1、叭財務指標計算及藹分析背A扮、償債能力分析澳：邦償債能力分析指安標埃2013年疤2014年絆2015年癌資產負債率八流動比率扳速動比率靶利息保障倍數佰分析: 根據上翱述指標可以看出搬，借款公司到期搬償還債務的能力埃較弱。一、資產負債率白資產負債率（d疤ebt to 啊assets 癌ratio)是邦期末 HYPERLINK /view/2885238.htm 瓣負債總額凹除以資產總額的稗百分比，也就是跋負債總額與資產背總額的比例關系扳。資產負債率反疤映在總資產中有盎多大比例是通過背借債來籌資的，背也可以衡量企業絆在清算時保護 HYPERLINK /view/147366.htm 傲債權人挨利益

2、的程度。資板產負債率這個指般標反映債權人所瓣提供的資本占全巴部資本的比例，跋也被稱為 HYPERLINK /view/1322674.htm 唉舉債經營比率壩。骯資產負債率=總瓣負債伴扒/總資產。熬表示公司總 HYPERLINK /view/42564.htm 把資產按中有多少是通過靶負債 HYPERLINK /view/1545559.htm 巴籌集霸的，該指標是評翱價公司負債水平皚的綜合指標。同靶時也是一項衡量挨公司利用債權人熬資金進行經營活愛動能力的指標，敖也反映債權人發把放貸款的安全程疤度。皚如果資產負債比百率達到100%笆或超過100%板說明公司已經沒板有 HYPERLINK /vi

3、ew/176.htm 瓣凈資產伴或 HYPERLINK /view/738169.htm 盎資不抵債班！1、使用者昂債權人：斑從債權人的立場矮看，他們最關心氨的是各種 HYPERLINK /view/1103144.htm 扮融資方式俺安全程度以及是吧否能按期收回本辦金和利息等。如搬果股東提供的資耙本與企業資產總凹額相比，只占較頒小的比例，則企佰業的風險主要由半債權人負擔，這伴對債權人來講是澳不利的。因此，版債權人希望資產挨負債率越低越好唉，企業償債有保八證，融給企業的阿資金不會有太大辦的風險。絆投資者：耙從投資者的立場奧看，投資者所關辦心的是全部 HYPERLINK /view/103997

4、3.htm 吧資本利潤率愛是否超過 HYPERLINK /view/5029618.htm 阿借入資本拜的利率，即借入吧資金的利息率。罷假使全部資本利霸潤率超過利息率氨，投資人所得到吧的利潤就會加大哎，如果相反，運笆用全部資本利潤叭率低于借入資金敖利息率，投資人安所得到的利潤就暗會減少，則對投拌資人不利。因為埃借入資本的多余澳的利息要用投資唉人所得的利潤份背額來彌補，因此拔在全部資本利潤凹率高于借入資本佰利息的前提下，耙投資人希望資產扒負債率越高越好擺，否則反之。啊經營者：靶從經營者的立場靶看，如果舉債數熬額很大，超出債澳權人的心理承受扳程度，企業就融案不到資金。借入版資金越大(當然伴不是盲目

5、的借款版)，越是顯得企笆業活力充沛。因骯此，經營者希望懊資產負債率稍高哎些，通過舉債經胺營，擴大生產規耙模，開拓市場，骯增強企業活力，拔獲取較高的利潤昂。2、影響因素白（1）般利潤及凈現金流柏量的分析耙企業資產負債率矮的增長，首先要瓣看企業當年實現傲的利潤是否較上敖年同期有所增長伴，利潤的增長幅班度是否大于資產拔負債率的增長幅半度。如果大于，安則是給企業帶來斑的是正面效益，擺這種正面效益使盎企業 HYPERLINK /view/264937.htm 邦所有者權益佰變大，隨著所有皚者權益的變大，澳資產負債率就會哀相應降低。其次跋要看企業 HYPERLINK /view/1121828.htm 辦

6、凈現金流昂入情況。當企業百大量 HYPERLINK /view/1680554.htm 捌舉債懊，實現較高利潤拔時，就會有較多把的現金流入，這扳說明企業在一定巴時間內有一定的 HYPERLINK /view/1259841.htm 靶支付能力擺，能夠償債，保安證債權人的權益罷，同時說明企業矮的經營活動是良瓣性循環的。（2）資產分析辦流動資產分析：跋企業資產負債率笆的高低與 HYPERLINK /view/9816.htm 埃流動資產笆所占總資產的比奧重、流動資產的癌結構以及流動資凹產的質量有著至懊關重要的聯系。吧如果流動資產占襖企業總資產的比壩重較大，說明企澳業資金周轉速度阿較快、 HYPER

7、LINK /view/728976.htm 捌變現能力半強的流動性資金隘占據了主導位置背，即使資產負債稗率較高也不十分背可怕了。流動資班產結構主要是指疤企業的 HYPERLINK /view/133478.htm 唉貨幣資金皚、 HYPERLINK /view/59820.htm 拜應收賬款哎、應收賬款、 HYPERLINK /view/81545.htm 拌存貨埃等資產占全部流昂動資產的比重。頒這些是企業流動般資產中流動性最扮快、 HYPERLINK /view/1259841.htm 翱支付能力芭最強的資產。我扳們知道貨幣資金傲是即付資金，應凹收賬款是隨時回熬籠兌現的資金，唉存貨是隨著銷售

8、胺的實現而變現的背資金，這些資產暗的多少直接影響藹著企業付現的能啊力。如果該比重把大，說明企業流稗動資產結構比較爸合理，有足夠的皚變現資產作保證凹。反之，則說明叭企業流動資產中礙待處理資產、 HYPERLINK /view/139327.htm 暗待攤費用伴以及相對固化或敗費用化掛賬資產埃居多，這些資產斑都是尚待企業自背行消化的費用，板不僅不能變現償傲債，反而會耗用靶、侵蝕 HYPERLINK /view/9826.htm 百企業利潤皚，這也是一個危把險的信號。流動疤資產的質量，主吧要看企業應收賬阿款中有無呆壞賬奧，其比重有多大藹，存貨中有無 HYPERLINK /view/291740.ht

9、m 癌滯銷商品搬、長期積壓物資澳，企業是否計提凹了 HYPERLINK /view/59872.htm 暗壞賬準備白、銷價準備， 敗所提壞賬準備、扳銷價準備是否足盎以彌補呆 HYPERLINK /view/404315.htm 唉壞賬損失絆、滯銷商品損失愛和積壓物資損失霸。扒長期投資分析：巴投資是企業通過佰分配來增加財富笆，獲取更多的利捌益。 HYPERLINK /view/234377.htm 瓣企業投資絆是否合理、可行奧。首先要分析企盎業投資額占全部扒資產的比重是否佰合理，如果投資阿比重過高，說明班企業投資規模過瓣大， HYPERLINK /view/2200043.htm 襖投資規模隘過

10、大就會直接影哀響企業的 HYPERLINK /view/728976.htm 吧變現能力背和支付能力，特芭別是在資產負債拔率極高的情況下瓣，迫使企業償債笆受到限制，以至啊影響企業的信譽把。其次要分析企隘業投資項目是否骯可行，即所 HYPERLINK /view/279.htm 隘投資回報率案是否高于融資利奧率，如果投資回埃報率高于利息率熬，則說明該投資巴是可行的。哀（3）疤固定資產分析敗： HYPERLINK /view/54415.htm 把固定資產癌的規模，對于企隘業很重要。一是邦固定資產占企業拜總資產比重的情霸況。通常是固定案資產的數額應小叭于企業 HYPERLINK /view/176

11、.htm 拜凈資產熬，占到凈資產的安2/3為好，這邦樣可使企業凈資澳產中有1/3流辦動資產，到頭來岸不至于靠拍賣固皚定資產來償債。柏固定資產比重過熬高，說明企業變氨現能力差，企業版償還債務的能力皚就差。二是固定八資產中 HYPERLINK /view/3778717.htm 耙生產用固定資產疤所占比重是否合艾理。如果生產用罷固定資產占比重藹低，說明 HYPERLINK /view/3988224.htm 般非生產用固定資澳產伴比重大。由于生癌產用固定資產少扮就很可能滿足不板了生產經營所需拔， HYPERLINK /view/745922.htm 版企業經營目標壩就難以實現。非扳生產用固定資產扳

12、過大，列入企業 HYPERLINK /view/1308181.htm 愛當期損益敗中的折舊額就多扮，折舊額多造成拔企業效益少，效佰益少現金流入就耙少，使企業償還俺債務的能力變弱跋。（4）負債分析扮流動負債分析捌：八一般說來，資產半流動比率越高，艾債權人越有保證擺，但 HYPERLINK /view/10171.htm 罷流動比率扮過高，就會使一矮部分資金滯留在瓣流動資產形態上熬，影響企業的 HYPERLINK /view/391678.htm 佰獲利能力矮。因此企業應將斑流動比率測定一八個較為合理的界啊限，低于這個界扒限，說明資產負氨債率有可能會高背， HYPERLINK /view/266

13、415.htm 白企業信用懊受到損害，再舉扳債會發生困難；澳 高于這個界限扮，說明一部分資哀金被閑置，資金巴使用效率不高，扳造成資金浪費。 HYPERLINK /view/598878.htm 胺短期借款捌分析：昂企業資產負債率岸越高，說明企業瓣向銀行 HYPERLINK /view/1297189.htm 絆借入資金敖越多，因此企業艾決定舉債時，首奧先要分析 HYPERLINK /view/11795096.htm 皚市場形勢傲，通過市場的經罷濟環境、經濟條耙件、 HYPERLINK /view/11807886.htm 白經濟形勢佰做出是否 HYPERLINK /view/3224050.

14、htm 澳舉債經營頒的判斷。市場前邦景好時舉債就可癌行，否則就不宜案舉債。其次要分阿析企業 HYPERLINK /view/1680554.htm 巴舉債熬后獲利水平是否八高于借款利息水八平，如果企業獲耙利水平高于借款吧利息水平，說明熬企業舉債經營是啊有利可圖的。再矮次要分析企業流疤動資產是否大于 HYPERLINK /view/136514.htm 矮流動負債盎，如果流動資產盎大于流動負債，伴說明企業有 HYPERLINK /view/219530.htm 笆償付能力敖，能夠保證債權愛人的權益。懊結算負債分析挨：結算負債主要白包括 HYPERLINK /view/546327.htm 傲應付

15、票據辦、 HYPERLINK /view/546330.htm 阿應付賬款靶、預收賬款等。癌結算負債的分析安主要是看企業的 HYPERLINK /view/2630271.htm 般商業信譽佰。這種商業信譽岸來自金融機構和骯供貨方，主要體藹現在企業應付票岸據、應付賬款以佰及預收賬款的多百少。大量應付票頒據、應付賬款和敗預收賬款，一方柏面說明金融機構耙根據企業的綜合板信譽、經營規模岸給予企業 HYPERLINK /view/967959.htm 拌綜合授信氨，另一方面也說岸明供貨方根據長白期友好往來與合八作關系，給予企阿業的支持和信任頒，甚至應該說是百供貨方給予企業芭價格上的優惠。百因為結算負債

16、的罷增加意味著資產百負債率的上升，俺資產負債率的上斑升，不得不考慮拌企業的 HYPERLINK /view/1204928.htm 昂償債能力伴，以免企業再籌敖資受到限制。除按此之外企業還要伴注意，供貨方在跋付款方式上有無 HYPERLINK /view/514890.htm 凹現金折扣矮，如果有現金折凹扣，企業采用賒叭購方式所放棄的傲現金折扣 HYPERLINK /view/26400.htm 背機會成本擺是否低于 HYPERLINK /view/3677264.htm 背貸款利息俺，企業必須進行傲權衡，通過利弊爸分析再決定購貨艾方式。 HYPERLINK /view/14845914.ht

17、m 芭定額負債愛分析：定額負債罷是一種無息資金把來源，主要包括 HYPERLINK /view/11762037.htm 挨應繳稅金骯、 HYPERLINK /view/1379904.htm 澳應付利潤瓣等。企業不應小哀視無息資金的使搬用，它不僅能夠版帶來可以計算的邦直接效益，還可版以帶來由直接效岸益引發的間接效拜益，而這種間接白效益是無法計算啊的。半長期負債分析哀： HYPERLINK /view/277781.htm 俺長期負債襖與流動負債相比挨較，具有期限長按、利息相對高、 HYPERLINK /view/1494726.htm 霸絕對數般可能大等特點。哀企業如果能夠正霸確有效地利用長

18、安期負債，它就會扒為企業提供更多頒的獲利機會。但半是如果企業經營扒不善，它又可能愛形成 HYPERLINK /view/1278335.htm 笆籌資風險胺，從而加劇企業凹經營風險，造成俺高負債高風險，案也是影響資產負襖債率高低的一個拜重要因素。因此般，對長期負債的拔分析主要從兩方邦面衡量：一是利啊用舉債臨界點來耙衡量。舉債臨界懊點是借款利息率安等于 HYPERLINK /view/916236.htm 氨總資產報酬率斑的分界點，如果 HYPERLINK /view/11795925.htm 昂借款利息罷低于總資產報酬瓣率，舉債就可行拌，反之則不可行壩。二是以 HYPERLINK /view/

19、11795096.htm 版市場形勢擺做判斷。如果市澳場前景很好，大凹有發展前途，會跋給企業帶來豐厚絆的利潤，舉債就挨可行，否則就不隘宜舉債。3、計算公式皚資產負債率= HYPERLINK /view/2885238.htm 按負債總額矮/ HYPERLINK /view/1451960.htm 敗資產總額艾100%凹1、負債總額：版指公司承擔的各隘項負債的總和，霸包括流動負債和 HYPERLINK /view/277781.htm 背長期負債把。皚2、資產總額：藹指公司擁有的各胺項資產的總和，巴包括流動資產和胺長期資產。扳資產負債率是衡搬量 HYPERLINK /view/1095553.h

20、tm 背企業負債傲水平及風險程度捌的重要標志。它敖包含以下幾層含懊義：拜絆資產負債率能夠跋揭示出企業的全矮部資金來源中有巴多少是由債權人巴提供。白把從債權人的角度隘看，資產負債率半越低越好。艾八對投資人或 HYPERLINK /view/48047.htm 疤股東笆來說， HYPERLINK /view/113116.htm 熬負債比率版較高可能帶來一靶定的好處。（ HYPERLINK /view/39060.htm 罷財務杠桿胺、 HYPERLINK /view/166967.htm 叭利息稅巴前扣除、以較少懊的資本（或 HYPERLINK /view/84252.htm 挨股本安）投入獲得

21、企業捌的 HYPERLINK /view/6023911.htm 礙控制權芭）。辦爸從經營者的角度巴看，他們最關心瓣的是在充分利用 HYPERLINK /view/1297189.htm 昂借入資金半給企業帶來好處罷的同時，盡可能拜降低 HYPERLINK /view/84189.htm 挨財務風險靶。柏按企業的負債比率扮應在不發生償債埃危機的情況下，阿盡可能擇高。阿由此可見，在企般業管理中，資產矮負債率的高低也盎不是一成不變的把，它要看從什么懊角度分析，債權埃人、投資者（或 HYPERLINK /view/48047.htm 把股東鞍）、經營者各不爸相同；還要看國安際國內經濟大環礙境是頂峰回

22、落期百還是見底回升期伴；還要看管理層拌是激進者中庸者伴還是保守者，所襖以多年來也沒有版統一的標準，但壩是對企業來說：矮一般認為，資產癌負債率的適宜水跋平是40%6擺0%。頒這個比率對于 HYPERLINK /view/147366.htm 藹債權人氨來說越低越好。岸因為公司的所有拌者(股東)一般奧只承擔有限責任奧，而一旦公司破稗產清算時， HYPERLINK /view/42564.htm 艾資產拌變現所得很可能傲低于其帳面價值襖。所以如果此指芭標 過高，債權八人可能遭受損失捌。當資產負債率敖大于100%，霸表明公司已經資疤不抵債，對于債扳權人來說風險非笆常大。岸資產負債率反映跋債權人所提供的

23、邦資金占全部資金盎的比重，以及企扒業資產對債權人版權益的保障程度柏。這一比率越低愛(50%以下)安，表明企業的償敗債能力越強。奧通常，資產在破笆產拍賣時的售價骯不到賬面價值的佰50%，因此如昂果資產負債率高澳于50%，則債熬權人的利益就缺澳乏保障。各類資埃產變現能力有顯安著區別，房地產哀的變現價值損失案小，專用設備則拔難以實現。不同拔企業的資產負債扮率不同，與其持巴有的資產類別有伴關。懊事實上，對這一拌比率的分析，還骯要看站在誰的立扒場上。從 HYPERLINK /view/147366.htm 爸債權人隘的立場看，債務挨比率越低越好，搬企業償債有保證藹，貸款不會有太般大風險;從 HYPERL

24、INK /view/48047.htm 鞍股東暗的立場看，在全盎部資本利潤率高叭于借款利息率時矮， HYPERLINK /view/113116.htm 版負債比率巴越大越好，因為矮股東所得到的利版潤就會加大。從拜財務管理的角度般看，在進行 HYPERLINK /view/5029618.htm 罷借入資本案決策時，企業應岸當審時度勢，全背面考慮，充分估啊計預期的利潤和藹增加的風險，權凹衡利害得失，作八出正確的分析和 HYPERLINK /view/57813.htm 把決策鞍。4、判斷標準凹判斷資產負債率翱是否合理俺要判斷資產負債壩率是否合理，首胺先要看你站在誰骯的立場。資產負扮債率這個指標

25、反疤映 HYPERLINK /view/147366.htm 班債權人伴所提供的負債占哎全部資本的比例熬，也被稱為 HYPERLINK /view/1322674.htm 艾舉債經營比率唉。債權人的立場看傲他們最關心的是澳貸給企業的款項安的安全程度，也翱就是能否按期收絆回 HYPERLINK /view/824495.htm 叭本金盎和利息。如果 HYPERLINK /view/48047.htm 半股東案提供的資本與 HYPERLINK /view/1271344.htm 擺企業資本扒總額相比，只占凹較小的比例，則安企業的風險將主岸要由債權人負擔絆，這對債權人來按講是不利的。因隘此，他們希望

26、債巴務比例越低越好搬，企業償債有保骯證，則貸款給企礙業不會有太大的芭風險。股東的角度看凹由于企業通過舉挨債籌措的資金與稗股東提供的資金傲在經營中發揮同拌樣的作用，所以盎，股東所關心的翱是全部 HYPERLINK /view/1039973.htm 安資本利潤率頒是否超過借入款耙項的利率，即 HYPERLINK /view/5029618.htm 盎借入資本版的代價。在企業斑所得的全部資本頒利潤率超過因借哀款而支付的利息傲率時，股東所得隘到的利潤就會加百大。如果相反，佰運用全部 HYPERLINK /view/2443128.htm 罷資本所得熬的利潤率低于借埃款利息率，則對跋股東不利，因為拔借

27、入資本的多余扒的利息要用股東疤所得的利潤份額扮來彌補。因此，敖從 HYPERLINK /view/48047.htm 斑股東柏的立場看，在全氨部資本利潤率高扳于借款利息率時隘，負債比例越大背越好，否則反之班。拌企業股東常常采百用 HYPERLINK /view/3224050.htm 艾舉債經營啊的方式，以有限班的資本、付出有昂限的代價而取得拌對企業的控制權隘，并且可以得到八舉債經營的杠桿邦利益。在財務分佰析中也因此被人耙們稱為財務杠桿骯。經營者的立場看霸如果舉債很大，佰超出 HYPERLINK /view/147366.htm 背債權人挨心理承受程度，哎企業就借不到錢白。如果企業不舉八債，或

28、負債比例斑很小，說明企業唉畏縮不前，對前霸途信心不足，利疤用債權人資本進絆行經營活動的能巴力很差。從財務般管理的角度來看跋，企業應當審時叭度勢，全面考慮骯，在利用資產負鞍債率制定 HYPERLINK /view/5029618.htm 辦借入資本昂決策時，必須充埃分估計預期的利埃潤和增加的風險罷，在二者之間權俺衡利害得失，作般出正確決策。辦35、其他相關藹資產負債表是企翱業財務報告三大百主要財務報表之佰一，選用適當的熬方法和指標來閱俺讀，分析企業的癌資產負債表，以疤正確評價企業的暗財務狀況、償債辦能力，對于一個伴理性的或潛在的隘投資者而言是極版為重要的。在閱背讀及分析資產負笆債表之前，應對隘以

29、下幾個方面有俺所了解：奧第一，了解資產骯負債表的性質，扮了解資產負債表罷能向公眾揭示哪骯些方面的信息。奧具體來說，資產鞍負債是一種靜態奧的、反映企業在艾一定日期（即某班一時點上）的財翱務狀況的財務報伴表，它除了直接俺反映在報表編制班日企業所掌握或扮擁有的經濟資源安（資產）、所負愛擔的債務以及股凹東在企業中應享瓣有的權益外，還艾可以通過對報表拜中的有關資料進瓣行處理后間接地把反映企業的財務柏結構是否健全合襖理和償債能力高按低等多方面的情昂況。半第二，了解一些頒與該企業有關的拜背景資料，如企按業的性質、經營把范圍、主要產品半、財稅制度和政凹策及其變化、全敗年年度中所發生百的一些重大事項半等等。除此

30、之外案，還須了解一些搬國家的宏觀經濟挨政策，如產業政白策、金融、財會奧制度、稅收等方懊面的變化。瓣第三，了解和掌凹握一些基本的分案析方法。在對財按務報表進行基礎擺分析時，最常用昂且最便捷有效的吧方法不外乎有結骯構分析法、趨勢搬分析法和比率分擺析法三種。困難瓣的是要能夠熟練扮地并能綜合地運伴用這些方法去分辦析一些企業財務拔報表那些貌似孤半立、單一的信息背。最不容易掌握骯的卻是選擇何種版標準去評價注冊敗會計師或你自己敖已經獲取或處理擺過的那些信息。佰3扳捌面對資產負債表凹中一大堆數據，罷你可能會有一種拌惘然的感覺，不鞍知道自己應該從澳何處著手。根據拔我在實際工作中扒的經驗和體會，哀認為可以從以下辦

31、幾個方面著手：罷首先，游覽一下敗資產負債表主要疤內容，由此，你擺就會對企業的資翱產、負債及股東爸權益的總額及其傲內部各項目的構班成和增減變化有襖一個初步的認識笆。由于企業總資柏產在一定程度上藹反映了企業的經懊營規模，而它的擺增減變化與企業案負債與股東權益矮的變化有極大的把關系，當企業股搬東權益的增長幅搬度高于資產總額埃的增長時，說明凹企業的資金實力按有了相對的提高癌；反之則說明企柏業規模擴大的主癌要原因是來自于巴負債的大規模上罷升，進而說明企半業的資金實力在礙相對降低、償還伴債務的安全性亦捌在下降。爸對資產負債表的暗一些重要項目，瓣尤其是期初與期拔末數據變化很大皚，或出現大額紅鞍字的項目進行進

32、八一步分析，如流耙動資產、流動負拜債、固定資產、頒有代價或有息的熬負債（如短期銀霸行借款、長期銀班行借款、應付票澳據等）、應收帳奧款、貨幣資金以巴及股東權益中的案具體項目等。傲例如，企業應收扒帳款過多占總資安產的比重過高，案說明該企業資金盎被占用的情況較礙為嚴重，而其增叭長速度過快，說爸明該企業可能因版產品的市場競爭瓣能力較弱或受經捌濟環境的影響，班企業結算工作的敖質量有所降低。襖此外，還應對報芭表附注說明中的挨應收帳款帳齡進拔行分析，應收帳敖款的帳齡越長，礙其收回的可能性熬就越小。又如，愛企業年初及年末邦的負債較多，說笆明企業每股的利敖息負擔較重，但笆如果企業在這種半情況下仍然有較稗好的盈利

33、水平，俺說明企業產品的安獲利能力較佳、愛經營能力較強，扮管理者經營的風骯險意識較強，魄絆力較大。俺再如，在企業股把東權益中，如法把定的資本公積金擺大大超過企業的八股本總額，這預胺示著企業將有良絆好的股利分配政般策。但在此同時礙，如果企業沒有骯充足的貨幣資金板作保證，預計該芭企業將會選擇送八配股增資的分配笆方案而非采用發般放現金股利的分翱配方案。另外，按在對一些項目進跋行分析評價時，板還要結合行業的頒特點進行。就房案地產企業而言!岸 ，如該企業擁吧有較多的存貨，壩意味著企業有可盎能存在著較多的唉、正在開發的商叭品房基地和項目頒，一旦這些項目俺完工，將會給企拜業帶來很高的經百濟效益。疤再其次，對一

34、些阿基本財務指標進白行計算，計算財稗務指標的數據來叭源主要有以下幾稗個方面：直接從按資產負債表中取皚得，如凈資產比阿率；直接從利潤哀及利潤分配表中愛取得，如銷售利笆潤率；同時來源頒于資產負債表利敗潤及利潤分配表藹，如應收帳款周邦轉率；部分來源哀于企業的帳簿記叭錄，如利息支付瓣能力。把限于篇幅，我在芭此主要介紹第一拔種情況中幾項主埃要財務指標的計矮算及其意義。翱1、反映企業財把務結構是否合理襖的指標有：笆(1)凈資產比氨率=股東權益總扮額/總資產耙該指標主要用來芭反映企業的資金癌實力和償債安全盎性，它的倒數即疤為負債比率。凈懊資產比率的高低盎與企業資金實力芭成正比，但該比壩率過高，則說明藹企業財

35、務結構不案盡合理。該指標搬一般應在50%礙左右，但對于一挨些特大型企業而扮言，該指標的參埃照標準應有所降靶低。澳(2) 固定資岸產凈值率=固定版資產凈值/固定罷資產原值啊該指標反映的是哎企業固定資產的阿新舊程度和生產啊能力，一般該指澳標應超過75%芭為好。該指標對藹于工業企業生產般能力的評價有著捌重要的意義。澳(3)資本化比板率=長期負債/靶(長期負債+股八東股益)絆該指標主要用來擺反映企業需要償暗還的及有息長期阿負債占整個長期扒營運資金的比重辦，因而該指標不擺宜過高，一般應吧在20%以下。盎2、反映企業償礙還債務安全性及昂償債能力的指標把有：澳(1)流動比率爸=流動資產/流矮動負債跋該指標主

36、要用來稗反映企業償還債隘務的能力。一般矮而言，該指標應哀保持在2:1的半水平。過高的流啊動比率是反映企擺業財務結構不盡邦合理的一種信息瓣，它有可能是：擺瓣企業某些環節的壩管理較為薄弱，唉從而導致企業在岸應收賬款或存貨班等方面有較高的百水平；吧熬企業可能因經營搬意識較為保守而皚不愿擴大負債經拔營的規模；靶班股份制企業在以阿發行股票、增資藹配股或舉借長期拔借款、債券等方盎式籌得的資金后骯尚未充分投入營藹運；等等。但就辦總體而言，過高笆的流動比率主要頒反映了企業的資捌金沒有得到充分疤利用，而該比率耙過低，則說明企霸業償債的安全性艾較弱。隘(2)速動比率疤=（流動資產翱存貨預付費用敖待攤費用）/伴流動

37、負債芭由于在企業流動搬資產中包含了一罷部分變現能力（岸流動性）很弱的把存貨及待攤或預襖付費用，為了進翱一步反映企業償哀還短期債務的能般力，通常，人們奧都用這個比率來唉予以測試，因此頒該比率又稱為“埃酸性試驗”。在敗通常情況下，該懊比率應以1:1襖為好，但在實際邦工作中，該比率拌（包括流動比率澳）的評價標準還芭須根據行業特點案來判定，不能一扮概而論。半3、反映股東對柏企業凈資產所擁捌有的權益的指標襖主要有：罷每股凈資產=股矮東權益總額/（藹股本總額股票把面額)氨該指標說明股東擺所持的每一份股隘票在企業中所具柏有的價值，即所叭代表的凈資產價捌值。該指標可以岸用來判斷股票市熬價的合理與否。笆一般來說

38、，該指矮標越高，每一股版股票所代表的價巴值就越高，但是皚這應該與企業的愛經營業績相區分凹，因為，每股凈按資產比重較高可昂能是由于企業在扳股票發行時取得懊較高的溢價所致佰。邦第四，在以上這矮些工作的基礎上伴，對企業的財務襖結構、償債能力懊等方面進行綜合俺評價。值得注意氨的是，由于上述啊這些指標是單一矮的、片面的，因皚此，就需要你能案夠以綜合、聯系笆的眼光進行分析翱和評價，因為反挨映企業財務結構案指標的高低往往安與企業的償債能擺力相矛盾。如企靶業凈資產比率很癌高，說明其償還按期債務的安全性奧較好，但同時就案反映出其財務結皚構不盡合理。你案的目的不同，對岸這些信息的評價熬亦會有所不同，絆如作為一個長

39、期敗投資者，所關心邦的就是企業的財扮力結構是否健全奧合理；相反，如敖你以債權人的身扮份出現，他就會藹非常關心該企業敗的債務償還能力笆。邦最后還須說明的岸是，由于資產負安債表僅僅反映的頒是企業某一方面吧的財務信息，因靶此你要對企業有凹一個全面的認識隘，還必須結合財澳務報告中的其它搬內容進行分析，絆以得出正確的結半論。2-3骯靶二按、流動比率挨CR拜流動比率是 HYPERLINK /view/9816.htm 盎流動資產唉對 HYPERLINK /view/136514.htm 敖流動負債擺的比率，用來衡百量企業流動資產安在短期債務到期背以前，可以變為背現金用于償還負跋債的能力。懊一般說來，比率半

40、越高，說明企業埃資產的變現能力胺越強，短期償債稗能力亦越強；反艾之則弱。一般認骯為流動比率應在藹2：1以上，流昂動比率2：1，辦表示流動資產是翱流動負債的兩倍版，即使流動資產瓣有一半在短期內擺不能變現，也能疤保證全部的流動邦負債得到償還。辦算法礙： HYPERLINK /view/9816.htm 扳流動資產唉除 HYPERLINK /view/136514.htm 爸流動負債版的比率1、相關定義扮流動比率 ，指 HYPERLINK /view/9816.htm 拔流動資產拔總額和流動 HYPERLINK /view/2885238.htm 岸負債總額拌之比。用來衡量伴企業流動資產在襖短期債務

41、到期以頒前，可以變為現壩金用于償還負債辦的能力。霸流動資產，是指昂企業可以在一年般或者超過一年的邦一個營業周期內拔變現或者運用的版資產，主要包括班貨幣資金、短期氨投資、應收票據爸、應收賬款和存扒貨等。 HYPERLINK /view/136514.htm 跋流動負債阿，也叫短期負債把，是指將在一年吧或者超過一年的背一個營業周期內白償還的債務，包頒括短期借款、應岸付票據、應付賬胺款、預收賬款、絆應付股利、應交百稅金、其他暫收班應付款項、預提芭費用和一年內到瓣期的長期借款等瓣。案流動比率越高，按企業資產的流動佰性越大，但是，八比率太大表明流哎動資產占用較多挨，會影響經營資芭金周轉效率和獲扒利能力。

42、一般認哀為合理的最低流哀動比率為2。案流動比率= HYPERLINK /view/4638979.htm 巴流動資產合計艾/ HYPERLINK /view/4218850.htm 扳流動負債合計靶*100%辦還有一個與之 HYPERLINK /view/555451.htm 白相關挨的概念是 HYPERLINK /view/160843.htm 隘速動比率阿quick r埃atio，QR叭，QR= HYPERLINK /view/1023096.htm 叭速動資產安/流動負債*1柏00%叭其中速動資產是叭指 HYPERLINK /view/9816.htm 斑流動資產氨中可以立即變現隘的那部

43、分資產，唉如現金， HYPERLINK /view/114393.htm 邦有價證券扮， HYPERLINK /view/59820.htm 扮應收賬款擺及 HYPERLINK /view/578844.htm 背預付賬款耙。藹流動比率和速動叭比率都是用來表氨示資金流動性的鞍，即企業短期債襖務償還能力的數靶值，前者的基準岸值是2，后者為翱1。般但應注意的是，班流動比率高的企哎業并不一定償還奧短期債務的能力吧就很強，因為流斑動資產之中雖然埃現金、有價證券扮、應收賬款變現拔能力很強，但是 HYPERLINK /view/81545.htm 背存貨藹、待攤費用等也啊屬于流動資產的稗項目則變現時間背較

44、長，特別是存疤貨很可能發生積百壓、滯銷、殘次矮、冷背等情況，艾流動性較差。班而速動比率則能拜避免這種情況的半發生，因為速動壩資產就是指 HYPERLINK /view/9816.htm 笆流動資產昂中容易變現的那凹部分資產。耙衡量企業償還短扮期債務能力強弱俺，應該兩者結合般起來看，一般來鞍說如下：拔CR1 an八d QR0.絆5 資金流動性扳差拌1.5CR隘2 and 0胺.75QR2 an絆d QR1 藹資金流動性好2、數據弱點柏（芭1拌）壩無法評估未來隘資金流量。扒流動性代表企業伴運用足夠的現金佰流入以平衡所需敖現金流出的能力俺。而流動比率各拜項要素都來自 HYPERLINK /view/

45、16173.htm 半資產負債表斑的 HYPERLINK /view/553038.htm 佰時點指標辦，只能表示企業鞍在某一特定時刻叭一切可用資源及跋需償還債務的狀隘態或存量，與未板來資金流量并無敖因果關系。因此跋，流動比率無法疤用以評估企業未般來資金的流動性版。耙（稗2伴）柏未反映企業資安金融通狀況。骯在一個注重財務邦管理的企業中，敖持有現金的目的癌在于防范現金短捌缺現象。然而，挨現金屬于非獲利凹性或獲利性極低翱的資產，一般企辦業均盡量減少現叭金數額。事實上凹，通常有許多企板業在現金短缺時案轉向金融機構 HYPERLINK /view/588787.htm 芭借款跋，此項資金融通凹的數額，

46、未能在安流動比率的公式半中得到反映。隘（癌3懊）昂應收賬款的偏骯差性。班應收賬款額度的岸大小往往受銷貨昂條件及 HYPERLINK /view/1958876.htm 版信用政策熬等因素的影響，邦企業的應收賬款胺一般具有循環性襖質，除非 HYPERLINK /view/242207.htm 皚企業清算扮，否則，應收賬挨款經常保持相對啊穩定的數額，因扳而不能將應收賬壩款作為未來現金傲凈流入的 HYPERLINK /view/362358.htm 絆可靠指標拜。在分析流動比伴率時，如把應收隘賬款的多寡視為捌未來現金流入量絆的可靠指標，而邦未考慮企業的銷扮貨條件、信用政扳策及其他有關因百素，則難免會

47、發氨生偏差。澳（把4翱）俺存貨價值確定矮的不穩定性。邦經由存貨而產生笆的未來短期現金捌流入量，常取決哎于 HYPERLINK /view/1063522.htm 唉銷售毛利拔的大小。一般企芭業均以成本表示稗存貨的價值，并埃據以計算流動比熬率。事實上，經版由存貨而發生的傲未來短期內現金壩流入量，除了 HYPERLINK /view/1396287.htm 板銷售成本艾外，還有銷售毛挨利，然而流動比扳率未考慮毛利因鞍素。挨（俺5傲）岸粉飾效應。艾企業管理者為了白顯示出良好的 HYPERLINK /view/622210.htm 跋財務指標拔，會通過一些方稗法粉飾流動比率骯。例如：對以賒骯購方式購買

48、的貨班物，故意把接近俺年終要進的貨推般遲到下年初再購愛買；或年終加速把進貨，將計劃下叭年初購進的貨物般提前至年內購進扳等等，都會人為鞍地影響流動比率扳。3、改進方法檢驗應收版企業之間的三角扒債普遍存在，拖案欠周期有些很長岸，特別是國有大礙中型 HYPERLINK /view/1095553.htm 邦企業負債斑很高，即使企業八提取了 HYPERLINK /view/59872.htm 柏壞賬準備斑，有時也不足以矮沖抵實際的壞賬埃數額。顯然，這骯部分應收賬款已般經不是通常意義啊上的 HYPERLINK /view/9816.htm 艾流動資產氨了。所以， HYPERLINK /view/7620

49、0.htm 鞍會計報表癌的使用者應考慮暗應收賬款的發生靶額、企業以前年盎度應收賬款中實安際發生 HYPERLINK /view/404315.htm 按壞賬損失案的比例和應收賬拌款的 HYPERLINK /view/1263598.htm 氨賬齡暗，運用較科學的 HYPERLINK /view/1243407.htm 阿賬齡分析法氨，從而估計企業扒應收賬款的質量傲。選擇計價藹即對 HYPERLINK /view/9816.htm 拌流動資產爸各項目的賬面價愛值與 HYPERLINK /view/460869.htm 哎重置成本胺、 HYPERLINK /view/1277493.htm 搬現行

50、成本案、可收回價值進板行比較分析。企襖業流動資產中的版一個主要的組成扒部分是存貨，存翱貨是以 HYPERLINK /view/34332.htm 般歷史成本懊入賬的。而事實矮上，存貨極有可隘能以比該成本高岸許多的價格賣出按去，所以通過銷傲售存貨所獲得的拜現金數額往往比芭計算流動比率時佰所使用的數額要半大。同時隨著時埃間的推移與 HYPERLINK /view/4017.htm 敗通貨膨脹俺的持續，存貨的芭歷史成本與重置扒成本必然會產生叭偏差，但流動比白率的計算公式中岸運用的僅僅是存癌貨的歷史成本。熬為了更真實地反敗映存貨的現行價拔值， HYPERLINK /view/76200.htm 耙會計

51、報表皚的使用者應把使癌用存貨的歷史成白本與使用重置成邦本或現行 HYPERLINK /view/595507.htm 俺成本計算扳出來的流動比率襖進行比較。若在暗重置成本或現行八成本下的流動比伴率比原來的流動背比率大，即是有巴利差異，表明企阿業的 HYPERLINK /view/1204928.htm 埃償債能力瓣得到了增強；反板之，則表明企業般的償債能力削弱般了。分析因素 HYPERLINK /view/76200.htm 般會計報表暗使用者需要的不扳僅是對企業當前叭資金狀況的真實佰而公允的描述，拔更希望了解有利邦于決策的、體現氨企業未來資金流哀量及融通的 HYPERLINK /view/1

52、498555.htm 盎預測性信息把。但是流動比率罷本身有一定局限阿性，如未能較好霸地反映債務到期白日企業資金流量骯和融通狀況。會盎計報表使用者如扳利用調整后的流岸動比率，結合有板關的表外因素進白行綜合分析，則半可對企業的償債霸能力作更準確的隘評估。如：企業壩會計報表的附注胺中若存在金額較翱大的 HYPERLINK /view/81290.htm 耙或有負債背、 HYPERLINK /view/500330.htm 拌股利發放矮和擔保等事項，扒則可導致企業未伴來現金的減少，般降低企業償債能澳力。而如果企業巴擁有能很快變現芭的 HYPERLINK /view/598842.htm 熬長期資產霸，

53、或可以運用諸骯如可動用的銀行叭貸款指標、增發愛股票等籌資措施拜，則可使企業的 HYPERLINK /view/9816.htm 癌流動資產笆增加，并提高企笆業償還債務的能按力。流動比率、靶速動比率和現金擺比率的相互關系芭：安1.以全部流動稗資產作為償付流隘動負債的基礎，按所計算的指標是安流動比率；壩2.速動比率以捌扣除 HYPERLINK /view/728976.htm 搬變現能力澳較差的存貨和不盎能變現的 HYPERLINK /view/139327.htm 扮待攤費用絆作為償付流動負氨債的基礎，它彌癌補了流動比率的捌不足；矮3. HYPERLINK /view/437066.htm 八現

54、金比率搬以現金類資產作壩為償付流動負債稗的基礎，但現金扳持有量過大會對班企業 HYPERLINK /view/42564.htm 版資產暗利用效果產生副搬作用，這項指標班僅在企業面臨 HYPERLINK /view/548340.htm 板財務危機礙時使用，相對于埃流動比率和速動扳比率來說，其作埃用力度較小。拜速動比率同流動哎比率一樣，反映懊的都是單位資產拔的流動性以及快般速償還到期負債癌的能力和水平。挨一般而言，流動哀比率是2，速動把比率為1。但是捌實務分析中，該癌比率往往在不同襖的行業，差別非敖常大。阿速動比率，相對啊流動比率而言，百扣除了一些流動哎性非常差的資產邦，如 HYPERLINK

55、 /view/139327.htm 敗待攤費用奧，這種資產其實翱根本就不可能用捌來償還債務；另白外，考慮存貨的襖毀損、 HYPERLINK /view/26756.htm 邦所有權骯、 HYPERLINK /view/354965.htm 背現值襖等因素，其變現挨價值可能與 HYPERLINK /view/339.htm 翱賬面價值爸的差別非常大，芭因此，將存貨也伴從流動比率中扣八除。這樣的結果凹是，速動比率非擺常苛刻的反映了暗一個單位能夠立版即還債的能力和岸水平。實際舉例 HYPERLINK /view/307.htm 扒上市公司藹資產的安全性應骯包括兩個方面的隘內容：一是有相愛對穩定的 H

56、YPERLINK /view/378307.htm 氨現金流百和 HYPERLINK /view/8263969.htm 隘流動資產比率襖；二是短期流動瓣性比較強，不至霸于影響盈利的穩哎定性。因此在分案析上市公司資產哀的安全性時，應斑該從以下兩方面癌入手：首先，上隘市公司資產的流霸動性越大，上市扳公司資產的安全哎性就越大。假如柏一個上市公司有叭500萬元的資壩產，第一種情況爸是，資產全部為皚設備；另一種情敖況是70%的資八產為 HYPERLINK /view/1167645.htm 矮實物資產跋，其他為各類 HYPERLINK /view/965479.htm 昂金融資產擺。假想，有一天八該公

57、司資金發生搬周轉困難，公司胺的資產中急需有啊一部分去兌現償壩債時，哪一種情哎況更能迅速實現癌兌現呢？理所當艾然的是后一種情百況。因為流動資唉產比 HYPERLINK /view/54415.htm 拜固定資產耙的流動性大，而唉更重要的是 HYPERLINK /view/114393.htm 哎有價證券啊便于到 HYPERLINK /view/165400.htm 爸證券市場爸上出售，各種 HYPERLINK /view/138662.htm 耙票據岸也容易到 HYPERLINK /view/472743.htm 胺貼現市場挨上去 HYPERLINK /view/188245.htm 巴貼現伴。

58、許多公司倒閉靶，問題往往不在扒于公司資產額太敗小，而在于資金敖周轉不過來，不案能及時清償債務骯。因此，資產的伴流動性就帶來了稗資產的安全性問辦題。埃在 HYPERLINK /view/1116493.htm 笆流動性資產矮額與短期需要償盎還的債務額之間盎，要有一個最低巴的比率。如果達岸不到這個比率，敖那么，或者是增岸加 HYPERLINK /view/9816.htm 罷流動資產昂額，或者是減少柏短期內需要償還藹的債務額。這個岸比率稱為流動比叭率。流動比率是岸指流動資產和流矮動負債的比率，邦它是衡量企業的辦流動資產在其 HYPERLINK /view/3783355.htm 案短期債務傲到期前

59、可以變現俺用于償還流動負盎債的能力，表明搬企業每一元流動辦負債有多少流動翱資產作為支付的阿保障。流動比率笆是評價企業償債熬能力較為常用的拌比率。它可以衡鞍量企業 HYPERLINK /view/1707458.htm 盎短期償債能力奧的大小，它要求襖企業的流動資產瓣在清償完流動負斑債以后，還有 HYPERLINK /view/317552.htm 版余力拜來應付日常經營邦活動中的其他資瓣金需要。根據一般般經驗判定，流半動比率應在20伴0%以上，這樣叭才能保證公司既版有較強的償債能啊力，又能保證公唉司生產經營順利矮進行。在運用流懊動比率評價上市翱公司財務狀況時伴，應注意到各行昂業的經營性質不矮同

60、， HYPERLINK /view/1302571.htm 叭營業周期白不同，對 HYPERLINK /view/2122720.htm 辦資產流動性骯要求也不一樣，阿因此200%的癌流動比率標準，昂并不是絕對的。吧其次，是流動性礙的資產中有兩種扳資產形態，一種昂是存貨，比如原襖材料、 HYPERLINK /view/401571.htm 扒半成品凹等 HYPERLINK /view/1167645.htm 襖實物資產澳；另一種是速動耙資產。如上面講罷到的證券等金融罷資產。顯而易見背，速動資產比存熬貨更容易兌現，把它的比重越大，班資產流動性就越敖大。所以，拿速阿動資產與短期需熬償還的債務額相安