1、第十四章 外匯(wihu)與國際收支 一、選擇題(在每題的備選答案中，選出正確答案，并將其標號(bioho)填在題后面的括號內)1在直接(zhji)標價法下，外匯價格的漲跌與標價數額變化呈 ( A ) A同方向 B反方向 C無關系 D不確定2采用間接標價法的國家主要有（ AD ）A美國 B德國 C法國 D英國 E日本 3國家干預匯率的措施主要包括 ( ABC ) A貼現政策 B外匯政策 C外匯管制 D財政政策 E匯兌政策4一國的官方儲備包括 ( ABDE ) A貨幣黃金 B外匯 C實物黃金 D分配的特別提款權 E在IMF的儲備頭寸5金本位制下，兩國貨幣單位的含金量之比稱為（ C ） A購買力平

2、價 B利息平價 C鑄幣平價 D黃金平價6在金本位制下，匯率的決定基礎是（ A ） A鑄幣平價 B黃金輸送點 C購買力平價 D市場匯率7政府長期資本流動包括（ ABC ）A政府貸款 B政府投資 C國際金融機構貸款 D政府發行長期國債 E銀團貸款8短期資本流動包括 （ ABCDE ）A各國銀行間的資金調撥和拆放B國際貿易的短期資金融通及其清算C資本外逃D以套匯套利為目的的外匯買賣E投機活動二、簡答題1什么是國際收支?它的涵義包括哪幾個方面? 國際收支是指一個國家或地區在一定時期內（通常指一年），由于對外政治、經濟、文化等各方面往來所產生的全部經濟交易的系統記錄。 正確理解國際收支的含義，需要把握以

3、下幾點： （1）國際收支不是以支付為基礎，而是以交易為基礎。國際收支涉及的一些國際交易可能并不用貨幣支付，或根本無需支付，如以實物形式提供的無償援助，補償貿易等。這些未涉及貨幣收支的交易須折算成貨幣記錄在國際收支之中。（2）國際收支是流量指標。它記錄的是在一段時期內的交易情況，與存量指標國際借貸不同。因此，在提及國際收支時要指明屬于哪一階段。（3）國際收支記錄的交易必須是在一個國家居民與非居民之間進行的。居民是指在一個國家的經濟領土內居住一年或一年以上，具有一經濟利益中心的機構(jgu)單位，包括個人、政府、企業和非營利機構。居民與公民的概念不同，居民是以居住地為標準的，在本地居住一年以上的外

4、國企業、跨國公司、外國留學生等也被視為本國居民。2國際收支平衡表的構成(guchng)內容有哪些? 根據國際收支(u j shu zh)手冊(第5版) 基金組織對國際收支平衡表的分類所作的調整，目前國際收支平衡表包括二大項：經常帳戶和資本與金融帳戶。（1）經常帳戶 經常帳戶包括：貨物、服務、收入和經常轉移。（2）資本和金融帳戶 資本和金融帳戶中資本帳戶包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或放棄。金融帳戶包括一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易。根據投資類型或功能，可以分為直接投資、證券投資、其他投資、儲備資產四類。成國際收支失衡的原因有哪些?如何調節? 國際收支失衡的原因：周期性不平衡

5、結構性不平衡貨幣性不平衡收入性不平衡國際收支失衡的調節措施：財政政策貨幣金融政策貿易政策國際經濟合作什么是外匯? 匯率的標價方法主要有哪兩種? 外匯是國際匯兌的簡稱。外匯的概念有動態和靜態之分。動態的外匯是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債務的金融活動。靜態的外匯，又有廣義與狹義之分。廣義的外匯是指以外幣表示的可用作國際間債務清償的支付手段和信用憑證。各國外匯管理法令所稱的外匯就是廣義的外匯。狹義的外匯，它是指以外幣表示的用于國際結算的支付手段。只有為各國普遍接受的支付手段，才能用于國際結算。因為以外幣表示的有價證券和黃金不能直接用于國際結算，不能視為外匯。匯率的主要標價方法有兩種：直

6、接標價法和間接標價法。直接標價法。 直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準，折算為一定數額的本國貨幣。間接標價法。 間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數量的外國貨幣。匯率變動對一國經濟的主要影響。答：匯率變動對經濟的影響主要表現在以下(yxi)幾方面： (1)對進出口貿易的影響(yngxing)。匯率變動不穩會增加國際貿易的風險，不利于國際貿易的順利發展，但是在一定條件下，匯率下降會有利于本國的出口；反之，如果匯率上升則有利于進口。這是通過匯率升降對本國進出口商品價格的影響來實現的。由于匯率變動的上述效應，許多國家都傾向于運用外匯傾銷來擴大貿易出口、限制進口，以緩和國際收支經常

7、項目的危機。(2)匯率變動對資本輸出入的影響。國際資本流動的主要目的是為了追求利潤與避險。匯率穩定能確保國外投資者得到預期利潤，有利于資本輸出入發展。在貨幣實行自由兌換的國家，當本幣對外價值暴跌時，國內的本幣持有者(包括國外投資者)為了避免損失，就會將本幣兌換成其他較堅挺的貨幣或購買其他外國金融資產，從而導致(dozh)國內資金外流，國際收支惡化，并促使匯率繼續下跌；反之，則出現相反情況。 (3)匯率變動對各國國際儲備和國際債務的影響。一方面，匯率變動通過影響國際貿易及國際資本流動引起一國國際儲備規模增減波動；另一方面，匯率波動引起的風險，使得一國管理其國際儲備與國際債務的難度大為提高，因為匯

8、率升降會增加或減少一國外匯儲備存量的實際價值以及對外的實際債務負擔。(4)匯率變動對國內物價水平的影響。匯率變動通過影響進出口商品價格從而直接或間接影響國內的物價水平，通常是本幣匯率上升，國內物價水平下降；本幣匯率下降，國內物價水平上升。 另外，匯率變動通過影響一國的進出口狀況及資本輸出入，也對該國的經濟增長與就業、國內利息水平等產生影響。總之，匯率變動對國際及國內的經濟影響是多層次、多角度的。 第十五章國際金融市場與國際信貸 一、選擇題(在每小題的備選答案中選出正確答案，并將其標號填在題后面的括號內) 國際貨幣基金組織的英文縮寫是（A） AIMF BIBRD CIDA DIFC最早的歐洲貨幣

9、是（C） A歐洲馬克 B歐洲日元 C歐洲美元 D歐洲法郎中國某公司在日本發行以日元標價的債券屬于（D） A歐洲債券 B離岸債券 C跨國債券 D外國債券出口信貸的貸款金額一般只能占合同金額的( B ) A70 B85 C90 D805在日本發行的外國債券稱為( A ) A武士債券 B揚基債券 C猛犬債券 D離岸債券6哪個(n ge)組織的貸款與會員國繳納的份額掛鉤?（A） A國際貨幣基金組織 B世界銀行(sh ji yn xn) C國際開發(kif)協會 D國際金融公司7哪個組織的貸款主要用于解決成員國國際收支暫時性不平衡？（A）A國際貨幣基金組織 B世界銀行C國際開發協會 D國際金融公司8歐洲

10、貨幣市場中長期信貸多采取銀團貸款的方式，這主要是 ( BC )A為了降低經營成本B出于安全經營、避免風險的考慮C為了擴大業務經營范圍，向更多的客戶提供金融服務D可以降低貸款利率，吸引更多的客戶出口信貸的特點在于（ABDE）A利率優惠，利差由國家補貼B貸款指定用途C提供全部資金融通D提供部分資金融通E與信貸保險相結合 對成員國提供長期開發貸款的國際金融機構是 ( BC ) A國際貨幣基金組織 B國際復興開發銀行 C世界銀行 DIMF 二、簡答題歐洲貨幣市場的特點。答：歐洲貨幣市場既不同于各國的國內金融市場，也不同于傳統的國際金融市場。該市場的特點是：(1)歐洲貨幣市場是基本上不受任何國家管理和控

11、制的市場；(2)歐洲貨幣市場具有相對獨立的、靈活的利率制度； (3)歐洲貨幣市場資金規模龐大，調度也非常靈活。簡述出口信貸及其特點。答：出口信貸的特點是：(1)出口信貸利率優惠。貸款利率低于國際資金市場相同條件的貸款利率水平，利差由國家補貼。(2)貸款指定用途。出口信貸必須聯系出口項目，即貸款只能用于購買貸款國出口的資本貨物或技術及有關勞務。 (3)部分資金融通。出口信貸的貸款金額只能占合同金額的85左右，其余的1015要支付現匯。(4)與信貸保險相結合。出口信貸發放之前，通常都要求出口商向本國的出口信貸機構投保，以減輕進口商不履行合同的風險損失。外國債券和歐洲債券的概念及其特點。答：(1)外

12、國債券是國的政府、公司(企業)、銀行及其他金融機構以及國際組織，在某一外國的債券市場上，以該外國貨幣為面值貨幣所發行的債券。具有五個特點： 債券發行人是某一國家的政府、公司(企業)、銀行及其他金融機構、國際組織(主要是國際金融機構)。 債券發行地點和債券面值貨幣都屬于某一外國。 投資人都是該外國的居民或非居民。 負責包銷外國債券的是該債券面值貨幣的銀行和金融機構。 外國債券的發行(fhng)，需經發行地國家金融當局的批準，并受該國金融當局的管理，也受該國有關法律和規章制度約束。 (2) 歐洲債券又稱離岸債券，是指各國政府、公司(企業)、金融機構(jn rn j u)和國際組織，在某國境外以該國

13、貨幣為面額發行的債券。歐洲債券的特點主要有： 債券發行人是某一國家的政府、公司(企業)、金融機構(jn rn j u)，或者是國際組織(主要是國際金融組織)。 債券發行地點屬于兩個外國或更多外國，籌資面較外國債券更廣。 債券面值貨幣是某種境外貨幣。 由于同時在幾國發行，通常只有跨國銀行甚至多家銀行組成的跨國銀團才能勝任歐洲債券的包銷工作。 投資人是該兩個外國或更多外國的居民或非居民(實際上主要投資人是非居民)。 歐洲債券的發行，不必經過債券市場所在國政府的批準，基本上不受有關國家政府金融當局的管理及法規約束。 歐洲債券的購買者不受利息所得稅扣繳的限制，投資人納稅負擔較輕。國際貨幣基金組織的資金

14、來源與運用。答：(1)國際貨幣基金組織的資金來源是成員國繳納的份額、借款、信托基金。 (2)國際貨幣基金組織的資金運用。國際貨幣基金組織向成員國提供的貸款有以下幾種：普通貸款中期貸款 出口波動補償貸款 緩沖庫存貸款 補充貸款。 擴大資金貸款 信托基金貸款 石油貸款。簡述世界銀行的貸款特點。 答： 世界銀行的貸款具有以下特點(1)手續嚴密，審查嚴格，從提出項目到取得貸款通常需要一年半到兩年時間。 (2)貸款利率參照資本市場利率，一般低于市場利率。 (3)貸款必須如期歸還，不能拖欠或改變還款日期。 (4)匯率風險要由借款國來承擔。 (5)貨款期限較長，一般為10年20年，寬限期為4年。2001年1

15、0月浙江國際貿易(u j mo y)?？茋H金融試卷附參考答案一、單項選擇題(在每小題的四個備選答案(d n)中，選出一個正確答案，并將正確答案的序號填在題干的括號內。每小題1分，共10分)1.一國國際收支平衡表中最基本、最重要(zhngyo)的帳戶是( )。 A.經常帳戶 B.資本帳戶 C.金融帳戶 D.儲備與相關項目2.根據吸收分析理論，如果總收入大于總吸收，則國際收支( )。 A.平衡 B.順差 C.逆差 D.無法判定3.根據利率平價理論，一國利率的上升將會導致該國貨幣( )上升。 A.即期匯率 B.遠期匯率 C.商業匯率 D.金融匯率4.( )是指由于外匯匯率發生波動而引起國際企業未來

16、收益變化的一種潛在的風險。 A.交易風險 B.會計風險 C.經濟風險 D.轉換風險5.( )指在進出口合同中使用兩種以上的貨幣來計價以消除外匯匯率波動的風險。 A.平衡法 B.組對法 C.LSI法 D.多種貨幣組合法6.一國貨幣對另一國貨幣存在著兩個或兩個以上的比價稱為( )。 A.單一匯率 B.復匯率 C.市場匯率 D.買入匯率7.1980年代中期以后，( )已取代國際銀行貸款成為國際融資的主渠道。 A.國際債券 B.國際證券 C.國際股市 D.政府債券8.除按規定允許在外匯指定銀行開立現匯帳戶外，國家規定范圍內的外匯收入，均須按銀行掛牌匯率，全部結售給外匯指定銀行，這種制度稱為( )。 A

17、.外匯收入結匯制 B.銀行售匯制 C.外匯留成制 D.外匯臺帳制9.1997年東南亞金融危機發源于( )。 A.墨西哥 B.韓國 C.印度尼西亞 D.泰國10.“馬歇爾勒納條件”指當一國的出口需求彈性與進口需求彈性之和( )時，該國貨幣貶值才有利于改善貿易收支。 A.大于0 B.小于0 C.大于1 D.小于1二、多項選擇題(在每小題的五個備選答案中，選出二至五個正確的答案，并將正確答案的序號分別填在題干的括號內，多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共10分)1.廣義的國際金融市場包括( )。 A.貨幣(hub)市場 B.資本(zbn)市場 C.外匯市場(wi hu sh chn) D.黃金市

18、場 E.商品市場2.一國貨幣能充當儲備貨幣，則該貨幣必須( )。 A.是可兌換貨幣 B.為各國所普遍接受 C.價值相對穩定 D.與黃金保持固定的比價 E.與特別提款權保持固定的比價3.一國調節國際收支的政策措施有( )。 A.外匯緩沖政策 B.財政政策 C.貨幣政策 D.匯率政策 E.直接管制4.國際開發協會貸款的特點是( )。 A.貸款對象為低收入會員國政府與隸屬于政府的實體 B.貸款可全部或一部分用本幣償還 C.貸款利率一般高于世界銀行貸款的利率 D.貸款條件比世界銀行貸款優惠 E.貸款必須用原借入貨幣償還5.國際收入平衡表的經常帳戶包括的項目有( )。 A.貨物 B.服務 C.收入 D.

19、經常轉移 E.資本轉移三、填空題(每空1分，共10分)1.商業銀行等機構買進外幣時所依據的匯率叫_。2.在金本位制下，各國匯率確定的基礎是各國貨幣單位所代表的含金量之比，即_。3.1994年1月1日開始，我國實行了人民幣_，即調劑外匯價與官方牌價合二為一。4.擁有履行或不履行購買(或出賣)遠期外匯合約選擇權的外匯業務稱為_。5._是遠期外匯的購買者(或出賣者)在合約的有效期內任何一天有權要求銀行實行交割的一種外匯業務。6.國際上將對外貿易中長期貸款統稱為_。7.衍生金融工具是指在原生金融資產交易基礎上派生出來的各種_。8.國際貨幣基金組織的基本職能是向會員國提供_期信貸，調整_的不平衡，維持_

20、的穩定。四、名詞解釋(每小題3分，共12分)1.動態的外匯(wihu)概念2.國際(guj)儲備3.匯率(hul)政策4.跨國節稅租賃五、計算題(列出演算過程，每小題6分，共12分)1.已知：美國紐約市場 美元/法國法郎 6.88006.8900 美元/德國馬克 2.01002.0200 求：德國馬克/法國法郎的賣出價與買入價；法國法郎/德國馬克的賣出價與買入價。2.已知：紐約外匯市場 即期匯率 3個月遠期 美元/瑞士法郎 1.603040 140135 求瑞士法郎/美元3個月遠期點數。六、簡答題(每小題6分，共12分)1.簡述國際收支平衡表的主要內容。2.簡述歐洲貨幣市場的特點。七、論述題(

21、每小題12分，共24分)1.分析固定匯率制的主要優缺點。2.試述歐元的“趨同標準”及歐元推行存在的內在矛盾。八、對比分析題(每小題5分，共10分)1.單一匯率與多種匯率2.買方信貸與賣方信貸浙江省2001年10月高等教育自學考試國際金融試題參考答案課程代碼：00076一、單項選擇題(每小題1分，共10分) 1.A 2.B 3.C 4.C 5.D 6.B 7.B 8.A 9.D 10.C二、多項選擇題(每小題2分，共10分) 1.ABCD 2.ABC 3.ABCDE 4.ABD 5.ABCD三、填空題(每空1分，共10分) 1.買入匯率(hul) 2.鑄幣(zhb)平價 3.匯率(hul)并軌

22、4.貨幣期權業務 5.擇期 6.出口信貸 7.金融合約 8.短 國際收支 匯率四、名詞解釋(每小題3分，共12分) 1.是指一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債務的金融活動。 2.是一國貨幣當局(財政局、中央銀行或外匯管理機構)持有的用于穩定匯率、彌補國際收支逆差和償付對外債務的儲備資產，亦稱國際儲備。 3.指一貨幣當局為達到一定的目的，通過金融法令的頒布、政策的規定或措施的推行，把本國貨幣與外國貨幣比價的確定或控制在適度水平而采取的政策手段。 4.指一國享有投資稅收優惠的出租人與海外承租人之間達成的租賃交易。五、計算題(列出演算過程，每小題6分，共12分) 1.套算德國馬克/法國法郎的賣出

23、價與買入價的方法： 將德國馬克的數字處于分母的地位，但賣出價與買入價換位即買入價倒在賣出價位置上；賣出價倒在買入價位置上。 將法國法郎的數字處于分子的地位，賣出價與買入價不易位，仍為6.88006.8900。 (2)/(1)所得之數即為德國馬克/法國法郎的賣出價與買入價。 德國馬克/法國法郎的賣出價為(6.8800/2.0100)=3.4229 德國馬克/法國法郎的買入價為(6.8900/2.0200)=3.4109 如求法國法朗/德國馬克的賣出價與賣入價，其方法如下，即： 將法國法朗的數字處于分母地位，賣出價與買入價易位，即由6.886.89換位為 6.896.88將德國馬克的數字處于分子地

24、位，賣出價與買入價不易位，仍為 2.01002.0200。 (2)/(1)所得(su d)之數，即為法國法郎/德國馬克賣出價與買入價。 法國法郎/德國馬克的賣出價為(2.0100/6.8900)=0.2917 法國法郎/德國馬克的買入價為(2.0200/6.8800)=0.2936 2.計算(j sun)程序與方法： 代入公式(gngsh)P=P/(SF)，P為瑞士法郎/美元的3個月遠期點數； P為0.01400.0135；S為1.60301.6040；F為 1.6030 1.6040 )0.0140 )0.0135 1.5890 1.5905六、簡答題(每小題6分，共12分) 1.國際收支平

25、衡表一般包括： (1)經常帳戶，經常帳戶下面包括貨物、服務、收入和經常轉移四個項目； (2)資本金融項目，下面包括資本和金融兩個帳戶； (3)凈差錯與遺漏； (4)總差額； (5)儲備與相關項目。 2.(1)管理較松； (2)調撥方便； (3)稅收負擔少； (4)可選貨幣多樣； (5)資金來源廣泛； (6)市場的形成不以所在國強大的經濟實力和巨額的資金積累為基礎。七、論述題(每小題12分，共24分) 1.固定匯率制的主要優點，是有利于世界經濟的發展。由于固定匯率制是兩國貨幣比價基本固定，或匯率的波動范圍被限制在一定幅度之內，它就便于經營國際貿易、國際信貸與國際投資的經濟主體進行成本和利潤的核算

26、，也使進行這些國際經濟交易的經濟主體面臨匯率波動的風險損失較小，而有利于這些國際經濟交易的進行與發展，從而有利于世界經濟的發展。 但是，固定匯率制也有突出(t ch)的缺點： (1)匯率基本不能發揮調節(tioji)國際收支的經濟杠桿作用。 (2)固定匯率制有犧牲內部平衡之虞。由于匯率基本不能發揮調節國際收支的經濟杠桿作用，一國當國際收支失衡時，就需采取緊縮性或擴張性財政貨幣政策，這會使國內經濟增長受到抑制和失業擴大(kud)，或者是通貨膨脹與物價上漲嚴重化。 (3)易引起國際匯率制度的動蕩與混亂。 一國當國際收支惡化，進行市場干預仍不能平抑匯價時，該國最后有可能采取法定貶值的措施。 2.(一

27、)歐元趨同標準： 馬約規定；申請加入歐洲貨幣聯盟的歐盟成員國，必須具備以下條件： (1)預算赤字不超過其GDP的3%； (2)債務總額不超過其GDP的60%； (3)長期利率不高于三個通貨膨脹率最低國家平均水平的2%； (4)消費物價上漲率不超過三個情況最佳國家平均值的1.5%； (5)兩年內本國貨幣匯率波動幅度不超過ERM規定。 歐元的推行，也存在著不可忽視的問題： (1)人為地硬性趨同標準，改變不了經濟發展不平衡規律； (2)歐洲中央銀行執行統一的貨幣政策與成員國保有的財政政策發生矛盾時，協調難度很大； (3)歐盟擴大、歐元推行必然加劇與發展中國家的矛盾。八、對比分析題(每小題5分，共10

28、分) 1.單一匯率：凡是一國對外僅有一個匯率，各種不同來源與用途的收付均按此計算，稱為單一匯率。 多種匯率：一國貨幣對某一外國貨幣的匯價因用途及交易種類的不同而規定有兩種或 兩種以上匯率，稱為多種匯率，也叫復匯率。 2.買方信貸(xndi)與賣方信貸是出口信貸的兩種形式在大型機器裝備或成套設備貿易中，由出口商(賣方(mi fn)所在地的銀行貸款給外國(wigu)進口商(買方)或進口商的銀行，以給予融資便利，擴大本國設備的出口，這種貨款就是買方信貸。在大型機器設備與成套設備貿易中，為便利出口商以延期付款方式出賣設備，出口商所在地的銀行對出口商的提供的信貸就是賣方信貸-國際金融試卷題目2參考答案人

29、民幣匯率政策改革方向是與改革目標緊密相連的。一般說來，人民幣匯率改革目標有“維持內外部均衡；降低匯率波動，維護金融安全；保持出口競爭力”等三個目標，與此對應的人民幣改革方案由以下幾種，其利弊分析如下：（1）固定單一釘住美元匯率制度的缺陷中國實行的是事實上的固定單一釘住美元的匯率制度。這種制度最突出的優點在于它滿足了匯率政策的第二項目標：降低匯率風險，確保金融市場與宏觀經濟安全，但卻無法滿足其他兩項匯率政策目標。首先，人民幣與美元保持超穩定無法反映國內外經濟基本面變化對匯率調整的需要，無法糾正匯率失調。1 9 9 4 -2 0 0 2 年期間，人民幣均衡匯率面臨持續上升壓力，恰好在這個時期的美元

30、也在升值，人民幣借助美元的升值實現了自身的升值，這在一定程度上緩解了匯率失調所導致的內、外部經濟失衡。2 0 0 2 年以后，美元走入了持續下跌的趨勢，這與人民幣均衡匯率的運動趨勢恰好相反，于是，匯率價格扭曲凸現，所帶來的匯率升值壓力更是對宏觀經濟內外部均衡構成了嚴重威脅。其次，由于美元對世界其他主要貨幣之間的大幅波動，單一固定釘住美元的匯率制度帶來了人民幣貿易加權匯率的不穩定，這對于穩定進口成本與出口競爭力帶來了負面影響。 （2）釘住一攬子貨幣的優點與缺陷在當前人民幣匯率制度改革的各種方案之中，釘住一攬子貨幣一直都受到眾多關注。釘住一攬子貨幣最突出的優點在于穩定人民幣的名義貿易加權匯率（如果

31、權數按照貿易比重在各貨幣之間分配），如果中國與主要貿易伙伴國家沒有嚴重的通貨膨脹率差異，釘住一攬子貨幣同時也保障了真實貿易加權匯率的穩定，這滿足了人民幣匯率政策的第三項目標：穩定出口國際競爭力與進口成本，但是其缺陷在于與以上的第一、二項匯率政策目標有嚴重沖突。首先，釘住一攬子貨幣從本質上看還是一種固定匯率制度，它無法反映國內外經濟基本面變化對匯率調整的需要，無法幫助實現內外部均衡。比如，如果中國相對區域內其他國家發生了比較嚴重的通貨膨脹，人民幣貿易加權名義匯率雖然不變，但是貿易加權的實際匯率急劇升值，可能會造成外部失衡。再比如，如果中國相對勞動生產率的迅速提高要求人民幣升值以保持中國經濟的內外

32、部均衡，但是一攬子釘住要求的是人民幣貿易加權名義匯率的穩定，因此無法在制度上幫助實現內外部均衡。另外，釘住一攬子貨幣意味著人民幣不再對美元掛鉤，由于美元、歐元和日元均實行的是浮動匯率制度，結果是人民幣對美元的雙邊名義匯率開始頻繁變化，這會給外貿易和投資帶來巨大匯率風險。當前國內的對外貿易和投資結算大多使用美元，國內企業和居民持有的外匯資產也多是美元資產，人民幣與美元之間頻繁的匯率波動會給對外貿易、投資帶來巨大外匯風險。目前國內外匯市場發育非常有限，遠期外匯市場、外匯期權市場、外匯期貨市場或者是非常有限，或者根本還沒有建立，因此，市場上還不能夠充分提供規避對外貿易和投資匯率風險的金融工具。面對突

33、如其來的巨大外匯風險，如果再沒有充分的風險對沖工具支持，無疑會對國際貿易、投資和國內金融市場穩定帶來巨大威脅。（3）.區間浮動制度優點與缺陷從制度本身看，區間浮動制度比一攬子釘住制度有更大的靈活性，有助于達成第一項匯率目標：既維護內外部均衡，其缺陷在于對第二、三項匯率政策目標構成沖突。首先，區間浮動制度意味著人民幣匯率在一定的區間范圍內可以高頻率的靈活浮動。實施過程當中，貨幣當局面臨的首要問題就是浮動區間的大小。如果浮動區間很大，如上文說述，在目前國內金融市場發育以及其他制度因素的限制下，浮動可能意味著巨大的匯率風險，并威脅到金融市場與宏觀經濟安全，尤其是在近期外匯市場基礎設施建設還不完備的情

34、況下，浮動帶來的成本會更大。如果浮動的區間很小，涉及的風險會降低，但前提條件是在引入浮動之前必須把當前的匯率一次性調整到市場預期的合理水平上，否則窄幅的浮動會面臨市場上單向的沖擊，區間浮動本身的意義就消失了。另外，在區間浮動制度下，匯率的走勢更多地受到一些短期的不確定因素干擾，很難保證名義匯率的運動趨勢與名義貿易加權匯率的運動趨勢保持一致。根據以上的分析，上述三種匯率制度，都不同程度地滿足了某一項人民幣匯率政策目標，但同時又與其它兩項匯率政策目標構成沖突。我們需要尋找一種能夠最大程度地兼顧三項匯率政策目標的中間方案-有管理低頻浮動匯率制度?！坝泄芾怼?，是指政府將根據國內外經濟環境的變化和既定的

35、匯率政策目標保持調整匯率的能力和權力。 “有管理”主要服務于第一、三個匯率政策目標，具體操作內容包括政府根據國內外經濟基本面的變化，調整人民幣匯率接近其均衡匯率水平，進而促進宏觀經濟的內外部均衡；同時，政府還可以根據美元、歐元、日元等世界主要貨幣之間匯率的變化，以及國內外相對通貨膨脹率的變化，調整人民幣匯率，保持人民幣實際貿易加權匯率的穩定，進而確保進口成本與出口競爭力的穩定。在管理的操作過程當中，不同的政策目標可能會對匯率調整提出不同的要求。考慮到中國的大國經濟特征，維護宏觀經濟的內外均衡比維護進口成本與出口競爭力具有更重要的意義，因此，在操作當中第三項政策目標應該服從于第一項政策目標。 對

36、外經濟貿易大學繼續教育(jioy)學院北京(bi jn)夜大2001國貿專科(zhun k)20022003學年第二學期國際金融學模擬試卷及答案姓名 學號 成績名詞解釋（每題2分，共10分）：國際收支：間接標價法：結匯制：硬貨幣：交易風險：填空題（每題1分，共12分）：1、外匯保值條款有 種類型，它們都是以 保值，以 支付。2、布雷頓體系下的雙掛鉤是指 和 掛鉤； 和 掛鉤。3、國際收支平衡表是按 原理編制的，以 和 為符號記錄每筆交易。因此，每筆交易都會有一定金額的 和一定金額的 記錄。三、單選題（每題1分，共5分）1、交易者能在短時間內獲利的是（ ）。A、套匯 B、套利 C、貨幣期貨 D、

37、貨幣期權2、一國執行外匯管理的機關一般都是（ ）。專門的外匯管理機構 B、中央銀行 C、財政部 D、指定銀行3、歐洲貨幣市場首先出現的是（ ）。A、歐洲美元 B、歐洲英鎊 C、歐洲德國馬克D、歐洲法國法郎4、以美元為中心的固定匯率制規定匯率波動范圍不得超出貨幣平價的（ ）%。A、1.25 B、2.25 C、1.50 D、1.00 E、2.005、國際貨幣基金組織成員國的投票權取決于它們的（ ）。股金 B、借款 C、份額 D、信托基金6、最基本的外匯業務是（ ）。A、遠期外匯業務 B、貨幣期貨 C、貨幣期權 D、擇期7、實行部分外匯管制的國家和地區是（ ）。A、對居民經常項目收付原則上不管制B、

38、對非居民經常(jngchng)項目收付原則上不管制C、對居民資本、經常項目收付(shu f)原則上不管制D、對非居民經常項目(xingm)收付原則上不管制8、銀行間同業拆放絕大多數的期限是（ ）。A、半年期 B、1年期 C、1年以上 D、3個月期內9、發行特別提款權的時間是（ ）。A、1970年 B、1968年 C、1973年 D、1971年10、一戰前，（ ）是世界上最主要的國際金融市場。A、蘇黎世 B、紐約 C、東京 D、倫敦11、外匯市場的實際操縱者是（ ）。A、外匯銀行 B、外匯經紀人 C、跑街 D、中央銀行12、簽有雙邊清算協定的國家，其負責清算的機構常常是（ ）。A、中央銀行 B、

39、指定銀行 C、經營外匯業務的銀行 D、專門清算機構13、在美國證券市場上信用最好、流動性最強、交易量最大的是 （ ）。判斷題（每題2分，共14分。對的在括號內劃，錯的劃，需改正）：1、馬斯特里赫特條約是由經濟貨幣聯盟條約和政治聯盟條約組成。（ ）2、布雷頓森林體系的實質是國際金匯兌本位制。（ ）3、亞洲美元市場是歐洲貨幣市場的延伸。（ ）4、借款人在寬限期內無需支付利息。（ ）5、只有發展中國家對非貿易收支進行管制。（ ）6、符合IMF第十四條規定的國家屬于實行嚴格外匯管制的國家。 7、外匯風險給涉外企業帶來的的結果可能是受損，也可能是受益。 （ ）五、多選題（每題1分，共7分，多選、少選均不

40、得分。）：1、國際貨幣體系一般包括( )。A、各國貨幣比價規 B、一國貨幣能否自由兌換 C、結算方式 D、國際儲備資產 E、黃金、外匯流動與轉移是否自由2、歐洲中長期借貸市場借貸協議中的主要費用有（ ）。A、管理費 B、代理費 C、承擔費 D、雜費 E、利率及附加利率 3、1994年以來，人民幣外匯體制改革的主要內容是（ ）。A、實行外匯留成制 B、外匯可以自由買賣 C、建立外匯調劑市場 D、建立銀行間外匯交易市場 E、實行單一匯率4、屬于維持布雷頓森林體系運轉采取的措施是（ ）。A、巴塞爾協定 B、黃金總庫 C、史密森學會協議 D、貨幣互換協定 E、華盛頓協議5、證券的種類有（ ）。A、國庫

41、券 B、政府債券 C、股票 D、公司債券 E、國際債券6、若匯率采用的是間接標價法，那么（ ）。A、外幣數額變 B、外幣數額固定 C、買入價在前D、買入價在后 E、為大多數國家(guji)采用7、歐洲貨幣體系(tx)的主要內容有（ ）。A、創建歐洲貨幣單位 B、建立(jinl)雙重的中心匯率制C、建立單一的固定匯率制 D、建立歐洲貨幣基金 E、創設歐洲記賬單位六、計算題（每題6分，共12分）1、已知美元/德國馬克是1.4567-98，美元/法國法郎=4.6736-839，求：（1）德國馬克/法國法郎 （2）法國法郎/德國馬克 （3）若一客戶買入10萬法國法郎，應向銀行支付多少馬克？若買入10萬

42、德國馬克，應向銀行支付多少法國法郎？2、德國法蘭克福外匯市場英鎊與德國馬克的匯率是2.0345，德國馬克年利率為9%，英鎊年利率為8%，問在其他條件不變的情況下，英鎊和馬克的遠期匯率會發生什么變化？為什么？六個月英鎊/馬克遠期匯率是多少？升貼水數字及年率是多少？七、簡述題（每題4分，共16分）國際貨幣體系中的國際矛盾是什么？什么是歐洲貨幣市場？其特點是什么？外匯管制有何不利影響？比較遠期外匯交易與貨幣期貨交易的區別。八、論述題（每題8分，共16分）試述當一國國際收支失衡時，可以采用哪些相應的政策措施予以調節？試述當前影響匯率變動的主要因素。模擬試卷答案：一、1、廣義的國際收支是建立在國際經濟交

43、易基礎上的，是一個國家或地區在一定時期內居民與非居民之間經濟交易的系統紀錄。2、用外國貨幣表示本國貨幣價格的標價方法。3、是我國1994年1月1日起開始實施的，規定國內所有企事業單位、機關和社會團體的各類外匯收入，除按規定允許在外匯指定銀行開立現匯賬戶外，都要按外匯銀行牌價全部賣給外匯指定銀行。4、指在外匯市場上匯率有升值趨勢的貨幣。5、是由于外匯匯率變化而引起應收資產與應付債務價值變化的風險。二、1、三種 硬幣 軟幣2、美元 黃金 其他國家貨幣 美元3、復式薄記 + 貸方 借方 三、1、A 2、B 3、A 4、D 5、C 6、A 7、A 8、C 9、C 10、D 11、D 12、A 13、C

44、四、1、 2、3、4、。需支付(zhf)利息，但不需還本。5、。發達國家也對貿易收支進行(jnxng)管制。6、7、五、1、ABCDE 2、ABCDE 3、DE 4、ABD 5、BCDE 6、AD7、ABD 六、1、解：（1）馬克(mk)的買入價4.67361.4598=3.2015 馬克的賣出價4.68391.4567=3.2154所以，1馬克=3.20153.2154（2）法郎的買入價1.45674.6839=0.3110法郎的賣出價1.45984.6736=0.3123所以，1法郎=0.31100.3123馬克（3）10萬法郎3.2015=31235馬克10萬馬克3.2154=32154

45、0法郎2、解：（1）英鎊升水數字：2.0345（9%-8%）612=0.0102 （2）遠期匯率：2.0345+0.0102=2.0447 （3）升水年率：0.01022.03452=1%七、1、答：（1）發達國家間的矛盾：表現在國際收支的調節上；各種儲備資產的地位和作用上；匯率制度問題上。（2）發達國家與發展中國家之間：表現在國際收支的調節問題；國際資金轉移問題上；匯率制度問題上；國際貨幣事務的民主化問題上。2、答：指經營境外貨幣存貸業務的市場。 特點是：經營對象不限于市場所在國貨幣；打破了只限于市場所在國國內資金供應者的傳統界限；借貸活動不受市場所在國金融法令、法規的限制；市場的形成不以所

46、在國是否擁有強大的經濟實力和巨額資金積累為標準，而是以政局穩定、地理方便、通訊發達、服務周到、政策優惠為條件。3、答：限制了外匯的自由買賣與支付，阻礙了國際貿易的發展，增加了國際間的矛盾，引發貿易戰；影響資源的有效配置；導致國內物價上漲，加劇通脹；影響對外資的利用，在一定程度上不利于本國經濟的發展與國際收支的改善。4、答：買賣雙方的合同與責任關系不同；外匯買賣有無統一標準化規定不同；是否收取手續費不同；交易的場所實現交易的方式不同；報價內容不同；是否直接成交與收取傭金不同；是否作最后實際交割不同；是否收取保證金不同。八、1、答：（1）外匯緩沖(hunchng)政策 （2）財政(cizhng)貨

47、幣政策 （3）匯率(hul)政策 （4）直接管制2、答：（1）一國的財政狀況(2)一國的國際收支狀況（3）一國的利率水平（4）一國貨幣匯率政策（5）重大的國際政治因素（6）預期因素國際金融（函授本科）模擬考試題（A卷）一、名詞解釋：（每小題4分，共20分）1Current Account2Export Credit3Foreign Exchange Market4Forfeiting5Eurocurrency Market二、填空題：（每題2分，共10分）1國際儲備的資產形式包括黃金儲備、 、在IMF的儲備頭寸和 。2一國居民匯回的境外投資所得應納入該國國際收支平衡表中的 賬戶。3我國目前實行

48、的匯率制度是 。4國際收支總差額是經常賬戶差額、 和錯誤與遺漏之和。三、判斷題（每題2分，共20分）1外匯(wihu)期權的購買者有履行或放棄履行合約的權利。 （ ）2企業出口應爭取(zhngq)具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。 （ ）3實行膨脹的貨幣政策(hu b zhn c)有利于扭轉一國國際收支逆差。 （ ）4賣方信貸就是延期付款。 （ ）5銀行買入外幣現鈔的價格與買入各種形式的外幣支付憑證的價格一樣。 （ ）6一國成為IMF第八條會員國，對出口收匯實行強制結匯制，并不違反其所承擔的義務。 （ ）7在寬限期內借款人既不需支付利息也不需償還本金。 （ ）8從短期看，一國經濟增長率是影響該國

49、貨幣對外比價的基本因素。（ ）9在外幣期權交易中，匯率變動劇烈的貨幣所收的保險費率高于匯率穩定的貨幣所收的保險費率。 （ ）10電匯匯率低于信匯匯率。 （ ）四、比較題：（每題5分，共10分）例：請比較直接標價法與間接標價法相同點：都是外匯市場所采用的標價方法不同點： 作為(zuwi)標準的貨幣 應用(yngyng)的國家 買賣(mi mai)價標出順序 直接標價法 外幣 多數 買價 賣價 間接標價法 本幣 少數 賣價 買價1買方信貸和賣方信貸2固定匯率制和浮動匯率制五、計算題（共20分）1、已知：香港外匯市場 1美元=7.7502-7.7507港元 紐約外匯市場 1美元=7.7807-7.7

50、812港元 問： 一客戶如果利用手中的$1000萬在上述兩個外匯市場進行套匯，他最終將獲利多少？2、已知：紐約外匯市場匯價： 即期匯率 遠期匯率 美國/瑞士法郎 1.603040 貼水135140points請計算：（1）某公司當日需購買100萬瑞士法郎，根據這一匯價該公司需付出多少美元？（3）我國某外貿企業向美國出口機床，原報價為即期付款每臺2000美元，現對方要求改報瑞士法郎價，即期付款，我方應報多少？（4）現美國進口商要求我以瑞士法郎報價，并于發貨后3個月付款，我方應報多少瑞士法郎？六、簡述題：（每題10分，共20分）1簡述遠期匯率、即期匯率和利率之間的關系。2試述貼現政策在調節國際收支

51、中是如何發揮其機制作用的？國際金融（函授本科）模擬考試題A卷答案一、名詞解釋1是經常發生的國際經濟交易，反映了一國與外國之間實際資源的轉移(zhuny)，也是一國國際收支中最重要、最基本的賬戶。2是一種國際信貸形式。為支持和擴大本國大型設備的出口，以對本國的出口給予利息(lx)貼補并提供信貸擔保的方法，鼓勵本國的銀行對本國出口商或外國進口商（或其銀行）提供的利率較低的貸款。3是經營外匯業務的銀行(ynhng)、各種金融機構以及個人進行外匯買賣和調劑外匯余缺的交易場所。4是在延期付款的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌的、期限在半年以上到五、六年的遠期匯票，無追索權地售于出口商所在地的銀行提前

52、取得現款的一種資金融通形式，它是出口信貸的一種形式。5是在一國境外進行該國貨幣借貸的市場。二、填空題1外匯儲備；特別提款權2經常3有管理的浮動匯率制4資本金融賬戶差額三、判斷題1、對；2、錯；3、錯；4、錯；5、錯；6、對；7錯；8、錯；9、對；10、錯四、比較題1相同點：均屬出口信貸。 不同點：賣方信貸買方信貸接受對象不同出口商進口商或其銀行付款方式延期付款即期付款設備價款較高較低是否有利于出口商資產負債表的改善不利有利2相同點：都是一國對外幣與本幣比價(bji)做出的一種安排、規定。 不同點：固定匯率制浮動匯率制是否規定匯率波動的幅度規定不規定作用不同有利于成本核算與對外貿易的發展不利于成

53、本核算與對外貿易發展五、計算題11000萬7.78077.7507=1003.87萬美元 1003.87-1000=3.87萬美元2. （1）100萬1.6030=62.38萬美元 （2）本幣折外幣(wib)用買入價計算，應報瑞士法郎為： 20001.6040=3208瑞士法郎 （3）瑞士法郎貼水，且3個月后才能收回貨款，故應將3個月瑞士法郎貼水的損失加在貨價上，所以應用遠期實際匯率計算。根據本幣(bnb)折外幣用買入價計算的原則，應報的瑞士法郎價為： 2000（1.6040+0.0140）=3236瑞士法郎六、簡述題1其他條件不變，兩種貨幣之間利率水平較低的貨幣其遠期匯率表現為升水，利率水平

54、較高的 貨幣表現為貼水；遠期匯率和即期匯率的差異決定于兩種貨幣的利率差，并大致和利率的差異保持平衡。2貼現政策可以從經常賬戶和資本金融賬戶兩方面影響國際收支。在國際收支出現逆差時，提高再貼現率，則商業銀行和其他金融機構利息率也隨之提高。這樣使得資本的流入大于資本的流出，改善了資本金融賬戶。此外，利率的提高，投資規模減少，消費需求下降，對進口商品需求減少，從而改善經常賬戶。反之，順差時，降低再貼現率，則出現相反的結果。第一部分選擇題一、單項選擇題（每小題1分，共10分）在每小題列出的四個選項中只有一個選項是符合題目要求的，請將正確選項前的字母填在題后的括號內。1.一國國際收支平衡表中最基本、最重

55、要的帳戶是( )。A.經常帳戶B.資本帳戶C.金融帳戶D.儲備與相關項目2.根據吸收分析理論，如果總收入大于總吸收，則國際收支( )。A.平衡B.順差C.逆差D.無法判定3.根據利率平價理論，一國利率的上升將會導致該國貨幣( )上升。A.即期匯率B.遠期匯率C.商業匯率D.金融匯率4.( )是指由于外匯匯率發生波動而引起國際企業未來收益變化的一種潛在的風險。A.交易風險B.會計風險C.經濟風險D.轉換風險5.( )指在進出口合同中使用兩種以上的貨幣來計價以消除外匯匯率波動的風險。A.平衡法B.組對法C.LSI法D.多種貨幣組合法6.一國貨幣對另一國貨幣存在著兩個或兩個以上的比價稱為( )。A.

56、單一匯率B.復匯率C.市場匯率D.買入匯率7.1980年代中期以后，( )已取代國際銀行貸款成為國際融資的主渠道。A.國際債券B.國際證券C.國際股市D.政府債券8.除按規定允許在外匯指定銀行開立現匯帳戶外，國家規定范圍內的外匯收入，均須按銀行掛牌匯率，全部結售給外匯指定銀行，這種制度稱為( )。A.外匯收入結匯制B.銀行售匯制C.外匯留成制D.外匯臺帳制9.1997年東南亞金融危機發源于( )。A.墨西哥B.韓國C.印度尼西亞D.泰國10.“馬歇爾勒納條件”指當一國的出口需求彈性與進口需求彈性之和( )時，該國貨幣貶值才有利于改善貿易收支。A.大于0 B.小于0 C.大于1 D.小于1 二、

57、多項選擇題(在每小題的五個備選答案中，選出二至五個正確的答案，并將正確答案的序號分別填在題干的括號內，多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共10分) 1.廣義的國際金融市場包括( )。A.貨幣市場B.資本市場C.外匯市場D.黃金市場E.商品市場2.一國貨幣能充當儲備貨幣，則該貨幣必須( )。A.是可兌換貨幣B.為各國所普遍接受C.價值相對穩定D.與黃金保持固定的比價E.與特別提款權保持固定的比價3.一國調節國際收支的政策措施有( )。A.外匯緩沖政策B.財政政策C.貨幣政策D.匯率政策E.直接管制4.國際開發協會貸款的特點是( )。A.貸款對象為低收入會員國政府與隸屬于政府的實體B.貸款可全

58、部或一部分用本幣償還C.貸款利率一般高于世界銀行貸款的利率D.貸款條件比世界銀行貸款優惠E.貸款必須用原借入貨幣償還5.國際收入平衡表的經常帳戶包括的項目有( )。A.貨物B.服務C.收入D.經常轉移E.資本轉移三、填空題(每空1分，共10分) 1.商業銀行等機構買進外幣時所依據的匯率叫_。2.在金本位制下，各國匯率確定的基礎是各國貨幣單位(dnwi)所代表的含金量之比，即_。3.1994年1月1日開始，我國實行了人民幣_，即調劑外匯價與官方牌價合二為一。4.擁有履行或不履行購買(或出賣)遠期外匯合約選擇權的外匯業務稱為_。5._是遠期外匯的購買者(或出賣者)在合約的有效期內任何一天有權要求銀

59、行實行交割的一種外匯業務。6.國際上將對外貿易中長期貸款統稱為_。7.衍生金融工具是指在原生金融資產交易基礎上派生出來的各種_。8.國際貨幣基金組織的基本職能是向會員國提供_期信貸，調整_的不平衡，維持_的穩定。四、名詞解釋(每小題3分，共12分) 1.動態的外匯概念2.國際儲備3.匯率政策4.跨國節稅租賃五、計算題(列出演算過程，每小題6分，共12分) 1.已知：美國紐約市場美元/法國法郎6.88006.8900 美元/德國馬克2.01002.0200 求：德國馬克/法國法郎的賣出價與買入價；法國法郎/德國馬克的賣出價與買入價。2.已知：紐約外匯市場即期匯率3個月遠期美元/瑞士法郎1.603

60、040 140135 求瑞士法郎/美元3個月遠期點數。六、簡答題(每小題6分，共12分) 1.簡述國際收支平衡表的主要內容。2.簡述歐洲貨幣市場的特點。七、論述題(每小題12分，共24分) 1.分析固定匯率制的主要優缺點。2.試述歐元的“趨同標準”及歐元推行存在的內在矛盾。八、對比分析題(每小題5分，共10分) 1.單一匯率與多種匯率2.買方信貸與賣方信貸國際金融(u j jn rn)（函授?？疲┠M考試題（B卷）一、名詞解釋：（每題4分，共20分） 1、銀團(yn tun)貸款 2、固定匯率制 3、間接(jin ji)標價法 4、歐洲債券 5、國際貨幣體系二、單項選擇題 （每題1分，共10分