1、VC如何(rh)評(píng)估創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目共三十一頁主要(zhyo)內(nèi)容案例(n l)分析項(xiàng)目評(píng)估的要點(diǎn)項(xiàng)目評(píng)估的方法項(xiàng)目投資后的管理Image Info www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 共三十一頁我們的事業(yè)是什么(shn me)？誰是我們的客戶？客戶需要什么？我們要追求什么樣的結(jié)果？我們的計(jì)劃是什么？這五個(gè)問

2、題融匯了管理大師德魯克先生60多年為眾多世界知名企業(yè)做顧問咨詢的經(jīng)驗(yàn)。德魯克把企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃簡化為一個(gè)決策者可以馬上使用的管理工具。使用這個(gè)工具，可以解決您的企業(yè)為什么存在，如何定位，如何制定長期目標(biāo)和短期目標(biāo)，如何取得卓越成效等一系列決策問題。共三十一頁應(yīng)當(dāng)設(shè)立企業(yè)(qy)目標(biāo)的八大領(lǐng)域創(chuàng)新 市場(chǎng)營銷 人力資源 財(cái)力(cil)資源物力資源 生產(chǎn)力 社會(huì)責(zé)任 利潤需求共三十一頁項(xiàng)目評(píng)估(pn )要點(diǎn) 對(duì)過去和現(xiàn)在(xinzi)情況的評(píng)估 對(duì)未來情況的評(píng)估全面評(píng)估一、 項(xiàng)目基本情況二、項(xiàng)目的管理和人力資源三、項(xiàng)目的業(yè)務(wù)與技術(shù)四、行業(yè)及市場(chǎng)（1）五、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)簡況四、行業(yè)及市場(chǎng)（2）六、項(xiàng)目的發(fā)展

3、規(guī)劃七、融資簡介八、項(xiàng)目亮點(diǎn)分析項(xiàng) 目 評(píng) 估共三十一頁項(xiàng)目基本(jbn)情況介紹項(xiàng)目地址：注冊(cè)(zhc)地址、經(jīng)營地址基本情況行業(yè)許可/環(huán)保/消防/安全生產(chǎn)情況組織架構(gòu)：管理上的架構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)：股東人數(shù)、股東的背景公司性質(zhì)：有限公司、股份公司、內(nèi)資企業(yè)、合資企業(yè)資本情況：注冊(cè)資本、投資資本共三十一頁Click to edit title style項(xiàng)目基本情況(qngkung)特別關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)(gunlin)方及其關(guān)聯(lián)(gunlin)交易歷史沿革同業(yè)競(jìng)爭股權(quán)結(jié)構(gòu)上一定要有相對(duì)控股的股東，不希望出現(xiàn)類似“真功夫”式創(chuàng)業(yè)股東平均的股權(quán)結(jié)構(gòu)，容易產(chǎn)生公司控制權(quán)的糾紛公司每一次的增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、治

4、理結(jié)構(gòu)是否符合公司法和其他國家的相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。（無抽逃出資）關(guān)聯(lián)方是能對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生影響的個(gè)人、企業(yè)。影響了公司的獨(dú)立性同業(yè)競(jìng)爭會(huì)影響到公司的盈利的穩(wěn)定性特別關(guān)注共三十一頁管理(gunl)和團(tuán)隊(duì)管理(gunl)的情況人力資源管理制度建設(shè)情況：合理健全的制度是公司持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)化管理情況：標(biāo)準(zhǔn)化管理是產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的保證。團(tuán)隊(duì)管理情況：價(jià)值觀、溝通機(jī)制、培訓(xùn)體系、團(tuán)隊(duì)的協(xié)作性、公司人員構(gòu)成情況：(學(xué)歷構(gòu)成/知識(shí)結(jié)構(gòu)構(gòu)成。部門分布情況),團(tuán)隊(duì)建設(shè)情況員工的穩(wěn)定性 員工的凝聚力員工的福利經(jīng)營團(tuán)隊(duì)背景不同的人經(jīng)營同一件事情的結(jié)果是不一樣的。團(tuán)隊(duì)人員的經(jīng)歷：有相當(dāng)?shù)拈啔v能經(jīng)營好公司團(tuán)隊(duì)人員行業(yè)的

5、背景共三十一頁產(chǎn)品(chnpn)與技術(shù)情況產(chǎn)品(chnpn)或服務(wù)技術(shù)的先進(jìn)性 產(chǎn)品的用途功能特點(diǎn)主要的應(yīng)用 專利和非專利軟件著作權(quán)正在研發(fā)的成果技術(shù)的創(chuàng)新機(jī)制生產(chǎn)或服務(wù)情況 主要生產(chǎn)場(chǎng)地生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)能力工藝流程生產(chǎn)的模式質(zhì)量控制情況共三十一頁銷售(xioshu)情況定價(jià)(dng ji)模式銷售管理模式固定價(jià)格模式：目前比較少這種方式成本加成的方式：這種定價(jià)方式較多，也較易轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。收取一定的服務(wù)費(fèi)的方式：服務(wù)行業(yè)應(yīng)用的多。營銷管理制度銷售團(tuán)隊(duì)管理情況保持老客戶的措施開拓新客戶的措施產(chǎn)品銷售情況銷售量：分類的銷售量銷售金額：分類的銷售額銷售的區(qū)域：華東、華南、華北等。區(qū)域拓展能力主要的服務(wù)行

6、業(yè)主要的客戶情況：客戶的群體分析、客戶的集中度，對(duì)大客戶的依賴情況共三十一頁行業(yè)(hngy)與市場(chǎng)所處行業(yè)(hngy)情況市場(chǎng)需求分析行業(yè)簡介：讓不熟悉行業(yè)的人了解行業(yè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策：國家近幾年出臺(tái)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)的發(fā)展情況：國內(nèi)、國外的發(fā)展情況：了解發(fā)展歷史，了解發(fā)展的趨勢(shì)上下游行業(yè)的發(fā)展情況、趨勢(shì)所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)市場(chǎng)需求和市場(chǎng)容量預(yù)測(cè)：行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研分析報(bào)告，專門的市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告分析數(shù)據(jù)行業(yè)進(jìn)入的壁壘專利技術(shù)、配方形成進(jìn)入門檻生產(chǎn)工藝：經(jīng)驗(yàn)、成本等影響產(chǎn)品的認(rèn)證：行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)需要的認(rèn)證體系客戶關(guān)系：客戶的穩(wěn)定性、更換的難度共三十一頁行業(yè)(hngy)競(jìng)爭狀況分析（波特的五力量模型分析

7、）行業(yè)(hngy)與市場(chǎng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)分析劣勢(shì)國外同行業(yè)情況國內(nèi)同行業(yè)情況：應(yīng)用領(lǐng)域、客戶群、銷售區(qū)域、產(chǎn)能等對(duì)比分析資本技術(shù)人才產(chǎn)能競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)占有率行業(yè)地位客戶的響應(yīng)能力客戶群體區(qū)位分析共三十一頁財(cái)務(wù)(ciw)分析 財(cái)務(wù)狀況分析(fnx) 成長性分析資產(chǎn)、負(fù)債情況：資產(chǎn)的規(guī)模、變動(dòng)情況；資產(chǎn)的權(quán)屬情況應(yīng)收賬款管理情況固定資產(chǎn)投資情況資產(chǎn)負(fù)債率資金周轉(zhuǎn)情況：銷售貨款、采購貨款的結(jié)算方式顯示穩(wěn)定的盈利能力銷售收入的成長性 凈利潤的成長性盈利能力分析產(chǎn)品的銷售毛利率：一般希望銷售毛利率高于30%。行業(yè)的特點(diǎn)決定了行業(yè)毛利率。前十名銷售客戶、采購客戶分析 凈利潤率，一般在10%以上。 凈資產(chǎn)收益率：一

8、般在20%以上。公司的核心技術(shù)、競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)都會(huì)被財(cái)務(wù)語言描述和反映共三十一頁財(cái)務(wù)分析特別(tbi)關(guān)注應(yīng)收賬款(zhn kun)存貨其它應(yīng)付款現(xiàn)金流量分析共三十一頁財(cái)務(wù)(ciw)與同行業(yè)的比較分析規(guī)模比較盈利(yn l)能力比較資本回報(bào)率成長性比較資金周轉(zhuǎn)分析規(guī)模比較盈利能力比較資本回報(bào)率成長性比較資金周轉(zhuǎn)分析差異項(xiàng)目公司差異參照企業(yè)：如同行業(yè)上市公司同期數(shù)據(jù)比較共三十一頁發(fā)展(fzhn)規(guī)劃 總體目標(biāo) 盈利(yn l)預(yù)測(cè)未來三年銷售收入、凈利潤的總體目標(biāo)未來三年銷售增長率、凈利潤增長率。成長性是越高越好。未來三年在資本運(yùn)作、品牌建設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展總的總體目標(biāo)從銷售量、預(yù)計(jì)銷售單價(jià)預(yù)測(cè)開始，預(yù)測(cè)未

9、來三年的銷售收入 成本的預(yù)測(cè)如毛利率、費(fèi)用率根據(jù)過去的指標(biāo)和同行業(yè)的水平分析確定。要做個(gè)三年的資金規(guī)劃，看業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，按照目前的資金周轉(zhuǎn)情況，資金是否夠用具體措施如引入戰(zhàn)略投資者修建廠房、擴(kuò)建產(chǎn)能，滿足業(yè)績成長的要求。未來三年市場(chǎng)開拓的計(jì)劃。新增銷售收入的來源。新產(chǎn)品開發(fā)工作：提升創(chuàng)新能力的要求。工程中心申請(qǐng)，軟實(shí)力的準(zhǔn)備。上市計(jì)劃：如股改、完成股權(quán)激勵(lì)等。預(yù)則立共三十一頁融資(rn z)介紹資金(zjn)需求：流動(dòng)資產(chǎn)投資采用短期銀行資金以發(fā)揮資金的杠桿作用固定資產(chǎn)投資一般用股權(quán)融資會(huì)降低經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，融資計(jì)劃分析 股權(quán)融資 XX 萬元股東借款 XX 萬元銀行借款 XX 萬元其他資金來源

10、XX 萬元 資金需求的分析基建支出 XX 萬元設(shè)備支出 XX 萬元租金支出 XX 萬元人力支出 XX 萬元共三十一頁項(xiàng)目亮點(diǎn)(lin din)分析示意圖：行業(yè)優(yōu)勢(shì)(yush)分析技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析項(xiàng)目亮點(diǎn)分析團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)分析上市可行性分析 項(xiàng)目亮點(diǎn)分析共三十一頁行業(yè)(hngy)與技術(shù)行業(yè)好的選擇是成功的開始國家政策(zhngc)支持的行業(yè)：國家的產(chǎn)業(yè)政策、十二五規(guī)劃支持的產(chǎn)業(yè)等細(xì)分市場(chǎng)容量大：市場(chǎng)需求大的公司易做大市場(chǎng)容量在持續(xù)增長的行業(yè)：朝陽的產(chǎn)業(yè)技術(shù)有較高的技術(shù)壁壘：如專利、配方、獨(dú)特的盈利模式有獨(dú)特的工藝能降低成本、提升性能技術(shù)走在同行業(yè)的前面技術(shù)上能替代進(jìn)口或能達(dá)到國際領(lǐng)先的水平 項(xiàng)目亮點(diǎn)分析*

11、資料來源：共三十一頁團(tuán)隊(duì)與上市(shng sh)可行性分析團(tuán)隊(duì)掌舵人及骨干成員：“四有人才”有理想、有道德、有智慧、有合作分享理念掌舵人在行業(yè)中的背景：干自己熟悉(shx)的行業(yè)取得成功的概率高團(tuán)隊(duì)的搭配情況：技術(shù)、市場(chǎng)、管理、財(cái)務(wù)高層的合理搭配，能帶領(lǐng)公司從小到大的成長上市可行性分析主營業(yè)務(wù)突出有核心的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定歷史沿革清晰資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立盈利能力強(qiáng)成長性好 項(xiàng)目亮點(diǎn)分析*共三十一頁21世紀(jì)第一流領(lǐng)導(dǎo)者需要(xyo)具備的特質(zhì)沒有任何兩位領(lǐng)導(dǎo)者是一樣的。成功的領(lǐng)導(dǎo)者只有兩點(diǎn)共同的特質(zhì)：他們都有許多追隨者（所以，不是管理階層就是領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)導(dǎo)者要有追隨者）；另外(ln wi)，他們都得到

12、這些追隨者很大的信任。共三十一頁企業(yè)家的特質(zhì)(t zh)聯(lián)想的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn) ：企業(yè)家要有很高的情商，要能容人能讓利；情商跟建立(jinl)企業(yè)文化也有關(guān)系，一家企業(yè)最后能不能站穩(wěn)腳跟，企業(yè)文化是最難的，而且是最重要的一環(huán)。 柳傳志共三十一頁不同生命周期階段項(xiàng)目(xingm)評(píng)估特點(diǎn)技術(shù)(jsh)的創(chuàng)新性盈利模式的獨(dú)特性市場(chǎng)調(diào)研分析團(tuán)隊(duì)的能力側(cè)重未來評(píng)估過去和未來的評(píng)估上市可行性的審查評(píng)估技術(shù)的創(chuàng)新性盈利模式的獨(dú)特性市場(chǎng)調(diào)研分析團(tuán)隊(duì)的能力成長性分析未來2-3年上市可行分析資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立主營業(yè)務(wù)突出競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)突出募投項(xiàng)目合法無影響上市的法律障礙財(cái)務(wù)指標(biāo)符合上市的要求、初創(chuàng)期項(xiàng)目創(chuàng)新性成長性 商

13、業(yè)模式的創(chuàng)新性技術(shù)、工藝的創(chuàng)新性盈利模式的創(chuàng)新性銷售業(yè)務(wù)量的成長性銷售收入的成長性凈利潤的成長性成長期項(xiàng)目成熟期項(xiàng)目共三十一頁小結(jié)：VC評(píng)估項(xiàng)目時(shí)關(guān)注(gunzh)的核心要點(diǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，主營業(yè)務(wù)突出，市場(chǎng)前景好。有創(chuàng)新性的技術(shù)或商業(yè)模式有獨(dú)特的核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)(yush)和核心價(jià)值有比較優(yōu)秀的掌舵人和骨干團(tuán)隊(duì)發(fā)展規(guī)劃及措施清晰、給力、可行財(cái)務(wù)規(guī)劃及盈利能力、現(xiàn)金流量良好成長性好共三十一頁項(xiàng)目評(píng)估(pn )方法資料(zlio)收集法項(xiàng)目主要評(píng)估方法：實(shí)地調(diào)研利用中介機(jī)構(gòu)工作評(píng)估方法共三十一頁項(xiàng)目(xingm)評(píng)估的方法資料(zlio)收集法：利用中介機(jī)構(gòu)工作：通過公開信息收集項(xiàng)目的行業(yè)、市場(chǎng)信息。

14、 通過公司內(nèi)部、外部資料，收集公司的基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)等信息資料。 獲取項(xiàng)目公司的商業(yè)計(jì)劃書，外部的調(diào)研機(jī)構(gòu)：獲取行業(yè)市場(chǎng)信息，印證調(diào)研數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)師：出具2年1期的審計(jì)報(bào)告律師：出具律師法律意見書上市的保薦人：分析公司上市可行性和上市的規(guī)劃實(shí)地調(diào)研內(nèi)部實(shí)地調(diào)研：查看生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)、物流情況等。走訪公司的高層管理人員、核心技術(shù)人員，了解公司生產(chǎn)、銷售、發(fā)展規(guī)劃等情況外部實(shí)地調(diào)研：行業(yè)協(xié)會(huì)、外部競(jìng)爭對(duì)手、公司的客戶、潛在的競(jìng)爭對(duì)手、潛在的客戶，公司的供應(yīng)商。印證從公司了解到的信息。共三十一頁投資(tu z)后對(duì)項(xiàng)目管理示意圖資金(zjn)的支持上市規(guī)劃的設(shè)計(jì)與推動(dòng)上市后的持續(xù)支持資源的整合、管理理念的

15、輸入 投資后對(duì)項(xiàng)目的管理共三十一頁投資后對(duì)項(xiàng)目(xingm)的管理1234資金(zjn)的支持：企業(yè)的成長離不開資金(zjn)的支持，VC最直接的幫助是提供資金的資金。包括投資后資金的支持。資源的整合：如項(xiàng)目資源間的業(yè)務(wù)整合；VC公司資源整合，如引入我們對(duì)政府關(guān)系改善；政府資源的申請(qǐng)等管理理念的輸入： VC常與不同的公司深入接觸，較易接觸最新的管理理念。上市規(guī)劃的設(shè)計(jì)與推動(dòng)：上市是VC目前的主要退出渠道，VC是已投資公司上市的主要推動(dòng)者。VC會(huì)協(xié)助企業(yè)按照上市的要求進(jìn)行規(guī)范，引入其他中介機(jī)構(gòu)，協(xié)助完成股改和輔導(dǎo)。VC熟悉國內(nèi)資本市場(chǎng)最新的申報(bào)要求，熟悉國內(nèi)資本市場(chǎng)最新的動(dòng)態(tài)，能及時(shí)把握申報(bào)時(shí)機(jī)。上市后的持續(xù)資源支持。企業(yè)上市后，向我們這種VC一般也需要5-8年后才能陸續(xù)退出。因而需要對(duì)上市后的企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略、資本運(yùn)作、資源輸入上不遺余力，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)股權(quán)增值。共三十一頁案例(n l)分析案例(n l)一、AAA公司商業(yè)計(jì)劃書的分析 案例二、對(duì)某家公司的投資案例分析共三十一頁謝 謝 ！聯(lián)系人：陳石明電子郵箱(din z yu xin):手機(jī)三十一頁內(nèi)容摘要VC如何評(píng)估創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。德魯克把企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃簡化為一個(gè)決策者可以馬上使用的管理工具。行業(yè)許可/環(huán)保/消防/安全生產(chǎn)情況。股權(quán)結(jié)構(gòu)：股東人數(shù)、股東的