1、PAGE 浙江萬里學院商學院畢業論文題 目諸暨市中小企業財務風險管理研究財務管理專業，2008級4班馬彥會計系08011628邊鏗浩學生姓名專業班級指導教師系 別學生學號 畢業論文獨創性聲明本人鄭重聲明所提交的畢業論文是本人在指導教師的指導下進行的研究工作及取得的研究成果。除文中特別加以標注的地方外，論文中不包含他人已經發表的學術成果或者他人為獲得高等院校學位而使用過的材料,論文中不涉及任何知識產權糾紛。否則,本人將承擔一切責任。學生簽名:_ 日 期:_ 摘 要財務風險管理是一種有計劃、有組織地控制企業財務或資金活動的行為,其目的在于使企業因各種財務風險所導致的不良影響降至最低，確保企業能順利

2、實現其既定目標,并保持其發展能力.由于中小企業規模小、競爭力弱等特性使得中小企業在財務風險管理方面存在很多的問題，使得財務風險變得難以預見和改變，從而對企業生產經營產生重大影響.所以加強中小企業的財務風險管理，建立企業財務風險識辨系統和完善有效的財務風險管理機制，以進一步防范企業的財務風險、降低企業的財務風險、提高企業效益， 具有十分重要的意義。本文以諸暨市中小企業為研究對象，在諸暨市抽取60家中小企業進行問卷調查.通過整理結合描述統計的方法，探尋諸暨市中小企業財務風險管理的特點和不足，并從這兩方面提出完善諸暨市中小企業財務風險管理的相應對策。關鍵詞:中小企業；財務風險；風險管理Abstrac

3、tFinancial risk management is a planned， organized to control the behavior of corporate finance or financial activities， which aims to minimize the adverse effects caused by a variety of financial risks to ensure that the companies can successfully achieve its stated objectives, andto maintain its d

4、evelopment capacity。 As SMEs small scale, weak competitiveness and other characteristics of the small and medium enterprises in the financial risk management has many problems, make the financial risk becomes difficult to foresee and change， to the enterprise production manages generation major effe

5、ct。 So the strengthening of the financial risk management of SMEs， the establishment of identifiable system of corporate financial risk and improve the effective financial risk management mechanism to further guard against financial risk, reduce financial risk and improve enterprise efficiency, has

6、great significance。This article takes the Zhuji small and mediumsized enterprises as the research object, in the city of Zhuji from 60 mall and medium enterprises conducted a questionnaire survey. Sorting through the combination of descriptive statistics method， to explore the Zhuji small and medium

7、-sized enterprise financial risk management characteristics and shortcomings， and from these two respects put forward to perfect Zhuji City medium-sized and small enterprises financial risk management countermeasures.Keywords：Smalland mediumsized enterprises;Financial risk;Risk management目 錄 TOC o 1

8、3 h z u HYPERLINK l _Toc320121176” 1 中小企業財務風險管理的理論基礎 PAGEREF _Toc320121176 h 1 HYPERLINK l _Toc320121177 1.1 中小企業的定義 PAGEREF _Toc320121177 h 1 HYPERLINK l ”_Toc320121178 1.2 財務風險的定義 PAGEREF _Toc320121178 h 2 HYPERLINK l _Toc320121179 1.3 財務風險管理的定義 PAGEREF _Toc320121179 h 2 HYPERLINK l _Toc320121180”

9、 1.4 中小企業財務風險管理的特點 PAGEREF _Toc320121180 h 2 HYPERLINK l _Toc320121181” 1。5 中小企業財務風險管理的意義 PAGEREF _Toc320121181 h 3 HYPERLINK l _Toc320121182 2 諸暨市中小企業問卷調查分析 PAGEREF _Toc320121182 h 4 HYPERLINK l ”_Toc320121183” 2.1 基本情況分析 PAGEREF _Toc320121183 h 4 HYPERLINK l _Toc320121184” 2.1.1 樣本企業情況 PAGEREF _To

10、c320121184 h 4 HYPERLINK l ”_Toc320121185” 2。1。2 被調查人員情況分析 PAGEREF _Toc320121185 h 5 HYPERLINK l ”_Toc320121186 2。2 中小企業財務風險管理具體情況分析 PAGEREF _Toc320121186 h 5 HYPERLINK l _Toc320121187” 2.2.1 中小企業財務風險管理意識 PAGEREF _Toc320121187 h 5 HYPERLINK l _Toc320121188” 2.2.2 財務人員的素質分析 PAGEREF _Toc320121188 h 8

11、HYPERLINK l ”_Toc320121189 2.2。3 投資管理分析 PAGEREF _Toc320121189 h 9 HYPERLINK l ”_Toc320121190 2。2。4 籌資管理分析 PAGEREF _Toc320121190 h 10 HYPERLINK l _Toc320121191 2.2.5 應收賬款管理分析 PAGEREF _Toc320121191 h 11 HYPERLINK l _Toc320121192 2.2.6 流動資金管理分析 PAGEREF _Toc320121192 h 12 HYPERLINK l ”_Toc320121193” 2.2

12、。7 存貨管理分析 PAGEREF _Toc320121193 h 13 HYPERLINK l _Toc320121194 3 諸暨市中小企業財務風險管理存在的問題及原因分析 PAGEREF _Toc320121194 h 15 HYPERLINK l _Toc320121195” 3。1 財務風險管理意識淡薄 PAGEREF _Toc320121195 h 15 HYPERLINK l _Toc320121196” 3。2 財務風險管理專業水平較低 PAGEREF _Toc320121196 h 15 HYPERLINK l _Toc320121197” 3。3 投資行為盲目且缺乏科學性

13、PAGEREF _Toc320121197 h 16 HYPERLINK l ”_Toc320121198” 3.4 內部控制薄弱 PAGEREF _Toc320121198 h 17 HYPERLINK l ”_Toc320121199 4 對諸暨市中小企業財務風險管理的建議及改善措施 PAGEREF _Toc320121199 h 19 HYPERLINK l ”_Toc320121200 4.1 加強財務風險管理意識健全財務風險管理機制 PAGEREF _Toc320121200 h 19 HYPERLINK l _Toc320121201” 4。2 加強和完善企業的結構 PAGEREF

14、 _Toc320121201 h 19 HYPERLINK l ”_Toc320121202 4。2.1 完善企業的治理結構 PAGEREF _Toc320121202 h 19 HYPERLINK l ”_Toc320121203 4。2。2 組成專門的財務風險管理小組 PAGEREF _Toc320121203 h 20 HYPERLINK l _Toc320121204” 4。3 加強內部控制 PAGEREF _Toc320121204 h 20 HYPERLINK l ”_Toc320121205 4。3.1 加強應收賬款管理 PAGEREF _Toc320121205 h 20 HY

15、PERLINK l _Toc320121206” 4.3。2 加強流動資金管理 PAGEREF _Toc320121206 h 21 HYPERLINK l ”_Toc320121207” 4.3.3 加強存貨管理 PAGEREF _Toc320121207 h 21 HYPERLINK l _Toc320121208” 4.4 正確選擇風險管理策略 PAGEREF _Toc320121208 h 22 HYPERLINK l ”_Toc320121209 4.5 提高企業理財人員的素質 PAGEREF _Toc320121209 h 22 HYPERLINK l _Toc320121210

16、結 論 PAGEREF _Toc320121210 h 24 HYPERLINK l _Toc320121211 參考文獻 PAGEREF _Toc320121211 h 25 HYPERLINK l ”_Toc320121212” 致 謝 PAGEREF _Toc320121212 h 27 HYPERLINK l _Toc320121213 附 錄 PAGEREF _Toc320121213 h 28 TOC o ”13 h z u TOC o 1-3 h z u 在日趨積累的市場經濟時代，由于中小企業外部客觀環境的不確定性和人們對這種不確定新型企業的認識局限性，中小企業經營面臨著巨大的財

17、務風險。而當前，中小企業已成為我國經濟主要推動力。根據中小企業主管部門提供的估計數據,中國中小企業總數約在1 000萬家左右，占全部注冊企業總數的99%以上。中小工業企業總產值、銷售收入、實現利稅和出口總額分別占全部工業總量的60、57、40、60.因此，中小企業已成為拉動經濟的新增長點,也是緩解就業壓力、保持社會穩定的基礎力量。而諸暨市更是中小企業重鎮,諸暨市的中小企業不僅量大面廣，而且戶數眾多。2008年,諸暨市全市中小企業生產總值達到了489.89億元，財政總收入達到了50。33億元，從中我們可以看出中小企業在諸暨市的經濟發展、勞動就業等方面具有舉足輕重地位。但隨著諸暨市經濟規模的不斷壯

18、大，其中存在嚴重的財務風險也成為了各中小企業發展的阻礙,而諸暨市中小企業由于發展過快，其對財務風險管理的認識和運用存在嚴重的問題.因此，對諸暨市中小企業財務風險管理進行系統深入地研究,具有極為重要的現實意義。1 中小企業財務風險管理的理論基礎1.1 中小企業的定義中小企業是指與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。一般來說，不同國家、不同經濟發展的階段、不同行業對中小企業界定的標準不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。當代中小企業的概念是指在市場經濟中,競爭力處于弱勢的企業。中小企業競爭力處于弱勢的最直接表現是其經濟行為對市場影響力比較小，通常受大企業的排擠和制約

19、。導致競爭力弱勢的原因并不完全在于從業人員數、資本額等硬件規模較小,同時還在于組織管理、技術創新、人力資源、信息等軟件方面的缺陷。根據上述中小企業的概念,中小企業的界定應當以竟爭力為基準。目前我國中小企業的界定其中在營業額方面，除了零售業與住宿餐飲業外采用1.5億元的年營業額作為中小企業的上限外，其它均是以3億元為界。人員界限方面，由于工業企業、建筑企業、交通運輸通常是勞動力密集型，所以員工人數較多，因此也分別以2000人、3000人為界。但對于零售、批發、郵政、住宿餐飲等，雖然相對于高科技型企業,也屬于勞動力密集型,但對員工人數的標準明顯比上述工業、建筑、交通運輸小。1。2 財務風險的定義財

20、務風險是指企業在各項財務活動過程中,因種種難以預料或無法控制的因素給財務狀況造成的不確定性，進而使財務產生蒙受損失的可能性。財務風險有廣義和狹義之分。廣義財務風險是指在企業各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預料或無法控制的因素使財務系統運行而形成的經濟損失的機會性或可能性。狹義財務風險是指財務成果減少，財務狀況變壞的可能性。盡管每一個企業都希望盡可能地提高財務成果，優化財務狀況,但財務風險是難以避免的。1。3 財務風險管理的定義財務風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能，是在前人的風險管理經驗和近現代科技成就的基礎之上發展起來的一門新的管理科學。財務風險管理是指經營主體對其理

21、財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制,以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程.財務風險管理是由風險識別、風險度量和風險控制等環節組成的,其中核心是風險的度量問題。財務風險管理的目標是降低財務風險,減少 HYPERLINK ”/wiki/%E9%A3%8EE999%A9E68D%9FE5A4B1 o ”風險損失” 風險。因此,在財務風險管理決策時要處理好成本和效率的關系，應該從最經濟合理的角度來處置風險，制定財務風險管理策略。風險的動態性決定了財務風險管理是一個動態的過程.由于企業內外環境不斷變

22、化,因此，在財務風險管理計劃的實施過程中，應該根據財務風險狀態的變化,及時調整財務風險管理方案,對偏離財務風險管理目標的行為進行修正。1。4 中小企業財務風險管理的特點盡管現在我國的中小企業普遍都有良好的發展勢頭，但由于我國自身社會制度的特殊性和中小企業自身存在的弱點，使得我國的中小企業財務風險管理具有著明顯的特點。(1)財務風險和財務風險管理意識比較淡薄.我國的中小企業以20世紀80年代以后迅速發展起來的鄉鎮企業、個體私營企業為主體，由于歷史的原因，普遍存在著組織制度、產權制度不健全，企業經營管理隊伍素質較低,人才缺乏，特別是高級管理人才缺乏，企業的經驗決策以經驗為主,缺少科學的程序,因此在

23、日常的管理中，容易忽視財務風險和財務風險管理。有關調查顯示,相當一部分中小企業內部沒有建立完善的財務風險管理機制,管理者和員工普遍缺乏財務風險意識，即使有些中小企業建立了財務風險管理機制，其財務風險管理也是一種被動式管理，而且這種管理活動也往往是暫時的、階段性的，可以說,中小企業財務風險意識的淡薄和財務風險管理機制的缺失，使它們在面對風險時往往手足無措。(2）財務風險管理水平落后.中小企業具有許多大型企業無法比擬的優勢：一是規模小、投資少、活力強，對市場反應靈敏，“船小好調頭”；二是對資源獲取的要求不高，能廣泛地分布于各種環境條件中，環境適應能力強。正因為“小”，中小企業相對于大企業來講，更容

24、易管理，也就更容易控制和回避財務風險。但由于中小企業組織結構單一,機構不健全,對財務風險管理缺乏系統性、全局性的把握。同時由于企業管理者水平的制約及企業在軟件、硬件方面基礎管理手段比較薄弱,使得中小企業的財務風險管理水平普遍比較落后.1。5 中小企業財務風險管理的意義中小企業是目前我國經濟體中最富活力和生命力的經濟群體。中小企業具有規模小、投資少、活力強，對市場反應靈敏；對資源獲取的要求不高，能廣泛地分布于各種環境條件中,環境適應能力強等特點。如今它業已成為我國經濟主要推動力.但是隨著我國中小企業的快速發展，且由于中小企業外部客觀環境的不確定性和人們對這種新生經濟體認識的局限性，我國中小企業經

25、營面臨著巨大的財務風險。大量事實證明陷入經濟危機的中小企業絕大部分是因為償債能力不足，資金周轉不靈。然而中小企業卻沒有預感這宗風險度額產生的危機,也沒有采取措施加以防范和管理，最終可能會導致管理的失敗。隨著我國經濟的高速發展，中小企業在我國經濟中所占的比重也將越來越大。因此，加強中小企業的財務風險管理具有相當重要的意義：（1）加強企業財務風險管理，能使企業全面、經濟和有效地管理財務風險,從而減少財務風險的產生或降低財務風險對企業的影響；(2）能穩定企業財務活動,加速資金周轉，保證資金安全、完整和增值；（3）增加了企業決策的科學性和效益性，為企業經營決策提供了數據和信息來源；（4）為企業提供了一

26、個相對安全穩定的生產經營環境，確保企業能順利實現其既定目標，并保持其發展能力；（5）對企業實現和超額實現經營目標，戰勝風險、提高效益、增強實力，使企業立于不敗之地具有重大作用。2 諸暨市中小企業問卷調查分析為了進一步了解諸暨市中小企業財務風險管理方面的問題,筆者通過問卷調查方式進行研究。問卷的內容涉及企業的性質、經營范圍、企業現在所面臨的主要財務風險、基本財務風險管理方式、資金來源等，調查對象主要是諸暨市大唐、店口、山都等地的中小企業（其中包括永新集團，雄城集團等)，共發出問卷70份，除去無用的，其中有效的60份，有效率為85。7%.2.1 基本情況分析2.1.1 樣本企業情況本次被調查的企業

27、中其中中型企業18家,小型企業30家，微型企業12家(見表 1).表1 被調查企業基本概況企業類型年銷售額(元）數量（家）所占比重（%）中型企業2000萬以上1830小型企業1002000萬3050微型企業100萬以下1220從行業分布看:電子類企業有5家，生物醫藥業1家，新材料3家，旅游業有3家，服務咨詢業6家，建筑業4家,紡織服裝業24家,傳統制造業8家，其他行業6家。其中電子、生物醫藥、新材料和其他行業歸屬于高新技術型;旅游業、服務咨詢業歸屬于服務型；紡織服裝業、建筑業、傳統制造業屬于制造型企業(見圖 1)。圖1 企業行業分布2。1。2 被調查人員情況分析（1)被調查人員所在部門分析在本

28、次問卷調查的有效回答中,20屬于營業部、18.3%屬于人事部、23。3屬于財務部、11.7屬于生產車間、23.3%屬于產品開發部、3。4屬于后勤部(見表2）。幾乎括了企業的所有部門，這樣能使得本次調查更具權威性。表2 被調查人員所在部門分析營業部人事部財務部車間研發部后勤部合計數量(家）121114714260百分比(%）2018.323。311。723.33.4100(2)被調查人員職位分析在本次問卷調查的有效回答中，40%為企業高層領導，31。7為企業中層領導，20%為企業的一般管理人員，33。4為企業的普通員工（見表3）。表3 被調查人員職位分析高層管理人員中層管理人員基層管理人員一般員

29、工合計數量（人）241912560百分比(）4031.7208。31002.2 中小企業財務風險管理具體情況分析2.2。1 中小企業財務風險管理意識（1）財務風險管理對中小企業的重要性分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及財務風險管理對企業是否重要時，其中已有74.9%企業認為財務風險管理對中小企業而言是重要的，但還是有一部分中小企業對于財務風險管理還是沒有給予相當的重視（見表4）.這說明諸暨市中小企業已經意識到了財務風險管理對中小企業的重要性，但就現在來說諸暨市的中小企業對財務風險管理的關注度還不夠，且還處于初步階段。表4 財務風險管理重要性分析非常重要重要一般不重要合計數量（家)2025

30、11460百分比（）33.341。718。36。7100(2）中小企業財務風險管理制度和體系分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業中是否有明確的財務風險管理制度和體系，并已經順利實施。其中只有11.7%的企業已有明確的財務風險管理制度和體系，并已經順利實施;但有63.3的企業是已有明確的財務風險管理制度和體系,但并沒有被很好的實施，其他的被調查企業基本上是完全沒有或不知道(見表5）。這說明財務風險管理的制度和體系已經開始引起了諸暨市眾多中小企業的重視，但要很好的實施起來還是比較困難。表5 財務風險管理制度和體系分析有明確的財務風險管理制度和體系，并已經順利實施有明確的財務風險管理制度和體

31、系,但并沒有被很好的實施沒有明確的財務風險管理制度和體系不知道合計數量（家）73811460百分比(%)11。763。318.36.7100（3）對財務風險管理的內容和意義了解的分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及貴公司大多數人了解財務風險管理的內容和意義（如美國COSO框架，財務報告內部控制與風險管理和中央企業全面風險管理指引）時。其中只有38.3的企業選擇非常符合和符合（見表6）.這說明關于對財務風險管理的了解在諸暨市中小企業內還沒有被普及。表6 財務風險管理的內容和體系在企業內的普及分析非常符合符合難以判斷不符合合計數量（家）914132460百分比（）1523.321.740100

32、(4）關于企業內的專業財務風險管理人才和相關知識積累分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業內部是否擁有專業財務風險管理人才和相關知識積累時。其中有20%的企業已有專業財務風險管理人才和相關知識積累，45%的企業的財務風險管理人員一般由會計人員兼職，但是有相關知識積累(見表7）。這說明大部分的諸暨市中小企業雖然了解了財務風險管理的重要性，但是諸暨市中小企業中專業的財務風險管理人才還是太少。表7 企業內的專業財務風險管理人才和相關知識積累分析有專業財務風險管理人才和相關知識積累財務風險管理人員一般由會計人員兼職,但是有相關知識積累完全沒有不知道合計數量(家）1227101160百分比(）20

33、4516。718.3100（5）企業財務風險管理方面的咨詢分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業是否會接受企業財務風險管理方面的咨詢時。其中還有45%的企業完全不會接受咨詢（見表8)。這說明諸暨市中小企業雖然了解了財務風險管理的重要性，但是對財務風險管理的重視度還不夠。表8 企業財務風險管理方面的咨詢分析只會會接受有關財務風險管理的知識的咨詢只會會接受政府關于財務風險管理所出的新政策的咨詢有關財務風險管理的咨詢都會接受完全不會接受咨詢合計數量(家）161522760百分比（）26.7253.345100（6）工作業務性質的財務風險管理培訓分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業是否會

34、組織針對工作業務性質的財務風險管理培訓時。其中還是有41。7%的企業完全不會接受培訓(見表9）.這說明諸暨市中小企業對財務風險管理雖然已經引起了一定的重視，但是重視度還不夠。表9 工作業務性質的財務風險管理培訓分析會接受有關財務風險管理的知識方面的培訓會接受新政策的學習和培訓基本上有關于財務風險管理的培訓都會接受完全不會接受培訓合計數量（家）131752560百分比(）21。728.78。341.71002.2。2 財務人員的素質分析（1）企業財務人員人數分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業財務部門的人員有多少時。其中只有13.3的企業擁有5人及以上的財務人員，而2人及以下的企業所占的

35、比例過大(見表10）。這說明諸暨市中小企業中的財務人員還是很缺乏。表10 企業財務人員人數分析2人及以下3人4人5人及以上合計數量（家）211615860百分比（）3526.72513。3100(2)企業財務高管的學歷分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業財務高管的學歷時。其中只有15%的企業擁有研究生以上（包括研究生)的財務高管，大部分企業的財務高管只有本科學歷（見表11）。這說明諸暨市中小企業財務高管的學歷基本不是很高，擁有高學歷（研究生以上）財務高管的企業還是很少。表11 企業財務高管學歷分析大專以下本科研究生以上(包括研究生）合計數量(家)1536960百分比（）25601510

36、0(3）財務高管職稱的分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業財務高管的職稱時。其中只有16.7%的企業的財務高管擁有高級會計師的職稱，大部分企業的財務高管擁有的是會計師職稱（見表12）。這說明諸暨市中小企業的財務高管的素質雖然有所提高，但高素質的財務高管所占的比重還是太少。表12 企業財務高管職稱分析助理會計師會計師高級會計師無職稱合計數量(家)173110260百分比（)28.351.716。73.3100（4）企業普通財務人員所擁有的證書分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業普通財務人員所擁有的證書時。其中只有5的企業的財務人員是都擁有會計上崗證及以上的(見表13）。這說明諸暨

37、市中小企業的財務人員普遍素質都還不夠高。表13 企業會計核算信息化情況分析都擁有會計上崗證及以上有部分擁有會計上崗證及以上全部都沒有證書合計數量(家)3411660百分比（)568.326.71002.2。3 投資管理分析（1）企業的投資決策主要由誰決定的分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業投資決策主要有誰決定時。其中只有10%的企業所做的決策是在聽取大部分員工的建議后,再由管理層商量決定的（見表14）.這說明諸暨市中小企業的投資主要還是由企業的高層私自決定對員工的意見沒有給與相當的重視，從中可以看出諸暨市中小企業的決策缺乏科學性。表14 企業的投資決策主要由誰決定分析由老板說了算由管

38、理層商量決定在聽取大部分員工的建議后，由管理層商量決定合計數量(家）2232660百分比（)36.753。310100(2）企業投資時所考慮的主要因素分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業投資時所考慮的主要因素時.其中還是有26。7的企業投資時所考慮的主要因素是經驗估計，45的企業所考慮的主要因素是凈現值（見表15）。這說明諸暨市中小企業在投資時主要考慮的還是短期利潤，且還有很大一部分企業在投資時主要會以以前的經驗為主要考慮因素。表15 企業投資時所考慮的因素分析經驗估計凈現值利率其他合計數量（家)162714360百分比(%）26。74523.35100（3）企業資金的主要投資方向分析

39、在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業資金的主要投資方向時。其中只有36.7%的企業選擇的主要投資方向是廠房設備等固定資產，且主要投資方向選擇兼并收購的企業所占的比例過高（見表16）。這說明諸暨市中小企業的投資結構不合理，盲目的兼并收購用來擴大公司規模.表16 企業資金的主要投資方向分析廠房設備等固定資產兼并收購投資證券其他合計數量（家）222013560百分比（)36.733.321。78.3100（4）企業投資效果的主要評價指標分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業對投資效果的主要評價指標時。其中有70的企業的投資所考慮的指標主要還是為短期利潤服務（見表17）。這說明諸暨市中小企業

40、的投資目標主要還是以短期利潤為主。表17 投資效果的主要評價指標分析利潤投資收益率綜合性財務評價其他合計數量(家）192313560百分比（）31.738.321.78.31002。2.4 籌資管理分析（1）企業資金的主要來源渠道在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業資金的主要來源渠道時,其中有35的企業選擇國有銀行貸款投入，20%的企業選擇信用社等貸款機構貸款投入（見表18）.這說明諸暨市中小企業對于銀行等信用機構的依賴性越來越大了。表18 企業資金的主要來源渠道分析所有者直接投資國有銀行貸款投入信用社等貸款機構貸款投入民間借貸親朋好友借款投入合計數量（家）2421122160百分比（)4

41、035203.31。7100（2）企業的常用籌資渠道分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業的常用籌資渠道時。其中只有40的企業選擇短期借款，且以拆借集資為常用籌資渠道的企業所占的比重過高（見表19）.這說明諸暨市中小企業的籌資結構不合理。表19 企業的常用籌資渠道分析短期借款長期借款拆借集資債券股票合計數量（家）2411141160百分比(%）4018.323.318.3100（3）企業籌資時所考慮的主要因素分析在本次問卷調查的有效回答中,在被問及企業籌資時所考慮的主要因素時.其中還是有28。3的企業籌資時所考慮的主要因素的選擇是經驗估計（見表20）。這說明諸暨市中小企業在考慮籌資時,還

42、是有很大一部分企業以以前的經驗為籌資的主要考慮因素。表20 企業籌資時所考慮的因素分析經驗估計資本成本貸款利率其他合計數量(家)172220160百分比（）28.336.733。31。71002。2。5 應收賬款管理分析（1）企業應收賬款回收情況分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及應收賬款回收情況時。其中只有11.7的企業的應收賬款是全額回收的，但還是有65的企業應收賬款的回收情況一般(見表21）。這說明諸暨市中小企業對企業應收賬款的回收情況不樂觀。表21 企業應收賬款回收分析全額回收大部分回收回收情況一般合計數量（家）7143960百分比（%）11。723.365100(2）企業應收賬款

43、回收時間的分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業應收賬款的回收時間時，其中只有15的企業的應收賬款是在30天及以內回收的(見表22）。這說明諸暨市中小企業的應收賬款回收時間過長.表22 企業應收賬款回收時間分析30天及以內30天到60天(包括60天）60天到90天（包括90天)90天以上合計數量（家）916181760百分比（%）1526.73028。3100（3）企業應收賬款逾期催款情況在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業在遇到客戶逾期不付款時，是否有專職財務人員負責催款時。其中只有13。3的企業擁有專職財務人員負責催款（見表23）。這說明諸暨市中小企業對于應收賬款的控制不夠嚴格。

44、表23 企業應收賬款逾期催款情況分析有專職財務人員負責催款沒有專職人員進行催款催款工作交由銷售部門負責合計數量（家)8242860百分比（）13.34046。71002.2.6 流動資金管理分析（1）企業流動資金短缺情況分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業流動資金短缺情況時。其中資金短缺100萬元以上的企業所占的比重竟有65%（見表24).這說明諸暨市中小企業的流動資金缺口嚴重。表24 企業流動資金短缺情況分析60萬及以下60萬到100萬(包括100萬）100萬到500萬（包括500萬）500萬以上合計數量（家）813231660百分比(%)13.321.738.326。7100(2)

45、企業流動資金管理情況分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業流動資金管理情況時，其中竟然有41.7的企業選擇經驗估計(見表25）。這說明科學的流動資金管理方法在諸暨市中小企業中還不夠普及。表25 企業流動資金管理情況分析經驗估計ABC管理信息系統其他合計數量(家）252014160百分比（)41.733。323.31.71002。2.7 存貨管理分析(1）企業存貨儲量情況分析一般情況下中小企業存貨資金平均占用的流動資產總額為40%50時最為合理。在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業的存貨儲量時.其中只有8.3的企業的存貨資金平均占用的流動資產總額在40%50%之間，但有65存貨資金平均

46、占用的流動資產總額超過50%（見表26）。這說明諸暨市中小企業的存貨儲量不合理，資金占用過大。表26 企業存貨積壓程度分析40以下4050%超過50%合計數量（家）1653960百分比()26.78.365100（2）企業存貨管理方法分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及存貨管理方法時.其中只有8.3%選擇JIT與庫存管理(見表27)。從表我們可以看出諸暨市中小企業的存貨管理方法雖然已經得到了很大的改善,一些科學的存貨管理方法在企業中的運用也逐漸得到普及,但是大部分的諸暨市的中小企業還是在運用一些普通的存貨管理方法，科學的存貨管理方法在諸暨市中小企業中的普及程度還是比較低。表27 企業存貨管

47、理方法分析存貨ABC分類控制存貨儲存期控制經濟訂貨批量（EOQ）JIT與庫存管理合計數量（家）182215560百分比（%）3036.7258。3100(3)企業在應收賬款、現金流和存貨管理方面的專職人員進行管理情況分析在本次問卷調查的有效回答中，在被問及企業在應收賬款、現金流和存貨管理方面是否有專職人員進行管理時。其中只有15的企業擁有專職人員進行管理，還是有很大一部分企業是其他人員兼管的或是完全沒有（見表28).這說明諸暨市中小企業在經營活動過程中的財務控制薄弱。表28 企業在應收賬款、現金流和存貨管理方面的專職人員進行管理情況分析有專職人員進行管理主要由會計等相關人員兼管沒有專職人員管理

48、其他合計數量（家)92723160百分比（%）154538。31。71003 諸暨市中小企業財務風險管理存在的問題及原因分析通過以上的調查分析,我們可以發現諸暨市中小企業業財務風險管理存在著諸多的問題，3.1 財務風險管理意識淡薄通過本次調查,且從表4、表5、表7、表8和表9我們可以看出雖然諸暨市中小企業已經意識到了財務風險管理對企業的重要性，但就現在來說諸暨市的中小企業對財務風險管理的關注度還不夠，還處于初步階段。而且諸暨市中小企業中的財務風險管理的專業人才還是十分匱乏的。而從表5和表6我們可以看出關于財務風險管理的制度和體系還有一些有關財務風險管理方面的知識已經開始引起了諸暨市眾多中小企業

49、的重視,但要很好的實施和全面普及起來還是比較困難。總之從這些表中我們可以看出主要的一點是諸暨市中小企業在工作過程中對財務風險管理雖然已經開始引起了重視,但財務風險管理在企業中基本還處于理論階段，其與現實的生產經營的結合不是很緊密。且企業工作人員對財務風險管理的了解不夠深入，甚至于對財務風險管理完全沒有一點概念。而產生這一問題的原因是因為自改革開放來，隨著我國的經濟快速發展我國的中小企業也快速發展。而乘著這股東風諸暨市的中小企業也快速發展起來，并且進過幾十年的發展諸暨市已經成為了我國的中小企業大市了。但是由于發展過快及一些歷史原因，基本上的中小企業普遍存在著組織制度、產權制度不健全，企業經營管理

50、隊伍素質低下，人才缺乏，特別是高級管理人才的缺乏，中小企業的決策一般以經驗及老板的的個人意見為主，缺少科學的程序，因此中小企業在日常生活中容易忽視財務風險和財務風險管理。而即使有一些中小企業建立了財務風險管理機制，但是財務風險管理是一種被動式管理，而這種管理活動也往往是暫時性的，階段性的。所以諸暨市中小企業財務風險管理意識的淡薄和財務風險管理機制的缺失，使得中小企業在面對財務風險往往變得手足無策。3.2 財務風險管理專業水平較低通過本次調查，從表7、表12和表13我們可以看出諸暨市中小企業財務風險管理的專業水平較低，其主要表現在企業沒有專業的財務風險管理人才和完善的財務風險管理體制在生產經營中

51、的財務風險管理缺少計劃性，或者說諸暨市中小企業財務風險管理的計劃缺少可行性、系統性和全面性。而造成這個問題的原因主要是諸暨市中小企業的管理者對財務風險的類型、特點和產生的根源，缺少對這些專業知識的學習和系統的了解。3.3 投資行為盲目且缺乏科學性中小企業的投資主要指項目投資，包括企業規模擴大的投資和固定資產的投資兩方面。主要存在以下問題：（1）從表14我們可以看出諸暨市中小企業的投資決策主要由高層領導負責，并且不存在有章可循的程序。即“領導拍板”決定是否投資，投資什么項目，這樣一來,缺乏可行性分析的決策自然缺乏科學性.中小企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方

52、面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。（2）從表15和表17我們可以看出諸暨市中小企業投資建項目往往受短期利益的吸引，很少考慮長期的市場預測，這樣的投資項目使得中小企業很難承受住市場風險，市場的波動直接影響企業現金流量，使企業易發生財務危機。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資,形成不良資產或巨額損失。（3）從表16、表18、 19和表20我們可以看出諸暨市中小企業的籌投結構往往存在問題，這是融資和投資兩方面問題共同

53、導致的，中小企業多為債務融資,并且主要為短期借款。然而，中小企業易轉換經營項目，發生較多的固定資產投資，這使中小企業的籌投結構處于高風險的狀態,很可能陷入資不抵債的境地.資本結構缺乏科學規劃， 籌資綜合成本高， 造成負債比重加大，財務風險增高.而造成這個問題的原因是由于從80年代開始，中國的中小企業開始快速發展。因此，中國中小企業經營者越來越多地受到了社會的關注，當然其領導風格與個性也對他所管理的企業的發展產生了影響.中國大多數中小企業經營者，無論是國有企業，還是私營企業，都有一個共同的特點，就是經營者本人的領導權威影響極大，在一些中小企業中,甚至到了對其決策無人置疑的程度。但是由于一些歷史原

54、因政府的政策歧視使中小企業和大型企業不能公平競爭，地方政府行業管理部門大量的干預，使中小企業的財務管理目標短期化,管理者看不懂財務報表，無法從財務資料中獲取重要信息，只是一味的追求銷量和市場份額,希望能使企業更快的擴大規模.3.4 內部控制薄弱（1）從表21、表22、表23和表28我們可以看出諸暨市中小企業的應收賬款控制不嚴，主要表現為：諸暨市中小企業對于客戶的資產信用度調查的力度不夠,且擁有專門的催款人員的企業很少,和沒有專門的應收賬款管理人才，多數主要由其他部門的人員兼管。從而造成回收期過長，又缺乏有力的催收措施。（2)從表24、表25和表28我們可以看出諸暨市中小企業對現金流管理不嚴,造

55、成了資金不足。這主要是由于諸暨市中小企業對于現金流的管理方法不夠科學,且沒有專業的現金流管理人才。從而使得企業在資金的使用上沒有計劃,大量購置不動產，或者盲目的兼并其他企業,使得企業無法應付經營急需的資金，而陷入財務困境。（3）從表26、表27和表28我們可以看出諸暨市中小企業對存貨控制薄弱,造成資金呆滯。因為沒有專業的存貨管理人才和盲目的使用資金,使得諸暨市中小企業內的存貨的積壓比較嚴重，企業對企業內部的存貨控制過于薄弱。（4）從表10、表11、表12和表13我們可以看出諸暨市中小企業的理財人員素質不高，缺乏風險意識.但是由于發展過快及一些歷史原因，基本上的諸暨市中小企業普遍存在著組織制度、

56、產權制度不健全,企業經營管理隊伍素質低下，人才缺乏，特別是高級管理人才的缺乏。由于理財人員的素質不高，且缺乏風險意識.這就造成了諸暨市中小企業的理財人員在理財活動中容易出現問題，從而產生財務風險。而造成這個問題的原因是由于諸暨市中小企業由于大多沒有建立完善的內部財務監控機制。即使有,其財務監督制度執行也不嚴格,特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束。且企業沒有按照現代企業制度的要求，著重進行企業治理結構的建設.沒有建立股東會、董事會和監事會；沒有擬定有關章程、議事和辦事規程，明確相應的權利和責任；沒有在企業總公司內部，按照產業、產品、

57、工藝流程、地域和功能等因素。設立子公司和分公司，明確相應的權力和責任。再是企業沒有按照會計法和企業財務通則等財務、會計法律、法規的要求，著重建立以預算管理、資金管理、資產管理和對外擔保等為重點的財務管理制度和內部控制制度，細化內控程序的可操作性。沒有按照信息化的發展趨勢，建立以計算機技術為支撐的網絡化信息系統,以突破公司管理機構設置的條塊分割，實現資源共享；以突破會計分期、統計分期、管理分期，實現信息實時傳遞；以突破紙質信息的封閉性,提高透明性。沒有在領導層和管理層中加強內部控制的文化建設.4 對諸暨市中小企業財務風險管理的建議及改善措施中小企業在日常財務活動中必須居安思危，尤其是管理者和經營

58、者要樹立風險觀念，強化風險意識，認真分析財務風險的影響因素變化情況，采取有效措施管理企業財務風險。根據諸暨市中小企業財務風險管理的現狀，我對中小企業財務風險管理問題提出一些建議4。1 加強財務風險管理意識健全財務風險管理機制財務風險管理就是企業在識別財務風險、估量財務風險和研究財務風險的基礎上，用最有效的方法把財務風險導致的不利后果降低到最低限度的行為。因此,諸暨市中小企業各部門、各人員，特別是企業的決策管理部門必須增強財務風險管理意識，不論是對外投資還是對內融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應預測估計可能產生的財務風險以及企業的承受能力，以降低經營的盲目性和決策的隨意性,保證企業資金的安

59、全使用和財務目標的順利實現。財務風險管理機制，是指企業在財務風險管理中形成的相互聯系、相互制約的功能體系。建立財務風險管理機制，首先，要明確承擔風險者的責、權、利，爭取風險、收益與報酬的相互統一。其次，要建立合理的、協調的行為激勵與監督約束機制，解決好企業所有者、經營者和企業員工等內部利益主體之間，以及企業與政府、企業與債權人等外部利益主體之間收益分享和風險分擔的關系.一是明確管理者所應承擔的風險責任；二是賦予管理者相應的風險管理權限；三是給予風險管理者應得的利益。按照責、權、利相結合的原則，使管理者和承擔者享受一定的風險補償.而財務風險管理方法則是企業為降低風險，在財務風險預測、決策、防范、

60、處理的過程中，用來完成財務風險管理任務的各種手段和工具。4.2 加強和完善企業的結構4.2。1 完善企業的治理結構由于諸暨市中小企業大多脫胎于原有的鄉鎮企業、個體私營企業,企業基本實行的是家長式的管理模式，缺乏健全的組織 HYPERLINK /news_list_10_3。html” o 培訓機構” 機構和管理團隊，管理的風險過于集中，面對風險采取應對措施時缺少科學的決策程序,因此，加強諸暨市中小企業風險管理，首先要建立健全企業的組織機構，按照現代企業制度的要求，建立產權清晰、職能明確、分工協作、結構合理的組織機構，使中小企業由一人管理的企業轉變為管理團隊運行的企業，從而增強中小企業風險管理的