1、業于變革 研精覃思2021數字化轉型下銀行發展供應鏈金融研究報告（上篇）億歐智庫 /researchCopyright reserved to EqualOcean Intelligence, February 2021前言Foreword人民銀行等八大部門定義供應鏈金融為從供應鏈產業鏈整體出發，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中 占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統性的金融解決方案，以快速響應產業鏈上企業的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業成本，提升產業鏈各方價值。在國家大力提倡普惠金融下，供應鏈金融

2、被推到風口。2020年9月，中國人民銀行等八大部門發布關于規范發展供應鏈金融 支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見，將供應鏈金融規范發展再次推向新熱潮。此外，產業鏈、創新鏈以及資金鏈的深度融合下，金融服務將與供應鏈場景無縫連接，從而推動供應鏈金融進一步演化升級。基于此背景，億歐智庫撰寫此份2021數字化轉型下銀行發展供應鏈金融研究報告，報告將分為上下兩篇發布：在上篇中，億歐智庫將從供應鏈金融中銀行（資金供給方）對公業務挑戰和機遇、以及中小微企業（資金需求方）融資難題，梳理并分析產融結合和數字化轉型大趨勢下供應鏈金融帶給銀行以及中小微企業的機遇。在下篇報告中，億歐智庫將從銀行如何進行內部提升

3、以及如何與供應鏈金融生態參與者合作共贏兩方面梳理和分析銀行未來布局供應鏈金融的創新突破點，并基于億歐智庫過往研究，對銀行發展供應鏈金融提出建議。報告概念界定中小微企業融資方式內部融資外部融資間接融資民間融資間接融資主要以銀行為主，并且中小型銀行主要給中小微企業提供貸款服務。但銀行給中小微提供貸款內生動力不足。這因為銀行自身追求低風險方式，對于高風險高收益方式內生動力不足。其次，中國銀行自身風控較為局限，風險定價能力較弱，難以有效投放高成本貸款。民間融資成本極高；并且因為沒有信用保障，暴力催收問題由此凸顯，從而擾亂社會治安。內源融資是中小微企業最為主流的融資渠道。內源融資主要方式有自身留存收益和

4、折舊。其問題是無法滿足企業全部融資需求。直接融資對于中小微企業來說，規模小等特點導致無法上市、資本關注度較低。從而中小微企業難以獲得直接融資的資金。大型銀行中小型銀行本報告界定大型銀行為國有行以及股份制銀行。大中小型銀行范圍界定本報告界定中小型銀行指為城商行以及農商行。核心企業上下游企業本報告界定供應鏈金融模式中核心企業主要為供應鏈系統中大型企業。供應鏈金融范圍界定本報告界定供應鏈金融模式中有融資需求的上下游企業主要為供應鏈系統中的中小微企業。目錄CONTENTSPART 1. 供應鏈金融發展新環境New development environment of supply chain fina

5、ncingPART 2. 銀行對公業務發展挑戰和機遇Challenges and opportunities in corporate bankingPART 3. 中小微企業融資市場困境和解決方案Difficulties and solutions for Small and Medium Enterprises in the financing marketPART 4. 數字化轉型下供應鏈金融風控體系Supply chain financial risk management system under digital transformationPART 5. 供應鏈金融產業新生態New

6、 ecosystem of supply chain financingPART 6. 供應鏈金融創新模式與趨勢Innovations and trends of supply chain financingNew development environment of supply chain financing供應鏈金融發展新環境供應鏈金融在中國發展十年有余，逐漸受到國家和銀行的重視。并且隨著新興信息技術發展，金融科技服務商也隨之涌現，致力于解決傳統供應鏈金融中信息孤島等行業痛點。隨著國家推動、金融科技注入等因素，供應鏈金融迎來新發展環境。本章將從國家政策、中小微企業融資難題、金融供給側改革

7、、新興技術應用以及供應鏈金融新生態五個維度分析供應鏈金融發展新環境。政策利好推動供應鏈金融創新發展，加速產融結合；同時監管日趨謹慎，增加供應鏈金融應用難度供應鏈金融脫胎于物流金融和貿易金融，中國最早由深圳發展銀行（現平安銀行）在2006年提出。2017年10月，關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見發布，將供應鏈金融發展上升至國家層面。政策推動主要以服務實體經濟為宗旨，以解決中小微企業融資難題為目標，積極穩定發展供應鏈金融創新服務并鼓勵政府機構、商業銀行等市場主體協同合作建立供應鏈金融生態。目前供應鏈行業發展仍存在“散、亂、差”的狀況，在發展效率與技術創新方面，還需要平衡。政策加持下的供應鏈金

8、融發展迅速，助力中小微企業融資。但暴雷事件也頻頻出現。從而，供應鏈金融規范逐漸受到重視，因此監管也日趨謹慎。億歐智庫：推動供應鏈金融發展相關政策關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見2017年加強對供應鏈金融的風險監控，提高金融機構事中事后風險管理水平，確保資金流向實體經濟。鼓勵商業銀行、供應鏈核心企業等建立供應鏈金融服務平臺為供應鏈上下游中小微企業提供高效便捷的融資渠道。關于開展供應鏈創新與應用試點的通知2018年在有效防范風險的基礎上，積極穩妥開展供應鏈金融業務，為資金進入實體經濟提供安全通道，為符合條件的中小微企業提供成本相對較低、高效快捷的金融服務。加強供應鏈金融監管，打擊融資性貿易、

9、惡意重復抵質押、惡意轉讓質物等違法行為，建立失信企業懲戒機制。2019年中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見鼓勵銀行業金融機構在充分保障信息安全的前提下，將金融服務向上游供應前端和下游消費終端延伸，提供覆蓋全產業鏈的金融服務。銀行保險機構在開展供應鏈金融業務時應堅持交易背景真實、堅持交易信息可得及堅持全面管控風險等基本原則。2020年關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見金融機構、核心企業、倉儲及物流企業、科技平臺應聚焦主業，立足于各自專業優勢和市場定位，加強共享與合作，深化信息協同效應和科技賦能，推動供應鏈金融場景化和生態化。發展供應鏈金融應遵循

10、防范供應鏈金融風險、嚴格對供應鏈金融的監管約束的原則。推動發展監管規范中國中小微企業依然面臨融資難題，供應鏈金融需求巨大資料來源：OCED；銀保監會；央行；億歐智庫整理中小微企業具有存活時間短、抗風險能力差、融資需求小頻快、信息不透明等天然問題，從而導致小微企業不良貸款率遠高于大型企業，因此中小微企業長期面臨融資難、融資貴的問題。在國家扶持下，中小微企業貸款總額呈上升趨勢。但根據中國銀保監會數據，2019年以實體經濟貸款為主的非金融企業及機關團體貸款余額為98.8萬億元，小微企業2019年貸款余額為36.9萬億元，占比只有37.3%。然而中小微企業數量占比高達97%以上，因此中小微企業融資市場

11、空間依然巨大。億歐智庫：銀行企業貸款余額（單位：萬億元）中小微企業融資難、融資貴從需求端來看，由于小微企業自身不足導致提供金融服務風險高。中小微企業存活時間短中小微企業受行業周期影響較大，自身素質偏弱。據人民銀行數據顯示，我國小微企業平均壽命為3年左右。融資需求小頻快中小微企業運營較為靈活，自身價值較低導致小微企業融資呈現規模小、頻率高、時間急等特點。抗風險能力差中小微企業易受宏觀環境影響以及財務可承受能力較低等問題導致小微企業相較于大型企業來說，抗風險能力較差。信息不透明由于中小微企業內部管理不夠完善，財務系統不夠健全且公開披露資料不夠完整導致金融服務的信息獲取成本較高。不良貸款率較高202

12、0年H1小微企業不良貸款率2020H1商業銀行整體不良貸款率2.99%小微企業不良貸款率遠遠高于整體不良貸款率1.94%97%中小微企業占比34.2%,23.535.7%,26.737.9%,30.737.5%,33.537.3%,36.965.8%,45.364.3%,48.062.1%,50.362.5%,55.862.7%,61.92015201920162017小微企業貸款余額2018其他企業貸款余額增長57.3%億歐智庫：中小微企業數量占比金融供給側結構性改革道路漫長；金融機構布局供應鏈金融需尋求新業務突破口金融供給端面臨難題金融供給端需創新金融供給端改革現狀基礎設施落后：銀行等傳統

13、金融機構基礎設施兩極分化較為嚴重，地方法人銀行的基礎建設還有待提升。金融資源配置不平衡：金融供給轉變緩慢，融資服務偏向大型企業。產品創新不足：現階段金融機構貸款業務有限，缺乏創新導致客戶滿意度低。范圍擴張：金融開放大背景下，國際化浪潮正當時，金融供給端需要擴展其金融業務區域。客戶拓展：金融供給端需技術和流程創新以拓展客戶源，為更多客戶提供金融服務。產品創新：銀行等金融機構需發掘客戶需求，提供更個性化的金融產品。供給端產品逐漸多樣化：個性化、定制化的產品逐漸被推出增強自身競爭力。銀行業數字化轉型加速：大型銀行加速技術投入，向數字化轉型發力。銀行加速創新業務：銀行業面臨內部競爭和外部競爭雙重挑戰下

14、，在拓展業務范圍方面初有成效。近年以來，國家多舉措大力推動金融供給側結構性改革，定向引導銀行等金融機構“精準澆灌”小微企業，從而解決小微企業融資難且貴的難題，讓金融更好地服務實體經濟。但金融供給端依然面臨基礎設施落后、產品創新不足、金融資源配置不平衡等問題，尤其銀行還需要在業務范圍、客戶源和產品方面有所創新。另外，現階段金融供給端改革有所成效，貸款占總資產配置比重逐年增大，但對公業務端貸款業務占比有所下降，從2017年第二季度31.47%下降至2019年第四季度20.17%，從而銀行應加速布局供應鏈金融，尋找新業務突破口吸引企業端客戶。億歐智庫：銀行資金配置變化資料來源：Wind；天風證券；億

15、歐智庫整理51.31%50.76%49.40%48.46%47.85%47.03%17.22%18.47%19.23%21.07%21.90%22.80%31.47%30.78%31.37%30.47%30.25%30.17%2017Q22017Q42018Q2企業貸款2018Q4個人貸款2019Q2其他2019Q4ABCDI五大技術共同提升供應鏈金融風控效能，但技術融合應用落地效果不理想業務應用：云計算在供應鏈金融的協同與管理中起到作用，賦能供應鏈金融線上化業務。場景落地：應用瓶頸：云計算技術安全性是技術至今未解決的難題，在重數據安全的供應鏈金融領域應用接受度有限。業務應用：大數據運用于交易

16、等信息收集以及分析，從而判斷企業風險和風險預警方面起到至關重要的作用。場景落地：應用瓶頸：供應鏈金融還在發展初期，數據資源還不夠充分，從而應用面臨挑戰。業務應用：區塊鏈幫助供應鏈金融建立聯盟鏈連接參與企業，分布式賬本用于加密信息，智能合約用于合約執行。場景落地：應用瓶頸：區塊鏈缺乏標統一標準，且監管和創新尚未達到同頻共振的階段，安全問題尚需解決。業務應用：人工智能可輔助用于供應鏈金融中貸前身份認證、貸中風險評價模型、貸后風險監測等業務。落地速度：應用瓶頸：人工智能在供應鏈金融中應用并未在行業內達到共識，導致重視和關注程度較低。業務應用：物聯網技術主要解決數據和實物關系，加速業務時效性。場景落地

17、：應用瓶頸：物聯網技術還屬于探索階段，尚未形成固有模式。D:大數據C：云計算A:人工智能I:物聯網B:區塊鏈由于中小微企業信息難獲取，信息孤島等現象產生，造成風控難度加大。信息流不連通僅從交易流水等信息難以判斷交易真實性，造成欺詐類風險升高。商流難判斷僅憑人工監控貨物流向效率較低，難以準確追蹤貨物軌跡。物流難監控在交易環節，傳統供應鏈金融難以把控資金流向，交易信息易被篡改。資金流難追溯防范風險是供應鏈金融本質，但傳統供應鏈金融行業四大痛點導致風控難度較高。目前，ABCDI五大技術用于供應鏈金融不同流程從而提升風控效能。不同技術落地速度大相徑庭，現階段并未實現五大技術結合的應用落地。供應鏈金融是

18、區塊鏈技術最主要的落地場景之一，區塊鏈技術應用最為成熟。然而要實現產業和金融有效結合，單一技術應用難以獨立完成，所以五大新興技術相互結合才可以攻克供應鏈金融發展中的難點，加速實現供應鏈金融中“商流”、“物流”、“信息流”以及“資金流”四流合一的進程。傳統供應鏈金融痛點技術賦能供應鏈金融：數字技術解決供應鏈金融行業痛點各方加速布局供應鏈金融，但供應鏈金融生態環境尚未形成電商平臺物流企業底層技術支持企業金融機構核心企業中小微企業銀行小貸企業保理企業其他金融服務企業供應鏈金融參與主體資金信息信息服務服務供應鏈上下游主流方式ABCDI等技術服務信用管理等基礎服務供應鏈金融是一種需要多方協作的融資模式，

19、供應鏈金融生態形成有助于供應鏈金融健康發展。供應鏈金融內部環境主要包括供應鏈中參與企業以及資金提供方金融機構，另外外部環境包括提供技術服務的底層技術支持企業和監管機構。企業各自為陣營積極布局供應鏈金融，例如中國外運股份有限公司等物流企業和京東等電商平臺都已布署供應鏈金融，但是現階段主流供應鏈金融模式仍是金融機構依賴核心企業提供信息支持。其次，由于技術在實際業務應用限制，金融科技等技術尚不成熟。目前，供應鏈金融生態環境并未完全形成，亟需各 方參與者的積極協作和監管的同頻共振。億歐智庫：供應鏈金融新生態圖監管機構資料來源：億歐智庫繪制Challenges and opportunities in

20、corporate banking銀行對公業務發展挑戰和機遇隨著金融開放浪潮來襲，時代帶給銀行的紅利逐漸消失；另外，傳統產業正值轉型之際，產融結合將是必然趨勢。基于金融供給側改革和產融結合趨勢背景，銀行對公業務挑戰與機遇并存。本章將從對公業務利潤壓縮、內外競爭激烈以及大企業貸款流量下降三個維度分析銀行對公業務的挑戰；同時，本章也將從科技浪潮和場景金融兩個維度分析銀行總體機遇，并從國際供應鏈金融和本地供應鏈金融分別分析大型銀行和中小型銀行新機遇。金融供給側改革和產業轉型新時代背景下，銀行對公業務挑戰與機遇并存產融新時代下挑戰與機遇并存銀行面對金融業變革路口應主動求變，供應鏈金融將成為銀行對公業務

21、破局之道中小微企業融資市場潛力巨大，并主要依賴間接融資模式，外加新模式和新科技助推，供應鏈金融將成為未來銀行對公業務破局之道。雖然中小微企業融資市場風控難度大，但供應鏈新模式中核心企業等企業的信用支持和金融科技助推，可以使風控更簡單有效。中小微企業規模普遍較小不具備上市條件直接融資機會較小90%以上的中國企業都是中小微企業金融供給側改革金融供給端：改革開放后，銀行逐漸成為金融行業主導機構，但隨著金融市場開放，改革產業轉型新時代資金需求端：銀行對公業務跟產業結構變化密不可分，數字化技術帶來的產業轉型正在將傳統產業帶給銀行的紅利逐漸被消耗完。中國推動金融供給側改革，銀行創新遇困。但在新時代下，帶入

22、產業數字化和數字化產業新時代。在產業轉型新時代背景下，產融結合成為新趨勢，銀行對公科技發展和金融國際化趨勢將帶領著金融機構“在金融供給側改革中變革”。業務需要面臨產業轉型帶來的挑戰，同時也給予銀行深入供應鏈上下游，擴展對公業務的新機遇。挑戰各大銀行對公業務占比雖有上升趨勢，但受到利率下降以及企業貸款不良率升高等問題，收入貢獻逐年減少。互聯網金融等新興金融模式的興起威脅著銀行金融中介的地位，逐漸使金融機構失去主導權。融資方式越來越多樣化，在中國金融市場化以及鼓勵直接融資過程中，銀行將逐漸失去大企業貸款流量。020301機遇區塊鏈等新興科技浪潮襲來，賦能傳統金融，助推傳統金融對公業務服務智能化、客

23、戶寬泛化和模式平臺化發展。對于銀行來說，站在“場景視角”深入產業全流程，與企業建立深度合作將為對公業務迎來新機遇。對于規模大的大型銀行來說，國際業務是其對公業務發展機遇。而對于本地化的中小型銀行，應加大差異化產品創新。020301挑戰一：政策要求下，銀行對公貸款穩步增長，但利潤空間壓縮，呈下降趨勢在疫情和外部環境雙重影響下，中國經濟增長不穩定。為穩定實體經濟發展，在2020年疫情下，中央再次強調“六保”“六穩”政策，加強扶持中小企業發展，從而2020年銀行公司貸款余額穩步增長。由于利率降低等原因，各大銀行對公業務利潤空間縮小。以國有行為例，2020年H1對公業務收入貢獻占比都有所下降。從對公業

24、務收入金額分析，工商銀行、農業銀行和中國郵儲銀行都呈現負增長；建設銀行和交通銀行對公業務收入環比增長7%和4%，但其對公業務稅前利潤環比下降35%和18%。億歐智庫：2020H1非金融企業及機關團體貸款環比增長率2020H1非金融企業及機關團體貸款環比增長率六保六穩保居民就業保基本名聲保市場主體保糧食能源安全保產業鏈供應鏈穩定保基層運轉任務穩就業穩金融穩外貿穩外資穩投資穩預期工作億歐智庫：六保六穩政策資料來源：央行；建設銀行、工商銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行以及中國郵儲銀行財報；公共資料；億歐智庫整理50%53%55%56%45%20%48%52%50%50%44%18%7%-1%1%-

25、5%4%-7%農業銀行交通銀行中國郵儲銀行2020年H1對公業務收入占比建設銀行工商銀行中國銀行2019年H1對公業務收入占比2020H1對公業務收入環比增長率2020H1對公業務稅前利潤環比下降35%2020H1對公業務稅前利潤環比下降18%億歐智庫：2019H1與2020H1六大行對公業務收入占比及環比增長率挑戰二：銀行面臨跨界對手的外部競爭和宏觀環境造成的同業競爭放款速度快覆蓋廣成本低互聯網金融等新模式優勢融資成本低的金融模式吸引企業客戶，賣方市場逐漸變為買方市場。銀行失去主導權，對公業務受到沖擊外部競爭在數字經濟發展和金融開放大背景下，新金融業態不斷迭代更新，微眾銀行等互聯網金融的崛起

26、顛覆著傳統金融業。隨著金融模式多樣化，企業融資渠道也不僅限于銀行，銀行逐漸失去對公業務主導權。經濟增速下滑和利率市場化改革等宏觀因素導致同業競爭激烈。此外，農商行等中小銀行多依賴于地方性業務，但農業銀行等大型銀行加速布局五、六線城市等下沉市場。以貸款利率低、業務創新等優勢搶占地方性融資市場，扎根地方的中小型銀行受到嚴重沖擊。內外雙重競爭加大對公業務難度同業競爭大型銀行業務下沉中小銀行地域性強中小型銀行被搶占市場份額經濟增速下滑利率市場化改革整體銀行之間同業競爭嚴重挑戰三：金融脫媒導致銀行企業貸款流量面臨下降風險金融服務去中心化、提高直接融資比例是近些年來國家倡導及推動的措施。其中，“十四五”規

27、劃提到：“提高直接融資比重，對于深化金融供給側結構性改革，加快構建新發展格局，實現更高質量、更有效率、更加公平、更可持續、更為安全的發展，具有十分重要意義。”近年來，間接融資占同期社會融資規模存量比逐年下降，直接融資比例逐年上升。隨著未來企業債和公司債注冊制推進，會有更多大企業選擇直接融資方式獲得融資。金融脫媒現象加重，作為金融中介的銀行對公業務受到沖擊，貸款流量將面臨下降危險。67.14%67.43%68.16%67.09%60.31%60.25%201520162017201820192020億歐智庫：間接融資占社會融資規模存量比資料來源：央行；公共資料；億歐智庫整理備注：間接融資包含對實

28、體經濟發放的人民幣貸款余額，指銀行對企業截至目前發放的貸款實際總數額金融脫媒現象導致銀行失去主導權。大型企業貸款總金額面臨流失風險。倒逼銀行對公業務創新和轉型。銀行對公業務受威脅籌集成本相對較低融資者擁有較強自主性更合理的貨幣資金配置更為直接的債務關系更高的使用效率億歐智庫：直接融資優勢以及對銀行對公業務的影響機遇一：科技浪潮席卷銀行業，金融科技賦能銀行提升業務創新能力在科技席卷全球、全行業背景下，金融科技引領金融業變革。人工智能、區塊鏈、云計算、大數據和物聯網等新興技術推動傳統金融服務智能化、模式平臺化、客戶寬泛化。各大銀行踐行科技引領轉型，尋求對公業務破局之道。農業銀行等國有銀行，浙商銀行

29、、平安銀行等股份制銀行以及眾邦銀行都陸續推出技術賦能對公業務的創新產品，以尋求對公業務破局策略。人工智能01區塊鏈02云計算03大數據04物聯網05數字化對公營銷中臺農業銀行實現大數據精準營銷、多渠道獲客活客、客戶精細化管理和線上場景金融營銷。眾鏈貸眾邦銀行的眾鏈貸產品采用區塊鏈、物聯網等新興技術形成閉環運行的供應鏈貸款產品。應收款鏈平臺浙商銀行的應收帳鏈平臺是利用區塊鏈技術解決供應鏈業務中營收應付賬款問題，基于應收鏈平臺，設計訂單通、銀租通等產品及方案。浙商銀行平安好鏈平安銀行的平安好鏈運用云計算、區塊鏈、人工智能等科技手段實現供應鏈業務的智能化、數字化經營。平安銀行農業銀行眾邦銀行底層技術

30、應用場景銀行對公業務創新產品應用方向模式平臺化服務智能化客戶寬泛化數據收集數據建模用戶畫像風險定價機遇二：“產融結合”風向標重塑銀行對公業務，“場景金融”將成為對公業務新機遇產融結合是中國現今金融業和產業變革風向標，從“企業視角”進行業務創新已不能滿足新時代企業業務需求。銀行需要參與各行各業產業鏈全流程并深入產業，從“場景視角”與企業形成深度融合的長期合作共贏關系。供應鏈金融作為深入產業鏈的金融模式之一，銀行將從行業的“場景視角”，構建緊密的產業鏈生態系統，為供應鏈內中小微企業提供融資服務，從而獲得對公業務新利潤增長點。目前，各大行積極布局供應鏈金融且獲得利潤增長。例如，招商銀行創新開發“政采

31、貸”等線上化供應鏈金融融資服務，據招商銀行財報，2020年上半年核心客戶增長75.4%。圍繞核心客戶拓展的上下游供應鏈客戶增長91.90%，供應鏈融資業務量1,762.75億元，同比增長44.63%。此外，在金融科技加持下，各銀行2019年不良貸款率都有所下降。以招商銀行為例，供應鏈金融不良貸款率從2018年1.57%下降至2020上半年0.61%。9.69%2.35%2.56%2.51%0.10%10.13%2.20%1.79%0.85%0.12%8.86%3.69%2.03%2.02%1.93%1.02%2.17%0.18%招商銀行蘇州銀行青島農商行浙商銀行上海浦發銀行寧波銀行2020H1

32、20192018從供應鏈金融占公司貸款及墊款比來分析，招商銀行、浙商銀行等大型銀行占比最多，其次是寧波銀行、青島農商行等中小型銀行的供應鏈金融業務占比較少。億歐智庫：2018年-2020年H1部分銀行供應鏈金融占公司貸款及墊款比0.61%0.39%0.08%0.42%0.30%1.57%0.52%0.11%0.22%招商銀行青島農商行上海浦發銀行2020H120192018億歐智庫：2018年-2020年H1部分銀行供應鏈金融不良貸款率招商銀行、上海浦發銀行、青島農商行布局科技賦能供應鏈金融，不良貸款率從2019年起有所下降。資料來源：招商銀行、浙商銀行、上海農業銀行銀行、寧波銀行、蘇州銀行及

33、青島農商行財報；億歐智庫整理產融結合背景“場景視角”對公業務機遇供應鏈金融新模式招行等銀行進行供應鏈金融創新并取得業務利潤增長銀行布局機遇三：國際供應鏈金融業務是銀行新機遇，本地化優勢將助力中小型銀行提供差異化對公業務億歐智庫：2018年-2020年H1部分銀行國際供應鏈金融業務金額（單位：億美元）508.95148.44182.66530.4588.26189.53101.53348.101,112.00909.60790.99浙商銀行農業銀行招商銀行工商銀行201820192020H1，大型銀行有較強的經濟實力和較大的規模，在擴展國際供應鏈金融業務層面稍有成就。放款金額皆逐年上升。另外基于

34、自身國際業務優勢相較于浙商銀行等股份制銀行，以工商銀行和農業銀行為例的國有大行的國際供應鏈金融放款相對較多。對于大型銀行來說，規模大是其優勢。在金融開放大浪潮中，國際供應鏈金融業務成為規模大的大型銀行新機遇。近幾年，農業銀行、招商銀行等銀行已加速布局國際供應鏈金融。中小銀行優勢在于本地企業資源豐富，但產品同質化嚴重、創新不足。本地化優勢為中小銀行提供對公業務機遇，中小型銀行應提供差異化對公服務以實現中國供應鏈金融市場彎道超車。大型銀行中小型銀行優勢挑戰解決方案扎根本地本地企業資源豐富中小微企業一般地域性服務較多。對公業務是主體業務對公業務是中小型銀行主體業務。以產品為中心，不能滿足客戶多樣化需

35、求。數字化轉型速度慢，科技投入相對較少。如果中小型銀行利用其優勢，改善其困境，有可能實現中國供應鏈金融市場的彎道超車。01中小銀行應持續深耕本地，利用其優勢。此外，中小銀行需要提供差異化對公服務吸引客戶。02中小銀行應加大其科技投入，提升風控能力。并且加速供應鏈金融等新模式創新。資料來源：招商銀行、浙商銀行、工商銀行以及農業銀行財報；億歐智庫整理中小微企業融資市場困境和解決方案Difficulties and solutions for Small and Medium Enterprises in the financing market中小微企業對經濟發展起著至關重要的作用，但自身素質等因

36、素注定中小微企業面臨融資難融資貴的問題。隨著數字化浪潮來襲，中小微企業注入新科技力量，融資難題在科技助推下將得以解決。本章將從中小微企業融資難題、數字化賦能信息共享、中小微企業數字化現狀、中小微企業數字化轉型挑戰以及新解決思路等維度解析數字化趨勢下，解決中小微企業融資難題新思路。自身風險高、信用度低，以及政策支持力度局限、征信系統不完善等難題造成中小微企業融資難、融資貴中國金融業發展初期，市場鼓勵大型企業融資和發展，金融業發展初期對中小微企業融資重視度并不高。因此，中國供應鏈金融行業起步較晚，供應鏈金融在實際業務中的應用存在一些明顯階段性欠缺。行業起步較晚信息采集不全面內部問題外部問題平均存活

37、率低導致貸款風險性較高財務系統不健全管理不完善信息不透明中小微企業在中國經濟發展中扮演至關重要的作用，然而由于自身問題、外部環境原因，中小微企業面臨較為嚴重的融資難題。中小微企業自身主要面臨風險性高和信用率低的問題。中小微企業信息化程度和信息化意識較低導致其財務系統不健全，管理系統不完善等缺陷。此外。部分企業對企業信用不重視，沒有完整信用體系導致無法獲得授信，對整體中小微企業借貸市場起到極大負面影響。由于供應鏈金融行業作為解決融資難融資貴方式之一起步較晚，目前在實際業務中的應用出現斷層現象。雖然人民銀行已經建立較為完善的中小微企業征信系統，但是各地政府的信用數據庫還存在較大的完善空間。風險性高

38、信用度低對宏觀環境敏感由于中小微自身管理混亂，中小微企業難以給政府機構提供完整的企業信息；目前人民銀行征信中心為解決此類問題，已經建立動產融資登記公示系統和應收賬款融資服務平臺。各地政府機構對中小微企業的信用數據庫還需完善，導致中小微企業的信息收集不夠全面，從而金融機構在收集征信信息層面存在困難，征信服務短板。部分信用不良的企業影響整體中小微融資市場，從而導致銀行對中小微企業惜貸意識加強。信用系統存在缺陷，對于部分中小微企業，利益驅動導致不良貸款率高。部分中小微企業內部經營管理不完善，從而并未形成較好的信用觀念。內部融資無法滿足融資需求，且間接融資和直接融資授信難，因此部分中小微企業仍選擇融資

39、成本高的民間融資方式億歐智庫：2020年不同類型企業貸款渠道占比95.00%18.00%1.00%1.50%4.00%銀行貸款企業債券民間融資央行2020年對全國957家企業問卷調查結果顯示，中小微企業主要融資方式是以銀行為主的間接融資，占比高達95%。然而仍然約有38家中小微企業選擇了融資成本極高但無需信用抵押的民間融資渠道。由此證明，中小微企業融資需求較大，但由于獲得融資較難，普通融資渠道無法滿足中小微企業融資需求。開承兌匯票或票據貼現風險投資及互聯網金融1.50%2.00%小貸公司、 發行股票或 擔保公司 外部自然人 或典當行 或企業入股億歐智庫：2020年外源融資下不同融資渠道的小微企

40、業貸款利率6.03%13.33%14.05%銀行小微企業 貸款利率全國地區性民間直接貸款利率指數全國地區性民間小 額貸款利率指數民間融資渠道擁有無需信用抵押、貸款快但融資成本高的特點。根據 2020年12月中國民間融資綜合利率指數和2020年1-5月銀行小微企 業貸款利率顯示，民間融資成本是銀行貸款成本兩倍有余。大型企業中小型企業資料來源：央行；溫州指數官網；億歐智庫整理中國大部分中小微企業的主流融資方式是內源融資。在外源融資渠道中，以銀行為主要渠道的間接融資是中小微企業主要融資渠道。高利率、無信用審批的民間融資是中小微企業補充融資方式。根據溫州指數官網和央行數據分析，由于中小微企業資金需求較

41、大且獲得融資較難，現仍有中小微企業選擇融資成本高于其他融資方式的民間融資渠道。數字化技術助力中小微企業與銀行實現信息共享，從而解決融資難題人工智能、大數據、云計算、區塊鏈以及物聯網等數字技術賦能企業供應鏈和運營管理，實現企業內部降本增效和“信任鏈”及“共贏鏈”形成。此外，中小微企業數字化轉型加速實現中小微企業與銀行之間信息共享、互聯互通。在銀行獲得中小微企業全方位數據基礎之上，協助銀行提升風控，從而打破“銀企鴻溝”，解決中小微企業融資難融資貴的問題。政策鼓勵、技術發展、客戶需求、以及疫情倒逼等因素驅動中小微企業實現數字化轉型從而緩解融資難題。采購制造物流商流物流信息流資金流數字化供應鏈企業數字

42、化運營人工智能大數據云計算區塊鏈物聯網數字化技術數字化技術解決傳統產業運營及供應鏈問題銀行中小微企業數字化供應鏈是通過人工智能等新興技術實現采購、制造以及物流全流程數字化。通過連接供應鏈中企業實現端到端的四流合一，從而提高供應鏈反應速度，對市場不確定性有更迅速地應對。支付系統支付數字化是指新興技術賦能企業支付系統實現支付線上化，主要通過第三方支付平臺實現數字化支付。財務系統財務數字化是指新興技術賦能下，企業財務系統實現網絡化從而構建新財務系統。數字化供應鏈技術幫助中小微企業實現供應鏈企業有效協同合作，從而在融資時提供有效信息，提高授信通過率。數字化財務系統不僅可以幫助企業完善管理機制、降本增效

43、，還可以通過系統直接將信息傳輸給金融機構協助融資貸款。數字化支付幫助中小微企業拓展營銷渠道，同時激活數據資產的活力。數字化供應鏈中信息通過數字化形式展現在共享網絡中，賦能銀行打通信息渠道。數字化支付助力銀行采集第三方支付平臺的中小微企業交易信息，從而幫助銀行對中小微企業信用監測。企業財務數字化有助于金融機構實現數據互聯互通，緩解信息不對稱等問題。中小微企業整體處于信息化階段，僅少部分創新企業實現數字技術落地應用89.00%3.00%8.00%信息化階段數字技術初期應用階段數字技術深度應用階段中小微企業數字化轉型現狀010203智能化階段智能化階段是指在新興技術驅動下，實現業務從人工到自動到自主

44、的過程。現階段，部分大企業已實現智能化，但已經在踐行或實現智能化的中小微企業寥寥無幾。數字化階段數字化階段是指利用人工智能等新興技術驅動商業模式的轉型和升級。從右側數據可以看出，大部分中小微企業都有數字化轉型意向，但真正進入數字技術落地應用的僅占11%；已經實現深度應用的僅僅占3%。與大企業相比，中小微企業數字化程度還存在較大落差。信息化階段信息化階段是指利用計算機信息技術實現企業自身流程降本增效。目前中國部分中小微企業已處于信息化階段。資料來源：中國電子技術標準化研究院；中國電子技術標準化研究院華東分院；江蘇賽西科技發展有限公司；億歐智庫整理億歐智庫認為中國中小微企業數字化水平較低，部分中小

45、微企業已經進入信息化階段，已實現利用計算機信息技術降本增效的能力。中國電子技術標準化研究院等機構數據顯示，89%的企業處于信息化階段，8%的企業仍在數字技術應用初級，還未進行數字化技術深度應用。現階段，大企業已逐漸進入智能化階段，但整體中小微企業離智能化階段還需要較長時間沉淀。億歐智庫：中小微企業技術應用階段億歐智庫：中小微企業數字化應用現狀疫情下，中小微企業數字化轉型意識加強，但仍然面臨嚴峻的轉型挑戰欠技術：網絡安全是轉型中面臨的另一大難題。對于中小微企業來說，自有技術水平應用低、對于網絡安全意識不足，導致難以防控風險。少資金：數字化轉型作為系統工程，成本相對較高。對于中小微企業來說，如果無

46、借貸無專項扶持，很難靠企業自有資金完成數字化轉型。0203缺人才：人才積累不夠是中小微企業難以轉型的一大難題。即使中小微企業有數字化轉型策略，也很難有專業團隊效率運營。01政策和企業自身雙驅動中小微企業轉型內生動力中小微企業數字化賦能轉向行動方案-2020年3月發布供應鏈脆弱性：疫情沖擊之下，企業易管理能力弱：在疫情沖提高產融對接平臺服務水平。促進中小微企業、數強化供應鏈對接平受上下游企業影響，回款困難導致現金擊下，中小微企業運營管內外字化服務商和金融機構等的合作，構建企業信用監臺支撐。基于工業流不足，招行數據顯示，疫情下，理受滯。其管理不善導致企業自身政策鼓勵測、智能供需匹配、大數據風控等服

47、務體系，提供互聯網平臺，促進41.7%受訪企業面臨回款慢的經營難題。融資難等問題凸顯，中小業務需要企業轉型基于生產運營實時數據的信用評估、信用貸款、融中小微企業深度融傳統供應鏈脆弱性暴露。從生產端到供微企業發展呈現管理數字資租賃、質押擔保等金融服務，為企業獲得低成本入大企業的供應鏈、應鏈都需要迅速轉型改變供應鏈現狀。化轉型趨勢。融資增信，提升中小微企業融資能力和效率。創新鏈。長期以來，政策是中小微企業轉型的重要推動力，政策鼓勵中小微企業數字化轉型從而解決融資難融資貴及供應鏈脆弱等難題。此外，突如其來的疫情則是中小微企業轉型的催化劑，疫情下暴露的傳統供應鏈和運營模式等問題令中小微企業意識到數字化

48、轉型能夠助力企業轉危為安。然而就中小微企業數字化轉型現狀分析，中小微企業數字化轉型依然面對人才少、資金少和技術差等挑戰。因此，中小微企業面臨“轉型是找死，不轉是等死”的困境。挑戰企業尋求轉型中小微企業尋找數字化服務商針對中小微企業轉型挑戰，各數字化服務商推出“一體化普惠轉型服務”，例如阿里等平臺。中小微企業也加大尋找“普惠服務”的力度。中小微企業加大技術改造在中國及各省份相關專項項目扶持下，中小微企業逐漸加大研發投入，努力實現創新發展，最終利用科技力量改變融資難、經營差等現狀。資料來源：招商銀行；億歐智庫整理中小微企業融資難題“破冰之路”：積極參與生態鏈，并制定針對性策略后實現先數據化的數字化

49、供應鏈轉型升級對于中小微企業來說，數字化轉型是解決數據不連通導致的融資難融資貴破冰策略。中小微企業需要積極參與生態鏈，與生態鏈參與者共贏合作，并響應國家或地方數字化政策，根據自身情況先數據化，再建立自身“針對性”供應鏈數字化轉型方向實現供應鏈企業和金融機構共贏合作，從而解決中小微企業融資難題。因此中小微企業應積極發展數字化供應鏈，從而解決供應鏈金融中痛點，助力供應鏈金融發展，解決中小微企業融資難題。制定針對性轉型戰略積極參與產業生態鏈“針對性”轉型對于中小微企業來說，缺乏針對性策略是其轉型最難的因素。企業應該加強企業數字化理念，并精確地尋找適合自身數字化轉型升級方向。“生態化”轉型制定數字建立

50、企業招聘相關化戰略it部門人才合理選擇數字化方向先數據化后數字化對于中小微企業來說，缺乏內生動力的情況下，需要外在推動力。一方面，生態鏈中各方參與者將從外部推動中小型數字化轉型，另一方面，中小微企業將通過數字化方式實現信息互通，以及自身數據資產化。積極加入生態鏈是中小微企業數字化轉型“共建、共治、共贏”之路，也是解決融資難題的科技之路。中小微企業金融科技服務商業大企構監管機金融機構“數據化”轉型轉型領先者的企業都已將企業自身數據合理應用于企業決策。數據作為新生產要素，對于數字化轉型起著至關重要的作用。然而對于中小微企業來說，數據多而雜，并未實現數據資產化。因此，對于中小微企業來說，應先數據化再

51、數字化。若企業將數據化后的結果合理提供給金融機構，將減少金融機構對于企業信用率的擔憂，從而減少融資難題。“共贏鏈”轉型解決供應鏈金融痛點的基礎是克服傳統供應鏈中信息孤島困難，數字化供應鏈中供應鏈可視化以及區塊鏈賦能的無篡改聯盟鏈有效解決供應鏈中加強數字化供應鏈信息不流通的問題，助力金融機構采集信用數據，解決中小微企業融資難融資貴等困境。數字化供應鏈形成的網絡鏈將實現供應鏈企業的協同合作，有效降低供應鏈脆弱性，助力中小微企業降本增效。數字化供應鏈將實現金融機構、供應鏈中大企業及中小微企業三方共贏場景。因此，企業應加速發展數字化供應鏈，這將是未來數字化首要趨勢。資料來源：億歐智庫整理加強數據驅動能

52、力來者至今和光同塵2021數字化轉型下銀行發展供應鏈金融研究報告（下篇）億歐智庫 Copyright reserved to EqualOcean Intelligence , April 2021前 言Foreword在國家大力提倡普惠金融下，供應鏈金融被推到風口。2020年9月，中國人民銀行等八大部門發布關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見，將供應鏈金融規范發展再次推向新熱潮。此外，產業鏈、創新鏈以及資金鏈的深度融合下，金融服務將與供應鏈場景無縫連接，從而推動供應鏈金融進一步演化升級。基于此背景，億歐智庫撰寫此份2021數字化轉型下銀行發展供應鏈金融研究報告，報告

53、分為上下兩篇發布：在2021數字化轉型下銀行發展供應鏈金融研究報告上篇中，億歐智庫將從供應鏈金融中銀行（資金供給方）的對公業務挑戰和機遇、以及中小微企業（資金需求方）的融資難題兩方面，梳理并分析產融結合和數字化轉型大趨勢下供應鏈金融給銀行以及中小微企業帶來的機遇。在下篇中，億歐智庫將從數字化轉型下銀行如何構建內部供應鏈金融系統、以及如何與外部企業合作共建以銀行為主導的供應鏈金融兩章，分析在數字化浪潮來襲之時，銀行該如何抓住供應鏈金融新機遇。此外，億歐智庫將梳理及分析未來供應鏈金融創新模式以及發展趨勢，希望給正在發展供應鏈金融的銀行以及企業提供有利建議。Supplychain financial

54、 risk management system under digital transformation數字化轉型下供應鏈金融風控體系隨著新興技術力量注入，供應鏈金融市場逐漸擴大，但行業發展仍然緩慢。從銀行內 部分析，銀行存在難獲取中小企業信息以及自身風控體系不足等現象，導致其發展供應鏈金融內生動力有限，行業發展面臨“風聲大，雨點小”的困境。因而，在數字化大浪潮中，銀行需要調整供應鏈金融風控體系，從而追逐浪潮。本章將從底層模式創新、理念創新、手段創新以及頂層流程創新給銀行如何發展供應鏈金融風控體系提供建議。供應鏈金融市場潛力巨大，但由于風控難度高，銀行缺乏內生動力布局供應鏈金融5.46.06.

55、97.58.39.210.211.412.62021e2022e2023e201520162017201820192020e資料來源：億歐智庫測算銀行風控體系不足以滿足供應鏈金融需求銀行難獲取中小企業信息銀行風控難度高導致銀行內生動力有限在數字化轉型大浪潮中，銀行發展供應鏈金融的當務之急是提升內部風控系統，建立數字化風控體系金融本質是風險控制即使供應鏈金融市場空間巨大，銀行發展供應鏈金融仍然緩慢供應鏈金融主要的三種模式是應收賬款融資、庫存融資和預付賬款融資。目前，由于庫存融資和預付賬款融資的風控還較為局限，應收賬款模式是銀行應用最廣的供應鏈金融模式。因此，中小微企業應收賬款可以作為測算供應鏈金

56、融市場規模主要依據。億歐智庫測算，中國2019年供應鏈金融市場規模已經達到8.3萬億元，在2023年將達到12.6萬億元。并且隨著更加成熟的技術融入，庫存融資和預付賬款融資的風控能力將得到提升，因此，中國供應鏈金融市場規模將再一次爆發式增長。目前，中國供應鏈金融市場發展速度較為緩慢，主要原因之一是銀行缺乏內生動力布局供應鏈金融。對于金融業來說，風控是其業務運轉最重要的考慮因素。但中小微企業風險較高，風控難度大，導致銀行布局供應鏈金融的內生動力不足。因此即使供應鏈金融市場空間很大，行業發展速度依然緩慢。億歐智庫：中國供應鏈金融應收賬款模式市場規模（萬億元）億歐智庫：銀行發展供應鏈金融速度緩慢行業

57、發展驅動銀行供應鏈金融風控進入大數據風控模式供應鏈金融發展初期，銀行仍運用線下人工模式進行審核，但由于中小企業信息真實度難判斷，運用線下風控模式的供應鏈金融不良貸款率居高不下。階段二的信貸工廠主要運用標準化“流水線”，對于差異化要求較高的供應鏈金融風控有一定局限性。對于供應鏈金融來說，涉及主體較多，各主體之間關聯性也較強；其次，中小微企業融資需求短頻快且各企業需求差異較大，這兩個原因導致傳統人工審核方式不足以滿足供應鏈金融風控需求。隨著大數據風控模式應用，銀行通過線上數據整合應用，實現供應鏈金融綜合風險控制。但目前供應鏈金融風控還未步入4.0數字化時代。大數據風控模式依靠大數據技術處理數據并構

58、建模型審核借款企業借貸需求；在大數據風控模式中，銀行可以通過互聯網渠道進行獲客、審批、放款以及貸后管理等一系列小微信貸流程。基于互聯網，大數據技術可以將大量數據智能化處理，并形成模型進行信貸全流程風險監控。很大程度提升了銀行風控效能，從而減少不良貸款率；主要判斷依據為大量經營以及交易等數據。信貸工廠模式主要依靠標準化“流水線”集中審核處理；在信貸工廠模式中，銀行將中小微企業信貸業務分為營銷、審批、放款、貸后管理以及客戶維護等環節，每個環節都有專人負責進行風險管理；主要判斷因素根據各環節有所差異。線下風控模式主要依靠人工審核；經過一段時間培訓，客戶經理通過調查走訪等方式判斷借款企業償還能力以及內

59、部風險控制；主要判斷依據為企業法人資信以及經營狀況。數字化風控模式依靠多樣技術處理多維度數據并根據環節不同設置不同模型；在數字化風控模式中，銀行通過對供應鏈金融不同環節業務的理解，設置合理風險控制目標，并利用以大數據技術為基礎，其他新興技術疊加的技術能力實現各環節風控目標。從而在供應鏈金融3.0大數據風控模型基礎之上，實現風控管理閉環；主要判斷依據為企業多維度數據和業務自身特點。階段四：以數字化風控為例的模式階段一：線下模式階段二：以信貸工廠為例的模式階段三：以大數據風控為例的模式供應鏈金融1.0：線下化2007年前供應鏈金融2.0：線上化2007-2015年供應鏈金融3.0：平臺化供應鏈金融

60、4.0：數字化2015至今銀行需要從底層技術到上層流程全創新，建立數字化供應鏈金融風控體系由于供應鏈金融模式不同于傳統信貸，因此，銀行布局供應鏈金融時需要顛覆傳統風控模式，緊跟數字化轉型浪潮，實現從底層模式到頂層流程全方位創新。銀行需在以大數據風控為基礎、區塊鏈等技術為輔助的獨立風控體系下，實現數據理念以及數字化手段創新，從而完成貸前、貸中以及貸后風險管理全流程 業務閉環的成果落地。技術創新理念創新模式創新流程創新貸前流程線上化貸中流程自動化貸后流程智能化形成風險管理閉環甄別供應鏈金融風險合理劃分風控環節明確風控目標根據目標和環節建立模型人員數字理念構建以數據為基礎的理念和環境外部溝通數據理念