1、第四章 貨幣統計.目錄貨幣統計概述MFS的貨幣統計框架中國貨幣統計框架貨幣統計分析.第一節 貨幣統計概述四、流動性總量一、貨幣統計的含義與作用二、廣義貨幣的定義三、貨幣總量的計量方法.一、貨幣統計的含義及作用一貨幣統計的含義貨幣統計對貨幣、信貸、債務等金融總量的統計主要義務是貨幣總量統計統計范圍是金融性公司.二貨幣統計的作用1客觀描畫貨幣的發明和運動過程，反映 貨幣、信貸與債務等金融總量的存量與 流量構造。2為制定正確的貨幣政策和金融方針提供 科學根據。3用于宏觀經濟分析。.二、廣義貨幣的定義 廣義貨幣是特定部門發行的，由特定部門持有的具有充分貨幣性的金融資產。 廣義貨幣總量的每個組成部分都有

2、以下三個根本方面：廣義貨幣的金融資產貨幣的持有部門貨幣的發行部門.一屬于廣義貨幣的金融資產 金融資產能否為廣義貨幣從以下幾個方面來判別：整體職能流動性和貯藏價值其他根本特性. MFS以為貨幣具有四個根本功能：交換工具、價值貯藏 、記帳單位、遞延支付。 在對金融資產的貨幣化進展評價時，通常以為在貨幣的四種根本功能中，前兩個功能是主要的，后兩個功能是次要的。整體職能.流動性變現才干表達流動性和貯藏價值保值或增值才干貯藏價值表達.金融資產能否屬于廣義貨幣的其他根本特性有：法定貨幣或廣為接受性可轉讓性可分割性期限買賣可逆性盈利性.貨幣和可轉讓存款其他存款非股票證券其他種類金融資產貨幣性遞減大多數不屬于

3、廣義貨幣.二貨幣的持有部門 貨幣的持有部門通常包括除存款性公司和中央政府以外的的一切的居民。貨幣持有者普通包括：1公共和其他非金融性公司；2中央政府之外的其他政府單位；3住戶和為住戶提供效力的非營利機構；4金融性公司部門中除存款性公司分部門 中央政府、存款性公司、非居民被排除在貨幣持有部門之外。.三貨幣的發行部門貨幣發行部門通常包括中央銀行和其他存款性公司。發行本國貨幣和廣義貨幣中的存款或證券發明存款貨幣.三、貨幣總量的計量方法 先根據金融資產的流動性來劃分貨幣供應量層次，將不同層次的貨幣總量目的如M1、M2、M3等,按各自包括的組成部分以相等的權數簡單相加。一簡單加總法. 按流動性的不同程度

4、或貨幣性的程度確定各組成部分的權重(大于0小于1)，然后求出貨幣的各個組成部分的加權平均總量，這一貨幣總量就是貨幣的加權度量，通常稱之為加權貨幣總量。 二加權匯總法.例：無妨假設知貨幣主要由現金和儲蓄存款組成，其中現金為500，儲蓄為2000.經過閱歷分析可得現金的權數為1100%的貨幣性或流動性，儲蓄的權數為0.3表示有30%的貨幣性。簡單加總法：貨幣總量=500+2000=2500。加權匯總法：貨幣總量=500+2000*0.3=1100。.加權匯總法的計算公式單個金融工具的貨幣效力量 貨幣效力總量拉式加權貨幣效力總量 拉式貨幣效力指數.第i種貨幣資產占總支出的比重第t期Divisa貨幣總

5、量Divisia指數方法 以貨幣資產的時機本錢來建立權數,加總各種貨幣資產。其中.四、流動性總量 流動性總量的組成包括二個部分，即廣義貨幣的組成部分和具有一定流動性的其他負債。 流動性總量在所包括的負債的類型和所涵蓋的發行部門兩方面比廣義貨幣的范圍廣。.第二節 MFS的貨幣統計框架一、MFS貨幣統計框架概述二、中央銀行概覽三、其他存款性公司概覽四、存款性公司概覽五、金融性公司概覽.一、MFS貨幣統計框架概述一貨幣統計根本方法 MFS采用編制部門資產負債表和概覽的方式來搜集和表述數據。 貨幣統計的根底數據來源于金融性公司部門一切單個機構單位的資產負債表。.二貨幣統計框架MFS的貨幣統計框架包含兩

6、種層次的數據編制和表述： 第一層次是單個機構單位報送的存量和流量數據被匯總構成部門資產負債表，其中包含中央銀行、其他存款性公司和其他金融性公司部門的綜合數據。第二層次是部門資產負債表又被匯總成概覽。.三部門資產負債表資產(按債權和債務人分類)期初存量交易定值變化其他數量變化期末存量負債(按債權和債務人分類)期初存量交易定值變化其他數量變化期末存量貨幣黃金與特別提款權貨幣與存款非股票證券貸款股票和其他股權保險技術準備金金融衍生工具其他應收賬款非金融資產流通中貨幣納入廣義貨幣的存款不屬于廣義貨幣的存款屬于廣義貨幣的非股票證券不屬于廣義貨幣的非股票證券貸款保險技術準備金 金融衍生工具其他應付賬款股票

7、和其他股權總資產總負債. 四概覽 概覽是對部門資產負債表數據進展匯總構成的資產負債分析報表。 其本質依然是資產負債表，反映的內容都是金融性公司資產和負債的流量和存量。金融性公司概覽 FCS存款性公司概覽 DCS 中央銀行概覽 CBS其他存款銀行概覽 ODCS 其他金融性公司概覽 OFCS.資產 負債和資本 國外凈資產 對非居民債權 減：對非居民負債國內資產 對中央銀行債權 對中央政府凈債權對中央政府債權減：對中央政府的負債 對其他部門/子部門的債權 其他資產 基礎貨幣 流通中的貨幣 對其他存款性銀行的負債 可轉讓存款 其他存款 納入廣義貨幣的非股票證券其他負債資本 二、中央銀行概覽.三、其他存

8、款性公司概覽 資 產 負 債國外凈資產 對非居民債權 減：對非居民負債國內資產 對中央銀行債權 對中央政府凈債權 對中央政府債權 減：對中央政府的負債 對其他部門/子部門的債權其他資產對中央銀行負債納入廣義貨幣的存款 可轉讓存款 其他存款 屬于廣義貨幣的非股票證券其他負債和資本.四、存款性公司概覽資產 負債和資本 國外凈資產 對非居民債權 減：對非居民負債國內債權 對中央政府凈債權 對中央政府債權 減：對中央政府負債對其他部門債權 廣義貨幣負債 存款性公司之外的貨幣 可轉讓存款 其他存款 屬于廣義貨幣的非股票證券非廣義貨幣負債其他項目 存款性公司概覽是中央銀行概覽和其他存款性公司概覽的匯總。.

9、存款性公司概覽分析會計等式一：廣義貨幣負債BML=國外凈資產NFA+國內債務DC 其他項凈額OIN =國外凈資產NFA+國內凈資產NDA 會計等式二： BML=NFA+DC-OIN .1廣義貨幣及其構成分析，即各個組成成 分所占比重及其變化分析。2國外凈資產的變化及對廣義貨幣負債影 響分析，以及國外凈資產構成工程變化 的影響分析。3國內債務的變化對廣義貨幣負債影響的 分析。根據這兩個等式可作如下分析：.五、金融性公司概覽 金融性公司概覽是存款性公司概覽和其他金融性公司概覽的匯總，它顯示了一切金融機構的資產和負債。資產負債和資本國外凈資產 對非居民債權 減：對非居民負債國內債權 對中央政府凈債權

10、 對中央政府債權 減：對中央政府負債對其他部門債權 金融性公司之外的貨幣存款非股票證券貸款金融衍生工具保險技術準備金貿易信貸和預付款股票和其他股權其他項目 .一、中國貨幣統計概述二、貨幣供應量統計三、根底貨幣統計四、中國的存款性公司概覽第三節 中國貨幣統計框架.一、中國貨幣統計概述中國貨幣統計采取兩種并行的表述方式： 一是單獨編制貨幣供應量統計表、根底貨幣統計表等； 二是按IMF的要求編制貨幣當局等機構的資產負債表以及存款性公司概覽。 .一中國貨幣統計的改革與開展 我們可初步將中國貨幣統計開展及國際接軌進程分三個階段：建立根本的貨幣統計框架階段貨幣統計規范開展階段貨幣統計進一步國際接軌階段.

11、二中國貨幣統計與MFS的差別分析比較項目MFS貨幣統計中國貨幣統計 基本框架 由兩種層次的數據編制和表述：一是單個機構或匯總的部門資產負債表，二是部門資產負債表匯總形成的概覽。 基本框架與MFS基本相同，由部門資產負債表和概覽進行兩種層次的數據編制和表述。建立了一套“全科目”上報體系，有效地滿足基礎數據的要求。 金融性公司分類和貨幣統計覆蓋的機構范圍 對金融性公司進行了詳細分類，分為中央銀行、其他存款性公司、其他金融性公司。貨幣統計包括所有的金融性公司。 金融性公司分類與MFS基本相同，分為中央銀行、其他存款性公司、其他金融性公司。但貨幣統計只包括中央銀行和其他存款性公司。 貨幣的定義及貨幣層

12、次劃分取消對貨幣層次劃分，從三個方面界定廣義貨幣：屬于廣義貨幣的金融資產；貨幣的持有部門；貨幣的發行部門。 按貨幣流動性強弱，將貨幣供應量劃分為M0、 M1、M2三個層次。 貨幣總量的計量方法簡單加總法和加權匯總法 簡單加總法 貨幣統計內容 不僅統計廣義貨幣總量，而且統計流動性總量。 統計廣義貨幣總量，流動性總量未統計。 . 中國的貨幣統計與MFS存在差別，主要表達在一下幾個方面：1機構范圍不同2貨幣定義和貨幣層次劃分3貨幣總量計量方法4流動性總量.流通中現金狹義貨幣狹義貨幣和準貨幣廣義貨幣M0M1M2二、貨幣供應量統計一IMF對貨幣供應量層次的劃分M3. IMF中，貨幣供應量劃分為M0、M1

13、、M2和M3四個層次。詳細如下： M0：流通中現金 M1：狹義貨幣，M0+可轉讓本幣存款和在國內可直接支付的外幣存款 M2：狹義貨幣和準貨幣，M1+單位定期存款和儲蓄存款+外匯存款+CDS M3：廣義貨幣，M2+外匯定期存款+商業票據+互助金存款+游覽支票 37.流通中現金貨幣貨幣和準貨幣二中國貨幣供應量統計M0M1M2. 現階段，中國根據國際通用原那么，以貨幣流動性作為劃分各層次貨幣供應量的規范，把貨幣供應劃分為以下三個層次： M0：流通中現金； M1：即貨幣：M0活期存款； M2：M1準貨幣儲蓄存款+定期存款+其他存款； .三、根底貨幣統計一根底貨幣的定義 根底貨幣，或稱高能貨幣，包括中央

14、銀行為廣義貨幣和信貸擴張提供支持的負債。 MFS以為根底貨幣通常包括中央銀行對其他金融性公司、非金融性公司和其他居民部門的負債，普通包括三個部分：流通中貨幣；其他存款性公司在中央銀行的存款；包括在廣義貨幣中的中央銀行負債。 . 在實踐中，各國對根底貨幣的口徑有不同的定義，歸納起來有如下四種：根底貨幣=銀行預備金；根底貨幣=社會公眾手持現會+商業銀行法定預備；根底貨幣=社會公眾手持現金+商業銀行庫存現金+法定預備；根底貨幣=社會公眾手持現金+商業銀行庫存現金十法定預備+超額預備。 各國中央銀行普通以第四種定義為根底，根據本國負債特點，確定根底貨幣的詳細構成。 .二中國根底貨幣統計根底貨幣統計表項

15、目名稱本月余額上年同期比上月增減比年初增減余額比同期（%）基礎貨幣 庫存現金（金融機構 流通中的貨幣（人民銀行）金融性公司存款（各金融機構繳央行的法定存款準備金和超額儲備）非金融性公司存款（郵政儲備轉存款和機關團體存款）總資產.四、中國的存款性公司概覽一貨幣當局資產負債表資產 負債 國外資產 外匯 貨幣黃金 其他國外資產 對政府債權 其中：中央政府 對其他存款性公司債權 對其他金融性公司債權 對非金融性公司債權 其他資產 總資產 儲備貨幣 貨幣發行 金融性公司存款 其他存款性公司 其他金融性公司 非金融性公司存款 活期存款 發行債券 國外負債 政府存款 自有資金 其他負債 總負債 .二其他存款

16、性公司資產負債表 資產 負債 國外資產 儲備資產 準備金存款 庫存現金 對政府債權 其中：中央政府 央行債券 對其他存款性公司債權 對其他金融性公司債權 對非金融性公司債權 對其他居民部門債權 其他資產總資產 對非金融機構及住戶負債 納入廣義貨幣的存款 企業活期存款 企業定期存款 居民儲蓄存款 不納入廣義貨幣的存款 可轉讓存款 其他存款 其他負債 對中央銀行負責 對其他存款性公司負 對其他金融性公司負債 其中：計入廣義貨幣的存款 國外負債 債券發行 實收資本 其他負債總負債.三存款性公司概覽國外凈資產 國內信貸 對政府債權（凈） 對非金融部門債權 對其他金融部門債權 貨幣和準貨幣 貨幣 流通中

17、現金 活期存款 準貨幣 定期存款 儲蓄存款 其他存款 不納入廣義貨幣的存款 債券 實收資本 其他（凈） .第四節 貨幣統計分析一、貨幣供應量統計分析二、根底貨幣的分析三、貨幣乘數分析. 貨幣供應量流動性分析是對不同貨幣層次M0、M1、M2進展分析，各層次所占比重的大小，反映出貨幣流動性的強弱。 貨幣統計分析主要內容包括：貨幣供應量分析、根底貨幣分析和貨幣乘數分析，其目的在于為貨幣政策制定提供科學的參考根據。 一貨幣供應量流動性分析. 存款發明以根底貨幣為根底，根底貨幣與貨幣供應量之間的根本關系式為： M=BK 上式中M為貨幣供應量，B為根底貨幣，K為貨幣乘數。二貨幣供應量構成要素分析.二、根底貨幣的分析一根底貨幣構成渠道分析 由貨幣當局資產負債表可知，中國根底貨幣的構成渠道主要有三個： 1國外資產渠道。 2對政府債務渠道。 3對其他存款性公司債務和對其