著眼于風(fēng)險(xiǎn)事故的形式，它

41、指出，大多數(shù)事故是由于能量的意外釋放或危險(xiǎn)材料（如有毒氣體、粉塵等）導(dǎo)致的。表面上看，這些能量和危險(xiǎn)物質(zhì)的釋放是由風(fēng)險(xiǎn)因素引起的，但究其根源，不外乎四個(gè)根本原因：（1）管理因素：與安全有關(guān)的管理目標(biāo)；人員的錄用方法、安全標(biāo)準(zhǔn)等；（2）人的因素：行為人的動(dòng)機(jī)、能力、知識(shí)、訓(xùn)練、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、對(duì)分配任務(wù)的態(tài)度、體力和智力狀態(tài)等；（3）環(huán)境因素：工作環(huán)境中的溫度、濕度、通風(fēng)、照明等；（4）機(jī)械因素：機(jī)器的安全性等。這四個(gè)因素可能會(huì)產(chǎn)生相互影響。控制風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)，是通過(guò)控制這四個(gè)根本原因，對(duì)能量進(jìn)行限制及防止能量散逸。工程性理論和多米諾理論都只是強(qiáng)調(diào)損失控制的某個(gè)方面，但人與物質(zhì)世界很難截然分開，人的行為影

42、響了物質(zhì)世界，物質(zhì)因素又貫穿于人的行為之中。因此，能量這個(gè)因素更具有普遍性和綜合性，能量釋放更能夠體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的本質(zhì)。控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo)控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施是指在風(fēng)險(xiǎn)成本最低的條件下，所采取的防止或減少災(zāi)害事故發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)損失的行動(dòng)。如針對(duì)房屋面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，安裝煙霧報(bào)警器及自動(dòng)噴淋系統(tǒng)；針對(duì)洪水風(fēng)險(xiǎn)，抬高建筑物的地基；它還包括那些加深企業(yè)內(nèi)部員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和提高員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的方法。在風(fēng)險(xiǎn)成本最低的前提下，控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施的目標(biāo)分為兩種：一是降低事故的發(fā)生概率，二是將損失減小到最低限度。這兩個(gè)目標(biāo)都是為了改變組織的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況，從而幫助組織回避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)

43、生時(shí)努力降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)組織的負(fù)面影響。鏈?zhǔn)竭^(guò)程遵循了“發(fā)生”、“發(fā)展”、“結(jié)果”的順序。首先，控制損失根源著眼于損失發(fā)生的最根本原因，意在從損失的源頭入手進(jìn)行控制。如在建筑物建設(shè)時(shí)就增加其防火性能，在汽車設(shè)計(jì)時(shí)就考慮其必要的減震系統(tǒng)等。其次，除了損失根源之外，我們還可以減少已有的風(fēng)險(xiǎn)因素。如強(qiáng)調(diào)對(duì)可能受損的標(biāo)的物進(jìn)行持續(xù)檢查，監(jiān)督員工遵守安全規(guī)章制度等。最后，如果損失根源和風(fēng)險(xiǎn)因素都沒有控制住，風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生了，還可以做一項(xiàng)工作，就是減輕損失，如準(zhǔn)備必要的器械和設(shè)備，現(xiàn)場(chǎng)快速有序的反應(yīng)等。值得注意的是，上述所有工作都是在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前完成或設(shè)計(jì)好的，即便是最后一步，也是在事先周密安排了的，甚至經(jīng)過(guò)

44、了一定的培訓(xùn)與演練。其他利用合同的融資措施除了保險(xiǎn)、套期保值這些比較常用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施之外，還有一些基于合同的融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移形式。融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移最大的區(qū)別在于，控制型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移將承擔(dān)損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移了出去，而融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移只是將損失的經(jīng)濟(jì)后果轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，法律責(zé)任并沒有轉(zhuǎn)移，一旦接受方?jīng)]有能力支付損失，損失最終還要由轉(zhuǎn)移方支付。融資租賃合同就是一種融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施。在財(cái)產(chǎn)租賃合同中，出租人和承租人經(jīng)常會(huì)就出租物的質(zhì)量責(zé)任、維修保養(yǎng)責(zé)任和損壞責(zé)任等問(wèn)題發(fā)生糾紛。為了轉(zhuǎn)移此類責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，出租人可以根據(jù)承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購(gòu)買租賃物，并租給承租人使用，承租人支付租金

45、，并可在租賃期屆滿時(shí)，取得租賃物的所有權(quán)、續(xù)租或退租，這就是融資租賃合同。在這種情況下，出租人最主要的義務(wù)是為承租人融通資金，購(gòu)買租賃物，對(duì)他而言，既取得了租賃財(cái)產(chǎn)的租金收入，又轉(zhuǎn)移了租賃財(cái)產(chǎn)的損失責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，雖然承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，但可以從其他渠道取得資金以保證正常經(jīng)營(yíng)。風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)自留是由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故所致?lián)p失的一種方法，它通過(guò)內(nèi)部資金的融通來(lái)彌補(bǔ)損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常自留于企業(yè)內(nèi)部。如果有一個(gè)正式的計(jì)劃，通常稱為自我保險(xiǎn)計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)自留也被視為一種殘余技術(shù)。一般來(lái)說(shuō)，在指定風(fēng)險(xiǎn)管理決策的時(shí)候，總是先考慮控制型措施和融資型措施，其他的風(fēng)險(xiǎn)，適合于自

46、留的，就進(jìn)行自留安排；另外，還有一些風(fēng)險(xiǎn)事先沒有考慮到，也被動(dòng)地自留下來(lái)。如果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留，風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生后用于彌補(bǔ)損失的資金一般來(lái)源于下列幾個(gè)方面。1.將損失攤?cè)霠I(yíng)業(yè)成本對(duì)較頻繁的小額損失，可將其在一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)攤?cè)肷a(chǎn)和營(yíng)業(yè)成本，用現(xiàn)有的收入彌補(bǔ)損失，而不作專門的資金準(zhǔn)備。那些不熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)人或組織經(jīng)常會(huì)用這種方法，也稱為同期風(fēng)險(xiǎn)融資。這種做法的好處是，相對(duì)來(lái)說(shuō)，不用耗費(fèi)太多精力，然而，當(dāng)發(fā)生較大金額的意外損失時(shí)，企業(yè)是否有足夠的資金來(lái)自己彌補(bǔ)損失？這是此方法的局限性，它具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，如果損失在不同年度里波動(dòng)很大，企業(yè)就可能為了獲得現(xiàn)金補(bǔ)償損失，而在不利情況下變賣資產(chǎn)或以

47、較高利率貸款。第二，企業(yè)自身的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動(dòng)，如果損失發(fā)生時(shí)，企業(yè)恰好財(cái)務(wù)狀況不佳，損失的補(bǔ)償勢(shì)必會(huì)面臨一定困難。2.專用基金如果選擇自留風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)那些損失大，且無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，則不宜用攤?cè)氤杀镜姆椒ㄌ幚恚鴳?yīng)使損失代價(jià)分散在一年或數(shù)年的較長(zhǎng)時(shí)期中。出于此目的，企業(yè)可以以各種可能的方式，從每年的現(xiàn)金流量中提取一定金額，逐年積累，或者一次性地提取一筆巨額資金，以作為損失發(fā)生時(shí)的補(bǔ)償基金，即專用基金，也稱為自保基金。專用基金的數(shù)額取決于企業(yè)現(xiàn)有的準(zhǔn)備金，以及它期望從這筆錢的其他投資活動(dòng)中所獲取的機(jī)會(huì)成本。專用基金的好處是，首先，這種方式能夠積聚較多的資金儲(chǔ)備；其次，在企業(yè)利潤(rùn)的“豐

48、收年”，可以提存較多的專用基金，以平穩(wěn)度過(guò)損失較高的利潤(rùn)“歉收年”。專用基金的主要不足是，第一，在許多國(guó)家，基金需要納稅，也就是說(shuō)，基金的來(lái)源一，般是稅后凈收入。從支出的角度來(lái)說(shuō)，這非常類似于保險(xiǎn)費(fèi)，但通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)可以得到一定的稅收優(yōu)惠，因此，很多大公司都開始考慮，能否通過(guò)某種形式，使得這筆“基金”可以避稅。第二，如果在基金還沒有積累到一定程度時(shí)就發(fā)生了巨災(zāi)，基金的能力就會(huì)非常有限。3.自保公司自保公司是企業(yè)自己設(shè)立的保險(xiǎn)公司，主要為母公司及其子公司提供保險(xiǎn)，并辦理再保險(xiǎn)，有的自保公司也可以承保外界風(fēng)險(xiǎn)和接受分人業(yè)務(wù)。自保公司從20世紀(jì)60年代初開始興起，大部分成立于70年代末80年代初，現(xiàn)在

49、世界上千余家自保公司大多數(shù)是在這一階段由美國(guó)建立的。成立自保公司的企業(yè)或財(cái)團(tuán)規(guī)模都比較大，并且集中在能源、石化、采礦及建筑材料等行業(yè)。如英國(guó)石油公司和帝國(guó)化學(xué)公司等為承保它們自己業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)在英國(guó)開設(shè)了保險(xiǎn)公司。自保公司大體有三種類型：只為單一母公司保險(xiǎn)的自保公司、為單一母公司和姊妹子公司保險(xiǎn)的自保公司以及以利潤(rùn)為中心的自保公司。（1）經(jīng)營(yíng)與管理自保公司的主要業(yè)務(wù)集中于建筑物及其內(nèi)部財(cái)產(chǎn)的火險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、運(yùn)輸險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、犯罪和保證保險(xiǎn)。很多自保公司為享受免稅優(yōu)惠，在百慕大等地注冊(cè)。目前，自保公司主要集中在百慕大、開曼群島，以及歐洲的格恩西島、盧森堡、曼恩島和都柏林等地。自保公司的經(jīng)營(yíng)通常

50、是雇用自保管理公司或由母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部來(lái)進(jìn)行。如果母公司是跨國(guó)公司，則自保公司就會(huì)委托在東道國(guó)的許可保險(xiǎn)公司作為出面公司簽發(fā)保單并提供當(dāng)?shù)氐姆?wù)。出面公司收取簽單費(fèi)用或代辦費(fèi)用，然后將收取的保險(xiǎn)費(fèi)自留一小部分，其余以再保險(xiǎn)的方式繳予自保公司。（2）自保公司的優(yōu)點(diǎn)首先，通過(guò)自保公司的交易可以降低期望納稅，這也是企業(yè)成立自保公司的一個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī)，第十三章將會(huì)討論，保險(xiǎn)公司擁有優(yōu)惠的稅收待遇。在實(shí)際中，由于種種原因，投保并不是企業(yè)的最佳選擇，企業(yè)就希望能有一種可以被視為保險(xiǎn)的交易作為替代，自保公司就是這樣一種形式。除了可以享受一般保險(xiǎn)公司的特殊稅收政策之外，如果自保公司是離岸建立的，還可以得到額外的

51、稅收優(yōu)惠。許多離岸國(guó)對(duì)投資收入和承保收入有更低的稅率，如果自保公司的收入在發(fā)生的當(dāng)年不用被母公司計(jì)入納稅收入，那么就可以得到稅收優(yōu)惠。其次，自保公司使得承保彈性增加。自保公司經(jīng)營(yíng)靈活，可以盡量適應(yīng)企業(yè)的需要，至少在其完全自留業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的管理方式是如此。一方面，自保公司可以承保傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)不保的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，自保公司在關(guān)于保單條款的解釋，繳付保費(fèi)的時(shí)間以及賠款的處理等方面，都容易與企業(yè)協(xié)調(diào)一致。再次，損失控制加強(qiáng)。自保公司的組建人，可以利用自保公司的專業(yè)人才和管理技術(shù)，為企業(yè)及其所屬組織開展各種預(yù)防工作，從而更有效地控制風(fēng)險(xiǎn)損失。最后，可以與再保險(xiǎn)結(jié)合。企業(yè)建立意外補(bǔ)償基金受自有資金力量的限制

52、，企業(yè)集體建立自保公司也不能完全承擔(dān)企業(yè)集團(tuán)的巨額風(fēng)險(xiǎn)。通常，企業(yè)集團(tuán)的自保公司只承保一定范圍和一定比例的業(yè)務(wù)，同時(shí)，自保公司可進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng)，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散。另外，如果與外國(guó)保險(xiǎn)公司的交易是再保險(xiǎn)，在執(zhí)照稅上還可以享受稅收優(yōu)惠，因?yàn)榕c外國(guó)保險(xiǎn)公司交易的執(zhí)照稅是保險(xiǎn)費(fèi)的4%，是再保險(xiǎn)費(fèi)的1%。（3）自保公司的不足自保公司也有其自身難以擺脫的限制。第一，自保公司的業(yè)務(wù)量有限。雖然多數(shù)自保公司可以接受外來(lái)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了營(yíng)業(yè)范圍，但大部分業(yè)務(wù)仍然來(lái)自組建人及其下屬，因而風(fēng)險(xiǎn)單位有限，大數(shù)法則較難發(fā)揮功能。第二，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。自保公司所承保的業(yè)務(wù)，多數(shù)是財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及在傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)上難以獲得保障的責(zé)

53、任風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)相對(duì)集中，損失頻率高，損失幅度大，且賠償時(shí)間可能拖得很久，因此經(jīng)營(yíng)起來(lái)，難度頗大。第三，規(guī)模小，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱。自保公司的規(guī)模通常較小，組織結(jié)構(gòu)也很簡(jiǎn)單。自保公司的資本金較小，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)脆弱，業(yè)務(wù)發(fā)展因此受限。雖然可以吸收外來(lái)業(yè)務(wù)，但若來(lái)源不穩(wěn)、品質(zhì)不齊，則更加增添財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。4.信用限額當(dāng)意外損失發(fā)生，企業(yè)一時(shí)無(wú)法從內(nèi)部籌措到足夠的資金以渡過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，可以采用借人資金的方式，信用限額就是其中的一種。利用這種方法時(shí)，企業(yè)在損失發(fā)生前，就與銀行進(jìn)行談判，約定在一段特定時(shí)間內(nèi)按預(yù)先協(xié)商好的利率和數(shù)額借支貸款，即信用限額。如果發(fā)生了意外損失，企業(yè)就可以用信用限額來(lái)彌補(bǔ)損失，這筆貸款也

54、稱為應(yīng)急貸款。當(dāng)某些風(fēng)險(xiǎn)投保的費(fèi)率較高而事故發(fā)生的可能性極小時(shí)，應(yīng)急貸款較保險(xiǎn)有更多的優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)然，應(yīng)急貸款的利率相對(duì)于傳統(tǒng)貸款的期望利率來(lái)說(shuō)可能高一些，企業(yè)也要花費(fèi)一定的時(shí)間和銀行協(xié)商安排。5.特別貸款與發(fā)行新證券當(dāng)特大損失發(fā)生時(shí)，如果企業(yè)事先安排的融資工具效力不足或根本沒有安排融資工具，就需要尋求特別貸款或發(fā)行新證券。與應(yīng)急貸款相比，特別貸款是沒有計(jì)劃的行為，且受損后的企業(yè)信譽(yù)降低，因此，特別貸款的利率可能更高，條件也可能較苛刻。表面上看，信用限額、特別貸款及發(fā)行新證券都是利用外部資金來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所致的損失，但是貸款總需要?dú)w還，發(fā)行新證券的過(guò)程中原有股東也會(huì)受到影響，因此，支付損失的負(fù)擔(dān)最終還

55、是落在企業(yè)的股東身上。基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)。1.基本風(fēng)險(xiǎn)基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何特定的社會(huì)個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會(huì)、政治有關(guān)的戰(zhàn)爭(zhēng)、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個(gè)人類社會(huì)。由于基本風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個(gè)特定個(gè)人的過(guò)錯(cuò)所造成的，個(gè)人也無(wú)法有效分散這些風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)由社會(huì)而不是個(gè)人來(lái)應(yīng)付它

56、們，這就產(chǎn)生了社會(huì)保險(xiǎn)。例如在美國(guó)，洪水風(fēng)險(xiǎn)就是由聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局制定出一系列措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，社會(huì)保險(xiǎn)所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)也包括那些私營(yíng)保險(xiǎn)市場(chǎng)不能提供充分保障的風(fēng)險(xiǎn)，它被視作是對(duì)市場(chǎng)失靈的一種補(bǔ)救，同時(shí)也表現(xiàn)出社會(huì)對(duì)于促進(jìn)公平以及保護(hù)弱勢(shì)人群利益的愿望。例如，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般就不由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)，而是由社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃負(fù)責(zé)，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會(huì)保險(xiǎn)來(lái)負(fù)擔(dān)。2.特定風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由特定的社會(huì)個(gè)體所引起的，通常是由某些個(gè)人或者某些家庭來(lái)承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于火災(zāi)、爆炸、盜竊等所引起的財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損失和身體傷害所負(fù)法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)等，都屬于特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)通常被

57、認(rèn)為是由個(gè)人引起的，在個(gè)人的責(zé)任范圍內(nèi)，因此，它們的管理也主要由個(gè)人來(lái)完成，如通過(guò)保險(xiǎn)、損失防范和其他工具來(lái)應(yīng)付這一類風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)的界定也不是一成不變的，它隨著時(shí)代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過(guò)去被認(rèn)為是特定風(fēng)險(xiǎn)，是由于個(gè)人懶惰或無(wú)能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認(rèn)為失業(yè)主要是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題造成的，屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。1.純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無(wú)獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果只有兩種：或者損失，或者無(wú)損失，沒有獲利的可能性。火災(zāi)、疾病、死亡等都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。又如，一個(gè)人買了一輛汽車，他立即就會(huì)面臨

58、一些風(fēng)險(xiǎn)，如汽車碰撞、丟失等。對(duì)這個(gè)車主來(lái)說(shuō)，結(jié)果只可能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)都屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)。2.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)，它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無(wú)損失也無(wú)獲利、獲利。股票是說(shuō)明投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的例子。人們購(gòu)買股票以后，必然面臨三種可能的結(jié)果：股票的價(jià)格下跌，持股人遭受損失2；股票價(jià)格不變，持股人無(wú)損失但也不獲利；股票價(jià)格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大，這是一種損失；而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小，則其盈利就會(huì)增大

59、；而當(dāng)原材料市場(chǎng)價(jià)格不變時(shí)，生產(chǎn)商無(wú)損失也無(wú)獲利。3.二者在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的比較對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)做出區(qū)分是非常重要的，因?yàn)槎咴诤芏喾矫娑加兴煌@就使得適用的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也有所區(qū)別。首先，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，則很多純粹風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)采取一定的措施來(lái)影響產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，一個(gè)工廠面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，它可以采取安裝煙火報(bào)警器、自動(dòng)噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設(shè)備以及加強(qiáng)職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個(gè)公司面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于造成匯率波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素，一個(gè)公司是根本無(wú)法控制的。面對(duì)這類投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受體（即承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的組

60、織或個(gè)人）可以從提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或回避風(fēng)險(xiǎn)等角度來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補(bǔ)償，則大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)都可以選擇保險(xiǎn)來(lái)管理。2這些可以通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)稱為可保風(fēng)險(xiǎn)，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律是保險(xiǎn)公司預(yù)估損失以及厘定費(fèi)率時(shí)的一個(gè)重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個(gè)被保險(xiǎn)人發(fā)生損失時(shí)，其他的被保險(xiǎn)人不會(huì)同時(shí)都遭受這種損失，這樣就可以通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行損失的分?jǐn)偂６^大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生變化無(wú)常，很難應(yīng)用大數(shù)定律預(yù)測(cè)未來(lái)?yè)p失，當(dāng)某個(gè)市場(chǎng)因素，如利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，可能有一大批企業(yè)會(huì)受到負(fù)面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險(xiǎn)運(yùn)作原理的要求，不是傳統(tǒng)保