1、雀巢并購史1雀巢公司數據來源：雀巢中國2一、概況雀巢公司（Nestle）創建于1867年，總部在瑞士沃韋（Vevey），是世界上最大的食品制造商。基本位于財富500強位居五十多位，08年營業收入就已經達到896.3億美元，利潤88.74億美元，在全球擁有500多家工廠，近28萬名員工。 雀巢公司最初以生產嬰兒食品起家，現在的經營項目已擴展到飲料、調味品、寵物食品、乳制品、巧克力、冰淇淋、藥品等。 雀巢于1987年在雙城市開設在華第一家工廠，并于1990 年投產。1990年至2006年，雀巢在中國大陸建立了16家工廠。截至2012年，雀巢與銀鷺、徐福記、太太樂、惠氏營養品、豪吉及大山等建立合作伙

2、伴關系，在大中華區共運營33家工廠，擁有50,000名員工。3二、并購狀況1、發展及并購史 1929年，雀巢公司成功并購了三家巧克力公司(Peter, Cailler, Kohler)。1938年，雀巢公司正式推出雀巢速溶咖啡。這項發明為雀巢帶來了巨大的利潤。二戰之后，雀巢確立了向全球發展的長期目標，并為此采取了一系列的投資及并購行動。1947年，雀巢公司與瑞士美極公司(Maggi)合并，使公司的銷售額從8.33億瑞士法郎提高到13.4億瑞士法郎。從1985年到2000年之間，雀巢公司花了大約260億美元購買兼并其他公司。1985年雀巢對卡納森(Carnation)公司的收購是當時石油行業之外

3、有史以來最大的一筆收購。1988年并購了英國的Rowntree，后者為雀巢帶來了最為著名的產品之一：奇巧巧克力（Kitkat）。1992年，雀巢拿下了法國的礦泉水制造商畢雷（Perrier）。1997年，收購了圣培露（San Pellegrino）礦泉水公司 4此外，從1999年到2003年，雀巢收購了至少32家水務公司。 2005年12月，雀巢以2.4億歐元收購了希臘冰淇淋生產商Delta Ice Cream。 2006年6月，雀巢出資約6億美元收購減肥公司Jenny CraigInc.(JCG.XX)。雀巢將借此拓展高利潤的保健營養品業務。就在這筆收購之前，雀巢還收購了澳大利亞營養快餐公司

4、Uncle Tobys snacks。 2007年，雀巢動用將近70億瑞郎資金從諾華制藥公司手中收購其美國子公司-格伯(Gerber)嬰兒食品公司，經過這一收購，雀巢公司成為世界最大嬰兒食品出品商。同年，收購瑞士傳統的礦泉水生產商Henniez，并與世界上最貴的巧克力制造商Pierre Marcolini 成為合作伙伴。 通過上百年的投資擴張及并購，雀巢奠定了自己在全球食品行業中的領先地位。如今，雀巢的經營項目已擴展到飲料、調味品、寵物食品、乳制品、巧克力、冰淇淋、藥品。 5雀巢中國歷史1874年，在香港開始貿易活動1908年，在上海開設銷售辦事處1920年，在香港開設雀巢產品有限公司1990

5、年，在黑龍江雙城開設在華第一家工廠，生產奶品19932006年，陸續建設16家工廠，滿足不斷增長的消費需求1996年，在北京設立大中華區總部1999年，與太太樂食品成立合資公司2001年，在上海開設亞洲第一家研發中心2002年，與豪吉成立合資公司 2008年，在北京開設研發中心2010年，與大山成立合資公司2011年，與銀鷺和徐福記分別成立合資公司2012年，完成對惠氏營養品的全球收購62、并購原則 雀巢公司的收購行動通常運用于進軍新的行業，或提高現有市場的占有率。其目標鎖定為長期盈利，絕不會為短期內追求最大化的利潤而影響集團的發展。 雀巢公司在收購方面有自己獨特的原則： 雙方自愿原則。成功收

6、購必須在雙方都有意愿從對方獲得利益的前提下才能做到。其中，被收購公司的高級主管對收購的接受程度，也是影響收購成功與否的關鍵。所以，雀巢很少勉強進行對方不太愿意甚至含有敵意的收購案。 競爭優勢原則。雀巢公司把自己的優勢帶進每一個新收購的公司里，也挖掘并保留收購企業的優勢，以進一步增強并購后的企業競爭優勢。 產品同構原則。雀巢把收購案限制在特定的范圍之內，以市場或生產過程作為考慮只有和現有產品或剛完成收購公司的產品及生產、銷售經驗有關的領域才是進行收購的對象。 7三、并購帶給雀巢什么（1）產品的多元化在實施產品多元化戰略的過程中，并購方式往往是最佳的選擇，不僅可以避開設立新企業所產生的巨額成本和無

7、法預計的高風險，還能很容易的獲取成熟的銷售渠道和市場份額，以及被收購企業早已在本地市場樹立的良好口碑和大量忠實的消費者。8（2）市場份額的快速提升雀巢收購美國寵物制造商，這次收購的實現使雀巢公司在美國寵物食品市場的份額煩了一倍，確立其在食品市場的老大地位。同時，雀巢在瓶裝水業務的領先地位也是通過收購實現的，這項收購為雀巢提供了更為廣闊的業務平臺，使雀巢的水產品更為深入地滲透于歐洲市場中。9四、并購成功分析（1）實現企業的戰略性調整雀巢的每一次收購都是經過精心挑選和周密考慮的。二戰后，雀巢的戰略目標是全面進軍食品工業，實現面上的覆蓋，這一時期的收購主要都是涉及新業務領域的。自20世紀80年代迄今

8、，雀巢的收購對象主要包括冰欺凌、寵物食品、巧克力糖果和礦泉水的生產企業，這些產業的利潤率都非常可觀.雀巢的傳統業務早已失去了開發潛力，為企業尋求新的利潤增長點是這個龐然大物繼續前進的必然選擇，這個期間的收購正符合了這種特定的需要。10（2）注重成本效率的全球增長戰略很多企業都在瘋狂的擴張中因心力衰竭而亡，多元化的道路難免會給雀巢的發展帶來沉重的負荷，通過控制成本效率來實現全球增長正是雀巢成功的重要原因之一。收購過程中對收購對象精挑細選，也許進行收購的成本很高，但收購完成后為雀巢公司帶來源源不斷的利潤，是每一個能成為雀巢收購對象的企業所必須具備的特征。11（3）著眼于長線發展雀巢進行的每一次收購

9、都具有承上啟下的作用，在進入某一個行業后，仍然會不斷收購有增長潛能的相關企業，以推動公司在該領域的進一步發展。雀巢進行的海外投資并不都是從一開始就盈利的，在韓國和中國，雀巢虧損的時間長達十幾年，雀巢著眼于長線發展的長遠眼光，是它在面臨虧損的高壓下繼續堅持的動力，正是由于這份堅持，才得以獲得走出虧損后的豐厚回報。12被并購雀巢收購銀鷺銀鷺食品雀巢13銀鷺集團 銀鷺食品有限公司是福建省乃至全國最大的罐頭、飲料生產基地之一、福建省重點扶持成長型企業、中國罐頭工業十強、中國食品工業突出貢獻企業、農業產業化國家重點龍頭企業。銀鷺集團以食品飲料生產為支柱，涉及果蔬保鮮、進出口貿易、包裝材料制造、農產品深加

10、工科研開發、電子科技、房地產開發、實業投資等多種產業領域。 144月18日，雀巢與銀鷺簽署了戰略合作意向協議。5月24日，商務部對此并購交易正式立案。在3個月的等待后，8月26日商務部正式給予通過。（雀巢收購僅限于銀鷺的食品業務）。 9月8日，雀巢公司大中華地區總裁狄可為與廈門銀鷺集團董事長陳清淵在第15屆中國國際投資貿易洽談會上正式簽約。并購過程15合作內容雀巢公司與廈門銀鷺集團共同為銀鷺集團下屬的銀鷺食品公司增資25億元人民幣，其中雀巢公司出資15億元，銀鷺集團出資10億元。雀巢收購銀鷺食品60%的股權，但雙方是合資、合作關系，而不是并購。此次合作僅限于銀鷺集團的食品產業，銀鷺集團的其他產

11、業如鍋爐等將不受影響。銀鷺食品公司的管理團隊將繼續領導新的合資公司，“銀鷺”和“雀巢”這兩個品牌將共同續存于市場上，并將獨立發展。 16雀巢收購銀鷺原因銀鷺選擇雀巢 1.兩個企業文化相似 2.實現企業發展目標 3.尋求更好發展 172，收購徐福記案例徐福記品牌在中國家喻戶曉，旗下產品包括：糖果、新年巧克力、糕餅點心、沙琪瑪及果凍布丁；對于包括烹飪產品、速溶咖啡、瓶裝水、奶粉和餐飲服務業產品在內的雀巢集團在華現有產品線，形成充分的互補。從1998年至今，徐福記糖果的銷售額已經連續13年居于市場首位。根據國際市場調研公司Euro monitor數據，按零售額算，2008年我國糖果市場規模近580億

12、元，雀巢的份額僅為1.6%，遠遠落后于排名首位的美國瑪氏12.9%，徐福記的份額則為3.9%。18二.并購過程（1）2011年7月5日，雀巢被指洽購徐福記，徐福記新加坡停牌；徐福記證實與雀巢洽談收購事宜；（2）7月6日，雀巢證實正洽購徐福記，并購需跨越很多障礙；徐福記稱不會將公司全部賣給雀巢，更側重合作；（3）7月7日，雀巢三月內兩起并購，分析稱對民族品牌威脅大；（4）7月8日，雀巢收購徐福記，壟斷動機明顯前景不被看好；（5）7月9日，徐福記承認雀巢洽購的甜與苦；（6）7月11日，雀巢已和徐福記簽協議，擬17億美元購60%股份；（7）7月12日，雀巢中國公司稱111億控股徐福記獲批有望。（8）

13、12月7日，徐福記國際集團在新加坡交易所發布公告宣布，商務部昨天已經批準了雀巢公司以17億美元收購徐福記60%股權的交易。雀巢計劃把徐福記從新加坡交易所摘牌。摘牌時間將另外公布。19三.并購原因分析123中國消費市場巨大，雀巢看準商機眾多糖果企業中，選擇與徐福記合作為雀巢自身量體裁衣（1）雀巢并購徐福記的原因分析 123有利于企業未來發展的整體規劃為解決現在發展中遇到的資金、技術以及市場的問題 吸引世界先進的技術以及人才，同時有利于打開國際市場。（2）徐福記方面原因分析20四.并購的類型（一）并購形式：1.按并購各方所處行業關系分類：橫向并購2.按并購的出資方式分類：現金收購3.按并購雙方的態

14、度分類：善意并購4.按并購操作手段或交易方式分類：協議收購（二）反并購形式：1.法律策略。據徐福記最新財報，雀巢作為全球最大的食品制造商，目前總市值約2000億美元，2010年的營業額達到了8407億美元。根據相關規定，參與集中的所有經營者，在上一會計年度全球的營業額超過100億元人民幣，并且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內營業額超過4億元人民幣的，應該要通過中國反壟斷調查。2.擴張性重組，徐福記表示此次收購不會將公司全部賣給雀巢，而是以合作方式繼續做大。21五.并購的結果、影響及啟示（一）并購結果：2011年12月7日雀巢公司以17億美元收購徐福記60%股權獲商務部通過。223.并購惠氏并購方式-從行業隸屬關系看，雙方同屬于乳制品行業，所以屬于橫向并購雙方系經過談判協商最終達成一致意愿，故屬于善意收購支付方式上，雀巢以118.5億美元的形式收購了惠氏，所以又屬于購買示兼并23并購雙方簡介惠氏隸屬全球制藥公司巨頭輝瑞，百年著名品牌，惠氏的產品改變了全球各地人們的生活質量。惠氏的市場覆蓋率非常高，其85的銷售來自新興市場，其中，中國，印度，墨西哥，等為惠