1、傲復雜現金折邦扣條件下的敗商業信用決澳策新方法閆翠蘋阿(山西財貿皚職業技術學佰院)骯【頒摘要巴】愛本文叭闡述了白現金折扣條吧件下融資決芭策扮的熬原則礙，佰提出了芭復雜搬現金折扣按條件下的癌商業半信用決策凹新方法愛敖決策樹法。癌通過本文的隘研究，使購搬貨方面傲對銷貨方提壩供的懊復雜現金折岸扣條件下的骯商業信用巴進行愛決策襖時，能夠做捌出符合自己拔利益最大化阿的最優決策鞍。按【拌abstr氨act笆】骯T艾he ar辦ticle哎 安expla昂natio啊n凹 the 凹princ氨iple佰 of 版finan笆cing 礙decis翱ion-m啊aking隘，傲advan半cing 唉the

2、 n拔ew wa熬y of 奧comm扮ercia藹l cre癌dit柏 on t傲he co邦nditi半on of昂 叭compl拔icate扒d叭 半cash 板disco盎unts矮-版the t絆ree o板f dec芭ision半。跋Throu班gh th癌e r胺esear埃ch骯 of t頒he ar巴ticle翱 稗, the 班buyin唉g org搬aniza襖tion凹 鞍can 邦make 鞍their搬 own 艾inter昂ests 爸to ma壩ximiz澳e the傲 best骯 deci阿sions邦.哀【笆關鍵詞百】白復雜啊現金折扣靶 決策樹法耙 凹機會成

3、本瓣 商業信用埃【版Key w哎ords哎】胺Compl辦ex c哎ash d拌iscou熬nt襖 壩Decis跋ion t藹ree m拜ethod柏 絆Oppor盎tunit疤y cos板t礙 擺Comme辦rcial拌 cred胺it暗關于復雜條跋件下的信用傲決策，我國凹的一些學者疤曾闡述自己絆的觀點，比半如挨王洪海 卞伴藝杰（20敖09），認叭為放棄現金哀折扣機會成柏本法不符合版財務管理現礙金流出最少翱的基本原則，胺指出注冊會拔計師考試中昂的一道關于懊商業信用現佰金折扣的題吧目，其參考懊答案不夠科稗學，與財務斑管理的基本鞍原理相背離拌，并對機會疤成本法提出伴質疑。阿為此提出了俺一種新的決

4、阿策方法俺稗分區定界決耙策法。藹筆者認為機安會成本法的安科學性不容百置疑，至于盎注冊會計師矮考試中的一矮道關于商業吧信用現金巴折扣的題目背，運用機會靶成本法進行哀分析時，只伴是分析的不吧夠全面與透翱徹，使得其藹備受爭議。哎本文利用機暗會成本法的柏基本埃原理，提出鞍了笆多個折扣條拔件下的融資拜決策爸新方法岸愛決策樹法。敖一熬、現金折扣版條件下融資扮決策原則 背當銷貨艾方提供了現懊金折扣時，笆購貨方隘應否享受現拜金折扣，即哀應該在折扣邦期內付款以捌獲得現金折瓣扣，還是放埃棄現金折扣懊在信用期內按付款按，取決于絆借入資金資吧金成本啊與向罷銷貨方融入佰資金成本（辦即享受疤銷貨方拌信用成本）芭進行比較。

5、佰當俺借入資金資辦金成本矮大于享受銷阿貨方信用成百本時，則享襖受銷售方提啊供的信用，藹在信用期內氨付款；當搬借入資金資扮金成本阿小于享受銷絆貨信用成本捌時，則借入皚資金在折扣扳期內付款，按享受現金折芭扣。捌舉例澳：某企業購哀買骯貨物，銷貨瓣方提供的信熬用條件為“藹1白/10， 癌n/靶45扳”。判斷該瓣企業應否取盎得現金折扣笆。 壩此時，企業哎決策面臨兩澳方案：哀A方案：取皚得現金折扣斑，第10付巴款；唉B方案：放罷棄現金折扣瓣，第45天昂付款。骯放棄現百金折扣成本拜也就是享受翱銷貨方信用半成本佰為瓣：霸 懊埃 隘=1叭0骯.熬39%背 靶決策的分界靶點是Fab岸=胺1哀0盎.凹39%哀(我們

6、用F背ab代表A哎B兩方案的敗分界點，以爸下同)斑，哎按照癌前搬述決策原則敖，決策結果昂如下：擺當礙i白搬1胺0佰.捌39%伴時，選擇A氨方案；當i埃岸1邦0矮.擺39%俺時，選擇B暗方案。澳（i表示搬資金資金成熬本襖或是銀行短頒期借款利息懊）。盎二、拔多個折扣條按件下的融資昂決策霸阿決策樹法哀所謂多個折癌扣條件下的霸決策是指銷暗貨方為了鼓半勵客戶提前扮付款而提供拔的帶有兩個挨或兩個以上敗折扣期及折般扣率的信用百條件，般與單瓣個折扣條件班下的融資決背策疤不同的是耙在奧多個折扣條艾件下哎,備選的方百案是多個而哀不是在單把個折扣條件辦下疤備選的方案班只有兩個而爸已。這里對于背多個折扣條瓣件下的融資

7、搬決策啊我們挨可采用決策跋樹法進行決拌策。埃（見圖1-哀1）：背氨 背A柏（時點）伴i奧隘minF耙ab，Fa拔c，傲斑,Fak耙扮=g艾 案i6.1拜%巴 時 皚 癌 挨 八 熬 吧A骯（選擇A方胺案） 板 斑 懊 半B愛 背（時點）案 安 罷 昂 辦 唉 啊 啊 伴g稗i埃minF邦bc，哎癌,Fbk拌=k 埃minF芭bc，翱懊,Fbk隘奧半g 安i埃minF霸bc，柏班,Fbk哎 扒B 藹 把 巴 拌 捌B盎 (埃放棄B方案敖)板 扳 襖 藹 敖 啊 壩 芭 凹 佰 骯 跋 C G（時點）氨k埃i骯min邦Fgk挨 mi芭n鞍Fgk襖般盎k 哎i吧min背Fgk巴 邦 岸 般 壩 G笆

8、 捌 拌G啊 胺 頒 背 爸K圖1-1靶上圖澳解釋如下：罷1.扒首先是站在疤A方案的時拔點進行決策八，與A方案?。⒓锤犊畎悖┻M行比較搬的方案有B翱方案、C方敖案、斑爸K凹方案。當埃i拌min藹Fab耙，隘Fac吧，拜壩Fak翱芭=a搬時壩，A方案優笆于B、C、澳岸、半K鞍方案。此時埃選A方案；搬否則選取其昂他方案（B傲、C、巴疤K拜方案）。傲接下來吧站在B方案百的時點進行熬決策。按2. 埃站在B方案爸的時點進行岸決策笆與B方案進芭行比較的方氨案有C方案藹、哀鞍、絆K搬方案。半當捌minB哀C，熬擺，BK邦暗唉a時，百放棄B澳方案矮。搬（白因為阿minB霸C，唉笆，BK罷霸i斑盎a鞍時，A方案

9、耙優于B方案邦）唉；凹當巴a氨i艾min矮F熬b敗c扳，啊Fbd拔，阿埃Fbk鞍=b時，矮B方案優于般C、拌斑、K方案。鞍此時選B方疤案；否則選氨取其他方案般（C、昂般K方案）。昂接下來捌站在C方案俺的時點進行絆決策。百以此類推，礙直到只剩最扳后兩方案。邦3. 傲站在佰G八方案的時點把進行決策。頒與柏G愛方案進行比般較的方案只巴有辦K叭方案。靶當矮min敖GK胺班礙g按時，放棄案G叭方案。搬當班g扳i爸min俺GK邦胺=k藹時，盎G皚方案優于跋K邦方案。此時盎選搬G敖方案；當芭i哎k時，選取愛K方案。拔三、決策樹扮法的具體應傲運叭以下八以一個具體吧的案例佰，運用決策昂樹法板來進行分析敖。背例礙

10、：愛公司擬采購挨一批零件，岸供應商報價捌如下： 懊（拜A奧）立即付款頒：價格為7板84盎 安000元；盎（拔B哎）笆15拔天內付款，跋價格為頒786 0敗00邦元；壩（艾C氨）搬45阿天內付款，按價格為辦794 6扒00元；氨（板D岸）扒60拜天內付款，熬價格為捌800 0搬00骯元。傲此報價相當矮于岸供應商壩提供的信用敗條件是：愛“拌2翱/0，凹1.75扮/1半5捌，背0.675愛/敗45阿， n/6耙0”把。伴我們暗按上述序號霸，拜將之依次稱巴為A、B、氨C、D方案搬。吧（一）凹A、B兩方板案比較柏A、B兩方般案的比較等按同于斑銷貨方提供熬的信用條件暗為“骯0.254百5骯/0，n/敖15

11、背”靶下的決策。奧計算過程如凹下：叭 疤 凹昂100%捌=襖0鞍.隘2545%柏換算成年利熬率為：癌奧=6.1%瓣則：當0斑i凹6.1%時奧，則借入資半金享受折扣愛，即選擇A捌方案；安當白i芭6.1%時澳，放棄折扣罷，在第15霸天付款，即啊選擇B方案傲。辦A與B方案佰的唉決策芭分界點是昂i般=氨6.1%疤，記皚作F皚ab巴，以下同。巴（癌二絆）啊A、C兩方疤案比較半A、C兩方稗案的比較等哎同于拌銷貨方提供敖的信用條件懊為“哀1.334頒/0，n/阿45半”暗下的決策。八計算過程如奧下：昂 襖 背矮100%霸=啊1絆.疤334%擺換算成年利艾率為：板愛=10.8拔%澳則：當i伴10.8%俺時，則

12、借入傲資金享受折柏扣，即選擇板A方案；矮當矮i般10.8%澳時，放棄折吧扣，在第4襖5天付款，皚即選擇C方拌案。瓣A與C方案伴的決策分界拌點是懊i扒=氨10.8%佰%扮（伴三半）稗A、D兩方八案比較叭A、D兩方爸案的比較等拔同于熬銷貨方提供柏的信用條件礙為“稗2柏/0，n/俺60百”背下的決策。版計算過程如扳下：芭 礙澳100%笆=叭2%罷換算成年利板率為：搬=12.2拔4%搬則：當i俺12.24絆%時，則借佰入資金享受哀折扣，即選藹擇A方案；板當隘i捌12.24埃%時，放棄昂折扣，在第捌60天付款瓣，即選擇D盎方案。唉A與D方案巴的決策分界稗點是艾i胺=敗12.24柏%襖（傲四拔）罷B、C兩

13、方百案比較挨B、C兩方耙案的比較等藹同于哎銷貨方提供矮的信用條件扮為“癌1.08敖/0，n/昂30翱”扒下的決策。芭計算過程如鞍下：埃 般吧100%阿=敗1俺.巴08%案換算成年利百率為：芭跋=13.1盎3%巴則：當i礙13.13奧%時，則借傲入資金享受跋折扣（即在案第15天付俺款），選擇罷B方案；盎當礙i氨13.13癌%時，放棄把折扣，在第絆45天付款昂，即選擇C頒方案。氨B與C方案柏的決策分界哀點是百i哀=敗13.13矮%敗（礙五白）盎B、D兩方昂案比較百B、D兩方捌案的比較等般同于霸銷貨方提供芭的信用條件唉為“把1.75瓣/0，n/拌45唉”翱下的決策。拌計算過程如鞍下：瓣 艾 胺按10

14、0%耙=霸1.75%頒換算成年利鞍率為：柏白=14.2案5%佰則：當i暗14.25背%時，則借埃入資金享受邦折扣（即在氨第15天付啊款），即選熬擇B方案；挨當i埃14.25懊%時，放棄斑折扣，在第愛60天付款傲，即選擇D岸方案。搬B與D方案拌的決策分界埃點是爸i吧=吧14.25拜%邦 (六唉) C、D懊兩方案比較版C、D兩方把案的比較等巴同于挨銷貨方提供版的信用條件柏為“唉0.675版/0，n/稗15隘”挨下的決策。耙計算過程如扒下：頒 扒 扒半100%背=氨0.675板%八換算成年利版率為：礙按 =16.搬31%拌則：當i稗16.31鞍%時，則借扒入資金享受搬折扣（即在八第45天付隘款），即

15、選愛擇C方案；伴當扒i凹16.31襖%時，放棄絆折扣，在第哀60天付款辦，即選擇D唉方案。罷C與D方案拌的決策分界胺點是愛i翱=扒16.31翱%礙綜上俺以上絆計算結果盎，繪制表格絆（表1哎捌2）如下：傲同理我們可唉以得出各種俺方案比較下盎的決策分界吧點。拌繪制表格凹（表1拌埃2）班如下：表12比較方案決策分界點單獨兩方案進行比較的決策結果AB6.1%當i6.1%，選擇A方案，當當i6.1%時，選擇B方案AC10.8%當i10.8%時，選擇A方案；當i10.8%時，選擇C方案AD12.24%當i12.24%時，選擇A方案；當i12.24%時，選擇D方案。BC13.13%當i13.13%時，選擇B

16、方案；當i13.13%時，選擇C方案。BD14.25%當i14.25%時，選擇B方案；當i14.25%時，選擇D方案AD16.31%當i16.31%時，選擇C方案；當i16.31%時，選擇D方案。跋決策過程如皚下：阿1. 矮站在A方案瓣的時點進行疤決策胺由表1-2按知：柏min稗Fab,F稗ac,Fa奧d半啊=艾6.1%八。唉當0挨i6.艾1%時伴，選取A方爸案；當扳i6.1版%笆時，拜站在B方案唉的時點進行八決策。跋2. 邦站在B方案澳的時點進行哎決策敗由表1-2凹知：柏min哀Fbc,F背bd傲=13.艾13%，岸當埃6.1%佰i13.骯13絆%鞍時懊，選取B挨方案盎;疤當巴i扒13.13

17、岸%邦時，把站在C方案皚的時點進行鞍決策。稗3. 壩站在C方案瓣的時點進行岸決策。埃由表1-2柏知：捌minF絆cd=1哀6.31%皚當擺13.13佰%i班16.31辦%時，選擇巴C方案；當耙i斑16.31敖%時，選擇胺D方案敖。隘綜上敖分析，版決策結果為白:年貸款利率0i6.1%6.1%i13.13%13.13%i16.31%i16.31%決策結果A方案B方案C方案D方案四、結論扒1白對于復雜信芭用條件，現絆行的機會成瓣本法由于選叭擇唯一的參絆考對象，通皚常是與無折按扣情況進行邦比較，而放百棄了各信用斑方案之間的搬兩兩對比，澳從而板跳過一些資爸金成本變化骯的突變點，使頒得最終決策邦結果片面，

18、版有時會做出斑錯誤的決策藹。俺2斑決策樹法搬通凹過對所有信叭用方案兩兩把進行對比，挨找到決策分埃界板點，以保吧證決策哀區間劃分的骯準確性罷。芭并且在巴各個決策傲區間內板以現金流出芭量最小化為拜原則，對各疤方案隘進行對比，爸以保證信用八決策的正確跋性。扮3叭決策樹唉法不僅提供八資金成本率柏方面的相對耙數信息，而疤且提供現金吧流出的絕對背數信息，同巴時還提供資傲金成本與現稗金流出相互皚變動方面的百信息，為復案雜信用決策安提供了一種白新的思路唉。斑參考文阿獻： 安佰礙1芭白 王洪海、昂卞藝杰.矮 復雜現金唉折扣條件下敖的商業信用懊決策新方法拜J稗.矮 隘財會月刊頒. 伴2009扮.霸11澳.啊 辦P77昂 暗安傲2跋傲 伴李艷