1、我國企業年金發展面臨的困境及對策分析摘要:企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險制度。是我國多層次社會養老保障體系中的第二層，作用十分重要。但是，目前我國企業年金的發展卻面臨著諸多困境，包括政策法律方面、運作經營方面、管理協調等方面，這些因素嚴重制約著我國企業年金的發展，并對我國多層次社會保障體系的建立健全造成了不良的影響。透過這些現象，本文將結合發達國家社會養老保障體系的成功經驗，從理論與實際相結合的角度，認真研究，科學分析，針對我國企業年金發展所面臨的困境，提出相應的對策，逐一解決這些發展中所面臨的問題。從而最終完成對我國企業年金發展面臨的困境和對策

2、的研究，即對此篇論文論題的研究。關鍵詞:企業年金確定繳付制確定收益制1企業年金概述根據我國2004年5月1日開始實施的企業年金試行辦法和企業年金基金管理試行辦法，企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險制度1。可見,我國的企業年金制度實際上是一種補充養老保險制度，起到了對基本養老保險制度的一種補充作用。建立良好的企業年金制度，不僅可以完善多層次社會養老保障體系，提高退休人員的生活水平，還將有利于促進經濟發展和資本市場發育。企業年金具備以下特征：基于企業勞動關系建立，可以采用強制建立或自愿建立的形式，年金基金可由企業單方繳納或由企業及員工雙方繳納;年金管理模

3、式可由繳費人自主決定，可以采用建立共同賬戶或為受益人建立個人賬戶的方式；基金支付方式可以米用確定繳費制(DC)或確定給付制(DB);基金的管理方式多種多樣，可以采用企業自行管理;社保機構經辦；保險公司經辦等；基金采用市場化、商業化運作2。目前我國已初步確立了由基本社會養老保險、企業年金和個人儲蓄性養老保險三者共同構成的社會養老保障三支柱”體系3。企業年金位于多層次社會保障體系中的第二層，它既不同于基本養老保險，又不同于商業保險，而是介于二者之間的一種制度，是對基本養老保險的一種有力補充4。2我國企業年金發展面臨的困境分析我國的企業年金經過了10多年的發展，目前在規模上已經取得了巨大的進步。據勞

4、動和社會保障部統計，截止至2004年3月底,我國企業年金的基金積累總量已經達到了474億元，比2001年的261億元增長了200多個億5。這表明，我國企業年金的發展規模比較迅速，潛力也比較大。但是，另一方面,我國企業年金的人群覆蓋率仍比較低，截止至2003年底,我國也只有近700萬人參加了此項計劃，僅僅相當于全國參加基本養老保險人數的6.01%僅比2000年的5.36%提高了約0.65個百分點。這表明，我國企業年金的覆蓋范圍還非常小，很難起到對社會基本養老保險的補充作用，也未能發揮其社會保障體系第二支柱的重要作用。為何會出現如此窘境呢？下面，本文將重點闡述我國企業年金發展面臨的諸多困境。2.1

5、缺乏強有力的法律支持我國雖然已經頒布了不少關于企業年金的法律法規，從1991年的國務院關于企業職工養老保險制度改革的決定（國發199133號）開始，到2004年的企業年金試行辦法以及企業年金基金管理試行辦法等,至今仍有新的規定先后出臺，但是，這些相關規定的出臺速度相對較慢,沒有完全跟上企業年金發展的步伐，同時，這些規定大多過于宏觀和籠統，細節上并不清晰準確，沒有充分考慮到其指導價值和實際意義，而且與之相配套的文件也未能同時出臺，導致企業年金市場遲遲無法啟動。因而，在現實操作中，這些規定并沒有起到對企業年金強有力的支持作用，并造成了企業年金在實際操作中缺乏法律監管，在投資及基金管理方面缺乏權威約

6、束等局面，為企業年金的發展埋下了不少隱患。2.2缺乏明確的稅收優惠政策我國企業年金稅收優惠政策的不健全，嚴重制約著我國企業年金的發展。雖然2000年國務院頒布的關于完善城鎮社會保障體系的試點方案中,規定了企業繳費在工資總額4%以內的部分，可以列支到成本，但是超過4%的部分就不可以享受稅收優惠了7;而且對于雇員而言，加入企業年金并不會享有任何稅收優惠政策，這就減少了員工的即期薪水，也就降低了員工參與的積極性。另外，目前我國已經出臺稅收優惠政策的省份也只有19個，基本上沒有形成一個完整的、系統的、切實可行的政策體系。雖然國務院在2004年又先后出臺了企業年金試行辦法和企業年金基金管理試行辦法，但這

7、兩部辦法也都未明確規定資金的列支渠道，以及其他稅收優惠政策等問題。因而，這一問題仍未得到解決。總之，稅收優惠政策的缺失既降低了雇主參與的積極性，也削弱了雇員參與的愿望，的確阻礙了企業年金的進一步發展。2.3投資渠道狹窄，運作模式單一投資渠道方面，目前我國的企業年金主要投資于儲蓄和國債方面,這種投資方式雖然保證了企業年金的安全性，但是，過低的投資回報率必將影響企業年金的保障能力，同時也會降低它對企業的吸引力。是十分不利于企業年金的發展的。當然，企業年金之所以會主要采用這種低收益的、保守型的投資方式，主要原因還在于我國金融體系和資本市場的不健全。所以，基金匯報率的提高，投資渠道的多樣化，以及企業年

8、金的發展任重而道遠。2.4多頭監管和監管空白企業年金是我國金融市場混業經營的開始，這個市場的參與者眾多，包括銀行、保險、證券、基金、信托等。在監管方面，企業年金是屬于勞動和社會保障部門直接管理的，而其它參與者又分別受本行業主管機構的監管。因而，企業年金在發展過程中就難免會出現多頭監管和監管空白等現象，這嚴重阻礙了企業年金的健康發展。所以，勞動和社會保障部、銀監會、證監會、保監會、國資委、財政部、稅務總局、全國總工會等部門在多層次監管過程中的協調與溝通，就顯得十分重要，它將在很大程度上保障我國企業年金的高速、健康發展。3我國企業年金發展的對策分析以上，本文簡要分析了我國企業年金發展所面臨的一些困

9、境，接下來,作者將針對這些問題闡述自己的一些見解，提出相關的對策分析。3.1建立健全相關法律法規，建立合理稅收優惠政策企業年金的發展需要政府的支持，需要法律的規范。因而，進一步建立健全相關法律法規，為我國企業年金的發展提供完善的法律環境,是十分重要且必要的。因此，國家相關部門應該高度重視企業年金的立法工作，充分考慮到相關法律的規范性與可行性，在已頒布的法律基礎上，進一步出臺一些補充辦法，就企業年金發展的一些細節做進一步的規定與說明，從而為企業年金市場的發展奠定堅實的基礎。比如稅收優惠政策，這是政府運用經濟杠桿鼓勵企業建立企業年金制度最直接也最有效的辦法，因為這一政策能夠滿足企業合理避稅，同時增

10、加收益的需要，也就最能吸引企業的注意，調動企業參與的積極性。使用這一辦法最成功的例子就是美國的401(k)計劃，該計劃允許雇主將年金報酬直接以稅前供款形式存入雇員的利潤分享或股票分紅的賬戶中。這樣,員工的年金報酬可以免稅，企業的供款部分也可以列入成本，從而減少應稅利潤8。我國也應充分借鑒發達國家的先進經驗，將企業年金免稅部分直接計入企業成本，從而加強企業與員工共同推動企業年間那制度的動力。但是，目前我國并沒有明確的企業年金稅收優惠政策，正如前文所述，我國雖然規定了企業繳費在工資總額4%以內的部分，可以列支到成本，但是超過4%的部分就不可以再享受稅收優惠了；而且對于雇員而言，加入企業年金并不會享

11、受任何稅收優惠政策，從而減少了員工的即期薪水。這就表明，國家在稅收優惠政策上的立場并不堅定，原因在于國家仍徘徊于放棄一部分即期稅收收入與鼓勵建立企業年金制度之間9。但事實上，稅收優惠政策雖然在表面上會減少國家的即期收入，可是,隨著年金基金的不斷積累和市場化投資運作，這筆基金將源源不斷的涌入資本市場，從而推動經濟的增長，創造更多的價值。有一組數據可以很好的說明這一問題：有關專家指出，假定我國從2003年起普遍實行企業年金制度,20年之后，我國企業年金的基金總積累額將高達4.75萬億元，期間國家的減稅總額將達到9480億元，也就是說，國家每放棄1元稅收，企業年金的積累額就將增加5元10。可見，從長

12、遠角度來分析，稅收優惠政策不僅激活了企業年金市場，同時也繁榮了資本市場，最終，國家財政收入的增量將大大彌補短期稅收上的損失,企業員工還可以得到良好的養老保障。因此，作者認為,我國應該實行EET稅收優惠政策。這一政策允許企業與員工從他們的稅前收入中扣除一定比例的年金繳費額，并減免養老金投資收益所得稅，在領取養老金時再征收個人所得稅的一種稅制。EET模式在前兩個環節上不對企業年金計劃課稅，與基本養老保險一樣，但是在領取環節上則要對養老金課稅。所以,EET模式實質上是一種延期本金稅，即只對本金征稅，而且是延期征稅，其最大的優點在于能夠在當期消費和未來消費之間保持中立，并確保不重復征稅，它反映的是長期

13、養老儲蓄金在生命期間里的進行收入再分配的真實性質。3.2允許DC和DB計劃的共與競爭我國企業年金按照籌資渠道和運作模式可以分為兩類：確定繳費制(DC)和確定給付制(DB)。我國企業年金試行辦法中規定：企業年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理。”可見，我國現在實行的是確定繳費制，即DC計劃。DC計劃和DB計劃的主要區別在于退休養老金確定的依據上。在確定繳費制下，員工每年繳付一定數量的年金，其退休后的保險金所得主要取決于年金基金的積累規模和投資收益，員工要承擔投資過程中的風險;在確定給付制下，員工退休后的保險金所得取決于其退休前的收入水平和就業年限，但是，在物價指數調節機制尚未完善之前，

14、這一方式面臨著嚴重的通貨膨脹風險11。從理論上分析，DC計劃只有在具備多樣化的投資渠道的完善的資本市場上，才可以獲得投資收益，滿足年金持有人的投資需求。但目前我國金融市場的投資環境還比較差，股票市場也存在著很大的投資風險，所以,DC計劃無法為企業年金的投資提供理想的場所，因而也就不足以發揮其理論上的諸多優勢。而此時，DB計劃的優勢更加明顯。因此，在我國企業年金市場的發展初期，DB計劃顯然是更具競爭力的，而隨著金融市場的完善、投資渠道的多樣化、監管能力的增強以及金融機構風險管理能力的提高，DC計劃也將逐步發揮其自身的優勢，找到自己的發展空間，這一切都應該由市場機制來進行調節。綜上所述，作者認為，

15、我國企業年金的發展還是應該遵循自愿性與多樣化的原則，政府應該允許DC和DB計劃的共同發展，讓兩種方式應互相補充，互相調節，以滿足市場上多樣化的養老需求。3.3優化資本運作模式，鼓勵保險公司經辦目前我國企業年金的資本運作模式主要有三種：企業自行管理、社保機構經辦和保險公司經辦等。作者認為這三種模式中，保險公司經辦應發揮越來越重要的作用。其成為基金運作的主力軍將是大勢所趨。首先，企業自行管理的方式。在這種模式下，企業要專門設置大量的專業人員來負責這筆基金的管理和投資，這無疑將大大增加企業的成本,而且，這種自行管理的方式很難保證投資的科學性與收益性，也就無法保障員工的利益，沒有充分起到社會補充養老保

16、險的重要作用。其次，社保機構經辦的方式也是存在一些問題的。這種模式最大的弊病就在于，社保機構相關負責人員往往是以管理者和監管者的雙重身份出現的,這就很容易造成基金在運作過程中出現責任不明，落實不清等現象，不符合企業年金基金市場化運作的要求。因而，社保機構也必將在企業年金市場上逐漸淡出。最后,就是保險公司經辦這種模式了。雖然說這種模式本身是科學的、合理的、有競爭力的，但是，就目前我國企業年金市場的現狀來看，保險公司經辦這一模式還有待進一步的鼓勵與扶植。近幾年，隨著保險公司在數量上以及規模上的發展，市場上的個人壽險業務已經越來越趨向于飽和，因而，更多的保險公司已經對企業年金這一新業務領域虎視眈眈，

17、再加上保險公司本身所具備的專業的投資水平，這些都已經證明，保險公司經辦企業年金才是市場化的需求，才是企業年金發展的必由之路。2001年以來，國內一些壽險公司相繼推出了一些賬戶性質的萬能型保險、分紅型保險和投資連接型保險，這些保險由專業人士負責基金的管理與運作，保證了資金的增值性與安全性，滿足了企業對補充養老保險的要求，在企業年金市場上的主力軍作用已經越來越顯著了。所以，政府應大力鼓勵保險公司的進入，并提倡企業與保險公司合作，從而促進企業年金的市場化運作與良性健康發展。3.4加強各部門監管的協調性正如前文所述，企業年金市場化的發展，必然帶來多頭監管與空頭監管的問題,因而各監管部門在監督過程中的協調與溝通問題就顯得尤為重要了。就目前現狀而言，各監管部門之間的溝通工作仍然不夠順暢,這就造成了企業年金整體發展思路不清晰的局面，稅收優惠政策的不明確就是其中一例。另外，監管部門還應加強后續性協同監管、分工合作以及動態監管等工作。同時，作者認為，監管部門還可以成立企業年金監管聯席委員會，定期召開多部門聯席會議，充分溝通各監管領域的新問題、新發現，并在會議上達成一定共識，協調解決問題，提高監管能力，保證企業年金市場的健康有序發展。參考文獻中華人民共和國勞動和社會保障部.企業年金試行辦法.2004,5.資料來源:/news/XWZT/2004/ZT04112203.htm.資料來源